听音状态在主讲嘉宾发言结束后将留有提问时间下面有请主讲老师沐老师发言谢谢好的 那我们可以看到这里的话呢 美俄的关系是有所缓和了的然后像在上周的时候 其实普京也是在接受记者访谈的时候有说到那可能后面俄罗斯是准备要向美国市场供应200万吨的这个铝那么今天的话呢 我们也是在这里主要是从俄罗斯 然后美国 中国 然后包括欧盟这几个方面来思考分析一下这个问题吧 然后可能还可以有相应数量的铝完全可以接受的市场价格供应到美国的一些国内市场所以从这个描述上来看我觉得可能俄罗斯这边更倾向的是用自身的这种资源条件来吸引美国公司到俄罗斯来进行一些联合投资或者说是去开展业务 那其实在整个这个全球供应链深度调整的一个大背景之下,那像铝这边的话,不管我们讲是绿色铝也好,还是低碳铝也好,都是未来市场竞争的一个关键方向了。那如果说铝可以重新成功地返回美国市场的话呢,并且如果说它们可以合作在这种绿色低碳铝上面取得一些技术上的突破, 但是其实我们如果从往年的一些数据上来看,就是美国从俄罗斯进口这个铝合金的这个进口量,那最高的一个高峰值大概是在1617年的时候差不多是70万吨左右的一个量。 然后可能还是要先来看一下就是我们这个普及语言话题说的哪些内 ...

整体财务数据关键指标变化 - 2024年收益120.82亿美元，较2023年的122.13亿美元下降1.1%[3] - 2024年经调整EBITDA为14.94亿美元，较2023年的7.86亿美元增长90.1%[3] - 2024年税前利润8.58亿美元，较2023年的2.44亿美元增长251.6%[3] - 2024年资产总值222.01亿美元，较2023年的214.64亿美元增长3.4%[3] - 2024年经营活动所得现金流量净额4.83亿美元，较2023年的17.6亿美元下降72.6%[8] - 2024年总收益减少131百万美元或1.1%至12082百万美元[23] - 2024年原铝及合金销售收益减少403百万美元或4.0%至9726百万美元[25] - 2024年氧化铝销售收益增加33.2%至453百万美元[25] - 2024年销售成本总额减少1184百万美元或11.3%至9261百万美元[28] - 2024年毛利为2821百万美元，毛利率为23.3%（2023年毛利1768百万美元，毛利率14.5%）[29] - 2024年分销开支增加12.3%至848百万美元，行政开支由603百万美元增加至695百万美元[30] - 经调整EBITDA从2023年的7.86亿美元增加至2024年的14.94亿美元，同比增长90.1%[33] - 财务收入从2023年的1.44亿美元增加3.13亿美元至2024年的4.57亿美元，同比增长217.4%[36] - 财务开支从2023年的5.73亿美元减少4200万美元至2024年的5.31亿美元，同比下降7.3%[37] - 分占联营公司溢利从2023年的6.29亿美元降至2024年的3.47亿美元，同比下降44.8%[38] - 分占合营企业溢利从2023年的1.23亿美元增至2024年的2.17亿美元，同比增长76.4%[38] - 除所得税前溢利从2023年的2.44亿美元增至2024年的8.58亿美元[40] - 所得税开支从2023年抵免3800万美元变为2024年开支5500万美元[41] - 即期税项开支从2023年的1.32亿美元减少1200万美元至2024年的1.2亿美元，同比下降9.1%[41] - 递延所得税抵免从2023年的1.7亿美元减少1.05亿美元至2024年的6500万美元，同比下降61.8%[41] - 期内溢利从2023年的2.82亿美元增至2024年的8.03亿美元[42] - 公司总资产从2023年12月31日的214.64亿美元增加7.37亿美元或3.4%，至2024年12月31日的222.01亿美元[44] - 公司总负债从2023年12月31日的104.48亿美元增加5.37亿美元或5.1%，至2024年12月31日的109.85亿美元[44] - 2024年经营活动所得现金净额为4.83亿美元，去年为17.6亿美元；营运资金及拨备净增加至9.23亿美元，上一财年为净减少至11.04亿美元[45] - 2024年投资活动所用现金净额为10.78亿美元，去年为10.3亿美元；用于收购物业、厂房及设备以及无形资产的现金净额分别为13.66亿美元及10.56亿美元[45] - 2024年融资活动所得现金净额为1.13亿美元，上一财年所用现金净额为17.47亿美元，主要因偿还借款净额减少5.59亿美元[45] - 2024年公司收益120.82亿美元，销售成本92.61亿美元，毛利28.21亿美元，年内溢利8.03亿美元，每股基本及摊薄盈利0.053美元[56] - 2024年公司年内其他全面亏损6.03亿美元，年内全面收入总额2亿美元[57] - 2024年末公司资产总额为222.01亿美元，较2023年末的214.64亿美元增长3.43%[59][62] - 2024年末公司权益总额为112.16亿美元，较2023年末的110.16亿美元增长1.81%[60] - 2024年末公司负债总额为109.85亿美元，较2023年末的104.48亿美元增长5.14%[62] - 2024年公司年内溢利为8.03亿美元，较2023年的2.82亿美元增长184.75%[64][66] - 2024年公司折旧为5.12亿美元，较2023年的5.21亿美元下降1.73%[66] - 2024年公司非流动资产减值为5.8亿美元，较2023年的3.21亿美元增长80.69%[66] - 