降价促销事件 - 公司于10月9日启动“双十一”促销活动，多款产品价格下调，其中Osmo Pocket 3标准套装直降700元至2799元，全能套装降900元，DJI Mavic 3 Pro至高直降3169元，DJI Mini 4 Pro降幅达1478元 [1][3] - 降价引发近期购买消费者的不满并要求退差价，但公司线上线下渠道的价保政策存在差异，线上平台和官网提供30天价保和7天无理由退换，而山姆会员店等渠道则提供不同的特殊补贴服务 [1] - 不同城市线下门店的退差价标准不统一，北京有门店接受9月10日至10月8日期间购买的退差价申请，深圳门店限定10月2日至8日，上海门店则表示国庆期间购买的一般无法退差价 [2][4] 扫地机器人业务进展 - 公司于8月6日发布首款扫地机器人DJI ROMO，该产品历经4年研发，项目团队规模超过100人，产品系列包括ROMO S、ROMO P和ROMO A，售价分别为4699元、5399元和6799元 [5][6] - 截至8月下旬，扫地机器人销量达到约12000台，成本约占销售额的40%，该市场头部厂商集中度高，前五名厂商出货量占整体市场的63.4% [6] - 用户对扫地机器人评价褒贬不一，部分用户赞赏其外观设计与路径规划能力，但也有用户投诉产品质量、模块故障及售后问题，如退货难、退款慢等 [2][7][8] 新产品与市场拓展 - 公司持续寻求新的增长点，于7月底发布首款全景相机Osmo 360，进入影石创新的核心市场，并于8月发布扫地机器人，跨界进入竞争激烈的家电领域 [5][6]

大疆近期降价促销事件 - 大疆于10月9日至14日启动为期6天的促销活动，涉及多款明星产品，其中Osmo Pocket 3标准版直降700元，全能套装版直降900元，为上市以来首次降价 [1] - Osmo Action 4运动相机最高降价1129元，Mini 4 Pro无人机降幅达1478元，Osmo Mobile全系列直降超20% [1] - 此次降价引发部分近期购买消费者的不满，大疆官方回应此为双十一常规促销，对“退差价”要求基本未予理会 [3] 大疆与影石的竞争态势 - 影石CEO针对大疆降价事件宣布“替大疆道歉”，并向10月2日至8日期间购买大疆产品的消费者提供100元无门槛代金券，同时通过抽奖活动赠送全套产品，被视作一次营销商战 [4][5] - 两大巨头正互相攻入对方优势领域，大疆推出对标影石GO系列和X系列的Osmo Nano和Osmo 360产品，影石则宣布进军无人机市场，成立子品牌并准备推出全景无人机 [6] - 竞争直接体现在价格上，例如Insta360 X5在大疆Osmo 360发布后光速降价500元，与后者发售价近乎持平 [8] 智能影像行业竞争格局加剧 - 大疆此次大规模降价被视为在多重竞争夹击下的市场反击，旨在通过让利换取销量、消耗库存、巩固市场份额并为新品研发上市争取时间 [8] - 行业即将迎来新玩家入局，有消息称手机巨头OPPO和vivo正在酝酿对标大疆Pocket系列的新产品线，vivo首款产品已进入开模测试阶段，预计明年上市 [10][12] - OPPO和vivo凭借在移动影像算法、供应链、全国销售渠道和品牌认知度方面的优势，可能对现有专业品牌构成挑战，但其在机械云台等专业结构设计上存在技术门槛 [12][13]

大疆创新面临美国市场新挑战 - 美国市场出现本土新品牌Xtra，其产品与大疆产品相似度高达99.9999%，硬件和系统几乎完全相同 [3] - Xtra Muse产品规格与大疆Osmo Pocket 3几乎一致，但售价为499美元，较大疆799美元的价格低37.5% [3] - 调查发现Xtra软件存在大量从大疆代码复制粘贴的痕迹，保留了7552处"DJI LightCut"及"Avinox"相关字符 [4] - 大疆在美国联邦上诉法院就诉美国国防部的判决结果提起上诉，反对被列入"中国军工企业"清单 [11] 中国电商与科技公司业务动态 - 