半导体行业表现 - 国产替代方向强势崛起，科创人工智能ETF华宝（589520）场内价格劲涨1.22%，全天成交额5523.98万元，环比激增82% [1] - 电子、计算机板块是科创人工智能ETF华宝标的指数的前两大重仓行业，权重占比分别为51%、36.7% [1] - 电子、计算机板块分别获主力资金净流入172.30亿元、104.02亿元，高居申万一级行业第一位和第五位 [3] 个股及ETF表现 - 晶晨股份领涨超8%，乐鑫科技涨逾5%，优刻得涨超3%，寒武纪涨逾1%，全天成交额113.55亿元 [1] - 科创人工智能ETF华宝（589520）标的指数30只成份股中已有5只披露中报业绩，奥比中光营收同比增长104%暂居首位，归母净利润同比增长212.77% [5][6] - 晶晨股份2025年半年度报告显示，营业收入33.3亿元，同比增长10.42%，净利润4.97亿元，同比增长37.12% [5] 行业趋势与政策动态 - 半导体周期仍处于上行通道，AI是最大驱动力，云端AI需求持续，终端AI应用有望加速落地 [6] - 美国总统特朗普称可能允许英伟达在华销售"特供版"Blackwell AI芯片，性能或比H20更强 [7] - 招商证券建议长期关注华为昇腾、寒武纪和海光信息等国产算力芯片体系 [7] 科创人工智能ETF华宝特点 - 前十大重仓股权重占比超67%，第一大权重行业半导体权重占比近一半，具备较强进攻性 [7] - 标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，成份股为细分领域龙头 [7]

科创人工智能ETF华宝表现 - 科创人工智能ETF华宝（589520）场内价格一度涨超1%，现涨0.81%，盘中股价上探0.996元，突破上市以来高点 [1] - 实时成交额4016万元，已超昨日全天成交额，交投活跃 [1] - ETF场内频现溢价区间，显示买盘资金更为强势，伴随成交放量或有资金进场布局 [1] 成份股表现 - 晶晨股份涨超7%，优刻得涨逾4%，奥普特涨超2%，芯原股份、合合信息、新点软件等个股跟涨 [3] 资金流向 - 电子、计算机板块分别获主力资金净流入101.63亿元、96.30亿元，高居31个申万一级行业前两位 [4] - 电子、计算机板块是科创人工智能ETF华宝标的指数的前两大重仓行业，权重占比分别为51%、36.7% [4] 行业资金净流入 - 电子(申万)主力净流入101.63亿，涨跌幅1.65% [5] - 计算机(申万)主力净流入96.30亿，涨跌幅1.08% [5] - 汽车(申万)主力净流入81.82亿，涨跌幅1.17% [5] - 非银金融(申万)主力净流入76.88亿，涨跌幅1.59% [5] - 机械设备(申万)主力净流入75.34亿，涨跌幅1.06% [5] 消息面 - 美国总统特朗普称可能允许英伟达在华销售"特供版"Blackwell人工智能芯片，性能或比H20芯片更强 [7] - 英伟达和AMD与特朗普政府达成特殊协议，同意将特供中国芯片收入的15%上缴美国政府以换取出口许可证 [7] - 国家网信办约谈英伟达，释放国家筑牢芯片安全防线的信号，倒逼国内算力基础设施加速国产化替代 [7] - 招商证券建议持续关注华为昇腾、寒武纪和海光信息等国产算力芯片体系 [7] - 中信证券认为AI仍将是半导体产业向上成长的最大驱动力，中国半导体厂商在后续AI产业发展过程中的受益程度有望显著提升 [7] 科创人工智能ETF华宝特点 - 重点布局国产AI产业链，具备较强国产替代特点，涨跌幅限制20%，具备高弹性特征 [8] - 截至7月底，前十大重仓股权重占比超67%，第一大权重行业半导体权重占比近一半 [8] - 标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，成份股均是各细分环节收入最大或卡位最好的公司 [8]