2024年末公司存货为44.77亿美元，较2023年末的35.99亿美元增长24.4%[59] - 2024年末公司贷款及借款（非流动）为33.98亿美元，较2023年末的59亿美元下降42.41%[60] - 2024年末公司贷款及借款（流动）为45.2亿美元，较2023年末的19.66亿美元增长129.91%[62] - 2024年公司全面收入总额为2亿美元，较2023年的 - 12.93亿美元实现扭亏[64] - 2024年经营活动所得现金净额为4.83亿美元，2023年为17.6亿美元[68] - 2024年投资活动所用现金净额为10.78亿美元，2023年为10.3亿美元[68] - 2024年融资活动所得现金净额为1.13亿美元，2023年所用现金净额为17.47亿美元[69] - 2024年现金及现金等价物减少净额为4.82亿美元，2023年为10.17亿美元[69] - 2024年末现金及现金等价物为15.01亿美元，2023年末为20.85亿美元[69] - 2024年和2023年12月31日，受限制现金均为200万美元[69] - 2024年来自外部客户的收益为1.1222亿美元，2023年为1.1417亿美元[107][108] - 2024年可报告分部收益为1.5598亿美元，2023年为1.5242亿美元[109] - 2024年综合收益为1.2082亿美元，2023年为1.2213亿美元[109] - 2024年可报告分部溢利为1899万美元，2023年为1405万美元[109] - 2024年除税前综合溢利为858万美元，2023年为244万美元[109] - 2024年综合经调整EBITDA为1494万美元，2023年为786万美元[111] - 2024年综合资产总额为2.2201亿美元，2023年为2.1464亿美元[111] - 2024年综合负债总额为 - 1.0985亿美元，2023年为 - 1.0448亿美元[111] - 2024年俄罗斯地区来自外部客户的收益为3736万美元，2023年为3486万美元[115] - 2024年中国地区来自外部客户的收益为3706万美元，2023年为2855万美元[115] - 指定非流动资产2024年为138.4亿美元，2023年为135.22亿美元[116] - 来自客户合约的收益2024年为120.82亿美元，2023年为122.13亿美元[119] - 销售成本2024年为92.61亿美元，2023年为104.45亿美元[120] - 分销、行政及其他经营开支、非流动资产减值2024年为24.53亿美元，2023年为18.47亿美元[122] - 界定供款退休计划供款2024年为2.29亿美元，2023年为2.03亿美元[128] - 界定福利退休计划供款2024年为0.02亿美元，2023年为0.03亿美元[128] - 退休成本总额2024年为2.31亿美元，2023年为2.06亿美元[128] - 工资及薪金2024年为8.6亿美元，2023年为7.5亿美元[128] - 销售原铝及合金收益2024年为97.26亿美元，2023年为101.29亿美元[119] - 销售氧化铝及铝土矿收益2024年为7.54亿美元，2023年为5.13亿美元[119] - 2024年经营活动业绩为3.68亿美元，2023年为 - 7900万美元[130] - 2024年经调整EBITDA为14.94亿美元，2023年为7.86亿美元[130] - 2024年贷款及借款的汇兑收益为3.7亿美元，2023年为2.26亿美元[132] - 2024年财务收入为4.57亿美元，2023年为1.44亿美元[133] - 2024年财务开支为 - 5.31亿美元，2023年为 - 5.73亿美元[135] - 2024年实际税项开支为5500万美元，2023年为抵免3800万美元[142] - 2024年除税前溢利8.58亿美元，占比100%；2023年为2.44亿美元，占比100%[145] - 2024年实际税项（抵免）╱开支0.55亿美元，占比6%；2023年为 - 0.38亿美元，占比 - 16%[145] - 2024年12月31日递延税项资产╱（负债）净额为 - 1.38亿美元，2023年为 - 1.76亿美元[147][148][149] - 已确认递延税项资产税项亏损无届满期金额2024年为0.78亿美元，2023年为0.6亿美元[150] - 2024年12月31日可扣减暂时差额未确认递延税项资产为11.09亿美元，税项亏损结转为6.2亿美元[152] - 若俄罗斯联邦所得税税率自2025年1月1日起维持20%，可扣减与暂时差异有关的未确认递延税项资产约9.96亿美元，税项亏损结转约5.63亿美元[152] - 2024年12月31日（应付）╱应收所得税净额为 - 0.8亿美元，2023年为 - 1.8亿美元[154] - 2024年董事酬金总计8093千美元，2023年为7818千美元[158][159] - 2024年执行董国家养老金供款：Nikitin先生437千美元、Albrekht女士27千美元等；2023年Nikitin先生417千美元等[162] - 2024年最高薪酬人士工资8879千美元、酌情花红9645千美元等，2023年工资11639千美元、酌情花红11792千美元等[164] - 2024年薪酬在3140001 - 3210000美元等区间有1人，2023年在3000001 - 3070000美元等区间有1人[164] - 2024年和2023年均无宣派及派付股息[166] - 