美联储政策与宏观经济展望 - 美国总统特朗普计划在2026年初公布下一任美联储主席人选，并点名国家经济委员会主任凯文·哈塞特为潜在候选人[1] - 据CME"美联储观察"，美联储12月降息25个基点的概率为89.2%，维持利率不变的概率为10.8%；到明年1月累计降息25个基点的概率为66.6%，累计降息50个基点的概率为25.7%[1] - 经合组织（OECD）预测发达经济体将在2026年底前结束当前的降息周期[1] 全球及中国经济增长预测 - OECD预估2025年全球经济增长3.2%（持平于前预估），2026年增长2.9%（持平于前预估），2027年增长3.1%（最新预估）[3] - OECD将2025年中国经济增长预估从4.9%上调至5%[3] 美股及热门板块表现 - 隔夜美股道琼斯工业平均指数上涨185.13点，收于47474.46点，涨幅0.39%；标准普尔500种股票指数上涨16.74点，收于6829.37点，涨幅0.25%；纳斯达克综合指数上涨137.75点，收于23413.67点，涨幅0.59%[2] - 热门科技股多数上涨，苹果涨超1%，为连续第七个交易日上涨，续创历史新高，英特尔涨超8%，英伟达涨近1%[2] - 热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌0.65%，小鹏汽车跌近8%[2] 人形机器人及半导体市场前景 - 摩根士丹利预计，到2045年，人形机器人半导体市场规模将达3050亿美元，2025-2030年需求增长约15%，之后再增长40%[4] - 到2050年，全球人形机器人规模有望达5万亿美元，累计部署量将达10亿台[4] 新能源汽车与产业链合作 - 小鹏汽车与华为联合宣布，小鹏X9超级增程全球首发华为DriveONE全栈高集成高压油冷发电机，该发电机达到1.88kW/kg持续功率密度及≥92%的行业领先工况发电效率[5] - 亿纬锂能与中国燃气正式签署战略合作协议，双方将聚焦储能技术创新、清洁能源规模化应用及"双碳"目标落地[7][8] 医药行业研发进展 - 德琪医药-B宣布，中国国家药品监督管理局已批准评估ATG-022联合KEYTRUDA®（帕博利珠单抗）±化疗的IB/II期CLINCH-2研究的IND申请[9] - 友芝友生物-B宣布，其自主研发的双特异性抗体药物M701治疗恶性腹水的II期临床试验结果已于国际知名医学期刊《实验血液学与肿瘤学》上发表[11] - 复宏汉霖宣布，其自主研发的地舒单抗生物类似药HLX14的上市注册申请获国家药品监督管理局受理[13] 科技与硬件供应链 - 舜宇光学科技独家供应搭载豆包手机助手工程样机的镜头以及主摄长焦模组[6] - 摩根士丹利将谷歌2027年TPU产量预测从约300万块上调至500万块（上调幅度67%），将2028年TPU产量预测从约320万块上调至700万块（上调幅度120%）[19] - 汇聚科技是谷歌体系主力供应商，其MPO业务技术行业领先，16芯MPO已形成批量出货，光纤收入24/25H1同比高增43%/35%[19] 锂电池材料市场动态 - 龙蟠科技确认磷酸铁锂行业近期有相关涨价行情，公司销售人员正与客户积极沟通涨价事由，主要因原材料价格上涨及市场需求持续扩大[12] 企业并购与股权投资 - 京东在额外的要约接受期结束后收购了Ceconomy约59.8%的股本和表决权，与其未来合作伙伴Convergenta所保留的股份合并计算后，总持股将达到85.2%[10] - 黑芝麻智能拟通过收购股权及注资方式收购珠海亿智电子科技有限公司，预期总代价约人民币4亿元至5.5亿元，完成后将取得目标公司的多数股权[14] - 怡俊集团控股控股权易主，天赋国际集团有限公司以2.3亿港元收购公司75%股权，并随后以每股0.7517港元（较最后收盘价折让约84.40%）提出全面要约[15][16] 资本市场活动与新股表现 - 京东工业香港IPO拟发行约2.11亿股股份，定价区间介于12.7至15.5港元，拟于12月11日开始交易[17] - 乐摩科技暗盘收报80.5港元，较招股价40港元大涨101.25%；金岩高岭新材暗盘收报9.91港元，较招股价7.3港元涨35.75%[18]

