股价表现与交易动态 - Flowco Holdings Inc. (FLOC) 股价在最近一个交易日飙升6.9%，收于22.62美元，此次上涨得到成交量显著放大的支撑[1] - 此次上涨使该股过去四周的累计涨幅达到10.8%[1] - 同属Zacks石油天然气-综合国际行业的另一家公司Golar LNG (GLNG) 在上一交易日上涨0.8%，收于41.53美元，过去一个月回报率为8.1%[5] 重大收购事件 - 公司股价上涨主要归因于其宣布达成最终协议，将以约2亿美元收购Valiant Artificial Lift Solutions的母公司[2] - 该交易将为公司的人工举升产品组合增加电潜泵(ESP)能力，显著扩大其可触达市场[2] - 预计此次收购将对公司的盈利和自由现金流产生增值效应，从而提振了投资者信心[2] 近期财务预期 - 市场预计公司即将公布的季度每股收益为0.24美元，较去年同期大幅下降91.6%[3] - 预计季度营收为1.8955亿美元，较去年同期小幅增长1.9%[3] - 在过去30天内，市场对该季度的共识每股收益预期保持不变[4] - 同行业公司Golar LNG (GLNG) 对即将公布报告的共识每股收益预期在过去一个月也保持不变，为0.38美元，这较去年同期增长26.7%[6] 行业与市场评级 - Flowco Holdings Inc. 是Zacks石油天然气-综合国际行业的一员[5] - 该公司股票目前被Zacks评为第三级(持有)[5] - 同行业公司Golar LNG (GLNG) 目前同样拥有Zacks第三级(持有)评级[6]

核心财务表现 - 第四季度非GAAP每股收益为1.53美元，超出市场预期16.18%，同比增长40.4%，环比增长27.5% [1] - 第四季度营收为102.7亿美元，超出市场预期6.24%，同比增长34.1%，环比增长11.1% [1] - 非GAAP毛利率为57%，同比扩张290个基点，环比显著优于上一季度的54% [7] - 调整后EBITDA为30.4亿美元，同比增长38.7%，环比增长25.4%；调整后EBITDA利润率同比扩张100个基点，环比扩张340个基点 [7] - 非GAAP运营费用为30亿美元，同比增长42%，环比增长9% [7] - 非GAAP运营利润率为27.8%，同比扩张130个基点，高于上一季度的24.2% [9] 数据中心业务 - 数据中心营收为53.8亿美元，同比增长39.4%，占总营收的52.4%，环比增长23.9% [2] - 增长主要由第五代EPYC处理器和Instinct MI350系列GPU的强劲需求驱动 [2] - 在报告期内，超大规模云服务商推出了超过230个基于EPYC的云实例，包括来自谷歌、微软Azure、阿里巴巴等的新Turin产品 [3] - 目前全球有超过1600个公共EPYC云实例可用，同比增长约50% [3] - 数据中心运营利润为17.5亿美元，高于上年同期的11.5亿美元，环比增长63.1%，运营利润率环比扩张540个基点 [10] 客户端与游戏业务 - 客户端业务营收为30.9亿美元，同比增长33.9%，占总营收的30.2%，环比增长12.6% [4] - 增长由锐龙处理器的强劲需求和更丰富的产品组合驱动 [4] - 游戏业务营收为8.43亿美元，同比增长49.7%，占总营收的8.2%，但环比下降35.1% [5] - 游戏业务增长得益于半定制业务收入增加和Radeon游戏GPU的强劲需求 [5] - 客户端与游戏业务合并营收占总营收的38.4%，同比增长37%，但环比下降2.7% [5] - 客户端与游戏业务合并运营利润为7.25亿美元，同比增长46.2%，但环比下降16.4%；运营利润率同比扩张60个基点，但环比收缩230个基点 [10] 嵌入式业务 - 嵌入式业务营收为9.5亿美元，同比增长2.9%，环比增长10.9%，占总营收的9.3% [6] - 嵌入式业务运营利润同比下降1.4%，但环比增长26.1%；运营利润率同比收缩130个基点，但环比扩张40个基点 [11] 资产负债表与现金流 - 截至2025年12月27日，现金、现金等价物及短期投资为105.5亿美元，较2025年9月27日的72.4亿美元大幅增加 [12] - 总债务为32.2亿美元，与上一季度持平 [12] - 第四季度运营现金流为23亿美元，高于第三季度的17.9亿美元 [12] - 第四季度自由现金流为20.8亿美元，高于第三季度的15.3亿美元；第三季度自由现金流利润率为20%，环比扩张300个基点 [13] - 第四季度通过股票回购计划向股东返还了13亿美元，当前授权下仍有94亿美元可用额度 [13] 业绩指引 - 公司预计2026年第一季度营收约为98亿美元（上下浮动3亿美元） [14] - 以营收指引中点计，意味着同比增长约32%，但环比下降约5% [14]

