财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净收入为1.3亿美元，较2024年同期的1.1亿美元增加1980万美元，增幅17.9%；摊薄后普通股每股净收入为1.37美元，较2024年同期的1.18美元增加16.1% [11] - 2025年3月31日贷款为219亿美元，较2024年3月31日的212亿美元增加7.12亿美元，增幅3.3%；存款为280亿美元，较2024年3月31日的270亿美元增加8.51亿美元，增幅3.1% [12][13] - 2025年第一季度净利息收入为2.654亿美元，较2024年同期的2.382亿美元增加2710万美元，较2024年第四季度的2.678亿美元减少240万美元 [21] - 2025年第一季度非利息收入为4130万美元，非利息支出为1.403亿美元；预计第二季度非利息支出在1.41 - 1.44亿美元之间 [22][23] - 2025年第一季度效率比率为45.7%，较2024年第四季度的46.1%和2024年同期的49.1%有所改善 [22] - 2025年3月31日债券投资组合修正久期为3.9%，预计年度现金流约19亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2025年第一季度平均每月新增贷款为3.17亿美元，2024年第四季度为3.33亿美元，2024年全年为2.95亿美元 [27] - 2025年3月31日贷款中，固定利率贷款占38%，浮动利率贷款占32%，可变利率贷款占30% [28] - 2025年第一季度仓库业务平均为8700万美元，略高于预期的8500万美元；截至第二季度目前平均为8760万美元，保守预计本季度在5000 - 1.01亿美元之间 [76][77] 各个市场数据和关键指标变化 - 2025年3月31日非利息存款占总存款的34.5%，资金成本为1.66%，存款成本为1.38% [14] - 2025年第一季度税等效净息差为3.14%，较2024年同期的2.79%和2024年第四季度的3.05%有所提高 [15][22] - 2025年3月31日非盈利资产总计8140万美元，占季度平均生息资产的24个基点，与2024年3月31日基本持平 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于长期客户关系和客户成功，保持资产质量、盈利和股东回报 [9] - 公司保持机会主义，与其他银行家就潜在收购机会进行积极对话，准备在合适时进行交易 [18] - 公司计划将资金用于并购，同时关注股票回购，若股价下跌会考虑回购 [61][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 德州和俄克拉荷马州经济强劲，就业增长稳定，销售税收入广泛增加，各行业工资和福利持续增长 [16][17] - 尽管存在关税不确定性，但公司团队与客户沟通后对前景和计划持乐观态度 [17] - 贷款增长目前略显疲软，但客户仍乐观，预计未来会有所改善 [35][40] 其他重要信息 - 公司自2010年以来被评为《福布斯》最佳银行之一，连续14年进入前十；2024 - 2025年被《Money》评为德州最佳银行，2025年被《新闻周刊》评为美国最佳地区银行之一 [9] - 公司在2024年减少了4.34亿美元的收购贷款，2025年2月减少了1.15亿美元 [13] - 自2025年3月31日以来，已移除或签订出售合同的非盈利资产为895162美元 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 贷款增长情况及2025年预期 - 公司仍预计全年贷款增长为低个位数，此前收购贷款的流失基本完成，本季度前三周贷款略有增长，对后续增长持乐观态度 [35][37][38] 问题2: 资产负债表收缩及高成本借款偿还情况 - 公司在疫情期间借款39亿美元，目前已降至27亿美元，预计最多再减少2亿美元；会根据贷款增长和存款情况决定是否继续偿还借款 [53][54][55] 问题3: 股票回购的看法 - 若股价下跌，公司会考虑回购股票，但目前资金优先用于并购 [61][63] 问题4: 并购环境及交易偏好 - 监管环境改善使并购活动有望增加，预计今年会有交易达成；对大小交易都持开放态度 [68][69][70] 问题5: 全年净息差预期是否改变 - 公司仍坚持全年净息差在3.25% - 3.3%的预期，不受利率环境影响 [73][74] 问题6: 仓库业务情况 - 本季度仓库业务表现略好于预期，目前平均为8760万美元，保守预计本季度在5000 - 1.01亿美元之间；新增两个客户，分别为7500万美元和4000万美元 [76][77][78] 问题7: NSF和借记卡收入下降原因 - 第一季度是业务淡季，收入下降是季节性因素导致 [80][81] 问题8: 若美联储停止降息，是否有降低存款成本的空间 - 公司存款成本有下降空间，若债券和贷款组合重新定价，降低存款利率的积极性会降低；若美联储降息，有机会降低部分利率 [87][88][90] 问题9: 信用方面是否全年维持零拨备 - 公司非盈利资产8100万美元，准备金3.86亿美元，储备充足；模型已考虑衰退情景，除非经济恶化，否则近期不会增加准备金 [94][96][97] 问题10: 证券投资组合购买情况及10亿美元到期情况 - 公司主要购买收益率在5.25% - 5.5%的MBS，期限约为4 - 5年；近期购买了数亿美元证券，部分用于CRA目的 [104][106][107] 问题11: 最优有形普通股权益（TCE）比例 - 公司希望TCE比例不低于8%，若进行大型交易降至7.5% - 7.75%，年底恢复到8%也可接受 [118] 问题12: 股价下跌对并购交易的影响及关注的并购机会 - 即使股价下跌，公司仍有能力进行交易，因为交易对手对公司有信心；公司有足够资本为交易提供现金支持 [124][125][126] 问题13: 抵押贷款仓库业务与利率的关系及仓库余额上限 - 业务受利率影响，目前担心本季度末和第三季度业务受高利率影响；贷款申请到关闭一般需6周，之后受利率影响更大 [129][130][131]

Central Pacific Financial Corp. (NYSE:CPF) Q1 2025 Results Conference Call April 23, 2025 2:00 PM ET Company Participants Dayna Matsumoto - Group Senior Vice President, Director of Finance and Accounting Arnold Martines - Chairman, President and Chief Executive Officer David Morimoto - Senior Executive Vice President and Chief Financial Officer Ralph Mesick - Senior Executive Vice President and Chief Risk Officer Conference Call Participants David Feaster - Raymond James Andrew Liesch - Piper Sandler Operat ...

Avery Dennison Corporation (NYSE:AVY) Q1 2025 Earnings Conference Call April 23, 2025 11:00 AM ET Company Participants John Eble - VP of Finance and IR Deon Stander - President and CEO Gregory Lovins - SVP and CEO Conference Call Participants Ghansham Panjabi - Baird John McNulty - BMO Capital Markets Jeffrey Zekauskas - J.P. Morgan George Staphos - Bank of America Mike Roxland - Truist Securities Michael Leithead - Barclays Matt Roberts - Raymond James Chris Perrella - UBS Anthony Pettinari - Citi John Dun ...

