军工板块市场表现 - 8月5日军工板块延续强势 长城军工触及涨停 北方长龙涨超8% 科思科技涨超10% 多只个股跟涨[1] - 军工板块在地缘事件及阅兵等短期事件催化下持续走强 历史数据显示阅兵事件驱动下军工板块较沪深300有超额收益[1] 行业驱动因素 - 军工板块处于"三重利好"共振期：政策层面央企重组加速释放深化改革信号 资金层面军费投入连续多年稳步增长 周期层面"十四五"收官与"十五五"规划在即[1] - 全球军贸市场快速发展 2022年全球军贸指数同比增长19.37%[2] - 国防预算稳步增长 但较部分发达国家仍有较大上涨空间[3] 企业业绩与需求 - 核心军工企业中报业绩亮眼 航天科技利润增长1628%-2315% 高德红外净利润增长734%-957%[2] - 2025年上半年订单公告等催化剂有望持续兑现[2] - 下游需求呈恢复性增长 2027年建设目标及2035/2050年中长期目标提供明确指引[3] 重点发展方向 - 行业产能结构逐步优化 安全边际高且具备长期成长确定性[3] - 新域新质领域受关注 包括大飞机 低空经济 商业航天 无人机 机器狗等方向[3]

市场表现 - 沪指上涨0.65%站上3600点，深成指涨1.21%，创业板涨1.5%，两市1.84万亿资金涌入，4100只个股上涨 [2] - 券商板块集体暴动，锦龙股份涨10%，国信证券、中银证券、东方财富走强 [4] - 三大指数自4月"关税底"以来累计上涨14.6%、18.7%、27.4%，锂电、光伏、钢铁煤炭、证券银行、机器人、算力等板块大幅上涨 [4] 机构观点 - 光大证券认为9月或成美联储降息关键节点，全球流动性宽松将助力中国资产重估，市场有望突破2024年阶段性高点 [5] - 中国银河证券表示A股运行中枢有望迈上新台阶，市场向下调整空间有限，中长期资金入市支撑资金面 [6] - 贝莱德基金认为政策力度加码、企业盈利压力缓解、监管呵护市场，对下半年A股表现保持期待 [6] - 中泰证券指出大金融板块短期受益情绪提振但不适宜盲目追高 [7] - 申万宏源证券认为A股积极因素累积但三季度行情可能反复 [7] 投资策略 - 广发证券建议淡化外部因素扰动，回归基本面定价 [8] - 中信证券建议从交易型策略转变为持股型策略 [8] - 平安证券建议关注中报预喜方向（AI/制造/新消费）和"反内卷"政策受益行业（钢铁/建材/电力设备） [8] - 光大证券建议短期关注中报业绩占优板块，中长期关注内需消费、科技自立与红利个股 [8] - 华泰证券认为AI算力链是科技成长重点，可增配航空装备、游戏、存储等景气品种 [9] - 华福证券看好医药板块，认为创新药产业在国内外市场均有显著进展 [9] - 黑崎资本认为大金融板块是估值修复主力军，银行PB低于十年中位数具有攻守兼备特点 [9]

国防军工板块市场表现 - 国防军工ETF（512810）盘中一度跌逾1%，实时成交超6000万元，近10日吸金额超1.68亿元 [1] - 国防军工ETF成份股跌多涨少，长城军工跌近7%，国睿科技、铂力特、北方导航等跌逾3%，际华集团逆势涨逾9%，高德红外涨超3% [1] - 国防军工ETF持续溢价交易，昨日千万资金逢跌进场 [1] 行业分析与后市展望 - 中报季临近，高标股业绩释放存在不确定性，短期可能分化整理 [3] - 华福证券表示"不惧调整，继续看多"，中航证券认为国防军工向上空间广阔、向下有底，结构性深度调整可能性低 [3] - 浙商证券建议2025年下半年关注三大主线：军贸、新域新质、重组 [3] 国防军工ETF产品动态 - 国防军工ETF（512810）于6月20日实施份额一拆二，交易门槛由120元降至60元 [4] - 该ETF覆盖商业航天、深海科技、军用AI、低空经济、大飞机等热门题材，为融资融券标的+互联互通标的 [3] 行业投资主线详解 - 军贸方向：俄乌冲突等地缘政治变化影响全球军贸供需格局，军工企业通过军贸打开业绩天花板 [3] - 新域新质方向：军品包括无人机、远程火箭弹、水下装备等，民品包括大飞机、低空经济、商业航天、可控核聚变等 [3] - 重组方向：关注核心资产仍在体外的上市公司及资产证券化率较低的央企（如兵器工业集团、航天科技集团、中国航发集团） [3]

