市场表现 - 上周A股主要宽基指数全线下跌，上证综指、中证1000、沪深300指数跌幅较小，分别为-0.18%、-0.52%、-1.08%，科创50和创业板指跌幅较大，分别为-3.85%和-3.01% [1] - 行业表现分化明显，消费者服务、纺织服装、医药行业收益领先，分别为4.81%、4.43%、3.29%，而通信、电子、计算机行业收益垫底，分别为-4.90%、-4.44%、-3.72% [1] - 股票型ETF周度收益率中位数为-1.09%，宽基ETF中上证50ETF表现相对较好，涨跌幅中位数为0.02% [11] 资金流向 - 上周ETF市场整体净流入293.17亿元，其中股票ETF净流入173.52亿元，QDII股票ETF净流入50亿元，商品型ETF净流入59.57亿元 [2] - 资金显著流入SGE黄金9999、科创50、创业板人工智能等指数，净流入额分别为55.73亿元、35.32亿元、23.00亿元 [2] - 资金从中证A500、沪深300、上证50等指数流出，净流出额分别为40.55亿元、26.40亿元、10.86亿元 [2] - 具体ETF产品中，华安黄金ETF、科创50ETF、创业板人工智能ETF南方净流入居前，分别为30.86亿元、24.99亿元、20.36亿元 [6] ETF产品表现 - 创新药主题ETF表现突出，港股通创新药ETF工银、恒生创新药ETF上周涨幅达10.92%和10.80% [12] - 美股相关ETF如纳指100ETF、道琼斯ETF涨幅显著，分别为8.79%和8.72% [12] - 科技板块ETF普遍下跌，5G通信ETF、通信ETF、5GETF跌幅居前，分别为-7.03%、-6.89%、-6.69% [16] - 消费电子ETF、创业板人工智能ETF富国等跌幅也超过6% [18] 产品动态与市场热点 - 上周共上报56只基金，产品包括天弘中证人工智能主题ETF、华宝中证全指电力公用事业ETF等 [20] - 新成立基金25只，合计发行规模141.73亿元，41只基金首次进入发行阶段 [20] - 多家公募基金发布公告，提示美股、日股相关跨境ETF的溢价风险 [22] - “南向通ETF”扩容，新增6只香港上市ETF，产品总数由17只增至23只，首次纳入包含美股资产的ETF [23]

市场整体表现 - 本周A股市场主要股指普遍下跌，沪指报收3990.49点，全周下跌0.18%，深证成指报收13216.03点，全周下跌1.4% [2] - 沪深两市合计成交额10.11万亿元，其中沪市成交4.37万亿元，深市成交5.74万亿元 [2] - 尽管市场下跌，但资金借道ETF积极入场，股票型ETF和跨境型ETF合计净流入资金223.98亿元 [1][2] 宽基指数ETF资金流向 - 主要宽基指数ETF整体呈现净流出态势，净流出规模为31.55亿元 [2] - 中证A500指数ETF资金净流出显著，达40.55亿元 [5] - 科创50指数ETF获得资金青睐，净流入35.32亿元 [5] - 在规模前十的宽基ETF中，科创50ETF净流入资金最多，达24.99亿元，而沪深300ETF易方达净流出规模最大，为10.06亿元 [8] 行业主题ETF资金流向 - 人工智能主题ETF受到资金追捧，创业板人工智能ETF南方净流入20.36亿元，份额增加11.33亿份，基金份额突破13亿份创上市新高 [11][14] - 证券保险ETF净流入13.87亿元，份额增加15.54亿份，份额突破190亿份创上市新高 [11][16][18] - 科创芯片ETF净流入10.49亿元，份额增加4.59亿份 [11] - 资金流出方面，电池ETF、煤炭ETF和半导体设备ETF被大幅抛售，分别净流出8.68亿元、8.62亿元和5.63亿元 [13] 市场成交活跃度 - 市场交投活跃，有18只股票型ETF和跨境型ETF周成交额超过100亿元 [19] - 香港证券ETF周成交额最高，达482.41亿元 [20] - A500ETF易方达周成交额214.55亿元，创下历史新高 [20] 机构观点与市场展望 - 有券商认为A股市场正处于重要转换时点，上证指数围绕4000点蓄势整固的可能性较大，市场风格再平衡将延续，周期与科技有望轮番表现 [10] - AI应用生态日趋完善，大模型技术在金融、医疗、教育等垂直领域的渗透率快速提升，商业化进程超出市场预期 [16] - 权益市场回暖带动权益财富管理加速发展，券商作为主要参与者将充分受益 [18] - 分析认为2026年A股震荡上行行情仍有望延续，国际货币秩序重构逻辑强化，AI革命进入应用关键期，中国创新产业将迎来业绩兑现 [21] 新产品动态 - 下周有2只ETF计划上市，跟踪标的分别为光伏产业和恒生科技 [22][23]

