以下文章来源于语言即世界language is world ，作者张小珺 语言即世界language is world . 这是原「张小珺」公众号，是我新发起的内容工作室。和我们一起，从这里，探索新世界。 来 源丨 语言即世界 （ID： language is world ） 作者丨 张小珺 杨植麟迟到了一会儿，穿着有褶皱的黑色T恤，拿起麦当劳汉堡匆忙啃了几口。此刻是2025年7月底， Kimi K2模型发布不久。 距离上一次访谈，已经过去一年半。2024年1月，我第一次在一间暗沉并伴有空调嗡嗡声的会议室见到 杨植麟。那年3月，我发表了《月之暗面杨植麟复盘大模型创业这一年：向延绵而未知的雪山前进》。当 时，他32岁，刚成立一年的大模型公司引起关注。 作为学术背景与大语言模型高度契合的创始人，很快，他获得了名望，争议也接踵而至。 在他看来，人类文明就是不断征服问题、拓展知识边界的过程。一个问题解决完，会生出更多新问题， 研究的空间由此开阔，知识的边界得以延伸。 "这也正是它有意思的地方——你总有新问题去解决，而每当解决一个问题，技术就能再往上攀登几百 米。也许有一天会发现，这座雪山没有尽头——我不知道——我希望 ...

近期，国内开源大模型领域迎来了一波显著的发展浪潮，引发了业界的广泛关注。 在最新的技术动态中，新一代大语言模型（LLM）的更新让开源大模型再次站在了聚光灯下。值得注意的是，一位名为Rohan Paul的软件工程师兼自媒体 人在探索过程中发现了一个引人注目的现象：在Design Arena这一全球知名的众包AI生成设计Benchmark平台上，排名前列的开源AI模型几乎全部来自中 国。 | ට | DeepSeek-V3.1 | 1258 134W / 96L | 58.3% I | ±6.4% | 230 | DeepSeek | 46.85 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 10 | 19 Qwen3 Coder 30B A3B Instruct | 1258 1897 / 3505 | 58.3% | +3.3% | 839 | Alibaba | 35.55 | | 11 | GLM 4 32B | 1237 207W / 167L | 55.3% | ±5.0% | 374 | THUDM | 3m 21s | | 12 | K ...

计算机ETF（159998）跟踪中证计算机主题指数（930651.CSI）。该指数以中证全指为样本空间，选取 涉及信息技术服务、应用软件、系统软件、电脑硬件等业务的上市公司股票作为成分股。截至8月7日， 该ETF前十大重仓股包括科大讯飞、海康威视、中科曙光、金山办公、同花顺等龙头。计算机ETF （159998）配有场外联接基金（A类：001629/C类：001630）。 云计算ETF沪港深（517390）紧密跟踪中证沪港深云计算产业指数（931470.CSI），同时布局港股的互 联网企业，A股算力企业和A股的计算机龙头。该ETF还配有场外联接基金（A类：019171/C类： 019170）。 8月12日，计算机板块盘中活跃，中证计算机主题指数(930651.CSI)上涨0.11%。 相关ETF方面，计算机ETF（159998）截至发稿涨0.32%，溢折率0.03%，成交额超3600万元。截至8月 11日，该ETF最新流通份额为36.79亿份，最新流通规模为34.38亿元。 此外，截至发稿，云计算ETF沪港深（517390）涨0.90%。 拉长时间看，年初至今（截至8月11日）云计算ETF沪港深（517390） ...