天猫服饰团队在灵隐寺祈福降温以促进冬装销售，为双十一大促造势 [7] - 京东联合广汽集团、宁德时代推出"国民好车"，新车11月9日发布，京东提供用户洞察和独家销售，不直接涉及制造 [9] - 蚂蚁集团收购湖北虎鲸大药房，补全健康服务从问诊到购药的完整链路 [25] - 小米推出无广告免费短剧App"围观短剧"，由小米科技有限责任公司控股 [25] - 阿里云宣布下调法兰克福、东京、迪拜部分云服务器ECS产品价格，包月包年价格降幅最高达10.26% [28] 消费电子与人工智能行业动态 - 大量iPhone 17新机出现无法激活问题，苹果客服回应为服务器问题，工程部正在抢修 [14][15] - 苹果供应商在中国启动10亿元人民币（1.5亿美元）新能源基金，目标到2030年为中国电网新增100万兆瓦时清洁电力 [23] - OpenAI宣布与博通合作部署10吉瓦规模自研AI芯片集群，交易金额超过1万亿美元，博通股价大涨近10% [34][35][36] - 英特尔前CEO帕特·基辛格表示公司过去15年犯下一系列错误，AI行业目前处于泡沫之中但几年内不会破裂 [36][37] 汽车行业合作与薪酬动态 - 传Stellantis拟与东风集团深化合作，以岚图/猛士技术开发Jeep新车型，目标2027年推出首款车 [19][20] - 理想汽车创始人李想以6.8亿港元总报酬位居香港上市公司董事薪酬榜首，京东刘强东以4.49亿港元位列第四 [17] - 特斯拉Cybertruck年销量维持在2万辆左右，远低于25万辆年产目标，马斯克让旗下SpaceX和xAI大量采购以消化库存 [31][32] - 三星电子首次向普通员工发放与股价挂钩的奖金，员工可选择将最多半数奖金以股票形式领取 [30] 企业融资与战略调整 - 机器人公司文远知行获境外发行上市备案，拟发行不超过1.02亿股普通股在香港上市 [24] - 丰巢创始人兼CEO徐育斌被曝辞职，公司此前提交的港股上市招股书已失效 [21][22] - 高盛通知员工今年计划进行新一轮裁员，旨在节约成本并利用人工智能带来的效率提升机遇 [31] - 运动品牌匹克被曝全员降薪，总部员工根据薪资水平降薪10%-30%，直营销售体系降薪50%并取消绩效 [12][13]

降价促销活动与市场反应 - 公司启动“双11”预热降价活动，覆盖云台相机、无人机、无线麦克风等多款产品 [1] - Osmo Pocket 3首次直降900元，迅速冲上微博热搜榜首并引发消费者对“差价维权”的讨论 [1] - 活动开启后，Osmo Mobile 6在“手机稳定器”品类中位列第一，Osmo Pocket 3则拿下“手持云台相机”销量冠军 [2] - 线下渠道咨询降价产品的顾客比平时增多，但线下售后与线上存在差异，无法完全统一 [3] - 公司称此次价格调整为“常规促销”，旨在让消费者提前享受优惠 [3] 市场份额与竞争格局变化 - 2024年，影石、大疆、GoPro三家合计占据78.9%的手持智能影像设备市场份额 [3] - 影石份额从2023年的28.4%增至35.6%，公司份额则从19.1%下滑至13.2% [3] - 降价被行业分析师视为“一石二鸟”之举，一方面可为据称已进入发布倒计时的Osmo Pocket 4清理库存，另一方面可应对影石等竞争对手的迅猛增速 [4] 产品短板与消费者反馈 - 公司产品短板成为消费者吐槽焦点，例如Osmo Pocket 3不防水，单摄像头设计无法拍摄长焦、微距画面 [4] - 竞争对手影石的产品已配备双摄像头，公司在功能创新上被指跟不上 [4] 行业生态竞争与未来挑战 - 手机厂商如OPPO宣布启动手持云台系列产品研发，计划2026年内发布新品，其核心优势在于“手机与影像设备的无缝互联” [4][5] - 手机厂商入局自带资源复用优势，包括镜头、算法共享、成熟渠道和售后网络，并能实现“视频无缝流转、一键分享” [5] - 行业分析师预测，手持影像市场将从“单品硬件比拼”进入“生态互联竞争”时代，消费者优先选择能与手机联动的设备 [5] - 分析师指出，长期来看公司需要补上生态短板，要么自建软件互联体系，要么与手机厂商合作，以应对未来竞争 [5]

