公司2025年12月运营数据 - 2025年12月客运运力投入（按可用座公里计）同比上升4.93% [1] - 2025年12月旅客周转量（按客运人公里计）同比上升7.61% [1] - 2025年12月客座率达到85.65%，同比提升2.14个百分点 [1] - 2025年12月货邮周转量（按货邮载运吨公里计）同比上升8.07% [1]

公司2025年12月运营数据 - 客运运力投入同比上升4.93% [1] - 旅客周转量同比上升7.61%，增速高于运力投入，显示需求增长强劲 [1] - 客座率达到85.65%，同比显著提升2.14个百分点，反映运营效率改善 [1] - 货邮周转量同比上升8.07%，货运业务表现稳健 [1]

公司2025年12月运营数据 - 客运运力投入（按可用座公里计）同比上升4.93% [1] - 旅客周转量（按客运人公里计）同比上升7.61%，增速高于运力投入 [1] - 客座率达到85.65%，同比提升2.14个百分点 [1] - 货邮周转量（按货邮载运吨公里计）同比上升8.07% [1]

运营数据 - 2025年12月客运运力投入同比上升4.93%，旅客周转量同比上升7.61%，客座率85.65%，同比上升2.14个百分点，货邮周转量同比上升8.07%[2] - 2025年12月引进5架飞机，退出4架A320系列客机，截至12月末运营826架飞机[3] - 2025年12月可用座公里为25303.21百万，同比增长4.93%，全年累计316928.35百万，同比增长6.75%[7] - 2025年12月客运人公里为21672.08百万，同比增长7.61%，全年累计272102.42百万，同比增长10.66%[7] - 2025年12月载运旅客人次为11771.87千，同比增长5.68%，全年累计149956.03千，同比增长6.68%[7] - 2025年12月可用货邮吨公里为858.91百万，同比增长5.74%，全年累计10248.90百万，同比增长7.72%[9] - 2025年12月货邮载运吨公里为352.79百万，同比增长8.07%，全年累计4062.39百万，同比增长10.31%[9] - 2025年12月货邮载运量为99.69百万公斤，同比增长4.93%，全年累计1126.23百万公斤，同比增长7.14%[9] - 2025年12月综合载运率为72.51%，同比上升1.70个百分点，全年累计72.17%，同比上升2.49个百分点[9] 市场扩张 - 国内新开上海浦东 - 攀枝花等航线，加密上海虹桥 - 兰州等航线；国际新开上海浦东 - 奥克兰 - 布宜诺斯艾利斯等航线，加密上海浦东 - 曼谷等航线[2] 载运率数据 - 国际航线综合载运率为68.47%，较之前提升1.88个百分点；另一数据为67.81%，较之前提升2.17个百分点[11] - 地区航线综合载运率为67.13%，较之前提升2.58个百分点；另一数据为66.94%，较之前提升4.70个百分点[11] 数据说明 - 货运数据仅为客机腹舱及客改货相关数据，不含全货机机队数据[12] - 公司运营数据根据内部资料汇总编制，未经审计，存在调整可能性[13] - 公司运营数据可能与定期报告披露数据存在差异，保留调整权利[13] - 公司月度运营数据仅作初步及阶段性数据供投资者参考[13] - 公司运营数据在上海证券交易所、香港联合证券交易所和公司网站投资者关系栏目发布[13]

核心运营数据 - 2025年12月客运运力投入同比上升4.93% [1] - 2025年12月旅客周转量同比上升7.61% [1] - 2025年12月客座率达85.65%，同比提升2.14个百分点 [1] - 2025年12月货邮周转量同比上升8.07% [1] 航线网络拓展 - 国内市场新开上海浦东-攀枝花、长春-武汉、昆明-琼海等航线 [1] - 国内市场加密上海虹桥-兰州、上海虹桥-长沙、上海浦东-昆明、上海浦东-成都双流、北京大兴-德宏芒市、成都天府-宁波等航线 [1] - 国际及地区市场新开上海浦东-奥克兰-布宜诺斯艾利斯、石家庄-万象等航线 [1] - 国际及地区市场加密上海浦东-曼谷、北京大兴-万象、南京-香港、昆明-科伦坡、杭州-胡志明市等航线 [1] 机队变动情况 - 2025年12月引进5架飞机，包括2架B787系列客机、2架C909、1架C919 [1] - 2025年12月退出4架A320系列客机 [1] - 截至2025年12月末，公司合计运营826架飞机 [1]

