Workflow
PotlatchDeltic(PCH) - 2020 Q2 - Earnings Call Presentation
2025-07-11 19:07
业绩总结 - 2020年总调整后的EBITDA为17890万美元,较2019年增长约5.5%[73] - 2020年木材业务调整后的EBITDA为13400万美元,较2019年增长约6.7%[71] - 2020年房地产部门的经营收入为4130万美元,较2019年增长约8.5%[71] - 2020年现金可分配总额为8160万美元,较2019年增长约5.5%[73] 用户数据 - 2020年第二季度木材产品的出货量下降12%,为249MMBF[46] - 2020年第二季度房地产收入为1300万美元,较2020年第一季度的1100万美元增加200万美元[59] - 2020年第二季度住宅地块销售数量为17个,较2020年第一季度的23个减少6个[59] - 2020年住宅地块销售数量为40块,较2019年的148块下降约73%[77] 未来展望 - 2020年第三季度预计木材采伐量为150万至170万吨[66] - 2020年第三季度预计土地销售面积为11000至12000英亩,平均售价约为1200美元/英亩[66] 新产品和新技术研发 - 2020年第一季度的木材销售价格为每吨95美元,较2019年第一季度增长约9%[75] - 2020年木材总费用量为5787265吨,较2019年增长约3.5%[75] 市场扩张和并购 - 房地产部门在Q2 2020宣布以约4800万美元的价格出售72000英亩土地,预计在2020年第四季度完成交易[47] - 2020年资本支出及林地收购总额为5750万美元[73] 负面信息 - 2020年木制品部门的经营亏损为1060万美元,较2019年亏损减少[71] - 2019年总销售面积为23,940英亩,2020年总销售面积为9,976英亩,下降约58%[77] - 2019年HBU开发收入为29.3百万美元,2020年HBU开发收入为7.7百万美元,下降约74%[77] 其他新策略和有价值的信息 - 截至2020年6月30日,公司流动性为4.6亿美元[12] - 截至2020年6月30日,公司的市场资本化为2543百万美元,净债务为676百万美元[63] - 2020年迄今为止已向股东返还6900万美元[9]
PotlatchDeltic(PCH) - 2020 Q3 - Earnings Call Presentation
2025-07-11 19:05
业绩总结 - 2020年第三季度总调整EBITDA为1.35亿美元,反映出历史性的木材价格和创纪录的季度采伐量[13] - 木材产品调整EBITDA较Q2 2020增加7080万美元,达到8170万美元,毛利率提升至37.4%[46] - 2020年第三季度房地产收入为1820万美元,较2020年第二季度的1300万美元增加520万美元[56] - 2020年第三季度房地产调整后的EBITDA为1340万美元,较2020年第二季度的930万美元增加410万美元[56] - 2020年第三季度木材产品出货量为291百万板尺,较Q2 2020增加42百万板尺[46] - 2020年第三季度公司净收入为81.0百万美元,较第二季度的2.6百万美元显著增长[71] 用户数据 - 北方地区木材采伐量为55.5万吨,较Q2 2020增加25200吨,北方锯木价格上涨30%至每吨131美元[26] - 南方地区木材采伐量为57.8万吨,较Q2 2020增加8700吨,南方锯木价格上涨至每吨44美元[35] - 2020年第三季度农村土地销售达11048英亩,较2020年第二季度的5537英亩增加5511英亩[56] - 2020年第三季度住宅地块销售数量为26个,较2020年第二季度的17个增加9个[56] 未来展望 - 预计在2020年第四季度完成约72000英亩土地的销售,交易金额约为4800万美元[47] - 2020年第四季度预计将销售73000至74000英亩土地,平均价格约为700美元/英亩[65] - 公司计划在2020年内进行4600万至4900万美元的资本支出[12] 新产品和新技术研发 - 2020年HBU开发的收入为29.3百万美元,较2019年的4.2百万美元增长596%[75] - 2020年休闲房地产的收入为13.1百万美元,较2019年的1.4百万美元增长835%[75] - 2020年非战略性林地的收入为7.3百万美元,较2019年的0.4百万美元增长1725%[75] 财务状况 - 截至2020年9月30日,公司流动性为5.28亿美元[12] - 截至2020年9月30日,公司的市场资本化为2815百万美元,净债务为608百万美元[62] - 公司的净债务与企业价值比率为17.8%[62] - 2020年现金可分配总额为81.6百万美元,较2019年有所增加[71] 负面信息 - 2020年第一季度的净收入为(16.8)百万美元,第二季度为2.6百万美元,第三季度为81.0百万美元,第四季度为66.8百万美元[71] - 2020年第三季度农村土地平均售价为1202美元/英亩,较2020年第二季度的1784美元/英亩下降582美元[56] - 2020年住宅地块的平均价格为87215美元,较2019年的96129美元下降9.5%[75]
