企业级业务与SOCAMM产品发展 - 企业级存储产品凭借自有核心技术获得不同行业知名客户认可 SATA eSSD国内市占率仅次于Solidigm与三星 PCIe SSD与RDIMM产品已批量导入国内头部企业 [1] - SOCAMM产品相同容量下带宽比传统RDIMM高出2.5倍以上 延迟降低约20% 尺寸为标准RDIMM的三分之一 [2] - SOCAMM产品尚未形成收入 [2] TCM模式进展与市场空间 - TCM模式依托自研主控芯片与封测能力 连通晶圆原厂与核心下游客户 简化业务模式降低产业周期波动影响 [3] - 与闪迪合作面向移动及IOT市场推出定制化UFS产品及解决方案 UFS产品正加速导入多家Tier1客户供应链 [3] - TCM模式采用差异化定价采购与结算机制 已形成良好示范效应 有望在更多原厂和Tier1客户合作中取得突破 [3] 主控芯片技术研发与部署 - 自研主控芯片采用领先工艺与自研核心IP 搭配自研固件算法使存储产品具备性能和功耗优势 [4] - UFS4.1产品顺序读写性能达4350MB/s和4200MB/s 随机读写性能达630K IOPS和750K IOPS 显著优于市场主流产品 [4] - 主控芯片全系列产品累计实现超8000万颗批量部署 UFS4.1产品处于多家Tier1厂商导入验证阶段 全年出货规模将放量增长 [4] 嵌入式产品与战略合作 - 推出UFS4.1 eMMC Ultra等新型嵌入式产品 基于UFS产品性能优势与闪迪达成战略合作 [5] - QLC eMMC产品因大容量及价格优势应用于众多移动终端产品 [5] - 超小尺寸eMMC与超薄ePOP4x产品凭借高集成度应用于智能眼镜手表产品 [5] 海外业务与供应链布局 - 巴西Zilia构建完善海外供应链体系 与全球头部客户及原厂建立长期合作关系 [6] - 收购Zilia后以技术与产品设计方案赋能 发挥其海外本地化制造和服务优势 [6] - Zilia已与众多Tier1厂商在巴西地区展开合作 [6]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营业总收入101.96亿元 同比增长12.80% 扣非归母净利润0.32亿元 [1] - 第二季度营收59.39亿元 环比增长39.53% 创单季度历史新高 扣非归母净利润2.34亿元 环比增长215.94% [1] - 企业级存储营收6.93亿元 同比增长138.66% 海外品牌Zilia销售收入13.88亿元 同比增长40.01% Lexar全球销售收入21.45亿元 同比增长31.61% [1] 业务板块突破 - 企业级存储产品完成AMD Threadripper PRO 9000WX系列兼容性认证 最大容量达256GB的DDR5 MRIDMM产品 覆盖32GB至256GB全容量系列 [3] - 2024年中国企业级SATA SSD总容量排名中位列第三 [3] - 全球极少数实现QLC eMMC量产出货的企业 产品应用于Realme/ZTE/荣耀/MOTO等终端 eMMC Ultra产品突破性能瓶颈 [4] - 推出0.6mm超薄ePOP4x及7.2mm×7.2mm超小尺寸eMMC 应用于阿里/XREAL/小天才/Garmin等厂商的智能穿戴设备 [5] 技术研发与制造 - 形成存储芯片设计、主控芯片设计、固件算法开发及封装测试全链条能力 [2] - 主控芯片累计批量部署超8000万颗 覆盖eMMC/SD卡/高端U盘等领域 [7] - 子公司元成苏州拥有工业与车规存储专用产线 巴西Zilia产线拓展SSD/UFS/DDR5中高端产品方案 [7] 商业模式创新 - 首创TCM模式连接原厂与Tier1客户 实现透明化交易与库存优化 [6] - PTM模式提供从芯片设计到封装测试的全栈定制 覆盖汽车/服务器/工业/手机/穿戴等数十家主要客户 [6] 品牌与渠道建设 - Lexar品牌覆盖全球60多个国家 营收从2019年8.64亿元增长至2024年35.25亿元 年复合增长率32.48% [8] - 2025年上半年Lexar收入同比增长31.61% 推出NFC加密移动固态硬盘/ES5磁吸固态硬盘等多款旗舰产品 [8] 行业趋势与驱动因素 - AI驱动内存升级浪潮 原厂战略性退出DDR4业务 下游刚性需求推动半导体景气度提升 [2] - 供应链中断风险与国产替代持续推进 [2] - 存储器合约价涨幅持续 中高端产品及AI应用为业绩提供确定性 [8]

财务业绩表现 - 2025年上半年实现营业总收入101.96亿元 同比增长12.80% 扣非归母净利润0.32亿元 [1] - 第二季度营收59.39亿元 环比增长39.53% 创单季度历史新高 扣非归母净利润2.34亿元 环比增长215.94% [1] - 企业级存储业务营收6.93亿元 同比增长138.66% 海外市场Zilia销售收入13.88亿元 同比增长40.01% Lexar全球销售收入21.45亿元 同比增长31.61% [1] 业务板块突破 - 企业级存储产品线覆盖eSSD+RDIMM组合 最大容量256GB的DDR5 MRIDMM产品完成AMD Threadripper PRO系列兼容性认证 [3] - 2024年中国企业级SATA SSD总容量排名位列第三 产品已导入头部互联网企业供应链 [3] - 全球率先实现QLC eMMC量产出货 应用于Realme/ZTE/荣耀/MOTO等品牌 eMMC Ultra产品突破性能瓶颈 支持AI手机/XR设备 [4] - 推出0.6mm超薄ePOP4x及7.2mm×7.2mm超小尺寸eMMC 应用于阿里/XREAL/小天才/Garmin等智能穿戴设备 [4] 技术研发与制造能力 - 形成存储芯片设计/主控芯片设计/固件算法开发/封装测试全链条能力 主营业务拓展至集成电路设计领域 [2] - 自研主控芯片累计部署超8000万颗 覆盖eMMC/SD卡/高端U盘产品线 [6] - 元成苏州子公司提供工业与车规存储专用产线 巴西Zilia产线拓展SSD/UFS/DDR5中高端产品方案 [6] 商业模式创新 - 首创TCM（技术合约制造）模式连接原厂与Tier1客户 实现透明化交易与库存优化 [5] - PTM（产品技术制造）模式提供芯片设计至封装测试全栈定制 覆盖汽车/服务器/工业/手机/穿戴等领域超数十家客户 [5][6] 品牌与渠道建设 - Lexar品牌覆盖全球60多国 营收从2019年8.64亿元增长至2024年35.25亿元 年复合增长率达32.48% [7] - 2025年上半年推出NFC加密移动固态硬盘/ES5磁吸固态硬盘/Express存储卡等多款旗舰产品 [7] 行业趋势与驱动因素 - AI驱动内存升级浪潮 原厂战略性退出DDR4业务 下游刚性需求推动半导体景气度提升 [2] - 供应链中断风险助推国产替代进程 AI服务器/AI PC等应用场景需求持续释放 [2][3] - 存储器合约价预计持续上涨 中高端产品与AI应用推进为业绩提供确定性 [7]