双十一促销策略 - 今年双十一促销活动启动时间早于往年，且降价行为主要由品牌方主动发起，而非电商平台主导[1] - 大疆于10月8日预告自10月9日至10月14日进行大面积降价促销，口号为“狂欢开启，一降到底”[2] - 此次促销覆盖产品品类广泛，包括Osmo Pocket 3等明星产品及今年新发售的扫地机器人、Osmo 360全景相机等新品，降价幅度从数百元至千余元不等[4] - 与往年双十一常规促销相比，今年大疆促销活动开始更早、涵盖产品更广、降价幅度更大，部分媒体用“史无前例”形容降价幅度[13] 消费者反应与价保政策 - 降价预告发布后，社交媒体出现“大疆预告降价已购买消费者退货维权”热搜词条，近期原价购机消费者对未知促销计划表示不满[2][5] - 公司回应称价格调整系双十一常规促销安排，并正通过各个渠道与消费者积极沟通，但未在官方社交账号对外发声或公布具体补偿措施[6][7] - 价保政策在线上线下渠道不统一：线上电商渠道提供7天价保及30天退换货服务，而线下授权门店政策需联系对应门店处理，导致售后标准各地不一[23][26][27] - 部分第三方渠道如胖东来主动为消费者兜底，统一申请对降价活动开始前30天内购买的商品退还差价[28] 核心产品表现 - Osmo Pocket 3标准版在此次促销中直降700元，部分套装产品降价幅度高达900元[13] - Osmo Pocket 3自2023年发售以来持续畅销，截至今年8月底总销量已突破1000万台，去年销量达500多万台，营收接近200多亿元[18] - 根据魔镜洞察数据，2023年11月至2024年10月期间，Osmo Pocket 3在淘宝、天猫平台销售额达1.24亿元，位列平台普通数码相机类目第一[19] 行业竞争格局 - 大疆与影石Insta 360的竞争日趋激烈，双方互相进攻对方核心品类：影石计划于明年发布自有无人机产品“影翎 Antigravity”，而大疆则推出Osmo 360全景相机、Osmo Nano等直接对标影石的产品[9][36][39] - 影石在全景相机市场占据约80%市场份额，在运动相机领域市场份额接近行业老大GoPro，大疆排名第三，三家合计占有超90%市场份额[35] - 大疆新品Osmo 360发售价比影石同类产品低近800元，并在本次双十一促销中优惠400元，叠加补贴后低至约2197元；Osmo Nano补贴后优惠近300元[39][41] - 影石创始人刘靖康公开回应大疆降价，表示为10月2日至10月8日期间购买大疆产品的用户提供100元影石无门槛代金券，并设置转发抽奖活动[8][43] 公司业务拓展 - 大疆过去十年依靠消费级无人机建立市场统治力，去年净利润率逼近40%[30] - 由于消费级无人机市场空间有限，公司逐步将业务扩展至运动相机、云台相机、扫地机器人及教育机器人等品类，其中Osmo Pocket 3成为最成功案例之一[32] - 目前公司年营收超过500亿元，并非全部由无人机业务贡献[32]

公司动态 - 影石Insta360创始人兼CEO在微博发文 暗示公司可能是导致大疆大幅降价的部分原因 并为此致歉 [1] - 公司为在10月2日至10月8日期间购买大疆产品的客户提供100元无门槛代金券 客户需在微博下晒订单证明以领取 [1] - 公司推出微博转发抽奖活动 抽选两名幸运网友 奖品为影石消费级相机全家桶或大疆OSMO系列全家桶 [2] - 100元无门槛代金券领取规则为 向官方客服提供大疆产品购买截图、订单号及微博评论截图 使用期限为10月14日至11月11日 [2] 市场竞争格局 - 大疆官方在双十一前宣布多款产品降价 部分机型降价幅度从百元至千元以上 引发市场关注 [4] - 以大疆Osmo Pocket 3为例 其标准版价格直降700元至2799元 全能套装版降价900元至3599元 [6] - 大疆此次降价活动周期为10月9日0点至10月14日24点 为期6天 [6] - 大疆方面表示 本次价格调整是为双十一推出的常规促销 品牌有相关保价政策并正在为消费者处理 [6] 公司基本面 - 影石Insta360成立于2015年 是全球前沿的智能影像科技品牌 [4] - 公司连续6年在全球全景相机市场占有率排名第一 2024年数据显示市占率已达67% [4] - 公司主营产品包括全景相机、运动相机、专业级VR全景相机、视频会议设备及手持摄影设备等 [4]

