核心观点 - 中国银河证券股份有限公司决定不行使其于2021年发行的永续次级债券（第二期）的续期选择权 并计划在2026年4月21日全额赎回并兑付该债券 [1][2] 债券基本信息 - 债券为“中国银河证券股份有限公司公开发行2021年永续次级债券（第二期）” 证券简称“中国银河” 证券代码“601881” [1] - 该期债券于2021年4月21日完成发行工作 [1] - 债券结构以每5个计息年度为一个重定价周期 [1] 发行人选择权条款 - 债券设置发行人续期选择权 在每个重定价周期末 发行人有权选择将债券期限延长一个重定价周期（即延续5年）或全额兑付债券 [1][2] - 债券同时设发行人赎回权 于债券第五个和其后每个付息日 发行人有权按面值加应付利息赎回债券 [2] 本次行权决定 - 2026年4月21日为本期债券第五个计息年度付息日 即第一个重定价周期末 [2] - 公司决定不行使本期债券的发行人续期选择权 [2] - 公司选择行使发行人赎回权 计划在2026年4月21日全额兑付即赎回本期债券 [2] 后续安排 - 公司将根据相关业务规则 做好本期债券后续的信息披露及还本付息工作 [3]

担保事件概述 - 公司境外全资子公司中信证券国际有限公司的附属公司CSI MTN Limited于2026年3月6日在其于2022年3月29日设立的中期票据计划下，发行了一笔票据，发行金额为1，000万美元[1] - 该笔票据由中信证券国际提供无条件及不可撤销的保证担保[1][3] 担保结构与决策程序 - 被担保人CSI MTN Limited是公司为境外债务融资专门设立的票据发行主体，由公司通过中信证券国际持有100%控股权[2] - 本次担保已经公司第八届董事会第二十二次会议预审，并经公司2023年度股东大会批准授权[1][3] - 中信证券国际的董事会和股东会也已审议通过相关担保议案[3] - 担保的实际用途是为担保人集团补充营运资金[2] 公司整体担保情况 - 截至公告披露日，公司及控股子公司对外担保总额为人民币2，069.53亿元，全部为对控股子公司提供的担保[5] - 该担保总额占公司最近一期经审计净资产的比例为70.61%[5] - 公司无逾期担保[5]

公司治理与制度修订 - 国泰海通证券股份有限公司第七届董事会第十一次会议（临时会议）于2026年3月6日以通讯表决方式召开，应参与表决董事18人，实际参与表决18人 [1] - 会议审议通过了《关于修订〈国泰海通证券股份有限公司总裁工作细则〉的议案》，表决结果为18票赞成，0票反对，0票弃权 [1] 资本运作与子公司增资 - 董事会审议通过了《关于公司向国泰君安期货有限公司增资的议案》，表决结果为18票赞成，0票反对，0票弃权 [2] - 该增资议案已经公司董事会战略及ESG委员会全体成员事前审议通过 [3] - 公司同意向国泰君安期货有限公司增资35亿元人民币，资金用途为补充净资本 [3] - 公司授权经营管理层在上述35亿元人民币增资额度内，根据国泰君安期货有限公司实际资金需求分次办理增资相关事宜 [3]

高级管理人员离任情况 - 交通银行股份有限公司业务总监（同业与市场业务）涂宏先生因到退休年龄辞去职务，辞任自2026年3月4日起生效 [1] - 涂宏先生已确认与公司董事会和高管层无意见分歧，亦无其他需要通知股东和债权人的与辞任相关事项 [2] 离任人员背景与贡献 - 涂宏先生于1989年加入交通银行，曾兼任上海市分行行长、交银理财有限责任公司董事长、总行金融机构部总经理、资产管理业务中心总裁等多项重要职务 [2] - 其曾任总行金融市场业务中心总裁、纽约分行总经理、总行国际业务部副总经理、广州分行副行长等职 [2] - 在任职期间勤勉敬业，为公司的改革发展事业做出了重要贡献 [2] 离任对公司的潜在影响 - 涂宏先生的离任不会对公司董事会运作及公司经营管理造成影响 [2] - 其已按照公司相关管理规定完成工作交接 [2]

股份划转基本情况 - 2025年12月31日，公司控股股东中国远洋运输有限公司（中远集团）将其持有的2,610,063,089股A股股份无偿划转至中国远洋海运集团有限公司（中远海运集团）[1] - 本次股份过户登记手续已于2026年3月3日办理完毕[1] 股权结构变化 - 划转完成后，中远海运集团直接持有公司3,314,809,949股A股股份，约占公司总股本的21.65%，成为公司直接控股股东[2] - 连同其通过附属公司间接持有的3,694,809,948股A股及H股股份（约占公司总股本的24.13%），中远海运集团及其一致行动人合计持有公司7,009,619,897股股份，约占公司总股本的45.78%[2] - 公司直接控股股东由中远集团变更为中远海运集团，但实际控制人未发生变更[3] - 公司近期股票期权激励计划自主行权及注销已回购股份导致总股本变动，截至公告发布日，公司总股本为15,312,687,586股[5]