Lithia Motors, Inc. (NYSE:LAD) Q1 2025 Earnings Call April 23, 2025 10:00 AM ET Company Participants Jardon Jaramillo - Investor Relations Bryan DeBoer - President and Chief Executive Officer Adam Chamberlain - Chief Operating Officer Tina Miller - Senior Vice President and Chief Financial Officer Chuck Lietz - Senior Vice President, Driveway Finance Conference Call Participants Ryan Sigdahl - Craig-Hallum Group John Murphy - Bank of America Rajat Gupta - JPMorgan Mark Jordan - Goldman Sachs Jeff Lick - Ste ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度公司实现创纪录销售额48.11亿美元，GAAP和调整后摊薄每股收益分别为0.58%和0.63% [4] - 第一季度销售额按美元计算增长48%，按当地货币计算增长49%，有机增长33%；环比来看，按美元计算增长11%，按当地货币计算增长12%，有机增长6% [5] - 本季度订单达创纪录的52.92亿美元，较2024年第一季度强劲增长58%，环比增长6%，订单出货比为1.1:1 [6] - GAAP营业利润为10.25亿美元，GAAP营业利润率为21.3%；剔除收购相关成本后，调整后营业利润为11.3亿美元，调整后营业利润率达创纪录的23.5% [6] - 调整后营业利润率较上年同期增加250个基点，环比增加110个基点 [7] - 公司第一季度GAAP有效税率为22.7%，调整后有效税率为24.5%，预计2025年全年调整后有效税率约为24.5% [9] - GAAP摊薄每股收益为0.58%，较上年同期增长32%；调整后摊薄每股收益增长58%，达到创纪录的0.63% [9] - 第一季度经营现金流为7.65亿美元，占净收入的104%；自由现金流为5.8亿美元，占净收入的79% [10] - 公司预计第二季度资本支出仍会处于较高水平；库存天数、应收账款天数和应付账款天数分别为80天、69天和59天，均处于正常水平 [11] - 本季度公司回购270万股普通股，平均价格约为68美元；2025年第一季度返还给股东的总资本约为3.8亿美元 [12] - 3月31日总债务为72亿美元，净债务为55亿美元；季度末总流动性为40亿美元，其中包括17亿美元的现金和短期投资以及现有信贷安排下的可用资金 [12][13] - 剔除收购相关成本后，2025年第一季度EBITDA为13.19亿美元；第一季度末净杠杆率为1.2倍 [13] - 预计第二季度净利息支出约为7000万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 恶劣环境解决方案部门销售额为12.68亿美元，按美元计算增长38%，有机增长8%，部门营业利润率为24.5% [8] - 通信解决方案部门销售额为24.14亿美元，按美元计算增长91%，有机增长73%，部门营业利润率为27.4% [8] - 互连和传感器系统部门销售额为11.29亿美元，按美元计算增长5%，有机增长6%，部门营业利润率为18.1% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 国防市场销售额占比9%，按美元计算增长21%，有机增长14%，主要得益于各细分市场和地区的广泛增长；环比增长2%；预计第二季度销售额将实现高个位数的环比增长 [25][26] - 商业航空航天市场销售额占比5%，按美元计算增长106%，有机下降3%，主要因喷气客机客户采购量减少；环比下降4%；预计第二季度销售额与第一季度大致持平 [27][28] - 工业市场销售额占比20%，按美元计算增长20%，有机增长6%，主要得益于医疗、仪器仪表、替代能源和铁路轨道交通市场的增长，抵消了重型设备和工厂自动化市场的放缓；环比增长1%；预计第二季度销售额保持在当前水平 [30][31] - 汽车市场销售额占比16%，按美元计算略有下降2%，有机下降1%，主要因欧洲市场销售放缓；环比下降3%；预计第二季度销售额将略有环比下降 [33] - 通信网络市场销售额占比10%，按美元计算增长107%，主要得益于收购Andrew；有机增长11%，得益于通信网络运营商和无线设备制造商的支出增加；环比增长81%，主要受Andrew收购推动，有机下降4%；预计第二季度销售额将实现高个位数的环比增长 [35][36][37] - 移动设备市场销售额占比7%，按美元计算和有机增长均为20%，主要得益于智能手机、笔记本电脑和可穿戴设备的强劲增长，部分被平板电脑销售放缓所抵消；环比下降26%；预计第二季度销售额将下降高个位数 [38][39][40] - IT数据通信市场销售额占比33%，按美元计算增长133%，有机增长134%，主要得益于人工智能应用对公司产品需求的持续加速以及基础IT数据通信业务的强劲增长；环比增长34%；预计销售额将在第一季度基础上进一步实现高个位数增长 [41][42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成对CommScope的OWN和DAS业务（现称Andrew）以及LifeSync的收购，认为收购计划将继续为公司创造价值，识别、执行收购并将新公司融入Amphenol的能力是公司的核心竞争优势 [20][22][23] - 公司业务市场多元化，能够参与全球电子行业各个领域，避免过度暴露于单一市场或应用的波动中 [24] - 公司在国防市场处于领先地位，提供行业最广泛的高科技产品，随着全球各国增加国防技术支出，公司有望受益于长期需求增长 [26][27] - 在商业航空市场，公司通过有机增长和收购扩大产品供应，随着客机需求增长，有望长期受益 [29][30] - 在工业市场，公司通过有机增长和互补收购扩大高科技互连天线和传感器产品供应，以应对电子革命带来的机遇 [32] - 在汽车市场，尽管面临短期挑战，但公司团队专注于与采用新技术的客户达成新设计方案，有望长期受益于其在该市场的强大地位 [34] - 在通信网络市场，收购Andrew后公司技术产品范围扩大，能够更好地服务全球通信网络市场的服务提供商和OEM客户 [37] - 在移动设备市场，公司凭借领先的天线、互连产品和机制，为下一代设备做好了长期准备 [40][41] - 在IT数据通信市场，公司团队在确保下一代IT系统业务方面表现出色，人工智能革命为公司带来长期增长机会，其高速和电源互连产品是下一代网络的关键组件 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩远超预期，销售额和调整后摊薄每股收益均超过指引上限，团队执行能力出色，在动态环境中表现良好 [16][19] - 公司对收购Andrew和LifeSync的团队表现满意，预计Andrew收购将为全年收益增加约0.09% [22] - 假设当前市场条件和汇率不变，公司预计第二季度销售额在49亿 - 50亿美元之间，调整后摊薄每股收益在0.64% - 0.66%之间，分别同比增长36% - 39%和45% - 50% [44] - 管理层对团队适应环境、扩大市场份额和实现可持续盈利增长的能力充满信心 [44] 其他重要信息 - 公司在电话会议中可能提及某些非GAAP财务指标并作出前瞻性声明，详情请参考新闻稿中的相关披露 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关税对公司的影响以及第二季度指引中是否包含相关成本 - 公司组织架构旨在应对关税等动态政策环境，通过各业务部门努力减轻关税影响，并与客户协商转嫁价格影响；关税对各终端市场均有轻微影响，第二季度定价会有轻微压力，但团队会努力控制对底线的影响，指引中利润率仍较强，说明影响不大 [51][53][55][56] 问题: 3月季度收入大幅超预期的有机增长原因以及是否存在因客户避免关税而提前拉动收入的情况 - 本季度有机增长强劲得益于团队出色执行客户需求，如IT数据通信市场增长显著；仅在移动设备市场出现轻微需求提前拉动情况，且已在第二季度展望中体现；其他市场如IT数据通信客户需求强劲，未出现提前拉动情况，整体分销业务也未显示异常 [60][62][64][65] 问题: 工业业务中欧洲市场是否有改善迹象以及新关税政策对北美和亚洲订单模式的影响 - 工业业务中欧洲市场有机同比降幅收窄，环比开始出现增长，有一定改善迹象；工业业务订单出货比良好，但目前判断欧洲市场全面复苏还为时过早 [69][70][72] 问题: IT数据通信业务占比大幅上升对公司资本分配和风险管理的影响 - 公司注重业务市场的广度和平衡，但不会错过任何电子行业的增长机会；IT数据通信业务增长是团队出色执行的结果，并非资本分配决策和收购导致，不会破坏公司的平衡；公司近期收购也分布在各个终端市场，有助于维持业务平衡 [76][77][81][82] 问题: IT数据通信业务的增长持续性以及大客户采用共封装光学解决方案的长期影响 - 公司在IT数据通信市场与客户关系良好，产品广泛且执行能力强，长期处于有利地位；虽市场可能出现波动，但公司有能力应对；对于特定客户的特定技术，公司关注互连解决方案的整体需求增长，相信能从中受益 [88][89][92][93] 问题: 业务优势部分的具体情况，包括优势来源、地区和客户情况以及未来展望 - IT数据通信业务增长中约三分之二来自人工智能相关业务，非人工智能相关业务也有出色增长，且增长较为广泛；即使剔除IT数据通信业务的出色表现，公司在其他多元化终端市场也实现了有机增长 [97][98][100] 问题: 如何判断除移动设备外是否存在需求提前拉动情况 - 