Porsche (P911.DE) reported downbeat results for the first nine months of the year, after recognizing charges it took last quarter as it realigned its product strategy in changing environments both in the US and China. Porsche reported sales revenue for the first three quarters of the year of 26.86 billion euros ($31.22 billion), down 6% compared to a year ago. Operating profit came in at just 40 million euros ($46.50), down 99% compared to a eyar ago, with Porsche's operating return on sales (ROS), a meas ...

"作为保时捷股份公司首席执行官，奥博穆博士在充满挑战的时期勇担重任，成功领导了保时捷股份公司。保时捷股份公司监事会对其卓越贡献表示诚挚感 谢。他将继续担任大众汽车集团首席执行官，我们期待与他继续保持紧密互信的合作。"保时捷股份公司监事会主席沃尔夫冈·保时捷（Dr. Wolfgang Porsche）表示。 在过往十年中，保时捷曾多次成为世界上最赚钱的汽车公司，并且在2022年实现上市。保时捷方面认为，奥博穆以前瞻性视野为保时捷执行董事会完成了新 老交替的战略布局。针对公司现状，奥博穆表示："保时捷两大核心市场——美国与中国，正面临重大变化，对保时捷的商业模式提出新要求。为此，保时 捷今年完成了组织架构调整，并全面升级产品战略。凭借灵活的产品驱动系统战略与优化的成本结构，保时捷已为未来奠定坚实基础。作为大众汽车集团首 席执行官，我将密切关注并支持保时捷的未来发展。" 日前，保时捷股份公司监事会宣布，Michael Leiters博士将自2026年1月1日起接任保时捷首席执行官，奥博穆博士在执掌十年后将继续担任大众汽车集团首 席执行官。过去十年，保时捷多次成为最赚钱的汽车公司，并在2022年上市。当前，保时捷面临 ...

日前，保时捷股份公司监事会宣布任命Michael Leiters博士为保时捷股份公司首席执行官，自2026年1月1日起正式生效。已执掌保时捷股份公司十年之久的 奥博穆博士（Dr. Oliver Blume）将继续担任大众汽车集团首席执行官。 "作为保时捷股份公司首席执行官，奥博穆博士在充满挑战的时期勇担重任，成功领导了保时捷股份公司。保时捷股份公司监事会对其卓越贡献表示诚挚感 谢。他将继续担任大众汽车集团首席执行官，我们期待与他继续保持紧密互信的合作。"保时捷股份公司监事会主席沃尔夫冈·保时捷（Dr. Wolfgang Porsche）表示。 在过往十年中，保时捷曾多次成为世界上最赚钱的汽车公司，并且在2022年实现上市。保时捷方面认为，奥博穆以前瞻性视野为保时捷执行董事会完成了新 老交替的战略布局。针对公司现状，奥博穆表示："保时捷两大核心市场——美国与中国，正面临重大变化，对保时捷的商业模式提出新要求。为此，保时 捷今年完成了组织架构调整，并全面升级产品战略。凭借灵活的产品驱动系统战略与优化的成本结构，保时捷已为未来奠定坚实基础。作为大众汽车集团首 席执行官，我将密切关注并支持保时捷的未来发展。" 作为奥 ...

保时捷战略调整 - 公司宣布重大战略调整，延后部分纯电动车型上市计划，重新聚焦燃油车与混合动力车型 [2] - 全新电动平台研发被无限期延后，转而与大众集团其他品牌协同重构技术体系 [2] - 旗舰SUV系列将率先推出燃油及插电混动版本，纯电版上市时间未定 [2] - 718纯电版上市时间从2026年大幅推迟至2035年左右 [2] - Cayenne、Panamera等主力车型的燃油及插混版本将持续销售至2035年左右 [2] - 公司计划新增标志性燃油车型，如复刻1970年代经典风格的911限量版及针对赛道性能优化的911衍生车型 [2] 战略调整原因：市场需求与竞争压力 - 2025年上半年公司纯电车型销量同比下滑32%，其中旗舰Taycan销量暴跌41% [3] - 美国对进口车加征27.5%关税，导致Macan等车型在美售价上涨15%，销量同比下降28% [3] - 中国新能源汽车市场快速崛起，公司CEO表示中国电动化速度太快，导致公司成本上升、销量下降 [4] - 2024年中国新能源汽车产销数量双双突破1200万辆大关，连续十年位居世界首位 [4] - 2024年1-11月中国新能源汽车销量前十企业集团销量合计为964.1万辆，同比增长35.5%，占销售总量85.6%，公司新能源汽车在其中排不上位 [6] 中国新能源汽车行业现状 - 以比亚迪、蔚来、小鹏等为代表的品牌在国内市场取得高份额，并在国际市场崭露头角 [8] - 中国企业通过自主研发创新，提升电池技术、自动驾驶技术和智能网联技术 [8] - 中国新能源汽车产业发展带动了上下游产业链协同发展，形成较为完整的产业生态 [8]

