公司股价与市值表现 - 早盘光模块龙头中际旭创股价上涨近3%，成为继工业富联后第二只总市值突破1万亿的算力硬件股 [1] - 公司股价自2024年4月22日以来累计上涨超过1000% [1] - 截至当前交易日，公司总市值达到1.01万亿 [2] - 当日股价最高触及911.90元，成交额为27.3亿，换手率为0.27% [2] 2026年第一季度财务业绩 - 2026年第一季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润为57.35亿元，同比增长262.28%，环比增长56.48% [3] - 截至2026年3月末，公司预付款项为14.88亿元，相比2025年12月末的1.34亿元增长1009.48% [3] 2025年度权益分派方案 - 公司2025年度权益分派方案已获股东大会审议通过，原方案为以总股本11.11亿股为基数，每10股派发现金红利10元，合计派发11.11亿元 [3] - 因股权激励股份行权新增248.2万股，公司总股本变更为11.14亿股 [4] - 调整后的分派方案为以11.14亿股为基数，每10股派发现金红利10.00元，合计派发现金红利11.14亿元 [4] - 本次权益分派股权登记日为2026年4月29日，除权除息日为2026年4月30日 [5]

发布会伊始，谷歌CEO皮查伊在一段预录的视频中重申了资本开支的巨额增长，称今年将投入1750亿-1850亿美元，较2022年的310亿美 元翻了近6倍。 皮查伊也表示，谷歌已经进入了所谓的"智能体工作流程"。截至4月， 这家科技巨头已经有75%的新增代码由AI生成 （并由工程师审阅批 准），较去年秋天的50%显著上升。 当地时间周三，美国云服务巨头谷歌云举行2026 Next大会，发布了旨在推动企业工作流程全面转向智能体的"代理式企业"（Agentic Enterprise）技术栈，涵盖第八代TPU、智能体软件平台等一系列前沿创新。 随后发布会进入正题。 在Vertex AI平台的基础之上，谷歌云周三推出Gemini Enterprise代理平台，这是专为建立、扩充、治理和优化AI代理所打造的全方位平 台。该平台整合了原有的模型选择、模型建立和AI代理建立功能，并加入代理整合、开发运作、调度和安全等新功能。 最受资本市场关注的张量处理单元（TPU）紧接着亮相。据财联社周三早些时候报道， 谷歌的第八代TPU正式拆分成两款不同的芯片 ，分 别是针对AI模型训练的 TPU 8t 和更适合推理任务的 TPU 8i 。 ...

文章核心观点 - 文章聚焦于挖掘特定公司的投资价值 这些公司分别涉及CPO、液冷、AI服务器产业链以及钽铌材料、航天发动机产业链 并已掌握相关关键技术或实现材料突破 [1] 公司A：CPO、液冷与AI服务器产业链公司 - 公司已申请光模块液冷散热专利 具备CPO技术的高速互联与散热等关键技术工程化能力 [1] - 公司构建了覆盖AI服务器、交换机、超节点全栈式算力产品矩阵 [1] 公司B：钽铌材料与航天发动机产业链公司 - 公司是超导铌材核心供应商 [1] - 公司的高纯钽靶坯已实现全流程突破 [1] - 公司深度受益于AI服务器钽电容及航天发动机国产替代需求 [1]

| (Unit : KRW Billion) | | 26 Q1 | '25 Q4 | '25 Q1 | Q/Q | Y/Y | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Revenue | | 52,576 | 32,827 | 17,639 | +60% | +198% | | Gross Profit | | 41,679 | 22,576 | 10,102 | +85% | +313% | | Operating Profit | | 37,610 | 19,170 | 7,441 | +96% | +405% | | EBITDA* | | 41,336 | 22,732 | 10,769 | +82% | +284% | | Net Profit | | 40,346 | 15,246 | 8,108 | +165% | +398% | | EbS | Basic | 57,175 | 21,852 | 11,756 | | | | (KRW) | Diluted | 56,670 | 21,522 | 11,411 | | | | Shares ...

4月23日，日经225指数首次突破6万点关口，续创新高。 韩国KOSPI指数涨幅超1%，创下历史新高。 下载财联社APP获取更多资讯 准确 快速 权威 专业 7x24h电报 头条新闻 VIP资讯 实时盯盘 ...

据 新华社， 美国媒体援引五角大楼消息称，美国海军部长约翰·费伦即将离职。美媒称这将是特朗普总统第二任期内首位离任的军种部长。 ...

