市场整体表现 - 蛇年（2025年1月29日至2026年2月16日）A股市场呈现结构性牛市，上证指数时隔十年重返4000点，全球市场格局为股强债稳、贵金属史诗级大涨 [2] - 主要指数表现强劲：上证指数上涨25.58%，深证成指上涨38.84%，创业板指数上涨58.73%，科创50指数上涨53.95%，北证50指数上涨44.59%，恒生指数上涨32.04% [3] - 贵金属板块表现尤为突出，万得白银行业指数大涨295.37%，万得黄金行业指数大涨127.66% [3] 公募基金行业整体业绩 - 全行业12027只主代码基金蛇年平均收益率为24.13%，其中11715只基金获得正收益，占比高达97.41% [4] - 商品型基金平均收益率达60.78%，超八成基金收益率高于60% [4] - 主动权益类基金平均收益率为39.82%，接近99%的产品实现正收益，其中108只基金净值翻倍 [4] - 指数型（被动权益类）基金平均收益率为37.97%，共有58只产品取得翻倍涨幅 [4] - 债券型基金平均收益率为3.85%，近95%的产品录得正收益 [4] - QDII基金平均收益率为25.49%，有3只产品净值翻倍 [4] 表现突出的基金与主题 - 共有170只基金蛇年收益率超过100%（净值翻倍），其中6只基金收益率超150% [5] - 永赢科技智选A以221.41%的收益率遥遥领先，华商均衡成长A以171.25%的收益率位居第二，中航机遇领航A以163.23%的收益率位居第三，前三甲均为聚焦科技赛道的主动权益类基金 [5] - 指数基金中，国泰中证全指通信设备ETF收益率为130.86%，华宝创业板人工智能ETF收益率为130.81%，领涨板块为科技主题 [5] - 有色金属相关基金表现抢眼，国泰中证有色金属矿业主题ETF、招商中证有色金属矿业主题ETF、万家中证工业有色金属主题ETF收益率均超过120% [5] - 收益率超150%的基金还包括：红土创新新兴产业A（162.41%）、恒越优势精选A（152.99%）、华泰柏瑞质量成长A（152.71%） [5][6] 表现不佳的基金 - 在行业整体亮眼背景下，仍有311只基金蛇年录得负收益，其中15只产品净值下跌超过10% [6][7] - 同泰慧择A以-21.17%的收益率位居榜尾，是唯一一只下跌超过20%的基金，该基金在2025年二季度更换了基金经理，配置重点从人工智能转向宠物经济等消费赛道 [7] - 鑫元消费甄选A收益率为-18.43%，该基金同样聚焦消费领域且在2025年更换了基金经理 [7] - 其他跌幅较大的基金包括：东财价值启航A（-15.85%）、建信易盛郑商所能源化工期货ETF联接A（-15.85%）、国融融盛龙头严选A（-15.73%）、宝盈优势产业A（-15.19%）等 [7][9] - 15只跌幅超10%的基金中，包括13只主动权益基金和2只商品型基金 [7]

2025年公募基金业绩表现 - 2025年A股市场主流指数全线飘红，上证指数、深证成指、创业板指、科创综指、北证50的涨幅分别为18.41%、29.87%、49.57%、46.3%、38.8% [1][3] - 全市场4369只主动权益类公募基金产品中，有75只产品业绩翻倍 [1][3] - 主动权益类公募基金基本抓住了市场上涨的“东风” [1][3] 基金产品业绩排名 - 永赢科技智选A以233.29%的收益率位居榜首，并打破了由王亚伟管理的华夏大盘精选A在2007年取得的226.24%的收益率纪录 [1][3] - 鑫元消费甄选A以-19.65%的收益率排名倒数第一 [1][3] - 永赢科技智选A的管理者任桀成为新的公募冠军 [1][3]