文章核心观点 - 天津泰达资源循环集团股份有限公司为其控股子公司天津泰达能源集团有限公司的两笔新融资提供担保，以支持其日常经营资金需求 [3][16] 担保情况概述 - 控股子公司泰达能源向廊坊银行申请融资11,000万元，期限6个月，业务为三笔银行承兑汇票，票面金额分别为8,000万元、8,000万元和6,000万元 [3] - 泰达能源以不少于票面金额的50%交存保证金并提供质押担保，公司提供11,000万元（敞口）连带责任保证 [3] - 泰达能源向滨海农商行申请融资4,999万元，该融资为国内信用证，开证金额9,998万元，期限6个月 [3] - 泰达能源以不少于开证金额的50%交存保证金并提供质押担保，公司提供4,999万元（敞口）连带责任保证 [3] 相关担保额度审议情况 - 公司2025年第八次临时股东会审议通过，2026年度为泰达能源提供的担保额度为237,000万元 [4] - 本次担保前，公司为泰达能源提供的担保余额为213,131.65万元 [4] - 本次担保后，为泰达能源提供的担保余额增至229,130.65万元，泰达能源可用担保额度剩余7,869.35万元 [4] 被担保人基本情况 - 被担保人天津泰达能源集团有限公司成立于1999年5月31日，注册资本25,196万元人民币 [5] - 主营业务广泛，涵盖地质勘查、金属材料、化工产品、石油制品、农产品、技术服务及进出口贸易等一般项目，以及危险化学品经营和食品销售等许可项目 [5][6] - 截至目前，泰达能源为子公司提供担保余额为2,000万元，无诉讼与仲裁等其他或有事项，且不是失信被执行人 [8] 担保协议主要内容 - 针对廊坊银行融资，公司签署三份《保证合同》，担保金额分别为两笔4,000万元和一笔3,000万元，担保方式为连带责任保证，担保期间为主债务履行期限届满之日起三年 [9][10][11] - 针对滨海农商行融资，公司签署《保证合同》，担保金额为4,999万元，担保方式为连带责任保证，担保期间为主债务履行期届满之日起三年 [12][13][14] - 泰达能源的其他股东邹凌和中润华隆投资发展集团有限公司为上述融资提供了反担保 [11][15] - 上述担保使用的担保额度有效期限将在2026年12月31日届满，届时需重新履行审批程序 [15] 董事会意见 - 董事会认为被担保人为控股子公司，为其提供担保有利于促进其业务发展，且风险可控 [16] - 泰达能源的其他股东提供了反担保，且泰达能源向公司支付担保费，不存在损害公司利益的情形 [16] 累计对外担保情况 - 本次担保在公司股东会已审批的2026年度担保总额度190.60亿元之内 [16] - 本次担保后，公司及控股子公司提供担保的余额为115.83亿元，占公司最近一期经审计净资产总额的201.94% [16] - 公司及控股子公司不对合并报表外的公司提供担保，该部分总余额为0 [16] - 公司无逾期债务对应的担保、涉及诉讼的担保及因被判决败诉而应承担担保责任的情况 [16]

农行优2股息发放方案 - 优先股二期（农行优2）2025-2026年度股息方案已获董事会审议通过[1] - 按照票面股息率3.77%计算，每股派发现金股息人民币3.77元（含税）[1] - 本次股息派发总额合计为人民币15.08亿元（含税）[1] 股息发放对象与扣税安排 - 发放对象为截至2026年3月10日上海证券交易所收市后登记在册的全体农行优2股东[1] - 对于持有该优先股的居民企业股东（含机构投资者），其现金股息所得税由其自行缴纳，每股实际发放现金股息为人民币3.77元[1] - 对于合格境外机构投资者（QFII）股东，由公司按10%的税率统一代扣代缴所得税，税后每股实际发放现金股息为人民币3.393元[2] - 其他股东的现金股息所得税缴纳根据相关规定执行[2] - 若派息前相关税法规定变动，以最新规定为准[2] 关键实施日期 - 最后交易日为2026年3月9日[4][5] - 股权登记日与除息日均为2026年3月10日[4][5] - 股息发放日为2026年3月11日[4][5] 其他实施信息 - 优先股代码为360009，简称为农行优2[4] - 全体股东的股息由公司自行发放[3] - 咨询部门为公司董事会办公室，联系电话为010-85106301[6]