ETF表现与资金动向 - 科创人工智能ETF华宝（589520）场内价格一度涨超1%，现涨0.81%，盘中股价上探0.996元，突破上市以来高点，实时成交额4016万元，已超昨日全天成交额[1] - ETF场内频现溢价区间，显示买盘资金强势，伴随成交放量，或有资金进场布局[1] - 成份股中晶晨股份涨超7%，优刻得涨逾4%，奥普特涨超2%，芯原股份、合合信息、新点软件等个股跟涨[1] 行业资金流动 - 电子、计算机板块分别获主力资金净流入101.63亿元、96.30亿元，高居31个申万一级行业前两位[3] - 电子、计算机板块是科创人工智能ETF华宝（589520）标的指数的前两大重仓行业，权重占比分别为51%、36.7%[3] - 汽车、非银金融、机械设备板块主力净流入额分别为81.82亿元、76.88亿元、75.34亿元[4] 政策与市场动态 - 美国总统特朗普称可能允许英伟达在华销售性能更强的"特供版"Blackwell AI芯片，此前H20芯片已获准销售[6] - 英伟达和AMD与特朗普政府达成协议，同意将特供中国芯片收入的15%上缴美国政府以换取出口许可证[6] - 国家网信办约谈英伟达，市场分析认为此举释放国家筑牢芯片安全防线的信号，将倒逼国内算力基础设施加速国产化替代[6] 机构观点与行业趋势 - 招商证券建议长期关注华为昇腾、寒武纪和海光信息等国产算力芯片体系[7] - 中信证券指出AI仍是半导体产业最大驱动力，中国半导体厂商在AI产业发展中受益程度有望显著提升[7] - 科创人工智能ETF华宝（589520）前十大重仓股权重占比超67%，第一大权重行业半导体占比近一半，具备较强进攻性[8] 产品特征与配置策略 - 科创人工智能ETF华宝（589520）涨跌幅限制20%，具备高弹性特征，均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节[8] - 标的指数成份股为各细分环节收入最大或卡位最好的公司，有望受益于端侧芯片/软件AI化进程提速[8] - 场外可关注其联接基金（A类：024560 / C类：024561）[8]

市场动态 - 特朗普称可能允许英伟达在华销售性能更强的"特供版"Blackwell AI芯片 外交部回应称希望美方维护全球产供链稳定 [1] - 干法锂电池隔膜行业8家骨干企业达成价格自律、暂停扩产等五项反内卷共识 包括星源材质、恩捷股份等头部企业 [1] 政策与产业支持 - 国家发改委低空司在深圳举办低空经济高质量发展专题培训 旨在提升各地发展改革部门工作能力 [2] - 广州出台方案加强区块链、AI数字服务机构招商引资 支持建设数据算力中心及研发认证机构 [4] - 全国数标委就数据基础设施3项技术文件和可信数据空间3项技术文件公开征求意见 涉及算力安全协同等要求 [3] 基础设施与项目进展 - 苏州人工智能（太湖）算力中心正式投用 总投资超20亿元 可提供8000P算力 已上架4000P服务器 [5][6] 公司动态 - 寒武纪澄清网传大量载板订单等不实信息 称将追究法律责任 [7] - 金橙子拟收购萨米特55%股权以拓展光学控制业务 股票复牌 [7] - 臻镭科技上半年净利润6232万元同比增1007% 受益于商业航天、低空经济等新兴领域需求 [8] - 上纬新材遭金风投控减持至5%持股 另拟协议转让4.4%股份 [9] - 中国联通拟每10股派1.112元 合计分红34.77亿元 [10] - 国盾量子拟向中电信量子集团销售7654万元量子密钥设备 并提供1400万元技术服务 [10] 技术突破 - 新型太阳能电池创室内光电转换效率纪录 可赋能小型电子设备 [11] - 国际团队开发出高效寡糖合成新方法 助力生物医学应用 [12] - 韩国研发毫米级晶粒石墨薄膜 强度与导电性接近单晶理论极限 [13] - 瑞士团队将"基因魔剪"与AI结合 显著提升DNA编辑精度 [14] 行业观点 - 宇树科技创始人王兴兴强调大规模集群算力对人形机器人的重要性 提出分布式算力与集中式算力中心结合模式 [6]

1 、 中美双方发布《中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明》。 美方承诺继续调整对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商 品）加征关税的措施，自 8 月 12 日起继续暂停实施 24% 的对等关税 90 天。中方自 8 月 12 日起继续暂停实施 24% 对美加征关税以 及有关非关税反制措施 90 天。在不可靠实体清单方面，中方继续暂停 4 月 4 日公告相关措施 90 天，停止 4 月 9 日公告相关措施。 2 、 三部门联合印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，明确 2025 年 9 月 1 日至 2026 年 8 月 31 日期间，符合条件的个人 消费贷款可享受财政贴息。 贴息范围包括单笔 5 万元以下消费，以及单笔 5 万元及以上的家用汽车、养老生育等重点领域消费。每人 在同一家机构最高可享 3000 元贴息。 3 、 财政部等九部门印发《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》， 明确对符合条件的餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱 乐、旅游、体育 8 类消费领域服务业经营主体贷款给予财政贴息。单户享受贴息的贷款规模最高可达 100 万元。 4 、 美国 7 月 CPI 同比持平于 2.7% ...

