公司股权变动 - 摩根大通于8月26日增持信义光能67.5268万股[1] - 增持每股作价3.2912港元[1] - 总交易金额约222.24万港元[1] 持股结构变化 - 增持后最新持股数量达7.27亿股[1] - 持股比例升至8.00%[1]

光伏股表现 - 信义光能股价上涨5.03%至3.34港元 [1] - 协鑫科技股价上涨2.52%至1.22港元 [1] - 新特能源股价上涨1.34%至6.8港元 [1] - 福莱特玻璃股价上涨0.87%至10.47港元 [1] 光伏玻璃价格动态 - 2.0mm单层镀膜面板基准价企业报价上调至13元/平方米 [1] - 较7月新单价格上调2元/平方米 [1] - 光伏玻璃报价实行一月一议机制 9月新单报价尚在商议中 [1] 行业政策与市场动态 - 工信部等部门联合召开光伏产业座谈会 部署规范竞争秩序工作 [1] - 会议重点提及产能、价格、质量等监管内容 [1] - 华润3GW及华电20GW开标价格均高于前期市场价 [1] 产业链供需状况 - 全行业硅料库存量约50万吨 且处于持续累库过程中 [1] - 下游组件价格涨幅依然较弱 [1] - 需持续关注各环节涨价及成交情况传导效应 [1]

光伏股市场表现 - 信义光能股价上涨5.03%至3.34港元 [1] - 协鑫科技股价上涨2.52%至1.22港元 [1] - 新特能源股价上涨1.34%至6.8港元 [1] - 福莱特玻璃股价上涨0.87%至10.47港元 [1] 光伏玻璃价格动态 - 2.0mm单层镀膜光伏玻璃9月新单报价上调至13元/平方米 [1] - 较7月新单价格上调2元/平方米 [1] - 福莱特公司表示9月新单报价仍在与客户商议中 [1] 行业政策与市场供需 - 工信部等部门召开光伏产业座谈会规范竞争秩序 [1] - 会议重点涉及产能、价格、质量等议题 [1] - 华润3GW及华电20GW项目开标价格高于前期市场价 [1] - 全行业硅料库存量约50万吨且持续累库 [1] - 下游涨价幅度较弱需关注各环节价格传导情况 [1]

港股光伏股表现 - 山高新能源股价上涨3.5%至2.360港元 [1] - 协鑫科技股价上涨2.5%至1.270港元 [1] - 信义光能股价上涨超过2%至3.360港元 [1] - 福莱特玻璃股价上涨1.5%至10.690港元 [1] - 新特能源和福耀玻璃股价均上涨超过1% [1] - 信义玻璃和信义能源股价跟随上涨 [1] 行业自律倡议 - 中国光伏行业协会发布维护公平竞争市场秩序的倡议 [1] - 倡议要求企业严格遵守法律法规并抵制低于成本的恶性竞争 [1] 行业发展趋势 - 多晶硅环节价格调整正逐步被下游市场接纳 [1] - 组件价格预计将回归成本线上 [1] - 全行业可能维持低负荷生产和低毛利率水平 [1] - 反内卷进程需同时关注制造端和资产端作用 [1]

行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但针对细分领域和个股给出积极看法[2][6][7] 核心观点 - 建材行业存在"抱团"科技产业链（如电子布）和"切换"至传统基建复苏两条主线[2] - 电子布受益AI算力需求爆发 低介电产品（Q布）量产预期提前 头部企业产能扩张明确[3][4][7] - 西部基建（新疆西藏）主题升温 雅下水电开工和新藏铁路公司成立（注册资本950亿）提升需求置信度[11][12][31] - 消费建材基本面进入右侧 地产销售和开工数据筑底 Q3起营收同比企稳改善预期增强[13][14][24] - 水泥行业反内卷政策（限制超产）和治理改善是关键 旺季提价但需关注政策执行力度[15][29][30] - 光伏玻璃库存下降价格稳中偏强 行业平均现金亏损推动冷修加速[48] - 玻纤粗纱产销分化 电子布保持景气 高端低介电产品紧缺[51][52] 细分领域总结 电子布与AI产业链 - 中材科技H1特种布销量895万米 Q2近600万米环比提速[3] - Q布量产预期提前 年底核心企业产能有望提升至20万米/月[3] - 低介电布迭代路径明确 M9级别交换机采用Q布带动需求[3][52] - 中国巨石D/E系列薄布价格强势 旺季可能提价[7] 西部基建主题 - 新疆西藏水泥格局优 价格全国最高 中央工程聚集[11][31] - 中吉乌铁路、川藏铁路、新藏铁路等确定性项目催化需求[12][32] - 青松建化、西藏天路、华新水泥等地域标的受益[12][32] 消费建材 - 防水行业东方雨虹、科顺股份、北新建材同步提价 盈利底部确认[24] - 三棵树中报降费改善盈利逻辑兑现[24] - 兔宝宝2025年预期净利7.5亿 PE12倍 现金流和分红领先[25] - 北新建材2025年预期净利45亿 PE11倍 防水和涂料业务进取[26] 水泥行业 - 全国水泥价格周环比上涨0.7% 长三角提价10-30元/吨[32][58] - 海螺水泥Q1销量5873万吨同比+5.06% 吨毛利65元/吨同比+12元[38] - 华新水泥H1扣非净利10.61-10.95亿同比+56%-61% Q2汇兑转正[38] - 天山股份Q2扣非净利3.5-6.5亿同比扭亏[39] 玻璃行业 - 浮法玻璃均价1205.78元/吨周环比下跌29.88元 库存5636万重量箱[40][64] - 环保标准提升可能加速冷修 行业现金亏损加剧[41][42] - 信义玻璃H1收入98.21亿同比-9.7% 净利10.13亿同比-59.6% 汽车玻璃毛利率54.5%[43] 光伏玻璃 - 2.0mm镀膜面板价格11元/平方米环比上涨0-0.5元 库存天数24.02天环比降5.15%[48] - 行业现金亏损推动冷修 海外价格高于国内3元/平[48] 玻纤与碳纤维 - 粗纱价格3100-3700元/吨维稳 电子纱G75报价8300-9200元/吨[66] - 碳纤维风电需求环比修复 原丝价格维稳[56] 个股逻辑 - 再升科技收购迈科隆打通VIP板全产业链 预计26年渗透率40% 增量盈利1.08亿[17][18] - 濮耐股份活性氧化镁获格林美50万吨采购协议 25年末产能达17万吨[20] - 悍高集团定位性价比优势 渠道让利推动高周转 2025-2026预期净利6.5亿/7.5亿[22][23]

