市场表现 - 沪指涨0.37%报收3516.83点，深成指涨1.43%报收10873.62点，创业板指涨1.76%报收3516.83点 [1] - 半导体材料ETF（562590）涨0.46%，科创半导体ETF（588170）涨0.2% [1] - 道琼斯工业平均指数涨0.52%，标准普尔500指数涨0.54%，纳斯达克综合指数涨0.75% [1] - 费城半导体指数涨0.73%，其中ARM涨2.13%，恩智浦半导体涨1.78%，美光科技跌2.72%，应用材料跌1.18% [1] 半导体行业动态 - 英伟达恢复对华特供版H20算力芯片供应，AMD计划重启向中国出口MI308芯片 [2] - 英伟达CEO表示公司产品正为中国创新企业和产品提供动力 [2] - 2024年中国AI服务器市场外购芯片占比63%，预计2025年降至42% [2] - 中国本土芯片供应商在政策支持下，预计2025年占比将提升至40% [2] AI技术进展 - 中国AI模型Kimi K2发布后在编程和写作方面表现优异，引发全球AI开发者热议 [3] - Kimi K2总参数规模达万亿级别，采用混合专家架构仅动态激活320亿参数 [3] - 中国在6个月内推出第二款优秀AI模型，显示技术突破非偶然 [3] 半导体产业链 - 半导体设备国产化率仍有提升空间，政策支持将加速行业集中度提升 [3] - 半导体设备和材料行业具备国产替代潜力，受益于AI需求扩张和技术进步 [4] - 科创半导体ETF（588170）聚焦科创板半导体设备和材料公司 [4] - 半导体材料ETF（562590）中半导体设备占比58.6%，材料占比24.1%，合计超82% [4]

业绩表现 - 2025年第二季度营收为新台币9337.9亿元，同比增长38.6%，净利润为新台币3982.7亿元，同比增长60.7% [1] - 第二季度收入超此前指引，主要受HPC AI需求驱动 [2] - 预计2025年收入增速达到同比接近30%的增长（美元计价） [2] - 第二季度毛利率从一季度58.8%降至58.6%，预计第三季度毛利率在55.5%至57.5%之间 [4] - 新台币对美元升值导致毛利率承受约180基点的负面影响 [4] 业务平台表现 - HPC(高性能计算)环比增长14%，收入占比提升至60% [2] - 智能手机环比增长7%，占比27% [2] - IoT和汽车业务中，DCE(数字消费电子)增速最快，环比达30%，占比1% [2] - 先进制程占晶圆收入比例达74% [2] AI半导体市场 - AI半导体市场需求强劲，Token数量增长将产生更多计算需求和芯片需求 [2] - 主权AI需求也很强劲 [2] - 英伟达H20恢复对华供应将形成利好 [1] - 端侧AI增长温和，预计需要6至12个月看到大幅增长，裸片尺寸(die size)会增长5%至10% [3] - 人形机器人尚在早期阶段，预计医疗行业将率先使用，机器人机会可能是EV的十倍 [3] 制程技术进展 - N2制程相比前代实现10%至15%速度提升或22%至30%能效提升，流片数量已超过同期N3、N5，预计2025年下半年量产 [4] - 第二代GAA制程A14相比N2实现10%至15%速度提升或20%至30%能效提升，预计2028年可能提前量产 [4] - A16相比N2有8%至10%速度提升或15%至20%能效提升，预计2026年下半年量产，被认为是最适合HPC的制程 [4] - N3、N5需求和未来N2需求强劲，CoWos需求也很强 [4] 海外扩产计划 - 未来五年海外工厂每年造成2%至3%的毛利率下滑，后期会造成3%至4%下滑 [5] - 美国扩产项目包括六个先进制程工厂、两个先进封装工厂和一个研发中心 [5] - 第一个工厂已在去年第四季度大规模出货，主要做N4，良率可达台厂水平 [5] - 第二个工厂使用N3制程，现已建成 [5] - 第三个工厂预计采用N2和A16，已开始建设 [5] - 第四和第五个工厂将采用更先进制程 [5] - 未来4年将增加1000亿美元投资于美国先进制造，加上此前650亿美元投资，美国总投资预计达1650亿美元 [5] - 美国主要拓展先进制程，日本拓展特色工艺，德国工厂面向车用领域 [5]

市场表现 - 上证指数涨0.37%报3516.83点，深证成指涨1.43%报10873.62点，创业板指涨1.75%报2269.33点 [1] - 外资看多中国市场声音增多，韩国投资者对港股和A股累计交易额超54亿美元，中国市场成为韩国股民第二大海外投资目的地 [1] - 花旗将中国和韩国股市评级上调至"增持"，预计恒生指数年底目标价25000点，沪深300指数年底目标价4200点 [18][19] 赛道股表现 - 算力、创新药、军工等多个赛道爆发，算力和创新药板块表现尤为强势 [3] - CPO概念板块上涨3.81%至3055.21点，本川智能涨11.6%，仕佳光子涨11.1%，德科立涨10.05%，剑桥科技和长飞光纤涨停 [4][5] - PCB板块上涨3.41%至2090.19点，满坤科技20%涨停，生益电子涨13.86%，铜冠铜箔涨13.37%，东山精密和广合科技涨停 [6][7] 创新药行业 - 创新药概念延续强势，维康药业和迈威生物20%涨停，首药控股涨15.54%，神州细胞涨15.4%，复旦张江涨11.95% [9][11] - 国家医保局公布2025年药品目录调整方案，建立"基本医保+商保创新药"双轨制，新增价格协商机制和商保专家团队 [12] 军工行业 - 军工板块受资金追捧，航天航空板块上涨3.47%至52198.25点，中航沈飞涨停，航发科技涨6.31%，广联航空涨6.14% [13][14] - 银河证券预计军工元器件6月份订单将扭转下行趋势，下半年订单增速有望转正，2025年行业催化剂有望增多 [15] 外资动向 - 景顺调查显示国际投资机构对中国市场兴趣回升，涵盖83家主权财富基金和58家央行，管理约27万亿美元资产 [19] - 韩国投资者追捧宁德时代及泡泡玛特等中国资产 [19]

市场表现 - 上证科创板半导体材料设备主题指数上涨0 07% 成分股和林微纳上涨2 57% 华峰测控上涨1 88% 中芯国际上涨1 79% 沪硅产业上涨1 71% 明志科技上涨1 70% [1] - 科创半导体ETF（588170）下跌0 20% 最新报价1 01元 近60日涨幅2 54% 领涨同类产品 [1] 行业动态 - 英伟达恢复对华特供版H20算力芯片供应 AMD计划重启向中国出口MI308芯片 [1] - 英伟达CEO黄仁勋表示公司产品正为大批中国创新企业和产品提供动力 [1] - 2024年中国AI服务器市场外购芯片占比63% 预计2025年降至42% 本土芯片供应商占比将提升至40% [1] 机构观点 - 半导体制造自主可控逻辑不变 半导体设备国产化率仍有提升空间 [2] - 国内半导体产业链有望通过横向品类扩张和纵向技术互补加速行业集中度提升 龙头企业将强者恒强 [2] - 半导体设备和材料行业国产化率较低 国产替代天花板高 受益于AI需求扩张、科技重组并购及光刻机技术进展 [2] 产品信息 - 科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 涵盖半导体设备和材料领域硬科技公司 [2]