PriceSmart(PSMT) - 2025 Q3 - Earnings Call Presentation
2025-07-11 19:04
业绩总结 - PriceSmart在过去12个月的总收入为52亿美元[51] - 2025财年第三季度净商品销售增长为8.0%,达到12.9亿美元[103] - 2025财年截至目前的净商品销售增长为7.2%,总额为38.5亿美元[104] - 2025财年第三季度总收入增长为7.1%,达到13.2亿美元[103] - 2025财年截至目前的总收入增长为6.8%,总额为39.4亿美元[105] - 2023财年的净商品销售为4,301百万美元,较2022财年的3,945百万美元增长了9.0%[152] - 2023财年的调整后每股收益为3.50美元,较2022财年的3.38美元增长了3.6%[147] 用户数据 - 会员数量达到197万,会员续费率为88%[33] - 2025财年第三季度会员收入增长为13.4%,达到2190万美元[103] - 2025财年截至目前的会员收入增长为13.3%,总额为6300万美元[104] 未来展望 - 预计在2025年开设第56家和第57家俱乐部,分别位于危地马拉和多米尼加共和国[38] - 公司计划通过数字平台实现4.9%的净商品销售渗透率[17] 财务状况 - 截至2023财年,公司的总现金及现金等价物为252,202千美元,较2022财年的251,373千美元略有增长[142] - 2023财年的运营现金流为257,331千美元,较2022财年的121,829千美元增长了111.1%[142] - 2023财年的资本支出(CapEx)为143,912千美元,较2022财年的122,342千美元增长了17.7%[142] - 截至2023财年,公司的流动资产为877,107千美元,流动负债为634,477千美元,流动比率为1.38[142] - 2023财年的总资产为2,005,608千美元,较2022财年的1,808,400千美元增长了10.9%[142] - 2023财年的工作资本为242,630千美元,较2022财年的194,123千美元增长了24.9%[142] 其他信息 - PriceSmart的经营模式以提供最低价格为基础,采用有限SKU策略以提高效率[25] - 公司致力于在新兴市场提供高质量商品和服务,推动销售和运营效率[24] - PriceSmart的会员模式通过收取年费来实现低于传统零售商的利润率[24] - 2025财年第三季度的调整后息税折旧摊销前利润(Adjusted EBITDA)为5620万美元[103] - 2025财年截至目前的调整后息税折旧摊销前利润为2.45亿美元[105] - 2023财年的股息支付为28,540千美元,较2022财年的26,559千美元增长了7.4%[142] - 2023财年的外币汇率影响为28千美元,显示出外汇波动对销售的正面影响[152] - 2025年任命Gualberto Hernandez为首席财务官,David Price为首席执行官[17]
PotlatchDeltic(PCH) - 2021 Q2 - Earnings Call Presentation
2021-08-06 23:13
业绩总结 - CatchMark自首次公开募股(IPO)以来实现了18%的复合年增长率[19] - 调整后的EBITDA自IPO以来增长了47%[28] - 2020年调整后的EBITDA为52065千美元,相较于2019年的56906千美元下降了8.5%[190] - 2020年公司总运营EBITDA为61547千美元,较2019年的66978千美元下降了8.1%[190] - 2020年现金可分配总额为34772千美元,较2019年的35677千美元下降了2.8%[191] 用户数据 - CatchMark的木材销售收入占总收入的63%[27] - CatchMark的客户基础中,前八大客户占其年度木材销售收入的58%[110] - CatchMark在2020年与蓝筹企业运营商维持的长期供应协议占总采伐量的21%[27] - CatchMark的交付木材销售占总木材销售量的63%[104] 