作为国内领先的电接触材料及功能复合材料制造商，温州宏丰已构建了涵盖电接触材料、一体化电接触 组件、硬质合金材料、锂电铜箔及其他业务的多元化产品体系。其中一体化电接触组件广泛应用于航空 航天、电力电子等高端领域。同时，公司通过纵向延伸从材料到组件的产业链，如银铜复合材料用于新 能源电路保护系统，铜箔材料用于锂电池结构件，体现了从基础材料到终端产品的价值升级能力。 在回答投资者提问时，温州宏丰表示，目前，公司研发、生产和销售的电接触材料及功能复合材料作为 基础元器件，不仅应用于航空航天、医疗材料、5G、液冷技术，另在工业电器、消费电子、家用电 器、汽车工程、自动化装备、风光发电、数据中心等领域大量使用，覆盖面广。如其中：在5G智能终 端领域，公司自主研发的专用散热材料已实现批量生产，广泛应用于消费电子等5G智能终端设备；在 医疗领域，开发了用于治疗血管瘤、医学显影、电极手术刀等医用材料；公司研发的金属基复合材料， 不仅具有不锈钢的高强度和耐腐蚀性，同时具有铜的高导热性，是制备冷凝器、油冷器、均热板等各种 热交换器的优选材料，目前已供应给国内知名热管理系统相关客户。 9月4日，温州宏丰（300283）(300283 ...

股东大会网络投票服务 - 公司将于2025年9月12日14:30召开2025年第一次临时股东大会 采用现场投票和网络投票相结合的表决方式 [1] - 公司委托上证信息通过智能短信等形式主动提醒股东参会投票 并向股东推送参会邀请和议案信息 [2] - 投资者可通过下载链接https://vote.sseinfo.com/i/yjt_help.pdf获取投票使用手册 或通过原有交易系统投票平台和互联网投票平台进行投票 [2] 业绩说明会基本情况 - 公司于2025年9月4日15:00-16:00在"价值在线"平台召开2025年半年度业绩说明会 [4] - 公司董事长兼总经理王达武、董事会秘书蒙山、财务负责人郑丽丹、独立董事方臣雷出席说明会并与投资者沟通交流 [4] 战略布局与业务发展 - 公司实施"3+3+3+N"战略平台布局 紧扣"集团化、全球化、数智化"发展主线 着力打造"电接触+"发展战略 [5] - 公司积极拓展光伏银浆、贵金属循环利用、新能源高压连接系统等新业务 计划通过投资并购、人才引进、技术创新等方式实现业务扩张 [5][6] - 公司收购光达电子不低于51%股权事项正有序推进 尽职调查、审计、评估等工作已完成部分 交易方案达成初步共识 [5][6] 海外市场拓展策略 - 公司以上海国际营销中心为依托继续加大海外市场开拓 海外销售规模稳定增长 [5] - 具体举措包括通过材料创新和生产效率提升降本 攻克国际重量级山头客户 建立欧洲海外仓缩短交货期 拓展海外团队加强营销力量 参与国际电工会议提升品牌影响力 [5] 新兴领域业绩表现 - 2025年上半年数据中心领域销售收入6870.31万元 同比增长507.26% [5] - 汽车（含新能源）领域销售收入7301.25万元 同比增长39.03% [5] - 智慧家居领域销售收入14376.80万元 同比增长50.60% [5] - 公司应用于数据中心的高分断能力一体化焊接触头组件凭借技术优势抢占国际竞争对手市场份额 北美出口市场增速迅猛且产品毛利率较高 [5] 研发与创新进展 - 公司于2025年6月9日注册成立浙江福达新材料研究院有限公司 系电接触材料行业首家研究院企业 [5] - 研究院以"探索前沿研究 突破技术瓶颈"为使命 致力于成为核心技术攻关引擎、研发人才智库、院校企资源整合中心和颠覆性创新基地 [5] 财务业绩与展望 - 公司2023年、2024年度营业收入分别增长27.31%、37.94% 2025年上半年营业收入增长33.44% [6] - 公司所处行业宏观环境及供需关系平稳健康 管理层将持续提升经营质效、巩固核心竞争优势 [6] - 若收购光达电子事项本年度内实现并表 将有助于进一步提升公司整体业绩表现并增厚每股收益 [6] 长期发展规划 - 公司计划到2030年实现"3+3+3+N"战略平台布局 使营业收入和市值迈上全新台阶 [6] - 具体路径包括重点突破AI数据中心等下游高景气度应用市场 通过并购重组工具发展"第二曲线" 以福达研究院为依托赋能材料领域颠覆式创新 [6]

