报告公司投资评级 - 报告给予力盛体育"买入"评级,维持目标价11.97元 [3] 报告核心观点 - 公司作为中国领先的汽车运动运营商,有望在主业赛车赛事热度提升、数字化板块加速布局的催化下实现业绩稳健增长 [3] - 公司响应国家政策要求,未来将数智运动健康中心入驻成都天府奥体公园,参股企业悦动天下旗下悦动圈是除KEEP以外最大的健身流量平台,有望充分受益全民健康管理政策 [3] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.6、0.9、1.1亿元,给予公司2025年21倍PE,对应目标价11.97元 [3][11] 分业务总结 体育赛事经营业务 - 2024H1营收为1.5亿元,同比增长34.1%,毛利率为29.2%,同比减少12.1个百分点 [2] - 预计2024-2026年营收同比增长28.0%/24.0%/21.0%,毛利率为20.0%/23.0%/22.0% [8][9] 体育场馆经营业务 - 2024H1营收为5473.2万元,同比增长28.9%,毛利率为19.9%,同比减少2.7个百分点 [2] - 预计2024-2026年营收同比增长21.0%/18.0%/15.0%,毛利率为4.0%/8.0%/8.0% [8][9] 市场营销服务业务 - 2024H1营收为1000.7万元,同比增长30.0%,毛利率为41.2%,同比增加29.9个百分点 [2] - 预计2024-2026年营收同比增长25.0%/20.0%/17.0%,毛利率为25.0%/35.0%/30.0% [9] 其他业务 - 2024H1营收为1.2亿元,同比增长32.5%,归母净利润为212.0万元,同比增长18.6% [2] - 预计2024-2026年营收同比增长80.0%/30.0%/20.0%,毛利率为30.0%/30.0%/30.0% [9]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年实现收入31.7亿元,同比增长8.7%,归母净利润9.5亿元,同比增长11.9% [2] - 公司兼8系列新品贡献全新增量,省内市场平稳增长 [2] - 公司毛利率同比大幅提升4.5个百分点至75.0%,费用率同比提升4.9个百分点至26.6%,盈利能力稳步提升 [3] - 公司现金流阶段性承压,销售收现同比下降4.4%,合同负债同比下降56.4% [3] - 公司持续加大品牌建设力度,渠道建设方面加强县区市场和乡镇市场下沉 [3] - 预计公司2024-2026年EPS分别为3.39元、3.92元、4.38元,对应动态PE分别为10倍、9倍、8倍 [4] 财务数据总结 - 公司2024-2026年营业收入预计分别为59.62亿元、67.30亿元、74.68亿元,同比增长12.89%、10.96%、9.95% [4] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为17.21亿元、20.35亿元、23.53亿元,同比增长18.20%、15.65%、11.63% [4] - 公司2024-2026年毛利率预计分别为75.51%、75.98%、76.21%,保持较高水平 [8] - 公司2024-2026年净利率预计分别为30.23%、31.51%、31.99%,盈利能力持续提升 [8] - 公司2024-2026年ROE预计分别为19.23%、20.45%、21.03%,资本回报率不断提高 [8]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年实现收入31.7亿元,同比增长8.7%,归母净利润9.5亿元,同比增长11.9% [2] - 兼8系列新品贡献全新增量,省内市场平稳增长 [2] - 公司毛利率同比大幅提升4.5个百分点至75.0%,费用率同比提升4.9个百分点至26.6%,盈利能力稳步提升 [3] - 公司现金流阶段性承压,销售收现同比下降4.4%,合同负债同比下降56.4% [3] - 公司持续加大品牌建设力度,渠道建设方面加强县区市场和乡镇市场下沉 [3] - 预计2024-2026年EPS分别为3.39元、3.92元、4.38元,对应动态PE分别为10倍、9倍、8倍 [4] 财务数据总结 - 营业收入: - 2024年预计为59.62亿元,同比增长12.89% [4] - 2025年预计为67.30亿元,同比增长10.96% [4] - 2026年预计为82.11亿元,同比增长9.95% [4] - 归母净利润: - 2024年预计为17.21亿元,同比增长18.20% [4] - 2025年预计为20.35亿元,同比增长15.65% [4] - 2026年预计为26.26亿元,同比增长11.63% [4] - 毛利率: - 2024年预计为75.51% [4] - 2025年预计为75.98% [4] - 2026年预计为76.21% [4] - 净利率: - 2024年预计为30.23% [4] - 2025年预计为31.51% [4] - 2026年预计为31.99% [4] - ROE: - 2024年预计为19.23% [4] - 2025年预计为20.45% [4] - 2026年预计为21.03% [4]

