业绩总结 - 2022 - 2024年公司收入分别达2.746亿元、4.573亿元及6.099亿元，复合年增长率为49.0%[44] - 公司收入从2024年上半年的2.75亿元增至2025年上半年的3.963亿元[44] - 2022 - 2024年公司毛利分别为9410万元、2.305亿元及3.156亿元，复合年增长率为83.1%[44] - 公司毛利从2024年上半年的1.388亿元增至2025年上半年的2.148亿元[44] - 2023年及2024年公司毛利率分别达50.4%及51.7%[44] - 公司经调整EBITDA从2022年的 - 6910万元转为2023年的580万元及2024年的2610万元，并从2024年上半年的20万元增至2025年上半年的5410万元[44] 用户数据 - 截至最后实际可行日期，SwitchBot App注册用户逾350万名，超1080万台设备连接该App，约55.9%已注册用户连接两款或以上SwitchBot产品[43] 未来展望 - 全球家庭机器人系统行业零售额预计2029年达707亿元，2024 - 2029年复合年增长率约为64.2%[100] - 公司预计截至2025年12月31日止年度产生净亏损，亏损可能持续甚至加剧[115] 新产品和新技术研发 - 2017 - 2023年，公司先后推出SwitchBot Bot、SwitchBot Curtain、SwitchBot Lock和SwitchBot S10[41] - 公司自主研发并掌握机器人定位与环境构建、AI机器视觉控制、分布式神经控制网络三大核心技术[57] 市场扩张和并购 - 产品销往全球超90个国家及地区，主要为日本、欧洲、北美[64] 其他新策略 - 假设发售价为每股H股72.0港元且超额配股权未获行使，所得款项净额约15.049亿港元，约10.001亿港元用于提升研发能力，约2.974亿港元用于扩大销售渠道和提升品牌知名度，约5690万港元用于偿还部分未偿还银行贷款，约1.505亿港元用作一般营运资金及公司用途[96][98][101]

The Stock Exchange of Hong Kong Limited and the Securities and Futures Commission take no responsibility for the contents of this Post Hearing Information Pack, make no representation as to its accuracy or completeness and expressly disclaim any liability whatsoever for any loss howsoever arising from or in reliance upon the whole or any part of the contents of this Post Hearing Information Pack. Post Hearing Information Pack of OneRobotics (Shenzhen) Co., Ltd. 臥 安 機 器 人（ 深 圳 ）股 份 有 限 公 司 (the ''Company'') ...

香港聯合交易所有限公司與證券及期貨事務監察委員會對本聆訊後資料集的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何意見，並明確表示概不就因本聆訊後資料集全部或任何部分內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 OneRobotics (Shenzhen) Co., Ltd. 臥 安 機 器 人（ 深 圳 ）股 份 有 限 公 司 （「本公司」） （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 聆訊後資料集 警告 本聆訊後資料集乃根據香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）與證券及期貨事務監察委員會（「證監會」） 的要求而刊發，僅用作提供資訊予香港公眾人士。 本聆訊後資料集為草擬本，其內所載資訊並不完整，亦可能會作出重大變動。 閣下閱覽本文件，即代 表 閣下知悉、接納並向本公司、其聯席保薦人、整體協調人、顧問或包銷團成員表示同意： 倘在適當時候向香港公眾人士提出要約或邀請，有意投資者務請僅依據於香港公司註冊處處長註冊的本 公司招股章程作出投資決定，該文件的副本將於發售期內向公眾人士提供。 (a) 本文件僅為向香港公眾人士提供有關本公司的資料，概無任何其他目的；投資者不應根據本文件 中的資料作出任何投資決定 ...

