文章核心观点 - 国投白银LOF因贵金属行情及市场炒作连续涨停并出现高溢价 引发LOF基金市场出现广泛的涨停潮 暴露了LOF产品在机制上的固有缺陷 并引发了市场对其未来存在价值的讨论 [2][3][5][6][13] 市场异动与炒作现象 - 12月24日 国投白银LOF连续三天涨停 最新溢价近70% [3] - 当日多达20余只场内LOF因溢价出现涨停 形成涨停潮 [3][6] - 涨停LOF主要分为三类：贵金属主题LOF 因国际金银价格创新高 港股等主题LOF 因圣诞节海外市场休市 国投瑞银旗下多只无直接关联的LOF [6] - 单家基金公司旗下多只无关联LOF集体涨停 散户炒作迹象明显 [7] - 深交所已对国投白银LOF实施重点监控 监控期为2025年12月24日至2026年1月8日 [7] 基金公司应对与监管措施 - 为抑制炒作 国投白银LOF 国泰商品LOF及汇添富黄金LOF于24日晚发布风险提示 并自25日开市至10:30停牌一小时 [5] - 国投白银LOF已连发15份风险提示及停牌公告 [9] - 该基金近一个月内四次调整限购额度 12月26日起 A份额限购500元 C份额限购100元 [9][10][12] - 监管强调将对异常交易行为从严认定 并可能采取列为重点监控账户 暂停或限制账户交易等自律管理措施 [8] LOF产品机制与争议 - LOF采用现金申赎 存在T+2日及以上的时间差 套利行为严重滞后 无法及时平抑价差 [13] - 多数LOF日均成交很低 影响其折溢价的因子多 人为制造的溢价可能埋藏大幅折价的风险 [13] - 国投白银LOF限购源于产品容量有限 根据期货交易所规定 公募基金在白银期货一般月份的投机持仓限额通常为18,000手 同时基金合同规定期货合约价值不得超过基金资产净值的100% [12] - 国投瑞银在LOF限购调整上的操作引发了“做大规模”的争议 被指管理粗放 [12] 行业对LOF未来价值的讨论 - 有基金公司人士认为 LOF代表的是一种落后生产力 在ETF迅速发展后 LOF已成为阶段性历史产物 [6][13] - LOF的套利机制存在根本性制度问题 T+2的时间差无法解决 且引入做市商成本高 需求不稳定 [13][14] - 行业观点认为 ETF完全能取代LOF的功能 尤其是随着主动型ETF产品落地 将比LOF更有竞争力 [15] - LOF受关注的根本原因在于底层资产（如白银）的稀缺性和价格上涨 而非产品形态本身 如果有同类ETF 资金将更倾向于ETF [15] - 短期来看LOF产品不至于立即消亡 但长期未看到其真实客户需求与价值创造 已有不少LOF基金转型为ETF联接基金 [14][15]

朝鲜近期军事技术进展 - 朝鲜领导人金正恩现场指导了8700吨级核动力战略导弹潜艇的建造工作 [1] - 金正恩视察核潜艇建造现场并听取了有关进展情况的汇报 [3] - 金正恩具体了解了新开发的水下秘密兵器研究工作进展 [4] - 金正恩提出了有关海军武力改编和新部队成立的战略构想 [4] 朝鲜新型防空导弹试射 - 朝鲜于12月24日试射了正在研发的新型高空远程防空导弹 [5] - 此次试射是对该防空导弹系统进行战术技术评估的首次试射 [5] - 发射的防空导弹精确打击了设定在200公里外的假想高空目标 [5] - 朝鲜领导人金正恩观摩了试射并祝贺试射圆满成功 [6]

国际社会对以色列定居点政策的反应 - 包括法国、英国、加拿大在内的14个国家联合谴责以色列批准在约旦河西岸新建犹太人定居点的行为 [1] - 被谴责的具体行为是以色列政府安全内阁批准在被占领的约旦河西岸新建19个定居点 [1] - 联合声明明确反对任何形式的吞并行为以及定居点政策的进一步发展 [1]

据环球时报，美国政府23日宣布，将在2027年对中国芯片加征关税， 结束了上届拜登政府发起的针对中国芯片的贸易调查。 美媒分析称，尽管美国政府称中国在芯片产业中的做法"损害美国利益"， 但最终决定至少在18个月内不对中国芯片加征额外关税。 彭博社说，暂缓加征新关税是美国政府寻求巩固中美"休战"协议、稳定中美关系的最新信号。 ...