2024年和2023年股份加权平均数均为15193014862股[168] - 2024年年内溢利803百万美元，每股基本及摊薄盈利0.053美元；2023年年内溢利282百万美元，每股基本及摊薄盈利0.019美元[168] 各业务线产量及销量数据关键指标变化 - 2024年铝产量399.2万吨，较2023年的384.8万吨增长3.7%[4] - 2024年氧化铝产量643万吨，较2023年的513.3万吨增长25.3%[4] - 2024年铝土矿产量1588.5万吨，较2023年的1337.6万吨增长18.8%[4] - 2024年铝产量达3992千吨，按年增长3.7%；铝销量按年减少7.1%，达3859千吨[21] - 2024年附加值产品销量下降8.1%至1422千吨，占总销售额37%（2023年为38%）[21] - 2024年铝土矿总产量达15885千吨，按年增加18.8%；霞石矿产量按年减少19.2%至3650千吨[22] - 2024年铝分部千吨销量3757，收益94.4亿美元，业绩14.8亿美元，利润率15.7%；氧化铝分部千吨销量4649，收益19.21亿美元，业绩 - 0.12亿美元，利润率 - 0.6%[49] 铝市场相关数据关键指标变化 - 2024年铝分部每吨生产成本2025美元，较2023年的2173美元下降6.8%[4] - 2024年伦敦金属交易所所报每吨铝价2419美元，较2023年的2252美元增长7.4%[4] - 2024年全球铝需求达7260万吨，同比增加3.1%，中国消费量增至4510万吨，同比增长5.0%，其他地区增至2750万吨，同比增长0.5%[10] - 2024年交通运输业占全球铝总消费量的25.6%，整体

纪要涉及的行业和公司 - 行业：有色铝行业 - 公司：俄铝 纪要提到的核心观点和论据 - **俄铝出口美国对市场的影响**：普京提出俄罗斯可向美国销售约200万吨铝，这一举措对价格有一定抑制作用但不会大幅影响价格；俄铝年产量约400万吨，80%用于出口，此前54%出口量发往欧洲、6%运往美国，200万吨可能是将原本运往欧洲的部分转移至美国；美国从俄罗斯进口铝合金峰值在2016 - 2017年达70万吨，未来通过企业合作进口量有望超这一峰值[2]。 - **俄铝与美国合作的潜在好处**：拉动出口消费，推动绿色铝发展，稳定销售订单，提升销量；降低生产成本，增强竞争力，恢复乌克兰氧化铝厂生产可减少进口需求，利于国内供需平衡；俄铝年产量约400万吨，占全球供应量6%，2024年上半年原铝和合金内外销量同比下滑约3%，俄乌冲突后氧化铝自给率降至70%左右[4]。 - **美国对潜在合作的看法及挑战**：历史上美国曾大量进口俄罗斯原材料，2022年前15%的原材料进口来自俄罗斯，制裁后比例降至零；国际政局不确定性和乌克兰问题谈判是重大挑战，即便达成初步协议，全面合作仍需时间[5]。 - **长期影响**：若俄美在绿色低碳技术领域合作成功，将加剧全球铝行业技术创新竞争，加速行业洗牌；但恢复乌克兰氧化厂生产需大量资金，短期内难以实现，需关注投资者情绪及相关股票价格变动[6]。 - **2025年俄罗斯铝出口到美国的预期**：达到200万吨不太可能，乐观情况下可能恢复到年度70万吨峰值水平，假设3月开始流入全年约60万吨，基准情况预计恢复一半即30万吨；这些铝流入可弥补美国生产企业需求，可能抬升当地铝价[7]。 - **铝市场与其他金属市场的不同**：铝市场相较于黄金和铜关注度、成交量和持仓量较低，Componenta库存仅有一万多吨，货少导致俄铝对交易者吸引力低；若俄罗斯铝进入COMEX库存，有望增加市场关注度和流动性，但目前不建议介入，因铝市场活跃度不足，关税变动时无显著反馈[9]。 - **2025年中国铝供应情况**：中国面临供应紧张问题，总产能被限制在4500万吨，依赖进口；2024年一半原铝进口来自俄罗斯约113万吨，制裁前仅30万吨；若俄美贸易恢复至60万吨，中国从俄罗斯进口将同比下滑约51%，恢复30万吨则下滑约27%，短期内加剧国内供需紧张，中长期对全球供应无根本性影响[10]。 - **欧盟与美国对待俄罗斯态度的变化**：美俄关系有所缓和，但欧盟在第16轮对俄制裁中提到分阶段禁止进口俄罗斯铝，包括防止通过第三国加工，双方态度发生变化，需观察各方态度转变对中国供应和价格的影响[11]。 其他重要但可能被忽略的内容 - 需观察美国中西部铝锭仓储设施的动态以及市场状态[8]。

纪要涉及的行业和公司 行业：铝行业、TMT 行业、电池行业、云旅行业 公司：俄铝、美铝、世纪铝业 纪要提到的核心观点和论据 - **铝行业前景**：大金属中铝板块逻辑最清晰，因国内定价，在今年内需政策发力、全球局势“小院高墙”背景下最受益；铝供需格局不错，新一年供给增速 1%，需求端增速 2%，供给接近天花板，铝板块将迎长牛市[1] - **云旅和 TMT 行业表现**：云旅逻辑硬，1 月涨 20%，2 月因 ipsec 带动 TMT 板块上攻，云旅在 1 月基础上回调 2 个点，2 月涨幅 2 点出头[2] - **俄铝放开对电解铝市场影响** - **政策变化**：美俄关系缓和，俄铝贸易流向或改变，美国对俄铝制裁放开，2 月 24 日普京表示俄罗斯计划恢复对美出口铝制品；加拿大反击，协议执行时间推迟 30 天，未来待定[3][4] - **美国情况**：特朗普贸易举动是为应对国内铝巨大贸易逆差；美国有九家电解铝企业，主要是美铝、世纪铝业，目前在产四家，2019 年产能 109 万吨，2024 年降至 77 万吨，2023 - 2024 年关停 8 