核心观点 - 公司自主研发的双特异性抗体药物M701的II期临床试验结果在国际知名医学期刊上发表，标志着其临床价值获得国际医学界认可 [1] 药物研发进展 - 药物M701为靶向上皮细胞黏附分子和分化簇3的双特异性抗体，用于治疗晚期上皮肿瘤引发的恶性腹水 [1] - II期研究旨在评估M701腹腔内输注疗法对出现中至大量恶性腹水的晚期上皮性肿瘤患者的疗效与安全性 [1] - 研究共纳入84名患者，其中43名患者被分配至M701组，接受腹腔穿刺及腹腔内M701输注 [1] 临床试验疗效数据 - M701组的无穿刺生存时间中位数为75天，对照组为25天，两组存在显著差异 [1] - 亚组分析显示，不同类型的癌症均能从M701输注中获益，包括胃癌、结直肠癌及卵巢癌 [1] - 基线相对淋巴细胞计数较高（≥13%）的患者获得较佳疗效 [1] - 与对照组相比，M701组患者的总生存时间获得延长 [1] - 两组患者的6个月存活率分别为33.3%与12.1% [1] 药物安全性 - 在M701组别中未观察到任何其他严重不良反应事件 [1]

友芝友生物-B(02496)公布，公司自主研发的上皮细胞黏附分子(Ep CAM)和分化簇3(CD3)双靶向的在研 双特异性抗体(Bs Ab)药物M701在中国开展的治疗晚期上皮肿瘤引发的恶性腹水的开发与临床试验结果 已于国际知名医学期刊《实验血液学与肿瘤学》上发表。此举标志着创新疗法的临床价值获得国际医学 （000516）界的认可。 II期研究旨在评估M701腹腔内输注疗法对出现中至大量恶性腹水的晚期上皮性肿瘤患者的疗效与安全 性。本研究共纳入84名患者，其中43名患者被分配至M701组，接受腹腔穿刺及腹腔内M701输注。 M701组的无穿刺生存时间中位数为75天，对照组则为25天，两组存在显著差异(p=0.0065)。亚组分析显 示，不同类型的癌症(包括胃癌、结直肠癌及卵巢癌)均能从M701输注中获益。基线相对淋巴细胞计数 较高(≥13%)的患者获得较佳疗效。与对照组患者相比，M701组患者的总生存时间获得延长。两组患者 的6个月存活率分别为33.3%与12.1%。在M701组别中未观察到任何其他严重不良反应事件。 ...

II期研究旨在评估M701腹腔内(「腹腔内」)输注疗法对出现中至大量恶性腹水的晚期上皮性肿瘤患者的 疗效与安全性。研究共纳入84名患者，其中43名患者被分配至M701组，接受腹腔穿刺及腹腔内M701输 注。M701组的无穿刺生存时间中位数为75天，对照组则为25天，两组存在显着差异(p=0.0065)。亚组分 析显示，不同类型的癌症(包括胃癌、结直肠癌及卵巢癌)均能从M701输注中获益。基线相对淋巴细胞 计数较高(≥13%)的患者获得较佳疗效。与对照组患者相比，M701组患者的总生存时间获得延长。两组 患者的6个月存活率分别为33.3%与12.1%。在M701组别中未观察到任何其他严重不良反应事件。 格隆汇12月2日丨友芝友生物-B(02496.HK)宣布，公司自主研发的上皮细胞黏附分子(「EpCAM」)和分 化簇3(「CD3」)双靶向的在研双特异性抗体(「BsAb」)药物M701在中国开展的治疗晚期上皮肿瘤引发 的恶性腹水的开发与临床试验结果已于国际知名医学期刊《实验血液学与肿瘤学》上发表。此举标志着 创新疗法的临床价值获得国际医学界的认可。 ...

香 港 交 易 及 結 算 所 有 限 公 司 及 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 對 本 公 告 的 內 容 概 不 負 責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部 或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 WUHAN YZY BIOPHARMA CO., LTD. 武 漢 友 芝 友 生 物 製 藥 股 份 有 限 公 司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2496） 自願公告 於《實驗血液學與腫瘤學》上發表M 701惡性腹水II期數據 香港聯合交易所有限公司證券上市規則第18A .05條規定的警示聲明：本公司無法 保證M 701最終將成功開發及上市。本公司股東及有意投資者於買賣本公司股份時 務請審慎行事。 承董事會命 本公告由武漢友芝友生物製藥股份有限公司（「本公司」）自願作出，以告知本公司 股東及潛在投資者本公司最新業務發展。 本公司董事（「董事」）會（「董事會」）欣然宣佈，本公司自主研發的上皮細胞黏附分 子（「 Ep CAM 」）和 分 化 簇 3（「 CD3 」）雙 靶 向 的 在 研 雙 特 異 性 抗 體（ ...