公司IPO与市场地位 - 卧安机器人于12月9日向港交所递交IPO申请，拟发行不超过2555.56万股，这是继今年6月8日首次递表失效后的再度递表 [1] - 公司是全球AI具身家庭机器人系统提供商，据弗若斯特沙利文报告，截至招股书披露日，公司是全球唯一一家全面布局该产品的公司，按2024年零售额计算，公司是全球最大的AI具身家庭机器人系统提供商，市场份额为11.9% [2] - 公司产品包括增强型执行机器人和感知与决策系统，共涉及47个SPU的产品类别，并拥有配套的SwitchBot App，截至招股书披露日，App累计用户约352万，连接设备约1072.4万台 [2] 财务表现与盈利能力 - 报告期内（2022年至2025年上半年），公司收入分别为2.75亿元、4.57亿元、6.1亿元和3.96亿元 [6] - 同期，公司年/期内溢利分别为-8698.3万元、-1637.6万元、-307.4万元和2790.3万元，于2025年上半年成功扭亏为盈 [6] - 2025年上半年扭亏主要原因是扩大业务营运、核心产品利润率较高、产品组合转向高利润率产品以及持续实施成本优化措施 [7] 市场与地理分布 - 公司业务具有鲜明“出海”特征，报告期内，来自日本、欧洲及北美市场的合计收入占总营收比例分别为95.5%、95.6%、95.0%及96.6% [2] - 日本是公司最大单一市场，2022年至2024年，来自日本市场的收入占比分别为61.4%、62.3%和57.7%，2025年上半年该比例进一步攀升至67.7%，收入达2.68亿元 [4] - 2025年上半年，欧洲市场和北美市场的营收占比分别为17.2%和11.7%，公司产品销往全球90多个国家和地区，但在北美和欧洲市场的营收贡献相对有限 [3][4] 销售渠道与客户依赖 - 公司销售高度依赖亚马逊平台，报告期内，通过亚马逊SC和VC产生的收入分别占总收入的81.9%、65.2%、64.2%及67% [8] - 2025年上半年，仅Amazon VC渠道就贡献了1.75亿元收入，占比达44.2%，公司正在拓展自营网站等渠道，2025年上半年自营网站收入占比为15.3% [8] - 公司出口至美国的核心产品被征收较高关税，截至目前，最高美国关税税率约为63%，报告期内来自美国市场的销售收入占比分别为16.4%、17.2%、14.2%和10.3% [9] 运营成本与存货 - 2025年上半年，公司的销售及分销开支达1.07亿元，其中广告、推广及业务发展费用高达5311.6万元，占销售开支近一半 [8] - 报告期内，公司存货分别为8359万元、8244万元、1.64亿元和2.03亿元，存货周转天数在2023年降至76.8天，2025年上半年回升至90.5天 [8] 创始团队与股权结构 - 公司创始团队有浓厚哈尔滨工业大学背景，联合创始人李志晨和潘阳均为哈工大校友，目前李志晨担任董事会主席、执行董事及首席执行官，潘阳担任执行董事兼首席技术官 [1][10][11] - 截至招股书披露日，李志晨直接持有公司21.82%股份，并通过员工持股平台控制8.24%股份，潘阳持有14.47%股份，两人签署一致行动协议，合计控制公司约44.53%的持股权益及投票权 [11] - 香港科技大学教授、“大疆教父”李泽湘通过其控制的实体持有公司约12.98%的股份，并担任公司非执行董事，就产品定位及行业趋势提供专业意见 [12][15] 公司估值与融资 - 2025年完成C轮融资后，公司估值已飙升至约40.48亿元，较2017年天使轮投后2000万元的估值增长了超200倍 [15] - 公司拟将此次港股IPO募集资金用于提升研发能力、扩大销售渠道及地区覆盖、提升品牌全球知名度、偿还部分银行贷款以及一般营运资金 [15]

卧安机器人已推出多款全球首创产品，包括2017年的手指机器人SwitchBot Bot、2020年的窗帘机器人 SwitchBot Curtain、2022年的指纹门锁机器人SwitchBot Lock以及2023年的商业化增强型移动机器人 SwitchBot S10。截至2025年11月30日，公司在全球拥有312项专利，其中包含56项发明专利。 根据弗若斯特沙利文报告，按2024年零售额计算，卧安机器人是全球最大的AI具身家庭机器人系统提 供商，市场份额为11.9%。公司专注于AI具身家庭机器人系统，集研发、生产及销售于一体，在智能操 控、家务劳动、智慧管家、养老护理、安全防护及能源管理等广泛家庭场景中应用AI具身技术。 卧安机器人向港交所主板递交上市申请，国泰海通、华泰国际为其联席保荐人。 截至2025年11月30日，SwitchBot App注册用户逾350万，连接设备超过1070万台。产品销往全球90多个 国家及地区，并在逾2000家线下零售店有售。约55.9%的注册用户连接了两款或以上产品。 全球智能家庭市场规模预计从2024年的10005亿元增长到2029年的14624亿元。全球家庭机器人市场规 ...

