目錄 公司資料 2 董事長報告 4 財務概要 10 管理層討論及分析 12 董事、監事及高級管理層 19 企業管治報告 28 董事會報告 49 監事會報告 63 環境、社會及管治報告 66 獨立核數師報告 107 合併綜合虧損表 113 合併資產負債表 114 合併權益變動表 116 合併現金流量表 117 合併財務報表附註 118 釋義及技術詞彙表 207 2 2024年年度報告 公司資料 項陽博士 譚開國先生 （主席） 譚明奎博士 薪酬委員會 項陽博士 譚開國先生 譚明奎博士 （主席） 董事會 執行董事 劉國清博士 （董事長兼總經理） 楊廣先生 周翔先生 王啟程先生 非執行董事 畢壘先生 劉怡然女士 獨立非執行董事 項陽博士 譚開國先生 譚明奎博士 監事 廖迪廣先生 （監事會主席） 敖爭光先生 宛浩先生 審計委員會 提名委員會 劉國清博士 項陽博士 （主席） 譚明奎博士 戰略委員會 劉國清博士 （主席） 楊廣先生 譚明奎博士 聯席公司秘書(1) 羅希文女士 林穎芝女士(ACG, HKACG) 授權代表 劉國清博士 林穎芝女士 核數師 羅兵咸永道會計師事務所 執業會計師 註冊公眾利益實體核數師 香港 中環 ...

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：汽车行业、智能驾驶支架行业、智能座舱行业、车路协同行业 - **公司**：优价创新 纪要提到的核心观点和论据 行业趋势 - **智能驾驶成全球汽车行业不可逆转潮流**：国内众多车企掀起制价平权的驾驶普惠行动，支架系统从中高端车型向中低端车型普及；海外新能源车和燃油车都有越来越多支架版本推出[2] - **中高阶支架进入发展快车道**：比亚迪、Tesla等头部主机厂推动智能化，算法、芯片和政策逐步迭代完善，如基于大模型的短导端技术更有效，芯片算力不断提升[17][18] 公司财务情况 - **2024年营收和毛利增长**：实现营业收入6.54亿元，同比增长37.4%，近三年复合增长率55.18%；毛利约1亿人民币，同比增长54%，毛利率从2023年的14.3%上升至16%[3] - **经调整净亏损减少**：经调整净亏损1.67亿，较去年同比减少10%左右[4] 公司业务进展 - **智能驾驶解决方案** - **I - Safety系列**：覆盖L0到L2级别，面向低节制驾功能需求，专注提高车辆安全性，2024年获某全球知名车企平台性定点，相关车型覆盖多个盒子品牌[4][5] - **iPilot系列**：面向R2++中高阶，以领航辅助为主，2024年实现交付从0到1，获若干主机厂中高阶新定点项目，预计2025年下半年规模化量产交付[6] - **iRobot系列**：面向L4级无人车，2024年加大投入，2月首台无人小巴解决方案在苏州交付，3月底获新订单，货运场景需求增长迅猛[7] - **板块收入增长**：2024年支架板块总体收入4.8亿，同比增长25.2%，占总收入比重73.9%，增长得益于主机厂客户定点数量增加和相关量产项目交付[8] - **智能座舱解决方案**：以感知和交付为核心，包括DMS、OMS等功能，融合多模态感知技术与大模型，提供主动个性化服务。2024年应用于多个新车型和新客户，实现国产化量产并打进国际市场，收入约1亿人民币，同比增长460%，占总收入比重15.9%，未来几年将保持高速增长[8][9] - **车路协同**：将传感器、自研算法和V2X技术集成，与交通基础设施领域客户合作，2024年业务收入6300万元，占总收入比重9.7%，收入规模较23年同比略有下降[9] 公司业务特色 - **技术和产品定制化**：具备核心算法开发、软件硬件设计综合优势，持续技术迭代，从传统视觉算法到神经网络算法，再到端到端大模型技术研发，可满足不同客户对不同车型的定制化需求[10] - **驾舱技术深度融合**：探索制驾和制舱技术深度融合，分析道路状况和驾驶员行为状态，优化人机共驾体验，提升驾驶安全性，是行业内少数在支架和支仓两条线都有布局和核心竞争力的公司[11] - **软硬件一体化布局**：在算法、软件和硬件方面全面布局，随着中高阶产品标准化和渗透率提升，软硬件一体化优势将凸显[11] 2025年公司展望 - **加大研发投入**：加速中高阶制价商业化量产落地，保证现有定点项目交付质量，持续获得更多定点机会[12] - **布局海外业务**：从出海1.0进入2.0时代，帮助国内主机厂出口车型实现规模化量产交付，通过与国外合作伙伴合作，直接进入全球汽车供应链体系，与国际铁网龙头建立座舱战略合作，共同开发欧盟市场[13][14] - **推进舱架一体**：舱架一体是汽车智能化发展趋势，公司在支架和支仓有核心竞争力，与部分客户围绕舱架一体进行早期预言和技术交流，希望今年形成量产机会[14] - **增加L4研发投入**：基于平台性技术围绕具体应用场景打造标品，无人小巴已实现量产交付且有新订单，货运无人车板块二、三季度会有新进展[15] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **各板块毛利率情况**：2024年支架板块毛利率15.77%，较2023年提升2个百分点；智能座舱毛利率12%，较去年提升6个点；车路协同板块毛利率约26%，较2023年提升6个百分点。