公司与印度伙伴的战略合作 - 公司与印度领先汽车零部件供应商Sterling Tools Ltd正式签署谅解备忘录 双方将聚焦印度汽车智能化升级趋势 在智能驾驶解决方案落地与零部件本地化生产方面开展深度合作[2] - 此次合作标志着公司出海战略迈入系统性、本地化的2.0新阶段[2] - 合作模式为“技术+渠道”双向赋能 公司将输出辅助驾驶系统（ADAS）、驾驶员状态监测系统（DMS）等成熟解决方案 Sterling集团将提供本地行业积淀、整车厂资源及制造经验以助力产品适应印度市场标准与合规认证[2] 印度市场政策与需求 - 印度法规已明确自2027年1月1日起 所有新车型将强制性标配ADAS及DDAWS功能[2] - 这一政策导向将为智能汽车零部件及智能化解决方案带来明确且持续的市场需求[2] 公司业务布局与产品进展 - 公司在智能驾驶和智能座舱两大业务线上布局清晰 在智驾领域 公司通过前装量产的iSafety和iPilot方案持续迭代 契合行业从“选配”走向“标配”的趋势以及自主品牌“智驾平权”的需求[3][4] - 在座舱领域 DMS产品线持续进化 并依托大模型能力推出智能管家BamBam 有望进一步提升业务价值[4] - 公司依托全栈自研及车规级量产经验 将其L4级自动驾驶方案iRobo成功拓展至多元场景 特别是无人配送车“小竹”已密集斩获订单 迈入商业化发展快车道[4] - 公司无人配送车业务2026年交付量有望迈向万台规模 成为公司营收增长的新引擎[4] 资本市场关注与评级 - 浦银国际发布研报首次覆盖公司 给予“买入”评级 目标价为19.3港元 较当前股价有较高潜在升幅[3] - 浦银国际的评级从资本市场角度印证了公司战略布局、技术积累及商业化前景已获得专业机构认可[4]

此外，佑驾创新也获得资本市场的积极关注。近期，浦银国际发布研报，首次覆盖佑驾创新，并给 予"买入"评级，目标价为19.3港元，较当前股价有较高潜在升幅。研报指出，佑驾创新在智能驾驶和智 能座舱两大业务线上布局清晰，增长路径明确。在智驾领域，公司通过前装量产的iSafety和iPilot方案持 续迭代，契合行业从"选配"走向"标配"的趋势以及自主品牌"智驾平权"的需求;在座舱领域，DMS产品 线持续进化，并依托大模型能力推出智能管家BamBam，有望进一步提升业务价值。 此外，佑驾创新依托全栈自研及车规级量产经验，将其L4级自动驾驶方案iRobo成功拓展至多元场景， 特别是无人配送车"小竹"已密集斩获订单，迈入商业化发展快车道，2026年交付量有望迈向万台规模， 成为公司营收增长的新引擎。 总得来说，佑驾创新与Sterling集团的合作，不仅是市场拓展的关键一步，更是其技术实力、产品体系 与本地化运营能力的一次综合输出。在印度汽车产业智能化、网联化转型的浪潮中，此次携手有望加速 智能驾驶技术在当地的普及与应用，同时也为佑驾创新自身打开了更具规模潜力的增长空间。而浦银国 际的"买入"评级，则从资本市场角度印证了公 ...

