证券代码：834062 证券简称：科润智控 公告编号：2025-064 科润智能控制股份有限公司 股权激励计划限制性股票解除限售公告 | | 1、高管股份 | 54,435,022 | 29.1742% | | --- | --- | --- | --- | | | 2、个人或基金 | 0 | 0.0000% | | 有限售条件的 | 3、其他法人 | 0 | 0.0000% | | 股份 | 4、限制性股票 | 0 | 0.0000% | | | 5、其他 | 0 | 0.0000% | | | 有限售条件股份合计 | 54,435,022 | 29.1742% | | | 总股本 | 186,586,277 | 100.0000% | 注：如公司近期办理过新增股份登记的，公司总股本以新增股份登记后的总股本为准。 四、其它情况 本次解除限售的股东如属于《北京证券交易所股票上市规则》《北京证券交 易所上市公司持续监管指引第 8 号——股份减持》等规定的减持预披露主体，若 后续减持股份，将在减持前及时履行信息披露义务。 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏 ...

业绩数据 - 2024年外贸业务营收8773.39万元，占总营收比重6.51%[5] - 2024年财务费用同比变动111.15%[5] - 2024年研发投入3533.68万元，占比2.62%[6] - 2024年经营活动现金流净额同比变动 - 179.15%[7] - 2025年Q1营收319598613.52元，同比增长56.55%[8] - 2025年Q1净利润11914740.26元，同比增长234.28%[8] - 2024年度营收1347620535.10元，增幅34.29%[9] - 2024年度净利润42862185.93元，降幅41.31%[9] - 2024年度扣非净利润38048141.44元，降幅18.18%[9] - 2024年拟每10股派现0.30元，预计派现5597588.31元[11] 公司优势 - 变压器上游原材料成本控制有供应链等优势[12] - 拥有稳定客户群体，开拓高质量客户并布局高端市场[13] 产品研发 - 改良高低压和户外成套设备，开发新能源新型产品[13] 发展战略 - 制定“构建新型电力系统”长期战略[13] - 产业链布局实施“纵向延伸、横向拓展”策略[13] 行业前景 - 输配电及控制设备行业发展前景广阔[15]