市场整体资金流向 - 本周沪深两市股票型ETF和跨境型ETF合计资金净流入223.98亿元 [1][3] - 同期宽基指数ETF整体呈现净流出，规模为31.55亿元 [3] - 全周市场成交总额为10.11万亿元，其中沪市成交4.37万亿元，深市成交5.74万亿元 [3] - 主要股指普遍下跌，沪指全周下跌0.18%报收3990.49点，深证成指全周下跌1.4%报收13216.03点 [3] 宽基指数ETF资金动向 - 规模较大的10只宽基指数ETF本周合计净流入11.29亿元 [5] - 科创50ETF获得显著资金流入，净流入24.99亿元 [5] - 从主要宽基指数整体申赎看，科创50指数净流入35.32亿元，而中证A500指数净流出40.55亿元 [6] - 沪深300ETF易方达出现明显资金流出，净流出10.06亿元 [5][7] 行业主题ETF资金配置 - 人工智能和券商相关ETF受到资金追捧，而电池、煤炭相关ETF被资金抛售 [2] - 本周有54只行业主题ETF净流入资金超过1亿元 [8] - 创业板人工智能ETF南方份额增加11.33亿份，净流入资金20.36亿元 [8][11] - 证券保险ETF份额增加15.54亿份，净流入资金13.87亿元，份额突破190亿份创上市新高 [8][13] - 科创芯片ETF份额增加4.59亿份，净流入资金10.49亿元 [8] - 资金流出方面，有23只行业主题ETF净流出逾1亿元，其中电池ETF净流出8.68亿元，煤炭ETF净流出8.62亿元，半导体设备ETF净流出5.63亿元 [10] 市场成交活跃度 - 本周有18只股票型ETF和跨境型ETF成交额超过100亿元 [14] - 香港证券ETF周成交额最高，达到482.41亿元 [16] - A500ETF易方达成交额创历史新高，达214.55亿元 [16] 机构观点与市场展望 - 有券商认为A股市场正处于重要转换时点，上证指数围绕4000点蓄势整固的可能性较大，市场风格再平衡将延续，周期与科技有望轮番表现 [7] - 分析指出AI应用生态日趋完善，大模型技术在金融、医疗、教育等垂直领域的渗透率快速提升，商业化进程超出市场预期 [13] - 随着权益市场回暖，公募偏股型基金发行创新高，券商作为权益财富管理主要参与者将充分受益于行业发展 [13] - 分析认为2026年A股震荡上行行情仍有望延续，国际货币秩序重构逻辑强化及AI革命进入应用关键期将支持中国资产表现 [17] 新产品动态 - 下周有2只ETF计划上市，跟踪标的分别为光伏产业和恒生科技 [19]

