智通财经APP获悉，中国联塑(02128)再涨超4%，截至发稿，涨4.56%，报5.96港元，成交额6651.8万港 元。 华泰证券发表研报指，积极的房地产政策仍然有望加速地产止跌回稳，目前地产端数据已较为充分地反 映在建材股股价和估值，上市公司通过国内市占率提升、海外业务拓展和品类扩张，个别公司已开始逐 步体现收入端改善迹象。短期该行建议重视建材板块传统顺周期与新兴科技成长的均衡配置机会，推荐 中国联塑等。 花旗则表示，下调联塑2026至28年盈测介乎11%至18%，反映非核心项目减值。不过，其内地核心业务 呈现企稳迹象，住宅业务的拖累减少，并被非住宅业务如农业、工业、医疗及市政等业务强劲增长所抵 销。花旗认为，联塑海外管道业务有望成为未来增长的主要驱动力，今年销售增幅预计逾五成。 ...

华泰证券发表研报指，积极的房地产政策仍然有望加速地产止跌回稳，目前地产端数据已较为充分地反 映在建材股股价和估值，上市公司通过国内市占率提升、海外业务拓展和品类扩张，个别公司已开始逐 步体现收入端改善迹象。短期该行建议重视建材板块传统顺周期与新兴科技成长的均衡配置机会，推荐 中国联塑等。 中国联塑(02128)再涨超4%，截至发稿，涨4.56%，报5.96港元，成交额6651.8万港元。 花旗则表示，下调联塑2026至28年盈测介乎11%至18%，反映非核心项目减值。不过，其内地核心业务 呈现企稳迹象，住宅业务的拖累减少，并被非住宅业务如农业、工业、医疗及市政等业务强劲增长所抵 销。花旗认为，联塑海外管道业务有望成为未来增长的主要驱动力，今年销售增幅预计逾五成。 ...

涉及的行业与公司 * **行业**：建材行业（特别是防水材料、水泥、工程管道、玻璃等细分领域）[1][2][5][10] * **公司**：东方雨虹、科顺股份、北新建材（及其子公司北新防水）、中国联塑、海螺水泥、吉斌集团[2][9][11] 核心观点与论据 * **行业处于新周期起点**：建材板块从2026年开始有望实现盈利触底并企稳回升，迎来新周期起点[2][5][12] * **地产市场显现积极信号**：2026年初二手房成交量显著高于2025年同期，市场需求回升[1][3] 北京核心区房价跌幅在2025年12月收窄，其房价和成交量在政策力度较小的情况下依然回升，预示行业自然见底概率增加[1][3][4] 季节性因素（3-4月地产“小阳春”）与各地两会政策有助于行业预期转暖[3] * **传统建材对地产依赖度下降，行业韧性增强**：水泥需求中房地产占比已降至18.9%[1][5] 玻璃工业用占比升至41.3%，超过建筑用[1][5] * **地产下行周期接近触底**：全球样本显示地产下行周期通常为4-7年（中位数6年），中国自2021年2月下滑已历时5年，接近触底时间窗口[1][5] * **供给端剧烈收缩，孕育盈利提升机会**：新开工降幅超过日本、美国、英国房地产泡沫后的水平，下降速度冠绝全球[8] 建材行业资本开支已连续下滑2-3年以上，进入第四个年份，供给端快速收缩[8] 应重点关注新开工链条（水泥、防水、管道）供给端变化带来的alpha机会，而非单纯判断整体地产是否见底[6][8] * **防水行业供给出清最为剧烈，投资胜率高**：防水卷材是供给端出清最剧烈的建材细分领域[2][10] 企业退出数量达到60%，小企业快速退出，规模以上企业营业收入自2021年以来累计下降约38%[7][8] 自2022年起，防水协会不再公布规模以上企业利润总额，反映行业盈利压力巨大，龙头企业处于盈亏平衡，全行业大概率亏损甚至现金流紧张[1][7] 在资本开支负增长背景下，防水行业资本开支和供给收缩幅度最大、企业退出率最高[2][10] * **其他细分领域情况**：水泥行业需关注限制超产执行情况，全国性去产能政策尚未出台[8] 工程管道产量相对平稳，龙头公司中国联塑凭借优势保持韧性，其垫资模式没有防水行业极端，表现更稳健[9] * **投资建议与标的**：建议把握龙头阿尔法回归机会，并等待贝塔共振[12] 关注龙头企业困境反转（如东方雨虹）[2][11] 关注二线龙头（如科顺股份）[2][11] 关注低位低估值标的（如北新建材，其石膏板基本面和防水业务未被充分定价）[2][11] 可布局消费建材（如海螺水泥）及玻璃供给出清逻辑明朗化后的标的（如吉斌集团）[11] 其他重要内容 * **市场存在预期差**：北京2025年底出台的增值税和购房资格政策未立即反映在股票市场上，为后续埋下伏笔[1][3] * **政策预期护航**：北京作为政策风向标，后续可能推出更多支持政策，上海和深圳若跟进将推动市场预期持续回暖[4][5] * **周期行情特点**：不建议轻易减仓，因为周期行情中基本面盈利会随着预期改变不断上修[12]

