本次回购总金额区间为1.51亿元-3亿元，回购价格不超过19.00元/股。 财联社1月2日电， 多氟多公告称，公司拟使用自有资金及股票回购专项贷款通过深圳证券交易所交易 系统以集中竞价交易方式回购公司部分社会公众股份，回购股份将用于股权激励计划或员工持股计划。 ...

证券时报e公司讯，据多氟多消息，12月5日上午，宜昌市2024年四季度重大项目集中开工暨多氟多宜化 华中氟硅产业园项目开工活动在公司项目现场举行。 多氟多宜化华中氟硅产业园项目依托多氟多在新能源、新材料、电子化学品等方面的技术、市场优势和 宜化在磷、氯、氟、煤等基础化工方面的产能、成本优势，利用湿法磷酸副产氟硅酸生产无水氟化氢， 打造氟硅材料和电子化学品全产业链条，分期建设高端新能源材料和电子化学品项目。 ...

公司公告 - 多氟多计划回购公司股份，回购金额为1.51亿元至3亿元，用于股权激励计划或员工持股计划，回购价格不超过19元/股[1] - 回购股份的资金来源包括自有资金和股票回购专项贷款，公司已获得中国建设银行河南省分行提供的2.1亿元贷款承诺，贷款期限为12个月[1]

公司动态 - 多氟多公告，公司于12月2日召开第七届董事会第二十三次会议，审议通过向控股子公司湖北氟硅宜成新材料有限公司（简称"氟硅宜成"）增资的议案 [1] - 氟硅宜成新增注册资本4亿元，由多氟多认购2.04亿元，湖北宜化化工股份有限公司认购1.96亿元 [1] - 增资完成后，氟硅宜成注册资本由1亿元增至5亿元，多氟多持股比例仍为51% [1] 增资目的 - 本次增资旨在补充流动资金、加快推进项目建设进度、提高综合竞争力 [1]

财联社12月3日电，多氟多公告，公司于2024年12月2日召开第七届董事会第二十三次会议审议通过了 《关于回购公司股份方案的议案》。 公司拟使用自有资金和回购专项贷款回购部分社会公众股份，回购资金总额不低于人民币1.51亿元 （含）且不超过人民币3亿元（含），回购价格不超过人民币19.00元/股（含）。 回购股份用于实施公司股权激励或员工持股计划，如未能在股份回购实施完成之后36个月内使用完毕已 回购股份，则公司回购的股份将在依法履行程序后予以注销。 ...

投资评级 - 报告维持公司"增持"投资评级 [1][5] 核心观点 - 公司业绩短期承压，2024年前三季度营收68.76亿元，同比下降21.73%，归母净利润2496万元，同比下降94.60% [1] - 公司第三季度营收22.67亿元，同比下降35.60%，净利润-4536万元，同比下降123.34% [1] - 公司专注于氟锂硅硼四个元素的研究及产业化，重点研究氟基新材料、新能源材料、电子信息材料等 [1] - 公司业绩受累于行业竞争加剧及原材料价格波动，六氟磷酸锂行业开工率在55%左右波动 [1] - 公司新能源材料具备一定优势，第三季度六氟磷酸锂出货1.1-1.2万吨，产能利用率70-80%，高于行业水平 [3] - 公司新能源电池积极拓展市场，氟芯电池占据电动三轮动力电池30%以上的市占率 [4] - 公司盈利能力显著回落，2024年前三季度销售毛利率为8.40%，同比回落9.69个百分点，预计第四季度盈利环比改善 [5] 行业分析 - 我国六氟磷酸锂产能持续释放，2024年10月产能为39.84万吨，2023年和2022年分别为35.68万吨和20.25万吨 [1] - 六氟磷酸锂2024年行业高频均价为6.25万元/吨，较2023年均价同比下降52.08% [1] - 我国新能源汽车2023年销售944.81万辆，同比增长37.48%，2024年1-9月销售832.10万辆，同比增长32.60% [1] - 我国动力电池和其他电池2023年产量778.10GWh，同比增长42.5%，2024年1-9月产量734.40GWh，同比增长37.30% [1] - 我国电解液2023年出货111万吨，同比增长31.52%，2024年上半年出货60万吨，同比增长27.66% [2] 财务数据 - 公司2024年前三季度扣非后净利润-5727万元，同比下降114.02%，经营活动产生的现金流净额-6.75亿元，同比下降226.82% [1] - 公司2024年前三季度基本每股收益0.02元，加权平均净资产收益率0.28% [1] - 公司2024年上半年分产品毛利率：氟基新材料8.02%，电子信息材料21.82%，新能源材料14.14%，新能源电池2.20% [5] - 预测公司2024-2025年摊薄后每股收益分别为0.05元与0.15元，按11月5日12.62元收盘价计算，对应PE分别为245.03倍与85.68倍 [5]