业绩说明会信息 - 公司拟召开2024年年度报告业绩说明会[2] - 2024年年度报告及摘要于2025年4月29日披露[2] - 业绩说明会2025年5月16日15:00 - 17:00举行[3] - 采用网络远程方式在同花顺路演平台举行[3] 参与及征集信息 - 参加人员有董事长王荣、董事李强等[4] - 提前征集问题截止2025年5月15日15:00[6] - 征集问题访问链接为https://board.10jqka.com.cn/rs/pc/detail?roadshowId=1010556[6] 联系信息 - 联系人是李强，电话0570 - 4982661[8] - 联系人电子邮箱为liqiang@krgroup.cn[8] 公告时间 - 公告发布于2025年5月13日[9]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 2024年公司实现营业收入13.48亿元，同比增长34.29%，归母净利润为0.43亿元，同比下降41.31%；2025年一季度，公司实现营收3.20亿元，同比增长56.55%，归母净利润0.12亿元，同比增长224% [7] - 2024年变压器增长略缓，2025年国内外变压器需求旺盛，在手订单充沛，有望高增，黄山子公司业务有望同增50%+ [7] - 2024年公司期间各项费用率整体下降，2025年一季度，销售、管理及研发费用率小幅变动，财务费用进一步升至1.55% [7] - 上调2025年及2026年盈利预测，新增2027年盈利预测，预计公司2025 - 2027年归母净利润为0.84/1.23/1.68亿元，同比+97%/+46%/+37%，对应PE为20/14/10倍，维持“买入”评级 [7] 相关目录总结 盈利预测与估值 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|1,004|1,348|1,840|2,359|2,962| |同比（%）|15.43|34.29|36.54|28.21|25.56| |归母净利润（百万元）|73.03|42.86|84.44|123.08|168.03| |同比（%）|26.47|(41.31)|97.00|45.76|36.53| |EPS - 最新摊薄（元/股）|0.39|0.23|0.45|0.66|0.90| |P/E（现价&最新摊薄）|22.79|38.83|19.71|13.52|9.90| [1] 市场数据 - 收盘价9.55元 - 一年最低/最高价4.41/13.10元 - 市净率2.45倍 - 流通A股市值1,248.44百万元 - 总市值1,781.90百万元 [5] 基础数据 - 每股净资产3.90元 - 资产负债率61.94% - 总股本186.59百万股 - 流通A股130.73百万股 [6] 三大财务预测表 资产负债表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产|1,377|1,630|2,092|2,486| |货币资金及交易性金融资产|180|170|277|294| |经营性应收款项|665|802|957|1,118| |存货|374|461|609|782| |合同资产|77|105|136|169| |其他流动资产|81|92|113|123| |非流动资产|576|802|861|843| |长期股权投资|44|66|93|118| |固定资产及使用权资产|380|463|514|526| |在建工程|69|173|134|80| |无形资产|52|68|68|68| |商誉|0|0|0|0| |长期待摊费用|6|6|6|6| |其他非流动资产|25|25|45|45| |资产总计|1,953|2,432|2,953|3,329| |流动负债|1,077|1,123|1,494|1,684| |短期借款及一年内到期的非流动负债|536|344|505|447| |经营性应付款项|457|652|823|1,034| |合同负债|29|39|54|65| |其他流动负债|55|88|113|139| |非流动负债|158|208|258|308| |长期借款|96|146|196|246| |应付债券|0|0|0|0| |租赁负债|1|1|1|1| |其他非流动负债|61|61|61|61| |负债合计|1,235|1,331|1,752|1,992| |归属母公司股东权益|716|1,099|1,199|1,336| |少数股东权益|2|2|2|2| |所有者权益合计|718|1,101|1,202|1,338| |负债和股东权益|1,953|2,432|2,953|3,329| [8] 利润表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|1,348|1,840|2,359|2,962| |营业成本(含金融类)|1,138|1,552|2,000|2,515| |税金及附加|8|7|9|12| |销售费用|43|52|61|74| |管理费用|53|68|83|101| |研发费用|35|46|57|68| |财务费用|17|27|26|26| |加:其他收益|14|15|19|24| |投资净收益|0|18|24|30| |公允价值变动|(4)|0|0|0| |减值损失|(17)|(25)|(26)|(27)| |资产处置收益|0|0|0|0| |营业利润|46|96|140|192| |营业外净收支|(1)|1|2|1| |利润总额|45|97|141|193| |减:所得税|2|13|18|25| |净利润|43|84|123|168| |减:少数股东损益|0|0|0|0| |归属母公司净利润|43|84|123|168| |每股收益 - 最新股本摊薄(元)|0.23|0.45|0.66|0.90| |EBIT|70|115|149|192| |EBITDA|104|156|197|245| |毛利率(%)|15.52|15.64|15.24|15.08| |归母净利率(%)|3.18|4.59|5.22|5.67| |收入增长率(%)|34.29|36.54|28.21|25.56| |归母净利润增长率(%)|(41.31)|97.00|45.76|36.53| [8] 现金流量表（百万元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流|(125)|98|18|82| |投资活动现金流|(173)|(247)|(82)|(4)| |筹资活动现金流|336|137|169|(62)| |现金净增加额|38|(10)|107|17| |折旧和摊销|34|41|48|53| |资本开支|(135)|(244)|(78)|(9)| |营运资本变动|(233)|(50)|(171)|(156)| [8] 重要财务与估值指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |每股净资产(元)|3.84|4.55|4.96|5.53| |最新发行在外股份（百万股）|187|187|187|187| |ROIC(%)|5.62|6.79|7.44|8.49| |ROE - 摊薄(%)|5.99|7.68|10.26|12.58| |资产负债率(%)|63.23|54.72|59.31|59.82| |P/E（现价&最新股本摊薄）|38.83|19.71|13.52|9.90| |P/B（现价）|2.33|1.96|1.80|1.61| [8]