林剑： 关于中美斯德哥尔摩经贸会谈，中国商务部已发布了消息，具体问题请向主管部门询问。中方在中美 关系和中美经贸问题上的立场是一贯、明确的。 特朗普希望中国将大豆订单增加3倍 外交部回应 有记者提问： 美国总统特朗普在"真实社交"平台发帖称，希望中国能将大豆订单增加3倍，这将是大幅削减中 美贸易逆差的途径。中方对此有何评论？ 林剑： 具体问题建议向主管部门询问。中方在中美经贸问题上的立场是一贯、明确的。 2025年8月12日，外交部发言人林剑答记者问。 外交部回应中美将关税"休战期"延长90天 有记者提问： 中美将关税"休战期"延长了90天。美国总统特朗普在此次延期行政令中称，美国将继续与中国 对话，以"解决双方经济关系中缺乏贸易互惠以及由此产生的国家经济安全问题"。特朗普还称，"我们将看看 会发生什么"，并强调其与中国领导人的良好关系。中方对此有何评论？ 特朗普暗示放宽英伟达对华出口"特供版"AI芯片 外交部回应 有记者提问： 据报道，美国总统特朗普周一称，可能会允许英伟达公司在华销售"特供版"Blackwell人工智能 芯片，该版本芯片性能很可能比此前获准对华销售的H20芯片更为强大。中方对此有何评论？ ...

来源：外交部网站 中美将关税"休战期"延长了90天，特朗普称美国将继续与中国对话，中方回应 8月12日，外交部发言人 林剑 答记者问 。 有记者提问：中美将关税"休战期"延长了90天。美国总统特朗普在此次延期行政令中称，美 国将继续与中国对话，以"解决双方经济关系中缺乏贸易互惠以及由此产生的国家经济安全问 题"。特朗普还称，"我们将看看会发生什么"，并强调其与中国领导人的良好关系。中方对此 有何评论？ 林剑：具体问题请向中方主管部门询问。中方已多次表明在美输华芯片问题上的原则立场， 希望美方以实际行动维护全球产供链稳定畅通。 特朗普将会晤普京，泽连斯基和欧盟代表未被邀请，中方表态 乌通社记者：美国总统特朗普将于15日同俄罗斯总统普京会晤，而乌克兰总统泽连斯基和欧 盟代表未被邀请参加。此次会晤将讨论乌克兰议题，但却没有乌、欧方面参与。中方对这种 情况作何评论？中方认为抛开相关国家达成协议，对于这些国家来说是否公平、可接受且有 约束力？ 林剑：关于中美斯德哥尔摩经贸会谈，中国商务部已发布了消息，具体问题请向主管部门询 问。中方在中美关系和中美经贸问题上的立场是一贯、明确的。 特朗普希望中国增加三倍大豆订单，外交部 ...

据外交部官网，外交部发言人林剑8月12日答记者问。以下为部分问答实录。 路透社记者：据报道， 美国总统特朗普周一称，可能会允许英伟达公司在华销售"特供版"Blackwell人工智能芯片，该版本芯片性能很可能比此前获 准对华销售的H20芯片更为强大。 中方对此有何评论？ 林剑：具体问题请向中方主管部门询问。中方已多次表明在美输华芯片问题上的原则立场，希望美方以实际行动维护全球产供链稳定畅通。 ...

美国对华AI芯片销售政策 - 美国总统特朗普表示可能允许英伟达在华销售性能更强的"特供版"Blackwell AI芯片 该版本性能预计超越此前获批的H20芯片 [3] - 中方回应强调需向主管部门了解具体情况 并重申希望美方维护全球供应链稳定的原则立场 [3] 行业动态追踪 - 第一财经持续关注财经热点 欢迎提供公司动态、行业趋势及金融事件等线索 [4]

