巨头动态与战略合作 - 马斯克宣布开源X平台推荐算法代码 旨在提高透明度并寻求改进 新算法基于与xAI的Grok模型相同的Transformer架构 [2] - 阿里云发布AI数据湖库等多项新品 阐释“AI就绪数据库”四大核心支柱 其PolarDB数据库用户超2万 部署规模超300万核 覆盖全球86个可用区 [2] - TCL电子与索尼签署意向备忘录 拟成立合资公司承接索尼家庭娱乐业务 TCL持股51% 索尼持股49% 计划2027年4月开始运营 [7][8] 人工智能与模型开源 - 智谱发布并开源新一代轻量模型GLM-4.7-Flash 总参数量30B 激活参数量3B 适用于编程、中文写作、翻译等多种场景 [5] - 阶跃星辰开源10B参数量多模态模型Step3-VL-10B 在多项基准测试中达到同规模SOTA水平 性能接近或超越部分百亿级开源模型 [6] - 逐际动力发布具身智能体系统LimX COSA 该系统将高阶认知与全身运控深度融合 驱动其人形机器人Oli实现“能想、能动” [11] 业务进展与市场数据 - 微信公布2025年全球跨境与境外用户使用小程序次数突破50亿次 服务覆盖全球100个国家和地区 跨境支付覆盖78个国家和地区 支持36个币种 2025下半年小程序交易金额同比增长超70% [3] - 2025年我国商业航天发射达50次 占全年宇航发射总数54% 其中商业运载火箭发射25次 海南商业航天发射场实施9次 全年入轨商业卫星311颗 占全年入轨卫星总数84% [12] - 联想车计算推出L4自动驾驶域控制器AD1 搭载两颗Arm架构NVIDIA DRIVE AGX Thor X芯片 提供超2000 TOPS AI算力 已量产并部署于文远知行Robotaxi [13] 公司公告与资本运作 - 小米通报两起汽车起火事件 经初步核实 两起事件中车辆动力电池均处于正常状态 未造成人员受伤 [4] - 国盾量子公告拟与中科大签订技术实施许可合同 涉及4项专利、3项软著及2项专有技术 需支付入门费及销售分成 [9] - 凯龙高科筹划发行股份及支付现金购买金旺达控制权 可能构成重大资产重组 公司股票自2026年1月21日起停牌 [14] - 奕帆传动公告拟以现金购买北京和利时电机技术87.07%股权 预计构成重大资产重组 [15] - 康欣新材公告拟使用现金3.92亿元收购宇邦半导体51%股权 交易完成后公司将实现向半导体产业的战略转型 [16] 其他企业动态 - 俞敏洪以新东方集团名义聘请陈行甲为总顾问 年薪150万元 新东方集团每年为陈行甲的基金会捐献不少于100万元善款 [10]

行业投资评级 - 强于大市(维持) [1] 核心观点 - 机器人行业指数本周表现强劲，跑赢主要大盘指数 [4][11] - 产业动态活跃，涵盖融资、新品发布、生态合作等多个维度，显示行业创新加速与资本高度关注 [4][15][16][18][20] 行情回顾总结 - 本周（1月12日-1月18日）中证科创创业机器人指数上涨**5.9%**，分别跑赢上证指数、沪深300指数和创业板指数**5.4**、**5.5**和**4.0**个百分点 [4][11] - 行业总市值为**51,814.61**亿元，流通市值为**48,921.12**亿元，行业市盈率TTM为**42.2**，显著高于沪深300的**14.2** [3] - 细分板块中，绿的谐波（减速器）本周涨幅达**12.7%**，斯菱股份（丝杠）涨幅达**14.1%**，华中数控（本体）涨幅达**7.5%**，表现突出 [13][14] 产业动态总结 - **擎天租平台快速发展**：全球首个机器人租赁平台“擎天租”上线三周，注册用户突破**20万**，日均租赁订单超**200单**，已与美宜佳、海底捞等连锁品牌合作 [4][15] 平台提出“1234战略”，计划年内连接**10家以上**机器人本体厂商，发展**200家**金牌服务商，汇聚**3000名**内容创作者，服务**40万**租赁客户 [4][16] - **逐际动力发布具身智能系统**：发布LimX COSA系统，实现机器人“能想、能动、边思考边干活”的大小脑一体化智能，全尺寸人形机器人Oli已搭载该系统 [4][16] - **智元机器人布局AI生态**：在上海成立新公司“上海临界点创新智能科技有限公司”，注册资本**500万元**，业务涵盖人工智能基础软件开发等 [4][18] - **优必选加强行业合作**：与国家机器人检测与评定中心（广州）签署协议，计划共建机器人核心零部件中试验证平台与国家级检测联合实验室 [4][20] - **自变量机器人完成大额融资**：完成**10亿元**A++轮融资，由字节跳动领投，红杉中国等机构跟投，资金将用于构建物理世界基础模型和机器人应用能力 [4][20] 相关标的总结 - 报告列出了人形机器人硬件端七大核心环节的详细标的公司名单 [4][5] - 环节包括：丝杠及设备、减速器、传感器、电机、执行器总成、灵巧手、机器人本体及应用 [4][5]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出统一的行业投资评级，但在投资建议部分对多个细分方向及具体公司给出了关注建议 [48] 报告核心观点 * 机器人行业景气度加速向上，产业呈现多维突破态势，2026年有望成为人形机器人规模量产元年 [4][9][17] * 行业动态正从政策引导转向商业化落地，推动具身智能产业长期发展 [8][10] * 2026年是人形机器人从0到1兑现的重要节点，全球将迈入机器人“军备竞赛”，龙头公司供应链和技术将趋于收敛 [4][48] 一、机器人行业动态 * **政策与宏观**：工信部提出加快培育具身智能装备等工业场景智能体 [10]；《浙江省“十五五”新型工业化规划（征求意见稿）》提出重点发展人形机器人整机及核心部件 [10]；2025年我国工业机器人出口同比增长48.7%，首次成为净出口国 [10][15] * **产业链生态**：产业链协同与生态构建加速，乐聚发布全国首个工业具身软件平台Taskor，推动人形机器人从“单台演示”迈向“整厂部署” [9][10][16]；全球机器人租赁生态联盟正式成立 [10][15] * **资本动向**：资本密集注入，国内自变量机器人完成10亿元A++轮融资 [3][10][11]；美国Skild AI完成约14亿美元（约合人民币97.6亿元）C轮融资，估值超140亿美元（约合人民币976.3亿元），为7个月前的3倍 [10][11][15][17] 二、本体公司进展 * **千寻智能**：旗下端到端具身智能模型Spirit v1.5在第三方评测榜单RoboChallenge上登顶第一，成功率突破50%，超越国外模型pi0.5，并将模型完全开源 [2][16][17][26] * **逐际动力**：发布具身智能体系统LimX COSA，通过高阶认知与全身运控深度融合，实现机器人“能想、能动、边思考边干活”的大小脑一体化智能 [2][9][16][28] * **自变量机器人**：完成10亿元A++轮融资，由字节跳动、红杉中国等机构投资，融资将用于基础模型迭代与产品化 [3][10][11][31]；已发布“量子一号”、“量子二号”机器人本体，并实现核心零部件自研以降低成本 [3][33] * **智元机器人**：海外首家体验馆在马来西亚开业，标志其全球化战略布局 [9][16]；全球市场研究机构Omdia报告显示，智元以绝对优势斩获2025年全球人形机器人出货量与市场份额双第一 [23] * **其他本体公司**：未来不远完成2亿元天使轮融资，其家务机器人已进入超200个真实家庭，累计服务超21238小时 [16][21]；星动纪元与顺丰科技达成深度合作，聚焦物流场景 [3][36]；乐聚发布工业具身软件平台Taskor [10][16][17] 三、核心零部件与供应链 * **富临精工**：筹划引入宁德时代作为战略投资者，融资拟用于机器人智能电关节等项目，相关产品已小批量生产 [36][38][44][45] * **鹿山新材**：正式发布离电型温压双模态电子皮肤产品，进军人形机器人“电子皮肤”赛道 [36][37][41][46] * **战略合作**：舍弗勒与英国人形机器人企业Humanoid建立战略技术合作关系，聚焦创新部件研发与供应，计划未来五年引入数百台机器人至生产设施 [36][37][41] * **其他融资**：眸深智能完成超千万元天使轮追加投资 [36][41]；深穹星核完成数千万元人民币天使轮融资 [36][41]；江苏华旋传感完成新一轮战略融资，用于人形机器人关节传感器等产品线扩产 [36][37][43] 四、投资建议与关注方向 * **特斯拉链收敛**：特斯拉链已迭代4年，硬件供应链趋于收敛，建议关注拓普集团、三花智控等 [4][48] * **技术迭代与收敛**：看好电驱动新技术、灵巧手、新材料、高端轴承等，建议关注宁波华翔及其他相关标的 [4][48] * **海外其他供应链机会**：苹果、谷歌、OpenAI、Figure等陆续迈入0-1阶段，建议关注银轮股份以及电子链相关机会 [4][48] * **国内本体和应用垂类机会**：宇树、智元、乐聚、银河通用等陆续上市，建议关注供应链及本体相关标的 [4][48] * **布局“优质格局”标的**：围绕长期确定性，建议关注奥比中光、宁波华翔等 [4][48]

全尺寸人形机器人Oli在COSA系统的驱动下，率先成为兼具运动智能和高阶认知的人形智能体。 作为连接机器人与物理世界的关键枢纽，LimX COSA旨在以Agent的范式打造OS系统，管理所有模 型、技能、记忆甚至情感，对齐VLA与全身运控，实现"大小脑"能力融合的系统化构建，让人形机器人 在物理世界主动思考、自主干活。 COSA是具身行业从关注模型能力到关注OS系统能力、从技术Demo为主导转变为以产品交付与体验为 主导的一大进步。在这方面，广东企业率先迈出了行业第一步。 1月12日，南方财经记者从逐际动力获悉，逐际动力LimX Dynamics正式发布具身智能体系统LimX COSA（Cognitive OS of Agents）。LimX COSA是逐际动力全新开发的面向物理世界原生的具身Agentic OS，通过将高阶认知与全身运控进行深度融合，使机器人在真实的物理世界中，实现"能想、能动、边 思考边干活"的大小脑一体化智能。 （文章来源：21世纪经济报道） 如果把机器人比作一个人，COSA就相当于"神经系统"，有了COSA，机器人不再只是一个被编程的机 器，而是一个具备理解、记忆、行动与持续适应能力的 ...

文章核心观点 - 逐际动力正式发布具身智能体系统LimX COSA，该系统是面向物理世界原生的具身Agentic OS，实现了高阶认知与全身运控的深度融合，使机器人能想、能动、边思考边干活 [1] - COSA系统驱动全尺寸人形机器人Oli，使其成为兼具运动智能和高阶认知的人形智能体，标志着行业从关注模型能力转向关注OS系统能力，从技术Demo主导转向产品交付与体验主导的一大进步 [1][15] COSA系统定位与设计思想 - COSA是连接机器人与物理世界的关键枢纽，旨在以Agent范式打造OS系统，管理模型、技能、记忆等，对齐视觉语言模型与全身运控，实现“大小脑”能力融合，让机器人主动思考、自主干活 [2] - 系统采用自底向上的三层结构：底层为高鲁棒性的全身运动控制基础模型；中层为可组合、可调度各种复杂技能的大小脑融合高阶技能层；顶层为具备交互、记忆与思考的自主认知与决策能力 [4][6] - COSA相当于机器人的“神经系统”，使其从被编程的机器转变为具备理解、记忆、行动与持续适应能力的具身智能体 [8] COSA赋予的核心能力 - **高阶认知与推理**：赋予机器人基于物理逻辑的思考与决策能力，能理解自然语言指令，自主完成复杂任务拆解与规划，并根据环境动态调整，实现多任务并发处理与边思考边行动 [9] - **语义记忆与主动感知**：通过跨时间、跨模态的感知与记忆，赋予机器人对物理世界的持续认知能力，能对环境、对象及交互历史进行语义记忆和建模，并实现从被动接受到主动感知探索的跨越 [11] - **基于实时感知的全身移动操作**：实现高阶智能与运动智能的无缝耦合，使机器人能在复杂环境中保持稳定运动，并在移动中流畅完成操作任务，展现出色的自适应与泛化能力 [13] COSA的行业意义与公司背景 - COSA是一个面向物理世界原生的具身智能体系统，其认知、决策与调度机制以机器人本体与真实物理世界为默认运行环境，运动能力是认知的基础，决策是与环境实时交互的连续过程，旨在推动人形机器人真正落地应用 [15] - 逐际动力是一家AI驱动的人形机器人公司，聚焦全尺寸通用人形机器人，核心技术包括本体硬件设计制造、基于强化学习的小脑全身运动控制、具身大脑模型训练策略，致力于打造具身化多智能体操作系统并推动其广泛应用 [16][17]