公司概况与市场表现 - 鑫元基金是一家成立于2013年的银行系基金公司，截至2025年三季度末，公募管理规模为2288.86亿元，在行业中排名第36位 [5] - 2024年，公司公募管理规模首次突破2000亿元，进入“2000亿俱乐部” [5] - 2025年全市场有95%的公募基金录得正收益，最高收益率超过230%，但公司旗下部分产品表现严重落后 [3] 产品结构与“偏科”问题 - 公司产品结构严重偏向固收类，截至2025年三季度末，固收及固收+基金规模合计超2235亿元，占总规模比例超过97%，权益类基金规模占比不足3% [5] - 在权益市场回暖及监管层重视权益类基金发展的背景下，公司2025年发行了多只权益类基金，有意加强权益领域布局 [5] 产品业绩表现 - **权益产品业绩垫底**：鑫元消费甄选A（017467）在2025年收益率为-19.65%，在行业中垫底，跑输业绩比较基准逾22个百分点 [3] - **产品持续亏损**：鑫元消费甄选A成立于2023年3月24日，成立当年收益率为-18.03%，2024年收益率为-23.13%，截至2025年末成立以来累计收益率为-49.37%，净值跌去近五成 [3][4] - **固收类产品中长期业绩不佳**：截至2025年末，公司旗下成立满3年的48只固收、固收+基金中，有38只三年期业绩跑输基准，占比接近80% [6] - **权益产品长期跑输基准**：公司成立满3年的权益产品中，有6只基金的三年期业绩跑输基准 [6] - **具体产品表现示例**： - 鑫元行业轮动A（005949）三年期收益率为-25.83%，跑输业绩比较基准收益率逾48个百分点 [6][8] - 鑫元荣利三个月定开（006838）三年期收益率为7.8%，跑输业绩比较基准收益率7.37个百分点 [6][8] - 鑫元清洁能源A三年期收益率为-43.05%，跑输基准42.19个百分点 [8] - 鑫元专精特新企业精选主题A三年期收益率为-17.26%，跑输基准40.08个百分点 [8] 具体产品：鑫元消费甄选A的困境 - 该基金为发起式基金，基金合同约定，生效满3年之日若资产规模低于2亿元，基金合同应当终止 [4] - 截至2025年三季度末，该基金规模仅约0.29亿元，远低于2亿元的“生存线” [4] - 基金经理更换频繁，当前由姚启璠单独管理，其于2025年7月1日成为该基金第3任基金经理，此前似乎并无管理公募产品的经验 [4] - 前两任基金经理刘俊文和王宠管理该基金期间的任职回报均为负值 [5] 公司面临的挑战 - 如何平衡固收与权益产品的发展，以及如何有效提升产品业绩，是公司当前需要直面的核心难题 [1][6]

2025年主动权益基金市场整体表现 - 2025年A股市场上行，带动主动权益类基金业绩普遍回暖，全行业规模逼近36万亿新高[1][13] - 近一年有业绩记录的4711只主动权益基金中，正收益产品达4494只，占比约95.4%，负收益产品为217只[1][13] - 近三年有业绩的3792只基金中，收益为负的数量增至924只，正收益为2868只[1][13] 2025年表现最差的主动权益基金 - 全市场跌幅前三十的主动权益基金，年内回报率均低于-9.75%，多只产品亏损超过15%[1][13] - 华富医疗创新A以-27.13%的回报率位居跌幅榜首，浦银安盛医疗创新A(-20.29%)、鑫元消费甄选A(-19.65%)紧随其后[1][2][13][14] - 跌幅榜中包括多只医疗、消费主题基金，以及由同一基金经理管理的多只产品，例如王明旭管理的广发基金旗下多只产品[2][14] 东吴基金旗下产品表现深度分析 - 东吴基金旗下两只产品——东吴行业轮动A与东吴进取策略A同时现身年度跌幅榜前30名，年内回报率分别为-12.66%和-10.90%[3][15] - 两只基金成立时间较早（分别成立于2008年4月和2009年5月），但近年业绩持续疲弱，近三年回报分别为-22.25%与-24.34%，相对基准均跑输超过40个百分点[4][16] - 基金经理赵梅玲管理的另一产品东吴消费成长A虽未入榜，但2025年收益同样为负，下跌5.91%，近三年累计跌幅为25.17%[3][15] 东吴两只基金持仓结构与业绩归因 - 两只基金持仓结构高度相似，前十大重仓股多有重叠[5][17] - 