万吨产能；美国对铝制裁多在 6 - 9 个月内停止，因对外依赖度高但本土补给能力差[5][6] - **俄罗斯情况**：2024 年总产量约 380 万吨，依赖俄铝，俄铝产能 450 万吨，产量 380 万吨；俄罗斯国内铝消费量 60 - 80 万吨，近 300 万吨原铝对外出口；2023 年出口比例欧洲、纽约、亚洲各占 30%；2024 年中国从俄罗斯进口 113 万吨，占中国进口原铝总量 55%[7][8] - **对中国市场影响**：若普京政策落实，中国市场可能出现供给端急速下滑，对俄铝形成稳定冲击[9] - **贸易流动变化**：美国有四百万吨需求，需俄铝补足两百万吨；加拿大铝可能流向欧洲市场[10][11] - **价格变化**：短期内供需格局变化使价差拉大，中期利好原铝进口到国内，价格会逐渐平和[12] - **对标过往情况**：俄铝经历三波制裁，2018 - 2019 年 1 月第一波制裁，制裁第一周铝价冲高后恢复平均价，取消制裁后铝价无大变化；2023 年 1 月 - 2023 年 7 月第三波制裁，铝价波动低频，整体无偏大涨跌[14][15] - **中国对美铝出口情况**：2014 年中国对美出口铝材 26 万吨、铝制品 53 万吨，目前对美初级出口铝制品有三重关税，三零一调查税率 25%；出口有韧性，总量影响小，占比不到 8%；频繁贸易流动调整会增强铝价波动性和弹性[16][17][18] 其他重要但是可能被忽略的内容 地缘政治具有较强不确定性，政策变化频繁，虽普京表达合作意向，但俄美关系有后续风险，政策落地性不确定，目前市场对贸易流向政策消化差不多，后续影响将进一步消薄[19]

财务业绩 - 公司上半年收益为56.95亿美元，同比下降4.2%[4] - 经调整EBITDA为7.86亿美元，经调整EBITDA利润率为13.8%[4] - 分佔联营公司及合营企业溢利为2.23亿美元[4] - 经常性纯利为6.20亿美元，经常性纯利率为10.9%[4] - 期內溢利為5.65億美元，較上年同期增加34.5%[86] - 公司上半年净利润为565百万美元，较上年同期增长[82] 业务发展 - 公司已成功将销售市场多元化，出口往中国的交付量创新高[8] - 公司成立工业人工智能部门，为运营开发人工智能技术[8] - 公司持续推进预焙阳极技术转型、新建气体净化厂和大气质量监测系统[8] - 公司收购河北文豐新材料有限公司股权，以恢复原材料自给自足能力[8] - 公司Taishet铝冶炼厂第一阶段将于2024年底投产至满负荷[9] - 公司已累计有18家企业获得铝业可持续倡议(ASI)认证[9] 行业分析 - 全球经济不确定性持续对全球复苏形成压力，中国以外的主要地区的生产活动仍然处于收缩状态[11] - 中国鋁生产增长5.7%至21.2百万噸[11] - 中国下游鋁產品的出口量達到3.009百萬噸，同比增長14.8%[12] - 俄鋁生產原鋁1.957百萬噸，同比增長2.3%[17] - 俄鋁生產氧化鋁2.995百萬噸，同比增長18.94%[18] - 俄鋁生產鋁土礦7.940百萬噸，同比增長17.6%[19] - 俄鋁生產霞石1.898百萬噸，同比減少17.0%[19] - 俄鋁在本集團企業產鋁箔及包裝53.6千噸，同比減少1.0%[20] - 鋁分部每噸成本為1,975美元，較上年同期下降14.0%[14] 财务状况 - 于2024年6月30日，公司营运资金为4,805百万美元，较2023年12月31日的3,665百万美元增加[46] - 2024年1-6月资本开支为516百万美元，主要用于维护现有生产设施[47][48] - 2024年6月30日，公司贷款及借款的面值为4,447百万美元，不包括额外3,447百万美元的债券[49][50] - 2024年1-6月经营活动所用现金净额为403百万美元,投资活动所用现金净额为232百万美元,融资活动所用现金净额为104百万美元[54][55] - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为13.22亿美元[56] - 截至2024年6月30日，资产负债率为34.9%[56] - 截至2024年6月30日，股本回报率为4.7%[56] - 截至2024年6月30日，利息偿付比率为9.0[56] 人力资源管理 - 公司建立了完善的人员激励制度，包括货币性工作薪酬和各类福利补偿[59][60][61][62] - 公司为员工提供免费午餐、体育活动、医疗服务、住房补贴等福利[60][61] - 公司根据员工的技能、工作复杂程度、产品质量等因素确定工作薪酬[59][62] - 公司为生产一线员工设置了与完成生产计划相关的绩效奖金[62] - 公司建立了明确、可衡量的关键绩效指标体系来管理管理人员和专业人员的绩效[62] - 公司员工总数约为56,769人[58] 可持续发展 - 俄鋁的森林碳補償項目於俄羅斯聯邦國家碳登記處登記，該項目較早前已由獨立組織驗證，並應規定於直至二零三三年前的期間消耗超過5百萬噸二氧化碳當量[69] - 俄鋁的ASI認證擴展至另外五個冶煉廠，本公司經ASI認證的設施總數已達18個[69] - 俄鋁開始供應新MaxiDiForge產品，用於生產超高端汽車及電動車的輪轂[69] - 俄鋁成立行業人工智能部，已開展有關包括本公司生產設施的人工智能項目在內的二十四個項目的工作[69] - 俄铝为森林气候项目发行超过1.3百万个初始碳单位，进入国家的自愿碳市场[70] - 俄铝实现100%绿色铝生产，其金属全部符合范围1及2内的低碳铝基准[71] 风险因素 - 地缘政治局势及制裁可能对公司的经营、投资及融资活动造成重大影响，存在可能会对公司持续经营能力造成重大怀疑的重大不确定性[76] - 新兴经济体的政治动荡和经济不稳定影响了本集团的经营[96] - 美国等国家对俄罗斯实施的经济制裁增加了经营环境的不确定性[96] - 本公司及其附属公司的资产和财产权益被美国财政部冻结[98] - 乌克兰事态发展导致氧化铝和铝土矿供应受限，物流成本增加[100] - 全球大宗商品、股票、货币市场的波动给本集团的持续经营能力带来重大不确定性[100]

