市场扩张和并购 - 公司2025年3月21日与泉港石化工业园区管委会签合作框架协议[3] - 协议为意向性，未明确合作方式及投资计划[3] - 合作受多因素影响有不确定性，不构成关联交易和重组[3] 其他新策略 - 泉港石化园区产业链配套健全，在此建厂可降成本增竞争力[3]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2] 报告的核心观点 - 公司发布2024年业绩快报，预计营收68.47亿元（+8.75%），归母净利润1.76亿元（+37.97%）；优化产品结构，盈利能力提升，上调2024 - 2026年盈利预测，看好公司加大市场开发力度和产能盈利能力提升 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 2025年3月7日，当前股价11.79元，一年最高最低13.83/6.34元，总市值34.32亿元，流通市值20.20亿元，总股本2.91亿股，流通股本1.71亿股，近3个月换手率83.53% [2] 行业趋势 - 中国聚氨酯企业向规模化迈进，弹性体市场是潜力最大细分领域；预计2023 - 2028年我国聚氨酯弹性体CPU和TPU市场规模增速达9 - 11% [3] 公司优势 - CPU产品为全国制造业单项冠军，组合聚醚产品为山东省制造业单项冠军，2021年CPU市占率约34.61%排名第一；拥有三大产业链，产品种类丰富；2024年优化产品结构、推进精益化管理运营体系提高盈利能力 [4] 财务摘要和估值指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|6308|6296|6847|8127|9692| |YOY(%)|-20.9|-0.2|8.8|18.7|19.3| |归母净利润(百万元)|191|127|176|208|252| |YOY(%)|-18.8|-33.4|38.0|18.7|21.0| |毛利率(%)|7.5|6.8|6.0|6.3|6.5| |净利率(%)|3.0|2.0|2.6|2.6|2.6| |ROE(%)|15.8|8.8|11.5|12.8|14.1| |EPS(摊薄/元)|0.66|0.44|0.60|0.72|0.87| |P/E(倍)|18.0|27.0|19.5|16.5|13.6| |P/B(倍)|2.8|2.4|2.2|2.1|1.9| [6] 财务预测摘要 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据及主要财务比率、每股指标、估值比率等信息 [10]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [2] 报告的核心观点 - 公司发布2024年业绩快报，预计营收68.47亿元（+8.75%），归母净利润1.76亿元（+37.97%），扣非净利润1.64亿元（+45.11%），上调2024 - 2026年盈利预测，看好公司加大市场开发力度和产能盈利能力提升 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 报告研究的具体公司为一诺威（834261.BJ），2025年3月7日当前股价11.79元，一年最高最低13.83/6.34元，总市值34.32亿元，流通市值20.20亿元，总股本2.91亿股，流通股本1.71亿股，近3个月换手率83.53% [2] 行业情况 - 中国聚氨酯企业向规模化方向迈进，弹性体市场是发展潜力最大的细分领域，预计2023 - 2028年我国聚氨酯弹性体CPU和TPU市场规模增速达9 - 11% [3] 公司优势 - 公司CPU产品为全国制造业单项冠军，组合聚醚产品为山东省制造业单项冠军，2021年CPU市占率约为34.61%，排名第一 [4] - 公司拥有聚醚 - 弹性体、聚酯 - 弹性体、聚醚 - 组合聚醚三大产业链，产品种类丰富 [4] - 2024年公司优化调整产品结构，推进精益化管理运营体系，提高盈利能力 [4] 财务摘要和估值指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|6,308|6,296|6,847|8,127|9,692| |YOY(%)|-20.9|-0.2|8.8|18.7|19.3| |归母净利润(百万元)|191|127|176|208|252| |YOY(%)|-18.8|-33.4|38.0|18.7|21.0| |毛利率(%)|7.5|6.8|6.0|6.3|6.5| |净利率(%)|3.0|2.0|2.6|2.6|2.6| |ROE(%)|15.8|8.8|11.5|12.8|14.1| |EPS(摊薄/元)|0.66|0.44|0.60|0.72|0.87| |P/E(倍)|18.0|27.0|19.5|16.5|13.6| |P/B(倍)|2.8|2.4|2.2|2.1|1.9| [6] 财务预测摘要 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据及主要财务比率预测 [10]