2025年目标是整体毛利率保持1 - 2个点增长[20][21][22] - **智能座舱客户情况**：2024年iCabin业务线高速增长得益于上汽MG、明爵、大通，吉利Smart、一汽奔腾等客户量产交付，新增定点如上汽大众、一汽大众等预计2025年量产交付；iPalette产品线高速增长得益于为奇瑞、上汽等做的量产项目及开发的NRE，2025年也会有新增项目量产交付。下游客户以自主品牌为主，未来合资和外资占比将逐步提升[23][24] - **与晶元线合作情况**：围绕G6E和G6M有相关项目定点，G6E适合油车，G6M面向新能源汽车，今年对接和进行量产导入的主机厂和项目较多[26] - **L4业务布局策略**：面向场景和需求，打造标品，商业模式要成立；2025年无人小巴量产交付机会增加，重点关注货运场景，有信心形成规模化收入贡献，甚至实现盈利[27][28][29] - **出海优势**：具备全栈技术能力，特别是前端核心算法资源能力；产品已在海外不同国家和地区实现量产交付，完成充分验证，建立海外交付、售后和质保流程；有很好的标杆客户，国外主机厂对中国上游供应商态度更开放[30][31][32] - **机器人板块定位**：借助汽车领域积累的能力，定位做上游工程，今年会有持续思考和动作[33] - **芯片合作及算法优势**：除DP线外，还有基于TI德州仪器面向海外的芯片路线图，舱架一体围绕高通和MTK做预控制器开发；高阶优势在于提供软硬件一体化整体解决方案，算法能满足高速、城区行车及泊车等中高阶功能需求[36][37][38] - **L4研发情况**：有单独研发团队聚焦L4场景研发，与其他研发有共同技术底座；无人小巴2.0版本采用全车规级解决方案，提升产品可靠性和性价比；目前研发团队约400多人，今年预计增加200人左右[39][40][41]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司收入为654,481千元，2023年为476,206千元，2024年毛利率为16.0%，2023年为14.3%[4] - 2024年公司经营亏损222,500千元，2023年为205,689千元；年内亏损及综合亏损总额227,738千元，2023年为207,155千元[4] - 2024年公司本公司拥有人应占年内亏损及综合亏损总额为216,487千元，2023年为197,238千元；非控股权益应占为11,251千元，2023年为9,917千元[4] - 2024年公司经调整后年内亏损及综合亏损总额为166,691千元，2023年为184,754千元[4] - 销售成本从2023年的408200千元增加34.7%至2024年的549700千元[29] - 毛利从2023年的68000千元增加54.1%至2024年的104800千元，毛利率从2023年的14.3%上升至2024年的16.0%[30] - 销售开支从2023年的72700千元减少2.2%至2024年的71100千元[31] - 一般及行政开支从2023年的74300千元增加43.9%至2024年的106900千元[32] - 研发开支从2023年的149800千元增加4.2%至2024年的156100千元[33] - 金融资产减值亏损净额从2023年的6100千元增加270.5%至2024年的22600千元[34] - 年内亏损及综合亏损总额从2023年的207200千元增加9.9%至2024年的227700千元[37] - 2024年年内亏损及综合亏损总额为2.27738亿人民币，2023年为2.07155亿人民币；经调整年内亏损及综合亏损总额2024年为1.66691亿人民币，2023年为1.84754亿人民币[40] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物、受限制现金及定期存款为7.988亿人民币，2023年为1.996亿人民币[41] - 2024年经营现金流出净额为2.158亿人民币，较2023年的2.763亿人民币有所减少[41] - 截至2024年12月31日，公司借款总额为1.915亿人民币，2023年为0.967亿人民币[42] - 截至2023年及2024年12月31日，公司租赁负债总额分别为0.343亿人民币及0.21亿人民币[43] - 