银行板块市场表现 - 银行板块逆市走强，银行ETF（512800）场内价格收涨0.84%，全天成交额3.16亿元，环比放量 [1] - 建设银行、工商银行、江苏银行、成都银行等盘中创历史新高，重庆银行领涨，盘中一度涨逾7%，收涨4.68% [2] - 重庆银行一季度营收34.96亿元同比增长6.05%，归母净利润16.24亿元同比增长5.33%，并发布估值提升计划 [3] 银行估值提升计划 - 证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，要求长期破净公司制定估值提升计划 [4] - 今年以来已有30余家上市银行发布估值提升计划，包括国有六大行、8家股份行及约20家城农商行 [4] - 重庆银行计划通过加强分红规划、提升投资回报、鼓励增持等措施提振投资信心 [3] 银行业绩表现 - 已披露一季报的16家上市银行中，除平安银行外均实现盈利同比正增长，12家实现营收净利双增，占比75% [4] - 杭州银行一季度营收99.78亿元同比增长2.22%，归母净利润60.21亿元同比增长17.30% [5] - 齐鲁银行营收31.65亿元同比增长4.72%，净利润13.72亿元同比增长16.47% [5] 货币政策环境 - 央行表示将适时降准降息，保持流动性充裕，创设新的结构性货币政策工具 [6] - 市场对二季度降息降准预期升温，预计降准步伐加快，短期内LPR或保持不变以支撑银行净息差 [6] - 低利率环境和全球不确定性提升银行股息率性价比，市值管理深化推动红利价值兑现 [6] 银行ETF投资价值 - 银行ETF（512800）跟踪中证银行指数，覆盖42家上市银行 [7] - 近三成仓位布局国有大行捕捉高股息机会，约七成仓位聚焦高成长性股份行、城商行和农商行 [7] - 产品设计兼顾防御性和成长性，是跟踪银行板块整体行情的高效工具 [7]

直辖市城商行概况 - 中国现有四个直辖市——北京、上海、天津、重庆，它们在中国经济发展中发挥着不可替代的作用 [1] - 北京银行资产规模已突破4万亿，上海银行突破3万亿，天津银行和重庆银行尚未进入"万亿俱乐部" [1] - 截至2024年末，天津银行资产总额为9259.9亿元，较上年末增长10.1%；重庆银行资产总额达到8566.42亿元，较上年末增长967.58亿元 [1] 北京银行 - 截至2024年12月末，北京银行资产总额42215.42亿元，较上年末增长12.61% [2] - 2024年实现营业收入699.17亿元，同比增长4.81%；净利润258.31亿元，同比增长0.81%；净息差1.47% [2] - 净利润增速从2022年的11.40%降至2023年的3.49%，再到2024年的0.81%，显示利润增长陷入停滞 [2] - 江苏银行2024年总资产39518.14亿元，同比增长16.12%；营收808.15亿元，同比增长8.78%；净利润318.43亿元，同比增长10.76%，多项指标超越北京银行 [2] - 宁波银行2024年营收666.31亿元，同比增长8.19%；净利润271.27亿元，同比增长6.23%，净利润已超越北京银行 [3] - 北京银行净息差从2019年的1.95%下滑至2024年末的1.47%，低于行业平均1.52% [3] - 北京银行探索儿童金融方向，截至2024年末儿童金融客户数突破200万户 [4] - 2024年零售营收同比仅增长2.26%，不及总营收增速4.81% [5] - 2024年累计罚款金额超过770万元，2023年6月曾因14项违规被罚4830万元 [5][6] 上海银行 - 2024年实现营业收入529.86亿元，同比增长4.79%；净利润235.6亿元，同比增长4.50%；资产总额32266.56亿元，增长4.6% [7] - 利息净收入324.86亿元，同比减少7.62%，连续四年下滑 [8] - 2024年净息差1.17%，大幅低于行业警戒线1.8% [8] - 非利息净收入204.99亿元，同比增长33.11%，其中投资收益131.66亿元，同比增长94.42% [8][9] - 2025年一季度投资收益65.46亿元，同比大幅增长118.74% [9] - 2024年累计罚金超910万元，2023年4月曾因外汇违规被罚9834.50万元 [10] - 2025年4月金煜卸任，顾建忠接棒董事长 [11] 重庆银行 - 2024年营业收入136.79亿元，同比增长3.54%；净利润51.17亿元，同比增长3.80%；资产总额8566.42亿元，增长12.73% [12] - 