东吴行业轮动A前三大重仓股为分众传媒(占净值比8.52%)、恒瑞医药(6.94%)和圆通速递(6.71%)[7][19] - 东吴进取策略A前三大重仓股为分众传媒(8.37%)、圆通速递(7.50%)和牧原股份(7.40%)[7][19] - 重仓股近三个月普遍下跌，科沃斯跌幅超过24%，恒瑞医药下跌近17%，芒果超媒下挫超过31%，对基金净值形成明显拖累[7][19] 基金经理历史业绩与排名 - 尽管赵梅玲拥有近十年投资管理经验，但其当前在管产品业绩排名普遍靠后[7][19] - 近一年，东吴行业轮动A在4422只同类产品中排名第4414位，东吴进取策略A在2251只同类产品中排名第2245位，均处于行业末尾[7][19] - 在更短周期（近六个月、近三个月）维度上，这些产品的同类排名也大多在后20%以内[7][19] 基金历史业绩波动与行业配置 - 两只基金历史表现波动较大，例如东吴行业轮动A在2020年曾取得73.33%的年度回报（当时由其他基金经理管理），东吴进取策略A当年收益为61.63%[8][20] - 但此后业绩起伏，2022年两只产品分别下跌31.62%和10.31%，2024年以来再度转弱[8][20] - 从行业配置看，赵梅玲管理的产品长期偏向消费、医药及高端制造领域，这些板块近年表现分化，影响了基金整体表现[12][24] 市场总结与展望 - 2025年主动权益基金市场整体向好但内部分化显著，部分主题型产品与中小规模基金在行业轮动与市场波动中表现挣扎[12][24] - 未来，能否在行业配置上增强灵活性、提升选股精准度，将是这类产品能否走出低谷的关键[12][24]

2025年主动权益基金市场整体表现 - 2025年A股市场上行，带动主动权益类基金业绩普遍回暖，全行业规模逼近36万亿元新高 [1][14] - 近一年有业绩记录的4711只主动权益基金中，正收益产品达4494只，占比约95.4%，负收益为217只 [1][14] - 近三年有业绩的3792只基金中，收益为负的数量增至924只，正收益为2868只，显示部分基金中长期表现疲弱 [1][14] 年度表现最差基金概况 - 全市场跌幅排名前三十的主动权益基金，其年内回报率均低于-9.75%，多只产品亏损超过15% [1][14] - 华富医疗创新A以-27.13%的回报率位居跌幅榜首，浦银安盛医疗创新A（-20.29%）、鑫元消费甄选A（-19.65%）紧随其后 [1][2][14][15] - 广发基金旗下共有6只产品入围年度跌幅前三十榜单，均由基金经理王明旭管理 [1][4][14][17] 广发基金王明旭管理产品具体表现 - 王明旭管理的6只产品年内回报介于-16.31%至-12.50%之间，包括广发内需增长A（-16.31%）、广发价值优势（-15.47%）、广发价值优选A（-14.55%）、广发睿铭两年持有A（-13.34%）、广发稳健优选六个月持有A（-12.60%）及广发均衡优选A（-12.50%） [2][3][15][16] - 这些产品近三年回报持续为负，且净值超越基准收益率均落后超过30个百分点 [3][16] - 王明旭管理规模自2021年二季度306.52亿元的峰值持续下降，截至2025年四季度已跌至82.6亿元，其在管8只产品中有6只同时入围跌幅榜 [4][17] 持仓结构与操作分析 - 王明旭管理的多只基金呈现明显的复制化操作特征，重仓股高度重叠且调仓步调基本一致 [5][18] - 以其代表产品广发内需增长A为例，2025年经历了显著的风格切换但未能改善业绩，一季度重仓白酒、地产、银行、券商，二季度地产股退出并新增科技与制造类标的，三季度银行股淡出并强化白酒仓位 [5][6][7][18][19][20] - 其管理的其他产品如广发稳健优选六个月持有A、广发睿铭两年持有A等，前十大重仓股同样高度集中于白酒、科技及部分制造与物流标的，个股占比与排序高度雷同 [10][23] - 行业配置长期偏向消费、医药、制造等近年持续调整的领域，较少涉足市场阶段性热点，导致在行业轮动中踏空节奏 [10][23] 调仓效果与重仓股表现 - 王明旭在三季度为改善业绩进行了结构调整，减持城商行，增持高端白酒及软件开发板块，但调仓未达预期效果，反而加剧了组合整体回撤 [13][27] - 其重仓股整体表现疲弱，多数标的如泸州老窖、朗新集团等近三个月跌幅超过10%，表现最好的四方精创也仅在年内微涨 [8][21] - 在持仓高度同质化的前提下，局部调整难以从根本上扭转策略与市场风格的错配问题 [13][27]

