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中国太平(00966)
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港股保险股走强 中国太平涨近7%
快讯· 2025-06-12 10:51
港股保险股表现 - 中国太平股价上涨近7% [1] - 中国人寿股价上涨近5% [1] - 中国人民保险集团股价上涨超4% [1] - 中国太保和新华保险股价均上涨3% [1] - 中国平安股价上涨1.5% [1] 市场交易机制 - A股账户可直接T+0交易港股,无需通过港股通 [1]
中国太平为低空经济护航   
新华网· 2025-06-12 09:39
低空经济无人机配送航线 - 香港低空经济监管沙盒框架下的首条常态化无人机配送航线正式投入运营,选择了"跨海+公园"场景 [1] - 该航线对比传统骑行配送方式,效率提升近7倍 [1] - 中国太平保险集团旗下太平香港为该航线提供无人机起降点停机坪公众责任险 [1] 中国太平在低空经济的参与 - 太平香港开发"智航无人机保险"产品,为多个沙盒项目提供保险保障,包括首单无人机起降点停机坪公众责任险、首单应用于科研场景的无人机保险、首单应用于紧急医疗配送的无人机保险等 [2] - 太平财险为应用于遥感测绘、电力巡检、应急救援、安防监控等领域的无人机提供综合保险方案,保障覆盖无人机机身损失、第三者责任、操作人员责任等多维度风险 [2] - 2024年至今,太平财险已为全国469个客户提供风险保障约9亿元 [2] 行业交流与合作 - 太平香港联合中国移动香港举办"香港低空经济发展趋势及中国移动低空创新能力布局"专题研讨会 [2] - 太平再保险在广州举办"低空经济,保险契机"客户研讨会,20余家保险公司围绕低空经济保险需求、产品创新及承保策略展开深入交流 [2] 未来发展方向 - 中国太平将继续发挥主业优势,持续优化保险服务,拓展合作生态,为低空经济发展保驾护航 [3]
中证港股通非银行金融主题指数上涨0.65%,前十大权重包含中信证券等
金融界· 2025-05-21 19:22
市场表现 - 上证指数上涨0.21%,中证港股通非银行金融主题指数上涨0.65%,报3292.09点,成交额131.64亿元 [1] - 中证港股通非银行金融主题指数近一个月上涨13.63%,近三个月上涨9.80%,年至今上涨12.54% [1] 指数概况 - 中证港股通非银行金融主题指数从港股通证券范围中选取符合非银行金融主题的不超过50家上市公司证券作为指数样本,反映港股通范围内非银行金融主题上市公司的整体表现 [1] - 该指数以2014年11月14日为基日,以3000.0点为基点 [1] 权重构成 - 中证港股通非银行金融主题指数十大权重分别为:香港交易所(17.71%)、友邦保险(15.97%)、中国平安(13.53%)、中国人寿(7.95%)、中国财险(7.13%)、中国人民保险集团(6.03%)、中国太保(5.39%)、新华保险(5.13%)、中国太平(2.6%)、中信证券(2.41%) [1] - 从指数持仓的市场板块来看,香港证券交易所占比100.00% [1] - 从指数持仓样本的行业来看,金融占比100.00% [2] 指数调整规则 - 指数样本每半年调整一次,样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整,调整时间与指数样本定期调整实施时间相同 [2] - 特殊情况下将对该指数进行临时调整,当样本退市时,将其从指数样本中剔除 [2] - 如果香港市场新上市相关行业主题企业市值在香港上市公司中排名前十并纳入港股通范围,将在其纳入港股通范围后第十一个交易日快速纳入指数 [2] - 样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理,参照计算与维护细则处理 [2] - 当港股通范围发生变动导致样本不再满足港股通资格时,将进行相应调整 [2]
保险|一季报超预期,验证开启慢牛之路
中信证券研究· 2025-05-07 10:25
一季报总体表现 - 行业一季报超预期,验证三大趋势:头部公司受益市场洗牌、分红险转型可行性、核心偿付能力改善[1] - 新业务价值普遍高增长,中国平安(+34 9%)、中国太保(+39%)、新华保险(+68%)等头部公司表现突出[3] - 核心偿付能力充足率显著提升,平安寿险(+47bps至164%)、新华保险(+60bps至184%)改善明显[6] 行业长期趋势 - 保险板块处于长期慢牛起点,逻辑包括市场份额向头部集中、分红险需求崛起、监管政策优化[2] - 分红险转型拐点显现,中国太平(新单占比超90%)、中国人寿(超50%)等公司产品结构快速调整[4][5] - 利率环境推动商业模式转型,从类自营转向类资管,负债成本持续下降[5] 公司差异化表现 - 渠道分化明显:中国平安银保渠道新业务价值同比+171%,新华保险个险新单保费同比+123%[3] - 价值率提升显著:中国平安新业务价值率达28 3%(+11 4pts),友邦保险达57 5%(+3pts)[3] - 会计处理影响短期数据:中国太保净资产下降9 5%,新华保险下降17%,主因新准则下折现率调整[6] 投资逻辑强化 - 头部公司竞争优势巩固,通过低负债成本、高价值率产品实现可持续增长[8] - 银保渠道成为重要增长极,部分公司银保新单保费增速超100%[3] - 核心偿付能力改善支撑业务扩张和派息能力,行业进入良性发展周期[6][8]
中国太平(00966):寿险和产险利润均接近翻倍增长,分红险转型成效显著
招商证券· 2025-05-05 20:50