财务表现 - 收益为57.95亿美元，同比下降4.2%[4] - 经调整EBITDA为7.86亿美元，同比增长171.0%[4] - 经调整EBITDA利润率为13.8%，同比增加8.9个百分点[4] - 纯利为5.65亿美元，同比增长34.5%[4] - 纯利率为9.9%，同比增加2.8个百分点[4] - 经调整纯利为4.46亿美元，同比增长41.6%[4] - 经调整纯利率为7.8%，同比增加2.5个百分点[4] - 经常性纯利为6.20亿美元，同比增长17.6%[4] - 经常性纯利率为10.9%，同比增加2.0个百分点[4] 行业及市场情况 - 2024年上半年全球原铝需求同比增长4.7%至35.6百万吨[1] - 2024年上半年全球原铝供应量同比增长4.1%至35.7百万吨[1] - 2024年上半年中国铝生产增长5.7%至21.2百万吨[1] - 2024年上半年中国下游铝产品出口量达3.009百万吨，同比增长14.8%[1] 生产经营情况 - 截至2024年6月30日止六个月，本集团生产原铝1.957百万吨，同比增长2.3%[16] - 截至2024年6月30日止六个月，本集团生产氧化铝2.995百万吨，同比增长18.94%[17] - 截至2024年6月30日止六个月，本集团生产铝土矿7.940百万吨，同比增长17.6%[18] - 截至2024年6月30日止六个月，本集团生产霞石1.898百万吨，同比减少17.0%[18] - 截至2024年6月30日止六个月，本集团生产铝箔及包装53.6千吨，同比减少1.0%[19] - 俄铝截至2024年6月30日止6个月的总产量为53.6千吨，较2023年同期下降1.0%[20] - 俄铝截至2024年6月30日止6个月的再熔合金、矿硅和铝粉产量分别较2023年同期增加40.0%、11.5%和3.5%[21][22] - 俄铝截至2024年6月30日止6个月的铝轮毂产量较2023年同期增加38.3%[23] 财务数据 - 截至2024年6月30日止六个月，本集团收益为57.95亿美元，毛利为13.10亿美元，经调整EBITDA为7.86亿美元[15] - 俄铝截至2024年6月30日止6个月的总收益为56.95亿美元，较2023年同期下降4.2%[24] - 俄铝截至2024年6月30日止6个月的原铝及合金销售收益为45.97亿美元，较2023年同期下降5.0%[25] - 俄铝截至2024年6月30日止6个月的氧化铝销售收益为1.91亿美元，较2023年同期增加5.5%[25] - 俄铝截至2024年6月30日止6个月的销售成本总额为43.85亿美元，较2023年同期下降15.9%[28] - 俄铝截至2024年6月30日止6个月的毛利为13.10亿美元，毛利率为23.0%，较2023年同期的12.2%有所提高[31] - 俄铝2024年上半年亚洲市场收益占比42%，较2023年同期的33%有所提高[27] - 俄铝2024年上半年欧洲市场收益占比22%，较2023年同期的31%有所下降[27] - 公司截至2024年6月30日止六个月的财务收入为2.42亿美元，同比下降10.0%[33] - 公司截至2024年6月30日止六个月的财务开支为1.76亿美元，同比下降34.8%[34] - 公司截至2024年6月30日止六个月分佔联营公司Norilsk Nickel的溢利为1.74亿美元，同比下降17.9%[35] - 公司截至2024年6月30日止六个月的除税前溢利为7.29亿美元，同比增加171.0%[36] - 公司截至2024年6月30日止六个月的经调整纯利为4.46亿美元，同比增加41.6%[38] - 公司铝分部截至2024年6月30日止六个月的分部收益为44.99亿美元，分部业绩利润率为15.4%[40] - 公司氧化铝分部截至2024年6月30日止六个月的分部收益为9亿美元，分部业绩利润率为-1.4%[40] - 公司铝分部截至2024年6月30日止六个月的分部EBITDA利润率为19.0%[40] - 公司氧化铝分部截至2024年6月30日止六个月的分部EBITDA利润率为0.6%[40] 资产负债情况 - 公司于二零二四年六月三十日的营运资金为4,805百万美元，较二零二三年十二月三十一日的3,665百万美元增加[42] - 存货由二零二三年十二月三十一日的3,599百万美元增加262百万美元或7.3%至二零二四年六月三十日的3,861百万美元[43] - 贸易账款及其他应收款项由二零二三年十二月三十一日的1,154百万美元增加431百万美元或37.3%至二零二四年六月三十日的1,585百万美元[43] - 贸易账款及其他应付款项由二零二三年十二月三十一日的1,183百万美元减少48百万美元或4.1%至二零二四年六月三十日的1,135百万美元[43] - 公司于二零二四年六月三十日止六个月的资本开支为516百万美元，主要用于维护现有生产设施[44] - 