公司根据实际观察判断，仅在移动设备市场发现轻微需求提前拉动；IT数据通信市场客户需求强劲；分销业务从第四季度到第一季度有适度的低个位数增长，未显示异常；虽不能完全排除其他地方存在提前拉动情况，但目前未看到明显证据 [104][105][106][108] 问题: 是否应重新审视增量利润率目标并考虑提高未来贡献利润率水平 - 团队在推动利润率扩张方面表现出色，近期超过了25%的历史目标；鉴于公司持续增长势头和良好执行能力，预计短期内仍能超过25%的目标，但由于当前环境存在挑战，暂不明确设定更高目标 [111][112][114] 问题: 数据中心市场业务增长的广度以及未来客户需求展望 - 公司在人工智能相关业务中表现强劲，涉及的客户包括超大规模企业、OEM和芯片公司等，并非集中于某一类客户；第二季度指引反映了该市场的增量表现，未来情况将在90天后进一步说明 [119][120][121] 问题: 工业业务中工厂自动化领域的情况 - 工厂自动化市场几个季度以来一直具有挑战性，同比仍处于下降状态，但降幅较之前有所收窄；该业务主要受欧洲市场影响，虽欧洲有一些改善迹象，但目前判断全面复苏还为时过早 [124][125][126] 问题: IT数据通信业务中收发器产品组合的贡献和相关策略 - 公司在IT数据通信业务中有广泛的产品线，包括高速铜缆、电源产品和光学产品等；通过收购和内部举措，公司在有源光学领域取得了进展，对公司在该领域的地位感到满意，但暂不深入讨论单个产品市场情况 [129][130][132] 问题: IT数据通信业务的订单线性情况、发货与终端产品发货的脱节情况以及产品在GPU和ASIC应用中的分配情况 - 本季度团队执行远超预期，虽客户仍有更多需求，但发货未造成供应链脱节；若人工智能数据中心支出出现波动，公司有能力应对；人工智能相关业务主要与GPU架构相关，但公司IT业务还包括服务器、网络和存储系统，不能仅用GPU和ASIC来定义业务构成 [136][137][138][140][142] 问题: 公司总经理和130多家业务部门如何应对关税和供应链问题 - 公司的创业结构和文化赋予全球140名总经理充分的业务运营权力，并对其业绩负责；面对关税等挑战，总经理能够根据具体产品和客户情况做出明智决策，避免一刀切的做法；公司虽不能完全免疫关税影响，但这种组织架构使其能够更好地应对动态环境 [149][150][153][156] 问题: 经济不确定性下公司的收购渠道是否增加 - 公司长期以来收购计划成功，不根据宏观周期进行收购时机选择；虽不确定当前是否有更多人出售业务，但公司因财务状况良好、声誉高和执行能力强，具有强大的收购管道，且管道不会因经济头条或IMF预测而改变 [165][166][167]

Operator Hello and welcome to the Popular Incorporated First Quarter 2025 Earnings Call. My name is Elliot. I'll be your coordinator today. [Operator Instructions] I would now like to hand over to Paul Cardillo, Investor Relations Officer. Please go ahead. Paul Cardillo Good morning and thank you for joining us. With us on the call today is our CEO, Ignacio Alvarez; our President and COO, Javier Ferrer; our CFO, Jorge Garcia; and our CRO, Lidio Soriano. They will review our results for the first quarter and ...

Old Dominion Freight Line, Inc. (NASDAQ:ODFL) Q1 2025 Earnings Conference Call April 23, 2025 10:00 AM ET Company Participants Jack Atkins - Director, IR Kevin Freeman - President, CEO & Director Adam Satterfield - EVP, Assistant Secretary & CFO Conference Call Participants Jordan Alliger - Goldman Sachs Jonathan Chappell - Evercore ISI Ravi Shanker - Morgan Stanley Tom Wadewitz - UBS Scott Group - Wolfe Research Brandon Oglenski - Barclays Bruce Chan - Stifel Bascome Majors - Susquehanna Ken Hoexter - Bank ...

