中欧经贸合作 - 中方愿同欧方推动经贸合作提质升级，巩固深化贸易、投资等传统领域合作，积极拓展人工智能、数字经济、绿色发展等新兴领域合作 [1] - 双方计划打造"升级版"中欧出口管制对话机制，保证中欧产供链稳定 [1] - 中方回应稀土出口事宜，表示政策符合国际惯例，愿加强出口管制领域对话合作 [7] 价格监管政策 - 国家发展改革委、市场监管总局拟修订《价格法》，完善低价倾销认定标准，规范市场价格秩序 [2] - 新增条款禁止利用行业优势地位强制捆绑销售、收取不合理费用或附加不合理交易条件 [2] 金融与乡村振兴 - 央行与农业农村部联合发文，要求加大乡村振兴重点领域金融资源投入，扩大农村资产抵押融资覆盖面 [3] - 鼓励建立农业设施和畜禽活体确权颁证、抵押登记制度，优化金融供给机制 [3] 国有资产管理 - 国务院国资委强调优化国有资产增量投向，调整存量结构，抵制"内卷式"竞争 [4] - 推动国有资本重组整合，形成新的布局结构 [4] 货币政策与市场操作 - 央行开展4000亿元MLF操作，净投放1000亿元，连续第五个月超额续作 [5] - 发改委宣布7350亿元中央预算内投资基本下达完毕，重点支持现代化产业体系、基础设施、乡村振兴等领域 [6] 焦炭行业动态 - 中国炼焦行业协会决定自7月25日起上调焦炭价格，湿熄焦涨50元/吨，干熄焦涨55元/吨 [8] 美股与科技公司 - 美股三大指数涨跌不一，特斯拉跌超7%因财报不及预期，谷歌涨近2%因业绩超预期并提高资本支出至850亿美元 [9] - 特斯拉计划年底前将Robotaxi服务覆盖美国一半人口，并在中欧测试FSD功能 [14] 国际贸易摩擦 - 欧盟通过930亿欧元对美关税反制计划，若谈判破裂将于8月7日生效 [11][12] 企业公告精选 - 亨通光电中标15.09亿元海洋能源项目，智明达上半年净利润同比增2147.93% [18] - 中钨高新提示"雅下项目"处于初期阶段，南京新百控股股东资产被司法冻结 [18]

欧洲市场表现 - 特斯拉6月在欧盟新车注册量同比暴跌39.5%至2.03万辆，连续第六个月萎缩 [1][7] - 包含英国等非欧盟国家后，6月注册量同比跌幅收窄至23%至3.48万辆 [8] - 2024年1-6月欧盟注册量持续下滑：5月(-40.5%)、4月(-53%)、3月(-36%)、2月(-47%)、1月(-50%) [8] 财务数据恶化 - 第二季度净利润同比下滑16%至11.72亿美元，总营收同比下降12%至225亿美元 [10] - 汽车销售营收同比下降15%至158亿美元，营业利润同比大降42%至9.23亿美元 [10] - 营业利润率从去年同期的6.3%降至4.1%，碳积分收入同比骤降51%至4.39亿美元 [10][11] - 二季度交付量同比下降13.5%至384122辆，连续两个季度同比下滑 [12] 股价与市场反应 - 财报公布后盘前交易股价一度暴跌近7%，北京时间21:00跌幅仍达6.77% [3] 战略调整与新产品 - 计划推出Model Y新版本平价车型，6月已开始初步生产，预计下半年大规模量产 [6][17][19] - 新车型产能预计年底显著提升，第四季度投放市场以应对税收抵免取消 [20] - 通过简化配置（如基础功能/廉价材质/小电池）降低售价，解决消费者购买力不足问题 [22][23] 政策风险与前景 - 美国电动汽车税收抵免将于9月30日取消，可能加剧四季度至2025年上半年的销售压力 [14][15] - 马斯克预警未来三个季度将面临挑战，订单交付与税收政策变化直接相关 [15] 创新业务进展 - 奥斯汀RoboTaxi服务已行驶超7000英里，计划数周内扩展服务区域至加州湾区等多州 [25][26] - 目标年底覆盖美国一半人口，预计明年底前对财务产生重大影响 [26][27] - Optimus人形机器人第3版设计完成，计划年底推出原型，目标五年内实现年产100万台 [28]