公司流动比率由2023年12月31日的3.49倍下降至2024年12月31日的3.14倍[44] - 公司资产负债比率由2023年12月31日的3.25倍下降至2024年12月31日的3.14倍[45] - 截至2024年12月31日，公司以若干非核心专利作抵押，取得0.2亿人民币的贷款，2023年财年无[46] - 公司资本支出由2023年的0.272亿人民币增加至2024年的0.71亿人民币；截至2023年及2024年12月31日，资本承担分别为0.104亿人民币及0.035亿人民币[47] - 2024年公司收入为654,481千元人民币，2023年为476,206千元人民币，同比增长37.44%[54] - 2024年公司销售成本为549,705千元人民币，2023年为408,184千元人民币，同比增长34.67%[54] - 2024年公司经营亏损为222,500千元人民币，2023年为205,689千元人民币，同比扩大8.17%[54] - 2024年公司年内亏损及综合亏损总额为227,738千元人民币，2023年为207,155千元人民币，同比扩大10.90%[54] - 2024年公司每股基本及摊薄亏损为0.61元人民币，2023年为0.59元人民币，同比扩大3.39%[54] - 截至2024年12月31日，公司非流动资产为139,193千元人民币，2023年为95,701千元人民币，同比增长45.45%[55] - 截至2024年12月31日，公司流动资产为1,539,097千元人民币，2023年为992,107千元人民币，同比增长55.13%[55] - 截至2024年12月31日，公司资产总值为1,678,290千元人民币，2023年为1,087,808千元人民币，同比增长54.28%[55] - 截至2024年12月31日，公司权益总额为1,143,125千元人民币，2023年为753,074千元人民币，同比增长51.80%[55] - 2024年负债总额为535,165千元，2023年为334,734千元[56] - 2024年权益与负债总额为1,678,290千元，2023年为1,087,808千元[56] - 2024年产品销售收入为538,228千元，2023年为356,356千元[67] - 2024年服务及车路协同收入为112,841千元，2023年为119,594千元[67] - 2024年其他收入为3,412千元，2023年为256千元[67] - 2024年全部收入为654,481千元，2023年为476,206千元[67] - 2024年合同负债为7,724千元，2023年为5,405千元[69] - 2024年和2023年计入年初合同负债结余的已确认收入分别为5000千元和21678千元[71] - 2024年和2023年自履行合同产生的成本确认的资产分别为22936千元和26732千元，年内确认为提供服务成本的减值亏损分别为2921千元和2247千元[71] - 2024年客户1收入占总收入的11.60%，2023年客户2收入占总收入的11.36%[72] - 2024年和2023年销售成本、销售开支等各项开支总和分别为883795千元和705039千元[73] - 2024年和2023年其他收入分别为25736千元和27922千元，其中政府补助分别为14922千元和21370千元，增值税退税分别为10814千元和6552千元[74] - 2024年和2023年其他收益净额分别为3726千元和1338千元[75] - 2024年和2023年财务成本净额分别为5221千元和1406千元[75] - 2024年和2023年所得税开支分别为17千元和60千元[75] - 2024年和2023年本公司拥有人应占亏损分别为216487千元和197238千元，已发行普通股加权平均数分别为353033和332252，每股基本亏损分别为0.61元和0.59元[80] - 截至2024年12月31日存货总值140,798千元，较2023年的163,193千元有所下降；存货拨备16,637千元，较2023年的18,232千元减少[82] - 2024年确认的存货拨备为475.3万元，低于2023年的623.5万元；已入账列作销售成本所用原材料及耗材为47214.4万元，高于2023年的37951.4万元[83] - 2024年应收票据49,681千元，贸易应收款项456,809千元，总计506,490千元，均高于2023年[84] - 2024年贸易应收款项及应收票据不超过1年的为459,444千元，1 - 2年为65,479千元，2 - 3年为9,109千元，3年以上为5,428千元，总计539,460千元[84] - 2024年银行借款计入非流动负债为32,100千元，计入流动负债为159,408千元，均高于2023年[87] - 