行业与公司评级 - 浦银国际首次覆盖智驾Tier 1行业，给予“超配”评级，并首次覆盖佑驾创新，给予“买入”评级，目标价19.3港元，对应潜在升幅30%及2026年目标市销率4.2倍 [1][2] - 佑驾创新是浦银国际在智驾Tier 1行业的首选公司 [2] 市场前景与规模 - 智驾域控作为核心部件市场快速扩张，预计全球乘用车智驾域控市场规模将在2029年达到人民币4,284亿元，其中中国市场占据近40%份额 [2] - 中国本土智驾Tier 1厂商在2025年前三季度已合计占据智驾域控市场过半份额 [1] - 未来行业关键点在于大规模商业化落地的能力，本土厂商将继续充分竞争 [1] 公司核心业务与战略 - 公司战略布局智驾和座舱两条业务线，全方位赋能汽车智能化 [2] - 在智驾域，公司通过前装量产的iSafety和iPilot方案践行渐进式迭代 [2] - 在座舱域，公司DMS产品不断进化，并依托大模型能力推出智能管家BamBam以提升业务价值量 [2] - 公司预计智能部件与解决方案收入将在2026年继续保持高速增长 [2] 业务驱动因素 - 标配AEB功能的法规逐步落地，有望驱动公司iSafety方案出货量成长 [2] - 公司基于国产芯片的iPilot方案契合自主车企“智驾平权”需求，有望拓展更多客户 [2] - 座舱DMS产品有望随着强制标配法规的落地进一步扩大客户范围和订单规模 [2] 无人物流车业务进展 - 公司依托全栈自研和车规级量产经验，推动L4级自动驾驶方案iRobo在多元场景应用 [3] - 公司无人小巴已于2025年2月完成首个项目落地，项目积累丰富有望持续贡献营收 [3] - 公司快速切入无人配送领域，小竹无人车可共享前装量产项目供应链资源，性价比优势突出 [3] - 小竹无人车发布后获得密集订单，2026年有望冲击万台级别交付规模，将迅速成长为重要营收来源 [3] - 若无人车业务模式持续得到验证，公司估值弹性有望进一步释放 [3] 行业竞争与成长逻辑 - 能够迭代算法保障性能、洞察客户需求持续获得定点、以综合服务推动项目持续量产的Tier 1，更有机会成长为头部玩家 [2] - 中国本土Tier 1有望凭借技术积累、研发效率和规模化生产的成本优势进入更广阔的国际市场 [2]

智通财经APP获悉，浦银国际发布研报称，首次覆盖佑驾创新(02431)，给予"买入"评级，目标价19.3港 元，潜在升幅30%，对应2026E目标市销率4.2x。中国本土智驾Tier 1在2025年前三季度合计占据智驾域 控市场过半份额。未来在中国市场，本土厂商将继续充分竞争，关键点在于大规模商业化落地的能力。 率先落地L4闭环场景，无人物流车商业化落地进展迅速，交付量快速扩大 佑驾依托全栈自研能力和车规级规模量产经验，推动L4级自动驾驶方案iRobo在多元场景中的创新应 用。一方面，公司无人小巴已于2025年2月完成首个项目落地，目前项目积累丰富有望持续贡献营收。 另一方面，佑驾快速切入无人配送领域，小竹无人车可共享前装量产项目供应链资源，加强其性价比优 势；公司车规级经验则为小竹的可靠性提供保障。发布以来，小竹无人车获得密集订单，2026 年有望 冲击万台级别交付规模，将迅速成长为公司营收的重要来源。展望未来，若无人车业务模式持续得到验 证，佑驾估值弹性有望进一步释放。 投资风险：宏观经济走弱，整车市场需求不振；法律法规仍在完善，监管趋严导致行业智驾渗透率提升 速度不及预期；下游客户车型量产进度/消费者付 ...

首次覆盖与评级 - 浦银国际首次覆盖佑驾创新(2431.HK)，给予“买入”评级，目标价19.3港元 [1] - 目标价对应2026年目标市销率4.2倍，潜在升幅为30% [1] 核心业务布局与前景 - 公司战略布局智能驾驶(iSafety/iPilot)和智能座舱两条业务线 [1] - 在智能驾驶域，公司通过前装量产方案践行渐进式迭代 [1] - 在智能座舱域，DMS产品不断进化，有望随强制标配法规落地扩大客户与订单规模 [1] - 公司依托大模型能力推出智能管家BamBam，有望提升座舱业务价值量 [1] - 预计公司智能部件与解决方案收入将在2026年继续保持高速增长 [1] 高阶自动驾驶业务进展 - 公司依托全栈自研和车规级量产经验，推动L4级方案iRobo在多元场景创新应用 [1] - 无人小巴已于2025年2月完成首个项目落地，项目积累丰富，有望持续贡献营收 [1] - 公司快速切入无人配送领域，小竹无人车可共享前装量产项目供应链资源，加强性价比优势 [1] - 小竹无人车发布后获得密集订单，2026年有望冲击万台级别交付规模，将迅速成长为营收重要来源 [1] - 展望未来，若无人车业务模式持续得到验证，公司估值弹性有望进一步释放 [1]