特斯拉2025年第二季度财报表现 - 公司二季度营收225亿美元，同比减少12%，低于市场预期的2264亿美元 [1] - 净利润1172亿美元，同比减少16%，略高于市场预期的1136亿美元 [1] - 营收同比跌幅创近10年最大季度跌幅 [2] - 全球交付量3841万辆，同比下降1348% [3] - 盘后股价下跌442%，报31787美元 [6] 汽车业务面临挑战 - 2024年全球交付量17892万辆，较2023年18086万辆下降11%，为十年来首次下滑 [9] - 2025年上半年交付量7208万辆，较上年同期831万辆减少133% [9] - 美国电动车税收抵免政策提前至2025年9月底取消，预计冲击美国市场供应 [10] - 二季度碳积分收入439亿美元，较一季度595亿美元和去年同期89亿美元大幅下滑 [11] - 新增关税成本约3亿美元，其中三分之二影响汽车业务 [12] 新业务发展布局 - Robotaxi服务已在奥斯汀启动，目标年底覆盖美国一半以上人口 [16] - FSD计划2025年在中国、欧洲落地，等待监管部门审核 [17] - 计划将FSD模型参数规模扩大约10倍以提升体验 [18] - 人形机器人Optimus 25版本开发中，计划年底完成30原型设计，未来5年目标年产100万台 [19] 管理层展望 - 预计将经历几个"艰难季度"，可能影响Q4至2026年Q2 [12] - 自动驾驶规模化部署后（2026年下半年）财务状况有望回暖 [4][12] - 廉价车型已于2025年6月生产，爬坡速度略低预期但仍计划四季度推出 [13]

特斯拉与内华达州合作RoboTaxi服务 - 特斯拉与内华达州车管局（DMV）及政府官员讨论在当地推出无人驾驶汽车RoboTaxi服务 [1]

核心观点 - Uber宣布与Lucid和Nuro结成战略联盟，计划在2026年下半年推出高端robotaxi服务，并将在未来六年内购买至少2万辆Lucid Gravity SUV汽车提供robotaxi服务 [1] - Uber将分别向Lucid和Nuro投资数亿美元，包括投资Lucid的3亿美元 [1] - Lucid股价在消息公布后跳空高开31%，早盘涨幅一度达到47.2% [1] - 此次合作标志着Uber进一步深化其与自动驾驶技术合作伙伴的投资策略，而非自主研发相关技术 [4] - Robotaxi市场竞争正在加剧，特斯拉和Waymo等公司也在积极布局 [8] 合作细节 - Uber将购买并运营配备Nuro Driver技术的Lucid Gravity SUV车型，首批车辆计划于2026年下半年在一个未披露的美国大城市投入使用 [5] - 未来六年内逐步部署至少2万辆robotaxi汽车 [5] - Lucid能够在工厂直接集成必要的硬件设备，Nuro的软件将在Uber收到车辆后进行安装 [6] - 由Lucid和Nuro联合开发的机器人出租车原型车已在Nuro位于拉斯维加斯的封闭测试场地投入运营 [6] 战略调整 - Uber已从前CEO时期的自主研发自动驾驶技术，转向与专业自动驾驶公司合作并进行投资的模式 [7] - 这一策略调整使Uber能够快速扩展其自动驾驶服务网络 [7] - 除了与Lucid和Nuro的合作外，Uber还与Waymo、大众汽车集团等十多家自动驾驶技术开发商和汽车制造商建立了合作关系 [7] - 本周早些时候，Uber还宣布与百度合作，在多个非美国市场部署robotaxi服务 [7] 市场影响 - Lucid股价飙涨反映了市场对robotaxi市场前景的乐观预期 [2] - 作为美国为数不多的纯电动汽车制造商之一，Lucid正努力提高产量和交付量，预计2025年将生产2万辆汽车，较上年增长一倍以上 [8] - Lucid股价自2021年疫情时期的狂热高点已下跌95%，该公司与整个电动汽车行业一样，面临着价格战和需求疲软的挑战 [8]