报告公司投资评级 - 维持“强烈推荐”投资评级 [3][6] 报告的核心观点 - 太平人寿税后净利润和净资产表现亮眼,一季度净利润 29.92 亿,同比+87.5%,一季度末净资产 766.19 亿,较年初+15.4% [6] - NBV 预计两位数增长,浮动收益型产品占比大幅领先同业,预计可比口径下 NBV 同比增速超 20%,1 - 2 月个险和银保渠道分红险占比分别达 98.9%和 88.6% [6] - 产险承保盈利改善,利润接近翻倍增长,一季度太平财险签单保费 94.92 亿,同比+1.6%,新准则下净利润 2.94 亿,同比+86.6% [6] - 若 2025 年集团所得税计提比例回归行业平均水平,有望带来较大利润增长空间 [6] 根据相关目录分别进行总结 财务数据与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入(百万元)|107489|111268|116831|123257|130652| |同比增长|-1%|4%|5%|5%|6%| |营业利润(百万元)|11658|22128|18275|22415|27265| |同比增长|91%|90%|-17%|23%|22%| |归母净利润(百万元)|6190|8432|10114|11321|13083| |同比增长|44%|36%|20%|12%|16%| |每股收益(元)|1.72|2.35|2.81|3.15|3.64| |PE|6.42|4.71|3.93|3.51|3.04| |PB|0.42|0.46|0.42|0.39|0.36| [2] 基础数据 - 总股本 3594 百万股,已上市流通股 3594 百万股,总市值 38.7 十亿元,流通市值 38.7 十亿元 [3] - 每股净资产(MRQ)24.2,ROE(TTM)8.5,资产负债率 92.9% [3] - 主要股东为中国太平保险集团有限责任公司,持股比例 61.255% [3] 股价表现 |时间范围|绝对表现| |----|----| |1m|-9%| |6m|-20%| |12m|55%| [5] 盈利预测表 |单位:港币千元|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |保险服务收入|107488846|111267759|116831147|123256860|130652272| |保险服务费用|-86255383|-86432636|-93264533|-97682800|-103110664| |持有的再保合同净费用|-2702206|-2811029|-2725503|-3029309|-3186584| |保险服务业绩|18531257|22024094|20841111|22544750|24355024| |利息收益|35716881|40239750|35221313|43854408|52093633| |不以公允价值计量计入损益的金融资产|27560492|30064493|25554819|33221265|39865518| |以公允价值计量计入损益的金融资产|8156389|10175257|9666494|10633144|12228115| |其他投资回报|-250704|24970928|9988371|12984883|14283371| |金融资产减值净额|-1737633|-1332088|-1454974|-1508232|-1431765| |应占联营公司及合营公司业绩|-162686|2664685|842210|1114736|1540544| |投资回报|33565858|66543275|44596920|56445796|66485783| |承保财务费用|-36012224|-61035012|-42162219|-51129231|-57671740| |分出再保险财务收益|252969|387959|302801|346431|387129| |投资合约负债变动净额|355249|-65049|82959|140942|55263| |净投资业绩|-1838148|5831173|2820460|5803938|9256435| |其他收益|5740050|4647209|5823279|5957863|6094777| |行政及其他费用|-7011340|-6917399|-7519121|-7878429|-8294094| |其他财务费用|-3763752|-3457378|-3690616|-4013128|-4146946| |除税前溢利|11658067|22127699|18275113|22414994|27265195| |税项支出|-1381126|-9329863|-2924018|-5230964|-7407101| |除税后溢利|10276941|12797836|15351095|17184031|19858094| |应占本公司股东权益|6189764|8431613|10113779|11321375|13083131| |应占非控股股东权益|4087177|4366223|5237315|5862656|6774963| [7] 资产负债预测表 |单位:港币千元|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |法定存款|6126504|6430618|7844653|8269388|9049899| |物业及设备|34787745|39871354|45467603|48638959|53863209| |投资物业|24685922|22829108|29142010|31182225|33320827| |租赁使用权资产|6729005|6263500|8532500|8731596|9423646| |固定资产|66202672|68963962|83142113|88552779|96607682| |商誉|353658|352587|621526|531632|602233| |无形资产|261408|261408|330253|346007|376093| |于联营公司及合营公司的权益|27874851|28918673|35128982|37282365|40672462| |递延税项资产|11549792|8495132|11704389|13006687|13262431| |以公允价值计量且其变动计入损益|460487656|449973516|525494128|584705639|626028184| |以摊余成本计量|125324198|112160533|160074637|161245424|173486865| |以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务投资|612963068|828786139|798572913|906678951|1022102256| |以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