公司财务业绩 - 2026财年第三财季营收570亿美元，同比增长62%，超过市场预期 [2] - 第三财季净利润319亿美元，同比增长65% [2] - 第三财季GAAP毛利率为73.4% [2] - 数据中心业务收入创历史纪录，达512亿美元，同比增长66%，超过市场预期 [2] - 网络业务收入达82亿美元，同比增长162% [3] - 游戏与AI PC业务收入43亿美元，同比增长30% [3] - 专业可视化业务收入7.6亿美元，同比增长56% [3] - 汽车与机器人业务收入5.92亿美元，同比增长32% [3] - 公司展望第四财季收入约650亿美元，上下浮动2%，超过市场预期 [3] 数据中心业务与合作伙伴 - 公司与OpenAI建立战略合作伙伴关系，计划部署至少10吉瓦的英伟达系统 [3] - 公司与谷歌、微软、甲骨文和xAI等厂商合作，将在美国搭建包含数十万块GPU的AI基础设施 [3] - AI初创公司Anthropic将首次在英伟达基础设施上运行和拓展，采用1吉瓦的计算能力 [3] - 本季度数据中心收入增长主要由Blackwell GB300推动，其贡献收入超过GB200，占Blackwell收入的2/3 [5] 产品需求与供应链 - Blackwell芯片销量远超预期，云端GPU已售罄，售罄产品包括新一代和前几代架构的GPU [2][5] - 训练和推理计算需求持续增长，呈指数级上升 [2] - 公司与台积电、封装和内存等供应链厂商已就后续需求做了规划 [5] - 业务发展面临的挑战包括电力、内存供应和制造层面的约束 [5] 公司战略与行业趋势 - 公司认为世界正经历三个平台转变：从CPU通用计算向GPU加速计算转变、人工智能改变应用程序、代理式AI浪潮兴起 [4] - 向生成式AI的过渡将是革命性和必要的，将给现有应用程序及商业模式带来巨大改变 [4] - 公司投资理念是使用现金支持项目扩展，投资与扩大生态系统有关，相信对OpenAI的投资将转化为巨大回报 [6] - 从Hopper到Blackwell、Rubin架构升级，公司在数据中心建设中的经济贡献在增长，Blackwell占比约30%，Rubin可能更高 [6] 产品路线与财务展望 - 从今年到明年年底，可预见的Blackwell和Rubin收入将达到5000亿美元 [5] - Rubin平台芯片有望在2026年下半年推出 [5] - 公司正在驱动千亿美元规模的基础设施投资 [5]

财报核心业绩 - 2026财年第三财季营收570亿美元，同比增长62%，超过市场预期 [3] - 第三财季净利润319亿美元，同比增长65% [3] - GAAP毛利率达73.4% [3] - 数据中心业务收入创历史纪录，达512亿美元，同比增长66%，超过市场预期 [3] - 网络业务收入82亿美元，同比增长162% [4] - 公司展望第四财季收入约650亿美元，上下浮动2%，业绩展望超过市场预期 [5] 各业务板块表现 - 游戏与AI PC业务收入43亿美元，同比增长30% [5] - 专业可视化业务收入7.6亿美元，同比增长56% [5] - 汽车与机器人业务收入5.92亿美元，同比增长32% [5] 战略合作与市场需求 - 与OpenAI建立战略合作伙伴关系，计划部署至少10吉瓦的英伟达系统 [4] - 与谷歌、微软、甲骨文和xAI等厂商合作，将在美国搭建包含数十万块GPU的AI基础设施 [4] - AI初创公司Anthropic将首次在英伟达基础设施上运行，采用1吉瓦计算能力 [4] - Blackwell芯片销量远超预期，云端GPU已售罄，训练和推理计算需求呈指数级增长 [3] 技术平台与行业趋势 - 公司认为世界正经历三个巨大平台转变：从CPU通用计算向GPU加速计算转变、人工智能改变应用程序、代理式AI浪潮兴起 [5] - 向生成式AI的过渡将是革命性的，给现有应用程序及商业模式带来巨大改变 [5] - 公司产品适合在人工智能的每一阶段使用，包括预训练和后训练 [5] 产品路线图与供应链 - 从今年到明年年底，可预见的Blackwell和Rubin收入将达到5000亿美元 [6] - Rubin平台芯片有望在2026年下半年推出 [6] - 第三财季数据中心收入增长主要由Blackwell GB300推动，其贡献收入超过GB200，占Blackwell收入的三分之二 [6] - 公司与台积电等供应链厂商已就产能做规划，但电力、内存供应和制造层面存在约束 [6] 市场地位与投资策略 - 随着架构升级，公司在数据中心建设中的经济贡献增长，Blackwell占比约30%，Rubin可能更高 [7] - 公司投资OpenAI、Anthropic等AI公司，投资理念为支持项目扩展和扩大生态系统，并相信对OpenAI的投资将转化为巨大回报 [7] - 公司拥有弹性供应链和稳健资产负债表以支持投资活动 [7]