行业投资评级 报告给出了"强于大市"的行业投资评级。[23] 报告的核心观点 1. 本周（8月26日-9月1日）机器人指数跑赢大盘。中证机器人指数上涨4.4%，跑赢上证指数4.8个百分点，跑赢沪深300指数约4.6个百分点，跑赢创业板指约2.2个百分点；国证机器人指数上涨3.8%，跑赢上证指数4.3个百分点，跑赢沪深300指数约4.0个百分点，跑赢创业板指约1.7个百分点。[9] 2. 小鹏第二代人形机器人将在1024科技日发布。2023年小鹏科技日发布人形机器人PX5，在行走和平衡方面表现出色。2024年小鹏科技日将发布第二代人形机器人，采用拟人外形设计，基于端到端自动驾驶模型，具备超级精细灵巧手。[13] 3. 优必选与创新中心、奥迪一汽签署合作协议。三方将共同研发人形机器人智能化解决方案，将人形机器人引入汽车产线的智能搬运、质量检查和过程材料操作等工位，推动人形机器人在汽车工厂的大规模应用。[14][15] 4. 杭州市余杭区政府与浙江大学签约共建人形机器人产业创新中心，开展人形机器人技术攻关。[16] 5. 2024世界机器人大会发布《人形机器人十大趋势展望》，对人形机器人产业进行了前瞻性布局。[16][17] 6. 众擎机器人完成近亿元融资，推出了第一款双足机器人产品"SA01"。动易科技也获得数千万元天使轮融资。[18] 分类总结 行情回顾 - 本周机器人指数跑赢大盘。[9] 产业动态 - 小鹏第二代人形机器人将在1024科技日发布。[13] - 优必选与创新中心、奥迪一汽签署合作协议,推动人形机器人在汽车工厂的大规模应用。[14][15] - 杭州市余杭区政府与浙江大学共建人形机器人产业创新中心。[16] - 2024世界机器人大会发布《人形机器人十大趋势展望》。[16][17] 融资动态 - 众擎机器人和动易科技获得融资。[18]

报告评级 - 报告给予力盛体育"买入"评级 [1] 公司业务概况 - 公司主要从事体育赛事经营、体育场馆经营、市场营销服务等业务 [2] - 公司业务包括体育赛事经营、体育场馆经营、体育俱乐部经营、市场营销服务、体育装备制造与销售、数字体育等 [9] 2024年半年报业绩表现 - 2024H1公司实现营收2.2亿元,同比增长22.8%;归母净利润为1368.5万元,同比增长15.6% [2] - 2024Q2公司营收为1.2亿元,同比增长32.5%,归母净利润为212.0万元,同比增长18.6% [2] 各业务板块表现 - 体育赛事经营业务营收为1.5亿元,同比增长34.1% [2] - 体育场馆经营业务营收为5473.2万元,同比增长28.9% [2] - 市场营销服务业务营收为1000.7万元,同比增长30.0% [2] 公司发展战略 - 公司拟定增3.6亿用于海南新能源汽车体验中心项目,以及定增1.4亿元用于补充公司流动资金,投资并控股海南智慧新能源汽车发展中心有限公司 [2] - 公司响应政策要求,未来将数智运动健康中心入驻成都天府奥体公园,参股企业悦动天下旗下悦动圈是除KEEP以外最大的健身流量平台 [3] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.6、0.9、1.1亿元 [3] - 给予公司2025年21倍PE,对应目标价11.97元,维持"买入"评级 [11] 风险提示 - 宏观经济波动影响风险、市场竞争加剧风险、体育赛事推广权无法延展或商权费大幅上升风险、募投项目进度不及预期风险 [3]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024H1实现营收245.4亿元,同比+1.9%;归母净利润22.9亿元,同比+12.2%;扣非归母净利润14.8亿元,同比-12.4% [2] - 2024H1海外营收同比+43.9%,拉动公司营收增长,海外业务毛利率高于国内业务7.5个百分点 [2] - 土方机械、高空机械等新板块发展壮大,为公司带来持续发展空间 [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润将分别为44.5亿元、58.9亿元、71.3亿元,未来三年归母净利润复合增长率27% [2] 分类总结 财务数据 - 2024H1公司综合毛利率为28.3%,同比+0.4个百分点;净利率为10.4%,同比+1.2个百分点 [2] - 2024H1期间费用率为18.4%,同比+1.6个百分点,主要系管理费用率提升和财务费用率提升 [2] - 2024H1公司股权支付费用为4.8亿元,2023H1为0.5亿元,剔除股权支付费用后归母净利润、扣非归母净利润分别约同比+32%、+13% [2] 业务结构 - 2024H1公司海外业务实现营收120.5亿元,同比+43.9%,占比同比提升14.3个百分点至49.1% [2] - 工程机械板块实现营收219.9亿元,同比-3.3%;其中土方机械、高空机械等新业务增长较快 [2] - 农业机械营收23.4亿元,同比+112.5%,毛利率同比提升5.1个百分点至13.6% [2] 盈利能力 - 2024H1公司毛利率提升主要系业务结构优化、高毛利海外业务占比提升 [2] - 2024H1公司净利率为10.4%,同比+1.2个百分点 [2] - 预计公司未来三年归母净利润复合增长率27% [2]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩承压，毛利率环比改善 - 2024年上半年公司实现营收12.68亿元，同比下降5.29%；实现归母净利润1.46亿元，同比下降14.64% [2] - 2024年第二季度公司营收和净利润环比均有所改善，毛利率环比提升1.00个百分点至24.00% [2] - 公司持续发掘下游新赛道,重点关注注塑机、电梯曳引机、矿山单轨吊等细分机械领域结构性机会,培育新动能 [2] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润将保持13%的复合增长率,维持"买入"评级 [2] 根据目录分别总结 公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [1] 公司业绩情况 - 2024年上半年公司实现营收12.68亿元,同比下降5.29%;实现归母净利润1.46亿元,同比下降14.64% [2] - 2024年第二季度公司营收和净利润环比均有所改善,毛利率环比提升1.00个百分点至24.00% [2] - 公司持续发掘下游新赛道,重点关注注塑机、电梯曳引机、矿山单轨吊等细分机械领域结构性机会,培育新动能 [2] 盈利预测和投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润将保持13%的复合增长率,维持"买入"评级 [2]