核心运营数据 - 2025年12月客运运力投入同比上升4.93% [1] - 2025年12月旅客周转量同比上升7.61%，增速高于运力投入 [1] - 2025年12月客座率达85.65%，同比提升2.14个百分点 [1] - 2025年12月货邮周转量同比上升8.07% [1] 航线网络拓展 - 国内市场新开上海浦东-攀枝花、长春-武汉、昆明-琼海等航线 [1] - 国内市场加密上海虹桥-兰州、上海虹桥-长沙、上海浦东-昆明、上海浦东-成都双流、北京大兴-德宏芒市、成都天府-宁波等航线 [1] - 国际及地区市场新开上海浦东-奥克兰-布宜诺斯艾利斯、石家庄-万象等航线 [1] - 国际及地区市场加密上海浦东-曼谷、北京大兴-万象、南京-香港、昆明-科伦坡、杭州-胡志明市等航线 [1] 机队变动情况 - 2025年12月引进5架飞机，包括2架B787系列、2架C909、1架C919 [1] - 2025年12月退出4架A320系列飞机 [1] - 截至2025年12月末，公司合计运营826架飞机 [1]

公司运营数据 - 2025年12月客运运力投入同比上升4.93% [1] - 2025年12月旅客周转量同比上升7.61% [1] - 2025年12月客座率达到85.65%，同比上升2.14个百分点 [1] 机队与航线动态 - 2025年12月新开及复航多条国内和国际航线 [1] - 2025年12月引进5架飞机 [1] - 2025年12月退出4架A320系列客机 [1]

股价与交易表现 - 2025年1月15日盘中，中国东航股价上涨2.05%，报5.97元/股，总市值1318.64亿元 [1] - 当日成交额2.58亿元，换手率0.26% [1] - 当日主力资金净流入1475.73万元，其中特大单净买入1624.48万元，大单净卖出148.75万元 [1] - 公司股价今年以来下跌0.50%，近5个交易日下跌3.40%，但近20日上涨10.56%，近60日上涨22.84% [1] 公司基本概况 - 公司全称为中国东方航空股份有限公司，成立于1995年4月14日，于1997年11月5日上市 [1] - 公司主营业务为航空客、货、邮、行李运输及延伸服务，通用航空业务，航空器维修等 [1] - 主营业务收入构成为：客运服务收入占92.50%，货运服务收入占3.86%，退票费手续费收入占1.74%，其他收入占1.28%，地面服务收入占0.62% [1] 行业与板块归属 - 公司所属申万行业为交通运输-航空机场-航空运输 [2] - 所属概念板块包括民用航空、中特估、证金汇金、通用航空、H股等 [2] 股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为14.99万户，较上期减少3.37% [2] - 中国证券金融股份有限公司为第八大流通股东，持股4.30亿股，持股数量较上期未变 [3] - 香港中央结算有限公司为第十大流通股东，持股2.95亿股，较上期减少545.24万股 [3] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入1064.14亿元，同比增长3.73% [2] - 同期归母净利润为21.03亿元，同比大幅增长1623.91% [2] 分红历史 - 公司A股上市后累计派现32.96亿元 [3] - 近三年累计派现0.00元 [3]

公司服务动态 - 中国东方航空武汉公司于1月13日成功完成首次“宠物进客舱”航班保障 [1] - 该服务适用于东航及上航实际承运、在32个指定机场间的直达经济舱航班 [1] - 旅客可通过东航APP或小程序在航班起飞前24小时提交服务申请 [1] 服务执行流程 - 地服人员在航班前一天主动与旅客对接 确认宠物箱尺寸合规性及抵场时间等关键信息 [1] - 值机时工作人员仔细核查宠物品种、健康状态及相关检疫单据 确保流程合规 [2] - 工作人员为宠物箱外粘贴《宠物进客舱》标识牌 并协助办理其他行李托运 [2] - 工作人员引导旅客携宠物箱进入客舱乘机 完成服务保障 [1][2] 市场反馈与宣传 - 首位体验旅客在飞行结束后于社交媒体分享正面体验 称赞工作人员专业负责 [1] - 公司通过官方媒体报道此次服务案例 展示了其宠物运输服务的专业流程 [1][2]