计算机ETF表现 - 8月11日计算机ETF（512720）涨幅超过1 6% [1] - 该ETF跟踪CS计算机指数（930651） 覆盖沪深市场计算机硬件 软件及服务领域的上市公司证券 [1] - CS计算机指数具有高成长性和波动性特征 反映计算机相关上市公司的整体表现 [1] Kimi K2模型技术突破 - Kimi K2模型以320亿激活参数实现万亿级规模扩展 采用自研MuonClip优化器突破训练稳定性瓶颈 [1] - 在代码 数学 工具调用三大核心赛道全面超越Gemma3和Llama4等国际开源模型 跻身大模型竞技场总榜TOP5 [1] - 通过ACEBench启发的智能体数据合成技术覆盖数千种工具场景 显著提升任务泛化能力 [1] - 可自主生成复杂前端代码并精准拆解指令为结构化序列 [1] 商业化与应用前景 - 开源策略将降低AI Agent开发成本 推动应用层创新爆发 [1] - B端企业级API与C端多模态Kimi-VL形成全栈产品矩阵 验证长文本 视觉交互等场景落地潜力 [1] - 同等性能下 Kimi K2推理成本优势明显 有望加速智能体从概念验证向商业化盈利过渡 [1] 相关基金产品 - 无股票账户的投资者可关注国泰中证计算机主题ETF联接A（160224）和国泰中证计算机主题ETF联接C（010210） [2]

世界人工智能大会(WAIC)2025盛况 - 线下参观人数预估达35万人次，门票价格168元至黄牛票600元仍供不应求[1] - 超过150台人形机器人成为展会主角，渗透到各企业展区[1] - 宇树科技机器人格斗擂台引发围观，其展台被观众围得水泄不通[3] 具身智能行业发展现状 - 行业从去年PPT展示进步到商业化落地雏形阶段，展示动作控制和硬件能力[3] - 智元机器人指出今年机器人本体能力显著提升，外界期望值被拉高[3] - 行业存在估值泡沫，需通过1-2年内实现商业落地来消化[6] - 头部公司智元的进展将影响行业走势，可能孕育千亿级市值公司[11] 具身智能企业技术路线 - 硬件先行派：宇树科技展示机器人格斗，追觅孵化魔法原子演示灵巧动作[7] - 具身模型派：银河通用等由顶尖算法人才带队，但中国公司多转向软硬件一体[10] - 软硬全栈派：智元活跃布局硬件，甚至投资零部件公司，带动产业链发展[11] 基座模型赛道格局 - 从"六小虎"分化为四家头部企业，智谱、月之暗面、MiniMax、阶跃星辰保持领先[14] - 智谱开源GLM-4.5模型，综合平均分全球第三、国产第一[14] - 月之暗面Kimi K2模型海外受热捧，参数达1T[17] - 行业预测将收敛为2-3家大厂和2-3家创业公司并存[18] 国产AI芯片发展 - DeepSeek带动推理算力需求，国产芯片迎来发展契机[20] - 燧原科技S60推理芯片已出货7万颗[21] - 沐曦和燧原分别发布支持FP8精度的新一代芯片[22] - 行业成立"模芯生态创新联盟"促进国产芯片与模型适配[22] 商业化落地场景 - 短期聚焦货架取货、工厂搬运、物流分拣等场景[7] - 银河通用计划批量交付千台至万台机器人[6] - 智谱推出手机智能体应用AutoGLM，与荣耀深度合作[15][16]

