市场成交量分析 - 市场成交量持续萎缩，缩量趋势明确，地量水平可能为1.5万亿或1.2万亿，由市场交易形成而非预测 [1] - 成交量萎缩反映市场参与者分歧，持币者不愿进场而持筹者不愿卖出，与放量时买卖双方的分歧不同 [1] - 市场温度最终取决于买盘力量，当新增资金减少时，现有平衡将被打破 [1] 技术形态与趋势指标 - 平均股价指数呈现头肩顶形态，且右肩低于左肩，显示技术面走弱 [1] - 趋势投机理论将核心领涨股视为判断市场见顶的关键指标，需密切关注其表现 [1] - 领涨股被市场遗弃通常伴随大幅调整，新领涨股往往在市场调整后出现 [1] 板块表现与市场结构 - 公用事业板块近期走强是市场活跃度下降的征兆之一 [1] - 上证指数相对坚挺源于银行、保险、公用事业等权重板块的支撑，这些板块通常在市场走弱时表现 [1] - 微盘股指数保持活跃，因有传统游资和量化私募资金基础，尤其在机构资金淡出时更为活跃 [1] 市场预期与风险 - 即使上证指数调整幅度有限，个股可能因市场长时间震荡而出现显著下跌 [1]

祖鲁法则相对强度概念 - 祖鲁法则的核心是成长股投资，其PEG指标因该书而闻名并受到彼得·林奇的青睐[1] - 相对强度指个股涨幅与市场指数涨幅的比较，计算公式为：(个股N期涨幅/指数N期涨幅 - 1) * 100 [1] - 该相对强度概念与《笑傲牛熊》中的RS指标略有不同[1] 通达信指标实现与比较 - 祖鲁法则相对强度在通达信中的公式输出曲线与软件内置的QR指标非常接近但略有差异[2] - QR指标的计算公式为：先计算个股与大盘在N期内的涨跌幅，再对两者差值进行2期指数平滑[3] - 两个指标的底层逻辑一致，因此QR指标可用来表达祖鲁法则的相对强度[3]

富联的状态最好，回撤幅度仅仅只有15.7%，这种容易再次放量突破创出新高。比如源杰科技这样： 既然高价科技股已经有这样的示范，后续有新的个股跟上来也不足为奇。比如新易盛和中际旭创的横盘回撤幅度也都不大，强者恒强的格局并未被打破： 胜宏的回撤幅度相对算是比较大的，有27.6%，但仍然在优质基底回撤幅度的范围之内，最近温和放量+今天的枢轴点信号，是可以谨慎看多的，唯一的 一个月前我提到过，这波调整的节奏和科技领涨股的节奏密切相关，到目前为止新易盛、胜宏、富联、寒武回撤的幅度都不算太大，但回撤时间明显延 长，引起均线凸形弯曲。 缺陷是20日均线反压，所以最好是继续观察后续的向下测试支撑，随着时间推移，股价如果不再新低，并迎来20日均线的突破和反转，那么新的单边趋势 或可形成。 今天，这些领涨股密集出现枢轴点信号，应该引起注意，但个人认为还无法确定这是基底结束。比如下图的胜宏： 总的来说，今天科技领涨股的信号是偏积极的，但仍然要留意后续的变化和确认信号，以及20日均线的状态，应该不会一蹴而就。 平均股价指数仍然没有脱离回撤结构，再出新低的可能性仍然较大。 ...

股市行情分析 - 市场出现弱反弹 但后续大概率继续创出新低 [1] - 当前市场状态从本应从容应对转变为匆忙被动 [1] - 中长期均线凸形反转的力量不容小觑 [1] 投资相关书籍 - 《杰西利弗莫尔疯狂的一生》相比《股票大作手回忆录》具有更好的可读性 尽管剧情相似 [1]

如上图，我们首先假设这次是60分钟波段的次级别回撤，那么就到15分钟级别去看，就是上面的走势结构。很清晰的下降中枢之后的离开一笔b，和进入 中枢的一笔a比较，无论斜率和幅度都有增无减，动量指标VAD也没有任何底背离迹象，这说明什么？ 说明还没见底，走势还没完美，后面的剧情大概率是再构造一个中枢，然后再次向下离开，再次测试动量是否衰减，如果还没有衰减，那么循环再再。 就这么简单。这就是市场语言。你要跟市场沟通，而不是跟自己的想法沟通。 周三已经给出了 这次会击穿50日均线吗？ 的推演，周五以长阴方式兑现： 对于一名入戏很深的交易者来讲，此时最大的风险并不是市场带来的，而是自身的行为心理。 比如还在思考这里的反弹，急切地预期下周有没有时间节点，甚至幻想报复式反击。 比如用"牛市多背离"、"牛市多急跌"的谚语安慰自己。 有没有这种可能，当然是有的，但交易的底层逻辑是：明知不可为则不为，可为可不为也不为。也就是兵法的立于不败而待敌之可胜。交易精进是不为、 舍弃和控制账户回撤的过程。 周五释放的空方动量很强，而且是增强： 都知道量价时空这四个字，还知道一切技术指标都是量价时空的演算。然而真正理解量价的不多，理解时空的更 ...

