全国人大会议议程 - 会议议程包含十一项，其中多项涉及立法、预算及工作报告的审议 [1] 立法与法律工作审议事项 - 将审议《中华人民共和国生态环境法典(草案)》 [3] - 将审议《中华人民共和国民族团结进步促进法(草案)》 [3] - 将审议《中华人民共和国国家发展规划法(草案)》 [3] - 将审议全国人民代表大会常务委员会关于法律清理工作情况和有关法律和决定处理意见的报告 [3] 预算与工作报告审议事项 - 将审查2025年中央和地方预算执行情况与2026年中央和地方预算草案的报告 [3] - 将审议全国人民代表大会常务委员会工作报告 [3] - 将审议最高人民法院工作报告 [3] - 将审议最高人民检察院工作报告 [3]

文章核心观点 - 德意志银行分析指出，当前伊朗局势等地缘政治事件要引发标普500指数持续深度回撤（跌幅超过15%），需要满足特定的历史条件，而目前这些条件均未被触发[1][2][7] - 公司认为，未来几天的关键问题是观察这些导致市场崩盘的历史先决条件是否会被满足[2][8] 历史石油冲击引发市场持续回撤的条件分析 - 条件一：油价需出现巨幅飙升，幅度至少达到50-100%并持续数月[1] - 条件二：冲击需造成更广泛的宏观损害，足以使已放缓的经济陷入衰退或造成严重经济放缓，例如1990年海湾战争[1] - 条件三：冲击需迫使央行做出剧烈的鹰派转向以对抗通胀，例如1979年和2022年的情况[1] 当前市场状况评估 - 油价涨幅评估：尽管当前油价出现自2022年以来最大的单日涨幅，但自1990年以来已发生过55次类似规模的波动，因此并非“一代人仅见”的波动[4] - 宏观损害评估：目前尚未看到更广泛的宏观损害，经济数据展现的韧性也未被终结，2024年夏季的衰退恐慌出现时，风险资产的转向非常迅速[6] - 央行政策预期评估：市场尚未对主要央行（如美联储、欧洲央行）的加息进行实质性重新定价，仍将加息视为尾部风险而非基准情境[6][7] 2023-2025年地缘政治动荡未引发剧烈市场反应的原因 - 原因一：期间油价的飙升很快回落，且价格本身处于下行轨道，在2023年圣诞节前曾触及多年低点[6] - 原因二：期间未出现更广泛的宏观损害或经济数据韧性被终结的信号[6] - 原因三：期间央行的“反应函数”未发生实质性的重新定价[6] 截至目前的结论与未来观察点 - 结论：导致过往石油危机引发市场崩盘的三个历史条件，目前无一得到满足[7] - 具体表现为：油价未持续上涨超过50%；显著的经济数据恶化尚未显现（这可能需要数周时间）；市场未对主要央行的加息进行定价[7] - 未来观察：上述条件是否会被满足，将是未来几天市场上最关键的问题[8]

据央视新闻，2026年全国两会即将拉开帷幕。3月4日两会日程： 十四届全国人大四次会议新闻发布会12时举行 十四届全国人大四次会议 十四届全国人大四次会议将于今天12时在人民大会堂新闻发布厅举行新闻发布会。大会发言人将就大会议程和人大工作相关问题回答中外记者提 问。 首场"委员通道"集体采访14时举行 第一场"委员通道"集体采访将于今天下午2时在全国政协十四届四次会议开幕会前举行。届时，总台所属多个频道、频率将进行现场直播。 全国政协十四届四次会议15时开幕 全国政协十四届四次会议今天下午3时将在人民大会堂开幕，3月11日上午闭幕，会期7天。 大会期间将举行开幕会、闭幕会以及两次大会发言。在各委员驻地将分别举行多次界别小组会议，部分界别还将举行界别协商会议。此外，大会将 举办三场"委员通道"采访活动。 3时，在北京人民大会堂开幕 开幕会上，与会全国政协委员将审议 通过政协第十四届全国委员会第四次 会议议程,听取政协全国委员会常务 委员会工作报告和政协全国委员会常 务委员会关于政协十四届三次会议以 来提案工作情况的报告 中央广播电视总台将对开幕会王沪宁 作全国政协常委会工作报告进行电视 直播;新华网将对开幕会进 ...