Ryder System, Inc. (NYSE:R) Q1 2025 Earnings Conference Call April 23, 2025 11:00 AM ET Company Participants Calene Candela - Vice President, Investor Relations Robert Sanchez - Chairman and Chief Executive Officer Cristina Gallo-Aquino - Executive Vice President and Chief Financial Officer John Diez - President and Chief Operating Officer Tom Havens - President, Fleet Management Solutions Steve Sensing - President, Supply Chain Solutions and Dedicated Transportation Solutions Conference Call Participants J ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年以来，公司调整后营业利润率扩大220个基点，调整后每股收益增长超70%，股息增加一倍多，通过股息和股票回购向股东返还60亿美元资本 [8][9] - 2025年第一季度，公司实现净销售额33亿美元，有机销售额同比持平；调整后营业利润增长3%，调整后营业利润率扩大40个基点至16.7%；调整后每股收益增长5%或0.04美元；调整后自由现金流为1.86亿美元，完成约2.5亿美元股票回购；宣布股息增加8%，自分拆以来累计股息增加约110% [10][11][12][24][25] - 2025年，公司预计净销售额为146 - 148亿美元，调整后营业利润为24 - 25亿美元，调整后自由现金流约为16亿美元，股票回购目标为8亿美元 [38][44] - 2025年调整后每股收益展望为4 - 4.1美元/股，中点包括约0.24美元的运营增长、0.05美元的外汇汇率顺风以及0.05美元的净收益，部分被2025年关税的0.12美元负面影响抵消 [55][56] 各条业务线数据和关键指标变化 服务业务 - 第一季度服务有机销售额增长4%，各业务线均有增长；维护和维修服务增长3%，组织有机销售额增长10%；服务营业利润为5.37亿美元，营业利润率扩大40个基点至24.6% [10][26][27][28] - 2025年服务有机销售额预计增长5% - 7%，维护和维修目标为中个位数增长，现代化有机销售额预计增长低两位数 [48][49] 新设备业务 - 第一季度新设备有机销售额下降7%，EMEA和APAC的增长被中国和美洲的下降所抵消；新设备营业利润为6600万美元，营业利润率增加20个基点至5.7% [29][30][31][32] - 2025年新设备有机销售额增长展望为下降1% - 4% [46] 各个市场数据和关键指标变化 新设备市场 - 第一季度美洲新设备订单增长中两位数，亚太地区增长超20%，中国下降超20%，EMEA下降中个位数；新设备积压订单按固定汇率计算同比下降3%，不包括中国则增长中个位数 [15][16] - 2025年全球新设备单位预计下降中个位数，美洲预计下降低个位数，EMEA预计增长低个位数，亚洲预计下降中到高个位数 [35] 现代化市场 - 第一季度现代化订单增长12%，季度末积压订单按固定汇率计算增长14%，全球处于预计的多年增长周期初期 [17] 服务市场 - 第一季度服务组合增长4%，各地区均有增长，中国增长低两位数，亚太地区增长中个位数，EMEA和美洲增长低个位数 [18] - 2025年全球安装基数预计增长中个位数，达到约2300万台，美洲和EMEA预计增长低个位数，亚洲预计增长中个位数 [36][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自2023年开始实施Uplift项目，今年启动中国转型计划，旨在提高流程效率，专注服务客户，预计2025年实现9000万美元的当年节省，年底实现2.3亿美元的年度运行率节省 [49][50][52] - 公司在新设备业务中注重展示性能和可靠性，在服务业务中致力于扩大服务组合和提高利润率，通过转型计划适应市场条件，提升竞争力 [21][51][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为全球经济存在不确定性，包括外汇汇率和关税影响，但服务驱动的业务模式具有韧性，预计2025年利润和调整后每股收益将实现稳健增长 [53][56][57] - 公司对服务业务前景充满信心，预计维修业务将在今年晚些时候加速增长，现代化业务将受益于全球安装基数的老化，新设备业务预计在2025年底企稳，2026年销售稳定 [16][31][35][36] 其他重要信息 - 本月公司庆祝作为独立上市公司回归五周年，过去五年虽面临挑战但取得诸多成就，为未来发展奠定了坚实基础 [6][7][9] - 第一季度公司获得《财富》杂志全球最受赞赏公司和《华尔街日报》最佳管理公司等荣誉，反映了员工对服务客户和践行价值观的承诺 [12][13] - 公司主要通过全球17家工厂进行本地采购和制造，但部分组件从中国供应商采购，若2025年剩余时间内中国进口关税维持当前水平，预计对营业利润产生约4500 - 7500万美元的负面影响，公司将采取客户和供应链谈判、供应链转移等缓解措施 [39][40][41] 问答环节所有提问和回答 问题：关税是毛额还是净额，毛额逆风是多少 - 公司考虑的关税影响是净额，美国每年购买5.5亿美元材料，其中1亿美元来自中国采购，中国采购受两种关税影响，计算得出中国关税年化影响约为9000万美元，其他地区约为1000万美元，共计1亿美元；公司通过供应链、替代采购和合同商业条款等措施进行缓解，预计非商业部分缓解一半，另一半通过商业缓解 [65][66][67][68] 问题：能否重新定价积压订单，调整积压订单的自由度如何 - 公司正在与主要客户和关键账户进行商业讨论，客户理解成本上升，但目前尚不确定能否重新定价，为提供最现实的估计，公司在展望中考虑了已知的关税影响，若关税降低，将直接反映在业绩中 [73][74] 问题：商业行动是附加费还是实际重新定价，在中国是否受到报复性负面影响 - 公司已提高价格，不仅在新设备，还包括维护和维修业务的备件以及现代化业务；目前未看到对公司的明显针对性，公司密切关注并与各级政府保持良好关系 [79][80][81] 问题：中国订单是否按预期企稳，是否有增量疲软，维护和维修价格有何变化 - 中国市场第一季度下降15%，预计第二季度继续下降15%，下半年下降10%，全年预计约为37.5万台；维护和维修业务价格策略是将通胀传递给客户，今年通胀较去年缓和，价格效应约为2个百分点；维修业务增长受积压订单执行时间和组织变革影响，预计第二季度加速，积压订单增长5% [84][85][86][87][88][89] 问题：9000万美元的中国关税是按比例计算还是净额，全年综合营业利润率10个基点的计算是否正确 - 9000万美元是中国采购的年度关税影响，2025年的点估计为6000万美元，是全年的四分之三加上缓解措施的影响；新设备利润率预计会因关税和中国积压订单执行而面临挑战，但公司通过转型和成本控制措施有信心弥补部分影响；服务利润率预计将继续扩大，但由于销售组合和服务投资，增长可能较去年略缓 [97][98][100][101][102] 问题：服务业务收入增长4%的驱动因素是什么，未来如何加速增长 - 服务业务收入增长主要由维修业务驱动，公司本季度重新聚焦服务卓越，同时推出Uplift组织变革，维修积压订单增长5%，预计未来各季度维修收入和积压订单转化率将逐步提高；未来加速增长主要依靠维修业务，增加的现场专业人员已体现出生产力提升，服务利润率本季度提高40个基点至24.6% [110][111][112][115] 问题：中国市场的现行价格同比情况如何，公司定价策略如何 - 中国市场价格正在缓和，去年价格下降10%，本季度下降6%，环比仅下降2个百分点；公司定价策略严格，专注于转化率较高的项目，今年中国新设备业务的价格成本目标是保持中性 [117] 问题：美洲新设备业务展望从下降低个位数调整为下降中个位数的原因，项目延迟的垂直领域、项目规模和风险如何 - 