通胀数据分析 - CPI同比低于预期，食品价格同比由持平转为上涨2.8%，影响CPI同比上涨约0.51个百分点[2] - 非食品价格同比涨幅收敛0.5个百分点至0.2%，对CPI的拉动作用明显减弱[2] - 受夏季高温及局地强降雨天气影响，鲜菜价格同比大幅走扩18.5个百分点至18.1%[2] - 猪肉价格同比上涨16.1%，涨幅收敛4.3个百分点[2] 生产价格分析 - PPI同比降幅扩大1.0个百分点至-1.8%，低于市场预期[4] - 高耗能行业价格下降是PPI环比下降的主要原因[4] - 部分技术密集型行业价格上涨，如飞机制造、工业机器人制造、计算机整机制造[4] - 消费品制造业价格表现依然偏弱[4] 未来趋势预测 - 预计9月CPI同比稳中趋降，PPI同比增速回升[5] - 食品CPI环比或稳中略降，非食品价格同比或保持平稳[5] - 国内钢厂加强自律控产或带动部分工业品价格上涨[5]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年中报业绩符合预期,主业保持高质量发展 [2] - 公司聚焦重点出版工程,推进高质量发展,教育服务升级,信息化增长新动力 [2] - 公司融合线上线下双场景,阅读服务数字化转型 [2] - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为15.4亿元、17.1亿元、18.9亿元,对应PE分别为12倍、11倍、10倍 [2][8][10] 分业务总结 发行业务 - 2024H1公司发行业务实现营收22.6亿元,同比+6.5% [2] - 预计2024-2026年发行业务将以15%/10%/8%的增速增长 [8] 出版业务 - 2024H1公司出版业务实现营收26.5亿元,同比+4.7% [2] - 预计2024-2026年出版业务将以18%/12%/10%的增速增长 [8] 其他业务 - 2024H1公司其他业务实现营收4.33亿元,同比+10% [8] - 预计2024-2026年其他业务将以10%的增速增长 [8] 估值分析 - 选取4家地方出版龙头作为可比公司,2024年平均PE为15倍 [10] - 考虑到公司为地方性出版集团头部机构,受益于西部大开发战略,有望获取所得税税收优惠,同时维持稳定的较高水平分红率,给予公司2024年15倍PE,目标价18.75元 [10]

公司投资评级 - 浪潮信息（000977）当前价31.12元,目标价未知,评级未知 [1] 报告的核心观点 服务器龙头企业，AI带来新发展机遇 - 公司是全球领先的IT基础设施产品、方案和服务提供商,专注于为客户提供云计算、大数据、人工智能等创新IT产品和解决方案 [11] - 公司自成立以来一直注重技术研发,在服务器、存储等领域处于全球领先地位,产品涵盖通用服务器、人工智能服务器和边缘服务器等 [13][14] - 人工智能发展带来算力需求,推动AI服务器需求快速增长,公司作为国内领先的服务器企业,积极推动"AI+"落地,在AI服务器和液冷领域有望迎来进一步发展 [2] 财务分析 - 2024年上半年公司实现营收420.6亿元,同比增长68.7%;实现归母净利润6亿元,同比增长90.6% [2] - 服务器及部件业务为主,2024年上半年实现营收418.8亿元,同比增长70%;海外业务大幅增长,实现营收122.6亿元,同比增长171.5% [2] - 2024年上半年毛利率为7.7%,同比下滑3.7个百分点;经营性现金流为-45亿元,同比增长13%;存货为319.1亿元,占总资产50.5% [2][25] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为809.5、966.5和1110.8亿元,归母净利润分别为21.2、24.0和25.4亿元,EPS分别为1.44、1.63和1.72元,对应PE分别为22、19和18倍 [29] 风险提示 - AI服务器销量不及预期风险,国内经济下行风险,行业竞争加剧风险 [30]