产品战略调整 - 公司宣布对产品战略进行重大调整，重新转向内燃机车型包括混合动力车，并暂停即将推出的电动车型 [2] - 新增品牌标志性燃油车型，原计划纯电驱动的全新超豪华SUV系列K1在上市初期将仅提供燃油版及插混版本 [3] - 现有Panamera、卡宴等车型的内燃机及插混版本生命周期将延长至2030年代中后期，且继任车型已纳入规划 [3] - 由于电动汽车普及进程放缓，部分纯电动车型上市时间将推迟，计划在2030年代推出的全新电动汽车平台将被重新安排 [3] - 公司强调现有的纯电动车型阵容将持续更新升级，包括Taycan、Macan EV、卡宴EV及未来718系列纯电动版 [3] 战略调整背景与历史 - 公司数年前曾采取激进电动化战略，原计划到2030年电动汽车销量占比达到80% [4] - 面对财务困境与市场需求变化，公司从2024年开始多次表示2030年前将并行推进内燃机、插混与纯电三种动力路径 [4] - 公司于今年8月宣布对高性能电池子公司Cellforce进行重组，放弃自研电池的生产计划 [4] 财务业绩与盈利压力 - 2024年公司净利润为35.95亿欧元，同比下降30.3%，销售回报率为14.1%，低于2023年的18% [6] - 今年上半年公司净利润为7.18亿欧元，同比暴跌66.6%，销售回报率从去年同期的15.7%骤降至5.5% [6] - 由于电动汽车成本高、毛利率远低于燃油车，以及美国加征关税侵蚀利润，公司多次下调财务预期，将2025年销售回报率预期降至5%至7% [6] 行业趋势与同行比较 - 此次调整是欧美车企的普遍做法，梅赛德斯-奔驰、奥迪等传统豪华品牌已纷纷调整电动化时间表，将更多资源投入混合动力和高效内燃机技术 [6] - 梅赛德斯-奔驰集团董事长认为，在电动汽车普及不如预期的当下，同时推进燃油与电动是最理性选择 [6] - 在美国，由于政策影响，通用汽车、福特等车企迅速回归以利润更高的大型SUV和皮卡为核心的产品线 [6] 战略调整的财务影响 - 此次重组预计将给公司2025年营业利润带来18亿欧元的损失 [7] - 公司再次大幅下调2025年盈利预期，销售回报率预计进一步降至2%，汽车业务EBITDA率从14.5%至16.5%下调至10.5%至12.5% [7] - 包括电池业务投入、组织架构变革成本等，公司预计2025年与战略调整相关的特殊支出约为31亿欧元，未来数年预计还将产生进一步现金支出 [7] - 母公司大众集团预计因此遭受约51亿欧元的2025年营业利润损失，并同步下调销售回报率预期至2%至3%，汽车部门净现金流预计将接近零 [7] - 受此影响，公司股票于9月22日被移出德国股市基准DAX指数，"降级"至德国中盘股指数MDAX [7]

超豪华汽车制造商保时捷似乎放慢了自己的电动化进程。 9月22日，保时捷宣布董事会与监事会正式敲定产品战略调整方案，决定在产品矩阵中新增更具品牌特色的内燃机车型，并推迟部分纯电动车型的上市节 奏。 "今天我们确立了产品战略调整的最终方案。当前汽车行业正经历剧烈变革，因此我们正在全面推进保时捷的战略调整。通过此次调整，我们将以足够惊艳 的产品适应新的市场环境、满足不断变化的客户需求，同时为投资者创造稳健的财务回报。"保时捷执行董事会主席奥博穆（Oliver Blume）表示。 具体来看，鉴于市场环境变化，保时捷原定于2030年代推出的电动平台研发计划将重新调整时间表，并与大众集团旗下其他品牌开展技术重构与协同。而定 位高于Cayenne的全新SUV系列原计划为纯电动车型，如今将率先推出内燃机及插电式混合动力车型，再视市场节奏推进电动化落地。 "豪华纯电动车型的市场需求增速显著放缓，此举是公司针对这一情况的应对策略。"保时捷方面表示。 从乘联分会数据来看，今年前7个月，在我国汽车市场，40万元以上的汽车市场新能源渗透率在1.3%，去年全年则为1.6%。对比来看，10万元以下的汽车市 场新能源渗透率在16.5%，而1 ...

