核心观点 - 辉瑞将在2025年美国临床肿瘤学会(ASCO)年会上展示和铂医药-B(02142)授权的新型抗体偶联药物(ADC) MesoC2 (HBM9033/PF-08052666)的首次人体1期临床研究设计 [1] - MesoC2是由和铂医药全资子公司诺纳生物自主研发，通过Harbour Mice平台及一体化ADC平台开发，并于2023年12月授权给辉瑞 [1] - 该药物目前正在进行针对多种晚期实体瘤患者的1期开放标签研究，计划评估最多365例患者 [2] 药物研发进展 - MesoC2是一种靶向间皮素(MSLN)的抗体偶联药物(ADC)，由人源IgG1抗MSLN单克隆抗体通过可裂解三肽连接子与拓扑异构酶1抑制剂(TOP1)载荷偶联而成，平均抗体-药物偶联比为8 [1] - 在体外试验及异种移植模型中显示出显著的抗肿瘤疗效，并在食蟹猴中表现出可接受的安全性特征 [2] 临床研究设计 - 1期试验(NCT06466187)将按剂量递增、剂量优化和队列扩展三个阶段开展 [2] - 研究将评估MesoC2的安全性、耐受性、药代动力学、药效动力学及基于RECIST v1.1标准的初步疗效 [2] - 研究结果将在2025年ASCO年会上以壁报形式展示(壁报编号475a)，会议日期为2025年6月2日 [1]

智通财经APP获悉，汇丰发布研报称，2025年一季度A股盈利同比增长3.8%，材料(+40.3%)和信息技术(+24.7%)板块领涨，成长风格持续跑赢市 场。基于AI渗透率提升、全球化贸易突破及周期性行业复苏三大投资主题，重点推荐小米集团-W(01810)、深信服(300454.SZ)、掌趣科技 (300315.SZ)、和铂医药-B(02142)、立讯精密(002475.SZ)、安克创新(300866.SZ)、巨星科技(002444.SZ)、苏州银行(002966.SZ)、珀莱雅 (603605.SH)、顺丰控股(002352.SZ)等10只买入评级股票。 汇丰主要观点如下： 汇丰重点关注三大投资主题：人工智能(AI)、全球化、周期性复苏 2025 年一季度 A 股盈利同比增长 3.8%，材料和信息技术板块领涨成长风格预计将继续跑赢市场，2025 年一季度和 2024 年的盈利增长强劲支撑这 一趋势。 2025 年一季度及 2024 年业绩关键要点： 2025 年一季度 A 股盈利同比增长 3.8%，但 2024 年同比下降 2.3%; 分行业来看，2025 年一季度材料(+40.3%，有色金属和钢铁价格回升 ...

公司回购情况 - 腾讯控股(00700)单日回购97.90万股，金额达5.00亿元，为当日最高回购金额[1][2] - 友邦保险(01299)年累计回购6.04亿股，占总股本5.376%，为累计回购比例最高的公司之一[2] - 中远海控(01919)年累计回购2.81亿股，占总股本8.781%，为累计回购比例最高的公司[2] - 时代电气(03898)年累计回购5182.77万股，占总股本9.551%，回购比例居前[2] - 易点云(02416)年累计回购5617.75万股，占总股本9.692%，回购比例最高[2][3] 回购金额分布 - 单日回购金额超过1亿元的公司包括腾讯控股(5.00亿元)、友邦保险(1.54亿元)[2] - 中远海控单日回购7936.35万元，时代电气单日回购3903.96万元[2] - 阅文集团(00772)单日回购1463.81万元，中国东方航空股份(00670)单日回购661.25万元[2] - 捷利交易宝(08017)单日回购587.06万元，网誉科技(01483)单日回购559.63万元[2] 低金额回购 - 天鸽互动(01980)单日回购12.20万元，瑞尔集团(06639)单日回购9.78万元[3] - 骏杰集团控股(08188)单日回购6.70万元，旭日企业(00393)单日回购4.10万元[3] - 华检医疗(01931)单日回购1.83万元，天福(06868)单日回购6560元[3] - 摩比发展(00947)单日回购6550元，清科创业(01945)单日回购564元[3]