股票ETF整体资金流向 - 11月12日股票ETF（含跨境ETF）整体资金净流入91.6亿元，最新规模达4.64万亿元 [3] - 从大类型看，行业主题ETF与港股市场相关ETF净流入居前，分别达42.1亿元与18亿元 [3] - 港股市场相关ETF规模上升62.14亿元 [3] 指数维度资金流向 - 科创50指数相关ETF单日净流入居前，达18.45亿元 [3] - 上证50指数相关ETF单日净流出居前，达8.68亿元 [3] - 近5日资金流入SGE黄金9999指数相关ETF超38亿元，机器人相关ETF超15亿元 [3] 热门主题与宽基ETF表现 - 证券、化工、保险等热门主题ETF成为“吸金”主力 [2][4] - 上证50ETF、创业板50ETF、A500ETF、沪深300ETF等宽基ETF产品成为“失血”大户 [2][4] - 具体到产品，上证50ETF资金净流出8.37亿元，煤炭ETF净流出3.37亿元，创业板50ETF净流出2.94亿元 [5] 头部基金公司动态 - 易方达基金旗下ETF最新规模为8250.7亿元，昨日净流入12.5亿元，今年以来规模增加2244.2亿元（净流入493.2亿元） [3] - 易方达旗下证券保险ETF净流入4.26亿元，创业板ETF净流入3.64亿元，恒生红利低波ETF净流入2.4亿元 [3] - 华夏基金旗下科创50ETF单日净流入12.86亿元，最新规模达729.48亿元，自由现金流ETF净流入2.4亿元，最新规模63.04亿元 [4] 市场板块与后市展望 - 市场板块方面，保险、医药、油气等板块涨幅居前，培育钻石、光伏、可控核聚变等板块跌幅居前 [3] - 有观点认为，短期科技尤其是AI硬件领域需要消化涨幅，市场热点预计维持快速轮动 [5] - 中期关注新经济带动盈利复苏，AI产业化加速、优势产业出海与“反内卷”是增长改善的三大动能 [5] - 国企改革持续推进有望迎来估值重塑，低利率环境与经济弱复苏背景利好红利策略 [6]

市场整体资金流向 - 11月12日股票ETF整体资金净流入91.6亿元，最新总规模达4.64万亿元 [2][5] - 行业主题ETF与港股市场相关ETF净流入居前，分别达42.1亿元和18亿元 [5] - 港股市场相关ETF规模显著上升62.14亿元 [5] 主要指数ETF资金流向 - 科创50指数相关ETF单日净流入居首，达18.45亿元 [5] - 上证50指数相关ETF单日净流出最多，达8.68亿元 [5] - 近5日资金流入SGE黄金9999指数相关ETF超38亿元，机器人相关ETF超15亿元 [5] 头部基金公司动态 - 易方达基金旗下ETF总规模8250.7亿元，单日净流入12.5亿元，年内规模增加2244.2亿元 [5] - 易方达证券保险ETF净流入4.26亿元，创业板ETF净流入3.64亿元，恒生红利低波ETF净流入2.4亿元 [5] - 华夏基金科创50ETF单日净流入12.86亿元，规模729.48亿元 [6] 热门主题与行业ETF - 证券、化工、保险主题ETF成为资金流入主力 [7][8] - 券商ETF净流入5.82亿元，证券ETF净流入5.77亿元，化工ETF净流入4.43亿元 [9] - 证券保险ETF日涨幅0.45%，港股红利指数ETF日涨幅2.25% [9] 资金流出显著的ETF - 宽基ETF如上证50ETF、创业板50ETF、A500ETF等出现资金净流出 [9][10] - 上证50ETF净流出8.37亿元，煤炭ETF净流出3.37亿元，创业板50ETF净流出2.94亿元 [10] - 沪深300ETF易方达净流出2.27亿元，规模为3050.69亿元 [10] 机构后市观点 - 国泰基金认为科技尤其是AI硬件领域需消化涨幅，市场热点将快速轮动，中期关注AI、新能源、工业金属、恒生科技等 [10] - 华安基金看好国企改革带来的估值重塑，认为低利率环境与经济弱复苏背景利好红利策略，港股通央企红利配置价值较高 [11]