文章核心观点 - 内存芯片价格持续上涨正引发消费电子终端市场的成本压力，并已开始影响消费者心理和购买行为，市场预期2026年全球智能手机和个人电脑的销量将因此出现显著下滑，但平均售价（ASP）的上涨将部分抵消销量下滑对行业收入的影响，市场格局面临重塑 [4][5][12][13] 市场现状与消费者反应 - 市场传闻手机将迎来新一轮价格调整，但记者走访小米、华为、荣耀等品牌门店发现，大部分在售手机产品尚未接到正式涨价通知，不过即将上市的新款机型存在调价可能 [6] - 已有消费者因担心未来涨价而提前进店咨询，释放了部分购买需求，市场预期已开始影响消费心理 [6][9] - 消费者陷入两难困境：既想等待618等促销活动的优惠，又担心在售机型后续可能涨价，导致购买决策犹豫 [10][11] - 尽管有品牌发出涨价通知（如红米Turbo5据称上调100元），但记者对比发现，在电商平台叠加补贴后，实际售价仍维持在约1699元，与2月初价格相近 [11] 终端产品价格动态 - 荣耀的电脑产品MagicBook Art 14已完成一轮调价，从8499元涨至8999元，但线上电商平台售价仍较为优惠，约8422元 [8] - 荣耀即将上市的折叠屏新品Magic V6预计于3月中旬开售，其起售价或与上一代V5持平（均为8999元），但1TB版本价格可能高于V5的1TB版本 [8] - 荣耀Magic V5（12GB+256GB）原价8999元，电商优惠后约8909元，其历史最低价出现在2025年10月11日，约为8670元，此后价格在8799元至8999元区间徘徊 [8] - 小米门店提供30天保价服务，以应对潜在的价格波动 [9] 行业预测与市场格局影响 - IDC预测，2026年全球个人电脑市场销量将下滑11.3%，但由于平均售价上涨，收入将增长1.6% [5][12] - IDC预测，2026年全球智能手机市场销量将下滑12.9%，收入将小幅下降0.5% [5][12] - 市场预计个人电脑市场将在2027年趋于平稳，反弹推迟至2028年；智能手机市场预计在2027年温和增长1.9%，2028年强劲反弹至5.2% [12] - 内存供应挑战预计将持续到2026年，并可能延续到2027年，价格将继续上涨并维持高位，不会回落到2025年的水平 [13] - 内存短缺的结构性原因在于AI基础设施需求激增与消费电子对DRAM、NAND闪存产能的竞争，后续影响将重塑PC、智能手机、平板、XR设备、可穿戴设备和游戏机等市场的竞争格局 [13] 厂商应对与短期市场表现 - 面对内存成本压力，PC和智能手机厂商正积极应对，试图在成本传导前抢占先机 [12] - IDC预计，2026年第一季度PC出货量将远高于去年11月的预测，但智能手机第一季度出货量预计将下降6.8% [12] - 由于内存价格攀升，一些规模较小的厂商难以确保或支付足够货源，IDC预计智能手机出货量将从2026年第二季度开始大幅下降 [12] - IDC分析师指出，终端产品平均售价将会上涨，但销量需求会相应减弱，导致全年销量同比出现负增长 [12]

市场整体表现与驱动因素 - 中东冲突升级导致市场情绪全面逆转 黄金、债券和股票等传统避险与风险资产同步下跌 现金成为全球市场中的“王者” [1] - 市场反应是面对高度不确定事件的典型表现 抛售呈现无差别性 黄金价格在周一触及四周高点后下跌了4% [3][4] - 历史经验表明 在市场压力时期 跨资产波动率的相关性往往会趋近于1 1月期间固化的负面叙事、极端持仓和低迷的波动率正反射性地解除 导致许多投资组合出现严重的VaR(风险价值)和相关性冲击 [7][7] 主要资产类别表现 - 投资者纷纷涌向原油和美元 布伦特原油价格上涨近7% 美元兑欧元、英镑和日元创下数月高点 散户投资者大举买入石油股 [6] - 债券和股票同步下跌 纳指重挫逾2% 标普500指数创两个多月以来最低水平 两年期美国国债收益率盘中一度达到3.599% 创1月下旬以来最高水平 [7] - 全球货币市场基金在周一流入资金479亿美元 创2月17日以来新高 投资者寻求短期现金类工具避险 [9] - 投资者削减股票配置 从美国股票基金撤出96亿美元 从其他全球股票基金流出91亿美元 创逾两个月新高 [10] 资金流向与策略分析 - 出现有趣的避险资金流向 美元走强但资金并未涌向美国国债或其他美元资产 表明市场对短期现金的需求正在增长 [11] - 黄金市场出现获利了结 同时存在流动性需求 投资者将黄金作为流动性替代对冲工具 以应对可能的追加保证金要求等情况 今年已有数十亿美元流入上市黄金基金 但周一出现资金流出 [11] - 当真正出现地缘政治冲击或极端市场不确定性时 现金仍是王道 [12] - 有观点预计美元涨势恐难持续 尤其当冲突加剧美国脆弱财政状况与经济前景时 战争往往始于震慑行动 终结于泥潭 这通常对美元不利 [12]

