投资策略参照系 - 上证指数的方向对长期投资银行、保险及其他蓝筹高股息标的具有指导意义 [1] - 对于一般散户而言，近期过度看多上证指数可能产生较多幻觉 [1] - 投资时选择正确的参照系至关重要 [1] 市场指数表现 - 双创指数已出现明显的拐头向下趋势 [1] - 市场从量价背离阶段进入量缩价跌的一致阶段 [1] - 市场后续调整的深度和持续时间无需猜测 [1] 市场行为分析 - 当前市场的快速轮动现象被解读为人性的苦苦挣扎 [1] - 最佳防守策略是采取多看少动的观望态度 [1]

市场情绪与趋势 - 短期情绪活跃但中期情绪发散 真正的市场大机会需等待中短期情绪在冰点区域粘合 目前尚未达到该状态 [1] - 领涨指数创业板指似乎已反转确立 成交量逐渐萎缩 短期均量在中期均量之下运行已持续一个月 [2] 行业与板块表现 - 银保券三个行业指数强度偏弱 仍处于50日均线反压状态 预计持续推升难度较大 [3] - 创新药板块同样处于凸形反压状态 即便出现反弹也较难持续 [3] - 光伏设备板块成交量呈现舒展结构 底部出现主动建仓行为 RSR指标已经翻红 值得跟进关注 [3] 个股技术走势 - 领涨股胜宏科技股价已击穿50日均线 即将出现凸形反转 [3]

市场趋势判断 - 昨日的市场反弹看似强劲，但从大框架看仅是一次击穿标志性均线后的技术性反弹，意义有限 [1] - 当前市场没有任何调整结束的迹象，调整更像是刚刚拉开序幕 [5] - 即便未来行情能够突破历史趋势压力，目前阶段仍需要耐心的蓄势过程 [5] 技术分析与风险区域 - 从缠论角度看，当前区域是二卖和三卖密集出现的区域，属于波段操作最后的离场时机 [4] - 学习缠论应着重领会动量变化的含义及区域风险，而非死抠具体形态和卖点 [4] - 无法预料未来是窄幅横盘还是深度回撤，主观猜测是遭受投资损失的根源 [3] 投资者心理与策略 - 经历2至3个月上涨后，人性自然路径依赖会使心理逐渐固化为乐观，即“好了伤疤忘了疼” [3] - 投资策略应遵循“先使自己立于不败之地，以待敌之可胜”的原则 [3] - 当行情开始不顺时，应多总结和学习 [5]

文章核心观点 - 新凯来公司若能在展出中突破3nm工艺将是一个具有战略意义的事件 可能改变当前半导体领域的竞争格局 [1] - 半导体领域摆脱光刻瓶颈将削弱西方的关键制约手段 结合稀土优势可能实现攻守换位 [1] - 新凯来的崛起对半导体行业是长效逻辑 对设备零部件上游产业链和半导体制造耗材是长期利好 [1] 技术突破与战略意义 - 新凯来ALD "阿里山"原子层沉积设备针对5nm以下原子级薄膜沉积 武夷山系列刻蚀设备支持5nm以下先进制程 [1] - 公司通过自研SAQP技术与华为海思算法优化 成功将DUV光刻机精度提升300% 实现5nm制程 [1] - 公司与中芯国际合作完成5nm逻辑芯片试产 晶圆良率达85% 逼近台积电EUV工艺的90% [1] - 中芯国际计划2025年用新凯来的工艺进行5nm风险试产 [1] 行业影响与市场前景 - 国内算力需求因缺乏高端芯片而被压抑 高端制备能力快速扬升将释放惊人算力 [1] - 新凯来技术突破将利好半导体设备零部件上游产业链和制造耗材领域 [1]

电网设备板块整体观点 - 电网设备板块整体呈现崛起态势 技术信号显示板块可能正处于对年高突破的确认阶段 [5][6] - 板块内多只股票已触发相似的技术特征 [5] 思源电气 - 思源电气是电网设备板块中最早领涨的个股 基本面表现为扣非净利润连续四个季度稳定高增长 [2] - 技术面上起始爆发点为7月份的低位巨量跳空 当前正进入加速拉升阶段 [2] 特变电工 - 特变电工在电网设备板块市值排名第二 其起爆点稍晚于思源电气但量价结构更为强烈 [1][3] - 公司基本面刚刚出现反转 [3] 国电南瑞 - 国电南瑞在电网设备板块市值排名第一 当前呈现底部吸筹结构 股价尚未启动 [4] 投资时点分析 - 若相关个股随大盘回调 可能成为极佳的最后的切入点 [2][3][6] - 对于板块指数 若随大盘回调 很可能是黎明前的黑暗 并构成对年高突破的确认 [5][6]