公开信息显示，现任基金经理FANG SHENSHEN女士:澳大利亚国籍,本科、学士。历任高盛私人财富管 理部税务分析师,Cooper Investors助理基金会计师、交易员、新兴市场组研究员,曾任中欧基金管理有限 公司研究员、高级研究员,现任中欧基金管理有限公司的基金经理。2024年05月31日起担任中欧港股数 字经济混合型发起式证券投资基金(QDII)基金经理。2024年7月1日起任中欧中证港股通央企红利指数发 起式证券投资基金(QDII)的基金经理。2025年01月14日起任中欧恒生科技指数发起式证券投资基金 (QDII)基金经理。现任基金经理张聪先生:中国国籍,硕士学历。历任IDG资本投资顾问(北京)有限公司分 析师(2010.12-2014.04),北京联和运通投资有限公司高级分析师(2014.04-2015.12),华兴资本新经济基金数 据研究副总裁/数据团队负责人(2016.01-2019.11),高瓴资本PE大消费组副总裁(2019.11-2022.08),西部证券 研究发展中心另类数据总监(2022.12-2023.08)。2023年08月加入中欧基金管理有限公司,现任基金经理/ 基金经理助 ...

港股公司回购概况 - 5月13日共有39家香港上市公司进行股份回购，合计回购2476.46万股，金额达3.21亿港元 [1] - 友邦保险以2.31亿港元回购371.76万股，位居当日回购金额榜首，年内累计回购84.41亿港元 [1][2] - 时代电气回购75.07万股耗资2486.60万港元，年内累计回购12.31亿港元 [1][2] - 太古股份公司A回购30万股花费2097.12万港元，年内累计回购16.56亿港元 [1][2] 回购金额排名 - 友邦保险(2.31亿港元)、时代电气(2486.60万港元)、太古股份公司A(2097.12万港元)位列前三 [1] - 中远海控(619.86万港元)、药师帮(492.08万港元)等公司回购金额居前 [2] 回购数量排名 - 中远海发以500万股回购量居首，嬴集团(400万股)、友邦保险(371.76万股)紧随其后 [1] - 上海石油化工股份(240万股)、富智康集团(145万股)等公司回购数量较大 [2][3] 重点公司回购详情 - 友邦保险回购价格区间61.750-63.200港元，年内累计回购金额占市场显著比重 [1][2] - 中远海发回购均价0.960-0.975港元，单日回购量达500万股但金额仅487.66万港元 [2] - 蒙牛乳业回购20万股耗资365.05万港元，均价18.100-18.380港元 [2] - 名创优品以38港元均价回购2.42万股，年内累计回购2.20亿港元 [2][3]

港股生物科技板块异动 - 创新药企和铂医药（2142 HK）连续五日回购引发市场关注 5月12日斥资976 03万港元回购120万股 月内累计回购金额达2968 6万港元 回购358 8万股 [1] - 公司股价年内累计最大涨幅突破400% 总市值攀升至69亿港元 在生物医药行业资本寒冬背景下表现抢眼 [1] - 2024年财报显示公司连续两年盈利 全年经常性收入首破亿元关口 账上现金储备达12亿元人民币 [1] 回购数据与市场信号 - 2025年前五个月公司斥资7018 8万港元回购1407 8万股 其中5月连续五日回购累计2968 6万港元 [2] - 5月12日单日回购120万股 金额904万港元 最高价7 95港元 最低价7 37港元 占回购前总股份0 14% [3] - 管理层持续千万级资金回购被视为对内在价值的强势背书 展现对未来发展的积极预期和坚定信心 [2] 现金流与商业模式 - 公司与Windward Bio 阿斯利康等巨头合作带来近3亿美元首付款及里程碑付款 累计超过100亿美元里程碑付款将持续释放 [7] - NewCo合作模式（如TSLP单抗HBM9378项目）获得总计9 7亿美元首付款和里程碑付款 以及销售分成分级特许权使用费 [7] - 12亿元人民币现金等价物账面实力（2024年底）叠加海外授权收益 为持续创新研发提供保障 [7] 技术平台与战略合作 - Harbour Mice®全人源抗体技术平台获阿斯利康1 75亿美元首期付款 最高44亿美元研发商业里程碑及销售分成 [8] - 阿斯利康以每股10 74港元（溢价37 16%）认购公司9 15%新发行股份 形成"技术授权+联合开发+股权投资"立体合作 [8] - 已与十余家国内外药企在ADC 抗体 mRNA等领域授权开发 多模态合作延展至海内外顶尖合作伙伴 [8] 估值重构与战略定位 - 公司定位为"可持续盈利的全球生物科技引擎" 通过技术平台造血+战略合作+自主管线兑现三维联动 [9] - 天风证券预测2024-2026年营业总收入为2 60 4 17 5 66亿元人民币 目标市值85 92亿元人民币 对应股价12 07港元 [9] - 全人源仅重链平台价值稀缺 对标Teneobio等抗体开发平台 [9] 行业样本意义 - 公司通过资本运作（回购）+战略升级（自研合作BD）+财务健康度（现金储备）构建攻守兼备态势 [11] - 在生物科技赛道估值体系重构背景下 价值重估进程可能刚刚开始 [12]