理想汽车法务部22日晚发声明称，近期，网络上流传有关"杭州某用户车辆系统遭黑客破解"、"理想汽车配合走私车辆出境"等内容，经核实与事实严 重不符。 理想汽车法务部在声明中表示： 下载财联社APP获取更多资讯 准确 快速 权威 专业 7x24h电报 头条新闻 VIP资讯 实时盯盘 一、理想汽车从未参与相关车辆的非法转移行为，"走私"说法与事实严重不符； 二、该车辆的远程操作，均由车辆实际登记人通过本人账号执行，不涉及任何"黑客破解"； 三、理想汽车门店依据车辆登记人的申请，提供了标准的钥匙服务，操作流程符合规定； 四、本事件涉及多方复杂纠纷，经初步核实，实体车钥匙曾经手第三方，理想汽车将持续依法协助警方开展调查工作。 ...

财报核心业绩 - 公司2026年第一季度总营收为223.87亿美元，同比增长16%，但略低于市场预期的227.92亿美元 [3][4] - 第一季度调整后每股收益为0.41美元，高于上年同期的0.27美元及市场预期的0.34美元 [6] - 第一季度净利润为4.77亿美元，同比增长17% [6] - 公司第一季度自由现金流意外转正，达到14亿美元，超出市场普遍预期为负的预测 [3][8] 分业务收入表现 - 汽车业务收入为162.34亿美元，同比增长16% [4][5] - 能源发电与储能业务收入为24.08亿美元，同比下降12% [5][7] - 服务及其他业务收入为37.45亿美元，同比增长42% [5] 盈利能力与运营指标 - 第一季度总毛利润为47.20亿美元，同比增长50% [5] - 第一季度GAAP毛利率为21.1%，同比提升478个基点 [5] - 第一季度营业利润为9.41亿美元，同比增长136% [5] - 第一季度营业利润率为4.2%，同比提升214个基点 [5] - 第一季度调整后EBITDA为36.68亿美元，同比增长30%，调整后EBITDA利润率为16.4% [5] 汽车交付与市场需求 - 第一季度全球电动车交付量为358,023辆，同比增长6.3%，但这是自2022年以来表现第二差的季度销量 [9] - 公司表示亚太和南美市场需求持续增长，欧洲、中东、非洲及北美市场需求出现反弹 [10] 资本支出与未来产能布局 - 第一季度资本支出达到25亿美元，主要用于扩充人工智能算力及推进新生产线建设 [8] - 公司正在得州超级工厂附近筹备新厂房，用于部署第二代Optimus人形机器人生产线，设计年产能为1000万台 [8] - 公司将在加州弗里蒙特工厂建设一条规模较小的第一代Optimus机器人产线，以取代已取消的Model S和Model X生产线 [8] 业务转型与新产品规划 - 公司正推动业务转型，减少对汽车销售的依赖，重点发展自动驾驶汽车和人形机器人 [10] - 公司计划在2026年开始批量生产Cybercab无人驾驶出租车及纯电动半挂卡车 [11] - Robotaxi服务已在美国达拉斯和休斯顿部分区域提供完全无人驾驶服务，并计划扩展至亚利桑那州、佛罗里达州和内华达州的另外五个城市 [11] - 公司在加州运营一项配备驾驶员、使用带人工监督自动驾驶软件版本的网约车服务 [12]