光伏股表现 - 协鑫科技涨4.2%报1.24港元 [1] - 信义光能涨3.45%报3.3港元 [1] - 福莱特玻璃涨2.14%报10.5港元 [1] - 信义玻璃涨1.76%报8.66港元 [1] 行业基本面改善 - 爱旭股份、弘元绿能等组件厂商上半年实现减亏或扭亏 [1] - 组件投标成交均价位于0.7103-0.7461元/W 价格明显上涨 [1] - 多晶硅环节价格调整逐步被下游市场接纳 [1] 行业趋势与政策 - 反内卷进程持续推进 组件价格回归成本线可期 [1] - 全行业维持低负荷生产、低毛利率水平或成常态 [1] - 需关注碳相关政策加速以刺激需求 [1] - 反内卷需同时聚焦制造端与资产端 [1]

光伏股表现 - 协鑫科技涨4.2%报1.24港元 [1] - 信义光能涨3.45%报3.3港元 [1] - 福莱特玻璃涨2.14%报10.5港元 [1] - 信义玻璃涨1.76%报8.66港元 [1] 行业基本面改善 - 爱旭股份、弘元绿能等组件厂商上半年实现减亏或扭亏 [1] - 组件成交均价位于0.7103-0.7461元/W区间 价格明显上涨 [1] - 多晶硅价格调整逐步被下游市场接纳 组件价格回归成本线可期 [1] 行业运行特征 - 全行业维持低负荷生产和低毛利率水平成为常态 [1] - 电站企业对反内卷政策积极响应 推动制造端亏损减少 [1] - 反内卷需同时关注制造端和资产端作用 [1] 政策与风险因素 - 电站企业收益率受136号文和制造端双重挤压 [1] - 后续需关注政策对需求的刺激作用 [1] - 碳相关政策预计加速推出 [1]

股价表现 - 8月25日盘中上涨2.82%至3.28港元/股 [1] - 当日成交额达3.02亿元 [1] 产能规模 - 光伏玻璃日产能达23,200吨 [1] - 生产基地分布中国、马来西亚及印度尼西亚 [1] 主营业务 - 光伏玻璃制造与光伏电站开发 [1] - 主要产品包括超白太阳能压花玻璃、减反射镀膜玻璃及背板玻璃 [1] 财务数据 - 2025年中报营业总收入109.32亿元 [2] - 同期净利润为7.46亿元 [2]

股息信息 - 截至2025年6月30日止六个月宣派中期普通股息，每股0.042 HKD[1] - 现金股息转换为代息股份的价格为HKD 3.13[1] 时间安排 - 寄发股票日期为2025年10月10日[1] - 代息股份首个买卖日期为2025年10月13日[1] - 选择权截止时限为2025年9月25日16:30[1] - 除净日为2025年8月14日[1] - 递交股份过户文件最后时限为2025年8月15日16:30[1] - 暂停过户登记日期为2025年8月18日至20日[1] - 记录日期为2025年8月20日[1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內 容而引致之任何損失承擔任何責任。 XINYI SOLAR HOLDINGS LIMITED 信義光能控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：00968） 截至二零二五年六月三十日止六個月 中期股息之 信義光能控股有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）提述本公司日期為 二零二五年八月一日之截至二零二五年六月三十日止六個月的中期業績公告（「業績 公告」）。於業績公告中，董事會宣佈向於二零二五年八月二十日（星期三）（「記錄日 期」）名列本公司股東名冊之本公司股東（「股東」）派付截至二零二五年六月三十日 止六個月的中期股息（「中期股息」）每股本公司股份（「股份」）4.2港仙。合資格股東 （「合資格股東」）亦將獲授選擇權，選擇以現金或全部或部分以新繳足股款股份（「代 息股份」）代替現金股息方式收取中期股息（「以股代息計劃」）。以股代息計劃須待香 港聯合交易所有限公司（「聯交所」）批准代息股份上市及買賣後方可作實 ...