财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度净亏损3220万美元（每股0.56美元），相比2024年第二季度净亏损5600万美元（每股0.97美元），净亏损额减少2380万美元[7][48] - 截至2024年9月30日，公司拥有现金和投资1.232亿美元，较2024年6月30日减少3580万美元[8][48] - 2024年第三季度成本和费用为3540万美元，较第二季度减少2380万美元，主要受1760万美元的研发费用减少驱动[49] - 2024年第三季度利息费用为410万美元，较第二季度减少520万美元[51] - 2024年第三季度利息和其他收入为230万美元，低于第二季度[53] - 2024年第三季度来自终止经营业务的收入为490万美元，包括420万美元的OMIDRIA合同特许权资产利息收入和70万美元的重新计量调整[53] - 2024年第三季度OMIDRIA特许权使用费为930万美元，净销售额为3100万美元，较第二季度特许权使用费减少160万美元，净销售额减少540万美元[54] - 预计2024年第四季度整体运营成本与第三季度相似，利息收入约为120万美元，利息费用约为720万美元（非现金增加310万美元），来自终止经营业务的收入应在700 - 800万美元之间[56] 各条业务线数据和关键指标变化 补体疗法业务线 - 对于narsoplimab，公司一直在与FDA就生物制品许可申请（BLA）的重新提交进行互动，目前正在等待FDA对额外敏感性分析的回复，一旦回复且分析计划达成一致，外部统计小组将进行预指定分析，之后将尽快重新提交BLA[11][12][13][15] - 正在准备narsoplimab在TA - TMA的欧洲营销授权申请（MAA），预计2025年上半年提交[18] - 对于zaltenibart（OMS906）在阵发性夜间血红蛋白尿（PNH）方面 - 2期转换研究已按计划完成，所有患者已完成试验并进入长期开放标签扩展研究，单药治疗阶段数据将于下月展示，显示出预防血管内和血管外溶血以及对血红蛋白水平和网织红细胞计数有持续和临床意义的改善，且安全性良好[22][24] - 另一项正在进行的针对未接受过补体抑制剂治疗的PNH患者的2期研究，已根据分析结果确定3期临床试验的剂量，3期项目正在进行中，预计2025年初开始招募[25][26][28] - 市场规模在2023年为39亿美元，预计2032年超过100亿美元，公司期望zaltenibart获批后能占据相当份额[32] - 对于zaltenibart在C3肾小球病（C3G）方面，2期研究正在招募，假设数据积极，计划2025年上半年启动3期项目，且zaltenibart已获得FDA罕见儿科疾病指定用于C3G治疗[33][34] - 对于OMS1029（下一代长效MASP - 2抑制剂），已成功完成1期单剂量和多剂量研究，相信其能以低剂量季度给药有效降低人体MASP - 2浓度且安全性良好，正在评估其有吸引力的适应症[38] - 继续在严重急性和长期新冠以及急性呼吸窘迫综合征（ARDS）中开展narsoplimab和MASP - 2抑制的工作，相关研究结果手稿正在准备提交[40] 小分子口服MASP - 2和MASP - 3抑制剂业务线 - 正在推进用于大市场慢性适应症的小分子口服MASP - 2和MASP - 3抑制剂项目[41] OMS527（PDE7抑制剂）业务线 - 开发用于治疗可卡因使用障碍的OMS527仍由美国国家药物滥用研究所（NIDA）全额资助，预计今年晚些时候获得毒理学研究结果，2025年开始招募相关临床试验患者，该试验也将由NIDA全额资助[42] - 正在探索OMS527在运动障碍（特别是左旋多巴诱导的异动症（LID））中的潜在用途，正在寻求外部资金进一步开发[43] 分子和细胞项目（肿瘤治疗平台）业务线 - 正在开发一系列信号驱动的免疫调节剂、肿瘤毒素和过继性T细胞技术与免疫刺激剂组合，体外和体内数据支持其有潜力提供广泛有效和安全的癌症疗法，正在快速推进肿瘤学项目并扩大知识产权地位[44][45][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年1月开始的医院门诊部门（HOPD）销售预计将使OMIDRIA在美国的销售额显著增长，2025年也将开始在美国以外的地区销售，公司将获得15%的净收入[10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于补体疗法、小分子抑制剂、特定疾病治疗（如成瘾、癌症等）等多个领域的研发推进、临床试验开展、与监管机构互动以及商业化准备等多方面工作[11][42][44] - 在补体疗法领域，公司的zaltenibart在PNH和C3G的研究进展顺利，有望在替代途径疗法市场成为成功的竞争者，与已有的竞争对手相比，具有更一致的疗效、更好的安全性、更高的给药依从性和便利性等优势[27][37] - 在肿瘤治疗领域，公司旨在开发超越现有靶向生物制剂和免疫疗法的组合疗法，通过简单重复的治疗给药维持增强的抗癌免疫反应[44][45] - 在行业竞争方面，公司积极与FDA、欧洲监管机构等互动，争取在研发、审批和商业化进程中占据有利地位，同时关注其他替代途径抑制剂的临床试验结果以寻找zaltenibart的优势适应症[11][18][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对与FDA的近期互动感到鼓舞，预计与FDA的长期合作即将结束，这将有助于narsoplimab的BLA重新提交并获得批准[78] - 公司在多个项目上取得进展，如zaltenibart的各项研究、OMS1029的研究成果、OMS527的开发计划以及肿瘤学项目的推进，对未来发展充满信心[38][42][46] - 行业内对罕见病治疗的关注度提高，FDA建立罕见病创新中心等举措，为公司的发展提供了有利的环境[16] 其他重要信息 - 公司将OMIDRIA的特许权出售给DRI Healthcare，DRI有两个销售或有里程碑付款给公司，每个高达2750万美元，付款日期分别为2026年1月和2028年1月[8] - 公司2024年6月的定期贷款协议中，贷款人承诺在2025年6月3日之前根据公司请求提供2500万美元的延迟投放贷款，前提是在资金请求后30天内收到FDA对narsoplimab在TA - TMA的批准[10] 问答环节所有的提问和回答 问题：是否可以认为2025年narsoplimab将进行商业销售[59] - 回答：这是公司的希望和预期，在收到FDA对统计分析计划（SAP）的评论并假设达成一致后，外部顾问将进行分析，若结果良好将迅速重新提交BLA，2025年是公司的目标[60] 问题：对于MASP - 3抑制剂zaltenibart，能否提供更多关于PNH适应症的3期试验设计信息，包括FDA或EMA对试验设计的反馈，计划招募的特定患者群体或是否有富集人群的措施[63] - 回答：3期试验设计包括转换试验（针对对ravulizumab反应不佳的患者先进行联合治疗再转为zaltenibart单药治疗）和针对未接受补体抑制剂治疗患者的试验；与FDA和欧洲监管机构的会议进展顺利，对数据和药物反应积极；关于人群富集，将纳入需要治疗（血红蛋白不令人满意）的患者[64][65][66][68] 问题：如果公司最终获得儿科C3G的优先审查凭证，公司的策略是什么，是否会考虑出售凭证[69] - 回答：目前讨论策略还为时过早，需要评估市场情况、凭证的兴趣等因素，取决于研究进展、项目推进情况和当时的市场格局，公司可能保留也可能出售[70] 问题：能否给出OMS906（zaltenibart）3期项目的潜在规模和成本估计，公司当前的现金余额是否足以推进该项目，还是会寻求合作伙伴[72] - 