一周市场回顾 A股 - 上证指数周内收涨1.91%至3400点上方 深证成指涨3.73% 创业板指涨5.69% 沪深300涨1.95% 科创50涨3.17% 中证1000涨4.62% [1] - 申万一级行业中25/31个上涨 非银金融、计算机、通信领涨 石油石化、煤炭、交通运输表现落后 [1] 港股 - 恒生指数周涨3.20% 恒生科技指数涨4.06% [2] - 12个恒生行业指数中11个上涨 仅公用事业下跌 [2] 美股 - 道琼斯工业指数周涨3.82% 纳斯达克涨4.25% 标普500涨3.44% [3] 政策与行业动态 - 国家发改委提出开展"人工智能+"行动 设立国家创业投资引导基金 聚焦人工智能、量子科技、氢能储能领域 [4] - 第三批消费品以旧换新资金7月下达 分月制定国补使用计划 [4] - 高盛维持A股/港股超配建议 沪深300目标点位4600点（+10%） 上调银行、地产评级 超配消费板块 [4] 公司动态 技术创新 - 宁德时代凝聚态电池能量密度达500Wh/kg 推进电动载人飞机合作开发 [5] - 龙芯3C6000国产CPU发布 采用自主龙架构 获安全可靠二级认证 [8] - 小马智行纳入纳斯达克中国金龙指数 提升自动驾驶领域投资关注度 [8] 产品发布 - 小米发布MIX Flip 2折叠手机等十余款新品 天猫首发吸引650万人抢购 [6][7] - 小米AI眼镜定价1999元起 支持第三方App视频通话 [7] - 苹果官网首次支持国补 iPhone/iPad最高减500元 Mac最高减2000元 [9] 资本运作 - 浪潮信息拟回购2-3亿元股份 回购价≤75.59元/股 获工行2.7亿元回购贷款 [10] - 博纳影业股东拟减持≤5.0016%股份 [11] - 黄仁勋减持英伟达22.5万股 套现3320万美元 [13] IPO与上市 新股表现 - 曹操出行港股上市首日跌14.2% 市值196亿港元 一季度收入42亿元（同比+54.9%） [14][15] - 周六福港股上市首日涨25% 市值115亿港元 2024年收入57.18亿元（同比+11%） [16][17] 上市进程 - 安井食品拟港股发行3999.47万股H股 最高定价66港元/股 [18] - 紫光展锐A股IPO辅导备案 国泰海通担任辅导机构 [20] - 禾元生物成科创板第五套标准重启后首家上会企业 [23] - 沐曦完成IPO辅导 拟登陆科创板 [23] - 大普微创业板IPO获受理 为首家未盈利受理企业 [24] 筹备企业 - 紫金黄金国际计划港股IPO 募资10-20亿美元 [21] - 镁伽机器人拟港股IPO 募资≥3亿美元 [22] - 荣耀终端获中信证券上市辅导 [26] - 壁仞科技开展新一轮融资 计划港股上市 [27] 市场趋势 - 6月A股IPO受理113家 创上半年高峰 受财报更新及科创板改革驱动 [29] - 港股机器人板块加速扩容 优必选等龙头引领 多家企业冲刺IPO [29] - 北交所单日新增受理13家IPO 本周累计受理27家 [30] - 科创板试点IPO预先审阅机制 压缩优质科技企业上市周期 [31]

理想汽车组织架构调整 - 理想汽车总裁马东辉全面负责研发、供应制造、销售业务，向CEO李想汇报，销售部门划归到研发、供应群组，马东辉统管产供销工作，支撑"战略到经营"闭环 [1] - 原"研发与供应群组"和"销售与服务群组"整合并入新成立的"智能汽车群组"，马东辉担任负责人，李想仍负责产品线、品牌、战略等团队，并将更多精力投入AI领域 [2] 丰田汽车销量与产量 - 丰田5月全球销量同比增长6.9%至898721辆，创历史新高，主要得益于美国等市场的强劲需求，其中美国市场销量增长近11% [2] - 丰田5月全球产量同比微降0.7%，为五个月来首度下滑，因日本本土工作日数减少 [2] 老铺黄金扩张 - 老铺黄金在上海国金中心商场开设第三家门店，年内还将在上海新天地、上海恒隆广场等高端商圈相继开店 [2] - 截至今年4月，老铺黄金已完成国内全部头部商业中心的签约，海外首店已在新加坡滨海湾金沙购物中心亮相 [2] 小米业务动态 - 小米在武汉成立云创科技公司，注册资本5000万元人民币，经营范围包括机械电气设备制造、销售等 [3] - 小米发布首款SUV车型小米YU7及十余款人车家全生态新品，包括小米MIX Flip 2、REDMI K80至尊版等 [6] - 小米YU7开售后1小时大定突破289000台 [7] 投融资 - "创智联恒"完成新一轮融资，投资方为北京创新产业投资有限公司 [8] - 北京国鑫中亿科技发展中心完成A轮融资，由北京雷地财富资产管理有限公司独家投资 [9] 新产品 - 可灵AI全系列视频模型上线"视频音效"功能，实现"所见即所听"的沉浸式体验 [10] - Sencity Corporation发布具备AI智能感知的城市交互家具产品，包括SenVerse和SenMagic欧洲版 [11] 行业政策 - 工信部印发方案提出加快推动完善光伏、新能源汽车、绿色智算等领域标准体系，支撑绿色发展新动能培育 [12][13] 其他行业新闻 - 荷兰政府和格罗宁根省联合投资2亿欧元建设人工智能工厂，计划于2026年投入运营 [15] - 国家外汇管理局数据显示2025年一季度我国经常账户顺差11874亿元，资本和金融账户逆差10094亿元 [14]