审核进展 - 2024年5月8日收到北交所《受理通知书》[2] - 2024年5月21日收到北交所审核问询函[3] - 2024年7月29日申请中止审核，7月31日披露中止公告[4] - 2024年10月29日申请恢复审核，10月31日北交所同意恢复[4] - 2024年12月20日收到第二轮审核问询函[5] - 2025年1月17日申请中止审核，1月27日披露中止公告[5] - 2025年4月1日申请恢复审核并获同意，披露恢复公告及第二轮问询回复材料[6] 财务报表 - 2024年6月27日申请延长财务报表有效期至2024年7月31日获同意[3] - 2024年12月27日申请延长财务报表有效期至2025年1月31日获同意[5] - 2024年前三季度申报财务报告基准日为2024年9月30日，有效期2025年4月30日到期[8]

薪酬与财务数据 - 独立董事津贴标准为10万元/年（含税）[7] - 公司董监高2024年度薪酬总计448.94万元[9] - 截至2024年底，上市公司合并报表归母未分配利润263,255,252.68元，母公司未分配利润265,497,040.97元[14] - 公司总股本186,586,277股，本次权益分派预计派发现金红利5,597,588.31元[14] 议案表决结果 - 2024年度监事会工作报告议案同意3票，反对0票，弃权0票[6] - 2024年度财务决算及2025年度财务预算报告议案同意3票，反对0票，弃权0票[9] - 2024年年度报告及摘要议案同意3票，反对0票，弃权0票[12] - 2025年第一季度报告议案同意3票，反对0票，弃权0票[13] - 续聘会计师事务所议案同意3票，反对0票，弃权0票[16] - 《关于注销2023年股权激励计划部分股票期权的议案》同意3票，反对0票，弃权0票[19] - 《关于2023年股权激励计划第二个解除限售期解除限售条件及第二个行权期行权条件成就的议案》同意3票，反对0票，弃权0票[20] 股权激励情况 - 公司将注销5名离职激励对象370,000份未行权股票期权[19] - 2023年股权激励计划第二个解除限售期可解除限售1人，数量2,500,000股[19] - 2023年股权激励计划第二个行权期可行权39人，数量2,035,000份[19]

财务数据 - 2024年度董监高薪酬总计448.94万元[9] - 2025年拟申请不超170,000万元融资及综合授信额度[14] - 截至2024年底，合并报表归母未分配利润2.63亿元，母公司2.65亿元[20] - 公司总股本1.87亿股，拟每10股派现0.3元，预计派现559.76万元[20] 担保与激励 - 2025年拟为子公司融资提供不超4亿元额度担保[17] - 2023年股权激励计划5名对象离职，注销37万份股票期权[29] 议案表决 - 《关于2024年度总经理工作报告的议案》无需提交股东会[6] - 《关于2024年度董事会工作报告的议案》需提交股东会[7] - 《关于2024年度财务决算及2025年度财务预算报告的议案》需提交股东会[11] - 《关于2024年年度报告及摘要的议案》需提交股东会[12] - 《关于2025年第一季度报告的议案》无需提交股东会[14] - 《关于预计2025年度为子公司融资提供担保的议案》通过[18] - 《关于2024年年度权益分派预案的议案》通过[20] - 《关于续聘会计师事务所的议案》通过[23] - 《关于内部控制自我评价报告的议案》通过[24] - 《关于董事会审计委员会2024年度履职情况报告的议案》通过[25] - 《关于会计师事务所履职情况评估及监督职责报告的议案》通过[26]

