内容概要：家居清洁护理行业是指专门为家庭提供清洁、保养、消毒等产品和服务的行业，与人们生活 息息相关，属人们日常生活必需品，是保障居住与使用环境健康、提升生活品质的重要民生行业，它展 现出对抗经济周期的韧性。随着国内消费者卫生健康意识的增强，我国家居清洁护理行业市场规模与日 俱增。传统上，家居清洁护理产品主要依赖超市和便利店等渠道销售，目前，线下商超仍为主力，线上 电商占比不断提升。2024年我国家居清洁护理市场规模1442亿元，其中，线上平台家居清洁护理产品规 模561亿元，占37.38%；线下实体店家居清洁护理产品规模940亿元，占62.62%。预计2025年我国家居 清洁护理市场规模有望达到1501亿元。其中，线上平台家居清洁护理产品规模616亿元，占38.72%；线 下实体店家居清洁护理产品规模975亿元，占61.28%。 上市企业：上海家化（600315）、朝云集团（06601.HK）、蓝月亮集团（06993）、若羽臣(003010.SZ) 相关企业：广州若羽臣科技股份有限公司、大公鸡管家、芝芙莲、evershine晴天大白、UPO元本生活 ' 关键词：家居清洁护理行业产业链、家居清洁护理市场规模、 ...

行业产品转型趋势 - 利率持续下行背景下，全面转向分红险已成为行业发展共识 [1] - 近期多家人身险公司推出的新产品中绝大部分为分红险，例如在售的五十多款人寿保险产品中有四十多款是分红型产品，在售的二十多款年金保险产品也均为分红型产品 [2] - 产品主要以分红型终身寿险、分红型年金险、分红型两全险为主，保险责任类似，主要提供长期财富增值和养老规划 [2] 主要公司产品动态 - 新华保险、平安人寿、中国人寿、太平人寿、泰康人寿、中英人寿等多家人身险公司均推出了分红险产品 [3] - 太平人寿推出的“太平国威一号终身寿险（分红型）”采用“保证利益+分红助力”的设计，既能保障家庭资产管理的安全性，也保留了参与市场成长的红利空间 [3] - 分红险采用增额红利方式，在保险期间内每年以增加累积红利保险金额的方式将盈余分配给保单持有人，增额红利部分也参加以后各年度的红利计算 [3] 产品定价与收益结构 - 目前市场上头部险企的分红险预定利率上限大多设定为1.75%，部分合资寿险公司推出预定利率1.5%的分红险 [4] - 大型保险公司选择保守的3.5%进行利率演示，部分中型公司选择用4.0%及以上的利率演示，某合资寿险公司一款终身寿险采用1.5%的预定利率与4.25%的演示利率 [4] - 寿险预定利率连续三年下调，普通型产品从3.5%降至2%，分红型产品从2.5%降至1.75%，分红型预定利率降幅较普通型更小 [4] - 分红险包含保证利益部分和非保证红利两部分，利差通常是分红盈余的主要来源，根据监管规定保险公司每年可分配盈余中至少70%必须分配给客户 [4][5] 营销模式变革与挑战 - 分红险产品结构远比传统险复杂，要求代理人必须具备扎实的分红险配置知识和清晰的产品解析能力，淘汰了以往只对比收益高低的营销模式 [2][7] - 传统险收益相对固定，投连险类似“权益产品”，分红险是“固收”到“权益”过程中的中间状态，具有保底收益和弹性 [7] - 销售人员需要讲清产品设计原理和公司投资逻辑，但部分销售人员对“三差分红”精算设计原理理解不足，面对消费者疑问时答复模糊 [8] - 部分险企营销人员仍沿用“快领”“快返”的旧营销策略，将分红险包装为提前“返本”或增强流动性的产品 [8] 服务生态整合 - 分红险已演变为连接医疗、养老、健康管理等生态服务的入口，形成“产品+服务”新模式 [9] - 新华保险通过四大服务品牌构建了涵盖“医、康、养、财、税、法、商、教、乐、文”十大服务生态 [9] - 平安人寿的分红险产品搭配“添平安”服务方案和“享平安”客户权益，致力于解决客户“财、医、养、乐”等多元需求 [9] - 太平人寿持续探索保险与医康养产业融合发展，提供覆盖医疗、健康、养老等综合性服务 [10] - 代理人通过邀请客户亲身体验公司投资或合作的养老社区、医疗资源，并将各类线下活动与营销方案深度结合，成为新的展业趋势 [10]