上市申请与公司概况 - 卧安机器人(深圳)股份有限公司于2024年12月9日向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为国泰君安融资有限公司及华泰金融控股（香港）有限公司，此为该公司继2024年6月8日后第二次递交申请 [1][22] - 公司定位为全球AI具身家庭机器人系统提供商，致力于构建以智能家庭机器人产品为核心的生态系统 [3] - 根据弗若斯特沙利文报告，按2024年零售额计算，公司是全球最大的AI具身家庭机器人系统提供商，市场份额为11.9% [3] 业务与技术 - 公司以技术研发和产品创新为核心，业务覆盖研发、生产及销售全产业链，专注于将AI具身技术应用于智能操控、家务劳动、智慧管家、养老护理、安全防护及能源管理等广泛的家庭生活场景 [3] - 公司是行业研发实践者，已推出多款全球首创产品，包括2017年的手指机器人SwitchBot Bot、2020年的窗帘机器人SwitchBot Curtain、2022年的指纹门锁机器人SwitchBot Lock以及2023年的商业化增强型移动机器人SwitchBot S10 [4] - 截至2025年11月30日，公司在全球拥有312项专利，其中包括56项发明专利 [4] 运营与市场数据 - 截至2025年11月30日，公司旗下SwitchBot App的注册用户超过350万名，连接设备超过1070万台 [5] - 产品销往全球超过90个国家及地区，并在全球超过2000间线下零售店有售 [5] - 在已注册SwitchBot App的用户中，约55.9%的用户连接了两款或以上SwitchBot产品，显示出较高的用户粘性和生态系统采用率 [5] 财务表现 - 收入持续快速增长：2022年、2023年、2024年及2025年上半年（截至6月30日）的收入分别为人民币2.75亿元、4.57亿元、6.10亿元及3.96亿元 [6][9] - 收入增长率：2023年同比增长66.5%，2024年同比增长33.4%，2025年上半年同比增长44.1%（与2024年同期相比） [11] - 毛利及毛利率显著提升：同期毛利分别为人民币9413.9万元、2.31亿元、3.16亿元及2.15亿元 [7][9] - 毛利率从2022年的34.3%大幅提升至2023年的50.4%、2024年的51.7%及2025年上半年的54.2% [10][11] - 盈利能力改善：公司净亏损率从2022年的-31.7%收窄至2023年的-3.6%、2024年的-0.5%，并于2025年上半年实现扭亏为盈，净利润率达7.0% [11] - 经调整EBITDA利润率同样呈现积极趋势，从2022年的-25.2%改善至2025年上半年的13.7% [11] 行业前景 - 全球智能家庭行业市场规模巨大，2024年达人民币10,005亿元，预计到2029年将增长至人民币14,624亿元，复合年增长率为7.9% [12] - 全球家庭机器人行业市场规模从2022年的人民币2,133亿元增至2024年的人民币2,577亿元，复合年增长率为9.9%，预计到2029年将达人民币4,365亿元，2024-2029年复合年增长率为11.1% [12] - AI具身家庭机器人系统是增长最快的细分赛道，其市场规模从2022年的人民币22亿元激增至2024年的人民币59亿元，复合年增长率高达63.7% [14] - 预计该细分市场将从2024年至2029年按复合年增长率64.2%持续增长，到2029年市场规模预计达人民币707亿元，渗透率将从2024年的2.3%提升至2029年的16.2% [14] - 全球人口老龄化（2024年65岁及以上人口约占10%）是推动家庭机器人需求增长的重要动力 [12] 公司治理与股权结构 - 董事会由九名成员组成，包括四名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事 [15] - 关键管理层包括：董事会主席兼首席执行官李志晨先生（34岁），负责整体业务发展与战略规划；执行董事兼首席技术官潘阳先生（37岁），负责研发与业务经营；执行董事兼首席财务官胡治东先生（33岁），负责财务及投资者关系；执行董事兼法务总监杨明辉女士（45岁），负责法律及知识产权事宜 [16] - 截至2025年11月30日，创始人李志晨先生通过直接持股、控制的雇员持股平台以及与联合创始人潘阳先生的一致行动协议，合计控制公司约44.53%的持股权益及投票权 [17][21] - 其他主要股东包括由李教授控制的实体（合计持股约12.98%）、Brizan Ventures V（持股9.72%）、苏州源明创业投资中心（有限合伙）（持股8.31%）以及深圳达晨系私募股权基金等 [17][21]