未来展望 - 2021年预计收获量为2000-2200千吨,2020年实际为2321千吨[185] - 2021年债务预计为435410千美元,2020年实际为442705千美元[188] - 2021年现金预计为22291千美元,2020年实际为11924千美元[188] - 2020年,南方地区的木材需求预计将持续增长,预计到2025年将继续增加[97] 新产品和新技术研发 - CatchMark在2020年种植了超过1000万棵树[35] - CatchMark的锯木材占其总库存的54%,由于锯木材的价格高于纸浆木,因此更具价值[67] - CatchMark的锯木材采伐比例从2011年的30%提高到2021年的39%[72] 市场扩张和并购 - CatchMark自2013年首次公开募股以来,已收购266,900英亩的土地,投资总额为6.383亿美元[66] - 通过Triple T投资,CatchMark在2018年收购了1.39亿美元的东德克萨斯州高质量工业林地,三倍增加了管理面积[146] - 2021年6月,预计以1亿美元出售18,100英亩的俄勒冈州林地,预计将确认超过2000万美元的收益[135] 负面信息 - 2020年预计净亏损为6000-10000千美元,2020年实际为17538千美元[185] - 2020年公司未合并合资企业的EBITDA为425千美元,较2019年的4801千美元大幅下降[190] 其他新策略和有价值的信息 - CatchMark的资本策略旨在保持资产负债表的灵活性,以应对潜在的收入波动[127] - 2020年,CatchMark的土地销售收入为1689美元每英亩,利润率为21%[118] - 固定费用覆盖比率为5.1倍,净债务与调整后EBITDA比率为6.9倍[128]
OUTFRONT Media(OUT) - 2019 Q1 - Earnings Call Presentation
2025-07-11 18:54
业绩总结 - 报告的总收入同比增长10.0%,达到3.384亿美元[5] - 调整后的OIBDA同比增长6.9%[5] - AFFO同比增长2.9%[5] - 公司在1Q19的总收入为$52.3百万,同比增长15.5%[54] - 公司在1Q19的广告收入占总收入的21.6%[54] - 公司在1Q19的数字广告收入占总收入的59.6%[54] - 公司在1Q19的净收入为55.5亿美元,较去年同期增长4%[66] - 每股收益为1.30美元,较去年同期增长18%[66] - 公司在本季度的总收入为46.91亿美元,较上年同期的44.25亿美元增长了6%[71] - 公司在本季度的净利润为8.12亿美元,较上年同期的7.75亿美元增长了4.8%[71] - 公司2023年第二季度的净收入为37.1亿美元,同比下降5.2%[73] - 公司2023年第二季度的净利润为6.1亿美元,同比下降57.4%[73] 用户数据 - 美国媒体收入从1Q18的3.099亿美元增长至1Q19的3.384亿美元,增长幅度为9.2%[10] - 本地收入同比增长9.2%,达到2.025亿美元[13] - 全国收入同比增长4.9%,达到1.359亿美元[13] - 公司在2021年3月的数字显示总额为4.7亿美元,包含了为交通机构保留的显示屏[79] 未来展望 - 公司在2019年第一季度的自由现金流(LTM)为92%[39] - 公司在2023年第二季度的股东回报率为12.5%,同比上升2.4%[73] 新产品和新技术研发 - 公司通过ON Smart Media平台实施数字技术,改变广告商与受众的互动方式[83] - 公司在北美拥有最大的多样化广告牌、交通和移动资产组合[83] 市场扩张和并购 - 公司在1Q19的数字显示屏部署数量为1,871台[56] - 公司在1Q19的静态显示屏部署数量为1,770台[56] - 公司在1Q19的总显示屏部署数量为3,648台[56] 负面信息 - 数字收入在1Q19为$15,179百万,同比下降5.7%[58] - 静态收入在1Q19为$14,298百万,同比下降5.8%[58] - 公司在2023年第二季度的EBITDA为132百万美元,同比上升26.9%[73] 其他新策略和有价值的信息 - 公司总债务面值为23.6亿美元,净杠杆比率为4.7倍[42] - 2019年第一季度的资本支出为14.4亿美元,较上年增长41.6%[68] - 公司在本季度的研发支出为2.07亿美元,占总收入的4.4%[71]
SBA(SBAC) - 2025 Q1 - Earnings Call Presentation