公司战略布局 - 公司实施"3+3+3+N"战略平台布局 紧扣集团化、全球化、数智化发展主线 实现从创业创新到创新创业的蜕变[1][2][3] - 着力打造"电接触+"发展战略 通过投资并购、人才引进、技术创新拓展光伏银浆、贵金属循环利用、新能源高压连接系统等新业务[1][2][3] - 计划至2030年实现战略平台布局 使营业收入和市值迈上新台阶 打造与行业地位匹配的资本市场形象[3] 业务表现与增长 - 2025年上半年数据中心领域销售收入6870.31万元 同比增长507.26%[2] - 汽车领域含新能源销售收入7301.25万元 同比增长39.03%[2] - 智慧家居领域销售收入14376.80万元 同比增长50.60%[2] - 2023年、2024年营业收入分别增长27.31%和37.94% 2025年上半年增长33.44%[3] 收购项目进展 - 筹划以现金方式收购光达电子不低于51%股权 交易方案达成初步共识 部分条款尚在协商[2][3] - 收购完成后将形成电接触材料+光伏银浆+贵金属循环三大贵金属业务[1] - 光达电子具有突出行业地位和盈利能力 可提升公司整体竞争力[1] 海外市场拓展 - 海外销售规模稳定增长 以上海国际营销中心为依托加大开拓力度[2] - 通过材料创新和生产效率提升降本 增加大客户份额[2] - 计划建立欧洲海外仓缩短交货期 加快拓展海外团队[2] - 参与国际电工会议并发表论文 提升品牌国际影响力[2] 研发创新体系 - 2025年6月注册成立浙江福达新材料研究院有限公司 系行业首家研究院企业[2] - 研究院以探索前沿研究、突破技术瓶颈为使命 输出前沿技术赋能主营业务[2][3] - 致力于成为核心技术攻关引擎、研发人才智库和颠覆性创新基地[2][3] 新兴应用领域 - 电接触材料在数据中心、新能源汽车、家居物联网等新场景应用加速升级[2][3] - 数据中心用高分断能力一体化焊接触头组件具有抗熔焊技术优势 抢占国际市场份额[2] - 受益于AI驱动北美数据中心投资扩张 在手订单情况良好[2]

投资评级 - 增持（维持）[1] 核心观点 - 2025H1公司实现营业收入5.37亿元，同比增长23.32%，归母净利润5404.28万元，同比增长11.11% [7] - 电接触材料业务增长显著，2025H1营收0.92亿元，同比增长81.43% [7] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.30亿元、1.58亿元、1.94亿元，同比增长12%、22%、23% [7] - 当前估值对应2025-2027年PE为35倍、28倍、23倍 [7] 财务表现 - 2025H1毛利率部分下滑：电触头毛利率同比下降0.52个百分点，电接触元件毛利率同比下降5.92个百分点 [7] - 期间费用率保持稳定，2025Q2期间费率约7.18% [7] - 2025Q2末存货3.00亿元，较Q1末上升3.49% [7] - 2025H1经营性净现金流-0.09亿元，同比减少0.36亿元 [7] 业务分项 - 电触头：2025H1营收3.24亿元，同比增长12.91% [7] - 电接触元件：2025H1营收1.05亿元，同比增长26.14% [7] - 其他业务：2025H1营收0.16亿元，同比增长10.25% [7] 盈利预测 - 2025年预计营业总收入12.82亿元，同比增长27.98% [1][8] - 2025年预计归母净利润1.30亿元，同比增长11.70% [1][8] - 2025-2027年EPS预测分别为0.84元、1.02元、1.25元 [1][8] 估值指标 - 当前股价28.81元，对应2025年PE 34.50倍 [1][5] - 市净率5.15倍，流通市值10.63亿元，总市值44.70亿元 [5] - 每股净资产5.59元，资产负债率29.31% [6]

