"中年男人最爱的豪车品牌利润暴跌99%"——这则消息近日引爆热搜，让曾被誉为"全球最会赚钱车企"的保时捷被推上舆论风口。 德国大众集团旗下保时捷汽车公司发布的2025年前三季度财务数据显示，公司第三季度亏损高达9.66亿欧元（约合人民币80亿元），前三季度销售利润从 去年同期的40.35亿欧元骤降至4000万欧元，同比大幅下滑99%，营业利润率也从14.1%断崖式跌至0.2%。 短短一年间，这个以高溢价和强盈利能力著称的豪华品牌，正经历着成立以来最严峻的经营危机。 01 业绩"雪崩"，中国市场失速 保时捷的财务数据堪称"断崖式下跌"，多项核心指标创下近年最差表现。 2025年前九个月，公司营业收入约为268.6亿欧元，同比下降6%；4000万欧元的销售利润不仅较去年同期缩水99%，甚至不及巅峰时期一个月的盈利规 模。 更值得警惕的是，衡量盈利能力的关键指标——单车毛利率在2025年第三季度仅为13.2%，创下年度新低，这对于长期依赖品牌溢价生存的保时捷而言， 无疑是品牌价值褪色的危险信号。 而中国市场，同样承载着巨大的压力。 作为曾经"全球每卖三辆保时捷就有一辆流向中国"的核心市场，中国市场销量的持续下滑成为 ...

当地时间10月24日，保时捷汽车发布第三季度财报亏损达9.66亿欧元、约合人民币80亿元。受此影响， 公司利润从去年同期的40亿欧元降至4000万欧元。 最会赚钱汽车公司怎么了？ 亏损、裁员、卖不动 财报显示，保时捷第三季度销售额87亿欧元，低于市场预估的90亿欧元。前三季度，保时捷营业收入约 为268.6亿欧元，同比下降6%；销售利润仅为4000万欧元，较2024年同期的40.35亿欧元下降99%。 | Porsche AG | January - September | | | | --- | --- | --- | --- | | Deliveries | | | | | | 2024 | 2025 | Difference | | Worldwide | 226,026 | 212,509 | -6% | | Germany | 26,838 | 22,492 | -16% | | North America | 61,471 | 64,446 | +5% | | China | 43,280 | 32,195 | -26% | | Europe (excluding Germany) | 52,46 ...

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财务表现摘要 - 公司前三季度销售收入为2686亿欧元，同比下降6% [2] - 前三季度营业利润仅为4000万欧元，同比大幅下降99% [2] - 营业销售回报率从去年同期的141%急剧下降至02% [2] - 公司高管承认此业绩结果明显低于预期 [2] 全年业绩指引 - 公司下调全年销售收入预期至370-380亿欧元，此前为401亿欧元 [3] - 全年营业销售回报率预期下调至"略微正值至2%"，此前为5% [6] - 全年汽车业务息税折旧摊销前利润率预期下调至105%-125%，此前为145%-165% [6] 战略调整与相关成本 - 公司因调整产品战略而产生重大费用，特别是在美国和中国市场 [1] - 产品线调整及其他成本预计全年约为32亿欧元 [4] - 其中高达18亿欧元将用于新电动车平台的调整 [4] - 公司调整了新款三排SUV的动力系统策略，并计划将Panamera和Cayenne等现有车型的燃油发动机生产延续至2030年代 [3] 关税影响 - 今年迄今的关税影响约为5亿欧元 [4] - 预计全年关税影响可能达到约7亿欧元 [5] - 欧盟包括德国于今年夏季初签署了15%的关税协议，自8月1日起出口按新税率计算 [4] 区域市场表现 - 北美市场销量小幅下滑，反映了在第二季度末高库存水平后，夏季假期后暂时性进口降低 [7] - 中国市场继续反映豪华车细分市场的挑战性状况，公司在该地区专注于价值导向型销售 [7] - 公司正通过削减经销商、员工及其他利益相关方来降低中国业务的成本 [7] 管理层变动 - 公司首席执行官Oliver Blume将于明年1月1日卸任，由前迈凯轮首席执行官Michael Leiters接任 [8]

