公司上市动态 - 深圳卧安机器人第二次向港交所主板递交上市申请，距离首次递表失效仅过去半年 [1][2][3] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2015年，专注于家庭场景的“小刚需”智能机器人产品，不做复杂人形机器人 [3] - 核心产品包括手指机器人、窗帘机器人、智能门锁机器人及移动清洁机器人，均价在120-350元人民币，最贵约2000元人民币 [3] - 按2024年零售额计算，公司市场份额为11.9%，为全球第一，且是唯一全品类布局的AI家庭机器人公司 [3] 财务表现与增长 - 公司于2025年上半年实现扭亏为盈，净利润2790万元人民币，经调整净利润达4420万元人民币 [5] - 此前亏损逐年收窄：2022年亏损8698万元人民币，2023年亏损1638万元人民币，2024年亏损307万元人民币 [5] - 营收从2022年的2.75亿元人民币增长至2024年的6.1亿元人民币，三年复合增长率近50% [9] - 毛利率从2022年的34.3%提升至2024年的51.7% [9] 股东背景与融资 - 股东包括“大疆教父”李泽湘，其连续多轮投资并出任非执行董事 [7] - 其他知名投资机构包括高瓴创投、源码资本 [8] - 成立至今完成14轮融资，估值从2000万元人民币涨至40.47亿元人民币，增长超200倍 [8] 市场与销售依赖 - 销售严重依赖亚马逊平台，2025年上半年该平台贡献收入占比达67%（其中供应商模式VC占44.2%） [11] - 市场严重依赖日本，2025年上半年日本市场收入占比高达67.7% [11] - 客户集中度高，2025年上半年最大客户贡献44.2%收入，前五大客户合计贡献53.5%收入 [12] 成本与现金流 - 出口美国的产品面临最高63%的关税 [11] - 2024年经营活动现金流净额为-3127.8万元人民币 [12] - 截至2025年6月，现金及现金等价物为1.97亿元人民币，有1041万元人民币银行贷款 [12] 研发投入与行业 - 2024年研发投入超1.1亿元人民币，占营收的18.37% [13] - 公司拥有269项专利，研发团队占比超50% [14] - 公司为全球最大的AI具身家庭机器人提供商，行业受益于老龄化及智能家居普及趋势 [14] 未来战略与资金用途 - 计划将IPO募集资金用于研发、拓展销售渠道及补充流动资金 [14] - 战略重点包括降低对亚马逊的渠道依赖、减少对日本的市场依赖，并拓展欧洲及北美市场 [14]

机器人ETF市场表现 - 机器人ETF（562500）上涨0.34%，盘初最大涨幅达1.13%，呈现超跌反弹行情 [1] - 持仓股东杰智能暴涨10.93%，科远智慧、晶品特装、海目星上涨超3%，盈峰环境、博杰股份跟涨 [1] - ETF盘中换手率2.06%，成交总额3.23亿元，量能稳健 [1] 服务机器人行业动态 - 2024年全球商用服务机器人出货量突破10万台，配送和清洁机器人占据主导 [1] - 中国厂商以84.7%的出货份额领跑市场，擎朗智能、普渡机器人、高仙机器人、云迹科技出货量位居世界前列 [1] 具身家庭机器人发展潜力 - 卧安机器人是领先的AI具身家庭机器人系统提供商，首创手指机器人、门锁机器人等产品 [1] - 具身家庭机器人行业处于高增长期，主力产品销售快速放量，新品创新持续发展 [1] 机器人ETF产品特点 - 机器人ETF（562500）是全市场唯一规模超百亿的机器人主题ETF [1] - 成分股覆盖人形机器人、工业机器人、服务机器人等细分领域，布局上中下游产业链 [1]

公司概况 - 卧安机器人（深圳）股份有限公司于2024年6月8日向港交所提交上市申请书，联席保荐人为国泰君安国际和华泰国际 [2] - 公司成立于2018年，前身卧安科技成立于2015年1月，创始人为哈尔滨工业大学校友李志晨和潘阳，核心团队多位成员毕业于哈工大且合作超过17年 [3] - 公司定位为全球领先的AI具身家庭机器人系统提供商，聚焦家庭场景应用，构建以智能家庭机器人产品为核心的生态系统 [2] 核心技术 - 以机器人定位与环境构建技术、AI机器视觉控制技术、分布式神经控制网络技术三大核心技术为底座 [2] - 产品通过模仿"手"或"脚"的功能改造传统家具，例如门锁机器人可实现面部识别、NFC及语音开锁等功能 [6] 股东与投资背景 - 获得源码资本、高瓴资本、国调创新等知名机构投资，股东包括松山湖机器人研究院等与"大疆教父"李泽湘关联的机构 [3] - 李泽湘担任公司非执行董事并提供专业意见，其曾成功孵化大疆创新等科技企业 [4] 市场地位与业务表现 - 按2024年零售额计算，公司为全球最大AI具身家庭机器人系统提供商，市场份额达11.9% [5] - 产品覆盖智能操控、家务劳动、智慧管家等六大家庭场景，包括门锁机器人、窗帘机器人等品类 [5] - 2022-2024年营收从2.75亿元增长至6.10亿元，日本、欧洲及北美市场分别占比57.7%、21.4%和15.9% [6] 销售渠道 - 亚马逊为核心销售渠道，2024年通过Amazon SC和Amazon VC模式的收入占比分别为28.4%和35.8%，亚马逊为第一大客户 [6] 财务数据 - 毛利率从2022年37.3%提升至2024年53.5%，亏损额从8698.3万元收窄至307.4万元，2024年经调整后净利110.7万元 [7] - 流动负债总额从2022年1.09亿元增至2024年1.997亿元 [7] 募资用途 - 资金将用于研发能力提升、销售渠道扩展、品牌全球化及偿还银行贷款 [7]