美洲新设备业务展望调整是由于全球贸易政策的不确定性导致项目延迟；北美市场第一季度下降9%，主要是低中高层、商业和基础设施领域，但公司订单增长中两位数，表现出色；公司正在处理2023年和2024年上半年的积压订单，预计随着时间推移情况将逐步改善；建筑师活动指数较低反映了市场的不确定性，主要受建筑成本、劳动力和原材料供应等因素影响；公司预计美洲现代化订单第二季度将表现强劲，有重大项目已获授但未入账 [124][125][126][127][128][129] 问题：新设备业务有延迟，而现代化业务相对较强的原因是什么 - 现代化业务有一定的 discretionary 因素，但当电梯故障频繁影响租户或居民时，就会推动现代化需求；公司现代化订单增长12%，积压订单增长14%，收入增长10%，需要加快转化；此外，西班牙等地的安全计划使现代化成为强制性要求，中国的现代化业务也呈现两位数增长，且政府持续投资住宅现代化 [132][133][134][135] 问题：全年有机销售额和利润率的季度变化框架如何 - 全年收入预计较为稳定，Q2、Q3、Q4将好于Q1，主要通过加速维修和现代化业务的转化实现；新设备业务上半年销售额因积压订单下降而减少，下半年随着订单增长和积压订单执行情况改善，销售额将有所提升，但关税从Q2开始会对利润率产生不利影响；服务业务从Q2开始加速增长，利润率将逐步扩大，但Q2同比基数较高，全年营业利润率上半年基本持平，下半年增长10个基点 [141][143][144][145][146] 问题：6000万美元的关税净影响的季度节奏如何，2026年是否仍有影响 - 公司2018年有超过1000万美元的关税在积压订单中无法缓解，但随着积压订单处理得以缓解，目前仍在支付2018年的部分关税，但已纳入价格且对底线无影响；预计此次情况类似，但部分积压订单需在2026年处理，若情况不变，2026年可能仍有较小影响 [153][154][155] 问题：欧洲和中国经济有乐观迹象，但公司新设备订单仍面临压力，是否有积极信号 - 公司EMEA团队表现出色，通过专注市场细分、增加销售代表等策略实现增长，本季度虽有一次性对比因素导致EMEA下降4%，但团队表现良好，新设备订单在西欧、中欧和中东地区有优势，Gen 360产品销售良好；中国业务正在向服务驱动型转型，第一季度中国收入占比从去年的13%降至10%，服务收入占比从去年底的约30%提升至40%，新设备业务占比从去年底的24%降至17%，服务组合连续14个季度实现两位数增长，未来随着服务组合扩大，将提高密度和利润率 [159][160][161][162][163][164][165] 问题：除重组计划外，营业利润中的一次性成本有哪些，现金影响如何，Q2是否有相关影响 - 除已计算的1800万美元外，还有约6600万美元的常规重组和转型成本，约占全年2.5亿美元指导的四分之一；此外，还有约8000万美元的一次性费用从营业利润中调整，主要包括德国税务案件的5200万美元、法律和和解费用2100万美元以及资产减值1000万美元；与德国当局的费用预计下半年开始逐步产生，一项非美国子公司的交易预计未来几个月完成 [169][170][172][173]

First Hawaiian, Inc. (NASDAQ:FHB) Q1 2025 Earnings Conference Call April 23, 2025 1:00 PM ET Company Participants Jamie Moses - CFO Bob Harrison - Chairman, President and CEO Lea Nakamura - Chief Risk Officer Conference Call Participants David Feaster - Raymond James Jared Shaw - Barclays Kelly Motta - KBW Anthony Elian - JPMorgan Andrew Terrell - Stephens Andrew Liesch - Piper Sandler Timur Braziler - Wells Fargo Operator Thank you for standing by. And welcome to the First Hawaiian Bank First Quarter 2025 ...