贷款结构"重对公、轻零售"，公司贷款同比增长25%，零售贷款增速仅2.81% [12] - 零售业务利润同比下降28.86%，零售贷款不良率攀升至2.71% [12] - 个人住房贷款不良贷款余额从2023年末的3.09亿元增至2024年末的5.84亿元 [13] - 2024年利息净收入同比下降2.59%至101.76亿元，净息差1.35%，同比下降17个BP [13] - 2024年因信贷管理失责等问题被罚370万元 [14] 天津银行 - 截至2024年末总资产9259.94亿元，增长10.1% [15] - 2024年营业收入167.09亿元，同比增长1.5%；净利润38.02亿元，增长1.1% [15] - 2024年上半年营收同比增长7.7%，利润总额增长91.7%；下半年营收同比下降4.47%，净利润下降37.25% [15] - 2024年投资收益26.01亿元，同比下降11.1% [16] - 个人消费贷款余额从2019年的916.6亿元降至2024年的421.7亿元 [17] - 2024年个人消费贷款不良率1.83%，高于整体不良贷款率1.68% [17] - 核心一级资本充足率9.53%，同比下降0.27% [18] 行业总结 - 四家城商行普遍面临增长乏力、息差收窄、转型承压等挑战 [19] - 北京银行"全生命周期金融服务体系"战略布局能否形成差异化竞争力是关键 [19] - 上海银行非利息收入表现亮眼，2024年投资收益同比增长94.42% [19] - 重庆银行2024年资产增速达12.73%，创六年新高 [19] - 天津银行主动压缩高风险非标投资，优化资产结构 [20]

银行板块表现 - 截至2025年4月28日10:25，银行板块拉升，中证国有企业红利指数(000824)上涨0.10%，成分股重庆银行(601963)上涨7.21%，江苏金租(600901)上涨5.57%，宝钢股份(600019)上涨5.27%，隧道股份(600820)上涨4.11%，新钢股份(600782)上涨3.45% [1] - 国企红利ETF(159515)上涨0.09%，最新价报1.07元 [1] 国企红利ETF规模与份额 - 国企红利ETF本月规模增长979.54万元，新增规模位居可比基金1/2 [1] - 国企红利ETF本月份额增长990.00万份，新增份额位居可比基金1/2 [1] 政策与经济环境 - 4月25日中共中央政治局会议召开，政策托底思维延续 [1] - 华创证券指出，大行定增方案落地，银行中期分红仍在推进，多家银行发布估值提升计划，银行中长期投资价值持续 [2] - 低利率环境下，银行盈利和分红的稳健性凸显，股息率高、资产质量有较高安全边际的银行仍有绝对收益 [2] - 2024年10月以来货币财政政策坚定有力，经济复苏正向因素逐步积累，政策密集出台有利于稳定银行资产质量改善预期 [2] 中证国有企业红利指数 - 中证国有企业红利指数从国有企业中选取现金股息率高、分红稳定且有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年3月31日，前十大权重股分别为中远海控(601919)、冀中能源(000937)、山煤国际(600546)、唐山港(601000)、成都银行(601838)、山西焦煤(000983)、潞安环能(601699)、南钢股份(600282)、上海银行(601229)、恒源煤电(600971)，合计占比15.22% [3] - 前十大权重股中，南钢股份(600282)涨跌幅2.07%，成都银行(601838)涨跌幅0.90%，兴业银行(601166)涨跌幅0.91%，恒源煤电(600971)涨跌幅-2.64% [5] 国企红利ETF产品信息 - 国企红利ETF(159515)场外联接包括鹏扬中证国有企业红利ETF联接A(020115)和鹏扬中证国有企业红利ETF联接C(020116) [5]