公司于二零二四年六月三十日止六个月的经营活动所用现金净额为403百万美元，而二零二三年同期的经营活动所得现金净额为236百万美元[51] - 公司于二零二四年六月三十日止六个月的投资活动所用现金净额为232百万美元，二零二三年同期为398百万美元[51] - 截至2024年6月30日止六个月，投资活动所用现金净额减少166百万美元至232百万美元[52] - 截至2024年6月30日止六个月，收购物业、厂房及设备以及无形资产的现金净额为516百万美元[52] - 截至2024年6月30日止六个月，融资活动所用现金净额减少1,339百万美元至104百万美元[52] - 于2024年6月30日，现金及现金等价物（不包括受限制现金）为1,322百万美元[53] - 于2024年6月30日，本集团的资产负债率为34.9%[53] - 于2024年6月30日，本集团的股本回报率为4.7%[53] - 截至2024年6月30日止六个月，本集团的利息偿付比率为9.0[53] 人力资源 - 截至2024年6月30日止六个月，本集团总平均员工人数为56,769人[55] - 公司薪酬政策的主要目标包括鼓励员工实现公司目标、提高劳动生产率、改善产品质量等[57] - 公司为员工提供多项福利补偿，如膳食津贴、医疗服务、节假日庆祝等[57][58] 可持续发展 - 俄铝的森林碳补偿项目于俄罗斯联邦国家碳登记处登记，该项目较早前已由独立组织验证，并应规定于直至二零三三年前的期间消耗超过5百万吨二氧化碳当量[1] - 俄铝的ASI认证扩展至另外五个冶炼厂，本公司经ASI认证的设施总数已达18个[2] - 俄铝开始供应新MaxiDiForge产品，用于生产超高端汽车及电动车的轮毂，该产品允许制造高强度和低重量的轮毂[3] - 俄铝成立行业人工智能部，已开展有关包括本公司生产设施的人工智能项目在内的二十四个项目的工作[4] - 俄铝开始开发汽车业符合环保的铝钒合金，该合金将用于生产高端汽车的超轻轮毂[6] - 俄铝投资16亿卢布在铝冶炼厂引入人工智能，该项目涵盖五项电解设施[7] - 俄铝为森林气候项目发行超过1.3百万个初始碳单位，进入国家的自愿碳市场[67] - 俄铝宣佈取代铝及氧化铝工厂中的外国自动化系统，投资200亿卢布至二零三一年[67] - 俄铝建造一系列废铝用的旋转熔炉，投资1.1百万卢布，以增加金属回收制造低碳及超低碳铝[67] - 俄铝达至100%绿色铝生产，金属全部符合低碳铝基准[67] 其他 - 期内溢利为5.65亿美元[76] - 公司上半年收入为22,032百万美元，较上年同期增加2.6%[80] - 公司上半年净利润为565百万美元，较上年同期增加34.5%[83] - 公司上半年其他综合收益为382百万美元，主要来自海外附属公司汇兑折算差额和按权益法核算的被投资公司汇兑折算差额[79] - 公司上半年总资产为22,032百万美元，较上年末增加2.6%[80] - 公司上半年流动资产为7,699百万美元，较上年末减少3.1%[80] - 公司上半年非流动资产为14,333百万美元，较上年末增加6.0%[80] - 公司上半年总负债为10,069百万美元，较上年末减少3.6%[80,81] - 公司上半年流动负债为5,404百万美元，较上年末增加45.3%[81] - 公司上半年非流动负债为4,665百万美元，较上年末减少30.8%[81] - 公司上半年权益总额为11,963百万美元，较上年末增加8.6%[80,83]

公司业绩 - 二零二三年收益为12,213百万美元，较上一年下降了12.7%[3] - 二零二三年經調整EBITDA利潤率为6.4%，较上一年下降了8.1%[3] - 二零二三年每股基本盈利为0.019美元，较上一年下降了83.9%[3] - 二零二三年收益为14,409百万美元，较二零二二年下降15%[75] - 二零二三年EBITDA为6,884百万美元，较二零二二年下降21%[75] - 二零二三年净利为2,870百万美元，较二零二二年下降51%[75] - 二零二三年资本支出较二零二二年减少29%至3,038百万美元[75] - 二零二三年營運資金淨額较二零二二年减少23%至3,092百万美元[76] 公司业务 - 俄鋁是全球最大原鋁及合金生产商之一[4] - 俄鋁的核心冶炼业务位于俄罗斯西伯利亚[4] - 俄鋁的核心冶炼业务位置优越，靠近西伯利亚水力发电厂[7] - 俄鋁的氧化铝产能约65%由本集团供应[8] - 俄鋁的鋁冶炼业务定期升级，开发了新的节能环保冶炼技术[10] - 俄鋁正积极开发惰性阳极技术，以实现零排放[11] - 俄鋁的气候战略目标是到二零三五年前将每吨金属的温室气体排放密度减少至少23%[19] - 俄铝在全球拥有最大的钯生产商和高品位镍生产商Norilsk Nickel的26.39%股权[22] - 俄铝在2023年占全球铝产量约5.5%，氧化铝产量约3.8%，拥有11间铝冶炼厂，其中9间在俄罗斯[23] - 俄铝拥有多个生产设施，包括氧化铝精炼厂、铝土矿、铝箔厂、粉末厂、矽工厂和轮轂厂[24] - 俄铝在2023年继续向未来的低碳经济迈进，推出最低碳足迹的ALLOW INERTATM技术和新型鑄造合金[28] - 俄铝将80%的工业副产品和废物回收或出售给第三方消费者，继续提升此比例[29] - 公司致力于推动可持续发展策略，实施12个优先环境、社会和管治的转型项目[27] - 俄铝积极投资开发项目，深信新的工程和数字解决方案将提高竞争力和优化业务流程[36] - 公司专家认为铝是未来关键金属之一，已开发和销售创新材料和铝产品，包括高强度薄箔和含更多铝废料的鑄造合金[37] - 