回答：公司希望独立推进项目，数据和安全性方面有信心，同时也有合作讨论在进行；试验规模预计每个试验略低于100名患者，前期研究的良好疗效有助于减少试验规模，临床运营团队的工作有助于控制成本，公司对推进项目有信心[73][74][75][76]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度总营收为190万美元，2023年为170万美元，2024年营收更高主要是产品销售增加部分被合作营收减少所抵消 [5] - 2024年第三季度研发费用为220万美元，较上一年的720万美元有所下降，主要是临床试验相关费用和员工相关成本降低 [6] - 2024年第三季度销售管理费用为320万美元，较上一年的380万美元有所下降，主要是员工、专业服务和法律费用降低 [6] - 截至2024年9月30日，公司拥有现金和投资1050万美元，第三季度现金使用量为530万美元，公司认为现有现金足以支撑运营至2025年第一季度 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 未涉及 各个市场数据和关键指标变化 - 未涉及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的首要任务是启动拉苏胆甾醇针对酒精相关性肝炎（AH）的确证性3期临床试验，正在与FDA进行积极对话，并利用突破性疗法认定带来的优势，在本季度与FDA达成了3期试验设计关键方面的协议 [9][10] - 3期试验为随机、双盲、安慰剂对照、多中心研究，将在美国的严重AH患者中进行，计划招募约200名患者，按1:1随机分配接受30毫克拉苏胆甾醇或安慰剂，主要结果指标为90天生存终点，试验将在美国进行以避免之前研究中在美国以外地区观察到的医疗服务差异 [11] - 公司已采取重要步骤为启动试验做准备，包括开始临床站点的入驻流程并选择CRO来协助管理试验，目标是在启动试验后的两年内获得主要数据 [15][16] - 公司将继续分析AHFIRM数据，并将在下周的AASLD会议上展示更多数据，包括治疗时间数据的口头报告以及关于肝移植和患者饮酒行为的两个海报展示 [17] - 公司仍受到肝病学领域的思想领袖和关键意见领袖对AHFIRM结果的强烈关注和持续支持的鼓舞，相信拉苏胆甾醇可能成为AH患者安全有效的疗法 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为如果拉苏胆甾醇在3期试验中达到预期并获得批准，它可能成为第一种FDA批准的AH治疗方法，建立新的治疗标准，AH每年在美国导致超过16万例住院，90天死亡率约为30%，每年导致数万人死亡，同时给美国医疗系统带来巨大成本，拉苏胆甾醇可能每年挽救数千生命，同时为医疗系统节省成本，是一个潜在的重磅机会 [23][24][25] 其他重要信息 - Innocoll已通知公司终止与POSIMIR相关的许可协议，公司正在评估其对POSIMIR的选择，由于近期未收到特许权使用费，预计不会对公司产生重大财务影响 [8] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于临床站点入驻的策略，是否会针对与AHFIRM试验相同的美国站点，是否有快速招募站点的情况 - 公司肯定会使用一些相同的站点，一直在落实保密协议和其他协议，魏琪表示将至少包含60% - 70%的AHFIRM试验美国站点用于3期试验 [26][27] 问题: 在全球范围内存在治疗时间差异，美国国内是否存在地理差异，还是主要是美国与国外的差异 - 魏琪表示存在巨大的区域治疗时间差异，美国国内可能存在站点间差异，但美国的样本数量较大，在一定程度上克服了因国外样本量小而导致的差异，这也是3期试验将聚焦美国的原因 [28] 问题: 除了资金，进入3期试验还需要哪些准备 - 资金是最重要的部分，一旦到位，公司认为可以在启动试验后的两年内完成试验，目前正在做的是建立与各临床站点的法律关系和合同等耗时较长且花费较少的工作，已经选定了CLO [29][30] 问题: 能否给出3期研究预计成本的大致数字，特别是考虑到相对较短的启动到读出时间线（约两年） - 蒂姆表示从外部成本角度看，3期试验成本在2000万 - 2500万美元之间，此外还有公司运营相关的管理费用，一旦开始试验，每季度的消耗可能在300万 - 400万美元之间 [32] 问题: 第三季度是否有确认的特许权使用费收入，如果有能否量化 - 蒂姆表示没有 [35]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为160万美元，较去年同期的100万美元增加了60万美元九，九个月期间营收为380万美元，较2023年的270万美元增加了110万美元，增长由与政府和商业客户的技术和服务合同带来的服务收入增加所驱动[24] - 第三季度运营费用为1550万美元，较去年同期下降约10万美元，九个月期间运营费用为4910万美元，2023年为4630万美元，排除股票薪酬费用、折旧和摊销后，前九个月运营费用为3400万美元，去年同期为3010万美元[24][25] - 第三季度净亏损为1360万美元，其中包括与权证公允价值变动相关的250万美元收益以及与telesource资产购买协议相关的负债变动，2023年第三季度净亏损为2320万美元，其中包括与权证负债公允价值变动相关的670万美元损失，九个月期间净亏损为6960万美元，2023年前九个月净亏损为5530万美元[25][26] - 本季度末现金、现金等价物和短期投资为8680万美元，受益于本季度额外权证行使所得的690万美元收益，9月30日债务净额为5300万美元[27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 未明确提及各业务线单独的数据和指标变化，无法总结[无相关内容] 各个市场数据和关键指标变化 - 未明确提及各个市场单独的数据和指标变化，无法总结[无相关内容] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是解决国家安全、经济和公共安全问题，为GPS提供补充和备份，同时释放15兆赫频谱用于5G宽带[45] - 公司正在积极与包括美国铁路协会、收费运营商代表等在内的110多个利益相关者进行工程师对工程师的对话，以评估其运营范围并解决有害干扰问题[12][18] - 公司认为其是目前唯一可行的大规模地面PNT提案，虽然也认可系统的互补行动计划可以包括卫星元素，但地面网络不可或缺[33] - 公司将继续与相关政府机构密切合作，以解决GPS地面补充和备份的关键需求，在等待FCC审查和总结1800多份提交的评论时，积极与利益相关者保持对话[21][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的发展前景充满信心，认为公司的愿景为低频段900兆赫提供了创新的频谱解决方案[27] - 尽管面临一些挑战，但公司相信其提案具有巨大的公共利益，如Brattle Group分析显示GPS备份的总量化价值为146亿美元[19][20] - 公司认为FCC的行动是积极的，如NTIA的参与有助于及时解决问题，尽管FCC可能会在发布NPRM之前要求额外数据或提出更多问题，但这都是标准程序，公司已做好准备[11][21] 其他重要信息 - 公司提交的请愿书为解决国家安全问题提供了独特机会，即缺乏大规模的地面PNT备份和对GPS的补充，FCC发布的公告显示其理解这一需求的重要性和紧迫性[8] - 在FCC 8月6日发布公告后，公司于9月5日提交了正式评论，9月20日提交了回复评论，以支持其重新配置低频段900兆赫频段的请愿书[8] - 