影石创新的营销事件 - 公司CEO于10月13日通过微博发文，暗示大疆大幅降价可能与影石有关，并对此表示歉意[1] - 为补偿在10月2日至10月8日期间购买大疆产品的消费者，提供100元无门槛代金券[1] - 同时发起微博转发抽奖活动，奖品为影石或大疆的产品全家桶[1] - 该微博获得广泛传播，有超过7700条转发、3000条评论和2000多条点赞[3] - 市场评论认为此次营销成本低但声量大，部分消费者表示因该事件对影石产品产生兴趣[3] 大疆的降价与市场反应 - 大疆在双11活动期间（10月9日至10月14日）对多款明星产品进行大幅降价[3] - 具体降价产品包括Osmo Pocket 3标准版直降700元，全能套装直降900元；Mini 3航拍机直降900元，Mini 4 PRO直降1478元；Action 4运动相机最高降价1129元[3] - 大疆回应称此次价格调整是为双11推出的常规促销活动[3] - 降价预告引发已购消费者关注，出现退货维权话题并登上微博热搜[3] - 部分消费者在社交平台表示打算或已成功退货退款[5] - 大疆京东自营旗舰店客服表示，Osmo Action和Pocket系列产品激活后30天内可申请退货[5] - 零售商山姆针对10月2日至8日期间的购买会员，制定了凭购买凭证到店享受特殊补贴的补偿方案[5] 行业竞争格局与公司表现 - 影石创新CEO的致歉行为反映出公司与大疆的市场竞争加剧[5] - 公司成立于2015年，专注于智能影像设备，产品包括全景相机、运动相机等，于2025年6月11日登陆A股，开盘大涨285%，总市值超700亿元[5] - 2025年7月28日，公司宣布进入无人机市场，将推出全球首款全景无人机[6] - 2024年智能影像设备行业CR3企业合计占据78.9%的市场份额[7] - 影石创新市场份额从2023年的28.4%显著提升至2024年的35.6%[7] - 同期，GoPro市场份额从38.2%降至30.1%，大疆创新市场份额从19.1%下滑至13.2%[7] - 公司上半年营业收入为36.71亿元，同比增长51.17%；净利润为5.2亿元，同比增长0.25%[7]

（央视财经《第一时间》）近日，大疆公司多款产品直降数百上千元，降价消息在部分已购买产品的消费者中引起争议。10 日，大疆公司回应，降价是"双十一"促销活动，但其线上线下退货政策的差异持续引发热议。 记者走访发现，部分线下门店对申请退差价的消费者开始进行一些赠送周边产品等方式的补偿。市场人士则指出，降价促销背 后，反映的是激烈的市场竞争环境，品牌方应通过技术创新提升产品价值。 据了解，大疆产品线上销售渠道，不同的平台价保和退换货时间各不相同，有的渠道支持自签收次日起30天内，包装配件齐 全，产品及包装无损坏，可申请退货；有的渠道支持7天价保或者退换货。部分线下购买产品的消费者却反映，他们所购买的 线下门店仅对7天内购买的产品退差价。记者在走访中发现，部分线下门店对超期无法退差价的消费者也开始进行赠送一些周 边产品等方式的补偿。 针对此次降价，消费者普遍关注的线上线下售后差异问题，业内人士指出，由于线上平台和线下经销商渠道在运营模式、成本 结构等方面存在差异，品牌方要实行完全统一的退换货与价保策略不太容易。 广东瀛尊律师事务所高级合伙人 吴昊：如果说商家在售卖过程中对于价格进行过一些承诺或者保证，大幅降价会造成商 ...