财务表现 - 2025年上半年营业收入53716.30万元，同比增长23.32% [1] - 归属于上市公司股东的净利润5404.28万元，同比增长11.11% [1] - 电触头收入324.02万元，电接触元件收入105.21万元，电接触材料收入91.94万元，三大产品线均实现12.91%同比增长 [2] - 海外市场收入3653.57万元，毛利率达40.15%，同比提升2.66个百分点 [2] 产品与技术 - 主营业务为电触头和电接触元件研发生产，拥有粉体高效混合技术、三复合铆钉型电触头冷镦技术等10项核心技术 [1] - 电接触材料毛利率5.70%，电触头毛利率20.68%，电接触元件毛利率27.47% [2] - 电接触材料增速最快，主要受益于银及银合金市场价格上涨带来的产品附加值提升 [2] - 研发中心重点开发添加铜、镍、钨、稀土等元素的新型电接触材料，适应新能源、智能家居、5G等领域需求 [3] 市场与行业 - 产品应用于家用电器、工业控制、汽车、智能电表、充电桩、储能设备等多元领域 [1][2] - 低压电器行业受智能制造、绿色能源政策推动持续扩展 [2] - 行业竞争从价格战转向技术含量与客户服务能力比拼 [3] - 行业集中度适中，头部企业凭借技术研发和规模化生产优势占据市场份额 [3] 运营战略 - 实施生产线智能化技术改造项目，提升自动化水平以控制成本和提高交付效率 [3] - 通过新加坡控股子公司开展海外业务，采用"以销定产+适当备货"柔性生产模式匹配国际需求 [3] - 公司为国家级"专精特新"企业及"隐形冠军"，在细分领域具备较强市场地位 [3] - 通过优化产品结构和提升生产效率分享行业增长红利 [2]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入168,726.07万元，同比增长28.53%，其中主营业务收入150,989.74万元，同比增长20.83% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为-381.30万元，同比下降45.01%，总资产346,506.90万元，较上年末增长8.77% [1] - 2025年第二季度电接触及功能复合材料板块主营业务收入69,262.66万元，归母净利润2,371.04万元，环比分别增长22.81%和355.37% [1] - 硬质合金板块第二季度主营业务收入10,963.96万元，归母净利润161.56万元，环比分别增长80.09%和129.87% [1] - 铜箔板块第二季度主营业务收入4,545.45万元，归母净利润-1,182.82万元，环比分别增长21.85%和7.26% [1] - 2025年上半年电接触及功能复合材料板块主营业务收入125,661.87万元，归母净利润2,891.31万元，同比分别增长17.71%和4.09% [2] - 硬质合金板块上半年主营业务收入17,051.92万元，归母净利润-379.34万元，收入同比增长26.18%，净利润同比下降1386.38% [2] - 铜箔板块上半年主营业务收入8,275.94万元，归母净利润-2,458.19万元，收入同比增长76.25%，净利润同比改善3.90% [2] 业务板块 - 构建电接触功能复合材料、金属基功能复合材料、硬质合金材料、锂电铜箔材料及半导体蚀刻引线框架材料五大产业协同发展格局 [2] - 电接触材料领域为国内产品种类最丰富、产能规模最大的企业之一，客户覆盖中国、德国、法国、墨西哥、波兰、匈牙利等多个国家和地区 [2] - 产品广泛应用于工业控制、数据中心、消费电子、新能源汽车、智能家居、智能电网、智慧交通、储能、信息工程、医疗、机械加工、航空航天等领域 [3] - 国内主要客户包括正泰电器、德力西电气、中熔电气、银轮股份等，国际客户包括施耐德、森萨塔、西门子、ABB、伊顿电气等知名电器生产厂商 [3] 研发与技术 - 为国家级高新技术企业，依托国家级博士后工作站和省级重点企业研究院两大研发平台 [4] - 与浙江大学、厦门大学、中南大学、北京工业大学等高等院校及科研院所建立产学研合作关系 [4] - 累计获得有效授权专利147项，其中发明专利107项（含国际发明专利13项），实用新型专利39项（含多国专利），外观设计专利1项 [4] - 作为主要起草单位主导或参与制定20项国家标准和69项行业标准 [4] 行业前景与战略 - 新能源汽车、5G基站、算力中心等新兴领域为电接触材料行业注入新动能，推动材料性能提升和新材料开发 [5] - 电接触及功能复合材料行业将与电子信息、新能源、航空航天等行业深度融合 [6] - 2022年全球引线框架市场规模达237.08亿元人民币，中国市场规模104.81亿元，预计2028年全球规模达311.74亿元，2023-2028年复合增长率4.67% [6] - 在新能源汽车领域开发新能源电池项目，涵盖电池盖板、电池壳、软连接及铜箔等核心零部件 [6] - 在医疗领域开发血管瘤治疗、显影、电极手术刀等医用材料，智能家居领域开发新型精密保护器材料 [6] - 消费电子领域均温板复合材料应用于智能手机、笔记本电脑散热系统，精密加工领域纳米晶硬质合金材料用于高硬材料高速精加工 [6] - 成功开发多个系列传感器材料及产品集成，进入多家国内外知名企业供应链，部分产品进入批量供货阶段 [6] - 坚持"专注主业、延伸产业链、扩大应用领域"发展战略，推动铜箔项目达产、半导体材料国产替代、新能源与高端制造需求释放 [7]

公司业务范围 - 公司主要从事电接触材料、金属基功能复合材料、硬质合金材料、高性能极薄锂电铜箔及蚀刻引线框架材料的研发、生产及销售 [2] - 公司现有产品及业务不涉及PEEK材料领域 [2] 行业技术特性 - PEEK材料凭借耐高温、高强度、耐腐蚀、生物相容等核心优势成为目前性能最优异的工程塑料之一 [2] - PEEK材料虽然成本较高 但在对材料性能要求严苛的高端领域具有不可替代性 [2]