行业招投标市场特点 - 当前管道企业参与招投标呈现“基建驱动、分化加剧”的特点 [1] - 市场与政策双轮驱动：市场主要受国家水网建设、城市更新、油气管网扩建及新能源配套（如氢能输送）等大型基建项目拉动 [1] - 环保、安全及“以塑代钢”等政策深刻影响产品技术标准与招标偏好 [1] - 竞争格局两级分化：头部企业凭借全产业链服务能力、品牌信誉和大型项目业绩在重大工程中占据优势 [1] - 大量中小型企业陷入同质化产品的价格竞争，利润微薄 [1] - 招标门槛显著提高：招标方普遍看重ISO系列认证、特种设备生产许可、环保证书等硬性资质 [1] - 过往同类项目业绩、财务状况、技术解决方案能力成为核心评审因素，最低价中标的适用性下降，综合评估法更受青睐 [1] - 地方保护、应收账款周期长是行业普遍痛点 [1] - 未来，能够提供高性能、耐腐蚀、长寿命的新型管材（如塑料复合管）并深度融合数字化设计、智能监测等增值服务的企业将获得更强竞争力与溢价空间 [1] 行业评价推介活动概况 - 中国采购与招标网、中国名企排行网联合主办“2026(第18届)管道管材招标采购评价推介活动”，主题为“响应招标采购要求、迎战更大内需竞争” [2] - 活动旨在助力优秀诚信的管道管材供应商提升品牌价值和强化品牌优势，在招标采购市场中获得更多份额 [2] - 活动已进入网上展示和投票阶段，投票时间为1月14日至1月30日（早9点至晚10点，周末不投票） [2] - 最终得票最高的前10名将获得“网络人气奖” [2] - 截至1月21日下午4:07分，活动官网共展示302家参评企业，总票数为926,937票 [3] - 主办单位中国采购与招标网成立于2000年，由北京国信创新科技股份有限公司投资运营，2021年成功入选北京市“专精特新”中小企业 [16] - 该网曾为国家计委指定发布依法必须招标项目招标公告的唯一网络媒介，在国内招投标和公共采购领域极具影响力 [16] - 网站年发布招投标数据信息和工程建设项目数据信息量超过4000万条，每年为70多个行业出具各类大数据分析报告 [16] - 网站注册会员超180万家，日浏览量超过400万次，每年采集的招投标大数据涉及招标采购规模超过10万亿元人民币 [16] 领先企业排名与概况 - 第一名：广东雄塑科技集团股份有限公司，得票数未在表格中单独列出，但位列第一 [5] - 广东雄塑科技集团股份有限公司于2017年1月23日在深圳创业板上市，前身于2013年6月整体改制 [6] - 公司拥有六家全资子公司，在广东南海、广西南宁、河南新乡、江西宜春、海南海口、云南玉溪设有六大生产基地，销售网点遍布全国 [6] - “雄塑”品牌创立于1996年，是国内新型化学建材知名品牌，产品包括PVC给排水管、PP-R管材管件等系列共6000多个品种 [6] - 公司年产能达47万吨，产品广泛应用于保障性住房建设、农村饮水安全工程、污水处理工程、智能电网、通信网络等领域 [6] - 第二名：湖北大洋塑胶有限公司，得票数未在表格中单独列出 [5] - 湖北大洋塑胶有限公司是一家专注于高分子塑料管道系统研发、制造与销售的国家级高新技术企业 [7] - 产品主要涵盖市政给排水管道、燃气管道、电力通信护套管、地源热泵管道以及农业灌溉管等系列 [7] - 公司拥有省级企业技术中心和先进的智能化生产线，是华中地区塑料管道行业的重要生产企业之一 [7] - 第三名：广东联塑科技实业有限公司（联塑，股票代码：02128.HK），得票数未在表格中单独列出 [5] - 