2025-07-11 18:51
业绩总结 - 2022年核心租赁收入为18.45亿美元,2023年增长至20.05亿美元,预计2024年达到21.63亿美元[6] - 2023年第一季度核心租赁收入为5.49亿美元,较2022年第一季度增长了85万美元[6] - 2022年总场地租赁收入为23.37亿美元,2023年增长至25.17亿美元,预计2024年达到25.27亿美元[6] - 2023年第一季度场地租赁收入为6.16亿美元,较2022年第一季度增长了1.6亿美元[6] - 2023年核心租赁收入的有机增长率为4.2%,2024年预计降至2.3%[6] - 2023年第二季度调整后EBITDA为1,886,880千美元,第三季度为1,928,524千美元,第四季度为1,922,644千美元[14] - 2023年净收入为497,415千美元,每股收益为4.57美元[48] - 2023年资金运营(FFO)为1,376,634千美元,每股FFO为12.65美元[48] - 2023年调整后的资金运营(AFFO)为1,424,173千美元,每股AFFO为13.08美元[48] 用户数据 - 2022年国内核心租赁收入为17.78亿美元,2023年增长至18.47亿美元,预计2024年达到18.62亿美元[9] - 2023年第一季度国内核心租赁收入为4.61亿美元,较2022年第一季度增长了0.93亿美元[9] - 2022年国际核心租赁收入为5.59亿美元,2023年增长至6.70亿美元,预计2024年达到6.65亿美元[11] - 2023年第一季度国际核心租赁收入为1.55亿美元,较2022年第一季度增长了0.34亿美元[11] 未来展望 - 2024年预计核心租赁收入将达到21.63亿美元[6] - 2024年第一季度的年化调整后EBITDA为1,829,164千美元[49] - 2024年预计净收入为178,791千美元[42] - 2024年预计总利息支出为120,950千美元[42] 市场扩张 - 2022年期初拥有站点34,177个,2023年期初拥有39,311个,2024年期初拥有39,618个,2025年第一季度拥有39,749个[19] - 2023年第二季度T-Mobile占国内站点租赁收入的比例为40.7%,第三季度为40.0%[18] - 2023年第二季度AT&T Wireless占国内站点租赁收入的比例为28.0%,第三季度为29.3%[18] - 2023年第二季度Verizon Wireless占国内站点租赁收入的比例为19.9%,第三季度为19.4%[18] 财务数据 - 2023年第二季度的总债务为12,670,000千美元,净债务为12,396,375千美元,杠杆比率为6.6倍[52] - 截至2025年3月31日,总债务为12,502,000千美元,净债务为11,778,668千美元,杠杆比率为6.4倍[49] - 2023年第二季度塔楼现金流利润率为88.4%,调整后EBITDA利润率为75.9%[30] - 2023年第二季度塔现金流为503,489千美元,第三季度为511,687千美元,第四季度为512,158千美元[41] 负面信息 - 2023年核心租赁收入的外汇影响为-2.3%,预计2024年将继续受到外汇波动的影响[11] - 2023年资产减值和退役成本为169,387千美元[48] - 2023年非现金直线租赁收入调整为(25,206)千美元[48]
OUTFRONT Media(OUT) - 2019 Q2 - Earnings Call Presentation
2025-07-11 18:47
业绩总结 - 报告的总收入同比增长14.5%,达到419.6百万美元[9] - 调整后的OIBDA同比增长14.7%[7] - AFFO同比增长24.7%[7] - 公司在2019年第二季度的流动性包括430百万美元的无条件现金和可用的430百万美元循环信贷额度[47] - 2019年第二季度的总收入中,广告租赁收入为143.6百万美元,同比增长14.7%[31] - 2019年第二季度的广告收入占总收入的40.8%[57] - 2019年第二季度的客户保留率为86%[61] - 2019年第二季度前15大客户的收入增长为22%[61] - 2023年第三季度净收入为50.7亿美元,同比下降35.5%[71] - 2023年第三季度总收入为273.1亿美元,同比下降14.1%[71] 用户数据 - 公司在2019年第二季度的数字广告和静态广告的收入分别为188.4百万美元和118.4百万美元[35] - 2019年第二季度数字收入为66.2百万,同比增长16.7%[57] - 