公司回购情况 - 友邦保险(01299)回购金额最大，回购200万股，金额1.25亿元，年累计回购5.93亿股，占总股本5.276% [1][2] - 中远海控(01919)回购421万股，金额5376.74万元，年累计回购2.69亿股，占总股本8.419% [2] - 时代电气(03898)回购143.41万股，金额4721.95万元，年累计回购4862.57万股，占总股本8.961% [2] - 中国宏桥(01378)回购113.3万股，金额1596.4万元，年累计回购3519.1万股，占总股本0.38% [2] - 太古股份公司A(00019)回购18.1万股，金额1266.59万元，年累计回购5555.55万股，占总股本6.652% [2] - 太古地产(01972)回购60万股，金额1013.22万元，年累计回购9251.52万股，占总股本1.581% [2] - 和铂医药-B(02142)回购120万股，金额976.03万元，年累计回购1819.9万股，占总股本2.37% [2] - 四环医药(00460)回购1000万股，金额688.8万元，年累计回购1.16亿股，占总股本1.248% [2] - 和誉-B(02256)回购80万股，金额577.81万元，年累计回购1325.9万股，占总股本1.888% [2] - 药师帮(09885)回购55万股，金额410.64万元，年累计回购115万股，占总股本0.179% [2] 其他公司回购数据 - 极兔速递-W(01519)回购61万股，金额387.58万元，年累计回购6159.26万股，占总股本0.699% [2] - 周黑鸭(01458)回购117万股，金额293.2万元，年累计回购1.77亿股，占总股本7.611% [2] - 蒙牛乳业(02319)回购15万股，金额280.41万元，年累计回购2200.2万股，占总股本0.559% [2] - 中国东方航空股份(00670)回购95.8万股，金额245.05万元，年累计回购4453.4万股，占总股本0.86% [2] - 创新奇智(02121)回购35.56万股，金额149.85万元，年累计回购341.88万股，占总股本0.61% [2] - 归创通桥-B(02190)回购5万股，金额93.3万元，年累计回购585.7万股，占总股本1.762% [2] - 昊海生物科技(06826)回购3万股，金额69.22万元，年累计回购290.88万股，占总股本9.828% [2][3] - 易点云(02416)回购26万股，金额45.76万元，年累计回购5561.55万股，占总股本9.595% [2][3] 低回购金额公司 - 天鸽互动(01980)回购20万股，金额12万元，年累计回购9092.8万股，占总股本7.564% [3] - 信利国际(00732)回购5.4万股，金额5.45万元，年累计回购5.4万股，占总股本0.002% [3] - 天福(06868)回购8000股，金额2.64万元，年累计回购8000股，占总股本0.001% [3] - KEEP(03650)回购5500股，金额2.3万元，年累计回购1071.99万股，占总股本2.039% [3] - 摩比发展(00947)回购2万股，金额2300元，年累计回购505.6万股，占总股本0.627% [3]