基金合同终止事由 - 国泰海通高端装备混合型发起式证券投资基金因触发基金合同约定的终止条件而进入清算程序 [1] - 根据基金合同，若基金合同生效之日起3年后的对应日（2026年3月1日）基金资产净值低于2亿元，合同将自动终止 [1] - 截至2026年3月1日日终，该基金资产净值低于2亿元，触发了合同终止条件 [1] 基金基本信息 - 基金全称为国泰海通高端装备混合型发起式证券投资基金，分为A类（代码017933）和C类（代码017934）份额 [1] - 基金合同生效日为2025年9月29日，基金管理人为上海国泰海通证券资产管理有限公司，基金托管人为中信银行股份有限公司 [1] - 基金运作方式为契约型开放式 [1] 清算程序安排 - 自2026年3月2日起，基金进入清算程序，同时停止办理申购、赎回等业务，并停止收取管理费和托管费 [2] - 清算程序启动后，需在30个工作日内成立清算小组，小组成员包括管理人、托管人、注册会计师及律师等 [3] - 基金财产清算程序包括接管基金、清理债权债务、资产估值变现、制作并审计清算报告、备案公告及剩余财产分配等步骤 [4] - 清算期限原则上为6个月，但若所持证券流动性受限可相应顺延 [4] 清算费用与剩余资产分配 - 清算过程中发生的合理费用为清算费用，根据合同应由基金财产优先支付 [5] - 为保护份额持有人利益，该基金的清算费用将由基金管理人承担并支付 [5] - 清算后全部剩余资产在扣除清算费用、所欠税款并清偿债务后，将按基金份额持有人持有的份额比例进行分配 [6] 清算信息公告与文件保存 - 清算过程中的重大事项须及时公告，经审计的清算报告及法律意见书需报中国证监会备案并公告 [7] - 清算报告备案后5个工作日内，清算小组需在规定网站和报刊上进行公告 [7] - 基金财产清算账册及有关文件由基金托管人保存，保存期限不低于法律法规规定的最低期限 [8] 投资者注意事项 - 基金进入清算程序后不再办理申购、赎回等业务，投资者需关注后续清算公告 [9] - 投资者可通过上海国泰海通证券资产管理有限公司网站或客户服务热线95521进行咨询 [10]

2025年度主要财务数据概览 - 2025年度公司实现营业收入329,544.89万元，同比上升11.41% [2] - 2025年度公司实现归属于上市公司股东的净利润56,572.04万元，同比上升15.70% [2] - 2025年末公司总资产2,389,970.19万元，较期初增长25.65% [2] 盈利能力与经营表现 - 公司利润总额为63,150.35万元，同比上升15.23% [2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为52,592.04万元，同比上升13.17% [2] - 在扣除汇兑损益影响后，归属于上市公司股东的净利润同比上升37.13% [2] - 主营业务持续放量，带动销售收入以及销售毛利持续上涨 [2] 资产与股东权益变动 - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为1,770,496.77万元，较期初大幅增长53.86% [2] - 净资产大幅增长主要系公司于报告期内完成向特定对象发行A股股票1.38亿股，共募集资金59.15亿元（净额） [3] 其他财务指标 - 基本每股收益为0.83元/股，同比下降1.19% [2] - 加权平均净资产收益率为3.52%，同比减少0.79个百分点 [2]

2025年度业绩快报核心观点 - 公司2025年业绩显著改善，核心产品特瑞普利单抗国内市场销售收入同比大幅增长约37.72%，带动营业收入增长，并推动净亏损同比大幅收窄[1][2][4] - 在“提质增效重回报”行动方案下，公司商业化能力提升并加强费用管控，同时维持核心研发管线的高效推进，多项创新药物临床试验取得进展[3][4] - 公司核心产品已在中国内地获批的12项适应症全部纳入国家医保目录，并已在全球40多个国家和地区获批上市，商业化竞争力持续提升[2] 一、 2025年度主要财务数据与指标 - 预计报告期扣除股份支付影响后，归属于母公司所有者的净利润约为-79,798.56万元人民币，与上年同期相比亏损减少约48,294.08万元，同比亏损减少约37.70%[1] - 预计报告期扣除股份支付影响后，归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润约为-91,246.08万元人民币，与上年同期相比亏损减少约37,742.71万元，同比亏损减少约29.26%[1] - 报告期内营业利润、利润总额、归属于母公司所有者的净利润等指标较去年同期亏损减少，主要因公司加强费用管控、提升销售效率并降低单位生产成本[4] 二、 经营业绩与财务状况说明 - **核心产品销售与市场拓展**：报告期内，核心产品特瑞普利单抗注射液（拓益®）于国内市场销售收入同比大幅增长约37.72%[2][4]；该产品已在中国内地获批上市的12项适应症全部纳入国家医保目录，是目录中唯一用于肾癌、三阴性乳腺癌和黑色素瘤治疗的抗PD-1单抗药物[2]；产品已在中国内地、中国香港、美国、欧盟等全球40多个国家和地区获批上市，并在更多地区接受上市审评[2] - **研发管线进展**：公司正快速推进多款具有国际市场竞争力的创新药物的临床试验，包括处于II期临床研究阶段的PD-1/VEGF双抗（JS207），以及EGFR/HER3 ADC（JS212）、PD-1/IL-2融合蛋白（JS213）等[3]；JS207正在多个瘤种中开展与化疗、单抗、ADC等不同药物的联合探索，其与JS212联合用药的II期临床试验正在进行中[3] - **盈利能力改善因素**：公司持续落实“提质增效重回报”行动方案，在商业化能力显著提升的同时，不断加强费用管控与资源聚焦[3]；通过坚持研发管线聚焦、高效投入，降低单位生产成本，提升销售效率，使得亏损金额较同期显著缩窄[3][4]