2025世界人工智能大会概况 - 大会展区面积首次突破7万平方米，吸引800余家企业参展，展示3000余项前沿展品及100余款"全球首发""中国首秀"新品 [1] - 现场发布300项项目采购需求，预计达成意向采购金额约162亿元 [1] - 数十款人形机器人亮相，涵盖倒啤酒、打麻将、拳击等多样化功能 [1] 人工智能技术发展趋势 - AI技术正从"渐进式创新"转向"指数级跃迁"，大模型呈现"周级迭代"爆发态势 [2] - 人工智能从算法层云端计算下沉至现实操作终端，落地进程全面加速 [1] - 中国AI融入日常生活的速度正在加快，服务型与工业型机器人加速落地 [1] 中国企业大模型进展 - 京东言犀大模型升级为JoyAI，750B大模型进入世界第一梯队 [2] - 阿里巴巴开源三款大模型，性能可比肩Claude4、GPT4.1、Gemini2.5 pro等顶尖闭源模型 [2] - 腾讯发布混元3D世界模型1.0并宣布全面开源 [2] - 月之暗面Kimi K2模型上线后开源，代码和智能体任务达到顶尖闭源模型水平 [4][5] 中美AI发展模式对比 - 美国AI企业主要采用闭源模式，中国采取开源模式，通过工程实现和市场规模优势实现商业冲击 [3] - 中国AI企业从低中端市场起步快速商业变现，逐步向高端发展，技术紧随美国创新步伐 [5] - 月之暗面Kimi K2在无法获得最先进GPU条件下，通过算法创新实现性能突破 [4][5] 行业生态与用户特征 - 中国电信首席科学家指出国产AI大模型在自然语言处理领域表现耀眼，但在图像视频领域仍需提升 [5] - B站数据显示每月超1.4亿用户观看AI内容，用户画像呈现"高线、高知、年轻"特征，一、二线城市占比近50% [6] - 中国AI应用开发势头强劲，企业积极拥抱AI技术商业化 [6] 国际合作与行业影响 - 中方倡议成立世界人工智能合作组织引发外媒关注，美国对此态度相对消极 [1] - 英伟达CEO黄仁勋点名中国大模型DeepSeek R1、阿里通义千问和月之暗面Kimi，认可其在受限环境中的创新 [4]