核心财务表现 - 第三财季GAAP每股净亏损0.5美元，较上年同期亏损0.71美元有所收窄，但低于市场预期的每股收益0.83美元 [1] - 第三财季GAAP净收入同比增长24.9%至17亿美元，超出市场预期的15.8亿美元 [1] - 第三财季净预定额同比增长27.9%至17.6亿美元 [3] - 经常性消费者支出增长23%，占净预定额的76% [4] - 公司上调2026财年业绩指引，GAAP净收入预期上调至65.5-66亿美元，净预定额预期上调至66.5-67亿美元 [10][16] 收入构成分析 - 按地区划分：美国收入10.1亿美元，同比增长22.6%，占总收入59.6%；国际收入6.868亿美元，同比增长28.6% [2] - 按业务划分：游戏收入15.7亿美元，同比增长26.3%，占总收入92.4%；广告收入1.287亿美元，同比增长10.3% [2] - 按渠道划分：数字在线收入16.5亿美元，同比增长26.2%，占总收入97.4%；实体零售及其他收入4450万美元，同比下降9.4% [5] - 按平台划分：移动端收入8.658亿美元，同比增长18.3%，占51%；主机端收入6.521亿美元，同比增长28.4%，占38.4%；PC及其他收入1.811亿美元，同比增长50.5%，占10.7% [6] 运营与利润表现 - GAAP毛利润同比增长24.4%至9.455亿美元，毛利率同比微降至55.7% [11] - 营业费用同比增长10.3%至9.842亿美元，其中销售费用4.332亿美元（增11.4%），一般及行政费用2.186亿美元（增15.3%），研发费用2.827亿美元（增17.4%），业务重组费用大幅降至60万美元 [12] - 营业亏损3870万美元，较上年同期亏损1.321亿美元显著改善 [12] 现金流与资产负债表 - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为21.6亿美元，较2025年9月30日的18.7亿美元增加 [13] - 短期投资1.99亿美元，总债务30.7亿美元（短期5.822亿美元，长期24.9亿美元） [13] - 截至2025年12月31日的九个月内，经营活动提供的净现金为3.889亿美元，上年同期为经营活动使用的净现金3.242亿美元；资本支出1.26亿美元 [14] - 预计2026财年经营活动提供的净现金约为4.5亿美元，资本支出约为1.8亿美元 [17] 产品与未来展望 - 净预定额的主要贡献游戏包括《NBA2K26》、《侠盗猎车手Online》、《侠盗猎车手V》、《Toon Blast》等系列 [8] - 未来产品线储备强劲，已确认作品包括2026年2月5日登陆Apple Arcade的《席德·梅尔的文明VII》，以及2月6日发布的《PGA TOUR 2K25》 [9] - 计划发布的主要系列及新IP包括《WWE 2K26》、《侠盗猎车手VI》、《CSR 3》、《Top Goal》、《Judas》、《Project ETHOS》及下一代《BioShock》等，具体日期待定 [9] 业绩指引 - 第四财季指引：GAAP净收入预计15.7-16.2亿美元，净预定额预计15.1-15.6亿美元，每股亏损预计0.54-0.7美元，营业费用预计9.73-9.83亿美元 [15] - 2026财年指引：总营业费用预计39.6-39.7亿美元，每股亏损预计1.84-2美元 [16]