股票ETF市场整体资金流向 - 11月11日A股市场震荡调整，沪指跌0.39%，深成指跌1.03%，创业板指跌1.4% [2] - 当日股票ETF市场整体资金净流入55.35亿元，显示资金在市场调整时持续加仓 [2][4] - 从大类型看，行业主题ETF和港股市场ETF净流入居前，分别达到47.19亿元和22.08亿元 [4] - 宽基ETF成为资金流出主力，单日净流出合计20亿元，规模单日下降245.21亿元 [9][10] 行业主题ETF资金流入详情 - 人工智能板块单日净流入居首，整体净流入达13.4亿元 [4] - 机器人ETF单日净流入2.35亿元，人工智能ETF单日净流入2.28亿元 [4][7] - 券商板块（“牛市旗手”）吸金明显，证券板块整体净流入8.1亿元，证券保险ETF单日净流入4.39亿元 [3][4] - 红利、港股创新药、消费等主题ETF净流入明显，恒生红利低波ETF净流入2.32亿元，港股创新药ETF净流入1.8亿元，恒生消费ETF和消费ETF单日净流入均超2.6亿元 [6][7] 港股市场ETF资金流向 - 港股通非银ETF单日获资金净买入6.46亿元，净买入额在全市场ETF中居首 [5] - 该产品已连续9个交易日获资金净买入，年内累计净买入超200亿元，最新规模达246亿元，创历史新高 [5] - 该ETF是全市场唯一跟踪中证港股通非银行金融主题指数的产品，指数成份股为67%保险、13%港交所、15%券商 [5] 主要基金管理人动态 - 易方达基金ETF最新规模为8253.4亿元，当日净流入15.2亿元，2025年以来规模合计增加2246.9亿元 [7] - 易方达旗下证券保险ETF净流入4.4亿元，规模达166亿元创历史新高；黄金ETF净流入4.2亿元；储能电池ETF净流入1.5亿元，规模近30亿元创历史新高 [7] - 华夏基金旗下机器人ETF和自由现金流ETF单日净流入居前，分别净流入2.35亿元和2.01亿元，最新规模分别达233.89亿元和60.51亿元 [8] 市场表现与后市展望 - 二级市场表现方面，11月11日港股汽车相关ETF领涨，而通信ETF领跌，创业板人工智能相关ETF跌幅居前 [4] - 展望后市，预计宏观环境维持稳健，结构性修复趋势有望延续，“十五五”规划建议提出后政策体系将更加完善 [10] - 配置方面可关注大盘成长核心资产，如中证A500、沪深300等宽基指数，当前核心资产板块估值处于历史中低位 [11]

市场整体资金流向 - 11月6日A股市场上证指数收复4000点关口，但全市场股票ETF出现131.05亿元资金净流出，总份额减少75.64亿份 [2][3] - 此次百亿级净流出是继前几个交易日持续资金净流入后的首次，体现出场内资金波段操作的特征 [5] - ETF投资者风险偏好较高，常采取市场下跌时买入、上涨时获利了结的操作思路，起到市场稳定器作用 [5] 资金净流入板块与产品 - 从板块看，昨日资金净流入前五名依次为医药(8.1亿元)、恒生科技(3.5亿元)、食品饮料(2.4亿元)、非银金融(1.7亿元)、其他(1.5亿元) [7] - 具体ETF产品中，华夏电网设备ETF、南方中证A500ETF、广发港股创新药ETF净流入居前，金额分别为3.81亿元、3.25亿元、2.16亿元 [7] - 易方达基金旗下ETF总规模达8311.9亿元，昨日规模增加126.4亿元，其证券保险ETF净流入1.62亿元，规模达157.27亿元 [6] - 华夏基金旗下电网设备ETF近期量价齐增，本周净流入近10亿元，规模从5.32亿元增长至15.78亿元，增幅达1.97倍 [6] 资金净流出板块与产品 - 从板块看，昨日资金净流出前五名依次为半导体(35.7亿元)、科创板(26.3亿元)、创业板(18.8亿元)、沪深300(13.3亿元)、证券(9.6亿元) [7] - 多只跟踪科创50指数、创业板指数、科创芯片指数、上证50指数、沪深300指数的ETF位居资金净流出榜前列 [7] - 跟踪科创板、创业板以及芯片类指数的相关ETF遭遇净赎回 [2] 行业观点与驱动因素 - 针对电网设备板块，AI技术快速发展导致全球数据中心电力需求爆炸式增长，倒逼电网配套升级，为行业提供新增长空间 [7] - 易方达基金旗下储能电池ETF昨日净流入1.33亿元，规模达26.09亿元，A500ETF易方达净流入0.76亿元，规模达240.98亿元 [6]