2023年第三季度广告收入为19.1亿美元,同比下降17.1%[71] - 2023年第三季度直接流量收入为10.6亿美元,同比下降10.5%[71] 未来展望 - 公司致力于利用技术、位置和创意连接品牌与消费者[78] - 公司通过技术平台改变广告商与移动受众的互动方式[78] 新产品和新技术研发 - 公司在本季度的研发支出为9.2亿美元,占总收入的11.3%[69] - 2023年第三季度研发支出为5.2亿美元,同比下降4.4%[71] 市场扩张和并购 - 公司在北美拥有最大的多样化广告牌、交通和移动资产集合[78] - 截至2023年6月30日的六个月内,数字显示收入为113.24百万美元[75] 负面信息 - 净亏损为1.93亿美元,较去年同期的1.65亿美元有所增加[65] - 公司的资本支出为21.00亿美元,较去年同期的15.21亿美元有所增加[65] - 2023年第三季度净损失为5.2亿美元,较去年同期的净收入46.8亿美元大幅下降[71] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在2019年第二季度的数字显示屏部署数量为72,059个[57] - 2019年第二季度的数字显示屏成本为38.168百万[58] - 公司在本季度的股票回购支出为5.55亿美元[65]
OUTFRONT Media(OUT) - 2019 Q3 - Earnings Call Presentation
2025-07-11 18:44
业绩总结 - 报告的总收入同比增长11.7%,实现四个季度的双位数增长[8] - 调整后的OIBDA同比增长8.5%[8] - AFFO(可分配自由现金流)同比增长7.2%[8] - 2019年第三季度美国媒体收入为4.227亿美元,较2018年第三季度的3.797亿美元增长11.7%[10] - 2023年第三季度的总收入为42.27亿美元,同比增长9.84%[74] - 2023年第三季度的调整后EBITDA为14.73亿美元,调整后EBITDA利润率为34.8%[74] - 2023年第三季度的调整后净利润为10.31亿美元,调整后净利润率为24.4%[74] - 2023年第三季度的净收入为1.91亿美元[74] - 2023年第三季度的每股收益为1.40美元,同比增长11.3%[74] - 2023年第三季度的毛利率为55.5%[74] 用户数据 - 公司数字广告部署数量达到30198个[60] - 公司在截至2023年9月30日的九个月内,数字显示收入为1,799.0百万美元[84] - 公司在截至2023年9月30日的九个月内,数字显示的总收入为1,263.9百万美元,同比增长了9.2%[84] - 公司在截至2023年9月30日的九个月内,数字显示的毛利率为35.9%[84] 未来展望 - 公司在第四季度的收入预计将增长[63] - 公司预计将增加对全动态视频显示网络的部署[69] - 公司在培训和销售运营方面进行了特别团队的建设[69] 新产品和新技术研发 - 公司采用了新的产品提供和程序化交易以提高收益[69] - 公司通过技术平台改变广告商与移动受众的互动方式[87] - OUTFRONT 利用技术、位置和创意连接品牌与消费者[87] 市场扩张和并购 - 公司在北美拥有最大的多样化广告牌、交通和移动资产集合[87] - 美国前25个市场中,20%的广告牌库存由独立公司持有[67] 负面信息 - 调整后的营业收入为9.6亿美元,较上年同期下降1.2%[76] - 净收入为8.9亿美元,较上年同期下降15%[76] - 每股收益为1.2美元,同比下降11%[76] 其他新策略和有价值的信息 - 调整后的自由现金流用于评估可用于分红和战略投资的现金[72] - 公司计算的有机收入排除了外汇影响,以更好地理解业务增长[72] - 调整后的OIBDA被用作评估运营表现的重要指标[72]
OUTFRONT Media(OUT) - 2019 Q4 - Earnings Call Presentation
2025-07-11 18:38