核心观点 - BayFirst Financial Corp 2025年第四季度业绩出现显著恶化 每股净亏损0.69美元 而去年同期为每股净收益2.11美元 公司股价在财报发布后及过去一个月内表现均大幅跑输标普500指数[1] - 业绩下滑主要源于非利息收入大幅转负 以及信贷损失拨备和净核销额增加 但公司正在进行重大的战略重组 包括退出SBA 7(a)贷款业务和大幅削减成本 旨在优化资产负债表和成本结构 为长期可持续增长奠定基础[2][6][9][10][12][13] 财务业绩表现 - **整体盈利**：2025年第四季度公司净亏损250万美元 而去年同期为净收入980万美元 2025年全年净亏损2290万美元（每股亏损5.93美元） 而2024年为净收入1260万美元（每股收益2.68美元）[2][11] - **利息收入**：第四季度净利息收入同比增长4.7%至1120万美元 全年净利息收入同比增长20.4%至4580万美元 主要得益于贷款利息收入增加和存款成本下降[2][11] - **非利息收入**：第四季度非利息收入暴跌至负10万美元 而去年同期为强劲的2230万美元 主要原因是SBA 7(a)贷款销售收益减少 以及缺少了2024年一次性1160万美元的分行物业销售收益 全年该收入下降4210万美元[2][10][11] - **信贷成本**：第四季度信贷损失拨备为200万美元 低于去年同期的450万美元 但净核销额攀升至460万美元（去年同期为340万美元） 其中410万美元来自未担保的SBA 7(a)贷款 净核销额与平均贷款之比升至1.95%（去年同期为1.34%）[8][9] 关键业务指标 - **净息差**：第四季度净息差为3.58% 较去年同期的3.60%略有下降 主要受贷款收益率下降和高成本资金影响 管理层正努力减少高成本存款并提高定价效率[3] - **存款情况**：季度内总存款增加1250万美元（增幅1.1%） 同比增长4070万美元（增幅3.6%）至12亿美元 增长主要由定期存款和计息交易账户驱动 截至年末约85%的存款受FDIC保险[4] - **贷款活动**：季度内贷款活动收缩 截至期末持有用于投资的贷款同比减少1.027亿美元（降幅9.6%） 但当期新发放了2630万美元贷款 公司向Banesco USA出售了9660万美元的SBA 7(a)贷款 是其资产负债表去风险化计划的重要一步[5][12] 战略重组与成本控制 - **业务重组**：公司战略重点包括退出SBA 7(a)贷款业务 并将剩余SBA贷款组合的服务工作移交予Banesco USA 此举旨在降低风险并改变未来的收入构成[6][10][12] - **成本削减**：公司实施了大幅的成本削减措施 全职等效员工人数从2024年底的299人减少至144人 降幅近52% 非利息支出因薪酬降低且未再计提第三季度的730万美元重组费用而大幅减少1330万美元[6][8][13] - **流动性改善**：截至年末 公司的表内流动性比率超过18% 远高于去年同期的9.2% 管理层预计充足的流动性缓冲将有助于降低资金成本并逐步改善净息差[7] 其他业务发展 - **收入结构转变**：在收缩SBA业务的同时 公司财资管理收入同比增长69% 显示出向核心银行业务转型取得一定进展[13]

2026财年第一季度业绩概览 - 公司2026财年第一季度非GAAP每股收益为1.54美元 超出市场一致预期10.20% 但同比下降3.8% [1] - 第一季度营收为10.4亿美元 同比下降3.1% 但超出市场一致预期3.68% [1] - 财报发布后 公司股价在盘前交易中上涨0.46% [1] 营收构成与细分表现 - 移动业务收入占总营收近62% 公司最大客户贡献了约67%的营收 [2] - 广泛市场业务（包括边缘物联网、汽车、工业、基础设施和云）收入环比增长4% 同比增长11% 增长由边缘物联网、汽车和数据中心领域驱动 [2] 盈利能力与运营支出 - 第一季度非GAAP毛利率为46.6% 同比提升10个基点 [3] - 研发费用占营收比例同比增加310个基点至19.6% [3] - 销售、一般及行政费用占营收比例同比增加270个基点至10.5% [3] - 非GAAP营业利润率为24.3% 同比收缩230个基点 [3] 资产负债表与现金流 - 截至2026年1月2日 现金及现金等价物和有价证券为15.7亿美元 高于上一季度末的13.9亿美元 [4] - 长期债务为9.962亿美元 较上一季度略有增加 [4] - 当季经营活动产生的现金流为3.955亿美元 远高于上一季度的2亿美元 [4] - 自由现金流为3.39亿美元 自由现金流利润率为32.7% [4] 2026财年第二季度业绩指引 - 公司预计第二季度营收在8.75亿至9.25亿美元之间 [5] - 预计移动业务收入将环比下降约20% 广泛市场业务收入预计环比基本持平 占总营收约44% 同比将实现高个位数增长 [5] - 预计毛利率在44.5%至45.5%之间 [5] - 预计运营费用在2.3亿至2.4亿美元之间 [5] - 在营收指引中值下 预计非GAAP每股收益为1.04美元 [7]