报告公司投资评级 - 报告未给出公司的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 公司发布2024年半年度报告,实现收入634万元,净亏损为3.5亿元,较2023年上半年4亿元减少0.5亿元 [2] - 截至2024年6月30日,公司现金及现金等价物为16.5亿元 [2] - 公司核心品种赛恺泽®获批上市,截至7月末累计从华东医药获得52份订单 [2] - CT041用于GC/GEJ的确证性Ⅱ期临床试验已完成患者入组,计划2025年上半年向NMPA提交NDA [2] - CT071将于2024年下半年发布IIT更新数据,公司在血液恶性肿瘤领域的研发重点将以CT071为先导 [2] - 预计公司2024-2026年收入分别为1、3和7亿元 [3][8][9] 财务数据总结 - 2023年公司营业收入为0,归属母公司净利润为-747.79百万元 [4] - 预计2024-2026年公司营业收入分别为1、3和7亿元,归属母公司净利润分别为-657.51、-523.17和-188.02百万元 [4][8][9] - 预计2024-2026年公司毛利率为40%、40%和42.86%,净利率分别为-657.51%、-174.39%和-26.86% [4] - 预计2024-2026年公司ROE分别为-57.47%、-84.24%和-43.42% [4]

报告评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 核心观点 - 公司2024年上半年实现营业收入11.8亿元,同比增长0.8%;实现归母净利润-0.3亿元,同比减亏0.15亿元 [2] - 冲泡业务二季度为销售淡季,公司主要保证渠道及终端健康库存,销售节奏放缓;即饮业务重新规划产品发展路径,推出差异化产品 [2] - 二季度为公司冲泡业务传统淡季,叠加即饮蓄势旺季费用投放,利润端出现短期亏损 [2] - 公司股权激励目标顺利完成,高管增持彰显信心 [3] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.3亿元、4.0亿元、4.7亿元,EPS分别为0.81元、0.97元、1.14元 [4] - 对应动态PE分别为13倍、11倍、9倍 [4]

投资评级和核心观点 投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 核心观点 1. 公司各类产品同步增长,费用率持续下降 [2] 2. 新能源客户占比不断提升,合作客户持续开拓 [2] 3. 产能持续扩张,新领域增长潜力大 [3] 4. 预计公司2024-2026年EPS分别为1.03/1.24/1.42元,对应PE为14/12/10倍,归母净利润CAGR为23.8% [3] 财务数据总结 财务数据 1. 2024H1实现营收6.39亿元,同比+39.1%;归母净利润0.98亿元,同比+60.3% [2] 2. 2024Q2实现营收3.4亿元,同比+33.7%,环比+13.8%;归母净利润0.54亿元,同比+39.4%,环比+22.6% [2] 3. 2024-2026年营业收入分别为14.65/17.63/20.11亿元,归母净利润分别为2.24/2.69/3.07亿元 [4] 4. 2024-2026年EPS分别为1.03/1.24/1.42元,对应PE为14/12/10倍 [4] 财务指标 1. 2024H1毛利率25.1%,同比+0.1pp;净利率15.4%,同比+2pp [2] 2. 2024Q2毛利率24.9%,同比-1.5pp,环比-0.5pp;净利率15.9%,同比+0.6pp,环比+1.1pp [2] 3. 2024-2026年ROE分别为17.28%/17.41%/16.87% [4] 4. 2024-2026年EBITDA分别为2.82/3.31/3.74亿元,EBITDA/销售收入分别为19.24%/18.77%/18.57% [8] 业务发展情况 1. 公司各类产品(冷却系统软管、燃油系统软管、附件系统及制动软管、摩托车软管等)均取得较快增长 [2] 2. 新能源客户占比从2023年的31.6%不断提升,与多家新能源车企建立了长期稳定的合作关系 [2] 3. 公司积极拓展储能电气、数据中心、轨道交通、油气勘探、船舶等新领域,丰富产品类别,扩大产品应用 [3] 4. 公司首次进入飞行器领域,与中航西飞民机开发的某管路系统已应用至西飞民机的商用无人运输机 [3]