的权益投资|25134939|51396341|45164586|48702135|58858722| |买入返售证券|7108241|2005621|10543070|7935659|8060477| |应收集团内公司款项|1313246|1312476|2016451|1868727|2081285| |保险合同资产|1451667|870982|1718743|1646566|1684258| |再保合同资产|11295059|10793568|13810229|14581273|15707499| |应收金融租赁款|53388724|44903617|60150483|64594791|67881594| |其他资产|9519295|12435180|13626146|14354128|16275345| |已抵押及受限制银行存款|2412297|1226236|2187251|2402753|2308458| |原到期日超过三个月的银行存款|44175811|60666843|72582094|71219955|82304186| |现金及现金等价物|42554402|44388582|54391859|57291887|62644144| |资产合计|1509497488|1734342014|1899104505|2085216747|2299994072| |保险合同负债|1196541128|1413410381|1533070976|1692026218|1871449030| |再保合同负债|133735|93082|337773|224083|260688| |投资合约负债|6030767|20379713|12655400|15657438|19936315| |递延税项负债|1964299|1871363|2469770|2580223|2781295| |需付息票据|28606595|10813422|29473233|28594535|27271348| |银行贷款|71176964|69872231|85381278|92815817|99780147| |租赁负债|1646685|1437899|2099076|2120977|2269637| |卖出回购证券|29316187|46683213|42760609|48201827|55790871| |应付集团内公司款项|16639|22146|24421|25667|29174| |其他应付及应计款项|40409767|46773159|55467358|58111450|64629171| |当期税项|1059068|577955|1328452|1216947|1242901| |负债合计|1376901834|1611934564|1765068348|1941575182|2145440576| |资产净值|132595654|122407450|134036158|143641565|154553495| |股本|40771408|40771408|40771408|40771408|40771408| |储备|38216702|30309000|38580735|45413255|53175132| |本公司股东应占资本及储备|78988110|71080408|79352143|86184663|93946540| |永续次级资本证券|15991524|15990486|15990486|15990486|15990486| |控股股东权益|94979634|87070894|95342629|102175149|109937026| |非控股股东权益|3761602
中国太平:寿险净利润+87%,分红险转型效果显著-20250430
国金证券· 2025-04-30 15:10
报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 假设25年税率回归正常水平,即使面临投资端高基数,公司利润仍有望实现双位数增长;截至当前,中国太平2025年PEV为0.20倍,估值较低,建议关注配置机会 [4] 业绩简评 - 4月29日,太平人寿披露2025年一季度偿付能力报告,2025Q1净利润同比+87%,净资产较上年末增长15.4% [2] 经营分析 整体业绩 - 2025Q1太平人寿净利润同比87%至30亿元,预计高增由所得税同比减少带来;公司去年基于保守预估,计提额外所得税费用,2024Q1税前利润总额66亿元,计提50亿元所得税,使得利润基数较低 [3] - 太平人寿净资产较上年末增长15.4%,预计由Q1利率抬升带来 [3] 负债端 - 公司分红险转型意志较强,成效显著,1 - 2月个险和银保渠道的分红险占比分别为98.9%和88.6%,在未来分红险销售大趋势下,已构建转型先发优势 [3] 盈利预测、估值与评级 - 中国太平集团层面24年全年计提93亿元所得税费用(为冲减递延所得税资产),所得税率高达42%,假设25年税率回归正常水平,即使面临投资端高基数,公司利润仍有望实现双位数增长 [4] - 截至当前,中国太平2025年PEV为0.20倍,估值较低,建议关注配置机会,维持“买入”评级 [4] 主要财务指标 |项目(港币)|12/23|12/24|12/25E|12/26E|12/27E| |----|----|----|----|----|----| |保险服务收入(百万元)|107,489|111,268|115,036|118,682|122,456| |保险服务收入增长率|-1.30%|3.52%|3.39%|3.17%|3.18%| |归母净利润(百万元)|6,190|8,432|10,564|12,341|13,596| |归母净利润增长率|44.05%|36.22%|25.29%|16.83%|10.16%| |每股收益(元)|1.72|2.35|2.94|3.43|3.78| |每股内含价值(元)|56.51|48.57|52.59|55.93|59.24| |ROE|6.92%|9.26%|12.04%|13.77%|14.71%| |P/E|6.03|4.42|3.53|3.02|2.74| |P/EV|0.18|0.21|0.20|0.19|0.18| [9] 附录:三张报表预测摘要 