俄铝持续与价值链中所有参与者合作，推动长远社会投资策略和人权政策[30] - 公司在艰难的经济环境下保留员工，实施社会投资项目，改善所在地区的生活质量和社会发展[30] - 俄铝在2023年继续投资西伯利亚地区的社会基础设施发展[39] - 俄铝拥有117间铝冶炼厂，核心资产位于俄罗斯西伯利亚，占铝产量约94%[44] - 俄铝在2023年实施控制成本、优化生产工序的综合计划，以巩固其作为全球最具成本效益的铝生产商之一的地位[45] - BEMO项目涉及兴建3,000兆瓦的BEMO水力发电厂及位于西伯利亚Krasnoyarsk地区的BEMO铝冶炼厂[48] - 俄铝的氧化铝精炼厂分布在五个国家，截至2023年底，总额定产能为12,149千吨，俄铝占产能57%[53] - 俄鋁的总产能为22,000万吨，利用率为61%[56] - Timan Bauxite探明资源量为9.2百万吨，控制资源量为149.6百万吨[57] - BEMO水力发电厂年发电量达17.6亿千瓦时，同时可生产600千吨金属铝[59] - BEMO水力发电厂于2023年向电力市场供电19,924太瓦时，较2022年减少0.6%[61] - Bogatyr Coal于2023年生产约42.93百万吨煤，销售额分别为247百万美元和286百万美元[65] - Norilsk Nickel于2023年生产209千吨镍、425千吨铜、2,692千金衡盎司钯和664千金衡盎司铂[70] 可持续发展 - 公司策略主要集中在可持续发展和投资项目上[77] - 公司实施多项可持续发展战略措施，包括减少二氧化硫排放和保护生物多样性[78] - 公司计划投资建立新生产设施以进一步深加工金属[78] - 公司目标是成为全球最大的低碳铝生产商，并在下游产品中占据主要市场份额[86] - 公司的可持续发展战略包括在二零五零年前实现碳中和和合理平衡原生及次生材料来源[91] - 俄铝积极参与可持续发展国际进程，实施全球最佳慣例及国际标准[94] - 俄铝的可持续发展及气候表现获得广泛认可，如CDP气候排名、福布斯俄罗斯最佳雇主评级等[95] - 俄铝加入ASI，致力于让铝料对社会的可持续发展作出最大贡献[96] - 俄铝的多名代表已加入ASI准则委员会

业绩总结 - 二零二三年度收益为12,213百万美元，较二零二二年下降12.6%[1] - 二零二三年度經調整EBITDA为786百万美元，较二零二二年下降61.2%[1] - 二零二三年度溢利率为2.3%，较二零二二年下降10.5%[1] - 二零二三年度销售原鋁及合金每噸美元售价为2,218美元，较二零二二年增长4.0%[2] - 二零二三年度鋁分部每噸生产成本为2,062美元，较二零二二年下降11.3%[2] 用户数据 - 二零二三年度全球鋁使用量按年增加1.7%至70.2百萬噸，其中中国需求增长4.9%至42.8百萬噸[9] - 全球电动汽车行业增长迅速，二零二三年纯电动或电池电动汽车和插电式混能汽车的全球销量按年增长31%[10] 未来展望 - 全球鋁需求受全球經濟不穩等因素影响[7] - 二零二三年全球可再生能源新增产能按年增长50%至510吉瓦，全球鋁使用量增长第二大板块为电子行业，占全球使用量15%[14][15] 新产品和新技术研发 - 二零二三年，鋁产量达3,848千噸，销量增加6.6%，平均鋁实现价格下跌18.0%至每吨2,439美元[21][22] 市场扩张和并购 - 二零二三年，美国中西部鋁溢价稳守在约18.80美分/磅，但欧洲鋁溢价开始攀升，位于鹿特丹仓库的欧洲P1020未关税区域溢价为145美元/吨[19] 其他新策略 - 本公司2023年确认的遞延税项抵免为170百万美元，较去年增加了169.8%[49]

公司财务表现 - 二零二三年上半年，公司收益为5,945百万美元，较去年同期下降了17.0%[3] - 純利率从去年的23.5%下降至今年的7.1%[3] - 公司资产总额为21,425百万美元，较去年同期下降了13.0%[3] - 公司权益总额为11,277百万美元，较去年同期下降了8.4%[3] - 公司債務淨額为6,289百万美元，较去年同期增长了0.5%[3] - 二零二三年首六个月經調整EBITDA由二零二二年的1,807百萬美元降至290百萬美元，降幅84.0%[64] - 二零二三年首六个月財務收入增加至269百萬美元，同比增长30.6%[66] - 二零二三年首六个月分佔Norilsk Nickel溢利为212百萬美元，较二零二二年同期的1,317百萬美元下降83.9%[69] - 二零二三年首六个月除稅前溢利为269百萬美元，较二零二二年同期的2,364百萬美元下降88.6%[72] - 二零二三年首六个月所得稅利益为151百萬美元，较二零二二年同期的所得稅開支684百萬美元有显著改善[74] - 二零二三年首六个月經調整純利为315百萬美元，较二零二二年同期的689百萬美元下降54.3%[76] - 二零二三年首六个月鋁分部業績利潤率为4.4%，氧化鋁分部業績利潤率为2.1%[78] - 二零二三年中期，公司非流动负债总额为7,273百万美元，较二零二二年减少460百万美元[158] - 二零二三年中期，公司流动负债总额为2,875百万美元，较二零二二年减少1,716百万美元[158] - 二零二三年中期，公司权益总额为21,425百万美元，较二零二二年减少3,206百万美元[158] - 二零二三年中期，公司股本为152百万美元，股份溢价为15,786百万美元[161] - 二零二三年中期，公司期内溢利为420百万美元，期内全面收入净额为1,032百万美元[161] - 