广东联塑是中国领先的大型建材家居产业集团，核心业务为塑料管道系统，产品涵盖PVC、PE、PPR等全系列管材管件 [8] - 业务已扩展至水暖卫浴、整体厨房、门窗、装饰板材、海洋养殖网箱及光伏新能源等领域 [8] - 公司拥有国家级企业技术中心、博士后科研工作站及全球化的生产基地布局，产品远销全球 [8] - 第四名：浙江中财管道科技股份有限公司，得票数未在表格中单独列出 [5] - 浙江中财管道是中财招商投资集团旗下核心产业，是中国领先的塑料管道系统解决方案供应商之一 [9] - 公司产品以PVC、PPR、PE等材料为核心，涵盖建筑给排水、市政工程、电力通信、农业灌溉、燃气输送等领域 [9] - 公司拥有国家级企业技术中心和博士后科研工作站，积极参与国家标准制定 [9] - 第五名：顾地科技股份有限公司（股票代码：002694），得票数未在表格中单独列出 [5] - 顾地科技是中国塑料管道行业知名的上市公司之一，产品以PVC、PE、PP等塑料管道为核心 [10] - 产品主要涵盖市政给排水管道、建筑民用管道、农业灌溉管道、燃气管道及电力通信护套管等系列 [10] - 公司拥有成熟的生产技术和完善的全国性营销网络，在华中、西南等地区保持重要市场地位 [10] - 第六名：公元股份有限公司（股票代码：002641），票数为4267票 [5] - 公元股份是中国领先的高品质塑料管道系统供应商，旗下核心品牌“公元”享誉全国 [11] - 产品以PVC、PPR、PE等树脂为原料，涵盖建筑给排水、市政管网、农业灌溉、燃气输送及电力通信护套等领域 [11] - 公司拥有国家级企业技术中心和CNAS认证实验室，积极参与国家及行业标准制定 [11] - 第七名：崇州市岷江塑胶有限公司，票数为4225票 [5] - 崇州市岷江塑胶有限公司前身创建于1978年，于1999年转产成立，主要生产PE、PVC、PPR等塑胶管道系列产品 [12] - 公司现已发展成为占地近20万平方米，建筑面积10万平方米，拥有数百台套生产设备，三大生产基地，员工逾千人的集团企业 [12] - 公司产品形成塑管、铸管、防水、螺旋钢管等四大类系列共2000余个品种，年产值达10亿元 [12] - 第八名：安钢集团永通球墨铸铁管有限责任公司，票数为4188票 [5] - 安钢集团永通球墨铸铁管是安阳钢铁的控股子公司，铸管产能达到94万吨，是河南省最大的球墨铸铁管生产基地 [13] - 公司拥有国家级实验室、河南省企业技术中心，已获得国家专利70余项，起草国家、行业、团体标准18项 [13] - 公司铸管产品严格按照ISO2531国际标准生产，涵盖DN80～DN2600规格，内衬水泥常规铸管及多种特殊管材 [13] - 第九名：湖北凯科塑业有限公司，票数为4138票 [5] - 湖北凯科塑业是一家专业从事塑料管道系统研发、制造与销售的现代化企业 [14] - 产品线以聚烯烃类管材为核心，主要涵盖市政给排水管道、燃气管道、电力通信护套管、地源热泵管道及农业灌溉管等系列 [14] - 公司在华中地区塑料管道市场中建立了良好的品牌声誉，是区域内具有竞争力的重要生产商之一 [14] - 第十名：山东东信塑胶有限公司，票数为4086票 [5] - 山东东信塑胶是一家专注于塑料管道系统研发、制造与销售的高新技术企业 [15] - 产品体系以聚氯乙烯(PVC)、聚乙烯(PE)及聚丙烯(PP)等材料为主，涵盖市政给排水、建筑民用、燃气、电力通信护套及农业灌溉等系列 [15] - 公司在北方塑料管道市场中建立了良好的品牌信誉，是区域行业内的主要供应商之一 [15]