管理层变动 - 保时捷股份公司监事会宣布Michael Leiters博士自2026年1月1日起接任公司首席执行官[1] - 已执掌公司十年之久的奥博穆博士将继续担任大众汽车集团首席执行官[1] - 奥博穆博士被肯定在充满挑战的时期成功领导了公司[1] 公司业绩与挑战 - 过去十年公司曾多次成为全球最赚钱的汽车公司并于2022年上市[2] - 2024年前三季度公司在全球累计交付21.3万辆新车，同比下滑6%[4] - 2024年前三季度公司在中国市场销量约为3.2万辆，同比下滑26%[5] - 公司面临销量下滑和中国市场疲软等挑战[1][5] 战略调整 - 公司已完成组织架构调整并全面升级产品战略以应对美国与中国市场的重大变化[2] - 原定于2030年代推出的电动平台研发计划将重新调整时间表，并与大众集团其他品牌开展技术协同[4] - 定位高于Cayenne的全新SUV系列将率先推出内燃机及插电式混合动力车型，预计可节省约50亿欧元资本支出[4] - Panamera与Cayenne等现有车型的内燃机及插电式混合动力版本将继续供应至2030年代[4] - 公司将2025年定为重新校准之年，2026年将重启进击模式赢回中国市场[5] 新任CEO背景与展望 - Michael Leiters曾担任迈凯伦汽车首席执行官，此前在法拉利担任首席技术官超过八年，并曾在保时捷任职超过十三年[2] - 监事会相信Michael Leiters拥有数十年汽车行业积淀，能带领公司成功应对当下挑战[1][5]

日前，保时捷股份公司监事会宣布任命Michael Leiters博士为保时捷股份公司首席执行官，自2026年1月1日起正式生效。已执掌保时捷股份公司十年之久的 奥博穆博士（Dr. Oliver Blume）将继续担任大众汽车集团首席执行官。 "作为保时捷股份公司首席执行官，奥博穆博士在充满挑战的时期勇担重任，成功领导了保时捷股份公司。保时捷股份公司监事会对其卓越贡献表示诚挚感 谢。他将继续担任大众汽车集团首席执行官，我们期待与他继续保持紧密互信的合作。"保时捷股份公司监事会主席沃尔夫冈·保时捷（Dr. Wolfgang Porsche）表示。 在过往十年中，保时捷曾多次成为世界上最赚钱的汽车公司，并且在2022年实现上市。保时捷方面认为，奥博穆以前瞻性视野为保时捷执行董事会完成了新 老交替的战略布局。针对公司现状，奥博穆表示："保时捷两大核心市场——美国与中国，正面临重大变化，对保时捷的商业模式提出新要求。为此，保时 捷今年完成了组织架构调整，并全面升级产品战略。凭借灵活的产品驱动系统战略与优化的成本结构，保时捷已为未来奠定坚实基础。作为大众汽车集团首 席执行官，我将密切关注并支持保时捷的未来发展。" 作为奥 ...

针对公司现状，奥博穆表示："保时捷两大核心市场——美国与中国，正面临重大变化，对我们的商业模式提出新要求。为此我们今年 完成了组织架构调整，并全面升级产品战略。凭借灵活的产品驱动系统战略与优化的成本结构，保时捷已为未来奠定坚实基础。作为大 众汽车集团首席执行官，我将密切关注并支持保时捷的未来发展。" 保时捷股份公司监事会主席沃尔夫冈.保时捷博士(Dr.Wolfgang Porsche)表示："作为保时捷股份公司首席执行官，奥博穆博士在充满挑战 的时期勇担重任，成功领导了保时捷股份公司。保时捷股份公司监事会对其卓越贡献表示诚挚感谢。他将继续担任大众汽车集团首席执 行官，我们期待与他继续保持紧密互信的合作。" 在奥博穆博士的领导下，保时捷股份公司不仅连年创下财务业绩纪录，成功完成首次公开募股，更实现了国际市场的持续扩张并在赛车 运动领域取得历史性成就。他以前瞻性视野为保时捷执行董事会完成了新老交替的战略布局。 目前身兼大众汽车集团与保时捷股份公司双重执行董事会主席的奥博穆博士表示："在领导保时捷十年后，为大众汽车集团的整体利益 考虑，我已决定在年底将我在保时捷的职责移交给继任者。一直以来，有幸与杰出的团队共同打造 ...