2024年贸易应付款项为226,341千元，高于2023年的130,098千元；其中1年以内为181,829千元，1 - 2年为23,787千元，2年以上为20,725千元[88][89] - 2024年其他应付款项及应计费用为80,854千元，高于2023年的55,395千元[90] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年公司智能驾驶解决方案收入达4.836亿元，较2023年增加25.2%，占年内总收益的73.9%[10] - 2024年智能座舱解决方案收入达1.042亿元，较2023年增加467.8%，占年内总收益15.9%[12] - 2024年车路协同业务收入达6330万元，较2023年减少11.5%，占年内总收益9.7%[13] - 公司2024年总收入654481千元，2023年为476206千元，智能驾驶解决方案收入从2023年的386200千元增加25.2%至2024年的483600千元[27] - 智能座舱解决方案收入从2023年的18300千元大幅增加467.8%至2024年的104200千元[28] - 车路协同收入从2023年的71500千元减少11.5%至2024年的63300千元[28] 公司业务合作与发展成果 - 截至2024年12月31日，公司累计为35家汽车整车厂进行量产[6] - 2024年底，公司获得某全球知名车企针对中国市场开发的新车型平台定点，涵盖多个合资品牌[8] - 2025年2月，首台采用iRobo解决方案的Robo - bus在江苏省苏州市完成交付[10] - 公司是中国首批助整车厂车型获欧盟GSR高级驾驶员分心及疲劳注意力警告系统认证的DMS解决方案供应商之一[12] - 公司是自2023年欧盟E - NCAP五星评级推出后，首家助中国整车厂获该评级的中国智能座舱解决方案供应商[12] - 公司解决方案已被多家整车厂的多款出口车型选用，预计出口至欧盟、澳大利亚等多个地区[23] 公司技术与产品优势 - 公司基于弹性化、模块化算法架构设计智能驾驶解决方案，覆盖L2到L4智驾场景[14] - 公司业务实现行车、泊车和智能座舱全场景覆盖[16] - 公司核心技术优势源自全栈研发能力，涵盖核心算法、硬件设计和验证等[17] - 公司iPilot系列可在智能驾驶解决方案中整合DMS及OMS解决方案，实现行车、泊车、舱内功能一体化[24] 公司生产基地情况 - 公司于2022年7月在深圳宝安生产基地开始生产[19] - 公司设立广州生产基地，引入自动化生产线，构建智能化、自动化、数字化生产设施[19][20] 公司未来发展战略 - 公司将持续专注端到端和大模型技术的研发和创新，构建更具竞争力的智能驾驶解决方案[21] - 公司将加速推进中高阶智能驾驶解决方案的规模化应用，提升功能覆盖率与场景通过率[22] - 公司将通过产品及技术平台化，缩短单车型开发周期，降低开发和物料成本[22] - 公司计划进一步推动智能驾驶与座舱技术的融合，提供更完善的汽车智能化解决方案[24] - 公司将聚焦特定业务场景，为客户提供自动化运输解决方案，提升运输效率和降低运营成本[25] - 公司将尝试向机器人领域延伸，拓展人工智能技术在机器人场景的应用[25] - 公司拟将全球发售所得款项净额约18%用于改善研发基础设施等，约30%用于提升生产效率及解决方案竞争力[48] 公司人员情况 - 截至2024年12月31日，研发团队有376名雇员，占雇员总数64.6%[18] - 截至2024年12月31日，公司有582名全职雇员，均位于中国[52] 公司上市相关情况 - 公司于2024年12月27日在香港联合交易所主板成功上市[58] - 2025年1月19日部分行使超额配股权，涉及756,400股H股，相当于全球发售项下初步可供认购H股总数约1.93%，额外所得款项净额约1260万港元[93] - 2025年3月7日临时股东大会审议通过将89,576,892股未上市股份转换为H股及修订组织章程细则的决议案[94] - 上市后公司采纳以企业管治守则为基础的企业管治常规，除守则条文第C.2.1条外遵守适用守则条文[96] - 上市以来公司采纳标准守则规范董监高及雇员证券交易行为，董监确认已遵守[98][99] - 公司于2014年12月10日成立，2023年6月7日改制为股份有限公司，H股于2024年12月27日在联交所上市，股份代号2431[105] - H股每股面值为人民币1.00元，以港元认购及买卖[106] - 招股章程日期为2024年12月17日[106] 公司财务报告与审计情况 - 公司合并财务报表于2025年3月28日获董事会批准刊发[59] - 核数师罗兵咸永道核对集团2024年12月31日止年度财报数字，未发出鉴证意见[100] - 审计委员会由项阳博士