销量表现 - 6月乘用车市场零售208.4万辆，同比增长18.1%，环比增长7.6% [1] - 1-6月累计零售1090.1万辆，同比增长10.8% [1] - 6月新能源乘用车零售111.1万辆，同比增长29.7%，环比增长8.2% [1] - 1-6月新能源车累计零售546.8万辆，同比增长33.3% [1] - 6月国内乘用车上牌195.79万辆，同比+18.4%，其中新能源上牌103.71万辆，同比+30.7% [1] 市场行情 - 6月CS汽车板块下跌0.13%，细分板块中乘用车下跌2.34%，商用车下跌0.25%，零部件上涨0.92%，销售与服务上涨1.42%，摩托车及其他上涨6.72% [2] - 同期沪深300指数上涨2.5%，上证综指上涨2.9%，汽车板块跑输大盘2.63-3.03个百分点 [2] - 2025年初至今汽车板块累计上涨28.88%，跑赢沪深300指数14.17个百分点，跑赢上证综指13.1个百分点 [2] 成本变化 - 6月末浮法平板玻璃价格同比-27.3%，环比-5.6% [3] - 铝锭价格同比+2.3%，环比+1.7% [3] - 锌锭价格同比-6.4%，环比-2.0% [3] 库存状况 - 5月汽车经销商库存预警指数52.7%，同比-5.5个百分点，环比-7.1个百分点，仍高于荣枯线但景气度改善 [4] 行业热点 - 智驾领域：特斯拉Robotaxi启动服务，国内Robotaxi加速落地 [5] - 机器人领域：智元机器人拟收购上纬新材至少63.6%股份，特斯拉财报会将于7月底举行 [5] - 整车动态：关注理想i8、极氪9x、零跑C11等新车型，以及上汽-尚界新车型发布进展 [5] - 市场关注价格战暂缓后终端销量变化及板块中报预告行情 [5]

公司概况 - 公司成立于2016年 总部位于广州市南沙区 2018年推出Robotaxi服务 [3] - 国内首批在北京 上海 广州 深圳取得无人驾驶出行服务许可的企业 唯一在四大一线城市取得所有Robotaxi监管许可的自动驾驶公司 [3] - 2024年11月27日在美国纳斯达克证券交易所上市 成为"全球robotaxi第一股" [3] 做空指控 - 做空机构灰熊指控公司伪造自动驾驶软件算法数据 管理层知晓并意图掩盖 [1][3] - 报告认为公司是自动驾驶出租车热潮中表现最差的企业 [1] - 公司经济状况糟糕 上市后财务状况恶化 严重依赖关联方交易 [3] 财务表现 - 2022年至2024年营业收入分别为6839万美元 7190万美元 7503万美元 2024年一季度为1398万美元 [3] - 同期净亏损分别为1.48亿美元 1.25亿美元 2.75亿美元 2024年一季度亏损3740万美元 亏损呈扩大趋势 [3] - 研发费用2022年至2024年分别为1.54亿美元 1.22亿美元 2.40亿美元 [4] 行业竞争 - 报告认为公司落后于百度阿波罗和文远知行等中国同行 [4] - 需要大量资金和时间才能赶上同行 [4] - 在美国加州因事故失去无人监管测试许可 在中国发生类似事件导致服务中断 [4] - 目前在美国仅获许可在有人监督情况下进行测试 [4] 市场表现 - 限售股禁售期结束 业务和股价面临压力 [6] - 截至7月11日收盘报12.77美元/股 微跌0.93% [6]

