公司业务发展情况 - 金仓数据库覆盖医院信息化建设五大核心系统，为多家大型医院业务系统提供支撑，满足医疗行业对数据安全性、稳定性和高效管理的需求 [2] - 2024 年通过中国信通院“信息技术应用创新 政务云运维平台技术能力评估”，云运营服务能力提升 [3] - 北京市市级政务云平台（太极云）首批通过“信息技术应用创新 政务云运营能力”评估，太极天津市政务云通过“基于云计算的电子政务公共平台能力评估 应用部署和数据迁移”国家标准试点评估 [3] - 承接长春算力中心二期等多个智算中心项目，向智算领域迈进 [3] 公司平台发布情况 - 2025 年 4 月 30 日，在第八届数字中国建设峰会上发布“CETC 人工智能开放服务平台”（ai.taiji.com.cn），凭借“小可”大模型和 200 多个专业小模型的协同能力，为政企数字化转型提供引擎，已开放访问 [3] - 2024 年研发的太极可信数据空间平台 V1.0 首家通过中国信通院数据空间平台能力专项测试，在第八届数字中国建设峰会上发布“可信数据空间平台 V2.0”，具备六大功能亮点 [3] 公司跨境业务布局 - 2024 年，在中新两国监管部门指导支持下，工行完成中新两国间首笔以贸易结算为背景的跨境数字人民币业务试点，公司基于新技术支撑该业务在新能源贸易领域落地，开启数字人民币通过对公钱包实现跨境结算新探索 [3][4]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [5][7] 报告的核心观点 - 2025年一季度公司营收13.96亿元同比降15.96%，归母净利润1626.12万元同比降0.42%；毛利率28.20%较2024年一季度的25.10%提升，合同负债环比增长或预示业务景气度提升 [3] - 公司紧抓信创、AI、数据要素等趋势强化自身优势，发力跨境结算有望打造新成长动力 [4][5] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为3.13/4.09/5.31亿元，对应PE分别为48X、37X、28X [5] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 2025年4月29日公司发布一季报，一季度营收13.96亿元同比降15.96%，归母净利润1626.12万元同比降0.42% [3] 财务亮点 - 2025年一季度毛利率28.20%，较2024年一季度的25.10%明显提升；一季度末合同负债15.93亿元，较2024年底增长 [3] 业务发展 - AI方面构建“算力+模型+应用”模式，算力基于国产CPU+GPU组合，模型通专结合，应用打造智能体并嵌入解决方案 [4] - 信创方面2025年成立专门工作组，聚焦客户痛点打造“四象”产品和“六合”平台 [4] - 数据要素方面响应国家计划，针对数据难题研发，目标打造三大平台 [4] - 跨境结算方面支撑首笔中新跨境数字人民币贸易结算业务落地，优化系统架构和交易流程，有望打造新成长动力 [5] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|7,836|9,039|10,136|11,288| |增长率（%）|-14.8|15.4|12.1|11.4| |归属母公司股东净利润（百万元）|191|313|409|531| |增长率（%）|-49.1|63.7|30.9|29.7| |每股收益（元）|0.31|0.50|0.66|0.85| |PE|78|48|37|28| |PB|2.9|2.7|2.6|2.4|[8] 公司财务报表数据预测汇总 - 涵盖营业总收入、管理费用、投资收益等利润表项目，货币资金、应收账款等资产负债表项目，以及净利润、折旧等现金流量表项目的预测数据 [9][10] - 涉及成长能力、盈利能力、偿债能力、经营效率等主要财务指标预测 [10]