损益表(百万港元) | |2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |保险服务收入|107,489|111,268|115,036|118,682|122,456| |保险服务费用|-86,255|-86,433|-87,432|-88,973|-90,538| |持有的再保险净费用|-2,702|-2,811|-2,924|-3,042|-3,165| |保险服务业绩|18,531|22,024|24,680|26,667|28,754| |利息收益|35,717|40,240|-|-|-| |金融资产减值净额|-1,738|-1,332|-|-|-| |应占联营公司及合营公司业绩|-163|2,665|-|-|-| |投资回报|33,566|66,543|62,328|66,121|69,480| |承保财务费用|-36,012|-61,035|-60,757|-64,321|-68,066| |分出再保险财务收益|253|388|279|279|279| |投资合约负债变动净额|355|-65|-85|-127|-190| |净投资业绩|-1,838|5,831|1,765|1,952|1,503| |其他收益|5,740|4,647|4,182|4,880|4,517| |行政及其他费用|-7,011|-6,917|-6,997|-7,121|-7,246| |其他财务费用|-3,764|-3,457|-3,315|-3,224|-2,921| |除税前溢利|11,658|22,128|20,315|23,154|24,607| |税项支出|-1,381|-9,330|-4,063|-4,168|-3,691| |除税后溢利|10,277|12,798|16,252|18,987|20,916| |本公司股东权益|6,190|8,432|10,564|12,341|13,596| [10] 资产负债表(百万港元) | |2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |法定存款|6,127|6,431|8,866|9,576|10,342| |固定资产|66,203|68,964|66,755|66,686|66,256| |金融投资|1,223,910|1,442,317|1,589,099|1,716,227|1,853,526| |于联营公司及合营公司的权益|27,875|28,919|30,930|31,548|31,066| |再保合同资产|11,295|10,794|10,694|10,869|10,762| |现金及现金等价物|42,554|44,389|51,549|55,673|60,127| |其他资产|131,534|132,530|131,407|145,148|167,366| |资产总计|1,509,497|1,734,342|1,889,300|2,035,727|2,199,444| |保险合同负债|1,196,541|1,413,410|1,554,751|1,679,132|1,813,462| |其他负债|180,361|198,524|210,775|229,456|254,422| |负债总计|1,376,902|1,611,935|1,765,527|1,908,587|2,067,884| |股本|40,771|40,771|40,771|40,771|40,771| |归属于母公司股东权益|94,980|87,071|88,409|90,814|93,971| |少数股东权益|37,616|35,337|35,364|36,326|37,588| |负债和所有者权益合计|1,509,497|1,734,342|1,889,300|2,035,727|2,199,444| [10] 主要财务指标(港元) | |2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |每股指标(元)| | | | | | |每股收益|1.72|2.35|2.94|3.43|3.78| |每股净资产|26.43|24.23|24.60|25.27|26.15| |每股内含价值|56.51|48.57|52.59|55.93|59.24| |每股新业务价值|2.09|2.53|2.79|3.06|3.37| |价值评估(倍)| | | | | | |P/E|6.03|4.42|3.53|3.02|2.74| |P/B|0.39|0.43|0.42|0.41|0.40| |P/EV|0.18|0.21|0.20|0.19|0.18| |VNBX|4.97|4.10|3.72|3.39|3.08| |盈利能力指标| | | | | | |总投资收益率|2.66%|4.57%|3.80%|3.70%|3.60%| |净资产收益率|6.92%|9.26%|12.04%|13.77%|14.71%| |总资产收益率|0.44%|0.52%|0.58%|0.63%|0.64%| |盈利增长| | | | | | |净利润增长率|44.05%|36.22%|25.29%|16.83%|10.16%| |集团内含价值增长率|2.54%|12.87%|8.27%|6.35%|5.91%| |寿险内含价值增长率|1.13%|13.92%|10.75%|10.77%|10.79%| |新业务价值增长率|0.72%|90.01%|10.11%|9.84%|9.93%| |综合偿付能力充足率| | | | | | |偿付能力充足率(寿险)|284%|298%|270%|250%|250%| |偿付能力充足率(财险)|216%|239%|210%|200%|190%| |偿付能力充足率(再保险)|277%|245%|230%|210%|200%| |内含价值(百万元)| | | | | | |寿险调整后净资产|158,964|155,443|157,832|162,125|167,762| |寿险有效业务价值|86,411|51,308|71,152|91,517|113,238| |寿险内含价值|245,375|206,751|228,984|253,643|281,000| |核心内含价值回报率|10.6%|11.6%|12.0%|12.0%|11.9%| |集团调整后净资产|185,712|182,917|196,465|207,812|218,538| |集团有效业务价值|86,411|51,308|55,554|60,217|65,343| |集团内含价值|272,123|234,225|252,018|268,029|283,881| |核心内含价值回报率|9.6%|10.2%|10.9%|11.3%|11.8%| [10]