核心观点 - 房地产指数短期受政策博弈驱动呈脉冲式行情，中长期待基本面明确后或迎持续性行情；7月第三周市场活跃度上升，多领域有政策动态和产业趋势变化 [2][17] 周思考 - 房地产指数长期超额与销量和房价增速趋势性变化相关，上轮地产行情超额在2014 - 2015年，2017 - 2024年超额收益下行，2024年后销量与房价降幅收窄但指数超额仍在底部 [7] - 近一年房地产指数超额收益呈脉冲式锯齿形态，具周期短、波动剧烈、与政策强关联特征，近6轮上涨波段指数超额收益均值13%，平均持续18天；7月7日以来行情涨幅与持续时间低于历史均值 [10] - 短期若7月政治局会议或部委释放积极刺激信号，地产指数或上行；中长期商品房销量与房价跌幅收窄，指数低位，基本面明确后板块有望迎持续性行情 [10] 市场回顾 - 7月第三周全A上涨1.86%，市场继续上攻，机器人、稀土相关概念表现强势，全A日均成交额达15397亿元，较前周增加466亿元，市场活跃度高位震荡 [2] - 当周平均上涨家数2779家，较前周减少275家，平均涨停家数由前周68家减至61家，赚钱效应减弱 [2] - 主力资金流出放缓，融资融券余额创近期新高后回落至19023亿元（截至7月18日） [2] 重点主题 - 反内卷政策2025年密集出台，有助于过度竞争行业优化格局，落后产能和过剩产能有望退出，行业实现高质量发展，建议关注钢铁、生猪养殖等行业 [30] - 1.2万亿投资建设雅鲁藏布江下游水电工程，7月19日开工，同日中国雅江集团有限公司成立，建议关注水泥钢铁材料等细分领域 [33] - AIDC因政策和需求共振高景气，2023 - 2028中国智算中心市场规模年化增速超25%，2028年超2800亿元；光模块龙头新易盛2025H1净利润同比超300%，产业链协同效应或使全链条高景气持续 [37][42] 政策动态 - 7月14 - 15日中央城市工作会议召开，明确做好城市工作总体要求、重要原则、重点任务，涉及现代化城市体系、创新城市等多方面 [46] - 7月14日中共中央发布意见，加强知识产权审判和金融审判工作，提出严惩金融犯罪等多项措施 [49] - 7月18日国家发展改革委召开专题会议，推动低空经济安全健康发展，提出发展原则、安全理念等要求 [51] - 7月15日国家医保局发布通知，开展第十一批国家组织药品集中采购相关药品信息填报工作，新增商保创新药目录 [53][57] - 7月17日中央第四指导组围绕综合整治新能源汽车行业非理性竞争问题开展调研座谈 [60] - 7月18日市场监管总局约谈饿了么、美团、京东三家平台企业，要求规范促销行为，理性参与竞争 [62] - 7月16 - 17日国务院国资委举办中央企业负责人研讨班，要求国资央企加快培育壮大新质生产力 [63] - 7月18日国新办举行发布会介绍2025年上半年工业和信息化发展情况，工业经济运行平稳，科技创新与产业创新融合加速，产业转型升级步伐加快 [64] - 7月16日国常会听取规范新能源汽车产业竞争秩序情况汇报，提出总体要求、短期措施和长期机制 [69] - 7月11日工信部发布信息化和工业化融合2025年工作要点，含五方面17项内容，提升智能化水平 [70] - 7月13日上交所发布科创成长层自律监管指引，规范监管、保护投资者权益、服务科技创新 [72] - 7月11日内蒙古自治区印发氢能装备制造产业高质量发展行动方案，明确发展目标、重点任务和产业布局 [75] - 7月15日上海推出支持互联网优质内容创作的若干举措，明确九条扶持政策 [78] - 7月15日重庆发布智能网联新能源汽车产业链行动计划征求意见稿，提出多项任务措施 [81] 产业趋势 - 2025 - 2027年底国家开展大规模职业技能提升培训行动，聚焦先进制造等领域，补贴性培训3000万人次以上 [90] - 美图发布专注影像的AI Agent RoboNeo，支持多种影像处理；上海推进重大工程项目实施，构建智能眼镜产业核心能力 [91][102] - 黄仁勋称中国开源AI是推动全球进步的催化剂，AI下一波浪潮是机器人；Kimi K2发布引发轰动，总参数规模达万亿级别 [103][114] - AMD计划重启向中国出口MI308芯片，英伟达H20芯片获批销售，B系列新款特供芯片预期年内面市 [119][120] - 台积电Q2净利润增超60%，预计第三季度销售额318 - 330亿美元，全年资本支出380 - 420亿美元 [127][130] - 宇树科技开启上市辅导，由中信证券担任辅导机构；智元、宇树科技中标1.24亿人形机器人大单 [131][139] - 2025年第二季度全球智能手机出货量下降1%，三星、苹果、小米等厂商表现稳定 [140] - 宝马与Momenta合作研发中国专属智能驾驶辅助系统 [145] - 二季度末京东外卖全职骑手突破15万人，京东投入20亿升级福利；抖音生活服务投入亿级补贴，暑期订酒店6折起 [153][158] - 国内脑机接口取得新进展，10例癫痫患者实现“意念说话”，或惠及渐冻症、脑卒中人群 [159]

中国科技公司模型开源动态 - 阿里巴巴在7月21日至25日期间连续开源三款AI模型：Qwen3-235B-A22B-Instruct-2507(非思考版)在测评中超越Claude4(非思考版)等闭源模型 Qwen3-Coder编程模型性能接近全球最强的Claude4 千问3推理模型扩展了大模型推理极限 [1] - 月之暗面于7月11日推出并开源Kimi K2模型 该模型采用MoE架构 总参数量1万亿 激活参数约320亿 以智能体潜能和编码能力见长 [1] - 阶跃星辰在7月25日发布新一代基础大模型Step3 这是其首个全尺寸 原生多模态推理模型 计划于7月31日面向全球开源 [1] - 自今年1月深度求索推出开源大模型DeepSeek-R1以来 中国科技企业持续推进开源战略 [1] 开源战略的行业影响 - 通义千问衍生模型已突破14万个 超越Meta公司的Llama系列成为全球第一的开源模型家族 [3] - 一汽集团 中国石油 建设银行 平安集团 南方航空 小鹏汽车等行业头部企业已接入千问AI编程模型 [3] - 开源技术的生态赋能效应已覆盖制造 金融 医疗等多个核心领域 形成"技术开源—场景迭代—生态培育—市场验证"的良性循环 [3] 开源模式的国际比较 - 中国科技企业的开源战略标志着中国在人工智能发展路径上走出一条与美国截然不同的道路 通过开源推动全球AI技术普惠化 培育开放包容的产业生态 [2] - 中国倡导"开源生态+闭源核心"混合模式 强调技术共享与商业价值的平衡 通过生态协作做大市场蛋糕 [2] - 当美国科技巨头纠结于"开源还是闭源"的零和博弈时 中国已通过开源构建起"技术共享 生态共建 价值共创"的新范式 [3]

