消息面 - 美国现货铝升水下降逾7%，因交易商预期美国可能降低从加拿大进口商品的关税 [1] - 2025年4月全球原铝产量609.12万吨，消费量586.49万吨，供应过剩22.63万吨 [1] - 2025年1-4月全球原铝产量2425.23万吨，消费量2324.12万吨，供应过剩101.11万吨 [1] - 中国2025年5月铝矿砂及其精矿进口量1751万吨，同比增加29.4% [1] - 中国2025年1-5月铝矿砂及其精矿进口量8518万吨，同比增加33.1% [1] 机构观点 正信期货 - 沪铝库存处于历史低位，对价格形成支撑 [2] - 国内需求进入淡季，订单减少，短期价格震荡偏强，中期仍存下跌风险 [2] - 建议关注库存拐点及淡季高位套保机会 [2] 华联期货 - 氧化铝现货供给改善，价格偏弱，电解铝成本将下滑 [2] - 部分铝厂上调铝水比例，铸锭量下滑 [2] - 5月国内电解铝运行产能环比持稳，预计6月维持高位 [2] - 需求端下游铝加工淡季氛围浓厚，原生铝合金行业开工率较5月变化不大 [2] - 再生铝板块受淡季影响，国内市场与出口订单均出现不同程度下滑 [2] - 国内冶炼开工率已处高位，供应总体压力不大，库存较低，预计近期仍偏强运行 [2] - 操作建议继续滚动做多，沪铝2508参考支撑位20000元/吨 [2]

美元走势与铜价表现 - 美元走软助推LME期铜微幅走升，三个月期铜最新上涨0.46%至每吨9,713美元 [1] - 美元指数最新跌0.1%，美元走软使以美元计价的商品对持有其他货币的投资者更便宜 [1] - 以色列与伊朗冲突导致风险厌恶情绪增加，限制了铜价涨幅 [1] 宏观经济与市场情绪 - 中东地区石油供应忧虑推升油价，高油价可能不利全球经济成长并推升通胀 [1] - 美国经济增速放缓，5月零售销售降幅高于市场预期，与关税政策调整有关 [1] - ANZ分析师指出整体市场风险厌恶情绪令基本金属承压 [1] 中国金属进出口数据 - 中国2025年5月铝矿砂及其精矿进口量1,751万吨，同比增加29.4% [1] - 中国1-5月铝矿砂及其精矿进口量8,518万吨，同比增加33.1% [1] - 中国5月未锻轧铜及铜材出口量114,171吨，同比下降23.6% [1] - 中国1-5月未锻轧铜及铜材出口量594,797吨，同比增长25.2% [1] 其他基本金属价格表现 - 三个月期铝下跌0.02%至每吨2,550美元 [2] - 三个月期锌上涨0.55%至每吨2,653美元 [2] - 三个月期铅上涨0.18%至每吨1,979.5美元 [2] - 三个月期镍微幅上涨0.24%至每吨14,960美元 [2] - 三个月期锡上涨1.11%至每吨32,625美元 [2]

氧化铝出口 - 中国5月份氧化铝出口21万吨 同比增104 6% [1] - 1-5月氧化铝累计出口117万吨 同比增79 3% [1] 未锻轧铝及铝材进口 - 5月份未锻轧铝及铝材进口35万吨 同比增14 7% [1] - 1-5月未锻轧铝及铝材累计进口167万吨 同比降6 9% [1] 钢材进口 - 5月份钢材进口48万吨 同比降24 5% [1] - 1-5月钢材累计进口255万吨 同比降16 1% [1] 铝矿砂及其精矿进口 - 5月份铝矿砂及其精矿进口1751万吨 同比增29 4% [1] - 1-5月铝矿砂及其精矿累计进口8518万吨 同比增33 1% [1]

大宗商品进口数据 农副产品 - 大豆4月进口量608万吨，1-4月累计2319万吨，同比分别下降29.1%和14.6% [1] - 食用植物油4月进口量480万吨，1-4月累计203万吨，同比分别下降2.5%和11.8% [1] - 棕榈油4月进口量16万吨，同比增长6.4%，但1-4月累计54万吨同比下降22.8% [1] - 菜子油及芥子油4月进口量18万吨，1-4月累计191万吨，同比分别增长18.4%和35.6% [1] - 食糖4月进口量13万吨，同比增长148.5%，但1-4月累计28万吨同比下降77.3% [1] - 棉花4月进口量6万吨，1-4月累计40万吨，同比分别下降82.2%和71.1% [1] 矿砂及金属 - 铁矿砂及其精矿4月进口量10314万吨，1-4月累计38836万吨，同比分别下降1.5%和5.5% [1] - 铜矿砂及其精矿4月进口量292万吨，1-4月累计1003万吨，同比分别增长25.6%和7.8% [1] - 铝矿砂及其精矿4月进口量2068万吨，1-4月累计6770万吨，同比分别增长45.4%和34.2% [2] - 未锻轧铜及铜材4月进口量44万吨，1-4月累计174万吨，同比分别增长0.2%和下降3.9% [2] - 未锻轧铝及铝材4月进口量37万吨，1-4月累计132万吨，同比分别下降3.8%和11.4% [2] 能源化工 - 煤及褐煤4月进口量3783万吨，1-4月累计15267万吨，同比分别下降16.4%和5.3% [2] - 原油4月进口量4806万吨，1-4月累计18303万吨，同比分别增长7.5%和0.5% [2] - 成品油4月进口量357万吨，1-4月累计1292万吨，同比分别下降32.9%和25.6% [2] - 天然气4月进口量未明确，1-4月累计6683万吨，同比下降9.2% [2] - 乙二醇4月进口量66万吨，1-4月累计262万吨，同比分别增长6.1%和31.3% [2] - 天然及合成橡胶4月进口量69万吨，1-4月累计287万吨，同比分别增长31.1%和23.2% [2] - 纸浆4月进口量289万吨，同比下降10.3%，但1-4月累计1253万吨同比增长1% [2] - 玻璃纤维及其制品4月进口量10171吨，1-4月累计36440吨，同比分别增长21.9%和11.4% [2]