港股市场年度表现与近期动态 - 2025年最后一个交易日恒生指数小幅下跌0.87% [1] - 恒生指数全年从约19600点攀升至25630点，涨幅27.77%，创下五年来最佳年度成绩 [1] - 2025年港股全年IPO规模达到2863亿港元，重返全球第一 [1] 宏观与政策环境 - 美联储12月会议同意降息，但官员内部出现严重分歧，有预测称2026年或仅再进行一次降息 [1] - 美国商务部修改政策，允许三星和SK海力士每年获批后向其中国工厂出口芯片设备 [2] - 国家发改委、财政部发布2026年大规模设备更新和消费品以旧换新政策通知，但补贴比例从20%降至15%，单件补贴上限从2000元降至1500元，支持品类从12类减至6类，首批资金625亿元同比减少23% [2] 行业与板块动向 - 智能眼镜被纳入2026年以旧换新政策支持范围，成为政策增量亮点 [3] - 航空业受益于元旦及春节假期旺盛需求，航旅纵横数据显示元旦国内机票预订超354万张，同比增长28%，出入境机票合计超72万张，经济舱平均票价同比增长6.7%至8.2% [7] - 布伦特原油价格从前期高点回落，人民币对美元汇率走强，有助于航空公司降低燃油成本并产生汇兑收益 [7] - 航天航空概念在A股市场活跃，港股市场相关产业链个股走强 [4] - 2025年贺岁档电影总票房截至12月28日已突破50亿元，创近8年来同期票房新高；截至12月13日，国内电影总票房已突破500亿元，总观影人次11.94亿 [6] 重点公司信息 - **康耐特光学 (02276)**：是全球少数能规模化量产1.74超高折射率镜片的厂商，是阿里“夸克AI眼镜”的独家镜片供应商，股价今日涨超4% [3] - **迈富时 (02556)**：作为中国领先的AI+SaaS营销销售企业，在Meta收购AIAgent公司Manus的背景下，公司有望通过“内生+外延”战略拓展市场，股价今日再度涨超5% [3] - **中集安瑞科 (03899)**：是火箭推进剂储运核心供应商，主营低温储罐及加注系统，2025年航天业务收入加在手订单超1亿元，一半来自海外 [4] - **钧达股份 (02865)**：与尚翼光电达成战略合作，围绕钙钛矿电池技术在太空能源的应用展开合作，股价今日涨近5% [5] - **中国东方航空 (00670)**：元旦假期国内航线机票预订量超176万张同比增长约46%，出入境航线预订量超62万张同比增长约18% [9] - 公司2025年前三季度实现归属母公司股东净利润21.03亿元，成功扭亏为盈，其中第三季度单季盈利35亿元，同比增长34% [9] - 公司前三季度国际航线旅客周转量同比涨幅为24.16%，显著高于国内航线的6.08% [9] - 公司9月客运运力投入同比上升3.63%，旅客周转量同比上升8.67%，客座率达87.57%，同比上升4.06个百分点 [9] - 公司将开通上海浦东—奥克兰—布宜诺斯艾利斯航线，刷新全球最长单程航线纪录 [10] - **周六福 (06168)**：宣布推出与加盟商合资开设“三好门店”的新合作模式，并拟授权董事会回购不超过H股总数10%的股份，股价今日涨超7% [6] - **美的集团 (00300) / 海信家电 (00921)**：受2026年以旧换新政策补贴力度低于预期影响，股价小幅冲高后回落 [2]

文章核心观点 - 交运行业多板块景气向上 交运ETF(159662SZ)可全面把握行业增长机遇 [1] 市场表现 - 12月31日A股市场涨跌分化 文化传媒 航天军工板块涨幅居前 [1] - 截至14点45分 交运ETF(159662SZ)涨086% 中国东航涨564% [1] 航空板块投资逻辑 - 航空板块中长期景气度明确 [1] - 国际航线旅客周转量增速加快 [1] - 供需缺口缩小叠加油价中枢下移 人民币走强及政策呵护 [1] - 票价修复与航司盈利改善可期 [1] 物流领域投资逻辑 - 出海线受益于海外电商爆发式增长 [1] - 反内卷线头部快递份额利润双升 [1] 航运港口板块投资逻辑 - 油运周期逻辑渐明 [1] - LNG运输加注船市场景气 [1] - 船舶涂料等细分领域亦具潜力 [1]

行业表现 - 午后航空股震荡走高，吉祥航空、中国东航双双涨超6%，南方航空、中国国航、春秋航空、华夏航空跟涨 [1] 需求驱动因素 - 北京、天津、上海等城市飞往三亚、海口、昆明、广州、长白山及哈尔滨等热门目的地的机票预订量环比大幅增长 [1] 行业基本面与业绩展望 - 当前客座率已处历史高位 [1] - 油价下行与人民币升值，为航司业绩带来弹性空间 [1]

行业市场表现 - 机场航运板块在12月31日午后呈现震荡走高的市场行情 [1] - 中国东航股价上涨超过5% [1] - 吉祥航空、南方航空、中国国航股价上涨超过3% [1] - 华夏航空、海南机场股价跟随上涨 [1]