2025年主动权益基金市场整体表现 - 2025年A股市场上行，带动主动权益类基金业绩普遍回暖，全行业规模逼近36万亿元新高[1][10] - 近一年有业绩记录的4711只主动权益基金中，正收益产品达4494只，占比约95.4%，负收益产品为217只[1][10] - 近三年周期看，在有业绩的3792只基金中，收益为负的数量增至924只，正收益为2868只[1][10] 年度表现最差基金概况 - 全市场跌幅排名前三十的主动权益基金，其2025年回报率均低于-9.75%[1][10] - 多只产品亏损超过15%，华富医疗创新A以-27.13%的回报位居跌幅榜首，浦银安盛医疗创新A、鑫元消费甄选A紧随其后[1][10] - 跌幅榜TOP30中，广发基金旗下有6只产品由基金经理王明旭管理，是上榜产品最多的基金管理人[2][11] 鑫元基金旗下表现不佳产品深度分析 - 鑫元基金旗下两只产品同时现身跌幅榜TOP30，分别为鑫元消费甄选A和鑫元医药睿选A[3][12] - 鑫元消费甄选A年内回报为-19.65%，自2023年3月成立以来回报为-49.37%，单位净值跌至0.5063元，基金规模仅余0.12亿元[3][12] - 该基金投资方向呈现季度轮换特征，成立不足三年已历经三任基金经理更迭，管理团队不稳定对投资策略持续贯彻带来挑战[4][13] 鑫元消费甄选A具体运作回溯 - 首任基金经理刘俊文任职期间（2023年3月至2024年4月）回报为-25.85%，重点配置医药板块[6][15] - 第二任基金经理王宠任职期间（2024年4月起）回报为-27.05%，配置重点转向汽车零部件、家用电器及文娱消费[6][15] - 现任基金经理姚启璠于2025年7月接任，投资经验尚浅，截至目前回报为-2.41%，三季度持仓偏向传媒与消费赛道，但重仓股如泡泡玛特下跌近30%，芒果超媒跌幅达31%，拖累业绩[6][15] 鑫元医药睿选A具体表现 - 该基金成立于2025年7月，2025年回报为-10.70%，成立以来回报为-10.70%，规模仅为0.10亿元[7][16] - 基金经理建仓阶段采取保守策略，配置部分估值处于低位的防御型资产，虽控制回撤但错过了上半年创新药板块的结构性机会[7][16] - 基金聚焦医药健康领域，重仓股如药师帮、再鼎医药等近三个月跌幅均超过48%，仅有济川药业上涨8.14%[8][17] 行业主题基金面临的普遍困境 - 在行业持续调整背景下，主题型基金面临普遍困境，尤其成立时间不长、规模较小的产品在资产配置灵活性和风险抵御能力上更为有限[9][18] - 鑫元基金旗下两只产品同时进入年度跌幅榜前列，反映公司在主动权益投资，尤其是行业主题基金的布局与管理上，或需加强前瞻研究、风险控制与组合的动态平衡[9][18] - 2025年主动权益基金市场内部分化显著，部分主题型产品与中小规模基金在行业轮动与市场波动中表现挣扎，未来需在行业配置上增强灵活性、提升选股精准度[9][18]