核心观点 - 公司2026财年第三季度营收实现同比增长，但净亏损持续，股价在财报发布后表现弱于大盘 [1] - 营收增长主要受SRAM解决方案需求及Gemini-II产品线商业化推动，但研发投入大幅增加导致运营亏损扩大 [2][3] - 公司在边缘AI和国防应用领域的产品验证取得进展，并获得新的资金支持未来增长 [7][8][12] 财务表现 - 第三季度净营收为610万美元，较去年同期的540万美元增长12% [2] - 季度净亏损为300万美元，较去年同期的400万美元亏损收窄，每股净亏损为0.09美元，去年同期为0.16美元 [1][2] - 毛利率为52.7%，低于去年同期的54%，主要受产品组合变化影响 [2] - 运营费用大幅增至1010万美元，去年同期为700万美元，其中研发费用同比近翻倍，达到750万美元 [3] - 运营亏损扩大至690万美元，去年同期为410万美元 [4] 客户与细分市场 - 对诺基亚销售额大幅增长至70万美元，去年同期为20万美元，显示电信相关领域增长势头 [5] - 对Cadence Design Systems销售额下降至20万美元，去年同期为100万美元 [5] - 对KYEC销售额为110万美元，略低于去年同期的120万美元 [5] - 军事/国防销售占第三季度出货量的28.5%，与前两个季度基本持平 [6] - SigmaQuad产品销售额占出货量的41.7%，高于去年同期的39.1% [6] 产品进展与战略投资 - 研发费用激增主要用于开发下一代APU平台Plato以及持续增强Gemini-II产品 [3] - Gemini-II的第三方基准测试显示其在多模态边缘推理任务中具有竞争力，首次令牌时间约为3秒，系统功耗约30瓦，显著快于且功耗低于同类GPU解决方案 [7][10] - 公司与以色列AI公司G2 Tech的概念验证项目可能带来超过100万美元的政府资金，用于抵消研发成本并支持2026年后期的演示里程碑 [8] 管理层展望与指引 - 管理层对产品路线图和验证工作表示乐观，认为Gemini-II适合边缘AI和国防用例 [7] - 对2026财年第四季度，公司预计营收在570万至650万美元之间，毛利率预计维持在54%至56%之间 [11] - 管理层预计2026日历年上半年来自芯片设计和仿真客户的销售将表现强劲 [11] 资本与业务发展 - 公司于2025年10月成功完成一次注册直接发行，获得净收益4690万美元 [12] - 截至2025年12月31日，公司持有现金及现金等价物7070万美元，较2025财年末的1340万美元大幅增加 [12] - 公司与G2 Tech就Sentinel项目正式达成协议，这是一个使用无人机和实时视频分析的自主动态周界安全系统，项目得到美国战争部等政府机构支持 [13]

核心财务表现 - 2026财年第二季度调整后每股收益为0.82美元，超出市场预期74.47%，但同比下降14.6% [2] - 季度总收入同比增长2%至51.8亿美元，超出市场预期2.47% [2] - 总调整后EBITDA同比下降11.4%至6.92亿美元，调整后EBITDA利润率收缩190个基点至13.4% [6][9] 收入构成分析 - 分销收入（占总收入38.6%）同比增长4%至20亿美元，主要由有线网络节目部门5%的增长和电视部门1%的增长驱动 [2] - 广告收入（占总收入47.4%）同比增长1%至24.6亿美元，增长动力来自体育和新闻价格上涨、Tubi AVOD服务引领的持续数字增长以及额外的MLB季后赛影响，但部分被政治广告收入减少和收视率下降所抵消 [3] - 内容及其他收入（占总收入14%）同比基本持平，为7.25亿美元 [3] 分部业绩详情 - **有线网络节目部门**：收入（占总收入43.9%）同比增长5%至22.8亿美元，其中广告收入增长7%，分销收入增长5%，内容及其他收入增长4% [4] - **电视部门**：收入（占总收入56.7%）同比下降1%至29.4亿美元，其中广告收入同比增长1.36%，分销收入同比增长1%，但内容及其他收入同比下降19%至1.42亿美元 [4][5] 盈利能力与成本 - 营业总成本同比增长3.2%至39亿美元，占收入比例扩大90个基点至75.2% [6] - 销售、一般及行政费用同比增长13.3%至5.95亿美元，占收入比例扩大120个基点至11.5% [6] - 有线网络节目部门EBITDA同比增长5%至6.87亿美元，而电视部门调整后EBITDA为1.43亿美元，同比下降30% [7] 资产负债表状况 - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为20.2亿美元，较2025年9月30日的43.7亿美元有所减少 [10] - 截至2025年12月31日，总借款为66亿美元，与2025年9月30日持平 [10]