人工智能概念板块表现 - KIMI、ChatGPT等人工智能应用概念板块走强，创业板人工智能ETF华夏(159381)涨近1% [1] - 持仓股拓尔思(300229)涨超7%，易点天下(301171)、万兴科技(300624)等跟涨 [1] 行业动态与事件驱动 - OpenAI创始人奥特曼团队推出ChatGPT Agent统一智能体 [1] - 月之暗面发布Kimi K2模型并同步开源 [1] - 2025世界人工智能大会将展示800余家企业、3000余项前沿展品，包括40余款大模型、50余款AI终端产品、60余款智能机器人及100余款重磅新品 [1] 创业板人工智能ETF产品特性 - 跟踪创业板人工智能指数，聚焦AI算力和AI软件领域 [2] - 指数光模块权重超33%，前三大成分股为中际旭创(300308)、新易盛(300502)、天孚通信(300394) [2] - 前十大成分股涵盖芯片设计公司北京君正(300223)、全志科技(300458)，以及IDC/云计算龙头软通动力(301236)、润泽科技(300442)等 [2] - 年管理费率0.15%，托管费率0.05%，综合费率行业最低 [2] 技术发展趋势 - 大模型向更强、更高效、更可靠方向演进，呈现推理模型深化与智能体模型爆发格局 [2]

人工智能行业热度升温 - 7月25日早盘人工智能相关芯片、大数据、大模型应用等股票集体飙升，机器人板块明显走强 [1] - 第七届世界人工智能大会（WAIC）将于7月26日-28日在上海举办，届时将有重要高层领导出席并致辞 [1] - 2025世界人工智能大会展览面积首次突破7万平方米，吸引800余家企业参展，市外及国际企业占比超50% [2] - 大会将展出3000余项前沿展品，包括40余款大模型、50余款AI终端产品、60余款智能机器人以及100余款"全球首发"、"中国首秀"新品 [2] 人工智能概念股表现 - 7月25日早盘天润科技、因赛集团、云从科技、汉王科技等人工智能概念股集体涨停或涨幅超过10% [2] - 科大讯飞、昆仑万维两大人工智能权重股早盘亦有强劲表现 [2] - 数据中心概念股湖北广电、中电鑫龙、直真科技涨停，拓尔思、恒锋信息、万达信息等股票显著走强 [2] - 机器人概念股横河精密、天智航等涨幅皆超10% [2] - 光刻胶概念股阿石创触及20CM涨停，康鹏科技、美埃科技、怡达股份等跟涨 [3] 人工智能行业重要事件 - 特朗普政府发布《AI行动计划》，废除拜登政府AI安全行政令，确定美国AI产业效率优先的监管基调 [4] - OpenAI推出ChatGPT Agent统一智能体，其团队采用的最新通用推理模型获得IMO 2025金牌 [5] - 月之暗面发布Kimi K2模型并同步开源 [5] - 阿里通义千问更新旗舰版Qwen3模型，长文本提升到256K [5] - 上交所联合徐汇区人民政府举办上海市人工智能产业链企业座谈会，加速构建适配人工智能科创新时代的良好生态 [6] 投资建议 - 建议持续围绕AI计算芯片、HBM、AI网络设备、IDC、基础&应用软件、互联网服务等领域展开布局 [4]