2025年A股市场与公募基金整体表现 - 2025年A股主流指数全线飘红，上证指数、深证成指、创业板指、科创综指、北证50涨幅分别为18.41%、29.87%、49.57%、46.3%、38.8% [1][23] - 主动权益类公募基金整体表现优异，全市场4369只产品平均收益率为31.92%，其中4240只录得正收益，占比97.05%，795只收益率超过50%，75只业绩翻倍 [3][23] - 市场呈现显著结构性行情，涨幅前五的行业为有色金属(94.73%)、通信(84.75%)、电子(47.88%)、综合(43.55%)、电力设备(41.83%)，仅煤炭(-5.27%)和食品饮料(-9.69%)板块下跌 [3][24] 业绩领先的基金与基金管理人 - 永赢科技智选A以233.29%的收益率夺得年度冠军，并打破了由华夏大盘精选A在2007年创下的226.24%的年度收益率纪录 [2][24] - 年度业绩前十名基金还包括：中航机遇领航A(168.92%)、红土创新新兴产业A(148.64%)、恒越优势精选A(147.85%)、信澳业绩驱动A(143.09%)、中欧数字经济A(143.07%)、交银优择回报A(141.27%)、汇安成长优选A(139.91%)、兴证资管金麒麟兴享优选B(137.22%)、华商均衡成长A(137.15%) [4][5][25][26] - 75只翻倍基金来自39家基金管理人，易方达旗下有10只翻倍基金，数量居首，富国、永赢、华商、红土创新旗下翻倍基金均超过3只 [3][24] - 业绩领先的基金普遍重仓半导体、通信设备、数字经济、创新药、算力、机器人等科技成长领域 [6][27] 业绩落后的基金与基金管理人 - 鑫元消费甄选A以-19.65%的收益率排名倒数第一，主动权益类基金首尾业绩相差252.94个百分点 [2][6][28] - 收益率倒数第二至第五名分别为：申万菱信医药先锋A(-17.29%)、中信建投智享生活A(-16.33%)、广发内需增长A(-16.31%)、广发价值优势(-15.47%) [6][27] - 全市场129只收益率为负的产品中，19只净值跌幅超过10% [6][27] - 部分基金经理旗下多只产品业绩集体落后，例如交银施罗德基金的韩威俊单独管理的六只产品2025年净值跌幅均超过3% [7][29] 百亿规模基金表现 - 截至2025年三季度末，全市场有34只主动权益类基金管理规模超过百亿元，来自20家基金管理人 [10][30] - 34只百亿基金中，32只2025年收益率为正，其中永赢科技智选A、中航机遇领航A、中欧数字经济A、鹏华碳中和主题A净值增长率均超过100% [10][30] - 两只百亿基金收益率为负：景顺长城新兴成长A(-2.4%)和易方达消费行业(-4.17%)，两者在2025年三季度末的管理规模较2024年末分别减少37.2亿元和27.34亿元 [10][30] 明星基金经理的短期与中长期业绩 - 部分管理规模前十的明星基金经理2025年业绩不佳，例如景顺长城基金的刘彦春，其管理的六只产品中有五只收益率为负，且全部跑输业绩比较基准，最大跑输39.59个百分点 [13][33] - 刘彦春业绩不佳与其重仓白酒行业有关，其产品前十大重仓股中白酒股扎堆，而2025年白酒行业跌幅达13.93%，在申万二级行业中垫底 [15][35] - 易方达基金的萧楠管理的易方达消费行业2025年收益率为-4.17%，在969只普通股票型基金中排名第943位，该基金合同规定投资消费行业股票比例不低于95% [18][38] - 从中长期（近三年）业绩看，多位明星基金经理跑输基准：张坤管理的两只产品近三年收益率分别为-8.19%和-14.12%，分别跑输基准30.09和36.03个百分点；刘格菘管理的四只产品近三年收益率在-19.28%至-0.48%之间，均跑输基准；刘彦春管理的六只产品近三年净值跌幅均超20%，最大跑输基准52.68个百分点 [19][39] - 从利润贡献看，2022年末至2025年6月末，张坤、葛兰、刘格菘、刘彦春、胡昕炜旗下产品利润分别为-235.77亿元、-222.85亿元、-268.02亿元、-350.97亿元、-225.62亿元 [22][41] - 近五年维度，十大明星基金经理在管的39只产品中，有24只收益率为负，其中景顺长城两只产品跌幅超50%，另有十只产品跌幅超30% [22][43] 基金经理变动与规模变化 - 广发基金刘格菘在2025年卸任两只产品的基金经理职务，其在管产品数量降至四只，管理规模从2020年末的843.3亿元降至275.1亿元，减少568.2亿元 [20][21][42] - 刘彦春的管理规模从2021年二季度末的1163.01亿元下滑至358.6亿元，规模缩水近七成 [13][33] - 由于业绩持续不佳，刘彦春管理的产品机构投资者持有比例极低，截至2025年6月末，其六只产品的机构持有比例均不足1%，最低仅为0.12% [18][38]