股价表现 - 重庆银行绩后股价上涨7.33%至7.61港元 成交额4366.66万港元 [1] 2025年第一季度业绩 - 营业收入34.96亿元 同比增长6.05% [1] - 归属于股东的净利润16.24亿元 同比增长5.33% [1] - 基本每股收益0.47元 [1] - 资产总额9316.99亿元 较上年末增加750.57亿元 增幅8.76% [1] - 客户存款5238.24亿元 较上年末增加497.07亿元 增幅10.48% [1] - 定期存款4046.85亿元 [1] - 活期存款812.01亿元 [1] - 保证金存款190.86亿元 [1] - 其他存款48.76亿元 [1] - 应付利息139.76亿元 [1] 利息净收入与息差分析 - 2024年利息净收入101.76亿元 同比-2.59% [2] - 2024年净息差1.35% 同比-17bp [2] - 生息率3.80% 同比-33bp [2] - 付息率2.58% 同比-16bp [2] - 2025年一季度利息净收入31.44亿元 同比+28.08% [2] - 2025年一季度净息差1.54% 同比-1bp [2] - 生息率3.84% 同比-32bp [2] - 付息率2.28% 同比-39bp [2] 战略与资产质量 - 公司依托成渝双城经济圈、西部陆海新通道建设等重大战略实现规模稳步增长 [2] - 公司加大不良资产处置 资产质量指标持续改善 [2]

银行股表现 - 重庆银行股价上涨近6% [1] - 青岛银行、江苏银行、常熟银行、工商银行、建设银行股价均呈现上扬趋势 [1] - 市场建议通过指数ETF参与银行股反弹行情 [1]

财务表现 - 公司2025年1季度资产总额达9316亿元，较上年末增长8 8% [1] - 实现净利润17 07亿元，同比增长5 4%，营业收入35 81亿元，同比增长5 3%，连续5个季度实现"双增" [1] - 不良贷款率下降0 04个百分点至1 21%，拨备覆盖率提升2 5个百分点至247 6% [1] - 1季度总资产增量是去年同期的3 6倍，各项存款增量是去年同期的2 1倍，一般贷款增量是去年同期的2 2倍 [1] 战略支持与区域发展 - 1季度支持重大项目建设70余个，信贷余额较年初增长超300亿元 [2] - 服务西部陆海新通道融资余额较年初增长超100亿元 [2] - 向全市国资国企、园区建设提供贷款支持超200亿元 [2] 产业与金融服务 - 制造业贷款较年初增长近40亿元，科技型企业贷款较年初增长超120亿元 [3] - 绿色贷款较年初增长超110亿元，"两增"贷款较年初增长近70亿元 [3] - 紧扣"33618"现代制造业集群体系，持续打造"鏸渝金服"普惠金融特色品牌 [3]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为3,496,188千元，同比增长6.05%[5] - 净利润为1,706,879千元，同比增长5.43%[5] - 归属于本行股东的净利润为1,624,256千元，同比增长5.33%[5] - 公司实现净利润17.07亿元，较上年同期增加0.88亿元，增幅5.43%[18] - 营业收入为34.96亿元，较上年同期上升2.00亿元，增幅6.05%[18] - 2025年第一季度净利息收入为314.4亿元人民币，同比增长28.1%（2024年同期为245.5亿元）[22] - 营业利润同比增长4.4%至184.5亿元（2024年同期为176.8亿元）[22] - 归属于股东的净利润同比增长5.3%至162.4亿元（2024年同期为154.2亿元）[24] - 每股基本盈利为0.47元人民币（2024年同期为0.44元）[24] 成本和费用（同比环比） - 营业费用为8.62亿元，较上年同期增加0.73亿元，增幅9.31%[18] - 手续费及佣金净收入同比下降1.8%至21.95亿元（2024年同期为22.36亿元）[22] - 证券投资净收益大幅下降91%至4.65亿元（2024年同期为51.79亿元）[22] - 其他综合收益出现10.07亿元亏损（2024年同期为盈利4.62亿元），主要受债务工具投资公允价值变动影响[24] 资产和负债 - 资产总额为931,698,877千元，较上年末增长8.76%[5] - 客户存款为523,824,019千元，较上年末增长10.48%[5] - 公司资产总额为9316.99亿元，较上年末增加750.57亿元，增幅8.76%[17] - 客户存款为5238.24亿元，较上年末增加497.07亿元，增幅10.48%[17] - 客户贷款及垫款总额为4735.89亿元，较上年末增长329.73亿元，增幅7.48%[17] - 客户贷款及垫款同比增长7.5%至4595.1亿元（2024年末为4272.6亿元）[25] - 客户存款同比增长10.5%至5238.2亿元（2024年末为4741.2亿元）[25] 资本充足率 - 核心一级资本充足率为9.12%，较上年末下降0.76个百分点[8] - 一级资本充足率为10.32%，较上年末下降0.88个百分点[8] - 