行业营销动态 - 2026年保险行业“开门红”营销活动已于11月启动，多家公司参与[1] - “开门红”是行业年度营销重头戏，业绩在全年中占比较大[4] - 行业近年来在淡化“开门红”概念，但营销传统仍在延续[1] 主推产品特征 - 分红险成为此轮“开门红”期间的主打产品，传统的增额终身寿险、年金险等固定收益型产品已较为少见[2] - 主推的分红险产品保底利率为1.75%，还有浮动收益，整体利率不低于3.2%[2] - 产品设计为“保证利益+浮动红利”，缴费期结束的第二年可开始部分领取现金[1][2] - 多家公司推出分红险产品，例如中国人寿的国寿鑫鸿福养老年金险、新华保险的盛世荣耀庆典版终身寿险等[2] 产品策略动因 - 主打分红险是市场策略与产品特性共同作用的结果[3] - 产品设计满足客户在低利率环境下对资产增值的期待，并通过“利益共享、风险共担”机制为公司提供经营灵活性和资产负债匹配空间[3] - 潜在的增值预期对客户有较强吸引力，使其成为公司冲刺规模、快速抢占市场的工具[3] 客户获取手段 - 多家公司通过降低投保门槛、提供更高收益率、附赠增值服务等方式吸引客户[4] - 产品为限时销售，指定时间内购买可享受优惠，例如有公司分红险起购门槛由20万元降至10万元，对接养老社区权益的总保费门槛由300万元降至200万元[4] 行业发展趋势 - 传统靠短期营销吸引客户的方式难以持续，未来需通过“产品+服务”的深度融合满足客户全方位需求[5] - 多家公司不断进行业务探索，向健康管理和养老领域延伸，整合医疗、康复、护理等资源提供综合解决方案[5] - 长期留住客户的核心在于从产品销售思维转向客户经营思维，构建覆盖客户全生命周期的产品体系，并提升客户服务体验[5][6] - 通过数字化工具实现便捷、个性化的互动，与客户建立基于信任的长期伙伴关系[6]

行业营销动态 - 多家险企已于近日启动2026年“开门红”营销活动，该活动通常在11月启动，是全年业绩的重要组成部分[1][2][3] - “开门红”期间主推产品为分红险，传统的增额终身寿险、年金险等固定收益型产品已较为少见[1][2] - 活动期间产品多为限时销售，部分公司通过降低投保门槛吸引客户，例如将起购门槛由20万元降至10万元，或将对接养老社区的保费门槛从300万元降至200万元[2] 主打产品特点 - 分红险产品采用“保证利益+浮动红利”设计，当前主推产品的保底利率为1.75%，结合浮动收益后整体利率不低于3.2%[1][2] - 具体产品包括中国人寿的国寿鑫鸿福养老年金险、平安人寿的御享金越终身寿险、新华保险的盛世荣耀终身寿险等，均为分红型[2] - 产品设计在低利率环境下满足客户对资产增值的期待，并为公司提供更大的经营灵活性和资产负债匹配空间[2] 市场策略与挑战 - 分红险的潜在增值预期对客户有较强吸引力，是公司冲刺规模、快速抢占市场的工具[2] - 在业绩压力下，营销活动可能出现异化，例如通过夸大宣传、模糊条款等行为提升业绩，易滋生销售误导并引发退保纠纷[3] - 监管部门已关注相关销售乱象，并于2023年10月下发通知以规范销售行为[3] 行业发展趋势 - 仅靠短期营销活动无法满足客户需求，未来经营重点需转向提升客户服务体验和增强客户黏性，实现从短期促销到长期留客的转变[1][3] - 多家公司正进行业务探索，向健康管理和养老领域延伸，通过整合医疗、康复等资源，提供“产品+服务”的综合解决方案[3] - 长期留住客户的核心在于从产品销售思维转向客户经营思维，构建覆盖客户全生命周期的产品体系，并优化理赔等核心服务环节[4]