智通财经10月20日电，保时捷宣布，公司监事会正式任命Michael Leiters为保时捷股份公司首席执 行官，自2026年1月1日起正式生效。奥博穆（Oliver Blume）将继续担任大众汽车集团首席执行官。 Michael Leiters于2022年7月至2025年4月担任迈凯伦汽车首席执行官，此前在法拉利担任首席技术官。 在加盟法拉利前，Michael Leiters曾在保时捷任职超过十三年，离任前负责Macan与Cayenne系列车型。 ...

业绩总结 - 2025年第一至三季度，全球交付量为226,026辆，较2024年同期的212,509辆有所增加[10] - 2025年第一至三季度，北美市场交付量为64,446辆，同比增长5%[14] - 2025年第一至三季度，电动汽车交付量占所有交付量的约35%，其中完全电动汽车占约23%[8] 用户数据 - 2025年第一至三季度，Macan车型销量增长18%[8] - 2025年第一至三季度，Cayenne交付量下降，部分原因是前一年同期的补偿效应[8] - 2025年第一至三季度，911车型销量下降，原因是2024年前款车型的强劲最终销售[8] - 2025年第一至三季度，718车型销量下降，主要由于欧盟网络安全法规导致的有限车型供应[8] 市场展望 - 由于战略重组，预计2025财年将产生高达18亿欧元的额外费用，预计将在2025年第三季度全部入账[13] - 2025年第一至三季度，海外和新兴市场的交付量创下新高[11] - 2025年第一至三季度，欧洲和德国的交付量下降，部分原因是前一年同期的强劲表现[11]

保时捷战略调整 - 公司宣布重大战略调整，延后部分纯电动车型上市计划，重新聚焦燃油车与混合动力车型 [2] - 全新电动平台研发被无限期延后，转而与大众集团其他品牌协同重构技术体系 [2] - 旗舰SUV系列将率先推出燃油及插电混动版本，纯电版上市时间未定 [2] - 718纯电版上市时间从2026年大幅推迟至2035年左右 [2] - Cayenne、Panamera等主力车型的燃油及插混版本将持续销售至2035年左右 [2] - 公司计划新增标志性燃油车型，如复刻1970年代经典风格的911限量版及针对赛道性能优化的911衍生车型 [2] 战略调整原因：市场需求与竞争压力 - 2025年上半年公司纯电车型销量同比下滑32%，其中旗舰Taycan销量暴跌41% [3] - 美国对进口车加征27.5%关税，导致Macan等车型在美售价上涨15%，销量同比下降28% [3] - 中国新能源汽车市场快速崛起，公司CEO表示中国电动化速度太快，导致公司成本上升、销量下降 [4] - 2024年中国新能源汽车产销数量双双突破1200万辆大关，连续十年位居世界首位 [4] - 2024年1-11月中国新能源汽车销量前十企业集团销量合计为964.1万辆，同比增长35.5%，占销售总量85.6%，公司新能源汽车在其中排不上位 [6] 中国新能源汽车行业现状 - 以比亚迪、蔚来、小鹏等为代表的品牌在国内市场取得高份额，并在国际市场崭露头角 [8] - 中国企业通过自主研发创新，提升电池技术、自动驾驶技术和智能网联技术 [8] - 中国新能源汽车产业发展带动了上下游产业链协同发展，形成较为完整的产业生态 [8]