二零二三年中期，公司经营活动所得现金净额为236百万美元，较二零二二年增加1,194百万美元[163] - 二零二三年中期，公司投资活动所得现金净额为398百万美元，较二零二二年减少1,642百万美元[165] - 二零二三年中期，公司融资活动所用现金净额为1,443百万美元，较二零二二年增加468百万美元[165] 全球市场表现 - 二零二三年上半年，全球原鋁需求同比下降1.5%至33.7百萬噸，其中中國需求增長1.5%至20.0百萬噸[28] - 二零二三年上半年，全球原鋁供應量同比輕微增長了2.4%，達到了34.4百萬噸[29] - 二零二三年上半年，中國的鋁產量增長了約0.5百萬噸(+2.5%)，中國新增的產能約為1.1百萬噸[31] - 二零二三年上半年，全球鋁市場出現了0.7百萬噸的供應過剩，其中世界其他地區錄得了0.6百萬噸的過剩[32] - 二零二三年上半年，中國下游鋁產品的出口量為2.62百萬噸，同比下降了18.5%[33] 生产情况 - 二零二三年上半年，本集团的原鋁產量为1,913千噸，氧化鋁產量为2,518千噸[38] - 俄鋁於截至二零二三年六月三十日止六個月產鋁1.913百萬噸，产量增长主要由于Taishet铝冶炼厂自二零二一年十二月投产以来产量增加所致[41] - 二零二三年上半年，氧化鋁产量较去年同期减少23.7%至2.518百万吨[43] - 二零二三年上半年鋁土礦产量相较去年同期增加0.2%至6.754百万吨[44] - 二零二三年上半年霞石产量相较去年同期增加5.9%至2.285百万吨[45] - 本集团截至二零二三年六月三十日止六个月生产的铝箔及包装材料总量为54.1千吨，较去年同期减少1.1%[47] 资金情况 - 本集团于2023年6月30日的營運資金为4,776百万美元，较2022年12月31日的4,833百万美元略有下降[82] - 存货从2022年12月31日的4,489百万美元减少至2023年6月30日的4,370百万美元，降幅为2.7%[82] - 贸易账款及其他应收款项从2022年12月31日的1,286百万美元减少至2023年6月30日的1,116百万美元，降幅为13.2%[83] - 贸易账款及其他应付款项从2022年12月31日的1,439百万美元减少至2023年6月30日的1,088百万美元，降幅为24.4%[84] - 俄铝于2023年上半年的资本开支为417百万美元，主要用于维护现有生产设施[85] - 俄铝于2023年截至6月30日止六个月的资本开支明细包括开发资本开支、维修等，总计417百万美元[86] - 本集团于2023年6月30日的

公司业绩 - 二零二三年中期报告显示，俄铝公司截至六月三十日止六个月的收益为5,945百万美元，较去年同期下降了17.0%[7] - 俄铝公司截至六月三十日止六个月的经调整EBITDA为290百万美元，利润率为4.9%[7] - 俄铝公司截至六月三十日止六个月的纯利为420百万美元，较去年同期下降了75.0%[7] - 俄铝公司在二零二三年上半年面临来自美国、乌克兰和欧盟等多方面的挑战，但成功维持盈利能力并获得金融界信任[10] - 俄铝公司的投资策略目标包括完成位于Taishet铝冶炼厂和阳极厂的建设，以及西伯利亚铝厂的生态现代化改造[21] - 俄鋁在2023年上半年的原鋁需求同比下降1.5%，达到33.7百万吨[32] - 俄鋁在2023年上半年的全球鋁市场出现了0.7百万吨的供应过剩[36] 可持续发展 - 俄铝公司制定了至二零三五年的可持续业务发展策略，旨在实现全球鋁供應链的可持续发展目标[12] - 俄铝公司致力于环境保护和社会责任，将推进环境、社会和治理措施，减少碳足迹，实施负责任的商业行为[13] - 俄铝公司将继续致力于保障员工福利，提升运营地区生活质量，推动发展，并实施新的社会投资战略[16] 财务状况 - 本公司截至六月三十日止六个月的收益为5,945百万美元，较去年同期减少16.9%[58] - 俄铝公司截至2023年6月30日止六个月的销售成本总额为5,217百万美元，同比增长9.6%[65] - 俄铝公司2023年上半年的毛利为728百万美元，较去年同期的2,391百万美元下降至12.2%[67] - 俄铝公司2023年上半年的经调整EBITDA为290百万美元，较去年同期的1,807百万美元下降84.0%[68] 资金情况 - 本集团營運資金于二零二三年六月三十日为4,776百万美元，存貨减少至4,370百万美元，贸易账款及其他应收款项减少至1,116百万美元[86][87] - 俄鋁于二零二三年上半年的资本开支为417百万美元，主要用于维护现有生产设施[89] - 本公司于二零二三年首六个月未根据二零二二年的业绩分配溢利或派发股息[98] 财务报表 - 俄铝中期财务报表显示收入为5,945百万美元，毛利为728百万美元，每股基本及摊薄盈利为0.0276美元[156] - 公司在2023年6月30日的非流动资产总额为13,535百万美元，较2022年12月31日的14,516百万美元有所下降[doc id='160'] - 公司在2023年6月30日的流动资产总额为7,890百万美元，较2022年12月31日的10,115百万美元有所下降[doc id='160'] 风险因素 - 俄罗斯、牙买加和几内亚等国家的政治动荡和经济不稳定状态对公司经营业务造成影响[182] - 美国财政部外国资产管理办公室将本公司指定为特别指定国民[185] - 澳大利亚政府禁止向俄罗斯出口氧化铝和铝土矿，可能影响公司的业务和财务状况[190]