公司和行业关键要点总结 公司前三季度经营情况 1. 公司前三季度实现营收 68 亿元,同比下降约 20%[2] 2. 归属于上市公司股东的净利润为 2,400 多万元,同比下降超过 90%[2] 3. 尽管整体业绩不理想,但主产品六氟磷酸锂的产量和销量相对稳定[3] 各业务板块表现 1. 六氟磷酸锂板块: - 上半年毛利率在 15%左右,但三季度降至 12%左右[3] - 电池板块在三季度出现亏损[3] 2. 电池业务: - 第三季度开工率超过 80%,出货量达到 1.2 至 1.3 吉瓦[3] - 计划在第四季度继续保持这一高水平,并积极拓展新客户[6] 3. 电子信息材料: - 收入约 8 亿元[3] 4. 普及材料: - 收入约 20 亿元[3] 产能及出货情况 1. 下半年新投产 1 万吨产能,四季度预计出货量仍按 1.2 万吨左右计划[4] 2. 全年出货指引在 4 万到 4.5 万吨之间[4] 价格及成本情况 1. 海外市场价格已趋近国内水平,大致都在每吨 6 万元以内[5] 2. 国内价格处于历史低位,加工费虽有所上涨但持续性不确定[5] 3. 由于部分子公司产能利用不足,导致六氟磷酸锂摊销折旧未转化为更多利润,使得成本偏高[4] 明年产能及价格预期 1. 明年最确定的产能扩张项目是韩国工厂,预计在第四季度投产,年产量为 1 万吨[6] 2. 国内暂无明确新增产能安排,因为现有产能尚未完全利用[6] 3. 明年上半年价格将维持在 55,000 至 60,000 元之间,不会出现大幅上涨[6] 其他 1. 公司没有涉及添加剂生产,这部分主要由电解液企业负责[7] 2. 公司加大应收账款回收力度,确保账款安全[8] 3. 在固态电池和钠离子电池方面,公司一直关注新产品布局和应用,并投入大量研发资源[8] 4. 电子仪器客户端今年销售稳健,但盈利能力不如预期,将继续开发新的半导体客户[9] 5. 三四线厂已经关闭部分产能,但是否长期关闭仍需观察,预计市场状况会逐渐改善[9] 6. 目前市场上名义产能过剩,实际需求量仅为可随时开工产能的约一半,需要一定时间消化[9] 7. 三季度电池板块出货量为 1.2 至 1.3 吉瓦时,明年计划出货量为 5 至 8 吉瓦时[11] 8. 新一代工艺改进主要体现在投资成本下降约 20%,但对产品成本影响有限,未来更多需要从原料端寻找降低成本的方法[11] 9. 公司一直探索并布局上游原料,目前更多采用外采方式以降低成本,同时保持主动权[11] 10. 拉链电池产业链尚未如锂电池成熟,各技术路线仍在探索阶段[11] 11. 公司认为两轮车和储能是两个具有巨大潜力的应用领域[12] 12. 目前可随时开工的产能约为需求量的 1.8 倍,头部企业完全能够覆盖所有需求[12] 13. 海外市场预计会有 25%至 30%的增长,相比当前 25%的占比有一定提升[13] 14. 电池毛利率目前在个位数,大约 5%,储能业务占整体出货量的 20%左右[15] 15. 硅烷等电子材料板块今年前九个月出货 2,400 吨,全年预计利润目标在亿元左右[15]