2025年公募基金业绩盘点 - 年度业绩冠军为永赢科技智选A，年内涨幅达233.29%，最新规模115.21亿元 [1][9] - 年度业绩亚军为中航机遇领航A，年内涨幅168.92%，最新规模132.31亿元 [1][9] - 年度业绩季军为红土创新新兴产业A，年内涨幅148.64% [1][9] 近三年长期业绩表现 - 近三年累计回报冠军为东吴新趋势价值线，回报率达273.85%，最新规模13.42亿元 [3][11] - 近三年累计回报亚军为东吴移动互联A，回报率达262.23%，最新规模79.96亿元 [3][11] - 近三年累计回报季军为华夏北交所创新中小企业精选两年定开，回报率达260.42%，最新规模10.04亿元 [3][11] 业绩落后基金情况 - 年度回报表现最差的基金为华富医疗创新A，年内跌幅为-26.15% [4][12] - 浦银安盛医疗创新A与鑫元消费甄选A年度跌幅均超过19% [4][12] - 近三年回报表现最差的基金为中信建投低碳成长A，跌幅达-51.87% [4][12] 公募基金行业整体规模 - 截至2025年12月31日，公募基金总规模达35.89万亿元，较年初增长3.65万亿元 [5][13] - 全市场基金数量共计13610只 [5][13] - ETF规模达6.03万亿元，较年初增长2.29万亿元，产品数量共计1387只 [5][13] 基金经理对2026年市场展望 - 永赢基金任桀认为，人工智能驱动的产业变革仍是市场结构性机会的核心主线，市场有望在政策与产业升级合力下震荡上行 [2][10] - 任桀指出行情驱动力将从流动性推动更多转向基本面验证，风格趋于均衡，能兑现业绩的环节将更受青睐 [2][10] - 针对海外算力“泡沫论”，任桀认为情绪可能过度演绎，行业基本面健康，真实需求扩张对上游资本开支形成支撑 [2][10] 看好的具体投资方向 - 任桀看好AI产业链中的云计算、光通信和PCB等核心环节，认为技术壁垒高、格局稳定的龙头企业将持续受益 [2][10] - 东吴基金刘元海强调AI仍是未来核心主线，投资主线正从AI算力硬件向应用端延伸 [3][11] - 刘元海尤其看好智能驾驶、AI硬件（如AI手机、AR眼镜）及人形机器人等方向 [3][11] - 刘元海认为2025年或成中国汽车智能化产业拐点，智能驾驶板块未来两年可能迎来业绩与估值的“戴维斯双击” [3][12]

行业整体趋势 - 截至11月25日，今年以来全市场新成立基金1363只，发行规模合计1.09万亿元，权益类基金有1013只，占比74.32% [3] - 截至11月26日，今年以来新基金平均募集周期为16.04天，较2024年同期的23.19天减少7.15天，其中有98只基金募集期为1天 [5] - 截至11月26日，全市场年内有485只基金进行了募集期调整，其中延长募集期的产品为98只，占比20.21% [5] - 监管层通过发布《推动公募基金高质量发展行动方案》等政策推动权益类基金发展 [8] 公司战略与产品布局 - 鑫元基金2025年热衷于布局权益类基金，年内成立的17只基金中，权益类基金有14只，其中6只为发起式基金 [4] - 2025年成立的权益类基金中，混合型基金、股票型基金、债券型基金、混合型FOF分别有7只、7只、2只、1只 [9] - 公司成立于2013年8月29日，由南京银行与南京高科联合组建，持股比例分别为80%、20% [11] - 