券商、保险板块今日全线走强，截至收盘，中证全指证券公司指数上涨2.3%，沪深300非银行金融指数上涨2.0%，中证银行指数下跌2.1%。相关产品近期受 关注，Wind数据显示，截至昨日，证券保险ETF（512070）月内"吸金"超10亿元。 消息面上，中国人民银行行长潘功胜近日在金融街论坛年会上表示，央行将综合平衡维护金融市场稳定运行和防范金融市场道德风险，探索在特定情景下向 非银机构提供流动性的机制安排。 据三季报数据，东方财富第三季度实现营业总收入47亿元，同比增超100%，归母净利润35亿元，同比增近80%；中信证券第三季度实现营业收入228亿元， 归母净利润94亿元，同比双双增超50%。 该指数由A股中市值大、流动性 好的42只银行业股票组成,反映 A股银行业股票的整体表现 证券保险ETF 跟踪沪深300非银行金融指数 该指数由沪深300指数中归属于 资本市场、其他金融、保险行业 的27只股票组成,证券Ⅱ行业占 比近65%,是市场上保险行业占 比最高的指数之一 交日 该指数汛 2. 0' 交日 该指数汛 2 1 香港证券ETF 跟踪中证香港证券投资主题指数 该指数由港股通范围内属于资产 管理与托管银行 ...

市场表现 - A股金融板块逆势走强，沪深300非银行金融指数上涨0.6%，中证银行指数上涨0.5%，中证全指证券公司指数上涨0.4% [1] - 香港证券指数表现疲软，下跌1.5% [1] 行业观点 - 保险行业负债端景气，投资端有韧性 [1] - 证券行业受益于市场活跃度提升，利润延续高增长 [1] - 非银板块当前兼具胜率与赔率，估值与业绩有望形成戴维斯双击 [1] 指数信息 - 中证香港证券投资主题指数由港股通范围内属于资产管理与托管银行、投资银行业与经纪业的股票以及港交所作为指数样本，反映港股通范围内证券行业的整体表现 [4] - 该指数市净率为1.1倍 [5] - 中证全指证券公司指数于2013年7月15日发布，中证银行指数于2013年7月15日发布，沪深300非银行金融指数于2012年12月21日发布 [6]

市场表现 - 大盘早盘回调，券商板块逆势上涨，截至10:45，香港证券指数上涨0.9%，中证全指证券公司指数上涨1.3% [1] - 香港证券ETF（513090）盘中成交额超150亿元，领跑全市场ETF [1] 市场数据 - A股两融余额最新交易日上探到2.44万亿元，续创历史新高 [1] - A股三季度日均成交额达2.13万亿元，同比和环比分别增长210%和67% [1] - 港股三季度日均成交额达2222亿元，同比和环比分别增长172%和29% [1] 机构观点 - 华泰证券指出，两融余额续创新高，市场活跃度不断提升，证券板块有望受益 [1] - 头部券商当前的估值性价比较高 [1] 指数与产品 - 香港证券指数从港股通证券范围中选取证券投资主题类上市公司证券作为指数样本，一键打包港股上市券商 [1] - 中证全指证券公司指数选取中证全指中所有证券行业的上市公司作为指数样本 [1] - 香港证券ETF（513090）和证券ETF易方达（512570）分别跟踪上述指数，可助力投资者便捷布局券商板块 [1]

证券板块市场表现 - 香港证券指数午后上涨9.7% [1] - 中证全指证券公司指数上涨6.3% [1] - 香港证券ETF（513090）实时成交额超300亿元，居全市场ETF第一 [1] 市场活跃度数据 - A股两融余额创历史新高，近五个交易日均保持在2.4万亿元以上 [1] - 截至9月26日，A股2025年三季度日均成交额达21223亿元，较二季度环比增长67% [1] - A股2025年三季度日均成交额较去年三季度同比增长超200% [1] 机构观点与投资机遇 - 华泰证券指出两融余额续创新高和市场活跃度提升使证券板块有望受益 [1] - 头部券商当前估值性价比较高 [1] - 香港证券ETF（513090）和证券ETF易方达（512570）分别跟踪香港证券指数和中证全指证券公司指数，可便捷布局券商板块 [1]

香港证券ETF指数表现 - 香港证券ETF跟踪中证香港证券投资主题指数 该指数由港股通范围内属于资产管理与托管银行 投资银行业与经纪业的股票以及港交所作为指数样本 反映港股通范围内证券行业的整体表现 [3] - 截至午间收盘 该指数上涨5.0% [3] - 该指数市值为1.04 [3] 指数构成特点 - 指数由27只股票组成 保险行业占比超35% 是市场上保险行业占比最高的指数之一 [3] - 截至午间收盘该指数涨跌为2.3% [3]

指数及成分股表现 - 中证香港证券投资主题指数截至13:30下跌1.50% [1] - 权重股中金公司跌幅最大达2.4%，中国银河跌2.0%，中信证券跌1.5% [1] - 香港交易所微跌0.3%，华泰证券跌0.9%，中国信达逆势上涨0.7% [1] 香港证券ETF资金流向 - 香港证券ETF昨日单日资金净流入超8.3亿元，近5日净流入超13亿元 [1] - 近10日资金净流入超32亿元，近20日资金净流入超62亿元 [1] - 基金最新规模达333.18亿元，创上市以来新高 [1] 券商行业前景与ETF产品特点 - 券商投资和经纪业务受益于市场景气高增，投行和国际业务呈现强修复 [3] - 行业迈入多业务线持续增长新阶段，业绩稳定性和持续性提升 [3] - 香港证券ETF跟踪指数前十大权重股合计占比超80%，聚焦龙头券商 [3] - 产品管理费加托管费合计仅0.2%/年，支持T+0交易，为全市场唯一跟踪该指数的ETF [3]