地缘政治与航运安全 - 伊朗伊斯兰革命卫队海军副司令宣布霍尔木兹海峡已完全处于伊朗海军的控制之下[1] - 该海峡已被宣布处于战争状态 任何船只都可能被炮弹或无人机击中[1] - 在伊朗宣布霍尔木兹海峡禁止航行后 油轮、商船和渔船已无法通过该海峡[2] 航运业与能源运输 - 已有十多艘油轮无视警告 在霍尔木兹海峡被炮弹击中并烧毁[1] - 关键国际航运通道霍尔木兹海峡的通行被完全阻断 直接影响油轮、商船和渔船[1][2]

韩国股市市场动态 - 韩国KOSPI指数连续两日大跌，今日盘中一度下跌6% [1] - 指数当日开盘于5592.59，最低触及5438.97，收盘于5490.40，较昨日收盘价5791.91下跌301.51点，跌幅为5.21% [2] - 指数当日振幅为4.03%，成交总量为50.88万股 [2] 韩国股市技术指标与历史数据 - KOSPI指数52周最高点为6347.41，52周最低点为2284.72 [2] - 短期均线呈下行趋势，MA5为5983.51，MA10为5872.61，而MA20为5564.43 [2] - 热门基金中韩半导体ETF当日下跌7.87%至3.780 [2] 韩国央行政策与市场展望 - 韩国央行表示将密切关注汇率和利率的过度波动 [1] - 外汇、利率和股票市场的波动可能还会持续 [1]

美股市场整体表现 - 美股三大指数集体收跌 道指跌403.51点或0.83%至48501.27点 纳指跌232.17点或1.02%至22516.69点 标普500指数跌64.99点或0.94%至6816.63点 [4] - 股指自盘中低点明显回升 早盘跌幅一度超过2% [1] - 标普500指数自去年11月20日以来首次收于100日移动平均线下方 被视为潜在看跌信号 [3] 市场下跌驱动因素 - 投资者担忧中东冲突可能持续升级并推高通胀 冲突已进入第四天 范围扩大至黎巴嫩 [1] - 伊朗威胁袭击霍尔木兹海峡船只 推高全球航运费率及能源价格 欧洲基准TTF天然气期货飙升逾20% [1] - 明尼阿波利斯联储主席表示伊朗冲突加剧美国经济前景不确定性 使央行利率政策走向更难以预判 [2] 行业板块表现 - 标普500指数11个板块全面收跌 原材料板块跌2.69% 工业板块跌1.96% 信息技术/科技板块跌1.05% 能源板块跌0.94% [4] - 美股行业ETF中 半导体ETF收跌3.77% 全球科技股指数ETF和生物科技指数ETF至多跌2.39% 科技行业ETF跌1.46% [5] - 芯片股跌幅居前 闪迪跌超8.6% 美光科技跌8% 英特尔跌超5% 阿斯麦跌4.4% 台积电跌4.3% [8] 个股表现 - 大型科技股多数下跌 特斯拉跌逾2% 英伟达跌超1% 谷歌和苹果小幅下跌 微软涨超1% 亚马逊和奈飞小幅上涨 [6] - 塔吉特股价涨6.7% 创4月9日以来最大单日涨幅 因公司在需求改善之际给出向好的业绩指引 [7] - 无人机概念股再度走高 Red Cat Holdings大涨7.5% AeroVironment涨9.6% [9] - 另类资产管理巨头黑石集团股价下跌3.8% 因其旗舰信贷基金BCRED出现大规模赎回申请 [10] - 纳斯达克中国金龙指数跌3.3% 阿里巴巴跌近5% 小马智行和信也科技等跌超7% 小鹏汽车和唯品会等跌超6% AHG涨10% 携程网和网易小幅上涨 [10]