资本充足率为13.40%，较上年末下降1.06个百分点[8] - 核心一级资本充足率为9.12%，一级资本充足率为10.32%，资本充足率为13.40%[20] 流动性和杠杆 - 杠杆率为6.23%，较上年末下降0.43个百分点[11] - 流动性覆盖率为279.03%，较上年末下降274.61个百分点[13] 贷款质量 - 不良贷款余额为56.94亿元，不良贷款率1.21%，较上年末下降0.04个百分点[17] - 拨备覆盖率为247.59%，较上年末上升2.51个百分点[17] 现金流量 - 经营活动现金流净额改善至413.8亿元（2024年同期为净流出192.8亿元）[26] - 投资活动现金流量净额为-36,502,508千元，相比2024年同期的22,293,332千元大幅下降[27] - 收回投资收到的现金为11,952,895千元，较2024年同期的27,392,609千元下降56.4%[27] - 投资支付的现金为-50,396,372千元，同比2024年的-7,475,583千元增长574.2%[27] - 取得投资收益收到的现金为2,112,899千元，较2024年同期的2,538,315千元下降16.8%[27] - 筹资活动现金流量净额为-4,479,067千元，较2024年同期的-9,576,375千元改善53.2%[27] - 发行债券及同业存单收到的现金为15,933,031千元，同比2024年的24,465,725千元下降34.9%[27] - 偿还发行债券及同业存单支付的现金为-19,520,000千元，较2024年同期的-33,650,000千元减少42.0%[27] - 现金及现金等价物净增加426,585千元，2024年同期为净减少6,554,848千元[27] - 现金及现金等价物期末数为16,696,427千元，较2024年同期的12,747,581千元增长31.0%[27] 股东信息 - 前十名股东中重庆渝富资本运营集团有限公司及其关联方合并持股比例为24.02%[16]

收入和利润（同比环比） - 净利润17.07亿元，同比增长5.43%[4] - 基本每股收益0.47元，同比增长6.82%[4] - 归属于本行股东的净利润16.24亿元，同比增长5.33%[4] - 营业收入35.81亿元，同比增长5.30%[4] - 净利润17.07亿元，同比增长5.43%，营业收入35.81亿元，同比增长5.30%[21] - 归属于本行股东的净利润为1,624,256千元，较2024年同期的1,542,084千元增长5.33%[29] - 基本每股收益为0.47元，较2024年同期的0.44元增长6.82%[30] - 公司2025年第一季度净利润为1,537,319千元，同比增长5.1%[33] - 利息净收入同比增长30.9%至2,751,788千元[32] - 2025年第一季度营业利润为1,930,729千元，较2024年同期的1,873,920千元增长3.03%[28] - 2025年第一季度利息净收入为3,144,055千元，较2024年同期的2,454,742千元增长28.08%[28] 成本和费用（同比环比） - 信用减值损失同比增长9.9%至650,311千元[32] 资产和负债 - 资产总额达9317亿元，较上年末增长8.76%[4] - 客户存款总额5238亿元，较上年末增长10.48%[4] - 公司资产总额为9,316.99亿元，较上年末增长8.76%[20] - 客户存款达5,238.24亿元，较上年末增长10.48%，其中定期存款占比77.26%[20] - 客户贷款及垫款总额4,735.89亿元，较上年末增长7.48%，公司贷款占比74.83%[20] - 公司2025年3月31日负债合计为867,235,100千元，较2024年12月31日的792,877,922千元增长9.38%[25] - 吸收存款从2024年12月31日的474,116,904千元增至2025年3月31日的523,824,019千元，增长10.48%[25] - 发放贷款和垫款从2024年的383,937,822千元增至2025年3月的410,994,501千元，增长7.05%[26] - 向中央银行借款从2024年12月31日的54,465,361千元增至2025年3月31日的70,762,940千元，增长29.96%[25][27] - 金融投资中的债权投资从2024年的169,427,008千元增至2025年3月的191,561,360千元，增长13.06%[26] 