产品发布 - Xiaomi MIX Flip 2和REDMI K80至尊版在唯品会首发上线 [1] - Xiaomi MIX Flip 2重量199g 厚度7.57mm 采用4.01英寸三面等深微曲屏 自研"龙骨转轴"结构 折叠20万次平均折痕深度＜50μm 搭载骁龙8至尊版处理器和5165mAh电池 [1] - REDMI K80至尊版采用天玑9400+处理器 7410mAh电池 6.83英寸144Hz护眼电竞屏 [1] 定价策略 - Xiaomi MIX Flip 2定价：12G+256G版5999元（国补后减500元） 12G+512G版6499元 16G+1TB版7299元 [2] - REDMI K80至尊版12G+256G版定价2599元（国补后2209.15元） [2] - 唯品会提供12期分期免息服务 [2] 渠道合作 - 公司与唯品会合作持续深化 推出"小米品牌周"和"小米超级国补周"等活动 [2] - 多款产品在唯品会享受平台折扣叠加15%国家补贴 包括手机 智能手环 扫地机器人等品类 [2] 产品定位 - Xiaomi MIX Flip 2凭借轻薄设计（199g） 大电池（5165mAh）和高颜值配色（格子金 梅子青等）瞄准女性市场 [1][4] - REDMI K80至尊版被媒体称为"承载着REDMI对新十年的全部期待" [1]

6月26日，在小米人车家全生态发布会上，小米MIX Flip 2、REDMI K80至尊版、小米Pad 7S Pro、 REDEMI K Pad、小米AI眼镜、小米Watch S4 41mm、小米手环10，以及米家空调Pro 健康风、米家扫拖 机器人M40 S、小米开放式耳机Pro等十余款人车家全生态新品正式发布，并全面开售。这些新品的发 布，也标志小米站上全生态科技创新爆发的新起点。 雷军表示："小米创业十五年走到今天，在手机、汽车、芯片多个领域取得突破，最核心的原因就是技 术为本、坚持高端化引领。"他特别表示，小米AI眼镜是面向下一个时代的个人智能设备、随身的AI入 口。 数字显示，今年一季度小米科技家电业务收入翻倍增长113.8%，小米新一代科技家电坚持"高智感"。本 次发布会推出的米家吹风机Pro，带来创新50摄氏度恒温吹护；米家无线洗地机带来活水贴边清洁臂专 利技术，还可实现脱手、APP控制；米家空调Pro 健康风带来小米离子净化技术，健康能力媲美专业净 化器。 业内指出，小米人车家全生态的相互协同、相互带动，正在加速构建小米智能生态的全新护城河。 此外，小米此次还发布了又一款搭载玄戒O1的旗舰平板 ...

大家有没有发现，现在的小米发布会，已经不是在"发布新品"了，而是在"开全品类发布会现场版综艺"。 今晚，雷军一开口，全场笑了：别人不做车了，我们继续宠iPhone用户。 这不是开场白，这是宣战！ 从汽车到手机，从眼镜到扫地机器人，小米这波发布会像是把整个家电、手机、汽车城通通搬上了舞台，甚至还顺便把库克的场子也蹭了一把。 最吸睛的自然是小米YU 7 SUV，起售价25.35万元，比Model Y整整便宜1万块！ 雷总这是要直接把特斯拉逼进促销清仓的节奏？ YU 7全系共三款：标准版25.35万，Pro版27.99万，Max版32.99万，全车共有九种配色，外加内饰堆料像不要钱。 冰箱、抽屉、36处收纳空间一应俱全，能跑、能装、能装酷。 零百加速3.23秒、最高时速253km/h，英伟达Thor辅助驾驶平台加持，再加一个天际屏，直接科技感拉满。 而另一边的MIX Flip 2，也强得不像个小折叠。 起售价5999元，搭载骁龙8至尊版移动平台，3nm工艺+无线充电，外屏4.01寸，适配500款APP，新增三款AI萌宠锁屏，还能定制你专属的电子猫"。 折痕问题也下足了功夫，官方称可折叠7.2万次，采用三级连杆+四浮 ...