中国太平(00966):寿险净利润+87%,分红险转型效果显著
国金证券· 2025-04-30 13:39
报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 假设25年税率回归正常水平,即使面临投资端高基数,公司利润仍有望实现双位数增长;截至当前,中国太平2025年PEV为0.20倍,估值较低,建议关注配置机会 [4] 业绩简评 - 4月29日,太平人寿披露2025年一季度偿付能力报告,2025Q1净利润同比+87%,净资产较上年末增长15.4% [2] 经营分析 整体业绩 - 2025Q1太平人寿的净利润同比87%至30亿元,预计高增由所得税同比减少带来;公司去年基于保守预估,计提了额外的所得税费用,2024Q1税前利润总额66亿元,计提了50亿元所得税,使得利润基数较低 [3] - 太平人寿的净资产较上年末增长了15.4%,预计由Q1利率抬升带来 [3] 负债端 - 公司分红险转型意志较强,成效显著,1 - 2月个险和银保渠道的分红险占比分别为98.9%和88.6%,在未来分红险销售的大趋势下,公司已经构建了转型先发优势 [3] 盈利预测、估值与评级 - 中国太平集团层面24年全年计提了93亿元所得税费用(为了冲减递延所得税资产),所得税率高达42%,假设25年税率回归正常水平,即使面临投资端高基数,公司利润仍有望实现双位数增长 [4] - 截至当前,中国太平2025年PEV为0.20倍,估值较低,建议关注配置机会,维持“买入”评级 [4] 主要财务指标 |项目(港币)|12/23|12/24|12/25E|12/26E|12/27E| |----|----|----|----|----|----| |保险服务收入(百万元)|107,489|111,268|115,036|118,682|122,456| |保险服务收入增长率|-1.30%|3.52%|3.39%|3.17%|3.18%| |归母净利润(百万元)|6,190|8,432|10,564|12,341|13,596| |归母净利润增长率|44.05%|36.22%|25.29%|16.83%|10.16%| |每股收益(元)|1.72|2.35|2.94|3.43|3.78| |每股内含价值(元)|56.51|48.57|52.59|55.93|59.24| |ROE|6.92%|9.26%|12.04%|13.77%|14.71%| |P/E|6.03|4.42|3.53|3.02|2.74| |P/EV|0.18|0.21|0.20|0.19|0.18| [9] 附录:三张报表预测摘要 损益表(百万港元) | |2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |保险服务收入|107,489|111,268|115,036|118,682|122,456| |保险服务费用|-86,255|-86,433|-87,432|-88,973|-90,538| |持有的再保险净费用|-2,702|-2,811|-2,924|-3,042|-3,165| |保险服务业绩|18,531|22,024|24,680|26,667|28,754| |利息收益|35,717|40,240|-|-|-| |金融资产减值净额|-1,738|-1,332|-|-|-| |应占联营公司及合营公司业绩|-163|2,665|-|-|-| |投资回报|33,566|66,543|62,328|66,121|69,480| |承保财务费用|-36,012|-61,035|-60,757|-64,321|-68,066| |分出再保险财务收益|253|388|279|279|279| |投资合约负债变动净额|355|-65|-85|-127|-190| |净投资业绩|-1,838|5,831|1,765|1,952|1,503| |其他收益|5,740|4,647|4,182|4,880|4,517| |行政及其他费用|-7,011|-6,917|-6,997|-7,121|-7,246| |其他财务费用|-3,764|-3,457|-3,315|-3,224|-2,921| |除税前溢利|11,658|22,128|20,315|23,154|24,607| |税项支出|-1,381|-9,330|-4,063|-4,168|-3,691| |除税后溢利|10,277|12,798|16,252|18,987|20,916| |本公司股东权益|6,190|8,432|10,564|12,341|13,596| [10] 资产负债表(百万港元) | |2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |法定存款|6,127|6,431|8,866|9,576|10,342| |固定资产|66,203|68,964|66,755|66,686|66,256| |金融投资|1,223,910|1,442,317|1,589,099|1,716,227|1,853,526| |于联营公司及合营公司的权益|27,875|28,919|30,930|31,548|31,066| |再保合同资产|11,295|10,794|10,694|10,869|10,762| |现金及现金等价物|42,554|44,389|51,549|55,673|60,127| |其他资产|131,534|132,530|131,407|145,148|167,366| |资产总计|1,509,497|1,734,342|1,889,300|2,035,727|2,199,444| |保险合同负债|1,196,541|1,413,410|1,554,751|1,679,132|1,813,462| |其他负债|180,361|198,524|210,775|229,456|254,422| |负债总计|1,376,902|1,611,935|1,765,527|1,908,587|2,067,884| |股本|40,771|40,771|40,771|40,771|40,771| |归属于母公司股东权益|94,980|87,071|88,409|90,814|93,971| |少数股东权益|37,616|35,337|35,364|36,326|37,588| |负债和所有者权益合计|1,509,497|1,734,342|1,889,300|2,035,727|2,199,444| [10] 