行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级）[9] 核心观点 - 板块回调下坚定看好消费电子行业，2026年有望迎来端侧AI大年 [1][13] - AI眼镜正逐渐成为端侧AI的重要流量入口与关键产品形态，品牌竞争初具规模 [1] - 重点看好端侧AI供应链机会，以及消费电子龙头公司在算力侧的产品突破 [1][4] - 国产算力强催化，看好推理侧供需共进及存储产业链 [6] AI端侧：新品创新与巨头动态 - 苹果完成iPhone 17系列产品序列重构，践行“技术普惠”策略，预计于2026年进入折叠屏市场，其加入将成为行业增长关键拐点 [2][16] - 苹果调整智能眼镜路线图，计划2026年发布、2027年发售首款Apple Glass，研发重心转向更轻便形态 [2][16] - 苹果硬件工程高级副总裁John Ternus被视为CEO潜在接替者，其硬件与AI背景契合公司技术革新方向 [2][18] - Meta的Ray-Ban Meta智能眼镜销售额同比增长超两倍，若趋势延续，2025年全年出货量或达400-500万副 [3][19] - Meta推出新款Oakley Meta HSTN版本，产品续航与拍照像素（提升至3K）均大幅提升 [3][20] - Meta Ray-Ban Display智能眼镜线下售罄，市场反应超预期，公司正努力补货并增加销售点 [3][21] - 根据IDC数据，智能眼镜品类2025年出货量将增长247.5%，到2029年硬件出货量将达4310万台，复合年增长率高达31.8%，Meta占据60.6%市场份额 [3][21] - 本土品牌Rokid的AI智能眼镜在杭州交警场景中落地应用，搭载4K摄像头实现毫秒级车牌识别 [5][22] - 大疆对Osmo Pocket 3进行大幅降价，标准版直降700元至2799元，市场推测此举是为新一代产品Pocket 4上市清理库存 [5][23] - OpenAI正在开发端侧AI新设备，包括无显示屏智能音箱等，目标发布节点为2026年末或2027年初 [4][24] - 立讯精密在光博会展示多项技术成果，包括CPO、1.6T光模块、CPC等数据中心互连方案，以及云雀2代AR眼镜等端侧AI产品 [4][25][26][28][29][30] AI云侧：生态演进与算力基础设施 - OpenAI开发者大会公布生态规模激增：周活用户从2023年200万增长至400万，每周使用ChatGPT用户从1亿增长至8亿，API每分钟处理Token数量从3亿激增至60亿，实现20倍增长 [6][31] - OpenAI发布Apps SDK预览版，允许第三方开发者连接数据并构建交互式应用，首批应用包括Canva、Figma、Expedia等 [6][34] - OpenAI推出Agent Kit智能体套件，包含可视化构建工具，帮助开发者将智能体从原型推向生产 [6][35] - AI编码工具Codex正式商用，基于GPT-5 Codex模型，上线三周后服务超40万亿个Token [6][36] - OpenAI同步推出GPT-5 Pro API、专为低延迟语音交互的GPT-realtime-mini及Sora 2视频生成API [6][37] - OpenAI推出ChatGPT Pulse预览版，可根据用户聊天记录等主动提供个性化研究更新 [6][38] - 阿里云栖大会提出通往超级人工智能的三阶段路线图，并判断大模型是下一代操作系统，超级AI云是下一代计算机 [39][40][41] - 阿里云通义大模型7连发，其中Qwen3-Max性能跻身全球前三，并在模型效率、多模态等方面实现突破 [42] - 阿里云发布Agent开发框架ModelStudio-ADK，其百炼平台已有超20万开发者开发了80多万个Agent [43] - 阿里云AI基础设施全面升级，过去一年AI算力增长超5倍，AI存力增长4倍多，并宣布与英伟达开展Physical AI合作 [44] - 摩尔线程科创板IPO过会，拟募资80亿元，2025年上半年营收达7.02亿元，已超前三年总和，毛利率显著改善至69.14% [7][44][45][46] - 华为公布昇腾芯片演进路线图，预计2026年Q1推出首款采用自研HBM技术的昇腾950PR芯片，并发布全球最强超节点算力解决方案 [47][49][53][54] - 阿里巴巴发行约32亿美元可转债，其中约80%将用于增强云基础设施，公司过去一年在AI基础设施等领域已投资1000亿元人民币 [55] 市场行情回顾 - 在统计期内（9/26~10/10），申万消费电子行业指数上涨4.14%，跑赢主要指数（创业板指涨1.96%，上证综指涨0.21%）[67][69] - 电子板块细分行业中，半导体涨幅最大达7.64%，消费电子板块涨幅为4.14% [71][73]