小米人车家全生态发布会 - 公司围绕"打造以人为中心的人车家全生态"战略，发布多款智能硬件产品包括折叠手机MIX Flip 2、Pad 7S Pro、REDMI K80至尊版及K Pad等 [1] - 发布会重点推出首款AI智能眼镜产品YU 7，定位为"面向下一个时代的个人智能设备"和"随身智能入口" [4][5] 小米AI眼镜产品特性 - 硬件设计：整体重量仅40g，专为亚洲人脸型优化，提供黑色/玳瑁棕/鹦鹉绿三色，支持普通镜片定制覆盖全国400家门店 [7] - 创新功能：电致变色版本支持四档透明度动态切换，售价1999-2999元；内置1200万像素超广角相机支持口述拍照/视频拍摄 [7] - 技术配置：搭载双芯片骁龙AR1+低功耗处理芯片，采用开放式扬声器+4麦克风阵列+骨传导麦克风设计 [4][7] - 续航能力：支持Type-C边充边用，45分钟充满电，典型续航达8.6小时远超同类产品 [9] AI功能与生态整合 - 搭载"小爱同学·超级助手"接入澎湃大模型，支持多模态问答/10种语言同声翻译/跨设备操控 [11] - 实现拍摄记录-语音问答-生活支付一站式服务，兼容主流三方App视频直播 [7][11] - 作为"人车家"生态关键环节，未来可与小米汽车联动实现第一视角拍摄/导航同步，提升IoT设备控制效率 [13][17] 市场反响与行业意义 - 预售表现强劲：京东平台3.3万人预约，天猫京东双平台预估5万预约用户，发布会期间即售罄 [12] - 推动品类认知：通过轻量化AI设备降低智能眼镜使用门槛，改变"AR眼镜=高价玩具"的市场预期 [18][20] - 行业示范效应：1999元定价策略重构价格体系，带动供应链资源聚焦光学模组/传感器等核心部件 [20][21] - 技术普及作用：为AR行业争取大众化窗口，验证"语音交互+轻佩戴"路径的可行性 [18][21] 战略定位分析 - 完善"人车家"生态闭环：作为户外场景核心设备，填补手机与车载/家居设备间的使用间隙 [13][15] - 超级小爱助手载体：通过高频穿戴设备提升AI助手渗透率，强化生态粘性 [15][16] - 差异化竞争策略：避开显示技术红海，聚焦已验证的"无屏+AI语音"成熟路径 [12][18]

小米YU7发布时间及主题 - 小米YU7发布时间已确认为6月26日 与Redmi K80至尊版和K Pad一同发布 [1] - 发布会主题为"双K魔王 豪门双强" 主打豪华性能旗舰 与小米YU7"豪华旗舰"定位相匹配 [1] 小米YU7配置信息 - 全系标配激光雷达、800V快充和长续航 [6] - 标准版综合最大功率235kW(320匹马力) 最大扭矩528N·m 百公里加速5.88秒 [15][16] - 标准版配备96.3kWh磷酸铁锂电池(弗迪提供) 百公里电耗13.3kWh 续航830km [16][17] - Pro版双电机最大功率365kW(496匹马力) 最大扭矩690N·m 百公里加速4.27秒 [20] - Pro版电池容量96.3kWh 百公里电耗14.4kWh 续航770km [21] - Max版双电机最大功率508kW(690匹马力) 最大扭矩866N·m 百公里加速3.23秒 [23] - Max版配备101.7kWh三元锂电池(宁德时代) 百公里电耗14.7kWh 续航760km [24][25] 小米YU7价格信息 - 标准版起售价预计不会低于小米SU7 甚至可能高出许多 [8] - 雷军曾辟谣23.59万元的售价 市场猜测价格在25万元以上 [10] - 最终定价将在上市前1-2天确定 [11] 小米YU7外观设计 - 已公布车身颜色包括钛金属色、宝石绿、熔岩橙和寒武岩灰4种 [11] - 网上流传白色车漆谍照 官方表示还有五款颜色将在发布会公布 [11][12] 市场反应与预期 - 官方通过直播和爆料持续维持产品热度 [3][4] - 标准版配置被认为高于SU7 Pro版 [7] - 市场关注该车型是否能延续SU7系列的销量表现 [30]