业绩数据 - 截至2024年12月31日，合并报表归母未分配利润263,255,252.68元，母公司未分配利润265,497,040.97元[2] - 公司总股本186,586,277股，每10股派现0.30元，预计派现5,597,588.31元[2] 利润分配规则 - 分配税后利润提10%列法定公积金，累计达注册资本50%以上可不提[6] - 法定公积金转资本，留存不少于转增前注册资本25%[6] 方案进展 - 权益分派预案经2025年4月28日董事会审议通过，待2024年年度股东会审议[4] - 2025年4月28日监事会审议通过，认为合规且无损中小投资者利益[5] 规划制定 - 公司制定《公司公开发行股票在北京证券交易所上市后未来三年的具体股东回报规划》[9] - 公司制定《科润智能控制股份有限公司未来三年股东分红回报规划（2024年 - 2026年）》[10] 实施安排 - 股东大会决议后，董事会2个月内完成股利派发[6] - 权益分派方案决策程序通过后2个月内实施[11]

激励计划时间线 - 2023年2月7 - 16日公司对激励对象及核心员工名单进行公示[3] - 2023年2月23日公司股东大会审议通过激励计划相关议案[4] - 2023年6月21日公司董事会和监事会审议通过调整行权价格议案[5] - 2024年4月1日公司董事会和监事会审议通过第一个解除限售期及行权期条件成就议案[6] - 2024年7月8日公司董事会和监事会审议通过调整第二个行权期行权价格议案[6] - 2024年8月16日公司董事会和监事会审议通过注销部分股票期权议案[6] - 2025年4月28日公司召开会议，审议通过2023年股权激励计划第二个解除限售期及第二个行权期条件成就议案[2][6] 业绩数据 - 2022年公司营业收入为869,401,513.71元，2024年为1,347,620,535.10元，增长率为55.01%，高于考核目标增长率50%[9][14] - 2022年公司归属于上市公司股东的净利润为57,748,550.58元，2024年剔除股份支付费用影响后为49,338,322.37元，增长率为 - 14.56%，低于考核目标增长率50%[9][14][15] 激励计划条件与比例 - 激励计划第一个解除限售期比例为50%，时间为授予日起12 - 24个月[7] - 激励计划第二个解除限售期比例为50%，时间为授予日起24 - 36个月，第二个限售期于2025年2月22日届满[7] - 本次激励计划授予股票期权第一个行权期行权比例为50%，时间为授权日起12个月后的首个交易日至24个月内最后一个交易日[12] - 本次激励计划授予股票期权第二个行权期行权比例为50%，时间为授权日起24个月后的首个交易日至36个月内最后一个交易日[12] 激励对象情况 - 1名激励对象考核结果合格，可解除限售2,500,000股限制性股票[10][18][20][26] - 39名激励对象考核结果均为优秀，个人层面年度考核系数均为1.0，可行权2,035,000份股票期权[15][21][26] - 7名激励对象因个人原因离职，公司将办理其持有期权注销事宜[16] 行权价格与资金 - 股票期权第二个行权期行权价格由3.03元/份调整为2.83元/份[19] - 本次行权募集资金将全部用于补充公司流动资金[23] 后续事项 - 公司尚需就本次激励计划相关事宜办理信息披露等手续[29] - 本次可行权股票期权行权方式为集中行权，缴款时间由董事会另行公告[23] - 激励对象个人所得税缴纳资金由其自行承担，公司代扣代缴[24]

股权激励计划会议 - 2023年2月23日股东大会通过多项相关议案[4] - 2024年4月1日审议通过第一个解除限售期及行权期条件成就议案[5] - 2025年4月28日会议通过注销部分股票期权等议案[6] 股票期权注销 - 5名激励对象离职，注销370,000份未行权股票期权[7] - 注销不影响公司财务和经营业绩[8] 行权价格调整 - 2023年6月21日审议通过调整第一个行权价格议案[5] - 2024年7月8日审议通过调整第二个行权价格议案[6]