主要财务指标(港元) | |2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |每股指标(元)| | | | | | |每股收益|1.72|2.35|2.94|3.43|3.78| |每股净资产|26.43|24.23|24.60|25.27|26.15| |每股内含价值|56.51|48.57|52.59|55.93|59.24| |每股新业务价值|2.09|2.53|2.79|3.06|3.37| |价值评估(倍)| | | | | | |P/E|6.03|4.42|3.53|3.02|2.74| |P/B|0.39|0.43|0.42|0.41|0.40| |P/EV|0.18|0.21|0.20|0.19|0.18| |VNBX|4.97|4.10|3.72|3.39|3.08| |盈利能力指标| | | | | | |总投资收益率|2.66%|4.57%|3.80%|3.70%|3.60%| |净资产收益率|6.92%|9.26%|12.04%|13.77%|14.71%| |总资产收益率|0.44%|0.52%|0.58%|0.63%|0.64%| |盈利增长| | | | | | |净利润增长率|44.05%|36.22%|25.29%|16.83%|10.16%| |集团内含价值增长率|2.54%|12.87%|8.27%|6.35%|5.91%| |寿险内含价值增长率|1.13%|13.92%|10.75%|10.77%|10.79%| |新业务价值增长率|0.72%|90.01%|10.11%|9.84%|9.93%| |综合偿付能力充足率| | | | | | |偿付能力充足率(寿险)|284%|298%|270%|250%|250%| |偿付能力充足率(财险)|216%|239%|210%|200%|190%| |偿付能力充足率(再保险)|277%|245%|230%|210%|200%| |内含价值(百万元)| | | | | | |寿险调整后净资产|158,964|155,443|157,832|162,125|167,762| |寿险有效业务价值|86,411|51,308|71,152|91,517|113,238| |寿险内含价值|245,375|206,751|228,984|253,643|281,000| |核心内含价值回报率|10.6%|11.6%|12.0%|12.0%|11.9%| |集团调整后净资产|185,712|182,917|196,465|207,812|218,538| |集团有效业务价值|86,411|51,308|55,554|60,217|65,343| |集团内含价值|272,123|234,225|252,018|268,029|283,881| |核心内含价值回报率|9.6%|10.2%|10.9%|11.3%|11.8%| [10]
中国太平(00966) - 2024 - 年度财报
2025-04-29 16:31
公司基本信息 - 公司执行董事长为尹兆君,副董事长及总经理为李可东[7] - 公司注册办事处位于香港北角京華道18號中國太平金融中心25樓,电话(852) 2854 6100,传真(852) 2544 5269,邮箱mail@cntaiping.com[9] - 公司独立核数师为毕马威会计师事务所,主要往来银行有中国银行(香港)有限公司、南洋商业银行有限公司、农业银行股份有限公司香港分行[10][11] - 公司在香港联合交易所有限公司主板上市,股份代码为HK 00966[10][11] 公司股权结构 - 公司对TPR(Hainan)、TPSM、TPSI、TSHS(Chengdu)、TP Japan、TPSH(Guangzhou)、TPSH(Kunming)、TPSH(Beijing)持股比例均为75.1%[13] - 公司对TPG(HK)、TP STI、TPIM持股比例为75%[13] - 公司对TPL(HK)、TPRe(China)持股比例为75%[13] - 公司对TP Fund持股比例为73.93%[13] - 公司对TPFSC、TPFAS、TPP持股比例为100%[13] - 公司对TPAM持股比例为80%[13] - 富杰分别持有太平人寿、太平再保险、太平金服及太平资产24.9%、25%、12%及20%权益[14][20] - 安石投资管理有限公司、太平资产、太平人寿分别持有太平基金5.23%、56.31%、38.46%权益[15][21] - 中石化集团公司与太平人寿分别持有太平石化金租50%权益[15][21] - 集团拥有太平印尼55%权益,拥有太平再保险75%权益,太平再保险(中国)由太平再保险全资拥有[157][159][176][178] - 太平资产由集团拥有80%权益,太平资本由太平人寿和太平财险分别拥有60%和40%权益,太平基金由太平资产和太平人寿分别拥有56.3%和38.5%权益,太平金控由集团全资拥有[190] 集团整体财务数据关键指标变化 - 2024年集团总资产超1.7万亿港元,较2023年末增长14.9% [25][31] - 2024年股东应占溢利84.32亿港元,同比增长36.2% [25][31] - 2024年集团总投资收益额较2023年增长98.2% [25][31] - 2024年保险服务收入1113亿港元,同比增长3.5%[61] - 2024年保险服务业绩220.24亿港元,同比增长18.8%[65] - 2024年净投资业绩58.31亿港元,扭亏为盈[65] - 2024年末总资产17343亿港元,较去年末增长14.9%[65] - 2024年末合同服务边际2078亿港元,较去年末下降1.6%[65] - 2024年末集团投资资产15621亿港元,较去年末增长15.8%,净投资收益503.36亿港元,同比增长12.0% [74] - 2024年集团总投资收益665.43亿港元,同比增长98.2%,总投资收益率4.57%,较去年上升1.91个百分点 [74] - 集团港股综合投资收益率为27.66%,跑赢恒生含息指数4.73个百分点 [74] - 2024年保险服务收入111267.76百万港元,同比增3.5%,保险服务业绩22024.09百万港元,同比增18.8%,除税前溢利22127.70百万港元,同比增89.8%[95] - 2024年除税后溢利12797.84百万港元,同比增24.5%,股东应占溢利8431.61百万港元,同比增36.2%,每股基本盈利2.068港元,同比增0.573港元[95] - 2024年末总资产1734342.01百万港元,同比增14.9%,合同服务边际207769.38百万港元,同比降1.6%,总权益122407.45百万港元,同比降7.7%[97] - 2024年末普通股股东应占权益71080.41百万港元,同比降10.0%,每股19.777港元,同比降2.201港元,净资产收益率10.0%,同比增1.5个百分点[97] - 2024年总内含价值1307014.82百万港元,同比增12.8%,普通股股东应占总内含价值1229242.73百万港元,同比增12.9%,每股63.785港元,同比增7.273港元[97] - 2024年经营净溢利12797.84百万港元,同比增24.5%,非控股股东权益亏损4366.23百万港元,同比增6.8%,股东应占溢利8431.61百万港元,同比增36.2%[102] - 2024年1月1日总权益为132,595.65,2023年为108,843.60;2024年12月31日总权益为122,407.45,2023年为132,595.65[107] - 2024年12月31日总资产14931.3058亿港元,较2023年的12558.7678亿港元增长18.9%;总权益565.9422亿港元,较2023年的617.6789亿港元下降8.4%[120] - 集团保险资金资产较去年同期增长15.8%,第三方管理资产规模同比下降6.2%[198][199] 各业务线财务数据关键指标变化 - 寿险业务 - 2024年太平人寿新业务价值增长94.2%,重回百亿港元平台 [25][31] - 2024年太平养老新业务贡献合同服务边际同比增长37.0% [25][31] - 2024年寿险保险服务收入同比增长5.9%,保险服务业绩同比增长19.9%[63][64] - 2024年境内寿险保险服务收入同比增长4.6%,保险服务业绩同比增长23.5%[63][64] - 2024年太平人寿新业务价值132.16亿元人民币,同比增长94.2%,新业务价值率32.5%,同比提升16.6个百分点[67] - 2024年太平养老个人养老金业务保费收入2.61亿元人民币,同比增长88.2%,商业养老金业务年度新增缴费突破200亿元人民币[67] - 2024年人寿保险经营净溢利10504.83百万港元,同比增11.6%[102] - 2024年寿险业务保险服务收入644.54亿港元,同比增长4.7%;除税后溢利105.05亿港元,同比增长11.6%[114][116] - 2024年1月1日寿险业务合同服务边际余额2103.3664亿港元,较2023年下降4.7%;12月31日余额2069.3586亿港元,较2023年下降1.6%[123] - 2024年太平人寿原保费1958.67亿港元,较2023年的1875.03亿港元增长4.5%[126] - 2024年太平养老原保费88.4425亿港元,较2023年的98.7852亿港元下降10.5%[126] - 2024年太平人寿(香港)原保费150.8127亿港元,较2023年的178.5571亿港元下降15.5%[126] - 2024年太平新加坡原保费7.7933亿港元,较2023年的7.5731亿港元增长2.9%[126] - 太平人寿2024年总直接保费为195,866.77百万港元,较2023年的187,502.91百万港元增长4.5%[128][137] - 太平人寿各业务渠道中,银行保险保费增长10.7%,从53,216.57百万港元增至58,899.87百万港元;团体保费下降14.1%,从656.74百万港元降至563.98百万港元[128] - 太平人寿按缴费类别,银行保险趸缴长险首年保费增长320.2%,从84.37百万港元增至354.53百万港元;期缴长险首年保费下降9.1%,从16,937.65百万港元降至15,390.48百万港元[133] - 太平人寿按产品类别,传统寿险保费增长31.1%,从71,770.57百万港元增至94,060.41百万港元;年金保险保费下降27.5%,从36,034.81百万港元降至26,117.52百万港元[137] - 太平人寿市场份额从2023年的4.8%降至2024年的4.5%,下降0.3个百分点[139] 各业务线财务数据关键指标变化 - 财险业务 - 太平财险保险服务收入同比增长3.5%,综合成本率98.1%;车险收入同比增长2.8%,续保率提升1.9个百分点;非车险收入同比增长4.8% [72] - 太平财险2024年保险服务收入为33,145.98百万港元,较2023年的32,404.44百万港元增长2.3%[147] - 太平财险2024年除税后溢利为804.31百万港元,较2023年的86.39百万港元增长831.0%[147] - 太平财险综合成本率从2023年的98.4%降至2024年的98.1%,下降0.3个百分点[147] - 太平财险2024年总直接保费为342.97亿港元,较2023年的333.87亿港元增长2.7%[150][151] - 太平财险各业务类别中,车险保费增长2.2%,从20,559.56百万港元增至21,005.56百万港元;水险保费增长11.9%,从716.91百万港元增至802.19百万港元[152] - 太平财险2024年市场份额为1.9%,与2023年持平;省级分公司数目33家,与2023年持平;支公司及市场推广中心数目1029家,较2023年增加76家[155] - 太平财险2024年个人客户数目8686947人,较2023年减少1166353人;公司客户数目480872家,较2023年减少22630家[155] 各业务线财务数据关键指标变化 - 再保险业务 - 太平再保险保险服务收入同比下降8.4%,产险综合成本率92.7% [69][71] - 2024年再保险业务保险服务收入8629.67百万港元,较2023年下降8.4%;保险服务费用7419.96百万港元,较2023年下降13.1%[181] - 