宏观政策与金融支持 - 央行货币政策委员会2025年第四季度例会提出，继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，并加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持 [3] - 央行等八部门联合发布《关于金融支持加快西部陆海新通道建设的意见》，提出21条重点举措，支持探索推进内地与新加坡数字人民币跨境支付试点 [2] - 央行于12月25日开展4000亿元1年期MLF操作，以保持银行体系流动性充裕 [3] - 国家发展改革委、商务部发布《鼓励外商投资产业目录（2025年版）》，引导外商投资先进制造业和现代服务业 [3] 房地产政策调整 - 北京市调整住房限购政策，将非京籍家庭购买五环内商品住房的社保或个税缴纳年限由3年调减为2年，购买五环外商品住房的年限由2年调减为1年，同时商业贷款利率不再区分首套与二套 [1][4] 半导体与科技产业动态 - 美国贸易代表调查结果称中国实行不公平措施企图主导半导体产业，拟自2027年起对中国半导体产业加征关税，中方表示坚决反对并将采取相应措施维护自身权益 [1][2] - 中芯国际已向下游客户发布涨价通知，主要集中于8英寸BCD工艺平台，涨价幅度在10%左右 [12] - 江西省发布《江西省“人工智能+”行动方案》，提出加大具身智能、消费电子等领域传感器研发生产，加快智能穿戴、虚拟现实等领域产品创新 [5] - 英伟达与AI芯片初创公司Groq签署非独家推理技术授权协议 [14] 自动驾驶产业发展 - 北京市正式发放国内首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌，标志着我国自动驾驶车辆由测试示范进展到正式量产 [15] - 据西南证券测算，L3级渗透率有望在2028年跃升至55%，2030年国内市场规模有望突破1.2万亿元 [16] 公司资本运作与股权变更 - 锋龙股份公告，公司控股股东拟变更为优必选，股票复牌 [2][6] - 联创电子公告，公司实际控制人拟变更为江西省国资委，股票复牌 [9] - 凯撒旅业公告，股东金谷信托拟减持不超过3%股份 [7] - 鲁信创投公告，控股股东鲁信集团拟减持不超过1%股份 [12] - 拓荆科技公告，12月17日至24日国家集成电路基金减持公司总股本的0.65% [12] 公司经营与合同公告 - 安孚科技战略入股苏州易缆微，后者在数据中心硅光领域确立了单波200Gbps、400Gbps光芯片的全球技术领先地位 [8] - 万凯新材公告，其控股孙公司与关联方灵心巧手签署业务合同，将提供人形机器人手臂相关的轻量化零部件 [12] - 华秦科技签订价值2.54亿元的航空器机身用特种功能材料产品合同 [12] - 三一重能公告，2026年度拟使用不超过95亿元自有资金进行委托理财 [12] - 贵州茅台公告，将回购股份价格上限调整为1863.67元/股 [12] 人工智能与科技应用 - 腾讯元宝发布的报告显示，自今年2月接入DeepSeek以来，其用户规模逐步扩大，12月14日当天使用量达到新高，较年初增长超过100倍 [5] - 马斯克的卫星互联网业务“星链”全球活跃用户数量已突破900万，最新的100万用户增量仅用时47天，国金证券分析指出其已形成强大的飞轮效应 [17][18] 资源与商品市场 - 据接近宁德时代人士处获悉，宜春时代新能源矿业有限公司的宜丰县圳口里-奉新县枧下窝锂矿采矿项目，预计于春节前后复产 [6] - 国投白银LOF、国泰商品LOF、汇添富黄金LOF均发布公告，将于12月25日开市起至10:30停牌 [5] 全球市场表现 - 美股三大指数集体收涨，均录得日线5连涨，其中道指涨0.6%，标普500指数涨0.32%，纳指涨0.22%，标普500指数和道指均创历史收盘新高 [2][10] - 国际原油期货结算价微跌，WTI原油期货2月合约跌0.05%，布伦特原油期货2月合约跌0.22% [11] - 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货持平，COMEX白银期货涨1.04% [13] 其他行业与区域规划 - 市场监管总局等部门印发《网售工业产品质量安全专项治理行动方案（2025-2027年）》，督促网络交易平台建立产品质量管理制度，鼓励运用大数据、人工智能等技术手段开展日常巡查 [4] - 河南省人民政府办公厅印发《黄河古都群世界级旅游目的地建设规划（2025—2035年）》，提出到2030年旅游总收入达到250亿元以上 [5]