股票ETF整体资金流向 - 11月6日全市场股票ETF出现131.05亿元资金净流出，总份额减少75.64亿份，总规模为4.45万亿元 [2][3][5] - 此次百亿级净流出是继前几个交易日持续净流入后的首次，体现出场内资金波段操作的特征 [7] - 在市场上涨时资金获利了结，反映出ETF投资者由股民转化而来，风险偏好较高，具有逢低配置、上涨时获利了结的特点 [7] 资金净流入板块与产品 - 资金净流入前五的板块为医药、恒生科技、食品饮料、非银金融，净流入金额分别为8.1亿元、3.5亿元、2.4亿元、1.7亿元、1.5亿元 [10] - 单日资金净流入前三的ETF是华夏电网设备ETF、南方中证A500ETF、广发港股创新药ETF，净流入金额分别为3.81亿元、3.25亿元、2.16亿元 [10] - 电网设备ETF近期表现突出，本周净流入近10亿元，规模从5.32亿元增长至15.78亿元，增幅达1.97倍 [8] - 易方达基金旗下ETF整体规模增加126.4亿元，其证券保险ETF、储能电池ETF等多只产品净流入并创规模新高 [7] 资金净流出板块与产品 - 资金净流出前五的板块为半导体、科创板、创业板、沪深300、证券，净流出金额分别为35.7亿元、26.3亿元、18.8亿元、13.3亿元、9.6亿元 [12] - 单日资金净流出前十的ETF以跟踪科创50、创业板、芯片等指数的产品为主，科创50ETF净流出15.81亿元，创业板ETF净流出11.92亿元 [13] - 多只宽基指数ETF如沪深300ETF、上证50ETF也遭遇显著净流出，金额分别为9.09亿元和9.84亿元 [13] 市场表现与行业观点 - 11月6日A股市场上证指数收复4000点关口，市场震荡上行 [2][5] - 电网设备板块的配置价值受到关注，AI技术发展导致全球数据中心电力需求爆炸式增长，倒逼电网配套升级，为行业提供新增长空间 [11]

板块与ETF表现 - 光伏、有色金属、储能等板块大幅上涨，多只光伏主题ETF涨幅超过8%，多只新能源及电池主题ETF涨幅超过5% [1] - 科创芯片ETF、证券保险ETF、通信ETF、半导体ETF等行业主题ETF资金净流入额均超过5亿元，多只龙头宽基ETF持续吸引资金流入 [2] - 部分黄金、保险等主题ETF出现较多资金流出 [2] 北交所政策动态 - 北交所将持续研究优化上市标准体系，提升上市审核制度的适应性和精准性 [3] - 北交所将推进指数体系建设，加快推出北证50ETF，并研究引入盘后固定价格交易以提升投资便捷性 [3] 美联储利率决议 - 美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.75%-4%，符合市场预期 [4] - 此次为2025年第二次降息，累计降息幅度达到50个基点 [4]

行业业绩表现 - A股三季报加速披露 多家保险公司业绩超预期 保险板块整体业绩预期向好 [1] - 四季度市场风格有向低估值蓝筹切换迹象 A股保险股当前估值仍处低位 但业绩增速在全行业中相对较高 配置价值凸显 [1] - 随着资负两端基本面持续向上 保险股估值中枢有望进一步提升 [1] 公司业绩亮点 - 中国人寿前三季度归母净利润预计同比增长50%-70% [1] - 中国人寿第三季度单季归母净利润同比增长75%-106% 在去年高基数下实现再次高增长 [1] - 新华保险发布业绩预增公告 归母净利润同比增幅达45%以上 [1]