宏观政策与数据 - 中办、国办发布节能降碳工作意见，提出发展电动（氢能）重型卡车、绿色燃料船舶，大力发展非化石能源和新型储能，并实施节能产品政府强制采购和优先采购制度 [3] - 上海一季度实现地区生产总值13526.91亿元，按不变价格计算同比增长5.9% 其中第三产业增加值10996.26亿元，增长6.0% [3] - 国家疾控局介绍，我国适龄儿童国家免疫规划疫苗接种率持续维持在90%以上，多种疫苗针对传染病发病率已降至历史较低水平 [9] 人工智能与科技行业 - 腾讯控股和阿里集团正洽谈投资人工智能新兴公司DeepSeek，该公司正寻求以超过200亿美元估值筹集资金 [6] - 广东省政府印发行动方案，要求加快人工智能在自动驾驶、智能座舱等领域应用，推动整车企业争取L3级自动驾驶车型准入和上路通行试点 [7] - 谷歌宣布推出一系列用于构建AI代理的工具，其Gemini Enterprise Agent Platform将纳入Memory Bank等新功能 [9] - AI数据中心建设加速催生对光纤光缆需求高速增长，光纤产业链约70%的利润集中在上游技术壁垒极高的光纤预制棒环节，其扩产周期长达1.5至2年 [21] - 全国首个Pre6G试验网在江苏南京投入运行，该试验网在5G网络中融入6G创新技术，相关能力可达5G的10倍 [22] 公司业绩与动态 - **恒瑞医药**：第一季度净利润22.82亿元，同比增长22% [14] - **拓斯达**：一季度净利润4808.33万元，同比增长1147% 工业机器人及自动化应用系统业务收入同比增长81.2% [14] - **蓝色光标**：第一季度净利润1.26亿元，同比增长32.04% [14] - **东岳硅材**：第一季度净利润1.94亿元，同比增长427% [15] - **沪电股份**：一季度净利润12.42亿元，同比增长62.90% [15] - **恩捷股份**：一季度净利润2.60亿元，同比增长901.7% [19] - **同花顺**：一季度净利润2.56亿元，同比增长112.58% [19] - **特斯拉**：第一季度营收223.9亿美元，同比增长16% 净利润4.77亿美元，同比增长17% 预计今年资本支出超过250亿美元 [20] - **中际旭创**：2025年度拟每10股派10元 [10] - **天孚通信**：1.6T光引擎处于量产状态，因个别物料缺料尚未达到预期产量 [11] - **华海清科**：拟募资不超40亿元，用于上海集成电路装备研发制造基地项目等 [19] - **中国船舶**：下属子公司签订约90亿元重大造船合同 [19] 公司风险与监管 - **欢瑞世纪**、**兰石重装**、**傲农生物**均公告因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 [12] - **南京化纤**：2025年度经审计净利润为负值，4月24日起实施退市风险警示 [13] - **三六五网**：2025年净亏损5071万元触及退市风险警示情形，4月24日起实施退市风险警示 [14] - **云南锗业**：2025年度净利润2014.60万元，同比下降62% [15] - **沃格光电**：第一季度净亏损5110.30万元 [19] - **张雪机车**发布820RR召回通告，已交付286台，因发生曲轴箱破裂事件，请车主停止使用并联系门店整改 [7] 行业与市场数据 - 网约车监管信息交互系统监测显示，截至2026年3月31日，全国共有397家网约车平台公司取得经营许可，3月份共收到订单信息9.64亿单 [9] - 美股三大指数集体收涨，道指涨0.69%，纳指涨1.64%再创新高，标普500指数涨1.05% 利弗莫尔中概股龙头指数收涨1.34% [16] - WTI原油期货结算价收涨3.67%至92.96美元/桶 布伦特原油期货结算价收涨3.48%至101.91美元/桶 [17] - COMEX黄金期货收涨0.82%至4758.3美元/盎司 COMEX白银期货收涨1.56%至77.685美元/盎司 [18]

行业背景与产能动态 - AI算力需求持续爆发，CPU行业或掀起新一轮涨价潮[4] - 台积电近期持续加码3nm产能，以应对CPU与AI ASIC的同步爆发[4] - 英特尔、AMD的主流版本CPU及英伟达即将推出的Vera CPU均采用3nm制程[4] - 英特尔以142亿美元买回爱尔兰Fab 34晶圆厂49%股权，收回产能主导权，该厂是Intel 4与Intel 3制程的关键据点[4] 主要厂商价格调整与预期 - 英特尔于3月已调涨PC CPU价格，并于4月1日进一步调整服务器CPU价格[5] - 供应链预测，鉴于供需缺口未缓解，英特尔下半年CPU仍有8%至10%的再度涨价空间[5] - AMD被传将在第二、第三季度对服务器CPU产品线各进行一次涨价，累计涨幅或达16%至17%[5] - AMD在3月已计划提高消费级CPU定价，与去年报价相比涨幅最高达15%[5] AI演进对CPU需求与角色的重塑 - 台积电在法说会上明确“在人工智能数据中心中，CPU变得越来越重要”，并暗示未来或将CPU销售收入纳入AI HPC收入统计[5] - 英特尔在财报中指出对CPU在AI时代关键作用的信心持续增强，并表示传统服务器需求依然非常强劲[5] - Agentic AI执行流程中引入了大量以CPU为中心的工具，其大量调度使得CPU侧耗时占比较高[6] - AI工作负载范式从简单文本生成向复杂智能体和强化学习演进，CPU数量不足将导致GPU资源被浪费[6] - 当前AI数据中心的CPU与GPU配比约为1:4至1:8，而在智能体AI时代，这一比例预计将演变至1:1至1:2[6] - 多模态交互与Agent的普及推动推理算力非线性爆发，CPU将迎来价值重估，从幕后调度转向核心承载角色[6] - CPU成为处理高度分支化任务、承载海量KV-Cache的最优载体，直接推动服务器向多核化、大内存规格迭代升级[6]