公司概况 - 卧安机器人是专注于AI具身家庭机器人系统研发的企业，旨在实现家庭场景的全面智能化[2] - 公司成立于2018年，前身卧安科技创立于2015年，总部位于深圳，在日本设有市场运营中心[7] - 2024年总营收突破6亿元，毛利率达51.7%，三年营收复合增长率49.0%[4][8] 市场地位 - 按2024年零售额计算，公司以7.1亿元成为全球最大AI具身家庭机器人系统提供商，市场份额11.9%[6] - 在日本市场连续三年保持零售额第一，2024年日本收入占比57.7%[8] - 在亚马逊日本站有四款热销产品位居细分赛道冠军，包括智能插头（3781日元）、窗帘开关器等[8] 产品与技术 - 首创手指机器人（2017年），产品具备AI决策能力，可自主学习用户习惯[6][11] - SwitchBot品牌系列涵盖智能锁、扫地机器人等近十款产品，通过亚马逊销往90多个国家[7][8] - 研发投入持续加大，2024年研发开支1.12亿元，较2022年增长80.65%[9] 财务表现 - 2022-2024年营收从2.75亿元增至6.10亿元，毛利从0.94亿元跃升至3.16亿元[8] - 经调整EBITDA于2023年转正，2024年达2608万元，但净利润仍亏损307.4万元[9] - 销售及分销开支增长显著，2024年达1.72亿元，占营收比重28.2%[9] 资本运作 - 2025年6月向港交所递交上市申请，拟募资用于研发升级及全球市场拓展[3][12] - 累计完成6轮融资，估值从天使轮1.6亿元飙升至C轮40.5亿元[12] - 股东包括李泽湘（持股12.98%）、高瓴资本、源码资本等知名机构[11][12] 创始人背景 - 创始人李志晨为哈工大本科、南洋理工硕士，34岁即带领公司冲刺IPO[10][11] - 核心团队多来自哈工大，CFO胡治东具备中金公司投行背景[10][12] - 创业初期通过众筹推出SwitchBox小盒子，2017年凭借手指机器人打开市场[11]

公司概况 - 公司成立于2018年，由李泽湘投资孵化，专注于AI具身家庭机器人系统，覆盖智能操控、家务劳动、智慧管家、养老护理等家庭场景 [4][16][17] - 2024年收入达6.1亿元，2022-2024年收入复合增长率48.9%，其中2023年同比增长66.52%，2024年同比增长33.39% [5] - 公司产品包括门锁机器人、窗帘机器人、手指机器人、感知与决策系统等，2024年AI具身家庭机器人系统收入占比89.68%，其他智能产品占比10.32% [5][6] 财务表现 - 连续三年亏损但亏损幅度收窄：2022年亏损8698.3万元，2023年亏损1637.6万元（同比收窄81.17%），2024年亏损307.4万元（同比收窄81.23%） [5] - 2024年毛利率51.74%，同比提升1.32个百分点 [7] - 销售费用持续增长：2022年1.02亿元，2024年达1.72亿元（占收入28.18%），其中47.8%用于广告推广，18.3%用于平台佣金 [8][9] - 2024年外汇亏损649.4万元，同比增长301.11% [10] 产品与市场 - 核心产品客单价较低：智能门锁机器人226元、窗帘机器人249元、手指机器人115元，智能传感器仅69元 [24][25] - 2024年营收过亿产品：智能中枢产品1.16亿元（+20.95%）、门锁机器人1.13亿元（+43.68%）、多功能家用机器人1.08亿元（+98.38%） [6] - 海外市场占比超95%：日本市场收入3.52亿元（占比57.7%），欧洲市场1.31亿元（+89.8%），北美市场9673.5万元（+15.88%） [15] 渠道策略 - 直接面向消费者渠道收入占比49.8%，2022-2024年从1.01亿元增至3.04亿元 [14] - Amazon SC渠道贡献收入1.73亿元（占比28.4%），自营独立站收入8868.8万元（占比14.5%） [15] - 零售商渠道收入2.45亿元（占比40.1%），其中Amazon VC渠道占2.19亿元 [15] 资金与负债 - 2024年经营活动现金流净流出3127.8万元（同比扩大227.04%），投资活动现金流净流出9065.6万元（同比扩大559.65%） [27] - 资本负债比率持续上升：2022年0.5，2024年达1.0 [35] - 2024年计息银行贷款余额9125万元，同比增长202.15%，募资部分将用于偿还1800万元定期贷款及4.36亿日元保理融资 [29][30] - 存货快速增长：2024年底1.64亿元（+98.5%），其中原材料6336.6万元（+106.4%），制成品8735.5万元（+133.4%） [32]