公司战略调整 - 保时捷推迟其电动汽车的推出计划 并调整其产品战略 [1] - 原计划作为纯电动车型推出的高于卡宴定位的SUV 将仅推出内燃机和插电式混合动力版本 [2] - Panamera和卡宴车型将在2030年代继续提供内燃机和混合动力版本 [2] 财务影响与展望 - 电动汽车平台计划的重新安排将导致高达18亿欧元的折旧和拨备 影响2025年营业利润 [4] - 公司修订2025年展望 销售回报率预期从之前的5-7%下调至最高2% [4] - 中期目标调整为营业销售回报率在低双位数 业务增长目标为最高15% 低于此前15-17%的指引区间下限 [4] - 汽车业务EBITDA利润率预期从14.5-16.5%下调至10.5-12.5% [4] - 大众集团将其利润率预测从之前的4-5%下调至2-3% [4] 市场背景与运营调整 - 行业正在经历重大变革 调整源于高端纯电动汽车需求低于预期 [1][3] - 保时捷正与大众集团其他品牌协同 重新设计计划用于2030年代的下一代电动汽车平台 [3] - 公司将继续更新其现有电动汽车产品线 包括Taycan、Macan、卡宴以及即将推出的718系列双门跑车 [3]

Volkswagen Group said that it foresees a €5.1bn ($5.98bn) impact on its operating profit for the year 2025, as its subsidiary Porsche announced postponements in the launch of new all-electric models. Porsche said that current models, such as the Panamera and Cayenne, will continue to be offered with combustion engines and plug-in hybrids for the foreseeable future, extending into the 2030s. In its revision, Porsche has recalibrated its medium-term profit targets for the Volkswagen Group, reducing the exp ...

产品战略调整 - 公司执行董事会与监事会就中长期产品矩阵进行重大调整 决议优先发挥近5年燃油车市场优势 [1] - 原定2030年推出的纯电动平台研发计划将重新调整时间表 定位高于Cayenne的全新纯电动SUV将先推出内燃机及插电混动版本 [1] - 现有内燃机车型将延长市场生命周期 增加换代车型规划 并新增极具品牌特色的内燃机车型 [3] - Panamera与Cayenne等现有车型的内燃机及插电混动版本将继续供应至2030年代 [3] - 现有电动化产品矩阵包括Taycan、Macan、Cayenne在内的纯电车型将继续保持更新 [3] 战略调整动因 - 调整源于豪华纯电动车型市场需求增速显著放缓 [3] - 公司旨在通过内燃机 插电混动和纯电车型的多元组合满足客户需求 打造更均衡产品组合以提升灵活性与市场地位 [5] - 纯电动平台将与大众汽车集团旗下其他品牌协同进行技术重构 [3] 财务影响 - 战略调整预计将使母公司大众汽车集团遭受约51亿欧元损失 其中保时捷在今年的营业利润损失将高达18亿欧元 [5] - 大众汽车集团将其营业利润率预测从5%下调至2%-3% [5] - 公司最新预测的2025年营业利润率将不超过2% 远低于之前预测的5%-7% 为今年第四次下调业绩预期 [5] 行业与公司背景 - 公司自2022年上市以来一直难以达到资本市场预期 [6] - 中国豪华市场竞争压力骤增以及美国关税对公司造成巨大影响 [6] - 公司正在德国裁员 并放弃自主生产电池的计划 [6]

战略调整概述 - 公司调整电动化战略，下一代718 Boxster和Cayman的高性能版本将继续使用燃油发动机，并取消原定推出的大型纯电SUV项目"K1" [1] - 公司决定停止开发大众集团SSP 61"Sport"平台，该平台原计划用于K1、Panamera和Taycan的纯电继任车型，此项决策导致公司付出18亿欧元的代价 [1] - 公司CEO表示将大幅升级卡宴和Panamera的燃油及插混车型，使其产品生命周期至少延续到2030年代 [1] 产品线具体调整 - 取消的K1项目将改为提供燃油和插混版本，具体上市时间尚未公布 [2] - 公司对718 Boxster进行改造，包括缩小发动机排量、加入涡轮增压、优化底盘，旨在使其继续成为驾驶爱好者青睐的敞篷跑车 [2] - 公司未来将推出基于大众集团800V PPE架构的纯电卡宴 [2] 战略调整原因 - 公司CEO指出高端纯电动车的需求出现明显下滑，必须作出应对 [2] - 中国奢侈品消费骤降和美国上调进口车关税影响了公司盈利 [2] - 采用多动力组合（燃油、插混、纯电）的策略被认为能让公司更有竞争力，同时满足不同用户的需求 [2] 未来电动化方向 - 被停止开发的SSP 61"Sport"平台将推迟到2030年代后再上线 [1] - 公司表示依然会推进电动化，因为纯电车型吸引的是一个正在快速增长的客户群 [2]