2025年第四季度及全年业绩概览 - 2025年第四季度调整后每股收益为0.25美元 超出市场预期的0.24美元 但同比持平 [3] - 第四季度营收为29.8亿美元 超出市场预期的29.6亿美元 同比增长4.9% [4] - 2025年全年总营收为119亿美元 高于2024年的113亿美元 全年调整后净利润为15.7亿美元 高于2024年的15.4亿美元 [12] 同店销售与交易量表现 - 第四季度可比餐厅销售额下降2.5% 而去年同期为增长5.4% [5] - 销售额下降主要受交易量下降3.2%拖累 但平均客单价上涨0.7%部分抵消了负面影响 [5] - 管理层预计2026年可比销售额将大致持平 [13] 成本结构与利润率分析 - 第四季度食品、饮料和包装成本占收入比例为30.2% 略低于去年同期的30.4% 主要得益于菜单提价、乳制品成本下降及销售效率提升 [7] - 餐厅层面营业利润率为23.4% 低于去年同期的24.8% 也低于预期的24.1% [8] - 公司提示近期利润率将面临压力 主要因劳动力、营销和运营成本上升 [2] 门店扩张与数字化销售 - 第四季度新开132家直营餐厅 其中97家设有Chipotlane车道取餐服务 [6] - Chipotlane门店表现强劲 贡献了更高的销售额、更好的利润率和更强的投资回报 [6] - 第四季度数字销售额占食品和饮料总收入的37.2% [5] - 公司计划在2026年新开350至370家直营餐厅 其中超过80%将配备Chipotlane [13] 现金流与资产负债表 - 截至2025年12月31日 现金及现金等价物为3.505亿美元 较2024年同期的7.485亿美元大幅减少 [9] - 截至2025年12月31日 库存为4950万美元 略高于2024年同期的4890万美元 [11] 其他收入驱动因素与展望 - 第四季度礼品卡失效收入为2700万美元 较去年同期增加1910万美元 推动了营收增长 [4] - 公司预计2026年税率将在24%至26%之间 [13]

财报发布与预期 - 艺康公司计划于2月10日盘前发布2025年第四季度财报 [2] - 市场普遍预期第四季度总营收为41.9亿美元，同比增长4.7%；调整后每股收益为2.06美元，同比增长13.8% [11][16] - 过去四个季度，公司每股收益有两次超出市场普遍预期，一次未达预期，一次持平，平均超出幅度为0.3% [2] 全球水处理业务表现 - 原全球工业板块自2025年第一季度起更名为全球水处理板块，包含轻工与重工、食品饮料及造纸业务 [4] - 该板块在2025年第三季度以固定汇率和有机基础计算的销售额均实现增长，主要得益于食品饮料销售增长加速以及轻工与重工收入的持续增长 [5] - 轻工与重工的增长由全球高科技业务的两位数增长和制造业的稳健收益引领 [5] - 市场对2025年第四季度全球水处理板块营收的普遍预期为20.2亿美元 [8] 数字业务与创新技术 - 艺康数字平台年化销售额已超过3.8亿美元，主要由订阅收入和数字硬件销售快速增长驱动 [7] - 数字业务为艺康提供了130亿美元的长期增长机会，其中30亿美元预计来自现有客户群 [7] - 公司新推出的用于下一代人工智能数据中心直接芯片液冷的3D TRASAR技术被广泛采用，预计将提振第四季度业绩 [6] - 公司计划将3D TRASAR直接芯片液冷技术集成到其智能冷却剂分配单元中，推出完全集成的冷却方案以优化全球冷却性能 [28] 全球虫害防治业务表现 - 2025年第三季度，该板块以固定汇率计算的销售额增长反映了有机增长以及在北美进行的有吸引力的针对性收购带来的收益 [9] - 其虫害智能平台已安装超过40万个智能设备，公司目标部署超过100万台设备以实现无虫害结果 [10] - 市场对2025年第四季度全球虫害防治板块营收的普遍预期为3.08亿美元，较去年同期增长4.4% [12] 