针对公告，向SEC提交了1800多份文件，其中大部分是业余运营商提交的，剩余300份文件中没有意外情况，公司得到了部分利益相关者的支持，如消防部门和地方政府，也有部分持牌运营商表示担忧，NTIA也提出了自己的观点[9][10] - 公司在10月下旬提交了由Brattle Group进行的详细经济分析，分析显示公司的提案可在GPS全球中断时防止数亿美元的损失[19] - 10月下旬，Flex Association提交文件支持FCC考虑公司的提案，强调公司增强的地理定位技术对共享出行和配送行业的重要性[20] 问答环节所有的提问和回答 问题: 与爱迪生电气研究所或NTIA等其他机构的讨论有什么值得传达的内容 - 公司过去已经联系了110多个利益相关者，包括收费、铁路、无牌用户等，未来将继续与他们进行基于事实的对话，推动进展[30] 问题: NTIA建议FCC授予短期实验许可证以便进行实地测试操作，公司认为这在近期会发生吗 - 公司认为NTIA的测试呼吁是一个有用的程序工具，公司过去已经做过测试，现在正进入包括工程师对话和可能的测试在内的协作分析阶段[31] 问题: 看到很多支持地面PNT的评论，但也有建立更具弹性的低地球轨道（LEO）天基PNT的动向，公司是否与相关公司有交流 - 公司同意美国交通部（DOT）的观点，即互补行动计划应是一个系统体系，虽然目前公司是唯一可行的大规模地面PNT提案，但系统体系的愿景是更全面的备份和补充解决方案，公司与许多行业利益相关者进行了交流[33] 问题: 鉴于政府换届，是否有前任专员发布NPRM的先例，还是需要等待实际过渡后再开始积极预期2025年的NPRM行动 - 公司将继续与现任FCC专员合作，也将与可能成为下一任FCC主席的Brendan Carr合作，公司不预期2024年发布NPRM，也不会对当前或未来政府发布NPRM的时间进行推测[35] 问题: 如果收到NPRN，后续的时间表和事件流程是什么 - 公司不会对NPRM的时间或之后的报告和命令的时间进行推测[39] 问题: 认为需要地面基站是因为更好的建筑物穿透性、卫星信号中断时的备份还是两者皆有 - 是以上所有原因，地面网络更具弹性，可以克服卫星的脆弱性，还可以作为补充，因为卫星信号无法穿透室内[41] 问题: 对于低地球轨道（LEO）和地球静止轨道（GEO），欺骗和干扰是更容易还是更难 - 信号越弱越容易被干扰，卫星信号较弱，而手机信号较强且不易被干扰，因为手机信号塔距离近且覆盖范围小[42] 问题: Brendan Carr是否对公司的提案发表过公开评论或有何想法 - 据公司所知，他尚未对公司的提案发表任何公开评论，但FCC专员最近有关于国家安全的评论[44] 问题: 对于频谱的最高和最佳用途是否有更新的想法，频谱是否可用于其他用途 - 公司的重点仍然是解决国家安全、经济和公共安全问题，即为GPS提供补充和备份，同时释放频谱用于5G宽带[45] 问题: 在提议的频段交换计划中，涉及哪些设备和软件，具体需要做什么 - 这不是真正的交换，而是调整规则和频谱的小范围变动，这需要开发新的基础设施，包括塔上的无线电设备、手机设备等，需要硬件和软件的支持，公司将与合作伙伴（可能是现有的移动网络运营商）共同推出[48][49] 问题: 例如收费车辆的信号功率或射频频率是否会干扰频谱变化，因为其距离有限 - 公司未发现收费公司对其系统有任何干扰，收费公司使用的是许可频谱，与公司的许可频谱目前没有重叠[51] 问题: 业余运营商是否需要按照规定不干扰主要用户（NextNav） - 业余运营商和第15部分（Part 15）需要在无干扰的基础上按照规定运营[53] 问题: 在频谱用户的层级结构中，联邦政府（如军事用途）是否为主要用户，这是如何运作的 - 在联邦政府内部，联邦对频谱的使用是主要用途，还有工业、科学和医疗（ISM）用途也是主要用途，之后是持牌者（包括基于站点的持牌者和地理区域持牌者），然后是业余爱好者，到目前为止，公司看到能源部使用了该频段，但尚未看到相关评论[54] 问题: 公司的客户是否会是联邦层面（因为国防部、能源部对PNT解决方案有需求） - 公司对GPS的补充和备份用途可能会被联邦机构使用[55] 问题: 随着特朗普任命内阁成员，是否会看到行政命令的进一步升级 - 公司认为对GPS的备份和补充需求是一个两党都关心的问题，行政命令13905是两党支持的，在不同政府间延续[57]

财务数据和关键指标变化 - 截至2024年9月30日的第三季度末，公司拥有现金5.624亿美元[24] - 本季度研发费用为3160万美元，相比2023年同期的7460万美元有所减少，主要是由于izokibep在PSA和HS的3期试验基本完成，临床开发活动减少[24] - 本季度一般和管理费用为1230万美元，相比2023年同期的1990万美元有所减少，主要是由于股票薪酬支出降低[24] - 公司已将与izokibep相关的重大合同负债转化为仅720万美元的净支出，其中包括向制造商支付4290万美元以及3570万美元的信用凭证[25] - 公司将2024年年末现金指引更新为4.35亿美元至4.5亿美元，这包括预计在第四季度支付的3100万美元许可期权费用[27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在lonigutamab业务方面，公司正在进行自适应2期剂量探索试验，已完成第2和第3队列的12周给药和12周随访，第4队列正在招募中，最初以70mg Q4W开始，现已转变为100mg Q4W，主要用于确认PK，且该队列首次使用MRI评估突眼症，这有助于确保3期项目的顺利执行，公司预计在2025年第一季度启动3期项目[8][9][10] - 在izokibep业务方面，公司已完成uveitis的2b/3期试验的患者招募，共96名患者按1:1随机分为活性治疗组和安慰剂组，试验的主要终点是治疗失败时间，将在24周的标志性终点读出治疗失败率，若数据积极，预计还需约200 - 250名患者的另一项3期试验用于注册，公司将在12月公布uveitis的顶线结果，再决定未来的发展计划[20][21][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2024年8月宣布对产品线进行战略重新排序，重点开发用于治疗甲状腺眼病（TED）的lonigutamab，目前处于后期开发阶段[5] - 对于izokibep在uveitis的项目，公司将根据12月即将公布的数据决定未来的发展计划，考虑到uveitis的高未满足需求以及可能的孤儿药定价，若数据积极，公司将寻求与卫生当局商讨加速批准途径[14][21][22] - 公司目前的现金状况使其运营跑道至少延伸至2027年中期，这包括lonigutamab的整个3期开发项目，但不包括对izokibep（包括uveitis）的新投资，不过3570万美元的制造信用凭证使公司在2025年有更多灵活性进行选择性的产品线扩展[28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对lonigutamab在TED患者中的数据感到兴奋，在多个国际医学大会上展示了数据，得到了关键意见领袖（KOL）和患者群体的积极响应，这使公司有信心及时招募3期试验患者，并且在与FDA的2期结束会议上达成一致，对lonigutamab在TED中的开发充满信心[11][12] - 公司认为uveitis存在高未满足的医疗需求，目前的治疗选择有限，izokibep作为一种潜在的治疗方法，相比现有治疗可能具有优势，若数据积极，公司将考虑进一步开发[17][21][22] 其他重要信息 - 公司建立了科学和患者咨询委员会，为lonigutamab进入3期临床开发提供战略输入、临床专业知识和患者视角[13] - 公司在本季度建立了ATM（自动取款机）机制，以提供未来的资本灵活性，2025年将继续注重有纪律的资本分配、效率和高质量执行[30] 问答环节所有的提问和回答 问题1：FDA在2期会议上看到了哪些数据，是否仅来自前三个队列，以及如果没看到第4队列的数据，如何确定3期剂量，并且3期TED试验的剂量是否可能在第4队列测试的70mg - 100mg范围内？