核心财务业绩 - 2026财年第三财季营收570亿美元，同比增长62%，超过市场预期 [1] - 第三财季净利润319亿美元，同比增长65% [1] - 第三财季GAAP毛利率达73.4% [1] - 公司展望第四财季收入约650亿美元，上下浮动2%，业绩展望超过市场预期 [3] 数据中心业务表现 - 第三财季数据中心业务收入创历史纪录，达512亿美元，同比增长66%，超过市场预期 [1] - 网络业务收入达到82亿美元，同比增长162% [3] - 数据中心收入增长主要由Blackwell GB300推动，该季度GB300贡献收入超过GB200，占Blackwell收入的2/3 [4] 市场需求与产品供应 - Blackwell芯片销量远超预期，云端GPU已售罄，包括新一代和前几代架构的GPU [1][4] - 训练和推理计算需求持续增长，呈指数级上升 [1] - 公司正参与搭建包含数十万块GPU的AI基础设施，合作伙伴包括OpenAI、谷歌、微软、甲骨文和xAI等 [3] - 从今年到明年年底，可预见Blackwell和Rubin的收入将达到5000亿美元 [4] 其他业务部门业绩 - 游戏与AI PC业务收入43亿美元，同比增长30% [3] - 专业可视化业务收入7.6亿美元，同比增长56% [3] - 汽车与机器人业务收入5.92亿美元，同比增长32% [3] 行业趋势与战略定位 - 世界正经历三个巨大平台转变：从CPU通用计算向GPU加速计算转变、人工智能改变应用程序、代理式AI浪潮兴起 [4] - 人工智能生态系统正迅速扩张，新的基础模型制造商和人工智能初创企业越来越多 [1] - 向生成式AI的过渡将是革命性的，也是必要的，将给现有应用程序及商业模式带来巨大改变 [4] - 随着架构从Hopper升级到Blackwell、Rubin，公司在数据中心建设中的经济贡献在增长，Blackwell占比约30%，Rubin可能更高 [5] 公司投资与生态系统建设 - 公司9月以来宣布对OpenAI、Anthropic等AI公司进行投资，投资理念是支持项目扩展和扩大生态系统 [5] - 公司拥有弹性供应链和稳健资产负债表以支持这些投资，并相信对OpenAI的投资将转化为巨大回报 [5] - AI初创公司Anthropic将首次在英伟达基础设施上运行和拓展，采用1吉瓦的计算能力 [3] 市场表现 - 财报发布后，英伟达股价涨2.85%至186.52美元/股，市值达4.53万亿美元，盘后涨幅超过5% [6]

美国客户需求推动台积电亚利桑那州厂加速扩张 - 苹果、超微、英伟达、博通等美系大厂持续拥抱台积电，要求亚利桑那州厂产能加速建置 [2] - 亚利桑那州第一座厂量产时程从2025年提前至2024年第四季度，采用4纳米制程 [2] - 第二座厂原定2028年量产，目标提前至2027年初期或2026年内量产 [2] - 第三座厂最快2028年前后量产N2和A16制程，较原目标提早至少四个季度 [2] - 英伟达执行长黄仁勋与台积电洽谈下一代Rubin平台生产，已有六种产品设计定案并下单 [2] 先进制程技术布局与客户合作 - 亚利桑那州第二座厂采用3纳米制程，第三座厂采用2纳米和A16制程，第四座厂采用N2和A16制程 [3][5] - 第五座和第六座晶圆厂将采用更先进制程 [3][5] - OpenAI等AI巨头通过博通、迈威尔等美商合作开发埃米级制程 [3] - 英特尔虽获美国政府入股，但自有制程无法满足需求，委外台积电订单持续上升 [3] - 台积电在亚利桑那州规划总投资额高达1650亿美元，兴建六座晶圆厂、两座先进封装厂及研发中心 [5] 美国厂成本结构与盈利能力 - 超微执行长苏姿丰证实台积电美国厂芯片成本比台湾高出逾5%、低于20%，但值得投入 [4] - 台积电将美国厂较高成本转嫁客户，有助缓解毛利率压力 [4] - 亚利桑那州厂2025年上半年认列64.47亿元投资收益，显示已实现盈利 [7] - 美国厂产能利用率高，P1厂每月3万片产能被苹果、超微等客户预订一空 [7] - 海外晶圆厂量产导致毛利率稀释，初期影响每年2%至3%，后期扩大至3%至4% [3][8] 2纳米制程产能规划与市场地位 - 台积电规划在亚利桑那州第二座厂B区提前导入2纳米制程，初期月产能约2万片 [10] - 2纳米量产时程从2028年提前至2027年第四季度 [10] - 台湾2纳米产能未受影响，新竹宝山厂2025年底月产能达3.5-4万片，高雄厂月产能达1万片 [11] - 2纳米家族客户包括超微、苹果、高通、联发科、迈威尔、博通、比特大陆、英特尔等一线大厂 [11] - 台积电在2纳米技术领先竞争对手，良率、产能扩充及生产稳定性优势明显 [11] 日本厂与美国厂运营对比 - 日本熊本厂2025年上半年亏损21.6亿元，主要生产22/28纳米、12/16纳米等成熟制程 [7] - 熊本厂产能利用率仅约5成，受市场未复苏及成熟制程竞争影响 [7][8] - 熊本二厂投产时程可能延后1年半至2029年上半年 [8] - 美国厂盈利关键因素为高产能利用率，日本厂则面临需求不足挑战 [7][8]