特斯拉Robotaxi服务进展 - Polymarket平台已有720万美元押注特斯拉Robotaxi服务能否如期启动 但成功概率已降至2% [1][2][3] - 赌注条款要求服务需向所有奥斯汀居民开放 但当前仅限受邀用户(多为特斯拉社区核心粉丝)使用 [5][6] - 若按当前12美分的平均押注价格计算 部分参与者可能面临86%的本金损失 [4] 服务现状与合规性 - 目前奥斯汀市中心有近12辆Robotaxi运营 但属于封闭测试阶段 不符合Polymarket的开放标准 [1][6] - 特斯拉员工/受邀测试者/工厂自提等场景均被Polymarket明确排除在有效启动条件之外 [7] - 尽管上周完成自动驾驶交车演示 但仍未达到赌约规定的规模化服务标准 [6] 技术路线与行业对比 - 马斯克强调特斯拉车辆已预装自动驾驶硬件 可通过OTA升级实现规模化部署 与Waymo需改装车辆的模式形成差异 [8][9] - 公司曾在2022年预测300万辆汽车可通过远程升级实现自动驾驶 但当前实际开放范围极其有限 [10] - 规模化扩展能力是特斯拉Robotaxi的核心承诺 但现阶段仍受限于AI安全性验证进度 [8][11] 市场预期管理 - Polymarket采用二元判定机制 不同于股票市场可折现未来预期 特斯拉需严格满足条款才算成功 [7] - 赌注结果不影响公司已取得的自动驾驶技术进展 但凸显市场对其快速扩展能力的质疑 [1][8] - 7月启动的赔率仍低于33% 反映市场对短期实现服务开放的悲观预期 [6]

木头姐近期特斯拉交易动态 - 7月1日通过方舟创新ETF买入43126股特斯拉股票 通过方舟下一代互联网ETF买入13242股 合计56368股[2] - 按当日收盘价300 71美元/股计算 交易规模约1695万美元[3] - 此次买入前特斯拉股价连日下跌 周二跌幅达5 34%[4] - 7月2日特斯拉股价上涨4 97%[5] 木头姐对特斯拉的投资历史 - 特斯拉是其基金最大持仓 占投资组合9%以上[6] - 3月10日特斯拉股价下跌15%至222 15美元/股时 通过两只基金买入1762万美元特斯拉股票[6] - 5月27-30日连续三天减持 累计减持近5万股 价值约1700万美元 减持时股价约350美元/股[6] - 2024年10月28日两只基金抛售120141股 价值3154万美元[6] 特斯拉股价影响因素 - 近期股价波动与特朗普和马斯克围绕"大而美"法案的口水战相关[4] - 6月股价跌至300美元/股以下 Robotaxi服务发布后开始反弹[6] - 木头姐认为Robotaxi是长期看多特斯拉的核心因素 因其能降低消费者使用成本[6] - 2024年三季度业绩超预期后股价曾上涨至488美元/股[7] - 2025年4月特朗普关税政策宣布后股价回暖明显[7]

木头姐大举买入特斯拉股票 - 美东时间7月1日，方舟投资通过旗舰基金方舟创新ETF买入43126股特斯拉股票，通过方舟下一代互联网ETF买入13242股特斯拉股票，合计买入56368股 [2] - 按特斯拉当日收盘价300.71美元/股计算，交易规模约为1695万美元 [3] - 此次买入发生在特斯拉股价连日下跌后，周二跌幅为5.34% [4] 木头姐与特斯拉的投资历史 - 木头姐是特斯拉的著名"多头"，特斯拉是其基金的最大持仓，占投资组合的9%以上 [5] - 今年3月10日，在特斯拉股价下跌约15%至222.15美元/股时，木头姐通过两只基金共买入1762万美元特斯拉股票 [5] - 最近一次减持发生在一个多月前，ARK连续三天累计减持近5万股，共计约1700万美元，当时特斯拉股价在350美元/股上下 [5] 特斯拉股价波动情况 - 今年6月特斯拉股票跌至300美元/股以下，在Robotaxi服务发布后开始反弹 [6] - 2024年10月28日，木头姐两只基金共抛售120141股特斯拉股票，价值约为3154万美元 [6] - 2025年特斯拉股价波动加大，4月特朗普宣布关税政策后股价回暖明显 [6] 木头姐的投资逻辑 - 木头姐表示Robotaxi是她长期看多特斯拉的核心因素，认为其能让消费者按需付费且价格更便宜 [6] - 近期特斯拉股价波动与马斯克和特朗普的"口水战"有关 [4][6]