[34] - 回答：在2期会议上向FDA展示了包括第4队列100mg在内的25mg - 100mg剂量范围的数据，这些数据是随着时间逐渐成熟的，公司的分子表现良好，数据与建模一致，公司根据整体数据与FDA就剂量方法达成一致，第4队列的70mg - 100mg主要被视为加载剂量，目的是更快达到治疗窗口，为患者更快提供益处，在剂量确定方面作用较窄[36][37] 问题2：如果izokibep的摩尔暴露量略低于secukinumab，如何确保在uveitis中的疗效，是否期望看到与secukinumab相似的疗效？[39] - 回答：Shep回答，公司在izokibep项目开始时基于其效力做了大量工作，在其他自身免疫适应症的建模和数据集中，secukinumab每2周10mg/kg的静脉注射等效于izokibep每周160mg的皮下注射，在uveitis方面，灵长类动物研究表明izokibep能够穿透血视网膜屏障，由于izokibep比secukinumab小10倍，有机会在uveitis中实现全身和局部的双重抑制，因此希望看到比secukinumab更好的结果[42][43] 问题3：uveitis的3期研究的资本承诺是多少，在12月公布顶线数据后多久能启动关键研究？[45] - 回答：Gil回答，在拿到数据之前不会给出uveitis研究的具体估计，目前的运营跑道有足够的灵活性来进一步开发uveitis（如果决定推进），Mina补充，目前不会给出关于时间线的具体指导，将先查看数据，再确定正确的前进道路，然后在合适的时间更新时间安排[45][46] 问题4：在uveitis患者群体中，什么构成临床有意义的益处，考虑到Humira生物仿制药进入市场，如何看待izokibep在uveitis的市场机会？[49] - 回答：Mina回答，将adalimumab作为主要参考点，寻求比adalimumab更优的临床特征，Shep补充，uveitis患者群体庞大且存在未满足需求，在孤儿药定价框架内，izokibep有潜力为患者带来益处并产生相关经济效益[50][51] 问题5：lonigutamab的3期剂量是否仍然是之前披露的70mg，能否提供关于剂量方案的信息？[52] - 回答：尚未宣布关键剂量，剂量范围是25mg - 100mg，100mg是第4队列的新剂量，主要用于测试加载剂量，测试的给药方案是每周到每月，将在公布数据和3期项目细节时宣布关键剂量[53] 问题6：对于lonigutamab的3期试验，考虑到52周而不是24周，如何考虑反应的持久性，希望在24周后看到什么，是否计划在第一季度启动慢性和活动性TED的3期研究？[56] - 回答：Mina回答，与FDA就52周的给药达成一致，这是公司的差异化优势，将在2025年初提供关于开发项目和时间表的完整信息，Shep补充，考虑到现实世界中甲状腺眼病的证据，目前的疗法未能完全满足需求，疾病复发率高，公司的剂量范围低于当前疗法，FDA认为有合理的理由通过安全剂量解决免疫通路失调问题，以实现疾病的缓解或改善[56][57] 问题7：对于lonigutamab，在下一次数据切割和最终关键数据方面，与Tepezza相比，在听力损伤方面什么样的受益是有临床意义的（就事件数量和严重程度而言），对于izokibep在HS和PSA方面，是否有过有趣的商务拓展（BD）讨论，是否会在近期至中期采取行动？[60] - 回答：Gil回答，在12月拿到uveitis数据后将提供关于izokibep项目更全面的更新，目前的运营跑道指导未包含关于izokibep的合作或新投资假设，Shep回答，公司一直在校准剂量以减轻潜在的听力损伤，将在2025年初的投资者日分享如何处理听力问题以及不同亚群的预期情况[62][63] 问题8：如果uveitis数据与Humira相当，是否会降低推进的兴趣，成功的标准是否真的是优于Humira，考虑到研究设计中允许有生物治疗经验的患者入组，这将如何影响数据？[66][68] - 回答：Mina回答，会综合考虑数据的整体情况来判断潜在的临床益处，adalimumab是一个标杆，总体上会寻求更好的特征，Shep补充，在试验中对患者进行分层，以便了解不同亚群的情况，将考虑生物初治患者和总体患者的结果，以及对之前使用adalimumab失败患者的影响[67][70]

财务数据和关键指标变化 - 公司2024年第三季度末拥有现金和等价物近1.36亿美元，公司认为这足以支撑运营至2025年末，且这一数据未包含XOLREMDI明年预期的销售增长[54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 在XOLREMDI业务方面，销售数据季度环比持平，第二季度部分销售为特种制药的产品库存，这在产品初始推出时较为典型，目前公司已达成最重要的上市目标，与3400名初始免疫学家和血液学家进行了接触，市场研究表明对WHIM综合征的认知度和潜在开方者比例已超75%，越来越多的医生开始对患者进行筛查，80%接受调查的医疗保健专业人士（HCP）表示会考虑为WHIM患者开XOLREMDI，过去六个月公司增加了参会次数、推出了同行演讲者计划并开展了以患者为中心的活动，报销和准入情况良好，超1.5亿人的生命得到保障[11][12][13][14] - 在慢性中性粒细胞减少症（CN）业务方面，公司正在进行mavorixafor的III期临床试验（4WARD试验），已获得约85%目标国家的卫生当局授权来启动试验，全球约40%的计划试验点已启动，预计2025年初大部分试验点将启动，该试验预计在90 - 110个试验点招募150名参与者，计划每个试验点招募1 - 2名参与者，预计2025年中期完成全部招募[17][18] - 在CN的II期研究中，共招募23名参与者，分为mavorixafor单药治疗组（10名参与者）和mavorixafor + G - CSF组（13名参与者，其中9名在研究中降低了G - CSF剂量）[31][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场研究表明美国约有50000人被诊断为CN，其中约15000人有较高的未满足需求，包括在现有标准治疗下仍反复感染，公司III期4WARD试验聚焦于这一高未满足需求人群[25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目前的商业战略重点是提高疾病认知度以支持患者识别和诊断，在WHIM综合征方面的商业努力有助于为CN适应症的推广提供经验和基础设施支持，如果mavorixafor获批用于CN，公司将利用在WHIM社区的商业基础设施和关系来支持潜在的CN市场推出，公司致力于通过创新药物mavorixafor满足CN患者未被满足的需求，以在免疫缺陷领域取得更大的市场机会[11][14][16] - 在行业竞争方面，目前CN的现有疗法只有近30年前批准的G - CSF，存在剂量依赖性和治疗限制性副作用以及长期患某些恶性肿瘤的风险，患者和医生对其不满，mavorixafor有望成为新的创新疗法[23][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在WHIM综合征和CN方面的进展表示满意，对mavorixafor在CN的III期试验充满信心，认为II期研究结果为III期试验的成功提供了有力支持，mavorixafor无论是作为单药治疗还是与G - CSF联合使用，都有望满足CN患者的需求，减少感染率，改善患者的治疗状况[50] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提到了前瞻性陈述，这些陈述受风险和不确定性影响，相关风险描述可在公司向美国证券交易委员会（SEC）的最新文件中找到[4] 问答环节所有的提问和回答 问题: 在试验中使医生放心降低G - CSF使用量的最大标准是什么，医生是否有关于患者疼痛减轻或便利性提高的早期轶事分享 - 回答: 重要的是II期研究将选择权交给了医生和患者，使医生放心调整G - CSF剂量的是添加mavorixafor后产生的高且稳健的ANC反应，目前做出疼痛减轻或便利性提高的评估还为时尚早[56][57][58][59] 问题: 能否详细说明较低的G - CSF使用量意味着什么，以及G - CSF降低量与减轻副作用之间的相关性 - 回答: 从早期研究中的患者和医生反馈来看，剂量和/或频率降低约25%似乎是具有临床意义的阈值，G - CSF降低量是基于患者的入组标准，由于患者的异质性，降低量反映了入组基线水平的变化[60][61] 问题: 在III期试验中是否有办法捕捉G - CSF降低带来的诸如耐受性和安全性改善等益处，能否提供关于XOLREMDI新计划的更多细节 - 回答: III期试验是按照FDA要求设计的注册批准试验，将把这些方面作为后续研究内容；XOLREMDI新推出了一个以患者为导向的活动，包括数字宣传和纸质材料，以教育患者并鼓励他们与医生讨论WHIM综合征[63][64][65][66] 问题: 能否告知XOLREMDI的用药患者数量、商业化设置以及药物被合理采用需要多长时间 - 回答: 目前公司专注于提高疾病认知度和推动筛查，为2025年的业务增长奠定基础，届时将分享更多细节[67][68][69] 问题: 在数据方面，CN亚型与G - CSF剂量降低的速度和幅度之间是否存在相关性，患者基线时的G - CSF剂量与他们能够实现的剂量降低幅度之间是否存在相关性；对于XOLREMDI，是否知道有多少目标医疗保健专业人士（HCP）正在积极进行筛查 - 回答: 在CN亚型方面，药物似乎在不同类型患者中都能稳定发挥作用，未发现基于G - CSF特征的反应差异，由于II期研究样本量小，无法得出确切结论，III期试验将进行更详细的分析；对于XOLREMDI，公司通过理赔分析和市场研究确定可能有WHIM患者的医生，通过多种方式提高他们对疾病的认知并鼓励他们开始筛查患者，目前在这方面获得了最多的参与度[70][71][73][74] 问题: 是否能够提供2025年XOLREMDI的销售指导数据，对于今早的II期新数据，是否收集了感染数据（感染数量或类型），特别是对于G - CSF降低的患者 - 回答: 目前尚未提供2025年的销售指导数据，将在进入2025年时提供更多关于商业推出的深入见解；II期研究未设计用于评估感染率，没有随机对照或对照臂，也未收集病史，但ANC与感染风险已被证明存在相关性，公司对整体证据感到兴奋并为III期试验做好了准备[76]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收为1580万美元，较第二季度的1550万美元有所增长[25] - 第三季度成本为1290万美元，低于第二季度的1350万美元[25] - 第三季度GAAP毛利润为290万美元，利润率为18.1%，第二季度为200万美元，利润率为13.1%，若排除清洁能源信贷销售，GAAP毛利润率为15%[26] - 第三季度运营费用为1260万美元，低于上季度的1340万美元，非GAAP运营亏损为660万美元，上季度为970万美元[27] - 本季度末现金及现金等价物和受限现金总计920万美元，运营现金流减去资本支出（自由现金流）为 - 1170万美元，较上季度 - 2610万美元有所改善[28] - 库存从上个季度的4140万美元增加到本季度的4240万美元[29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度交付94个单位，较第二季度增长4.4%，其中枢纽（hub）产品交付近12个单位，且本季度达到低产量系列生产，到季度末每周约生产2个单位[5][8][10] - 在StepVan业务中，底盘交付相对于整车交付有所增加，这有助于改善营运资金周转[9] - 动力总成（powertrain）业务方面，向蓝鸟（Blue Bird）校车交付了首个动力总成产品[9] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于提高年同比增长和流动性，努力通过增加收入和减少运营费用来实现自由现金流[6][16] - 加大在田纳西州的投资，StepVan底盘和Xos枢纽都在田纳西州的主要工厂生产[19] - 积极寻求替代采购策略应对可能的关税增加，包括将零部件迁回北美，增加在美国供应链的投资[22] - 在行业竞争方面，公司认为自身有能力与传统柴油制造商竞争，在产品开发方面处于领先地位[35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临充电基础设施延迟和客户要求生产最具价格竞争力的耐用车辆等挑战，但公司旨在满足这些挑战并让客户满意[33] - 公司的新产品Xos枢纽获得了一些大型企业的采购订单，显示出良好的发展势头[34] - 预计2025年可能会有关税变化，但公司正在积极应对，如与供应商沟通、多源采购等，以减轻对成本的影响[21][52] 其他重要信息 - 公司已获得数百万美元的新激励措施，但激励金的收取仍是一个挑战，应收账款中的已交付激励积压超过2500万美元，不过已开发新流程来简化激励申请、赎回、批准和收款工作流程[14] - 公司通过经销商合作伙伴增加销售，以改善库存持有成本并确保客户按需接收车辆[15] - 本季度减少了部分员工数量，部分高管临时降薪，以降低运营成本[16][29] - 公司在洛杉矶的部分设施已转租，正在积极寻求另外两处房地产设施的转租[20] - 本季度工程和供应链团队实现了超过10000美元的成本削减，并计划在本季度和2025年进一步削减成本[18] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否谈谈动力总成业务方面的机会，包括潜在客户的广度、车辆尺寸或格式是否代表新机会 - 动力总成业务有巨大机会，已在一些早期市场得到应用，如移动医疗和移动指挥中心车辆、校车、非公路车辆等，预计未来两到三年这些市场将继续增长，对整体营收的贡献可能在10% - 25%之间[36][38][39][40][42] 问题: 能否明确当前库存中成品或成品车辆/枢纽的比例，以及不同产品之间零件通用性和库存变现能力 - 公司按订单生产，目前原材料约占总库存的70%，在制品（WIP）约为21%，成品约为9%，不同产品平台间约90%的动力总成组件具有通用性[44][45][48] 问题: 在未来几个季度，库存变现可能产生多少现金，公司认为当前运营速度下稳定的库存水平是多少 - 目前的库存与正在生产的产品相关，可通过一些措施（如交付底盘而非整车）来优化库存周转，公司旨在尽可能精益运营[47] 问题: 关税对电池成本的影响，以及供应商应对策略对成本的影响 - 公司已将部分亚洲采购的组件转至美国供应商，仍在与亚洲供应商沟通应对关税变化，同时采用多源采购策略，并与顾问合作管理成本[50][51][52][53] 问题: 如何改善营运资金，包括库存和应收账款方面的目标，以及如何降低库存水平和回收应收账款 - 库存周转方面，目标是达到行业每年4 - 8次的周转水平，但未提供具体时间，正在通过降低成本、改善付款条件、回迁等措施来实现，应收账款方面，预计Q4会大幅减少2500万美元中的一部分，剩余部分将在2025年上半年回收，随着交付增加应收账款可能会有波动[57][58][59][60][61] 问题: 可转换债券在未来几个季度的情况 - 与Aljomaih的可转换债券是重要资金来源，将于明年第三季度到期，目前正在商讨相关计划，预计Aljomaih将继续支持公司[63][64][65] 问题: 第三季度提升毛利润的能源信贷销售在第四季度及以后是否会继续 - 这是首次进行此类交易，未来不会定期进行，但会有类似交易，且取决于信贷类型，未来可能会更频繁[66] 问题: 能源信贷在资产负债表中的体现及价值评估 - 目前Q3收到的小额款项在应收账款（AR）中，未来的信贷未在资产负债表中以实质形式体现，因为其价值不确定且市场处于起步阶段[67]