资本充足率和流动性 - 核心一级资本充足率9.12%，较上年末下降0.76个百分点[9] - 资本充足率13.40%，较上年末下降1.06个百分点[9] - 流动性覆盖率279.03%，较上年末下降274.61个百分点[13] - 杠杆率6.23%，较上年末下降0.43个百分点[11] - 核心一级资本充足率9.12%，一级资本充足率10.32%，资本充足率13.40%[21] 贷款质量 - 不良贷款率1.21%，较上年末下降0.04个百分点，拨备覆盖率247.59%[20] 股东持股情况 - 重庆渝富资本运营集团合并持股834,595,646股，占总股份24.02%[16] - 重庆千里科技股份合计持股294,818,932股，占总股份8.49%[17] - 上海汽车集团股份持股240,463,650股，占总股份6.92%[17] - 富德生命人寿保险股份合并持股217,570,150股，占总股份6.26%[17] 现金流量 - 经营活动现金流量净额大幅改善至41,375,516千元，去年同期为负19,281,439千元[34] - 投资活动现金流量净流出36,502,508千元，去年同期为净流入22,293,332千元[35] - 吸收存款和同业存放款项净增加60,825,371千元，同比增长196.6%[34] - 投资活动现金流入小计2025年第一季度为14,072,201千元，较2024年同期的29,943,772千元下降53%[39] - 投资活动现金流出小计2025年第一季度为50,487,547千元，较2024年同期的7,648,491千元激增560%[39] - 投资活动产生的现金流量净额2025年第一季度为-36,415,346千元，而2024年同期为22,295,281千元[39] - 筹资活动现金流入小计2025年第一季度为15,933,031千元，较2024年同期的24,465,725千元下降35%[40] - 偿还到期债务支付的现金2025年第一季度为19,520,000千元，较2024年同期的33,650,000千元下降42%[40] - 分配股利支付的现金2025年第一季度为552,408千元，2024年同期无此项支出[40] - 现金及现金等价物净增加额2025年第一季度为1,942,955千元，而2024年同期为-6,111,076千元[40] - 期末现金及现金等价物余额2025年第一季度为14,865,027千元，较2024年同期的12,627,806千元增长18%[40] - 期末现金及现金等价物余额同比增长31.0%至16,696,427千元[36] 其他财务数据 - 其他综合收益税后净额为-1,007,219千元，较2024年同期的462,061千元下降318.00%[29] - 其他综合收益税后净额由正转负，从462,061千元降至-1,007,219千元[33] - 手续费及佣金净收入同比下降1.6%至220,878千元[32] - 投资收益同比下降37.9%至498,062千元[32]

财务表现 - 2025年第一季度营业收入35 81亿元 同比增长5 30% [1] - 2025年第一季度净利润17 07亿元 同比增长5 43% [1]

股价表现 - 4月22日收盘价6.97港元 单日上涨2.5% 盘中最高触及6.98港元 创近一年新高 [1] - 当日主力资金净流入973.83万港元 其中流入2059.66万港元 流出1085.83万港元 [1] 公司概况 - 成立于1996年 是西部和长江上游地区最早的地方性国有股份制商业银行之一 [2] - 2013年11月6日在港交所主板上市 成为全国首家在港上市城商行 2021年2月5日登陆上交所主板 成为西部首家"A+H"上市城商行 [2] 财务数据 - 截至2024年末资产总额8566.42亿元 实现净利润55.21亿元 [2] - 不良贷款率和资本充足率等风险管理指标保持行业较优水平 监管指标全面达标 [2] 品牌荣誉 - 英国《银行家》杂志全球银行1000强排名中连续9年位居前300强 2024年全球银行品牌500强位列第242位 [2] - A股纳入上证沪股通指数样本和富时罗素旗舰指数 获中央文明委"全国文明单位"称号 [2] - 连续3年入选国务院国资委双百企业名单并获评优秀 [2] 业务网络 - 截至2024年末下设199家分支机构 覆盖重庆市所有区县 并在成都 贵阳 西安设立分支行 [2] - 员工总数达5337人 业务结构优 资产质量好 盈利能力强 发展潜力大 [2]