其他业务板块动态 - 2025年第三季度，全球机构与专业板块的专业业务实现了强劲的销售增长，反映了强劲的新业务获取和持续的价值定价 [13] - 该板块的创新解决方案如DishIQ、AquaIQ和ReadyDose正经历强劲增长 [13] - 全球生命科学板块为生物加工行业推出了一系列药物纯化树脂，这可能提高客户的产品质量并带来显著的运营效率 [14] 面临的挑战 - 由于客户生产疲软，造纸业务销售额持续较低；基础工业业务在2025年第二季度表现疲软 [15] - 这些因素可能同样拖累了第四季度的业绩表现 [15] - 当前由关税不确定性引发的宏观经济环境波动，可能影响公司在待报告季度的表现 [15] 股价表现与估值 - 过去三个月，艺康股价上涨9.1%，表现不及特种化学品板块12.1%的涨幅，但优于标普500指数2.9%的涨幅 [19] - 公司股价表现不及Zacks基础材料板块25.5%的涨幅 [19] - 公司未来12个月市盈率为33倍，高于行业平均的21.7倍，但低于其五年中位数的33.1倍 [21] - 与同行相比，公司估值存在溢价：林德市盈率为25.8倍，奇华顿为22.5倍，Element Solutions为16.8倍 [22] 长期增长战略与合作伙伴关系 - 管理层预计，通过收购Ovivo Electronics并将其水技术与艺康的水解决方案、数字技术和全球服务能力相结合，将使公司的全球高科技业务规模扩大一倍以上，达到近9亿美元 [23][26] - 合并后的技术平台将使艺康能够扩展其产品，为微电子行业提供循环水解决方案 [26] - 近期公司与CDP合作推出水利用效率指数，并与家得宝扩大在加拿大的独家合作伙伴关系，预计将推动业务长期增长 [27]

核心财务业绩 - 2026财年第一季度调整后每股收益为4.08美元，超出市场一致预期0.2%，同比增长9.4% [1] - 第一季度总收入为859.3亿美元，同比增长5.5%，基本符合市场预期 [2] - 第一季度调整后毛利润为30亿美元，同比增长18.1%，调整后毛利率为3.48%，同比提升37个基点 [6] - 第一季度调整后营业利润为11亿美元，同比增长11.9%，调整后营业利润率为1.24%，同比提升8个基点 [6] 分部业绩分析 - 美国医疗解决方案分部收入为762亿美元，同比增长5%，增长动力来自整体市场增长及GLP-1药物和专科产品销量提升 [3] - 美国医疗解决方案分部营业利润为8.313亿美元，同比增长21%，主要得益于产品销售额增长及2025年1月完成的RCA收购带来的毛利提升 [4] - 国际医疗解决方案分部收入为76亿美元，同比增长7.6%，按固定汇率计算增长6.2% [5] - 国际医疗解决方案分部营业利润为1.422亿美元，同比下降13.9%，按固定汇率计算下降17%，主要受全球专业物流和专业咨询服务业务营业利润下降影响 [5] 现金流与资本回报 - 截至第一季度末，现金及现金等价物为17.5亿美元，上一季度末为43.6亿美元 [7] - 第一季度经营活动所用净现金为23.1亿美元，去年同期为27.2亿美元 [7] - 董事会宣布季度股息为每股0.60美元，将于2026年3月2日派发 [10] 2026财年业绩指引更新 - 将全年总收入增长预期从此前的5%-7%上调至7%-9% [11] - 预计美国及国际医疗解决方案分部的销售额均将增长7%-9% [11] - 将全年调整后营业利润增长预期从此前的8%-10%上调至11.5%-13.5% [12] - 预计美国医疗解决方案分部营业利润将增长14%-16%，国际医疗解决方案分部营业利润将增长5%-8% [12] - 预计全年调整后每股收益在17.45美元至17.75美元之间，市场一致预期为17.62美元 [11] 业务表现与战略重点 - 公司2026财年开局稳健，增长基础广泛，得益于对专科产品（包括GLP-1疗法）的持续需求 [14] - 国际业务表现反映了欧洲分销等领域的健康潜在需求，但该市场的运营动态对盈利能力造成压力 [15] - 全球专业物流业务的强劲表现部分抵消了国际业务的利润压力，凸显了公司多元化国际布局的优势 [17] - 公司战略聚焦于通过有针对性的资本配置创造长期价值，RCA收购对运营表现产生积极贡献，并预计将支持未来增量增长 [18] - 收购OneOncology剩余股权加强了公司在肿瘤专科服务领域的地位，并深化了与医生诊所的关系 [18]