财务数据和关键指标变化 - 第一财季总营收为138亿美元处于指引区间高端，较上年同期下降6% [31] - 非GAAP净收入为37亿美元非GAAP每股收益为0.91美元高于指引区间高端 [31] - 总产品营收为101亿美元下降9%服务营收为37亿美元增长6% [32] - 非GAAP总毛利率为69.3%较上年同期上升220个基点达到20多年来最高水平 [36] - 产品毛利率为68.9%上升240个基点服务毛利率为70.3%上升130个基点 [36] - 运营现金流为37亿美元增长54% [37] - ARR季度末为299亿美元增长22%产品ARR增长42% [34] - 总订阅营收增长21%至78亿美元占总营收57%软件营收增长24%至55亿美元软件订阅营收增长35% [34] - 总RPO为400亿美元同比增长15%产品RPO增长24%短期RPO增长15%至203亿美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 网络业务 - 网络业务营收下降23%主要受上年出货量高的影响但本季度网络产品订单增长强劲 [32] - 数据中心交换业务连续三个季度实现两位数订单增长且从Q4到Q1加速增长 [15] 安全业务 - 安全业务营收增长100%主要受威胁情报检测和响应产品增长推动含Splunk产品排除Splunk增长2% [33] - 有机安全订单在排除美国联邦业务影响后处于中高两位数增长 [64] - 超过1000个客户部署了新安全技术如XDR、Secure Access和Multicloud Defense [16] - 本季度达成一笔七位数的Hypershield交易 [16] 协作业务 - 协作业务订单再次实现两位数增长受设备和Cloud Webex Suite需求推动 [17] - 本地Webex Suite和协作设备下降但联络中心和CPaaS产品增长部分抵消了下降 [33] 可观测性业务 - 可观测性业务增长36%主要受Observability Suite和网络保障产品增长推动排除Splunk增长1% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 企业产品订单增长33%受美洲和EMEA地区广泛客户强劲表现推动 [11] - 服务提供商和云产品订单增长28%受网络规模业务三位数增长推动 [11] - 本季度网络规模客户的AI基础设施订单超过3亿美元 [12] - 公共部门订单同比增长2%美国联邦支出同比下降但EMEA和APJC地区公共部门订单同比增长强劲 [13] - 美洲地区产品订单增长17%EMEA增长26%APJC增长25% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过与Splunk整合在安全和网络产品组合间建立了十几个数据集成并开展联合销售 [18] - 继续投资创新管道本季度完成两个软件收购并宣布收购Deeper Insights AI [39][40] - 公司在AI网络机会有三个支柱包括AI训练基础设施AI网络连接和AI网络推理与企业云 [20][21][22][23] - 推出新的Nvidia - 基于AI服务器和AI PODs以及HyperFabric解决方案 [24][25] - 在产品中融合AI能力如Hypershield和Splunk的相关解决方案 [26] - 在协作产品中引入Webex AI Agent等功能提升客户满意度 [27] - 在服务和客户体验组织中使用AI提高内部生产力 [28] - 公司在AI相关的后端网络企业基础设施准备和云网络容量需求三个方面有重大机遇且凭借产品组合和客户关系有独特优势 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国联邦业务受持续决议压力和财政责任法案影响但认为相关交易只是延迟而非丢失 [13][57][60] - 除美国联邦业务外全球其他地区产品订单有机增长处于中高两位数显示全球均衡增长 [58] - 随着AI开始扩展对现代弹性网络需求推动公司技术需求持续强劲 [19] - 公司对实现本财年网络规模客户10亿美元AI订单目标充满信心 [12] 其他重要信息 - 本季度向股东返还36亿美元包括16亿美元季度现金股息和20亿美元股票回购 [38] 问答环节所有的提问和回答 问题: 云及服务提供商订单增长的驱动因素以及公司在云业务中参与的具体领域和客户情况 - 服务提供商业务中电缆业务持续受压但占比最小影响不大电信业务有低个位数增长云业务中六大客户中的四个订单增长超100% [46][47][48] - 公司在AI相关的路由交换光学等领域参与云业务有多个设计获胜且AI基础设施业务占网络规模客户业务不到一半传统云业务也有增长 [49][50][51][52] 问题: 宏观环境在过去三个月的演变以及美国选举对不同垂直领域购买行为的影响 - 美国联邦业务受持续决议和财政责任法案影响但全球其他地区产品订单有机增长处于中高两位数除美国联邦业务外未看到选举相关影响且美国联邦业务的延迟交易有望恢复 [57][58][59][60] 问题: 安全业务中Hypershield交易的性质和市场反应以及安全订单的有机增长数据和趋势 - Hypershield交易的客户是大型金融机构是早期采用者公司有配套支持计划预计客户会逐步增加 [63] - 有机安全订单在排除美国联邦业务影响后处于中高两位数增长且新安全技术的客户采用情况良好还有更多创新即将推出 [64][65] 问题: 企业订单增长是否受云业务中非AI部分推动以及从Splunk角度看毛利率的影响因素 - 企业订单增长与云业务中非AI部分无关企业订单增长是企业客户自身采购 [67] - Splunk是推动毛利率的有利产品组合一部分Q1有一次性的关税退税收益团队成本控制工作推动全年毛利率维持在68% - 69% [69][70] 问题: 数据中心交换业务订单增长对企业AI部署的意义以及AI订单对营收实现的影响 - 数据中心交换业务订单增长表明客户在为AI部署做准备但企业的大规模建设仍在未来 [74] - AI订单增长是动态的多数营收将在下半年实现 [75][78] 问题: Nvidia合作伙伴关系的进展以及Splunk新客户机会的进展 - Nvidia合作伙伴关系仍处于早期阶段2025年将开始看到企业对相关技术的实际部署 [83] - Splunk业务整合进展符合预期在ARR方面尤其如此且在盈利能力方面超出预期新确定了约1500个潜在客户且众多合作伙伴在构建Splunk业务 [84][85][86] 问题: Splunk的RPO和产品RPO增长情况以及企业和校园网络更新机会与Wi - Fi 7的关系 - 不再单独列出Splunk的RPO情况因为整合进展使得区分困难 [88] - 企业网络业务本季度很强Wi - Fi 7的推出是重要一步AI部署将推动企业网络的更新包括校园网络交换机更新 [89][90] 问题: 安全业务有机增长的驱动因素以及数据中心现代化的优先领域 - 新安全产品的推出防火墙的更新以及Hypershield的积极反馈推动安全业务增长 [93] - 数据中心现代化主要围绕交换基础设施但Hypershield的发展表明安全也是重要机会 [95] 问题: 企业客户为AI做准备时关注的应用以及近期对长期增长目标信心的影响因素 - 企业客户关注客户体验自动化和效率提升以及与客户的深度互动等应用 [99][100] - 网络规模客户对AI解决方案的接受和相关业务的成功提升对长期增长目标的信心 [101] 问题: 网络业务营收下降与预期的比较以及业务在本财年剩余时间的增长预期 - 网络业务营收下降符合预期AI业务是亮点数据中心交换业务持续强劲 [107] 问题: 未来三年对Hypershield和Hyperfabric哪个更看好 - 对Hypershield和Hyperfabric同样看好分别对企业客户的安全和AI应用部署有重要意义 [109] 问题: 毛利率改善中关税退税的影响以及产品组合变化的影响 - 关税退税对Q1毛利率改善贡献在0.5 - 1个百分点之间 [112] - Splunk的加入和其他产品线的有利产品组合以及成本控制工作推动毛利率改善 [113] 问题: AI后端机会如何转化为前端机会以及Nvidia在以太网后端网络的竞争地位 - 后端的AI投资将推动企业更新基础设施为AI应用的广泛部署做准备从而带动前端容量需求 [117] - 公司与Nvidia有合作也有竞争公司在以太网方面有多年经验和自有硅技术且客户希望供应商多元化使公司有竞争优势 [119] 问题: Q2运营支出下降相关的业务投资加速领域以及云客户订单增长是否集中于某类产品 - Q2运营支出同比增长受Splunk加入影响公司在AI和安全领域投资运营支出增长不是为了节省成本而是为了提高效率 [123] - 云客户订单增长在AI基础设施方面比较均衡并非集中于某类产品 [124]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入约为8100万美元，同比下降3%，总订单量下降3%，平均订单量下降2%，部分被退货率降低所抵消 [40] - 第三季度销售和营销费用为1760万美元，较2023年第三季度增加约80万美元，原因是每次访问的整体在线营销成本较高 [42] - 第三季度总务和管理费用约为1890万美元，较2023年第三季度下降约170万美元，降幅为8% [42] - 第三季度净亏损690万美元，较上年同期增加300万美元，调整后的EBITDA亏损约为360万美元，而2023年第三季度调整后的EBITDA收益为100万美元 [43] - 第三季度调整后的EBITDA利润率为 - 4.4%，而去年同期为1.2%，稀释后每股亏损0.16美元，较2023年第三季度的每股亏损0.10美元有所下降 [44] - 第三季度运营活动使用的净现金为550万美元，较上年同期减少1830万美元，自由现金流减少630万美元，较上年同期减少1790万美元 [44] - 本季度末库存余额为3850万美元，较去年同期下降约300万美元，降幅为7% [46] - 本季度末净债务为520万美元，较去年同期增加700万美元 [45] - 第四季度净收入预计在6750万美元至7000万美元之间，较去年同期下降7% - 10% [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特殊场合和伴娘礼服类别的净销售额同比增长近40%，本季度总礼服销售额较2023年第三季度增长6%，新款式和新奇款式的同年度款式再订购收入较去年第三季度增长55%，再订购销售额同比降幅从第二季度的12%缩小至第三季度的4% [15] - 休闲装业务疲软，鞋类和单品业务面临挑战，是净销售额同比下降的主要原因，尽管鞋类在第三季度有所改善，但夏季款式表现不佳和秋季季节性项目启动较晚影响了需求 [20] - 批发业务在第三季度增长，批发总收入较去年第三季度增长28%，预计到年底和2025年将继续强劲增长 [19] - 国际销售连续第三个季度实现同比高两位数增长 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的战略增长举措包括优化数据驱动的商品销售模式、利用营销洞察力扩大品牌影响力、提升品牌知名度、提供优质客户服务、投资专有技术栈和分析平台等 [13][14] - 公司正在重新评估休闲装业务战略，通过调整产品种类向更适合特殊场合和活动穿着的单品和鞋类转变，减少和优化SKU数量以提高盈利能力 [20][21] - 公司正在积极寻求替代债务融资方案，以提供更多灵活性，同时减少运营费用，包括裁员、削减高管薪酬、重新谈判或取消部分供应商合同和服务协议、减少营销支出、缩小董事会规模、降低资本支出预期等 [11][23][24] - 行业竞争激烈，公司通过库存重置和促销来应对竞争，同时在定价方面不会有重大变化，将继续利用其优势并关注客户反应 [70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临挑战，但公司在特殊场合和礼服业务方面的增长以及库存管理的改善等积极因素，使公司有信心在未来实现可持续增长和提高盈利能力，同时也认识到仍需努力调整鞋类和单品业务 [53] - 公司预计第四季度净收入将下降，将重点关注流动性生成、保持健康的库存周转，并加速调整鞋类和单品的产品种类，在不确定的宏观经济环境下，暂不提供第四季度调整后的EBITDA指导 [51] 其他重要信息 - 公司实施了成本削减措施，如减少员工人数、削减高管薪酬、重新谈判或取消部分供应商合同和服务协议、减少营销支出、缩小董事会规模、降低资本支出预期等，这些措施将持续到年底和2025年，以提高盈利能力和优化业务 [23][24] - 公司在第三季度开始实施更新后的退货政策，退货率同比下降70个基点，支持了本季度的销售趋势和库存周转 [41] - 公司正在利用AI改进需求预测，已经将其集成到购买推荐系统中，并在多个细分市场取得了成功，还将继续扩大其范围 [31] - 公司正在努力减少与合身相关的产品退货，通过产品设计增加合身灵活性和一致性，引入XXL尺码取得了积极成果 [31][32] - 公司在过去一年中努力将采购来源多元化，以应对可能的进口关税增加，但仍依赖中国的部分产品制造，计划通过在供应商、客户和自身利润之间分摊影响来应对关税增加 [33] - 公司在第三季度继续建立第三方合作伙伴关系，扩大社交媒体影响力，提高网红参与度，推出了多个成功的营销活动，包括与D'Amelio Footwear的合作、Girlhood Project和Boho campaign等 [35][36] - 公司的应用程序在第三季度用户数量和转化率稳步增长，同时公司还在不断改进网站体验，推出了产品视频和Tapped子网站等优化措施 [37][38] 问答环节所有的提问和回答 问题: 重新评估专注于活动装而非休闲装的战略在实践中意味着什么，SKU数量预计会削减多少，实施需要多长时间，对盈利能力和利润率有何影响 - 这意味着缩小产品种类，提供更精选的产品，SKU数量削减幅度可能在10% - 25%之间，取决于季节，预计在第四季度到第一季度进行产品种类重置，到第二季度和明年下半年将实现更高效、更盈利的产品种类，虽然短期内可能会有压力，但会被特殊场合和礼服业务的成功所抵消 [55][56][57] 问题: 展望未来，有哪些可用于产生额外流动性的手段，还有哪些成本优化机会可以改善现金余额和整体流动性 - 第三季度已经采取了一些措施，如裁员、调整高管薪酬、减少董事会规模、削减营销支出等，还将继续评估是否可以进一步深入这些措施，同时正在审查内部流程，例如改变客户退款方式，此外还在重新谈判循环信贷并寻找替代信贷融资方案 [58][59][60] 问题: 公司现在更倾向于降价促销，这在多大程度上是由产品种类和清理表现不佳的品类的需求决定的，还是由流动性需求决定的，这种情况是否会持续到第四季度并影响第四季度的毛利率 - 第三季度两者因素都有，为了保持库存指标和库存状况，同时产生流动性，预计这种情况将持续到第四季度并可能延续到明年年初 [63] 问题: 实体零售业务有何更新或者其表现如何 - 批发业务在过去几个季度加速增长，两位数的增长表现良好，Melrose门店继续发展，是一个很好的品牌和活动中心，但目前没有开设新门店的近期计划 [64] 问题: 从区域、品类的持续疲软、产品种类和SKU的重置以及定价等方面，如何看待消费者健康状况和竞争格局，公司产品是否都来自中国，上次关税增加时公司是如何应对的，应该如何看待这个问题 - 公司并非所有产品都来自中国，但对中国有明显依赖，上次关税增加时通过与供应商、制造商合作并从消费者定价角度分担负担来应对，短期内可以通过提高产品价格来应对，同时也在努力实现采购来源多元化并降低成本，行业竞争激烈，公司将继续进行库存重置和促销，在产品种类重置方面，价格不会有重大变化，将根据客户反应进行动态调整 [68][69][70]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收为820万美元较上年同期增长31.4%较2024年第二季度增长29.1%年初至今营收1950万美元较上年同期低2.8% [7] - 2024年第三季度订单为410万美元2024年前九个月订单为2100万美元2023年前九个月订单为1990万美元 [9] - 2024年9月30日的积压订单为1980万美元较2023年年末积压订单高7.6% [10] - 2024年第三季度毛利润为180万美元毛利润率为22.4%2023年第三季度毛利润为160万美元毛利润率为25.6% [18] - 2024年第三季度运营收入为7.7万美元2023年第三季度运营亏损为100万美元 [20] - 2024年第三季度净收入为20.9万美元基本和稀释后每股0.03美元2023年第三季度净亏损为75.3万美元基本和稀释后每股0.30美元 [21] - 2024年9月30日营运资金为1330万美元2023年12月31日为1430万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年第三季度CVD设备板块收入较上年同期增加90万美元或18.5%主要源于航空航天合同收入增加部分被PVT系统和备件收入降低所抵消SDC板块收入较2023年第三季度高27.5%源于SDC气体输送系统需求强劲CVD材料板块因MesoScribe子公司完成最终订单收入增加60万美元 [14][16] - 2024年第三季度因MesoScribe子公司完成设备销售确认收益60万美元MesoScribe于2024年9月30日完成最终订单后停止运营 [15] - 2024年第三季度PVT150库存因150毫米碳化硅市场产能过剩和晶圆价格下降计提约100万美元非现金费用 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天和国防市场正在持续复苏11月初收到来自现有航空航天客户350万美元CVI/CVD3500系统追加订单 [9] - 2024年第一季度收到来自一家用碳化硅涂层组件的公司1000万美元多系统工业市场订单 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续建立关键客户关系实现盈利谨慎管理现金流和成本同时关注增长和投资回报 [12] - 公司收入和订单受订单率变化以及制造过程中影响收入确认时间的其他因素影响会逐季波动 [23] - 公司相信现金及现金等价物和预计运营现金流将足以满足未来12个月的营运资金和资本支出需求会持续评估产品需求评估运营并采取行动维持运营现金以支持营运资金需求 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 150毫米碳化硅市场产能过剩和晶圆价格下降晶圆生产商正迅速向200毫米生产转型公司将继续支持PVT150和PVT200产品 [11] 其他重要信息 - 2023年第三季度有80万美元收入源于客户合同修改 [13] 问答环节所有的提问和回答 问题: 能否透露客户类型 - 与客户签有保密协议多数情况下不能透露客户订购内容和身份但可透露航空航天客户是一家领先的燃气涡轮发动机制造商电动汽车领域客户为晶体生长和晶圆生产商 [27][28]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度总营收为880万美元，2023年第三季度为890万美元，下降1%[16] - 2024年第三季度全球净经常性营收为540万美元，2023年第三季度为530万美元[16] - 2024年第三季度XTRAC国内总经常性账单为480万美元，较2023年第三季度的490万美元下降2%[16] - 2024年第三季度设备营收为340万美元，2023年第三季度为360万美元[16] - 2024年第三季度末的三个月内毛利润从2023年同期的500万美元增长至530万美元，占营收的比例为16.3%，2023年同期为56%[16][17] - 2024年第三季度运营费用为700万美元，调整一次性应计项目后为520万美元，较2023年第三季度的560万美元减少7%[17] - 2024年第三季度末现金、现金等价物和受限现金为840万美元[19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 每台XTRAC设备营收较2023财年到2024财年10%的下降以及2024年第二季度的持平，在2024年第三季度同比增长2%[7] - 国内XTRAC设备安装基数从2024年第二季度末的882台略微下降至第三季度末的873台[10] - 2024年第三季度XTRAC设备平均营收为自2022年底以来的最高季度数据[10] - 2024年第三季度国内经常性账单较2023年第二季度6%和第三季度14%的同比下降，分别为2%、12%的低个位数下降[10] - 2024年第三季度末TheraClearX设备安装基数从第二季度末的117台增长至135台[11] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际XTRAC和VTRAC设备销售在2024年第三季度和2023年第三季度均构成设备营收的大部分[16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 直接面向消费者（DTC）计划是公司转型战略的核心要素，2024年至今已安排1900多个新患者预约，2023年全年仅8个，且已超过2019财年全年的1643个预约，还推出了西班牙语的DTC服务[9] - 2024年专注于协助TheraClearX设备积极治疗采用保险报销的非现金账单，已为合作伙伴处2000多名痤疮患者获得预授权[11] - 2024年7月通过股权融资210万美元，现有股东和内部人士积极参与[13] - 对竞争对手提起诉讼，2024年11月8日美国宾夕法尼亚东区地方法院下达命令，阻止竞争对手在销售中进行不实陈述，公司将继续追究被告的金钱赔偿[13][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年第三季度的业绩表明公司转型取得持续进展，多项指标趋于稳定并开始改善，有望实现盈利和可持续现金流产生[7][13] 其他重要信息 - 2024年第三季度运营费用包含一笔与2014 - 2017年纽约州销售税审计相关的180万美元一次性应计费用[7] - 2024年9月30日公司共有4171161股普通股流通在外，第三季度通过出售665136股筹集了210万美元总收益，包括内部人士参与融资[20] - 840万美元的现金余额中有130万美元受限现金与销售税应计项目有关，可支付不利法律判决的大部分成本[19] 问答环节所有的提问和回答 - 文档未提及问答环节相关内容，无对应信息可提供