市场表现 - A股市场整体调整，银行板块逆势走强，中证银行指数上涨1.7% [1] - 成份股中，厦门银行涨超5%，江阴银行涨超3%，中信银行、兴业银行、招商银行、工商银行等涨超2% [1] 行情驱动因素 - 三季度科技成长股行情极致演绎后，小盘成长相对大盘价值的超额收益已达历史高位 [1] - 市场正从高波动成长向低估值、高股息价值板块切换 [1] - 银行作为大盘价值核心标的，有望受益于这一市场趋势切换 [1] 行业指数估值与吸引力 - 中证银行指数由不超过50只A股中市值大、流动性好的银行业股票组成 [1] - 该指数当前市净率约0.7倍，处于指数2013年发布以来34%分位处 [1] - 指数当前股息率约4%，相对国债的利差处于历史高位水平，配置价值显现 [1]

银行板块市场表现 - 中证银行指数收盘上涨1.0% [1][4] - 银行ETF易方达连续7个交易日资金净流入合计超10亿元 [1] - 银行指数市净率为0.7倍 [4] 银行板块投资逻辑 - 银行板块具有高股息和低估值的特点 [1] - 银行股估值受到多个积极因素支持 [1] - 银行基本面韧性较强三季度业绩增速可能略好于上半年 [1] 非银金融板块市场表现 - 沪深300非银行金融指数下跌0.5% [1][5] - 中证全指证券公司指数下跌1.0% [1][3] - 香港证券指数下跌1.3% [1] 指数基本信息 - 中证全指证券公司指数由A股市值大流动性好的50只证券行业股票组成反映行业整体表现 [3] - 中证银行指数由A股市值大流动性好的42只银行业股票组成反映行业整体表现 [4]

金融指数本周走势分化，其中银行板块强势领涨，中证银行指数上涨4.9%，沪深300非银行金融指数下跌0.6%，中证全指 证券公司指数下跌3.0%，香港证券指数下跌3.7%。Wind数据显示，截至昨日，银行ETF易方达（516310）本周连续"吸 金"，合计超7亿元。 国泰海通证券表示，全球资产价格波动近期加剧，催生投资者防御性配置需求，银行板块受外部冲击影响相对可控，或迎 来配置机会。同时，银行板块分红稳定，经回调后股息率性价比回升，红利价值有望吸引避险资金流入。 | 中证查港证 | 沪深300非 | 中证全指证 | 中证银行 | 券投资主题 | 银行金融指 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 券公司指数 | 指数 | 指数 | 45.7 | | | | | 本周涨跌幅 | 4.9% | -3. 0% | -0. 6% | -3. 7% | | | | 指数市净率 | 0.7倍 | 1.6倍 | 1.1倍 | 1.6倍 | | | | 市净率分位 | 34. 4% | 30. 9% | 67. 1% | 39. 0% | | | | 银行ETF | ...

市场指数表现 - 中证银行指数收盘上涨1.3%，实现连续五个交易日上涨 [1] - 香港证券指数上涨1.2% [1] - 沪深300非银行金融指数上涨0.3% [1] - 中证全指证券公司指数下跌0.3% [1] 银行板块资金流向与投资观点 - 银行ETF易方达（516310）近3个交易日合计资金净流入超过7亿元 [1] - 全球资产价格波动加剧催生投资者防御性配置需求，银行板块受外部冲击影响相对可控，或迎来配置机会 [1] - 银行板块分红稳定，经回调后股息率性价比回升，红利价值有望吸引避险资金流入 [1] 相关指数构成 - 中证银行指数由42只流动性好的A股银行业股票组成，反映A股银行业股票整体表现 [3] - 沪深300非银行金融指数由沪深300指数中归属于资本市场、其他金融、保险行业的27只股票组成，证券Ⅱ行业占比近65%，是保险行业占比最高的指数之一 [3] - 中证香港证券投资主题指数由港股通范围内属于资产管理与托管银行、投资银行业与经纪业的股票以及港交所作为指数样本，反映港股通范围内证券表现 [4][5]

大盘及板块表现 - 大盘今日震荡调整[1] - 银行板块逆势领涨，中证银行指数收盘上涨2.5%，实现三连阳[1] - 沪深300非银行金融指数上涨0.7%[1] - 中证全指证券公司指数下跌0.5%[1] - 香港证券指数下跌2.2%[1] 银行板块资金流向与投资逻辑 - 银行ETF易方达（516310）昨日获近2亿元资金净流入[1] - 全球资产价格波动加剧催生投资者防御性配置需求[1] - 银行板块受外部冲击影响相对可控，或迎来配置机会[1] - 银行板块分红稳定，经回调后股息率性价比回升[1] - 银行板块的红利价值有望吸引避险资金流入[1]