今日美股开盘，三大股指小幅低开，道琼斯指数跌0.11%，标普500指数跌0.01%，纳斯达克综合指数跌0.02%。 据悉，12月25日（星期四）为美国圣诞节假期， 12月24日（星期三）美股提前3小时，即于北京时间25日2点收盘；12月25日全天休市。 ...

《公告全知道》每周日至每周四推送明日股市重大公告！内容包含"停复牌、增减持、投资中标、收 购、业绩、解禁、高送转"等一系列个股利好利空公告，其中重要公告均以红色标注，帮助投资者提前 寻找到投资热点，防范各类黑天鹅事件，并且有充足的时间进行分辨和寻找合适的上市公司。 ①6G+商业航天+PCB+无人机+低空经济+军工！这家公司产品助力"神舟十九号载人飞船"发射成功；②6 G+算力+数据中心+低空经济+人工智能！这家公司已成立6G研究院；③军工+航空发动机！公司签订超2. 5亿元航空器机身系列产品合同。 前言 ...

以下文章来源于创投日报 ，作者史正丞 创投日报 . 投资人都在关注的主流媒体平台，《科创板日报》出品。 本周，陷入经营困境的日本生物科技独角兽Spiber披露了一份业务支持公告，引发亚洲创投市场和"吃瓜群众"的集体围观： 交易对象是软银集团创 始人、前世界首富孙正义的长女 。 Spiber在公告中宣布，已经与川名麻耶（Maya Kawana）女士签署了一项关于业务支持的合同 。 在先决条件满足后，川名女士将在2026 年上半年内提供该支持，后续Spiber的业务将继续与川名女士的事业发挥协同作用，推动进一步增长和价值创造。 作为背景，Spiber是日本少数几家"独角兽"（估值超过10亿美元）企业之一， 主营业务是利用源自植物的人工蛋白生产生物纤维。 由于日 元走软和美国严重通胀，公司在美国投资的中间材料工厂遭遇成本激增。 2024年，公司在营业收入仅为4.14亿日元的情况下，录得295亿 日元净亏损。 在今年4月发布的年报中， Spiber对公司持续经营能力发出警告，特别是能否筹集足够资金还债 。公司于2020至2021年期间，以知识产 权作为担保筹集了400亿日元，本月底将面临362亿日元的偿债大限。 相较 ...

长安汽车不实信息举报中心今日发布声明称，近期， 长安汽车关注到网络上有"重庆长安汽车废轻铁拍卖，疑致数千万国有资产流失"等信息，经调 查核实，该内容为不实信息， 上述发布行为已对公司的品牌声誉和正常经营秩序造成了严重的负面影响。 针对造谣、传谣、抹黑和诋毁行为， 长安汽车 将通过法律手段维护公司的合法权益。 下载财联社APP获取更多资讯 准确 快速 权威 专业 7x24h电报 头条新闻 VIP资讯 实时盯盘 ...

①稀缺DDR5内存配套芯片供应商，这家公司客户覆盖三星电子、海力士、美光科技等国际龙头，有望持 续受益于高性能计算与AI需求；②这家半导体设备公司在手订单结构明确指向存储晶圆厂扩产主线，还能 充分受益先进制程扩产带来的单机利润提升，业绩兑现有望加速。 财联社倾力打造王牌栏目《风口研报》，替您"扒一扒"市场含金量超高的研报、调研信息。以机构视 角，追踪研报和调研纪要细节里的"超预期"、"拐点"、"事件催化"和"价值洼地"。 前言 ...