国际科技创新中心建设规划 - 北京市在"十四五"期间加强统筹谋划，推动国际科技创新中心建设迈上新台阶，重点提升科技协同创新能力[1] - 建立"三城一区"联动发展协调会议机制，完善从基础设施到产业发展的创新联动体系[1] - 制定《北京国际科技创新中心建设条例》，实施基础研究领先行动和关键核心技术攻坚行动[1] - 瞄准人工智能、集成电路等重点领域，创新"揭榜挂帅"攻关模式[1] 产业集群发展 - 以高端化、智能化、绿色化为方向加快建设高精尖产业体系[1] - 重点培育人形机器人、商业航天等20个未来产业[1] - 建设首批光电子、氢能等10个未来产业育新基地[1] - 在17个领域创建30个创新平台[1] 人才支撑体系 - 实施高水平人才高地建设方案，完善科技人才评价制度[2] - 建立科技新星、智源学者、朱雀计划等多元立体的科技人才梯度培育体系[2] - 为高层次人才引进、使用和激励提供保障[2] 科技创新服务 - 健全科技成果转化工作服务体系，建设转化平台和培育转化人才[2] - 建设中关村科创金融改革试验区，完善融资服务体系[2] - 加大政府投资基金支持力度，建设全国股转系统"专精特新"专板[2] 基础设施建设 - 打造世界级重大科技基础设施集群，加快建设新布局的8个设施平台[2] - 适度超前布局新型基础设施，建成算力互联互通和运行服务平台[2] - 建设具有国际影响力的区域协同智算高地[2] 区域协同发展 - 牵头组建京津冀国家高新区联盟，推进京津冀产业协作[3] - 高标准建设国家服务业扩大开放综合示范区和中国(北京)自由贸易试验区[3] - 支持外资在京设立100多家研发中心[3] 未来发展目标 - "十五五"时期瞄准世界科学前沿、新兴产业技术创新策源地、全球创新要素汇聚地三个目标[3] - 抓住重大原始创新、有技术主导权的产业集群、高水平人才高地三个重点[3]

经济数据与市场表现 - 中国5月规模以上工业增加值同比增长5.8%，超出预期的5.7% [6] - 5月社会消费品零售总额达41326亿元，同比增长6.4%，显著高于预期的4.9% [6] - A股三大指数集体收涨，超3400只个股上涨，两市成交额达1.22万亿元 [1][3] - 风电、游戏、传媒、计算机板块表现强势，医药、贵金属板块回调 [3] 地缘冲突与市场影响 - 中东冲突对A股实质性影响有限，短期扰动或带来布局机会 [4][8] - 短期资金可能流向油气、贵金属等防御性板块 [9] - 长期来看，国内经济韧性和政策发力是市场主要驱动因素 [9] 中报披露期行业表现 - 2019-2024年6月15日-7月15日，非银金融、食品饮料、国防军工等行业业绩预告向好率较高，涨幅居前 [11] - 大盘成长风格、创业板指、中小100指数在此期间表现较好，胜率较高 [11] 热门板块与资金动向 - 南下资金全年加仓港股创新药板块551.4亿港元，新消费板块183.25亿港元 [18] - 创新药、新消费板块短期可能见顶，资金开始转向泛科技板块 [21][23] - AI推理算力、文化传媒、可控核聚变、军工等泛科技方向或存在机会 [24] 机构观点与推荐标的 - 高盛看好腾讯、阿里巴巴、小米、比亚迪等"十巨头"指数权重股 [9] - 科技板块当前拥挤度低，性价比高，6月历史胜率较高 [26] - 推荐关注AI、军工相关基金，如东财云计算增强C、长信国防军工量化混合C等 [27]

国防预算与增长空间 - 2025年我国国防预算约17847亿元，同比+7.2%，自2023年以来增幅连续三年持平 [1][2] - 2022-2024年国防预算分别同比+7.1%/7.2%/7.2%，军费增速连续3年保持7%以上 [2] - 2025年GDP增速目标为5%，国防开支与国家经济发展水平相协调 [2] - 欧盟实施8000亿欧元"重新武装欧洲"计划，英国计划2027年前国防开支提高至GDP的2.5%，美国2025年军费预算高达8950亿美元占GDP的3.5%，我国国防费占GDP比重多年维持在1.5%以内，低于世界平均水平 [2] 十四五规划与新质战斗力 - 2025年《政府工作报告》强调"全力打好实现建军一百年奋斗目标攻坚战"，"加快发展新质战斗力"，"抓好军队建设'十四五'规划收官" [3] - 相比2024年报告，2025年报告新增强调新质生产力、"十四五"收官、网络信息体系建设等内容 [3] - 习近平主席强调新兴领域战略能力重要性，打造新质生产力和新质战斗力增长极，加快网络信息体系建设 [3] - 2025年是"十四五"规划收官之年，军工订单修复预期强烈 [3] 新兴产业与未来产业 - 2025年《报告》提出推动商业航天、低空经济等新兴产业安全健康发展，建立未来产业投入增长机制 [4][5] - 培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业，持续推进"人工智能+"行动 [4][5] - 相比2024年报告，2025年报告新增具身智能、6G等新领域，人工智能侧重智能终端及智能制造装备 [5] - 新兴产业和未来产业作为新质生产力的重要组成部分，有望进一步获得政策支持 [5] 投资机会 - 军工板块整体将得到估值修复，部分领域或个股有望率先开启底部复苏 [1][7] - 推荐关注导弹、特种机器人、新材料新工艺、两机，以及低空经济、商业航天等领域 [1][7] - 重点关注新质战斗力、网络信息体系建设、低空经济、商业航天、军工新材料、特种机器人、人工智能、海洋信息化等战略性新兴产业 [3][5][7]