2026年宏观流动性展望 - 2026年全球降息周期进入下半场，宏观流动性呈现“内外宽松共振”与“从超常到常态”两大核心特征 [3][4][44] - 全球层面，美联储预计延续降息50BP的节奏，2025年12月重启扩表以缓解美元融资压力 [4][5][44] - 全球通胀压力已降温，截至11月通胀率超过4%的发达国家占比已降至6.7%，各国央行有望整体维持宽松政策 [5] - 国内货币政策从“加强超常规逆周期调节”转向“加大逆周期和跨周期调节力度”，体现由“超常”到“常态”的转变 [4][7][44] - 具体政策将把促进经济稳定增长、物价合理回升作为重要考量，灵活运用多种工具，并加力支持扩大内需、科技创新等重点领域 [7][59][60] 汇率走势及其对A股影响 - 在美联储继续降息、美国财政状况恶化的背景下，美元或将维持弱势，人民币有望继续升值 [4][8][62] - 以中美3个月期国债收益率利差为参考，若利差维持当前水平，人民币汇率有望从当前7.0升值到6.8的水平 [8][46] - 人民币升值通过吸引外资流入、提升市场风险偏好和估值中枢、改善相关企业盈利，为A股带来支撑 [4][9][46] - 历史数据显示，在人民币升值阶段，A股主要指数多有较好表现，例如2025年4月至2026年1月升值期间，沪深300指数上涨29.1% [12][65] - 高外币负债、高进口依赖、高出海投资等类型的企业将直接受益于人民币升值，例如雄婿股份、中国建筑、盛美上海等公司 [12][65] 利率环境与资产配置 - 长期低利率环境重塑股债配置逻辑，降低权益资产贴现率，提升股票市场吸引力 [4][13][46] - 债券配置策略从“持有至到期”转向“票息策略主导”，新增配置以3-5年期中短久期为主 [13][66] - 高股息资产成为“类债券替代”，当前中证红利和沪深300指数股息率差分别处于近10年80%和90%分位，配置性价比高 [16][69] - 科技、高端制造业受益于政策支持和融资成本下降，低贴现率下成长板块估值中枢获得抬升 [16][69] - 中期长端利率有所抬升，10年期和30年期国债收益率中枢分别从1.65%和1.85%抬升至1.85%和2.20%，但“股债跷跷板”效应可能引导资金流入权益市场，支撑A股走势 [14][17][46] 居民资金流向 - 截至2025年11月，我国居民部门境内人民币存款规模超过163万亿元，根据趋势外推，“超额存款”规模或达到60万亿元 [19][72] - 在广谱利率下行背景下，随着2026年大量定期存款到期，居民“存款搬家”再配置的需求或将成为市场的最大边际增量 [4][20][46] - 预计资金将主要流向保险、理财、固收+等“权益含量”偏低的产品，小部分直接进入股市或进行ETF、公募/私募产品配置 [20][73] - 2025年下半年，居民部门存款余额增长已明显放缓，显示存款搬家行为或已拉开帷幕 [20][73] - “固收+”产品作为过渡品种，在2025年迎来长足发展后，2026年有望继续快速发展，承接居民配置需求 [16][69] 资本市场政策与生态 - 后地产时代，资本市场地位显著升级，成为经济发展与资源配置的核心枢纽，金融资产价格成为扭转资产负债表通缩预期的关键一环 [3][22][47] - 政策基调从“稳市场、防风险”逐步升级为“提质效、强功能”，形成四维框架 [23][76] - 股东回报成为大势所趋，2024年现金分红比例超过30%的上市公司占比达到76.7% [33][86] - 融资方面统筹平衡，2023-2025年A股IPO募资从约3600亿元降至660亿元后反弹至1300亿元左右，资金向半导体、电子设备等科创领域集中 [36][89] - 减持方面全面从严，截至2025年底，全A共有2300家上市公司减持受限，占比达到42% [38][91] 市场资金供需展望 - 2024年A股募资总额约3135亿元，为近十年首次低于万亿，2025年剔除四大行定增后全年募资规模约5000亿元 [45][98] - 2019-2021三年间大股东减持超过1.3万亿元，减持新规后，2024年增持超500亿元，2025年减持约2500亿元 [45][98] - 分红和回购规模逐年提升，2024年合计首次突破2万亿元，2025年超过2.2万亿元 [45][98] - 展望2026年，预计全市场融资规模有序恢复至8000亿元左右，减持规模可能放大至4000亿元左右，分红回购规模有望达到2.5万亿元，市场有望维持万亿级别资金盈余 [45][98]