公司管理层对AI时代的战略认知与教育理念 - 公司创始人马云与阿里巴巴、蚂蚁集团核心管理层罕见齐聚杭州云谷学校，体现出对发展AI的高度重视 [2][3] - 马云认为AI时代已快速到来，对社会的冲击超出想象，目前迭代速度以周计算，将带来历史性变革，可能导致未来一天不用工作8小时，社会财富极大丰富，但很多工作种类会消失 [5] - 马云强调变化会来得非常快，需要迅速做出改变，帮助孩子们学会和AI共存，适应巨大变化 [5] - 蔡崇信认为思辨能力是AI时代的关键，核心是“问对问题”，未来人机协同、人际沟通将成为核心竞争力 [5] - 吴泳铭指出人类区别于机器的三大特质是好奇心、共情力与体力，当脑力工作被AI大量替代，体力与运动素养的价值将显著提升 [5] - 井贤栋表示AI应承担琐碎重复工作，释放人类时间用于审美、创意与想象力培养，同时必须坚守独立思考 [6] - 马云判断学校是否适配AI时代，关键在于教育理念升级而非技术装备，教师应从知识灌输者转向“灵魂工程师”，教育的核心是守护好奇心、锤炼共情力、培养判断力与审美力 [6] 公司在AI领域的产品进展与市场表现 - 春节期间，公司AI相关产品出现阶段性增长 [7] - 新一代大模型千问 Qwen3.5-Plus 在多项公开评测中表现提升，部分指标对标 Gemini 3 Pro 等国际主流模型 [7] - Qwen3.5-Plus 的 API 定价约为部分对标产品的 1/18，具有显著成本优势 [7] - 通义千问 APP 用户规模与活跃度增长明显，在国内 AI 应用市场的渗透率进一步提升 [7] - 通义千问持续迭代开源模型，已进入全球主流开源阵营 [8] 公司在AI领域的技术与产业链布局 - 公司在技术架构上，通义实验室、阿里云与平头哥的协同更加紧密，逐步形成覆盖芯片、云计算和大模型的自研体系 [8] - 平头哥推出真武 810E 等 AI 芯片产品，支持万卡规模集群部署 [8] - 阿里云在亚太市场保持领先地位，为 AI 训练与推理提供算力基础 [8] - 目前，在大模型、云计算与自研芯片三大领域同时布局并实现协同的企业不多见，公司和谷歌是较具代表性的案例 [8]

地缘政治事件与贸易关系 - 美国总统特朗普猛烈抨击西班牙在袭击伊朗行动中“缺乏合作”，并宣布将切断美国和西班牙之间的一切贸易往来 [1] - 特朗普指示财政部长“切断与西班牙的所有往来”，并称“我们将切断与西班牙的所有贸易。我们不想与西班牙有任何往来” [1][2] - 西班牙此前拒绝美国使用其境内空军基地开展“任何未纳入现有条约、或不符合《联合国宪章》规定的行动” [3] - 特朗普还抱怨西班牙抵制将国防开支提高到国内生产总值(GDP) 5%的努力，这是特朗普向北约盟友提出的要求 [4] 美国与西班牙的贸易状况 - 根据美国政府数据，目前美国对西班牙保持贸易顺差 [4] - 2025年，美国对西班牙出口商品约260亿美元，较自西班牙进口商品规模高出近50亿美元，即顺差约50亿美元 [4] 美国对其他国家/盟友的态度 - 特朗普表示，与西班牙形成对比的是德国，“一直表现得很好” [5] - 特朗普还斥责了英国首相斯塔默，因为后者拒绝协助美国对伊朗持续的战争 [6] - 斯塔默允许有限度地使用英国基地进行防御行动，但不会参与对伊朗的攻击 [7] - 特朗普对此表示不满，称“我对英国也不满意，我们面对的不是温斯顿·丘吉尔” [8] 事件相关方的回应与立场 - 西班牙外交大臣为西政府拒绝提供军事基地的立场进行辩护，表示美国与以色列发起的行动没有得到联合国支持，也不属于允许使用西班牙主权军事基地双边协议的一部分 [8] - 西班牙政府不担心这一立场会产生任何后果 [9] - 针对特朗普宣布要切断贸易往来，西班牙政府回应称，美国必须尊重和欧盟之间的双边协定 [10] - 西班牙政府强调，西班牙是北约成员国和欧盟主要出口国，与美国保持着历史悠久且互惠互利的贸易关系，如果美国政府希望改变这一关系，就必须尊重私营企业的自主权、国际法以及欧盟与美国间的双边协定 [10] 其他相关信息 - 当被问及伊朗遭袭后油价上涨的问题时，特朗普坚信油价上涨只是暂时的，并表示：“一旦这件事结束，我相信这些价格将会下降，甚至比之前还低。” [8]