公司经营与产能状况 - 电接触材料和硬质合金材料产能利用率高，生产订单情况理想 [1] - 马来西亚子公司处于满负荷生产状态 [1] - 引线框架材料一期已进入试生产阶段，并实现小批量供货 [1] - 铜箔材料在浙江温州海经区规划总产能为5万吨，目前一期已试生产并实现销售，正处于产能爬坡阶段 [1] 铜箔业务表现与展望 - 铜箔行业呈现复苏态势，需求稳步增长 [1] - 2025年公司铜箔业务亏损同比上年收窄 [1] - 铜箔板块当前工作重点为提升产销、降本增效，以实现盈利，为后期发展夯实基础 [1]

公司财务表现 * 2025年上半年营业收入300.236亿元，同比增长10%[3] * 归母净利润15.68亿元，同比增长7%[3] * 扣非归母净利润14.68亿元，同比增长10%[3] * 基本每股收益0.462元，同比增长7.44%[3] 业务板块收入表现 * 海洋板块收入近30亿元，同比增长37%，其中海缆收入约20亿元，海工收入约9亿元[2][4] * 电网板块收入接近100亿元，保持稳定增长[2][4] * 新能源板块收入增长超10%[2][4] * 通信板块收入约35-36亿元，保持稳定[2][5] 订单情况 * 截至2025年7月31日，能源板块在手订单总额306亿元[2][6] * 海洋板块订单133亿元[2][6] * 电网建设订单超过150亿元[2][6] * 新获广东30个项目和三山岛项目，总计130多亿元订单[2][10] 毛利率与利润结构 * 海洋板块毛利率36%-37%，海工部分毛利率8%-9%[2][10] * 海洋板块毛利率提升接近5个百分点[2][10] * 海洋板块占公司总利润约40%[2][10] * 电力板块贡献接近40%利润[2][10] * 通信板块贡献约20%利润[2][10] * 通信板块毛利率减少2个百分点，电网减少1个百分点[10] 技术创新与产品进展 * 400G光模块已实现量产并交付，预计2025年将进入方案系统[4][14] * 光模块业务预计2025年收入可达4-5亿元[4][16] * 空心光纤通过实验室鉴定并具备批量供货能力[2][5] * 数据中心多模光纤和特种光纤在通信板块收入占比约10%[2][12] * 液冷技术从产品实现阶段向批量销售阶段过渡[13] 市场机会与行业趋势 * AI技术发展显著拉动光纤光缆需求，海外市场光纤管需求增长20%[7][23] * 中国深远海规划行业空间巨大，有望达到6000GW以上[8] * 空芯光纤目前处于示范阶段，预计一年左右价格将有实质性变化[11][23] * 海外高压直流及能源互联项目在欧洲和东南亚地区可能取得突破[26] 重点项目与市场份额 * 江苏进配项目市场占有率预计保持在60%以上[4][19] * 三山岛项目市场份额约40%[4][19] * 红海湾系列项目市场份额70%-80%[4][19] * 翻12项目进展顺利，预计第三季度交付[4][20] 业务发展前景 * PCB和铜箔材料业务开工率显著提升，新老线利用率达90%左右[4][17] * 电子铜箔业务有明显减负[17] * 公司估值较低，在10-12倍之间[4][27] * 基本面出现拐点，增速接近15%[4][27]

公司专利与技术优势 - 公司控股子公司浙江宏丰铜箔有限公司近日获得1项实用新型专利证书，专利名称为"一种用于电解铜箔的阳极槽屏蔽板"，专利权期限为十年 [1] - 2024年以来公司及子公司已新增四项实用新型专利证书，专利技术有助于提升自主知识产权优势和核心竞争力 [1] - 公司及子公司累计获得有效授权专利144项，其中发明专利106项（含国际发明专利13项）、实用新型专利37项（含多国专利）及外观设计专利2项 [3] - 公司主导或参与制定了17项国家标准、69项行业标准，体现行业影响力和技术话语权 [3] 业务布局与产品应用 - 公司业务涵盖电接触材料、硬质合金材料、铜箔材料等高新技术材料领域，产品应用于新能源汽车、电力、数据中心、工业电器等多元领域 [1] - 公司构建五大产业板块协同发展格局：电接触功能复合材料、金属基功能复合材料、硬质合金材料、锂电铜箔材料、半导体蚀刻引线框架材料 [2] - 公司已切入5G通讯、新能源汽车电子、智能终端等高附加值领域，自主研发的专用散热材料实现批量生产并应用于5G智能终端设备 [2] - 银铜复合材料批量用于新能源汽车电路保护系统，锂电铜箔产品应用于动力电池，电接触材料供应西门子、施耐德等客户 [2] 财务与产能表现 - 2024年电接触及功能复合材料板块收入23.77亿元（同比+17.04%），硬质合金板块收入3.19亿元（同比+58.24%），铜箔板块收入1.59亿元（同比+119.17%） [3] - 2025年一季度总营业收入7.57亿元，同比增长39.87% [3] - 铜箔材料新生产基地已投产且产销逐步提升，半导体引线框架材料项目1期厂房竣工，计划2025年上半年试生产 [3] 行业趋势与战略规划 - 国家推进新能源、5G通信、数据中心等战略性新兴产业发展，推动高性能合金材料在新兴领域快速拓展 [2] - 公司2025年经营计划以"新技术、新产品、新材料"为导向，加大研发投入及人才引进，延伸产业链并培育新增长点 [4]