公司战略与项目发布 - 公司旗下高品质康养品牌“平安臻颐年”的首个旗舰级城芯康养社区“颐年城.静安8号”在上海启幕 [1] - 该项目是公司“综合金融+医疗养老”生态闭环的关键落子 旨在解决支付与服务的确定性 [1] - 公司持续深化“产品+服务”战略 致力于将海派文化底蕴与现代康养科技相融合 [1] 业务布局与发展规划 - “平安臻颐年”品牌历经四年已完成全国五大城市布局六大项目的战略布局 [1] - 未来将加快推进全国项目布局 覆盖更多核心城市 [1] - 深圳、广州、杭州等地的项目即将陆续亮相 [1]

公司战略与项目发布 - 公司旗下高品质康养品牌“平安臻颐年”首个旗舰级城芯康养社区“颐年城·静安8号”于上海正式启幕 [1] - 该项目是公司“综合金融+医疗养老”双轮驱动战略的关键落子 标志着公司高品质康养业务进入“城芯时代” [1] - 公司联席首席执行官郭晓涛表示 该项目是“综合金融+医疗养老”生态闭环的关键落子 解决了支付与服务的确定性 [1] 项目定位与特色 - 项目选址上海 旨在回应超大城市老龄化命题 打破传统养老与城市割裂的困局 实现“不离城市繁华 尽享专业照护” [1] - 项目致力于融合海派文化底蕴与现代康养科技 为长者带来“归属感、安全感、价值感” [2] - 服务特色包括不脱离原本生活圈的城芯享老生活、专业全面的整合式医疗照护、基于七维健康理念的定制化服务 [2] 品牌发展与全国布局 - “平安臻颐年”品牌历经四年已完成全国五大城市布局六大项目的战略布局 [2] - 未来将加快推进全国项目布局 覆盖更多核心城市 深圳福田、蛇口、广州、杭州等地项目即将陆续亮相 [3] - 品牌围绕“七维健康”理念打造颐年俱乐部 并持续推进颐年大师课项目 已与摄影大师肖全、院士励建安等开展合作 [2]

需求侧消费人群画像 - 悦己享乐型人群愿意为精致生活和高品质产品买单 注重睡前仪式和高颜值寝具 [1] - 养宠共眠型人群优先选择抑菌卫生 防水防污易清洗 耐撕咬三重特性的家纺产品 [3] - 高压代偿型群体偏好即时助眠科技产品 愿为枕头和套件支付溢价 关注智能化 肩颈改善 减压等功能 [5] - 家庭责任型群体需要便捷易收纳可拆洗产品 注重抗皱耐用环保材质及透气抗菌静音功能 [7] - 健康焦虑型人群倾向通过智能化功能和科技面料改善睡眠健康问题 [9] 行业消费趋势 - 消费者需要品质化智能化产品 量身定制睡眠方案及"产品+服务"全链条睡眠服务 [11] - 全球睡眠市场年复合增速6.11% 中国睡眠市场销售市场逆势增长6.52% [1] 供给侧技术升级 - 材料革命方面采用3D抗菌纤维 物理焊接技术 护肤材料等创新技术 [12] - 智能赋能方面AI智能床垫成为新品类 68%消费者希望通过AI床垫进行深度放松按摩 [13] - 设计哲学从单极性能转向体验六边形标准 包括透气性 支撑度等多维指标 [16] 关键发展赛道 - 智能化赛道以睡眠数据构建健康管理生态 企业从设备商转向睡眠健康运营商 [18] - 护肤家纺赛道将美肤成分织入纤维 未来竞争焦点在护肤成分的真实透皮率突破 [18] - 场景解决方案赛道需适配碎片化睡眠场景 要求材料科学与微型化技术协同跃进 [18][19] 行业转型方向 - 家纺行业进行以用户需求为中心的价值链重塑 构建基于数据服务的持续价值交付能力 [20] - 行业实现从"设备制造商"到"睡眠健康伙伴"的转变 [20]