业绩总结 - 2019年总收入增长11.0%,调整后的OIBDA增长8.9%,AFFO增长11.5%[7] - 2019年第四季度报告的收入同比增长7.9%,调整后的OIBDA增长5.5%,AFFO增长8.2%[8] - 2019年第四季度总收入为488.1百万美元,其中广告牌收入为321.1百万美元,交通和其他收入为167.0百万美元[96] - 2023年总收入为4.524亿美元,其中美国媒体收入为4.10亿美元,其他收入为4240万美元[98] - 2023年有机收入为4.525亿美元,较上年增长42.5万美元[98] 用户数据 - 2019年第四季度美国媒体收入为448.0百万美元,同比增长9.3%[14] - 2019年第四季度数字收入占总收入的比例为36.4%[32] - 2019年第四季度每月每个显示器的收益(Yield)为2,403美元,同比增长8.4%[21] - 数字广告收入为3.651亿美元,较上年增长12.5%[117] - 公司在美国的数字广告收入为9570万美元,加拿大为3860万美元,总计为1.343亿美元[118] 未来展望 - 2020年美国户外广告总收入预计为91亿美元,剩余媒体为2260亿美元[91] - 2020年预计实际GDP增长为1.8%,2021年为1.9%[90] - 2020年政治广告支出预计为60亿美元[91] 新产品和新技术研发 - 公司数字显示屏数量为7,581个,其中数字广告牌为6,238个,数字交通及其他显示屏为1,343个[119] 财务状况 - 2019年12月31日的流动性为700百万美元,包括500百万美元的循环信贷额度可用性[69] - 2019年12月31日的净杠杆比率为4.5倍[73] - 2019年第四季度的自由现金流(LTM)为99%[66] - 2019年第四季度的调整后自由现金流(Adjusted FCF)为20百万美元[94] - 2019年第四季度资本支出为24.5百万美元,占总收入的5.0%[58] 其他新策略和有价值的信息 - 2019年第一季度,OUTFRONT Media Inc.的净收入为50.3百万美元,较2018年第一季度的9.1百万美元增长了453.8%[110] - 2019年第一季度的调整后OIBDA为143.6百万美元,较2018年第一季度的81.2百万美元增长了76.8%[110] - 2019年第一季度的AFFO为96.3百万美元,较2018年第一季度的38.1百万美元增长了152.8%[110] - 公司重组费用为30万美元,较上年同期的40万美元有所减少[114]
WD-40 pany(WDFC) - 2025 Q3 - Earnings Call Presentation
2025-07-11 17:07
业绩总结 - Q3 FY25净销售额为1.569亿美元,同比增长1%[12] - Q3 FY25毛利率为56.2%,较上年同期提高310个基点[12] - Q3 FY25营业收入为2740万美元,同比增长1%[12] - Q3 FY25净收入为2100万美元,同比增长6%[12] - Q3 FY25每股收益(稀释后)为1.54美元,同比增长5%[12] - 第三季度净销售额为1.526亿美元,同比增长2%[56] - 第三季度毛利率为56.6%,较去年同期提升300个基点[56] - 第三季度营业收入为2.61亿美元,同比增长1%[56] - 第三季度净收入为2亿美元,同比增长7%[56] - 第三季度稀释每股收益为1.48美元,同比增长8%[56] 用户数据 - 美洲地区销售额增长4%,占全球净销售的50%[14] - EIMEA地区销售额增长5%,占全球净销售的36%[17] - 亚太地区销售额增长7%,占全球净销售的14%[21] - 截至第三季度,年初至今净销售额增加21.9百万美元[60] 未来展望 - 预计FY25净销售额在6%至9%之间增长,调整后为6亿至6.2亿美元[53] - FY25的每股收益预期在5.30美元至5.60美元之间[53] 新产品和新技术研发 - 预计未来几个月将剥离部分家庭护理和清洁品牌[56] 财务数据 - 非GAAP下,营业成本占净销售额的比例为38%[62] - 调整后的EBITDA为3,071.2百万美元,占净销售额的20%[62] - 2024财年第三季度净销售额为155,045千美元,较2023财年同期增长约0.6%[68] - 2024财年第三季度毛利为82,388千美元,毛利率为53.1%[68] - 2024财年第三季度净收入为19,842千美元,较2023财年同期下降约1.5%[68] - 2025财年第三季度净销售额为156,915千美元,较2024财年同期增长约1.2%[69] - 2025财年第三季度毛利为88,111千美元,毛利率为56.2%[69] - 2025财年第三季度净收入为20,977千美元,较2024财年同期增长约5.7%[69] - 2024财年第三季度总运营费用为55,212千美元,2025财年第三季度总运营费用为60,746千美元[68][69] - 2024财年第三季度税前收入为25,847千美元,2025财年第三季度税前收入为27,462千美元[68][69] - 2024财年第三季度所得税费用为6,005千美元,2025财年第三季度所得税费用为6,485千美元[68][69]