指数表现 - 中证全指证券公司指数上涨3.1% [1] - 沪深300非银行金融指数上涨2.5% [1] - 香港证券指数上涨0.9% [1] - 中证银行指数上涨0.5% [1] 交易数据 - 香港证券ETF（513090）全天成交额近200亿元 居全市场股票型ETF首位 [1] - 香港证券ETF近一周资金净流入合计超17亿元 [1] 流动性环境 - 港元汇率企稳和金管局暂停净回笼推动港股流动性边际改善 [1] - 美国8月非农数据大幅低于预期使美联储9月降息几乎成为定局 [1] - 港股流动性有望进一步改善 [1] 指数估值特征 - 中证全指证券公司指数市净率1.6倍 发布以来估值分位36.5% [3] - 中证银行指数市净率0.7倍 发布以来估值分位34.6% [3] - 沪深300非银行金融指数市净率1.5倍 发布以来估值分位26.7% [3] - 中证香港证券投资主题指数市净率1.1倍 发布以来估值分位67.9% [3] 指数构成 - 中证全指证券公司指数由50只A股证券行业股票组成 [3] - 中证银行指数由42只A股银行业股票组成 [3] - 沪深300非银行金融指数包含27只股票 保险行业占比超35% [3] - 中证香港证券投资主题指数涵盖港股通范围内证券行业股票及港交所 [3] 板块受益逻辑 - 券商板块作为与市场流动性强相关板块有望受益于流动性改善 [1]

银行板块市场表现 - 中证银行指数逆势上涨2.0% [1] - 沪深300非银行金融指数下跌1.0% [1] - 中证全指证券公司指数下跌1.3% [1] - 香港证券指数下跌1.9% [1] 银行业盈利状况 - 中报盈利呈现企稳修复态势且修复幅度略超预期 [1] - 息差预期走稳 [1] - 投资收益贡献收入 [1] - 资产质量形势稳定 [1] - 单季度盈利改善幅度明显 [1] - 全年盈利增速预计仍有上升空间 [1] 指数市场数据 - 某指数单日涨跌2.0%且该指数市值为0.7 [4] - 另一指数单日涨跌9%且该指数市值为1.11 [6]

指数表现 - 中证银行指数上涨0.6% [1] - 香港证券指数上涨0.6% [1] - 沪深300非银行金融指数下跌0.2% [1] - 中证全指证券公司指数下跌0.8% [1] ETF产品动态 - 香港证券ETF(513090)单日成交额近200亿元 [1] - 香港证券ETF近一个月规模增长近130亿元 [1] - 香港证券ETF最新规模达280亿元 [1] 指数估值水平 - 中证全指证券公司指数市净率1.7倍 发布以来估值分位45.6% [3] - 中证银行指数市净率0.7倍 发布以来估值分位39.5% [3] - 沪深300非银行金融指数市净率1.6倍 发布以来估值分位35.6% [3] - 中证香港证券投资主题指数市净率1.1倍 发布以来估值分位70.6% [3] 指数构成特征 - 中证全指证券公司指数包含50只证券行业股票 反映A股证券行业整体表现 [3] - 中证银行指数包含42只银行业股票 反映A股银行业整体表现 [3] - 沪深300非银行金融指数包含27只股票 保险行业占比超35% [3] - 中证香港证券投资主题指数包含港股通范围内证券行业股票及港交所 [3]

指数表现 - 沪深300非银行金融指数上涨1.7% [1] - 港股证券指数上涨1.6% [1] - 中证全指证券公司指数上涨0.9% [1] - 中证银行指数上涨0.3% [1] ETF产品交易与规模 - 港股证券ETF（513090）半日成交额超140亿元 居股票型ETF第一 [1] - 港股证券ETF最新规模超250亿元 创历史新高 [1] 证券ETF易方达（512570） - 跟踪中证全指证券公司指数 由A股市值大流动性好的50只证券行业股票组成 [3] - 指数市净率1.6倍 发布以来估值分位38.9% [3] - 指数截至午间收盘上涨0.9% [3] 银行ETF易方达（516310） - 跟踪中证银行指数 由A股市值大流动性好的42只银行业股票组成 [3] - 指数市净率0.7倍 发布以来估值分位39.5% [3] - 指数截至午间收盘上涨0.3% [3] 证券保险ETF（512070） - 跟踪沪深300非银行金融指数 包含27只股票 保险行业占比超35% [3] - 指数市净率1.6倍 发布以来估值分位30.0% [3] - 指数截至午间收盘上涨1.7% [3] 香港证券ETF（513090） - 跟踪中证香港证券投资主题指数 包含港股通范围内证券行业股票及港交所 [3] - 指数市净率1.1倍 发布以来估值分位69.4% [3] - 指数截至午间收盘上涨1.6% [3] 产品费率说明 - 相关ETF产品管理费率0.15%每年 托管费率0.05%每年 [4]

市场表现 - 香港证券指数上涨1 7% 中证全指证券公司指数和沪深300非银行金融指数均上涨0 5% 中证银行指数上涨0 3% [1] - 香港证券ETF（513090）近一个月日均成交额超160亿元 居股票型ETF第一 近一个月获超110亿元资金净流入 最新规模达243亿元 创历史新高 [1] 指数跟踪 中证全指证券公司指数 - 今日涨跌0 5% 市净率1 6倍 自2013年发布以来估值分位36 8% 由A股中50只证券行业股票组成 [3] 中证银行指数 - 今日涨跌0 3% 市净率0 7倍 自2013年发布以来估值分位40 0% 由A股中42只银行业股票组成 [3] 沪深300非银行金融指数 - 今日涨跌0 5% 市净率1 5倍 自2012年发布以来估值分位28 6% 由沪深300指数中27只金融类股票组成 保险行业占比超35% [3] 中证香港证券投资主题指数 - 今日涨跌1 7% 市净率1 1倍 自2015年发布以来估值分位68 3% 由港股通范围内证券行业股票及港交所组成 [3]