公司股价表现 - 中国联塑(2128.HK)盘中一度涨超6%，最高触及5.8港元，创2023年5月以来新高 [1] - 公司股价有望实现四连涨 [1] - 今年迄今，中国联塑已累计上涨约25% [1] 券商观点与行业分析 - 华泰证券研报指出，积极的房地产政策仍有望加速地产止跌回稳 [1] - 目前地产端数据已较为充分地反映在建材股股价和估值 [1] - 短期建议重视建材板块传统顺周期与新兴科技成长的均衡配置机会 [1] - 华泰证券推荐中国联塑 [1] 公司经营与行业趋势 - 建材行业上市公司通过国内市占率提升、海外业务拓展和品类扩张实现发展 [1] - 个别公司已开始逐步体现收入端改善迹象 [1]

股价表现 - 中国联塑股价大幅上涨，截至发稿时涨幅达7.13% [1] - 公司股价报收于5.41港元 [1] - 成交额活跃，达到9317.07万港元 [1]

公司股价表现 - 中国联塑股价单日上涨7.13%，报收5.41港元，成交额达9317.07万港元 [1] - 公司股价近三个交易日累计涨幅超过10% [1] 行业观点与催化剂 - 申万宏源指出，2026年看好地产开工端，因市场对此预期较低 [1] - 政策催化下，地产开工端相关建材（如防水、塑料管）易产生超出预期的表现 [1] - 广发证券认为，消费建材行业长期需求稳定性好，行业集中度持续提升，竞争格局良好 [1] 公司及行业投资逻辑 - 防水、塑料管等开工端建材的估值目前处于相对低位 [1] - 中长期看好存量翻新市场，居民改善居住条件的诉求将随收入预期好转而逐步体现 [1] - 消费建材领域的优质龙头公司中长期成长空间仍然很大 [1] - 机构建议关注中国联塑等消费建材个股 [1]

公司股价表现 - 中国联塑股价单日上涨7.13%，报收5.41港元，成交额达9317.07万港元 [1] - 公司股价近三个交易日累计涨幅超过10% [1] 行业观点与催化剂 - 申万宏源指出，2026年看好地产开工端，因市场对此预期较低 [1] - 防水、塑料管等开工端建材估值处于相对低位，在政策催化下易产生超预期表现 [1] - 广发证券认为，消费建材行业长期需求稳定性好，行业集中度持续提升，竞争格局良好 [1] 公司及行业中长期前景 - 中长期看好存量翻新市场，居民改善居住条件的诉求将随收入预期好转而逐步体现 [1] - 消费建材领域的优质龙头公司中长期成长空间仍然很大 [1] - 券商建议关注中国联塑等消费建材个股 [1]

公司股价表现 - 中国联塑(2128.HK)股价高开高走，现涨3.96%，报5.25港元 [1] - 公司总市值为162.88亿港元 [1] - 最近3个交易日累计涨幅接近10% [1]

公司股价表现 - 中国联塑(2128.HK)股价于1月22日高开高走，上涨3.96%至5.25港元，公司总市值达162.88亿港元 [1] - 公司股价在最近3个交易日内累计涨幅接近10% [1] 行业核心观点 - 消费建材行业龙头公司的收入和利润已率先修复，存在阿尔法投资机会 [1] - 消费建材行业长期需求稳定性好，行业集中度持续提升，竞争格局良好，优质龙头中长期成长空间很大 [1] - 下游地产行业仍在寻底，等待销售企稳好转，但核心龙头公司经营韧性强 [1] - 建议重视当前的地产链行情，看好消费建材核心标的 [1] 细分领域与投资逻辑 - 针对2026年，看好地产开工端，市场对开工端预期较低，防水、塑料管等开工端建材估值处于相对低位，在政策催化下易产生超预期表现 [1] - 中长期看好存量翻新市场，居民改善居住条件的诉求将随收入预期好转而逐步体现 [1] - 后周期的涂料、五金、瓷砖、板材等品类将充分受益于存量翻新趋势 [1] 机构关注标的 - 广发证券研报建议关注东方雨虹、中国联塑、北新建材、伟星新材等公司 [1] - 上海申银万国证券研报同样建议关注东方雨虹、北新建材、伟星新材、中国联塑等消费建材个股 [1]