如果只选择一个市场指数来观察全局的话，采用什么指数最好？ 直接入正题。 首先，既然我们要着眼于市场全局的观察，那么这个能代表全局的指数必定要尽量包含整个市场的样本，所以分支市场指数和风格抽样指数显然都不能在 考虑范围，一眼望去，似乎就只剩下了全A等权指数和平均股价指数，事情很快就简化了。 接下来要研究的问题是：全A等权和平均股价哪个更合理，更能反映市场的真实面貌。 我知道很多人是看全A等权的，主要是被等权两个字所吸引，以及从根上厌恶权重股的原因，但深入拆解过的人应该是不多的。 要想完全回答上述问题，就必须拆解这两种指数的编制规则和计算公式。 全A等权，顾名思义，在权重分配上对所有股票一视同仁，全部为1/n。计算公式为： 全 A 等权指数点位 =（∑（成分股当日收盘价 × 成分股权重）/ 基 期值）× 基期点数。 由此可以看出，全 A 等权指数的本质是 所有成分股涨跌幅的算术平均值 ，也就是说只和涨跌幅有关，而与具体股票的价格无关。那么总结起来其实是有 两个无关：权重上和市值无关，核心计量值和股价无关。 也就是说，全A等权指数是一个完全抽象的数学表达，丝毫不沾个股市值和股价的烟火气。这样处理，看上去很客观，但实 ...

投资策略参照系 - 上证指数的方向对长期投资银行、保险及其他蓝筹高股息标的具有指导意义 [1] - 对于一般散户而言，近期过度看多上证指数可能产生较多幻觉 [1] - 投资时选择正确的参照系至关重要 [1] 市场指数表现 - 双创指数已出现明显的拐头向下趋势 [1] - 市场从量价背离阶段进入量缩价跌的一致阶段 [1] - 市场后续调整的深度和持续时间无需猜测 [1] 市场行为分析 - 当前市场的快速轮动现象被解读为人性的苦苦挣扎 [1] - 最佳防守策略是采取多看少动的观望态度 [1]

市场情绪与趋势 - 短期情绪活跃但中期情绪发散 真正的市场大机会需等待中短期情绪在冰点区域粘合 目前尚未达到该状态 [1] - 领涨指数创业板指似乎已反转确立 成交量逐渐萎缩 短期均量在中期均量之下运行已持续一个月 [2] 行业与板块表现 - 银保券三个行业指数强度偏弱 仍处于50日均线反压状态 预计持续推升难度较大 [3] - 创新药板块同样处于凸形反压状态 即便出现反弹也较难持续 [3] - 光伏设备板块成交量呈现舒展结构 底部出现主动建仓行为 RSR指标已经翻红 值得跟进关注 [3] 个股技术走势 - 领涨股胜宏科技股价已击穿50日均线 即将出现凸形反转 [3]

市场趋势判断 - 昨日的市场反弹看似强劲，但从大框架看仅是一次击穿标志性均线后的技术性反弹，意义有限 [1] - 当前市场没有任何调整结束的迹象，调整更像是刚刚拉开序幕 [5] - 即便未来行情能够突破历史趋势压力，目前阶段仍需要耐心的蓄势过程 [5] 技术分析与风险区域 - 从缠论角度看，当前区域是二卖和三卖密集出现的区域，属于波段操作最后的离场时机 [4] - 学习缠论应着重领会动量变化的含义及区域风险，而非死抠具体形态和卖点 [4] - 无法预料未来是窄幅横盘还是深度回撤，主观猜测是遭受投资损失的根源 [3] 投资者心理与策略 - 经历2至3个月上涨后，人性自然路径依赖会使心理逐渐固化为乐观，即“好了伤疤忘了疼” [3] - 投资策略应遵循“先使自己立于不败之地，以待敌之可胜”的原则 [3] - 当行情开始不顺时，应多总结和学习 [5]

文章核心观点 - 新凯来公司若能在展出中突破3nm工艺将是一个具有战略意义的事件 可能改变当前半导体领域的竞争格局 [1] - 半导体领域摆脱光刻瓶颈将削弱西方的关键制约手段 结合稀土优势可能实现攻守换位 [1] - 新凯来的崛起对半导体行业是长效逻辑 对设备零部件上游产业链和半导体制造耗材是长期利好 [1] 技术突破与战略意义 - 新凯来ALD "阿里山"原子层沉积设备针对5nm以下原子级薄膜沉积 武夷山系列刻蚀设备支持5nm以下先进制程 [1] - 公司通过自研SAQP技术与华为海思算法优化 成功将DUV光刻机精度提升300% 实现5nm制程 [1] - 公司与中芯国际合作完成5nm逻辑芯片试产 晶圆良率达85% 逼近台积电EUV工艺的90% [1] - 中芯国际计划2025年用新凯来的工艺进行5nm风险试产 [1] 行业影响与市场前景 - 国内算力需求因缺乏高端芯片而被压抑 高端制备能力快速扬升将释放惊人算力 [1] - 新凯来技术突破将利好半导体设备零部件上游产业链和制造耗材领域 [1]