公司业务范围 - 公司主要从事电接触材料、金属基功能复合材料、硬质合金材料、高性能极薄锂电铜箔及蚀刻引线框架材料的研发、生产及销售 [1] - 现有产品及业务不涉及PEEK材料领域 [1]

公司战略布局 - 公司投资1000万元人民币设立全资子公司温州宏丰新材料研究院有限公司 以优化研发资源整合和统筹管理 提升平台化创新能力和重大科技项目承接水平 建立高效科技成果市场化转化机制 打造协同联动的科技创新生态体系 [1] - 研究院旨在集中力量攻克关键技术 提升新材料领域自主创新能力 构建研发—中试—产业化全链条转化体系 推动从单一材料向多元材料发展 [1] - 研究院将利用AI大模型算法算力 聚焦高性能极薄锂电铜箔 固态电池用铜箔 PCB高端标箔 半导体蚀刻引线框架材料等核心领域 通过系统性基础理论研究突破关键共性技术 [2] 行业发展机遇 - 金属复合材料市场规模从2020年264亿元人民币增长至2024年420亿元人民币 年均复合增长率达12.31% 预计2027年达610亿元人民币 [2] - 新能源 5G通信 数据中心 算力中心等战略性新兴产业发展驱动高性能合金材料需求提升 为具备技术优势的企业创造新机遇 [2] - 人工智能被列为新基建重要组成 定位为产业变革核心驱动力 推动万亿级实体经济转型升级 [3] 技术竞争优势 - 公司是国内规模最大的电接触功能复合材料综合解决方案提供商之一 技术工艺国内领先 部分产品达国际先进水平 [3] - 公司成功切入5G通讯 新能源汽车电子 智能终端 医疗器械等高技术领域 自主研发的专用散热材料实现规模化量产 [3] - 累计拥有有效授权专利144项 其中发明专利106项（含国际发明专利13项） 主导或参与制定17项国家标准与69项行业标准 [6] 产品应用领域 - 电接触材料作为低压电器核心部件 承担导通与分断电流功能 直接决定电气与电子工程可靠性 [5] - 金属基功能复合材料应用于消费电子 热管理系统 新能源电路保护系统等领域 硬质合金在机械加工 电子制造 航空等领域不可或缺 [5] - 锂电铜箔在新能源动力电池 储能电池领域价值显著 引线框架是半导体封装领域关键结构件 [5] 创新成果突破 - 成功开发锂电池精密结构件用复合材料 新能源汽车电路保护系统用银铜复合材料 消费电子热管理系统用均温板材料等多款战略新材料 部分实现国产化替代 [6] - 在医疗领域开发用于治疗血管瘤 显影 电极手术刀等医用材料 高端精密硬质合金棒型材产品性能达国际先进水平 [6] - 成功进入伊顿 施耐德电气以及西门子等国际巨头供应链体系 [4] 产业协同效应 - 英伟达发布全新800V HVDC架构 通过压缩多级转换环节实现端到端电力转换效率提升5% 传输功率较415V交流系统提升85% [4] - 研究院设立标志公司迈向新技术 新工艺 新材料研发创新全链条突破新阶段 将强化在电气工程 电子信息 新能源等领域的技术主导权 [7] - 推动创新成果与产业需求深度耦合 夯实公司在新能源 5G通信 AI算力中心等战略性新兴产业中的核心供应商地位 [7]

电力设备行业周涨幅 - 7月14日—18日电力设备行业周涨幅前五个股为温州宏丰（25.62%）、利元亨、扬电科技、电气风电、欧陆通 [1] - 温州宏丰7月25日收盘价7.33元较2个月低点5.54元累计上涨32.31% [1] 铜箔业务进展 - 2024年铜箔业务销售收入同比大幅增长119.17% [2] - 2025年2月子公司宏丰铜箔引入战略投资者温州国投股权投资基金 [2] - 年产5万吨铜箔生产基地项目进展顺利（3万吨锂电铜箔+2万吨PCB标箔） [2] - 4—6微米高性能极薄锂电铜箔部分产线已投产 PCB铜箔产线建设中 [2] - 固态电池铜箔商业化提速 公司被作为概念股热捧 7月18日出现20%涨停 [2] - PCB铜箔产线建成后产能将进一步释放 市场需求强劲 [3] 雅下水电项目影响 - 雅鲁藏布江下游水电工程总投资约1.2万亿元 年发电量3000亿千瓦时 [4] - 公司硬质合金产品可应用于盾构机刀具制造 [4] - 电接触材料需求随水电工程中高低压开关柜、断路器等设备需求增加而上升 [4] 数据中心与电接触材料 - AI驱动数据中心建设旺盛 电接触材料市场迎来新增长机遇 [5] - 公司电接触材料通过下游客户集成应用于数据中心核心场景 [5] 综合发展前景 - 电力、电气领域需求增量为公司带来市场机遇 [5] - 产能建设持续推进 有望释放产能提高市场份额 [5]