市场表现 - 三大航空公司股价集体上涨 中国国航涨3.65%至7.09港元 东方航空涨3.35%至5.25港元 南方航空涨3.23%至5.76港元 [1] 需求与预订数据 - 2026年元旦假期激发文旅消费潜力 民航出行需求呈显著增长态势 [1] - 截至12月17日 元旦假期国内航线机票预订量超176万张 同比增长约46% [1] - 截至12月17日 元旦假期出入境航线机票预订量超62万张 同比增长约18% [1] - 元旦假期前后拼假效应显著 长假将保障航空出游旺盛 预计量价同比将有显著上升 [1] 行业催化剂与预期 - 旺季表现将是行业重要催化剂 持续基本面正反馈有望催化市场对航空长逻辑演绎的乐观预期 [1] - 2026年我国航空票价有望实现企稳回升 [1] 成本与汇率环境 - 油价下行有利于航司释放业绩 [1] - 人民币对美元即期汇率走强并升破"7"关口 这是2024年10月以来首次升破这一整数关口 [1] - 人民币升值有利于航司释放业绩 [1] 业绩展望 - 未来国内经济回暖后航空业绩具有较大的弹性空间 [1]

航空板块市场表现 - 2023年12月31日，港股三大航空公司股价拉升走强，中国东方航空股份上涨约5%，中国南方航空股份及中国国航股份均上涨超过4% [1] - 具体股价表现为：中国东方航空股份最新价5.330港元，涨跌幅4.92%；中国南方航空股份最新价5.830港元，涨跌幅4.48%；中国国航最新价7.120港元，涨跌幅4.09% [2] 行业需求与预订数据 - 2026年元旦假期（1月1日至3日）临近，消费者出行意愿显著提升 [1] - 北京、天津、上海等城市飞往三亚、海口、昆明、广州、长白山及哈尔滨等热门目的地的机票预订量环比大幅增长 [1] - 截至12月25日，国内航线机票预订量已突破271万张，同比大幅增长35% [1] 行业驱动因素与机构观点 - 元旦假期灵活的拼假模式（例如“3天假+2天调休”）将延长出行周期 [1] - 原油价格破位下行及人民币升值对航空业构成利好 [1] - 中泰证券指出，航空业量价修复预期明确，短期航空板块投资价值凸显，基本面的积极变化有望驱动股价上行 [1]

港股航空板块市场表现 - 2023年12月31日，港股三大航空公司股价集体拉升走强 [1] - 中国东方航空股份涨幅约5% [1] - 中国南方航空股份与中国国航股份涨幅均超过4% [1]

市场表现 - 港股三大航空股股价显著拉升，中国东方航空股份上涨约5%，中国南方航空股份及中国国航股份均上涨超过4% [1] - 具体数据显示，中国东方航空股份最新价为5.330港元，涨幅4.92%；中国南方航空股份最新价为5.830港元，涨幅4.48%；中国国航最新价为7.120港元，涨幅4.09% [2] 行业需求与预订情况 - 2026年元旦假期临近，消费者出行意愿显著提升，热门目的地包括三亚、海口、昆明、广州、长白山及哈尔滨 [1] - 截至12月25日，国内航线机票预订量已突破271万张，同比大幅增长35% [1] - 北京、天津、上海等城市飞往上述热门目的地的机票预订量环比大幅增长 [1] 行业驱动因素与机构观点 - 中泰证券指出，元旦假期灵活拼假模式将延长出行周期，例如“3天假+2天调休” [1] - 原油价格破位下行及人民币升值对航空业构成利好 [1] - 航空业量价修复预期明确，短期航空板块投资价值凸显，基本面积极变化有望驱动股价上行 [1]

机场航运板块市场表现 - 12月31日，机场航运板块在盘中交易时段走强，整体表现活跃 [1] - 中国东航股价上涨超过3%，涨幅居前 [1] - 南方航空与华夏航空股价均上涨超过2% [1] - 中国国航、海南机场、海航控股等公司股价也跟随上涨 [1]

市场表现与股价异动 - 港股三大航空公司股价集体走高 截至发稿 中国国航涨3.65%至7.09港元 东方航空涨3.35%至5.25港元 南方航空涨3.23%至5.76港元 [1] 行业需求与市场数据 - 2026年元旦3天连休激发文旅消费潜力 民航出行需求呈显著增长态势 [1] - 航旅纵横数据显示 截至12月17日 元旦假期国内航线机票预订量超176万张 同比增长约46% [1] - 元旦假期出入境航线机票预订量超62万张 同比增长约18% [1] - 元旦假期前后拼假效应显著 长假将保障航空出游旺盛 预计量价同比将有显著上升 [1] 外部环境与成本因素 - 人民币对美元即期汇率走强并升破"7"关口 这是2024年10月以来首次升破这一整数关口 [2] - 油价下行以及人民币升值均有利于航司释放业绩 [2] 机构观点与行业展望 - 国泰海通证券认为 旺季表现将是行业重要催化剂 持续基本面正反馈有望催化市场对航空长逻辑演绎的乐观预期 [1] - 国信证券认为 2026年我国航空票价有望实现企稳回升 [2] - 国信证券认为 未来国内经济回暖后航空业绩具有较大的弹性空间 [2]