手机扬声器技术发展 - REDMI K80至尊版将配备两颗1115同轴共磁路扬声器 配置对标万元旗舰机型 [3] - 该机型延续小米系"高端配置下放"策略 价格可能仅为竞品一半 [3] - 1115同轴单元体积比小米10S时期的1216扬声器更小 显示技术进步 [19] 行业历史演变 - 手机扬声器发展可追溯至2002年 早期为满足和弦铃声需求 [6] - 功能机时代曾出现大尺寸扬声器设计风潮 包括诺基亚三星等品牌 [8] - 智能手机初期扬声器受冷落 因网络条件限制和性能拍照优先 [10] - LG 2018年G7采用Boombox扬声器 音腔空间比传统设计大10倍 [11] - 2019年行业短暂复兴 三星S10用AKG技术 小米10S成外放巅峰 [13][15] 当前市场困境 - 2020-2024年高品质手机外放再次消失 仅游戏手机保留 [15] - 摄像头和电池挤占内部空间 导致扬声器设计余裕减少 [17] - 供应链面临技术挑战 需在缩小体积同时提升音质指标 [19] - 手机外放音质难以匹敌TWS耳机或蓝牙音箱 市场需求减弱 [22] - 公共场合使用外放行为面临更多社会批评 [22]

一、事件：小米YU7正式上市 6月16日，雷军发文表示，小米YU7将于6月底上市。 由于REDMI K80至尊版将于6月26日发布，业内媒体推测小米YU7也将于6月26日正式上市。 据爱建证券总结，小米YU7的亮点配置包括： 1）标配800V碳化硅平台，充电10min续航增加200km； 2）标准版配置96.3kWh磷酸铁锂电池，CLTC续航835km； 3）标配激光雷达、4D毫米波雷达及11 颗高清摄像头，搭载英伟达Thor计算平台（700TOPS），支持端 到端城市领航辅助驾驶； 4）取消传统仪表盘，采用悬浮式"天际屏"及P-HUD投影。 其预计，YU7将强化小米"人车家全生态"战略，与手机、IoT设备深度互联，或凭借高规格配置和激进 定价策略在中高端纯电SUV市场形成差异化竞争力，复制SU7的"爆品逻辑"。以P-HUD投影为代表的智 能增量配置获随车型上市快速放量。 根据投资者互动平台等公开信息整理： 华阳集团：公司PHUD产品配套小米YU7，将成为首家量产的供应商。 隆利科技：车载显示产品已成功应用在小米汽车上。 另外招商证券指出，截至YU7技术发布后三天，YU7留资用户数（线索量）是SU7技术发布同 ...

618销售业绩 - 全渠道累计支付金额突破355亿元，刷新历年大促纪录 [1] - 成绩单预示公司在消费电子领域的强劲竞争力，并标志"人车家全生态"战略在市场端的全面落地 [1] 新品发布与产品信息 - 小米YU7为首款纯电SUV车型，车长接近5米，动力系统最高采用双电机设计，零百加速3秒级，搭载激光雷达，支持高阶智能辅助驾驶，最高配备超100度的宁德时代动力电池 [6] - 小米YU7标准版配置比SU7 Pro更高，全系标配激光雷达、800V快充和长续航 [6] - 小米平板7S Pro搭配PC级悬浮键盘，总重量约1kg，采用3nm工艺玄戒O1芯片，配备12.5英寸3.2K高刷屏及超轻薄机身设计，支持AI办公与多设备协同 [7] - 玄戒O1芯片支持硬件级算力调度，调度延迟低至2ms，专为平板优化，在多任务场景提供更流畅的运行 [9] - Redmi K80至尊版搭载联发科天玑9400+芯片，升级金属中框与超声波屏幕指纹，电池容量超7000mAh，支持百瓦快充 [11] - Redmi K Pad为8.8英寸小尺寸旗舰平板，配备3K LCD屏幕、天玑9400+芯片及双X轴马达，对标iPad mini [11] 研发投入与市场表现 - 公司2025年研发投入将增至2000亿元，聚焦芯片、智能家居与AI场景 [13] - 小米平板业务全球销量首次进入前三，产品线全面对标苹果iPad [13] - 小米之家门店数量达1.5万家，线下销售占比达30%至40%（高端机型更高） [13] 行业合作与未来规划 - 公司目标在2030年进入大家电前三，期待与海尔、美的成为头部企业，推动行业发展 [15] - 小米MIX Flip 2折叠屏手机、首款AI眼镜及智能家电计划于6月底发布会集中亮相 [16]