2024年再保险业务净投资业绩895.43百万港元,2023年为 - 4.01百万港元;除税前溢利1076.94百万港元,较2023年增长163.2%;除税后溢利957.37百万港元,较2023年增长187.5%[181] - 2024年再保险业务综合成本率为92.7%,较2023年下降2.9个百分点[181] - 截至2024年12月31日,再保险业务总资产44777.20百万港元,较2023年下降7.1%;总权益12123.32百万港元,较2023年增长8.9%[183] - 再保险业务总保费从去年的162.51亿港元下降5.1%至154.26亿港元[184][186] - 寿险保费从37.1573亿港元增长7.7%至40.0161亿港元,非寿险保费从125.3497亿港元下降8.9%至114.2417亿港元[186] 各业务线财务数据关键指标变化 - 境外财产保险业务 - 太平香港保险服务收入同比增长0.9%,综合成本率94.0% [72] - 太平澳门市场排名居首,综合成本率83.9% [72] - 太平新加坡产险保险服务收入同比增长2.6%,综合成本率87.8% [72] - 太平印尼保险服务收入同比增长34.8%,综合成本率94.7% [72] - 2024年太平香港保险服务收入3313.46百万港元,较2023年增长0.9%;太平澳门929.00百万港元,较2023年增长24.0%;太平英国308.82百万港元,较2023年增长5.2%;太平新加坡820.87百万港元,较2023年增长2.6%;太平印尼611.35百万港元,较2023年增长34.8%[164] - 2024年太平香港综合成本率为94.0%,较2023年上升0.7个百分点;太平澳门83.9%,较2023年上升3.1个百分点;太平英国66.1%,较2023年下降2.4个百分点;太平新加坡87.8%,较2023年下降4.9个百分点;太平印尼94.7%,较2023年上升14.5个百分点[168] - 2024年境外财产保险业务太平香港原保费2605.94百万港元,较2023年增长5.5%;太平澳门924.14百万港元,较2023年增长2.4%;太平英国418.26百万港元,较2023年增长2.7%;太平新加坡791.60百万港元,较2023年增长1.5%;太平印尼610.53百万港元,较2023年增长16.2%[173] 各业务线财务数据关键指标变化 - 资产管理业务 - 资产管理业务管理费用收入从27.5521亿港元增长9.0%至30.0353亿港元,除税前溢
5月正式投运,广州也有中国太平金融大厦了丨解码金融城
21世纪经济报道· 2025-04-28 15:10
广州中国太平金融大厦项目概况 - 广州中国太平金融大厦将于2024年5月正式投入运营,是太平产业投资管理有限公司打造的系列写字楼品牌之一 [1] - 大厦位于广州国际金融城起步区核心位置,属于金融方城四栋230米超高层建筑之一,采用双大堂设计、楼层净高3.1米、建筑面积14万平方米 [1][4] - 项目自持物业标准高于市场水平,自用面积1.2万平方米,可出租出售面积10.5万平方米 [1][4] 中国太平集团背景 - 中国太平保险集团为金融央企,总资产1.61万亿元,管理资产2.4万亿元,业务覆盖保险、资管、不动产投资及医疗健康产业 [3] - 集团通过太平人寿、太平财险、太平养老联合体于2018年5月竞得金融城地块,2020年4月启动建设 [3] - 已在全国十余个城市建立"中国太平金融大厦"品牌,每座大厦落地后带动驻地单位及战略合作伙伴进驻 [7] 金融城区域发展 - 广州金融业2024年增加值达3049亿元,占GDP比重9.8%,成为全国第四个突破3000亿元的金融中心城市 [4] - 金融城起步区已吸引14家金融机构总部,包括农业银行、广州金控等,并集聚中旭未来、猎聘等数字科技企业 [7] - 区域定位为粤港澳大湾区国际金融枢纽核心引擎,推动金融与科技深度融合 [4] 大厦运营策略 - 招商聚焦金融科技、世界500强及高新技术龙头企业,计划开展数字金融、科技保险等创新业务合作 [4] - 提供智能化管理系统(智慧门禁、派梯等)、530个停车位及24小时直饮水等高端配套 [6] - 物业管理全自营,建立金融物业专属服务体系,包括免租期、企业社群等增值服务 [6][7] 建筑设计特色 - 外立面融入满洲窗、骑楼等岭南元素,以"太平树"logo为设计灵感体现递进式结构 [6] - 双层挑空观景大堂兼具商务洽谈、艺术会展功能,室内采用艺术灯光与自然采光结合 [6] - 获得绿色建筑认证,强调资源循环利用与智能化运营 [6] 区域经济影响 - 项目将强化金融城"金融+科技"产业集聚效应,通过人才、技术、资本联动提升集群竞争力 [7] - 作为中国太平深耕粤港澳大湾区的"桥头堡",助力广州产业升级与国际金融枢纽建设 [8]
中证港股通非银行金融主题指数平盘报收,前十大权重包含中国太平等
金融界· 2025-04-21 20:09
中证港股通非银行金融主题指数表现 - 上证指数低开高走 中证港股通非银行金融主题指数平盘报收0.0点 成交额0.0亿元 [1] - 近一个月下跌13.45% 近三个月上涨4.43% 年初至今下跌0.96% [1] 指数编制规则与样本调整 - 指数从港股通证券范围选取不超过50家非银行金融主题上市公司 反映行业整体表现 [1] - 基日为2014年11月14日 基点为3000.0点 [1] - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况会临时调整 样本退市时剔除 [2] - 新上市相关行业企业市值排名前十且纳入港股通范围后 第十一个交易日快速纳入指数 [2] 指数持仓结构 十大权重股 - 香港交易所(17.15%) 友邦保险(15.03%) 中国平安(14.54%) [1] - 中国人寿(7.92%) 中国财险(7.36%) 中国人民保险集团(5.68%) [1] - 中国太保(5.38%) 新华保险(5.01%) 中信证券(2.63%) 中国太平(2.62%) [1] 行业分布 - 保险占比65.17% 其他资本市场占比21.66% 证券公司占比11.88% [2] - 其他金融服务占比1.12% 消费信贷占比0.17% [2] 市场板块分布 - 香港证券交易所占比100.00% [1]