香港聯合交易所有限公司與證券及期貨事務監察委員會對本申請版本的內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何意見，並明確表示概不就因本申請版本全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容 而引致的任何損失承擔任何責任。 OneRobotics (Shenzhen) Co., Ltd. 臥 安 機 器 人（ 深 圳 ）股 份 有 限 公 司 （「本公司」） （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 的申請版本 警告 本申請版本乃根據香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）與證券及期貨事務監察委員會（「證監會」）的要 求而刊發，僅用作提供資訊予香港公眾人士。 本申請版本為草擬本，其內所載資訊並不完整，亦可能會作出重大變動。 閣下閱覽本文件，即代 表 閣下知悉、接納並向本公司、其聯席保薦人、整體協調人、顧問或包銷團成員表示同意： 倘在適當時候向香港公眾人士提出要約或邀請，有意投資者務請僅依據於香港公司註冊處處長註冊的本 公司招股章程作出投資決定，該文件的副本將於發售期內向公眾人士提供。 (a) 本文件僅為向香港公眾人士提供有關本公司的資料，概無任何其他目的；投資者不應根據本文件 中的資料作出任何投資決定； (b) 在聯交 ...

The Stock Exchange of Hong Kong Limited and the Securities and Futures Commission take no responsibility for the contents of this Application Proof, make no representation as to its accuracy or completeness and expressly disclaim any liability whatsoever for any loss howsoever arising from or in reliance upon the whole or any part of the contents of this Application Proof. Application Proof of OneRobotics (Shenzhen) Co., Ltd. 臥 安 機 器 人（ 深 圳 ）股 份 有 限 公 司 (the ''Company'') (A joint stock company incorporated ...

公司上市进展 - 中国证监会要求卧安机器人补充说明业务经营模式及主要股东源码资本上层投资人未完全穿透的情况，是否存在利益输送的情形[1] - 证监会要求公司说明控股股东认定结果不一致的原因及标准，并就控股股东认定情况出具明确结论性意见[1] - 需补充说明主要股东Brizan合伙人中"其他有限合伙人"基本情况及员工激励计划中0.0081%股份期权未授予原因[1] - 需核查下属公司经营范围是否涉及2024年版外商投资负面清单限制领域，并确认上市后持续符合外资准入要求[1] - 需说明拟参与"全流通"股东所持股份是否存在质押、冻结等权利瑕疵[1] - 公司已于2025年6月8日向港交所递交上市申请，联席保荐人为国泰君安国际和华泰国际[1] 业务与市场地位 - 公司为AI具身家庭机器人系统提供商，品牌名为SwitchBot，通过App实现用户与产品互动[2] - 按2024年零售额计算，公司以11.9%市场份额成为全球最大AI具身家庭机器人系统提供商[2] - 公司是唯一在家庭生活场景全面布局机器人品类的AI具身系统提供商[2] - SwitchBot App注册用户超3.1百万，连接设备数超9.1百万台[2] - 产品覆盖全球90多个国家及地区，入驻超2,000间线下零售店[2]

公司上市进展 - 中国证监会要求卧安机器人补充说明业务经营模式及主要股东源码资本上层投资人未完全穿透的情况，是否存在利益输送的情形 [1] - 证监会要求公司补充说明控股股东认定结果不一致的原因及认定标准，并就控股股东的认定情况出具明确结论性意见 [1] - 需说明主要股东Brizan合伙人中"其他有限合伙人"的基本情况及员工激励计划中对应公司0.0081%股份的期权份额未授予的原因 [1] - 需补充说明下属公司经营范围是否涉及2024年版外资负面清单禁止或限制领域，以及发行上市后是否符合外商投资准入要求 [1] - 需说明拟参与"全流通"股东所持股份是否存在质押、冻结或其他权利瑕疵 [1] - 公司已于2025年6月8日向港交所递交上市申请，联席保荐人为国泰君安国际和华泰国际 [1] 公司业务概况 - 卧安机器人是AI具身家庭机器人系统提供商，品牌名称为SwitchBot，通过SwitchBot App实现用户与产品互动 [2] - 按2024年零售额计算，公司是全球最大AI具身家庭机器人系统提供商，市场份额达11.9% [2] - 公司是唯一在家庭生活场景全面布局家庭机器人品类的AI具身家庭机器人系统提供商 [2] - SwitchBot App注册用户超3.1百万，连接设备超9.1百万台 [2] - 产品销往全球90多个国家及地区，在超2,000间线下零售店有售 [2]