营业收入变化 - 2024年公司营业收入68.47亿元，同比增长8.75%[4][6] 利润相关指标变化 - 2024年利润总额2.08亿元，同比增长43.35%[4] - 2024年归属于上市公司股东的净利润1.76亿元，同比增长37.97%[4][6] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.64亿元，同比增长45.11%[4][6] 每股收益变化 - 2024年基本每股收益0.60元，同比增长33.33%[4][6] 净资产收益率变化 - 2024年加权平均净资产收益率（扣非前）为11.82%，上年同期为8.99%[4] - 2024年加权平均净资产收益率（扣非后）为11.02%，上年同期为7.97%[4] 资产相关指标变化 - 报告期末总资产24.89亿元，较期初增长7.54%[5][6] 所有者权益相关指标变化 - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益15.39亿元，较期初增长6.85%[5][6] 每股净资产变化 - 报告期末归属于上市公司股东的每股净资产5.28元/股，较期初增长6.67%[5][6]

减持情况 - 上海昊鑫创业投资企业（有限合伙）减持前持股20,645,160股，比例7.0913%[2] - 已减持866,633股，比例0.2977%，总额10,610,006.87元[3] - 减持价格11.16 - 12.83元/股，时间2024.11.14 - 2025.2.13[3] - 当前持股19,811,894股，比例6.8051%，减持计划未完成[3] - 减持与此前计划、承诺一致，未提前终止[3][4]

股份数据 - 本次股票解除限售数量304,440股，占总股本0.10%，2025年2月17日可交易[2] - 无限售条件股份171,296,166股，占比58.84%[4] - 有限售条件高管股份119,836,582股，占比41.16%[4] - 公司总股本291,132,748股[5] 股东情况 - 董建国解除限售股数304,440股，未解除3,262,656股[3] 股东承诺 - 董建国上市12个月内不转让股份[7] - 特定情况股票锁定期自动延长6个月[7] - 减持需提前三交易日公告[7] - 锁定期满2年内减持价不低于发行价[8] - 任职董监高期间每年转让不超25%，离职半年内不转让[8]

审计安排 - 2024年4月9日开会、4月30日股东大会，续聘大信为2024年度审计机构[2] 人员变更 - 2025年2月7日收到变更2024年度签字注册会计师函，马光方接替王坤[2] - 变更后签字注册会计师为钟本庆和马光方，交接有序不影响审计[2][3] 人员资质 - 马光方2019年获中国注册会计师资格，参与过上市公司年报审计[4] - 马光方无违反独立性要求，近三年无执业处罚处分[5] 备查文件 - 备查文件为大信出具的变更签字注册会计师的函[6]

股东交易 - 上海昊鑫创业投资企业2024.11.14 - 12.3卖出一诺威866,633股，成交1061万元[3] - 2024.12.3买入一诺威33,367股，成交40.64万元[3] 监管措施 - 该企业短线交易，山东证监局出具警示函并记入诚信档案[3] - 不服可60日内向证监会复议或6个月内起诉[3]

增持前情况 - 增持人持有公司股份115,843,039股，占总股本39.7905%[14] 增持计划 - 2024年6月27日起6个月内非窗口期增持，拟增持不低于50万股、金额不超500万元[15] 增持结果 - 累计增持500,094股，占总股本0.1718%，金额3,547,231.65元，2024年12月25日实施完毕[17] 规则限制 - 已发行股份30%的股东，一年后每12个月内增持不超2%股份[20] 合规情况 - 增持符合规定，可免于发出要约，具备主体资格[20][21]

增持前持股情况 - 徐军持股115,843,039股，比例39.79%[3] - 李健持股32,480,034股，比例11.16%[3] 增持计划 - 徐军计划增持不低于500,000股，不超5,000,000元[6] - 李健计划增持不低于500,000股，不超5,000,000元[6] 实际增持情况 - 徐军增持500,094股，比例0.1718%，金额3,547,231.65元[8] - 李健增持527,783股，比例0.1813%，金额4,966,519.62元[9] 增持相关信息 - 增持时间为2024年6月28日 - 12月25日[8][9] - 徐军增持价6.48 - 12.06元，李健6.47 - 11元[8][9] 其他情况 - 2024年7月16日李健误卖20000股，占比0.06%[10]