药物临床进展 - 公司自主研发的靶向EpCAM和CD3的双特异性抗体药物M701，其治疗晚期非小细胞肺癌引发恶性胸水的II期临床研究中期数据在2025年ESMO大会上公布 [1] - 该II期临床试验为随机对照、多中心、开放式研究，按照1:1比例设置M701试验组和顺铂对照组，主要终点为无穿刺生存时间 [1] - 基于当前优异的II期试验结果，一项关键的III期试验计划于2026年启动，旨在大规模中国人群中验证M701的有效性和安全性 [4] 临床试验患者概况 - 截至2025年3月7日，研究共纳入54名符合条件的晚期非小细胞肺癌患者，试验组26名，对照组28名，两组患者基线情况除年龄外较为均衡 [2] - 患者群体特征包括：均为至少一线全身治疗后病情进展、有症状性恶性胸水，试验组与对照组中驱动基因突变阳性患者比例分别为76.9%和78.6% [2] 药物疗效数据 - 试验组的中位无穿刺生存时间优于对照组（130天对85天），在驱动基因阴性患者亚组中获益尤为显著（中位值未达到对44.5天，HR<0.01） [3] - 在驱动基因阴性或有胸腔内化疗史的患者中，试验组的恶性胸水客观缓解率为72.7%，显著高于对照组的41.7% [3] - 流式细胞术分析显示，输注M701后患者胸水中的肿瘤细胞显著减少，且随机分组98天后仅试验组患者的呼吸困难症状持续改善 [3] 药物安全性与结论 - M701表现出良好的耐受性，治疗相关不良事件发生率为3.7%，低于顺铂组的10%，仅1例严重不良事件（2级发热）与M701相关 [3] - 结论认为，与顺铂相比，M701胸腔灌注在治疗恶性胸水方面显示出显著疗效且耐受性良好，尤其适用于无驱动基因突变或既往接受过胸腔内化疗的患者 [4]

药物临床进展 - 公司自主研发的靶向EpCAM和CD3的双特异性抗体药物M701，其治疗晚期非小细胞肺癌引发的恶性胸水的II期临床研究中期数据已在2025年欧洲肿瘤内科学会大会上公布 [1] - 该II期临床试验为随机对照、多中心、开放式研究，旨在比较胸腔灌注M701与胸腔内灌注顺铂在治疗恶性胸水上的效果，主要终点为无穿刺生存时间 [2] - 基于当前优异的II期试验结果，一项关键的III期试验计划于2026年启动，旨在大规模中国人群中验证M701的有效性和安全性 [5] 临床试验设计与患者基线 - 研究按1:1比例纳入患者，试验组26名，对照组28名，两组患者在性别比例、体力状态评分、基线胸水体积、驱动基因突变阳性率及既往治疗史等基线情况上较为均衡，但试验组患者中位年龄较大 [3] - 研究次要终点包括恶性胸水客观缓解率、至下次穿刺时间、与恶性胸水相关的症状和体征、药效学以及免疫原性 [2] 药物疗效数据 - 试验组的中位无穿刺生存时间为130天，优于对照组的85天，风险比为0.80 [4] - 在驱动基因阴性患者亚组中，试验组获益极为显著，中位无穿刺生存时间未达到，而对照组为44.5天，风险比小于0.01 [4] - 在有胸腔内化疗史的患者亚组中，试验组中位无穿刺生存时间为253天，显著优于对照组的72天，风险比为0.31 [4] - 在上述特定亚组中，试验组的恶性胸水客观缓解率为72.7%，显著高于对照组的41.7% [4] - 流式细胞术分析证实，输注M701后患者胸水中的EpCAM阳性CD45阴性肿瘤细胞显著减少，而顺铂对照组无此现象 [4] 药物安全性数据 - M701治疗相关不良事件发生率为3.7%，远低于顺铂组的10%，仅报告1例与M701相关的严重不良事件 [4] - 与顺铂相比，M701胸腔灌注在治疗恶性胸水方面显示出显著疗效且耐受性良好 [5] 目标患者群体与市场潜力 - M701在预防胸水再次积聚方面显示出可观潜力，尤其适用于驱动基因阴性的非小细胞肺癌患者或既往接受过胸腔内化疗的患者 [5] - 该药物为晚期非小细胞肺癌经至少一线全身治疗后病情进展、有症状性恶性胸水的患者提供了一种新的潜在治疗选择 [3][5]

新产品和新技术研发 - 公司自主研发的M701药物II期临床研究中期数据在2025年ESMO会议公布[3] - 截至2025年3月7日，54名患者分组，试验组26名，对照组28名[5] - 试验组和对照组多项数据有差异，如无穿刺生存时间等[6] - M701治疗相关不良事件发生率为3.7%，顺铂组为10%[6] - 关键的III期试验计划在2026年启动[7]