7月30日盘后，微软、Meta两大科技巨头财报引爆市场，股价盘后分别飙升约8.55%、12.27%，带动美 股科技板块热度再攀高峰。 而今天的国内市场也应声而动，美图公司一度暴涨14%，快手、金山云、麦富时等AI板块标的纷纷跟 涨，整个AI赛道俨然成了资本追捧的"香饽饽"！ 在这里，必须恭喜长期跟随格隆汇研究院学习的朋友们，咱们又一次在AI浪潮中精准踩对节奏，共享 这场产业革命的红利！ 那基本面的关键进展是什么呢？是AI已经从"实验室概念"彻底走进"商业落地"，成为驱动巨头收入和利 润的核心引擎！ 微软的Azure云服务增速39%，其中10个百分点由AI贡献；Office365Copilot订阅超预期，证明企业愿意 为AI生产力买单。Meta的广告收入靠AI推荐系统效率提升，直接拉动营收增长21.5%。 这种"技术突破→商业变现→收入增长"的闭环已经跑通，而且还在加速。 国盛证券此前就指出，AI产业正从"讲故事"进入"算业绩"的阶段，当巨头们的财报开始用真金白银证明 AI的价值，市场对整个产业链的估值逻辑会被重塑。无论是上游的算力基础设施，还是下游的应用场 景，都会因为这种"业绩确定性"获得更高的估值溢价，而 ...

财报表现与市场反应 - 微软和Meta财报超预期，股价盘后分别飙升8.55%和12.27%，带动美股科技板块热度攀升 [1] - 国内市场AI板块跟涨，美图公司一度暴涨14%，快手、金山云、麦富时等标的纷纷上涨 [1] - AI赛道成为资本追捧的热点，市场情绪高涨 [1] AI商业化进展 - AI从实验室概念进入商业落地阶段，成为驱动巨头收入和利润的核心引擎 [2] - 微软Azure云服务增速39%，其中10个百分点由AI贡献，Office365 Copilot订阅超预期 [2] - Meta广告收入靠AI推荐系统效率提升，直接拉动营收增长21.5% [2] - 技术突破→商业变现→收入增长的闭环已经跑通，且加速进行 [3] 产业链影响与估值逻辑 - AI产业从"讲故事"进入"算业绩"阶段，巨头财报用真金白银证明AI价值，重塑市场估值逻辑 [3] - 上游算力基础设施和下游应用场景因业绩确定性获得更高估值溢价 [3] - 全球AI竞赛进入真金白银投入期，微软全年资本开支预计超1200亿，Meta上调资本开支下限 [3] - 算力、数据、算法需求爆发，带动芯片、云服务、软件、应用全链条增长 [3] 行业未来展望 - 微软和Meta财报为全球AI产业注入信心，"AI能赚钱"成为共识，更多企业将加入竞赛 [4] - ToB生产力工具和ToC消费级应用可能迎来爆发式增长，类似智能手机普及后的App生态黄金时代 [4] - AI产业需解决技术迭代速度、商业化落地广度、成本控制能力三大问题 [5] - 当前AI收入集中在云服务、广告等领域，未来需渗透更多行业（如制造、医疗、教育） [5] - 应用生态的突破是决定行情高度的关键，若应用端无突破，行情可能阶段性降温 [5] 投资机会与策略 - 海外巨头AI布局可能映射到国内市场，算力、应用、数据等环节存在投资机会 [6] - AI在不同行业的落地节奏值得关注，需提前布局以把握确定性机会 [6]

公司动态 - AI推荐系统初创公司Crossing Minds宣布团队将加入OpenAI [1] - 公司曾获得Index Ventures、Shopify、Plug and Play及Radical Ventures投资，累计融资超1350万美元 [1] - 联合创始人Alexandre Robicquet领英资料更新为"OpenAI研究、后训练与智能体部门" [2] - 公司网站声明不再接受新客户，此前客户包括Intuit、Anthropic、Udacity和Chanel等企业 [2] 业务与技术 - Crossing Minds专注于为电商企业提供基于用户行为数据的个性化推荐系统，同时强调隐私保护 [2] - 公司技术通过分析网站行为数据获取购物偏好洞察，不涉及隐私损害 [2] 行业趋势 - 谷歌与Perplexity等公司已推出AI驱动的购物推荐功能 [3] - 初创公司Daydream获得巨额投资用于开发AI购物助手 [3] - OpenAI升级ChatGPT功能，可提供商品推荐、图片及评论信息 [3] 战略与愿景 - Crossing Minds表示加入OpenAI有助于将其技术成果和价值观融入"通用AI造福人类"的使命 [2] - 团队期望通过OpenAI平台贡献经验并参与塑造AI未来 [2]

纪要涉及的行业或者公司 - 美股AI行业 - 公司：微软、谷歌、亚马逊、SAP、ServiceNow、Meta、Oracle、Cloudflare、Palantir、Salesforce、Workday、Duolingo、Reddit、Snowflake、MongoDB、Innodata [1][2] 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点**：美股AI强劲反弹，AI预期加速修复，一季报呈现AI业务指标超预期和关税对2B软件影响有限两大特点 [1] - **论据** - **AI业务指标超预期**：微软、谷歌、亚马逊云业务有传统需求和推理需求提升趋势，微软Azure收入增速显著超预期；SAP和ServiceNow因AI商业化进展收入指标超预期增长，因AI内部提效利润指标超预期增长 [1] - **订单/客户/月活提速**：微软Copilot系列产品用户数持续增长，AI拉动云收入增长比例达16%创新高；Meta AI推荐系统赋能持续兑现，用户使用时长持续增长，月活突破10亿；谷歌加速AI搜索落地，月活突破15亿，Q1推出AI Mode新功能；亚马逊推出Alexa+，深入生活场景Agent布局；SAP CCB同比+29%，云订单超50%包含AI，AI用例数量突破200个；ServiceNow AI订单量同比翻4倍，落地Adobe、Oracle等大客户 [1] - **关税扰动有限**：ServiceNow、SAP等公司仍维持或上调收入指引，AI商业化成为强劲业务支撑；关税提升公司降本提效紧迫性，公司考虑通过AI提效对冲关税成本 [1] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 列出了基础设施、2B应用、2C应用、数据相关的公司 [2]