市场情绪与动量信号 - 节后市场情绪急剧转差 杀气弥漫 出现七零八落的状况 [1] - 动量信号在事件发生前已出现钝化 技术信号总是先于重要消息爆出之前显露无遗 [1][2] - 遵守动量信号进行交易 宁可慢点进也要快点走 以应对市场不顺的当下 [1] 交易策略与人性弱点 - 采用拉瑞威廉姆斯的量价综合指标VAD 动量指标糅合了量价两个因素 认为成交金额的信息饱和度不亚于价格 [2] - 人性的弱点被研究透彻 表现为一年到头无缝隙交易 赚到钱的想再多赚 没赚到的想捞一票再走 回吐的想市场归还利润 [2] - 借鉴历史经验 当前位置的中期调整可能持续3个月或5个月 需等待关键节点的触底信号 [2] 外部事件影响 - 关税大战阴魂不散 每次触发都有很大杀伤力 导致市场哀鸿遍野 [1] - 外部事件总是在次级别动量钝化的时候发作 但有人认为杀伤力一次比一次小 [1]

技术分析观点 - 当前市场风险增大，技术信号显示应收缩持股和仓位范围 [1] - 上证指数昨日出现跳空天量长阳，但根据经典技术分析理论，这被视为一种卖出信号 [1] - 尽管上证指数强势横盘且创业板与科创板创新高，但动量指标显示为次级别背离式突破，类似物体上抛至顶部的减速过程 [1] - 60分钟级别出现两中枢结构，中枢B突破后出现背离，趋势可能已经完美并随时终止 [1] - 平均股价指数呈现量价背离，为次级别见顶预兆，中期情绪在50分位以下低迷震荡 [1] 市场板块表现 - 市场主要依靠算力板块支撑，主板代表公司为工业富联，创业板代表公司包括易中天和胜宏 [1] - 算力板块之后，创业板由储能板块接续，主板则由金属板块支撑 [1] - 工业富联作为大盘股，其5日成交量均线已明确跌破20日成交量均线，呈现弧形下降态势 [1] - 证券板块成交量整体表现憋屈，难以成为市场主要推动力 [1] - 盘面表现为大多数个股破位下跌，仅少数板块和个股维持抱团余温 [1] 市场趋势与心理 - 市场存在上涨惯性心理，投资者期望有新主线出现并快速拉升，但现实是新主线通常需经历回调洗礼才能脱颖而出 [2] - 指数进一步走高缺乏明确推动力，存在背离式突破的可能性 [1] - 突破后量能需持续放大（后量大于前量）才有延伸趋势的大概率，目前条件不具备 [1]

有色行业技术分析 - 行业指数处于抛物线加速阶段 跳空高开和天量长阳可能预示波段行情进入最后高潮 [1] - 指数日线显示加权移动平均线WMA20为1234.2点 WMA50为1154.6点 WMA200为994.2点 当前持有点位1352.2点 相对强弱指标RSLNE为1527 [2] - 单季同比财务数据显示营收增长36% 净利润增长36% 营业收入达到14085百万 净利润为2781.27百万 每股收益14.03元 净资产1226.65元 [2] - 成交量分析显示当前成交量VOLUME为146673221632.00 成交量均线MAVOL1为145413144576.00 MAVOL2为131827982336.00 [2] 有色行业周期与表现 - 历史经验表明每一轮牛市都不会缺席有色和化工等强周期行业 通常在经济复苏带来的需求增长 货币宽松和通胀预期等因素驱动下于牛市第二阶段发动 [4] - 从半年报看很多公司出现业绩复苏迹象 业绩主线仍在演绎 [4] - 行业主线需坚持近一年才能称之为主线 阶段性的起落和间隙轮动属于正常现象 [4] 市场行为与风险 - 散户在行业指数加速阶段容易冲动追涨 [3] - 若错过投资机会需反思为何未在行情起始位置或缩量回调时介入 [4] - 尽管业绩主线在演绎但阶段风险也在不断累积 [4] - 对于十月份行情展望 预计以波段余温为主 [4]

股票市场阶段理论 - 股票市场通常划分为四个阶段：第一阶段为底部震荡，以短线题材概念炒作为主[1]；第二阶段为主升阶段，以业绩增长为主要驱动力[1]；第三阶段为顶部震荡，资金转向挖掘低位公司[2]；第四阶段为主跌阶段，投资偏好转向高股息和跨市场套利以寻求稳定[2] - 历史经验表明，不同阶段对应不同投资风格，例如当前周期自去年9月24日启动后，初期以概念炒作为主，如人形机器人等缺乏业绩支撑的板块[1]；而今年6月8日后进入第二阶段，市场焦点转向如算力领域的易中天、胜宏等业绩标的[1] - 经济复苏周期中，股市节奏领先于经济，第一阶段尽管经济基本面较差，但密集的政策刺激为概念炒作提供环境[1]；第二阶段则是对经济复苏的直接反馈，业绩连续增长或出现反转的行业如创新药、储能、半导体等受到追捧[1][2] 当前市场阶段与投资机会 - 当前市场处于第二阶段，即业绩行情主导的主升阶段，经济复苏预期推动资金关注业绩标的[1][2] - 业绩延伸是当前阶段的挖掘重点，一个大的经济循环会波及大多数行业，仅存在时间顺序差异，而主线产业将贯穿始终[2] - 尽管行情可能出现反复，但业绩驱动的大趋势预计将持续向前[2]

技术形态分析 - 主板指数呈现标准的上升三角形收敛形态，即VCP结构，该结构被视为看多信号[2] - 预计在节后不久的某一天将出现大的突变节点，该节点特征为成交量显著萎缩[1]