公司投资评级 - 报告未给出公司的投资评级 [1] 报告的核心观点 公司概况 - 浪潮信息是全球领先的 IT基础设施产品、方案和服务提供商,专注于为客户提供云计算、大数据、人工智能等创新 IT产品和解决方案 [11] - 公司自成立以来一直注重技术研发,在服务器、存储等领域处于全球领先地位 [13] - 公司产品涵盖通用服务器、人工智能服务器、边缘服务器等,并提供完整的存储产品与解决方案 [14] - 公司实际控制方为山东省国资委,股权结构稳定 [15][16] - 公司管理层经验丰富,在行业内有较高地位 [17] 财务分析 - 2024年上半年公司营收和净利润均实现快速增长,主要得益于人工智能带来的服务器需求增加 [18][19][20] - 服务器及部件业务是公司主要收入来源,毛利率略有下滑 [20][21][22] - 公司三项费用率整体呈下降趋势,研发投入有所下降 [23][24] - 经营性现金流有所改善,存货处于增长态势 [25][26][27] 未来展望 - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持增长,EPS分别为1.44、1.63和1.72元,对应PE分别为22、19和18倍 [29] 风险提示 - AI服务器销量不及预期风险 - 国内经济下行风险 - 行业竞争加剧风险 [30]

报告核心观点 - 本周北交所整体表现较弱，北证 50 指数较周一开盘市值下降 5.4%，流动性下滑，但个股表现活跃显示市场有韧性，长期看好北交所发展前景，投资者应关注市场动态和公司基本面，精选个股并分散风险 [1] 各部分总结 北证 A 股与各板块对比 - 截至 2024 年 9 月 6 日，北证 A 股成分股 251 个，平均市值 11.3 亿元，低于创业板和科创板；周交易金额 118 亿元，流动性下降；PE（TTM，中位数）17.4 倍，较上周五降 0.7 倍 [1][7] 北交所新上市股票 - 本周无新股上市，下周瑞华技术更新新股发行动态，9 月 9 日发布发行公告，属国防军工行业，2023 年营收 2.2 亿元，归母净利润 4500 万元 [1][9] 本周行情回顾 - 分析周期为 2024 年 9 月 2 日 - 9 月 6 日，北交所整体表现弱，周五收盘市值 2841.51 亿元，北证 50 指数较周一开盘降 5.4%，落后创业板和市场约 2.7 个百分点 [1][11] - 个股层面，251 只个股中 23 只上涨，228 只下跌，立方控股涨 16.5%，晶赛科技跌 18.1% [12] - 行业层面，建筑装饰表现较好，区间涨跌幅中位数 3.9%；通信行业较弱，中位数 -5.5%；传媒行业 PE（TTM）中位数 61.1 倍，国防军工 -146.6 倍 [16] 北交所相关基金 - 本周北交所主题基金和指数基金整体表现弱，广发北交所精选两年定期开放混合型证券投资基金 A、C 跌幅约 1.07%，高于整体；创金合信北证 50 成份指数增强 C 跌幅约 -2.36% [18] 北交所公司重要公告 专利证书 - 雅葆轩获一项发明专利和两项实用新型专利证书；华原股份获一项发明专利证书；海泰新能发布半年度报告，营收 15.1 亿元，归母净利润 8162.7 万元 [22] 回购进展 - 安达科技未回购；美邦科技回购 122.6 万股，占总股本 1.5%；青矩技术回购 84.89 万股，占 0.9%；明阳科技确定回购价格上限；灵鸽科技和盖世食品公布回购资金和数量区间 [23][24] 解除限售 - 派特尔、春光药装、许昌智能、佳和科技、亿能电力发布股票解除限售公告，涉及数量和比例不同，可交易时间不同 [25] 股权激励 - 开特股份授予限制性股票 236 万股、股票期权 89 万；广脉科技注销 2.5 万份股票期权；威茂电子回购注销 5000 股限制性股票；三友科技预留授予 