智谱AI动态 - 公司否认IPO前夕裁员传闻，称有近50个岗位需求待招[2][3] - 公司已于今年4月向北京证监局提交上市辅导备案，辅导机构为中金公司[3] 阿里巴巴AI布局 - 通义千问大语言模型技术负责人林俊旸组建机器人和具身智能小型团队[4] - 阿里云近期领投中国机器人初创公司自变量机器人1.4亿美元融资[4] - 阿里巴巴CEO吴泳铭表示未来五年全球AI投资总额将加速增长到4万亿美元，公司计划在已公布的未来三年投入3800亿元基础上追加投入[4] 字节跳动公司动态 - 公司开启新一轮期权回购，在职员工回购价为每股200.41美元，较今年4月上涨5.5%，离职员工回购价为每股180.37美元，增长11.7%[5] - 针对中国内地因组织调整被动离职的正式员工，公司额外提供最长6个月、最高每月1.2万元的过渡性补贴，最高补贴价值达7.2万元[5] - 创始人张一鸣时隔4年公开露面，在上海知春创新中心开业现场发言，强调人才培养需避免“过拟合”，重视独立思考和实践[6][7] OpenAI运营与财务 - 机构报告显示OpenAI在2024年共计花费约70亿美元，其中约50亿美元用于研发算力，约20亿美元用于面向客户的推理算力[8] - 公司签署达1万亿美元的算力合作协议，预计在未来十年内提供超过20吉瓦的计算算力[10] - 公司目前估值达到5000亿美元，2025年上半年创造约43亿美元收入，比去年全年增长约16%[10] 芯片与硬件行业 - Intel因大规模重组裁员，放弃Clear Linux发行版等大量Linux开源项目维护[11] - OpenAI与AMD签署价值数百亿美元芯片交易，并获得可收购AMD最多10%股份的认股权证，受此消息影响AMD股价盘前涨超24%[23] 机器人领域进展 - 中国宇树G1人形机器人上架美国沃尔玛，基本款售价21600美元，较中国售价9.9万元溢价约55%[14] - 云深处科技发布全球首款行业级全天候人形机器人“DR02”，支持IP66防水防尘，适配-20℃~55℃工作环境，拥有275TOPS AI算力[30] - 智元机器人与龙旗科技达成战略合作，获得数亿元金额的框架订单，将部署近千台机器人，为国内工业具身智能领域最大订单之一[36] 大模型技术发布 - OpenAI正式面向开发者推出GPT-5 Pro API，支持40万Token上下文处理与多模态输入，在复杂推理任务中响应速度较前代提升60%[25] - ChatGPT新增可直接在对话界面调用第三方App的功能，如Spotify、Canva、Zillow等[26] - 谷歌发布Gemini 2.5 Computer Use模型，使AI智能体能够通过浏览器在网络界面中执行操作[27] - 蚂蚁集团发布并开源万亿参数通用语言模型Ling-1T，在多项高难度基准测试中取得领先成绩[28] 企业AI应用与成本优化 - 谷歌云部门推出Gemini Enterprise人工智能平台，旨在帮助员工自动化处理复杂任务，每位用户每月收费30美元[32] - 亚马逊云科技推出Agentic AI应用Amazon Quick Suite，帮助员工提升工作效率，连接企业内部知识库及超1000个应用[36] - 华为开源SINQ AI量化技术，能将大语言模型的显存占用普遍削减60%至70%，大幅降低运行成本[29] 消费电子与市场活动 - 大疆多款产品进行“双十一”促销，价格直降数百至上千元，例如Osmo Pocket 3标准版由3499元降至2799元，无人机DJI Mavic 3 Pro至高直降3169元[15][16] - 小鹏汽车将在AI科技日上宣布在物理AI领域取得的“重大突破”，其世界基座模型在推演能力上取得“关键进展”[36] 人事与公司治理 - 彭博社报道称苹果硬件工程高级副总裁约翰・特努斯是库克接任CEO的最大热门人选[17] - AI初创企业Thinking Machines Lab一位联合创始人安德鲁・塔洛奇离职加盟Meta[18][19]