指数与成分股表现 - 中证香港证券投资主题指数下跌1.68% [1] - 指数权重股普遍下跌，华泰证券跌2.6%，中国银河跌2.5%，中金公司跌1.8%，中信证券跌1.4% [1] - 香港交易所逆势上涨0.4% [1] 香港证券ETF资金流向与规模 - 香港证券ETF近5日资金净流入超20亿元，近10日超32亿元，近20日近70亿元 [1] - 该基金最新规模达331.90亿元，创上市以来新高 [1] - 6月以来基金规模增长近260亿元 [1] 券商投行业务表现 - 行业股权承销规模同比大幅提升403%，债权承销规模同比增长20% [3] - 上半年上市券商揽投行收入逾156亿元，同比增幅超17% [3] - 中信证券、中金公司等5家头部券商手续费净收入均突破10亿元 [3] 香港证券ETF产品特征 - 香港证券ETF跟踪中证香港证券投资主题指数，前十大权重股合计权重占比超80% [3] - 该产品管理费率加托管费率合计仅0.2%/年，支持T+0交易 [3] - 该基金为全市场唯一跟踪中证香港证券投资主题指数的ETF [3]

指数表现 - 中证全指证券公司指数上涨3.1% [1] - 沪深300非银行金融指数上涨2.5% [1] - 香港证券指数上涨0.9% [1] - 中证银行指数上涨0.5% [1] 交易数据 - 香港证券ETF（513090）全天成交额近200亿元 居全市场股票型ETF首位 [1] - 香港证券ETF近一周资金净流入合计超17亿元 [1] 流动性环境 - 港元汇率企稳和金管局暂停净回笼推动港股流动性边际改善 [1] - 美国8月非农数据大幅低于预期使美联储9月降息几乎成为定局 [1] - 港股流动性有望进一步改善 [1] 指数估值特征 - 中证全指证券公司指数市净率1.6倍 发布以来估值分位36.5% [3] - 中证银行指数市净率0.7倍 发布以来估值分位34.6% [3] - 沪深300非银行金融指数市净率1.5倍 发布以来估值分位26.7% [3] - 中证香港证券投资主题指数市净率1.1倍 发布以来估值分位67.9% [3] 指数构成 - 中证全指证券公司指数由50只A股证券行业股票组成 [3] - 中证银行指数由42只A股银行业股票组成 [3] - 沪深300非银行金融指数包含27只股票 保险行业占比超35% [3] - 中证香港证券投资主题指数涵盖港股通范围内证券行业股票及港交所 [3] 板块受益逻辑 - 券商板块作为与市场流动性强相关板块有望受益于流动性改善 [1]

市场指数表现 - 中证全指证券公司指数上涨1.9% [1] - 沪深300非银行金融指数上涨1.4% [1] - 香港证券指数上涨0.8% [1][6] - 中证银行指数上涨0.4% [1] 资金流动与规模 - 香港证券ETF（513090）近五个交易日合计净流入近25亿元 [1] - 该ETF最新规模达291亿元 [1] 行业估值指标 - 中证全指证券公司指数市净率为1.6倍 [2] - 中证香港证券投资主题指数市净率为1.1倍 [4] - 中证全指证券公司指数自发布以来估值分位为34% [2] - 中证香港证券投资主题指数自发布以来估值分位为68% [4] 行业基本面与政策动向 - 资本市场向好 市场交投活跃度保持高位 两融余额持续扩大 [1] - 证券公司分类评价指标修订发布 推动行业持续做优做强 [1] - 头部券商与权益类业务具备特色的中小券商有望受益 [1] 指数编制规则 - 中证香港证券投资主题指数由港股通范围内资产管理、托管银行、投资银行业与经纪业股票及港交所组成 [3] - 该指数反映港股通范围内证券行业整体表现 [3]

市场表现 - 证券板块午后拉升 中证全指证券公司指数上涨3.1% 沪深300非银行金融指数上涨2.7% [1] - 成份股中 信达证券和光大证券涨停 广发证券涨超6% [1] 行业数据 - 7月证券服务应用APP月活达1.67亿 环比上升3.36% [1] - 6月证券服务应用APP月活为1.61亿 环比增长0.65% [1] 机构观点 - 华泰证券表示权益资产收益率稳步向上 居民资金循序渐进入市 看好市场上行持续性 [1] - 券商板块低估低配 在新市场环境下进入业绩和估值修复新阶段 看好板块价值重估 [1] 指数构成 - 中证全指证券公司指数聚焦龙头券商 反映A股证券行业整体表现 [1] - 沪深300非银行金融指数由27只股票组成 证券与保险行业占比较高 [1] 投资工具 - 证券ETF易方达（512570）跟踪中证全指证券公司指数 [1] - 证券保险ETF（512070）跟踪沪深300非银行金融指数 [1]