26.92 万股 [26] 回购方案 - 吉林碳谷拟回购资金 1500 - 2500 万元，价格不超 15 元/股；宁新新材拟回购 50 - 93.09 万股，资金 504.5 - 939.3 万元 [28] 人员变动 - 吉冈精密副总经理许准宁辞职；惠同新材熊立军、曾鹏恺辞去董事职务，刘月娥辞去监事会主席及监事职务 [29] 政府补助 - 凯大催化收到杭州市拱墅区 2024 年“凤凰行动”计划扶持资金 1.5 亿元 [30] 北交所发行上市项目审核动态 - 本周 7 家企业更新审核动态，天工股份上市委会议暂缓，胜业电气、晶华光学、宏海科技、旭辉电气已问询，铜冠矿建已注册，金苑中业已终止 [31][32] 北交所要闻 - 截至 2024 年 9 月 2 日，251 家公司上市，总市值约 3000 亿元，合格投资者超 700 万户，公开发行募资 530 亿元，再融资 13.5 亿元 [34] - 2024 年上半年，北交所上市公司营收 785 亿元，超六成增长；归母净利润 54 亿元，超八成盈利，超四成增长 [34] - 机构主体持续布局，8 家基金公司申报北证 50 指数基金，2 只募集成立，社保等资金入市，1000 余只公募参与，机构积极调研 [34]

报告公司投资评级 - 报告给予先惠技术"买入"评级,目标价45元 [1] 报告的核心观点 聚焦新能源汽车行业,多线布局锂电业务 - 公司成立于2007年,2020年登陆科创板,主营新能源汽车智能制造装备和新能源电池零部件业务 [10] - 公司近期宣布与清陶能源合作开发固态电池核心关键装备,固态电池装备将成为公司未来业务重点发展方向 [10] 海外订单占比提升,公司业绩乘势而上 - 2024H1公司营业总收入11.7亿元,同比-1.2%;归母净利润1.3亿元,同比+2161.9% [15] - 公司主营业务新能源汽车智能自动化装备毛利率33.6%,相比23年高出约10个百分点 [15] - 公司目前在手约70%的订单来自海外市场,在海外订单中,欧洲市场占据了主要份额,这部分高毛利订单的交付将使得公司毛利率快速上升 [15][16][17][18][19] 海外新能源车企销量持续增长,公司业务前景可观 - 海外新能源车市场晚于中国启动,随着海外车企新车型的不断推出,预计在近两年将会爆发 [25][26] - 在欧美本地化政策加强、海外需求提升的背景下,海外主机厂及中资锂电企业加速海外建厂,公司是少数几家提供给海外客户成套Pack模组设备的中国公司 [26][27][28][29][30] - 公司已经先后落地多条产线,在海外Pack装备领域获得了先入优势 [30] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为30/39.3/46.6亿元,归母净利润分别为2.81/4.31/5.47亿元,EPS分别为2.25元、3.45元、4.37元,对应动态PE分别为15倍、10倍、8倍 [32] - 公司海外订单增速快速增长,业务已经开始逐步放量,预计25-26年归母净利润复合增长率为40% [33] - 考虑到公司和清淘合作开发固态锂电池核心设备,未来有望进一步打开锂电设备市场,给予2024年20倍PE,目标价45元,首次覆盖给予"买入"评级 [33]

报告公司投资评级 - 维持“持有”评级 [1][5] 报告的核心观点 - BGM0504注射液2型糖尿病临床II期数据优异，具备BIC潜力；原料药端稳健增长，制剂端快速放量；预计公司2024 - 2026年EPS分别为0.52/0.60/0.70元，对应PE分别为49/42/36倍，维持“持有”评级 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 总股本4.22亿股，流通A股4.22亿股，52周内股价区间为17.81 - 46.88元，总市值106.64亿元，总资产52.31亿元，每股净资产5.47元 [3] BGM0504注射液临床II期数据 - 目标剂量5mg、10mg、15mg剂量组受试者每周给药1次、给药14 - 18周后整体耐受性、安全性良好，各剂量组在降糖指标及复合达标率指标较基线显著改善，优于安慰剂组，与阳性对照药物司美格鲁肽注射液有较好可比性 [1] - 糖化血红蛋白（HbA1c）：目标剂量给药第12周时，BGM0504注射液5mg组、10mg组、15mg组和司美格鲁肽注射液HbA1c较基线平均降幅（扣除安慰剂）分别为1.99%、2.21%、2.76%和1.71%；BGM0504注射液10mg组、15mg组和司美格鲁肽注射液组分别有27.3%、50%和12.5%的受试者糖化正常（HbA1c<5.7%） [1] - 体重及复合达标率：目标剂量给药第12周时，BGM0504各剂量组体重较基线降低，10mg组、15mg组、司美格鲁肽注射液组体重分别下降4.8kg、7.9kg和2.7kg；分别有27.3%、41.7%和6.3%的受试者达到HbA1c<6.5%且体重相对基线降低≥10% [1] - 空腹血糖及餐后2h血糖：目标剂量给药第12周时，BGM0504各剂量组空腹血糖及餐后2h血糖较基线平均降幅（扣除安慰剂）明显，略优司美格鲁肽注射液组 [1] - 安全性及耐受性：多为与同作用靶点药物类似的轻度一过性胃肠道不良事件，各剂量组未发生低血糖、严重不良事件，无受试者因治疗相关严重不良事件停止治疗 [1] 业务收入情况 - 2024H1公司产品销售收入6.1亿元（+16.7%），其中原料药收入5亿元（+14%），制剂收入1.1亿元（+30.4%），占产品销售收入的17.9%（+1.9pp） [1] - 原料药端，抗病毒类受流感趋势影响，奥司他韦原料药需求及价格波动；抗真菌类产品商业化需求放量；免疫抑制类产品受商业化需求拉动，收入同比增长显著 [1] - 制剂端增速稳健，得益于磷酸奥司他韦胶囊、甲磺酸艾立布林注射液等产品增量 [1] 盈利预测关键假设 - 原料药产品收入：2024 - 2026年抗真菌类销量增速分别为14%、11%、8%；抗病毒药物销量增速为 - 24%、 - 19%、 - 7%，平均价格平稳；免疫抑制类产品销量维持5%；预计2024 - 2026年毛利率分别为50%、51.7%、52.7% [3] - 制剂产品收入：存量品种米卡芬净、阿加曲班、奥司他韦等2024 - 2026年销量维持13%、10%、8%增长；艾立布林注射液等2024 - 2025年销量增速分别为350%、33%、28%；增量品种放量后毛利率将逐步提升至70%以上 [3] - 技术服务增速稳定，2024 - 2026年收入增速分别为5%、5%、5%，毛利率维持在78 - 79%；权益分成收入增速稳中有升，2024 - 2026年收入增速分别为20%、23%、28%，毛利率均为100% [4] 分业务收入成本预测 |业务|2024E收入（亿元）|增速|毛利率|2025E收入（亿元）|增速|毛利率|2026E收入（亿元）|增速|毛利率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |原料药产品收入|9.2|4.1%|50.0%|9.8|6.3%|51.7%|10.5|6.7%|52.7%| |制剂产品收入|2.5|78.8%|71.6%|3.7|50.6%|75.2%|5.0|34.2%|77.1%| |技术收入|0.8|5.0%|79.3%|0.8|5.0%|78.5%|0.9|5.0%|79.2%| |权益分成收入|0.7|20.0%|100.0%|0.9|23.0%|100.0%|1.2|28.0%|100.0%| |合计|13.2|13.9%|58.6%|15.3|15.4%|61.8%|17.5|14.5%|64.1%|[4] 财务预测与估值 |指标|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|1179.52|1322.62|1526.35| |增长率|12.13%|15.40%|14.54%| |归属母公司净利润（百万元）|202.47|219.44|254.69| |增长率|8.38%|16.06%|16.72%| |每股收益（元）|0.52|0.60|0.70| |净资产收益率ROE|7.30%|7.94%|8.63%| |PE|49|42|36| |PB|4.42|4.15|3.89| [2]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 本周医药生物指数下跌2.05%，跑赢沪深300指数0.66个百分点，2024年初以来至今，医药行业下跌25.07%，跑输沪深300指数19.25个百分点 [2][11] - 本周医药行业估值水平（PE - TTM）为23倍，相对全部A股溢价率为83.53%（+4.83pp），相对剔除银行后全部A股溢价率为37.85%（+3.24pp），相对沪深300溢价率为119.68%（+6.87pp） [2][11] - 本周相对表现最好的子板块是线下药店，上涨5.1%，其次是医药流通，上涨0.6%，年初以来跌幅最小前三板块分别是血液制品、化学制剂和医药流通，跌幅分别为10%、14.3%和14.4% [2][11][35] - 医药中报披露完毕，板块业绩呈现分化趋势，展望24Q3，在去年低基数背景下，医药板块业绩有望迎来环比改善，政策端如全链条支持创新药、设备更新等陆续落地，基本面有望改善 [2][11] - 看好医药板块下半年行情，重点看好低估值、出海、院内刚需三大主线，包括红利板块、器械出海、创新药及类似物出海、院内医疗刚性需求等方向，消费医疗属性品种及上游等板块中长期值得跟踪，上半年减肥药和AI医疗主题投资性机会符合预期 [2][11] 根据相关目录分别进行总结 1 投资策略及重点个股 1.1 当前行业投资策略 - 推荐组合包括贝达药业、赛诺医疗、上海莱士、荣昌生物、怡和嘉业、马应龙、达仁堂 [11] - 稳健组合包括恒瑞医药、新产业、华东医药、甘李药业、恩华药业、济川药业、葵花药业、亿帆医药 [12][15] - 科创板组合包括首药控股 - U、泽璟制药 - U、美好医疗、圣湘生物、博瑞医药、普门科技、澳华内镜 [12][15] - 港股组合包括和黄医药、康方生物、科伦博泰生物 - B、先声药业、亚盛医药 - B、再鼎医药、诺诚健华、爱康医疗 [12][15] 1.2 上周推荐组合分析 - 贝达药业贝福替尼有望快速放量，创新管线稳步推进；赛诺医疗24H1业绩符合预期，静待神介新品放量等 [16] - 上周推荐组合整体下跌0.7%，跑赢大盘2个百分点，跑赢医药指数1.3个百分点 [16][17] 1.3 上周稳健组合分析 - 恒瑞医药创新药收入快速增长，出海贡献业绩新增量；新产业国产发光的点灯人，逆风出海的追光者等 [18] - 上周稳健组合整体下跌2.2%，跑赢大盘0.5个百分点，跑输医药指数0.2个百分点 [18][19] 1.4 上周科创板组合分析 - 首药控股 - U三代ALK三期临床已开始入组，RET抑制剂将于ASCO披露关键II期数据；泽璟制药 - U抗体平台优势凸显，吉卡昔替尼上市在即等 [21] - 上周科创板组合整体下跌2.5%，跑赢大盘0.2个百分点，跑输医药指数0.5个百分点 [21][22] 1.5 上周港股组合分析 - 和黄医药业绩符合预期，期待赛沃替尼美国NDA；康方生物业绩符合预期，依沃西对比K药获得阳性结果等 [23][24] - 上周港股组合上涨0.6%，跑赢大盘3.6个百分点，跑赢医药指数2个百分点 [24] 2 医药行业二级市场表现 2.1 行业及个股涨跌情况 - 本周医药生物指数下跌2.05%，跑赢沪深300指数0.66个百分点，2024年初以来至今，医药行业下跌25.07%，跑输沪深300指数19.25个百分点 [26] - 本周医药行业估值水平（PE - TTM）为23倍，相对全部A股溢价率为83.53%（+4.83pp），相对剔除银行后全部A股溢价率为37.85%（+3.24pp），相对沪深300溢价率为119.68%（+6.87pp） [31] - 本周相对表现最好的子板块是线下药店，上涨5.1%，其次是医药流通，上涨0.6%，年初以来跌幅最小前三板块分别是血液制品、化学制剂和医药流通，跌幅分别为10%、14.3%和14.4% [35] - 本周医药行业A股（包括科创板）有97家股票涨幅为正，380家下跌，涨幅排名前十和跌幅排名前十的个股分别列出 [41][42] 2.2 资金流向及大宗交易 - 本周南向资金合计买入84.6亿元，港股通（沪）累计净买入66.07亿元，港股通（深）累计净买入18.53亿元 [54] - 2024年8月12日 - 8月16日，北向资金合计卖出50.36亿元，按流通A股占比计算，医药陆股通持仓前五、增持前五、减持前五的公司分别列出 [54] - 本周医药生物行业中共有16家公司发生大宗交易，成交总金额为435.85百万元，大宗交易成交前三名人福医药、贵州三力、义翘神州，占总成交额的63.4% [56][57] 2.3 期间融资融券情况 - 本周融资买入标的前五名分别为药明康德、迈瑞医疗、恒瑞医药、润达医疗、白云山 [58][59] - 本周融券卖出标的前五名分别为恒瑞医药、万泰生物、药明康德、爱尔眼科、迈瑞医疗 [58][59] 2.4 医药上市公司股东大会召开信息 - 截至2024年9月6日公告信息，未来三个月拟召开股东大会的医药上市公司共有113家，具体公司及会议信息列出 [60][62][63]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 多地出台加力支持设备更新和消费品以旧换新实施方案，以旧换新政策补贴力度加大 [2][29] - 8月乘用车市场零售191.0万辆，同比 -1%，环比 +11%，今年累计零售1347.7万辆，同比 +2%；累计批发1584.9万辆，同比 +3%，换购和增购需求活跃 [2][29] - 8月新能源车市场零售101.5万辆，同比 +42%，环比 +16%，今年累计零售600.4万辆，同比 +35%；9月3日中国汽车能效开发与检测专业联盟成立，新能源汽车将进入能效管理时代 [2][30] - 成都车展众多车企展示搭载AI大模型智能新车型，端到端AI大模型成亮点，智驾技术迭代优化 [2][30] - 8月国内重卡终端市场销量同环比下降，天然气重卡结束20个月同比增长；新能源重卡新增5831辆，同比大增139%，以旧换新政策效果明显 [3][31] 根据相关目录分别进行总结 上周行情回顾 - SW汽车板块报收5072.98点，上涨0.5%；沪深300指数报收3231.35点，下跌 -2.7% [7] - 子板块中，乘用车、商用载客车、商用载货车、汽车零部件板块分别上涨0.4%、1%、4.7%、0.4%，汽车服务板块下跌0% [7] - SW汽车板块周涨跌幅位于行业第1位 [7] - 截止9月6日收盘，汽车行业PE（TTM）为19倍，较前一周上涨0.5% [10] - 个股涨幅前五为华懋科技、湖南天雁、德尔股份、华阳变速、长春一东；跌幅前五为春兴精工、恒帅股份、苏轴股份、大地电气、安徽凤凰 [12] - 上周钢材综合价格、铜价、铝价、天然橡胶期货价格、布伦特原油期货价格、浮法玻璃价格分别下跌 -2.5%、 -1.7%、 -2.1%、 -2.3%、 -9.8%、 -2.3% [14] 市场热点 行业新闻 - 工信部表示愿与匈方加强新能源汽车等领域合作 [17] - 乘联分会预计8月乘用车零售191万辆，同比 -1%；新能源车零售101.5万辆，同比 +42% [17][18] - 我国发布三项智能网联汽车强制性国家标准，2026年1月1日实施 [18] - 多地更新汽车以旧换新政策，单车置换补贴至高10万元 [18] - 2025年将成高阶智驾“跨越鸿沟”决赛点 [18] - 中国汽车能效开发与检测专业联盟成立，新能源汽车将迈入能效管理时代 [18] - 泰国因银行收紧贷款或无法实现电动汽车销量目标 [19] - 新势力品牌月销竞争激烈，头部已升级到2 - 3万辆级别 [19] 公司新闻 - 广汽集团回购A股股份，截至8月31日累计完成回购股份占比1.01% [23] - 铭科精技拟投资3.6亿元建设集团总部增资扩产项目 [23] - 森麒麟董事减持计划期限届满 [24] - 科博达回购注销部分限制性股票，总股本和注册资本减少 [24] - 保隆科技获某自主品牌主机厂空气悬架系统项目定点，生命周期总金额超5亿 [24] - 均胜电子拟回购股份，资金总额1 - 2亿元 [24] - 奥特佳子公司拟收购江苏埃泰斯新能源科技有限公司15.67%股权 [24] - 长青股份在湖北随州投资3000万元设立全资子公司 [24] - 万向钱潮拟发行股份购买资产，预计构成重大资产重组 [24] - 曙光股份子公司收到国家新能源客车推广应用补助资金500万元 [25] 新车快讯 - 8月24 - 30日有多款新车上市，包括福建奔驰奔驰V级、广汽传祺GS3影速等，涵盖混动、燃油、纯电等多种动力类型 [26] 2024年7月欧美各国汽车销量 - 北美合计销量148.2万辆，同比 -1.4%，环比 -4.3% [27] - 西欧合计销量101.0万辆，同比 -4.5%，环比 -26.4% [27] - 中欧/东欧合计销量14.4万辆，同比 -48.0%，环比 -58.0% [27] 核心观点及投资建议 乘用车 - 8月零售和批发数据有同比和环比变化，换购和增购需求活跃，车市带动新车和二手车市场活跃 [29] - 推荐标的有广汽集团、爱柯迪等多家公司 [29] 新能源汽车 - 8月零售和批发数据增长，渗透率提升，近期市场表现强劲，期待9月增量 [30] - 推荐标的有比亚迪、拓普集团等多家公司 [30] 智能汽车 - 车展体现汽车智能化新高度，智驾技术迭代优化 [30] - 推荐标的分两类，一类有赛力斯、长安汽车等，另一类有星宇股份、伯特利等 [3][30] 重卡 - 8月重卡终端市场和天然气重卡销量有变化，新能源重卡增长明显 [31] - 建议关注新能源重卡板块和重卡置换需求释放机会，推荐标的有中国重汽、潍柴动力等 [31] 重点覆盖公司盈利预测及估值 - 报告给出多家公司2024 - 2026年归母净利润、增速、EPS、PE等数据及买入评级 [32][34] - 对各公司有推荐逻辑，如爱柯迪产能扩张、广汽集团品牌发力等 [35][36]

报告公司投资评级 - 报告维持上海莱士(002252)的"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年实现收入42.5亿元(+9%)，归母净利润12.4亿元(+0.2%)，扣非归母净利润11.3亿元(-6%) [2] - 收入端快速增长,毛利率保持稳定,主要系公司灵活调整销售渠道,对冲院内降价影响 [2] - 一次性费用及营业外支出影响表观利润率,预计未来公司利润率有望回升 [2] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为88.1亿元、100.8亿元、114.2亿元,归母净利润分别为24.9亿元、28.1亿元、31.7亿元 [3] - 公司自营血制品业务盈利能力突出,代理进口人白提升产业地位,维持"买入"评级 [2] 财务数据总结 - 2024年上半年收入42.5亿元,同比增长9% [2] - 2024年上半年归母净利润12.4亿元,同比增长0.2% [2] - 2024年上半年扣非归母净利润11.3亿元,同比下降6% [2] - 预计2024-2026年营业收入分别为88.1亿元、100.8亿元、114.2亿元 [3] - 预计2024-2026年归母净利润分别为24.9亿元、28.1亿元、31.7亿元 [3]