公司成立之初产品布局侧重于固收类，首只权益类基金成立于2015年7月15日，距公司成立近两年 [12][13] - 截至2025年三季度末，公司公募管理规模为2288.86亿元，其中权益类基金规模为71.72亿元，占比3.13%，为历史新高 [13] 基金经理团队与人才结构 - 公司现有21位基金经理，其中权益类基金经理10位，占比47.62% [18] - 10位权益基金经理中，姚启璠、张峥青、白伊贝的公募基金经理从业年限均不满1年，均为内部培养 [18] - 权益基金经理中从业年限超过5年的有三人：张汉毅(6.29年)、李彪(6.46年)、陈立(10.18年) [20] - 2025年8月26日，基金经理王宠因个人原因离任，其公募基金经理从业年限为5.59年 [24] - 基金经理刘宇涛是2025年新成立权益类基金数量最多的基金经理，年内单独执掌9只新成立权益类基金 [4] 产品发行与募集情况 - 鑫元港股通领航将募集截止日由2025年11月21日延长至2026年2月4日，达到3个月的“顶格”标准，是公司年内首只发布延长募集期公告的产品 [4][7] - 该基金拟任基金经理王丽军公募基金经理从业年限为8.05年，此基金是其在鑫元基金的“首秀” [5][6] - 公司年内成立的权益类基金首募规模普遍不大，仅鑫元中证800自由现金流指数首募规模超过5亿元，达9.81亿元 [9] - 作为发起式基金，鑫元医药睿选、鑫元消费睿选、鑫元新兴产业睿选的首募规模分别为1032.62万元、1016.86万元、1513.22万元，公司分别认购1000.04万份 [9] - 部分新成立权益类基金规模大幅下滑，例如鑫元致远量化选股与鑫元鑫领航首募规模分别为2.48亿元、3.91亿元，截至三季度末规模分别降至0.58亿元、0.42亿元 [9] 管理规模与产品结构 - 截至2025年三季度末，公司旗下管理规模超过10亿元的基金有34只，其中权益类基金仅有1只（鑫元添鑫回报6个月持有） [14] - 管理规模不足2亿元的26只基金产品中，权益类基金达到20只 [14] - 截至11月25日，基金经理刘宇涛在管基金规模为40.73亿元（16只产品），李彪为33.55亿元，陈立为8.02亿元 [24] - 张峥青、张汉毅、姚启璠、王夫伟、白伊贝的最新在管基金规模均不足1亿元，陆杨、刘俊文的所管产品规模也均低于5亿元 [25] 投资业绩表现 - 2025年前三季度，公司旗下权益类基金累计为基民赚取利润6.14亿元，在全市场169家公募基金管理人中排第103位 [14] - 2025年第一、二、三季度，公司旗下权益类基金投资利润分别为0.9亿元、0.64亿元、4.6亿元 [15] - 截至11月25日，公司旗下股票型基金今年以来、近一年、近两年、近三年收益率均值分别为14.55%、16.78%、19.73%、0.39%，均低于行业同期平均值(21.66%、25.64%、32.47%、28.12%) [15] - 公司旗下混合型基金同期收益率均值分别为13.07%、15.03%、7.37%、-3.5%，均低于行业同期平均值(20.67%、24.07%、26.57%、17.08%) [16] - 截至11月25日，公司旗下可统计成立以来收益率的34只权益类基金中，16只产品录得负收益，占比47.06% [17] 单只产品表现案例 - 鑫元消费甄选A今年以来、近一年、近两年、成立以来收益率分别为-18.62%、-22.79%、-40.11%、-48.72%，在偏股混合型基金中几近垫底 [17] - 该基金现任基金经理姚启璠任职回报(截至11月25日)为-6.34%，其前两任基金经理刘俊文、王宠的任职回报也均为负 [17] - 截至11月25日，鑫元清洁能源A、鑫元行业轮动A、鑫元专精特新企业精选主题A成立以来净值跌幅分别为-46.83%、-34.21%、-33.09% [18] - 首席权益投资官陈立所管基金中，鑫元清洁能源A任职回报27.61%表现最佳，但其管理的鑫元鑫领航A、鑫元产业机遇A任职回报均为负 [22]