根据电话会议记录,我总结如下: 行业和公司概况: 1. 公司主要从事新能源材料、电子信息材料、复制材料等业务 [1][3] 2. 公司三季度营收68亿元,同比下降20%左右;归属上市公司股东净利润2400多万元,同比下降90%多 [1] 3. 公司主要产品硫酯链酸链的产量和销量较为稳定 [1] 4. 行业价格波动较大,但行业需求仍较旺盛,公司具有技术和规模优势 [1] 核心观点和论据: 1. 公司三季度业绩不理想,主要受价格下降影响,但产品销量整体保持稳定 [1][3] 2. 行业产能过剩,价格中枢在5.5万元左右,公司预计明年上半年行业格局可能会更清晰 [1][6][16][17] 3. 公司六福板块毛利率约12%,电池板块毛利率个位数,盈利能力较弱 [4][17] 4. 公司正在加强应收账款管理,控制风险,同时在新产品和新市场拓展方面持续投入 [11][12][13][14] 5. 公司明年计划海外市场占比提升至30%左右,国内市场维持现有份额 [30][31] 6. 公司电池业务三季度出货1.2-1.3GWh,全年有望达到5GWh左右,但盈利能力仍有待提升 [8][18] 其他重要内容: 1. 公司部分子公司产能利用率较低,拖累整体盈利 [5][16][32] 2. 公司在原料成本控制、新产品研发等方面持续投入,未来有望进一步提升竞争力 [20][21] 3. 公司归母净利润全年有望达到1亿元左右,资本市场运作暂时放缓 [36][37]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司主要产品六氟磷酸锂价格大幅下滑导致2023年业绩同比下滑明显 [2] - 公司持续加强六氟磷酸锂海外布局力度,海外出货占比预计将在25%-30%之间波动 [2] - 公司大力发展氟芯电池和钠电池,有望持续放量 [2] 公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [2] 公司业绩表现 - 2024年前三季度,公司实现营业收入68.76亿元,同比下降21.73%;实现归母净利润0.25亿元,同比下降94.60% [2] - 2024年Q3公司实现营收22.67亿元,同比下降35.60%,环比下降8.59%;实现归母净利润-0.45亿元,同比下降2.40亿元,环比下降0.76亿元 [2] - 2023年公司业绩同比下滑主要系主要产品六氟磷酸锂价格大幅下滑所致,2024年前三季度六氟磷酸锂均价同比下降56.1% [2] 公司产品布局 - 公司持续加强六氟磷酸锂海外布局力度,海外出货占比预计将在25%-30%之间波动,韩国工厂预计2025年年底建成 [2] - 公司大力发展氟芯电池,产品不仅满足4,000次甚至6,000次的循环寿命,而且采用正负极同侧设计,提高了PACK焊接操作的效率,降低了成本,占据电动三轮动力电池30%以上的市占率 [2] - 公司在钠电池领域拥有从材料研发制造到新能源电池的完整产业链,已具备产业化基础,新开发的大圆柱全极耳钠电池可以大幅降低生产成本,提升电池安全性 [2] 盈利预测和估值 - 报告下调公司2024-2026年盈利预测,预计2024-2026年公司归母净利润分别为0.78亿元(-89.1%)、1.56亿元(-86.3%)、2.50亿元(-82.8%) [2] - 报告维持公司"买入"评级,认为公司为国内六氟磷酸锂行业龙头,且在电池材料、半导体材料和新能源电池领域均有较大规模的产能规划,将为公司长期成长提供充足动力 [2]

证券代码：002407 证券简称：多氟多 多氟多新材料股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：20241031 | --- | --- | --- | |-----------------------------|---------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 投资者关系 \n活动类别 | 特定对象调研 \n□媒体采访 \n□新闻发布会 \n 现场参观 | 分析师会议 \n☑ 业绩说明会 \n□路演活动 \n☑ 其他（电话会议） | | 参与单位名称 及人员姓名 | 详细参会单位见后续附件 | | | 时间 2024 | 年 10 月 31 日 | 10:00-11:00 | | 地 ...