报告行业投资评级 - 重申对Salesforce的买入评级和340美元的目标价 [11][12][30] - 调升XYZ评级为跑赢大盘 [36] - 下调CRWV评级为持平 [36] 报告的核心观点 - 期货全线坚挺，美国国债反弹，因日本暗示调整债券发行计划及特朗普推迟欧盟关税，科技媒体电信领域有重要收购新闻，本周多家公司将公布财报 [1][2] - 市场关注Salesforce收购Informatica、拼多多业绩、英伟达为中国推新芯片、WiseTech收购E2open等事件 [4][7][8][10] - 预计Salesforce 2026财年第一季度业绩符合预期，其有能力实现稳健增长和较高运营利润率，风险回报有吸引力 [11][12][30] - 上周纳斯达克100指数下跌，周期股再次下跌，投资者倾向服务业优于商品的框架 [13][14] - 美国股市本周收跌，核能等主题涨幅大，可再生能源等表现差，美国股票净买入略增，铂金期货表现优，市场关注英伟达财报和新兴市场衍生品机会 [19][20][24] - 美洲新兴软件一季度业绩和指引好于预期，未来估计修正将驱动股价，推荐买入OS、VERX、WAY [32][34][35] 根据相关目录分别进行总结 市场洞察 - 期货全线坚挺，纳斯达克指数涨150个基点、标普500指数涨140个基点、罗素2000指数涨160个基点，美国国债反弹，10年期利率低于4.50%、30年期利率低于5% [1][2] - 特朗普将50%欧盟关税从6月1日推迟至7月9日 [1][2][15] - 《华尔街日报》报道Salesforce将以约80亿美元收购Informatica [1][2][4] - 拼多多因第一季度营收和盈利不及预期下跌17%，易图通被Wisetech以21亿美元收购股价涨27% [1][2][7] - 本周关注OKTA、NVDA、CRM、DELL、MRVL等公司财报 [1][2] 盘前涨跌情况 - 盘前涨幅居前的有ETWO涨26.1%、ASPN涨5.9%、INFA涨5.8%等 [3] - 盘前跌幅居前的有PDD跌17.0%、XREV跌3.3%、NIO跌2.6%等 [3] TMT新闻 - Salesforce预计以每股25美元收购Informatica，交易预计周二晚宣布，去年曾讨论以约100亿美元收购但谈判失败 [4][6] - 拼多多第一季度收入956.7亿元人民币未达预期，调整后每股收益11.41元人民币，财务副总裁称增长放缓受业务规模和外部环境影响 [7] - 路透社报道英伟达因美国出口限制将为中国推出更廉价的Blackwell人工智能芯片，预计6月量产，售价6500 - 8000美元 [8][9] - 澳大利亚WiseTech以每股3.30美元现金收购E2open，预计2026年上半年完成交易 [10] 宏观 - E - mini涨1.5%，纳斯达克期货涨1.6%，美国10年期国债收益率降至4.46%，30年期收益率低于5% [15][17] - 俄罗斯周末对乌克兰发动大规模无人机和导弹袭击，泽连斯基呼吁西方制裁 [15][17] - 隔夜市场表现不一，日本债市成焦点，欧洲市场上涨，科技股表现优异 [15][16][17] - 美国今日将公布耐用品订单等数据，本周主要事件是英伟达财报和个人消费支出及密歇根大学消费者信心指数 [18] 交易 - 美国股市本周收跌，标普500指数跌2.6%、纳斯达克100指数跌2.4%、罗素2000指数跌3.5% [19][20] - 核能、全球铜和全球稀土本周涨幅大，可再生能源、非盈利科技和房地产相关主题表现差 [19][20] - 美国股票净买入略有增加，美国上市ETF空头本周减少6.8%，7个行业净买入，消费者板块净卖出 [20][21] - 大型机构投资者净卖出20亿美元左右，对冲基金持平，大型科技股相对非盈利科技股表现更佳 [21][22] - 美元走弱，铂金期货表现优于彭博商品指数，整体未平仓合约增加5.1亿美元，期权市场显示对上涨的追求，但关税是担忧因素 [23][24] - 市场关注英伟达财报，看好纳斯达克100指数看涨期权，新兴市场提供有吸引力入场点，看好巴西ETF三个月25 Delta认购期权 [25][26] 高盛研究 - 预计Salesforce 2026财年第一季度收入增长7%、合同剩余绩效义务增长10%、非GAAP运营利润率33%、非GAAP每股收益2.56美元 [11][12][30] - 认为当前指引和股价表现已反映公共部门压力、中小企业执行韧性和高管交接等因素 [11][12][30] - 认为Salesforce有望获得更大市场份额，前台应用可提升企业生产力，第一财季cRPO增长不是重要前瞻指标，不预计上调2026财年收入 [11][12][30] - 美洲新兴软件中，覆盖的中⼩型软件公司中位股今年迄今下跌约15%，第一季度业绩和指引好于预期，未来估计修正将驱动股价，推荐买入OS、VERX、WAY [32][34][35] 日程安排 - 5月27日盘前AutoZone、快⼿、拼多多、⼩⽶公布财报，盘后BOX、OKTA、SMTC公布财报，高盛主办GLBE等会议 [36] - 5月28日公布联邦公开市场委员会会议纪要，盘前KC、PLAB、VNET公布财报，盘后AI、CRM、NVDA等公布财报，高盛主持BE半导体 + RDDT [37] - 5月29日公布国内生产总值第二次修正值，有全球科技硬件圆桌会议等多个会议 [37] - 5月30日公布个人消费支出与密歇根大学消费者信心指数，盘后AMBA、Costco、DELL等公布财报，高盛主办OKTA（回访系列）+ Xero等会议 [38][39]