市场表现与指数涨幅 - 2025年港A两市呈现"慢牛"行情 上证指数年内涨幅14.67% 深证成指涨20.71% 创业板指涨32.01% 恒生指数涨24.62% [1] - 保险板块在上涨周期中四次跑赢上证指数 2016年1月至2018年1月以行业第一表现体现"行情放大器"属性 [1] 中国平安核心财务数据 - 归母净利润受一次性因素影响 一季度同比降26.4% 二季度同比增8.2% 主因好医生并表减值34亿元及可转债重估 [2] - 股票投资浮盈约600亿元（64%计入OCI） 增厚净资产并提升分红险竞争力 [2] - 归母营运利润777亿元 同比增长3.7% 中期股息每股0.95元 同比增2.2% 分红连续十年上涨 [2] 机构评级与目标价 - 中金公司维持"推荐"评级 认为盈利改善符合预期 [4] - 星展集团给予H股69港元目标价 较收盘价存20%上行空间 [4] - 摩根大通给予增持评级及80港元目标价 认可资本充足率提升和寿险边际率改善 [4] - 美银证券上调2025-2027年盈利预测及目标价4% 重申"买入"评级 [4] 寿险及健康险业务 - 新业务价值同比增39.8% 新业务价值率（标准保费）同比升9.0个百分点 [6] - 代理人渠道新业务价值同比增17.0% 人均新业务价值同比增21.6% 大专及以上学历代理人占比提升1.5个百分点 [9] - 银保渠道新业务价值59.72亿元 同比增168.6% [9] - 非代理人渠道新业务价值占比超36% 较去年增15个百分点 [12] 产品创新与科技赋能 - 推出养老税优产品"盛世优享"、专属商业养老产品"智盈金生"及即期年金"御享天年" [10] - 寿险保单秒级核保占比达94% AI坐席服务量约8.82亿次 覆盖80%客服总量 [11] - AI辅助销售金额661.57亿元 [11] 财产保险业务 - 原保险保费收入1718.57亿元 同比增7.1% [14] - 车险保费1086.11亿元 同比增3.6% 新能源车承保量575万辆 同比增49.3% [15] - 新能源车险保费217亿元 同比增46.2% 市场份额27.6% 综合成本率95.5% 同比优化2.6个百分点 [15] - 整体综合成本率95.2% 同比优化2.6个百分点 [15] 综合金融与客户生态 - 个人客户数近2.47亿 持有4个及以上合同客户占比26.6% 留存率97.8% [18] - 医疗养老生态圈覆盖63%客户 其客均合同数3.37个（为非生态圈客户1.5倍） 客均AUM6.14万元（为非生态圈客户4.1倍） [18] 医疗养老战略布局 - 居家养老覆盖85个城市 服务近21万客户 提供十维养老服务 [19] - "平安臻颐年"高端养老在5城市布局6个社区 平安健康整合线上线下医疗资源 [19] 资金配置与投资收益 - 保险资金投资规模超6.2万亿元 较年初增8.2% [21] - 非年化综合投资收益率3.1% 同比升0.3个百分点 [21] - 近10年平均净投资收益率5.0% 平均综合投资收益率5.1% 超内含价值长期投资回报假设 [21] 行业政策与资金流向 - 公募基金保险板块持仓占比1.54% 较标配水平1.91%存在差距 [23] - 中国平安公募持仓比例0.87% 较标配差0.45个百分点 [23] - 预定利率下调降低负债成本 推动行业从利率比拼转向价值竞争 [25]

公司业绩与信心 - 公司对全年寿险业务发展非常有信心 预计健康持续稳定发展并交出满意答案 [1] - 公司寿险业务过去几年经历产品和渠道改革 目前开始释放改革红利 [1] 多渠道策略成效 - 非代理人渠道新业务价值占比超过36% 较去年增长15个百分点 [1] - 银保渠道和社区网格渠道均有超过160%的增长 [1] 差异化竞争策略 - 寿险行业逐步进入同质化竞争阶段 增值服务成为差异化关键 [1] - 公司通过产品+服务能力构建竞争优势 [1] 科技赋能布局 - 公司通过科技赋能AI获取第三重改革红利 [1]

多渠道策略改革红利 - 寿险渠道从单一代理人扩展至银保渠道和社区金融渠道等多渠道体系 [1] - 上半年银保渠道及社区金融服务等非代理人渠道贡献寿险新业务价值33.9% [1] - 银保渠道包括平安银行独家合作及其他国有银行、股份制银行与城商行等外部银行渠道 [1] 产品与服务改革红利 - 金融行业同质化竞争加剧 增值服务成为差异化竞争核心手段 [1] - 公司通过"产品+投资/保险/医疗保险/健康保险/养老"等增值服务组合提升客户购买动力 [1] - 增值服务体系为寿险业务提供持续发展支撑 [1] 科技赋能改革红利 - 持续投入资源构建销售队伍与服务工具 通过AI提升获客、营销及转化效率 [1] - 科技赋能覆盖销售全流程 驱动业务近两年持续高速增长 [1] - 下半年将继续执行监管要求与产品转型策略 [1]