公司回购动态 - 5月12日公司以每股7 960港元至8 580港元回购120 00万股，金额达976 04万港元，当日收盘价8 200港元，下跌8 79%，成交额1 11亿港元 [2] - 自5月6日起连续5日回购，累计回购358 80万股，金额2968 61万港元，期间股价累计下跌6 92% [2] - 今年以来共进行25次回购，合计1407 90万股，累计金额7586 15万港元 [3] 近期回购明细 - 5月12日回购120 00万股，最高价8 580港元，最低价7 960港元，金额976 04万港元 [3] - 5月9日回购18 80万股，最高价8 700港元，最低价8 450港元，金额161 13万港元 [3] - 5月8日回购50 00万股，最高价8 390港元，最低价8 190港元，金额418 15万港元 [3] - 5月7日回购130 00万股，最高价8 620港元，最低价8 030港元，金额1067 48万港元 [3] - 5月6日回购40 00万股，最高价8 790港元，最低价8 530港元，金额345 81万港元 [3] 历史回购数据 - 4月30日回购27 00万股，最高价8 590港元，最低价8 540港元，金额231 56万港元 [3] - 4月23日回购40 00万股，最高价7 920港元，最低价7 840港元，金额315 90万港元 [3] - 4月17日回购28 90万股，最高价7 350港元，最低价7 180港元，金额209 13万港元 [3] - 4月16日回购75 00万股，最高价7 350港元，最低价6 970港元，金额539 00万港元 [3] - 4月1日回购20 00万股，最高价9 000港元，最低价8 540港元，金额174 32万港元 [3] 早期回购记录 - 2月14日回购43 60万股，最高价4 000港元，最低价3 830港元，金额171 48万港元 [3] - 2月13日回购57 50万股，最高价4 200港元，最低价3 960港元，金额233 47万港元 [3] - 2月12日回购150 00万股，最高价4 300港元，最低价4 190港元，金额642 60万港元 [3] - 2月11日回购29 20万股，最高价4 210港元，最低价4 190港元，金额122 85万港元 [3] - 2月10日回购59 10万股，最高价4 120港元，最低价3 870港元，金额240 40万港元 [3] - 2月7日回购239 80万股，最高价4 130港元，最低价3 650港元，金额953 33万港元 [3] - 2月5日回购1 80万股，价格3 820港元，金额6 88万港元 [3] - 1月23日回购102 00万股，最高价3 160港元，最低价3 100港元，金额321 91万港元 [3] - 1月22日回购12 90万股，价格3 000港元，金额38 70万港元 [4] - 1月21日回购11 00万股，价格2 930港元，金额32 23万港元 [4] - 1月16日回购60 00万股，最高价2 650港元，最低价2 610港元，金额158 94万港元 [4] - 1月15日回购46 90万股，最高价2 590港元，最低价2 570港元，金额121 37万港元 [4] - 1月14日回购3 80万股，价格2 600港元，金额9 88万港元 [4] - 1月10日回购15 60万股，最高价2 420港元，最低价2 340港元，金额37 36万港元 [4] - 1月8日回购25 00万股，最高价2 270港元，最低价2 210港元，金额56 25万港元 [4]

港股市场表现 - 恒生指数涨2.98%至23549.46点，成交额3224.26亿港元；恒生国企指数涨3.01%；恒生科技指数涨5.16% [1] - 华泰证券看好港股相对收益表现，建议适度转向进攻，科技和消费板块受政策支持估值吸引力提升 [1] - 小米集团-W逆市跌1.46%，因汽车SU7 Ultra前舱盖争议引发退车潮，公司致歉并推出补偿方案 [2] - 舜宇光学科技涨14.83%，比亚迪电子涨13.79%，周大福跌5.88%，石药集团跌4.18% [2] 中美经贸会谈影响 - 中美联合声明宣布互相削减关税，取消91%关税并暂停24%关税90天，建立协商机制 [4] - 苹果概念股大幅上涨：高伟电子涨18.45%，瑞声科技涨15.37%，舜宇光学涨14.83% [3] - 信达证券认为消费电子个股估值修复空间大，但需观察越南、印度等地关税政策变化 [4] 汽车行业动态 - 4月新能源车零售90.5万辆，同比增长33.9%，渗透率达51.5% [5] - 小鹏汽车-W涨10.64%，蔚来-SW涨7.69%，比亚迪股份涨7.39%，理想汽车-W涨7.23% [4] - 交银国际预计5月车市增长平稳，因上海车展新车发布力度温和且基数较高 [5] 军工板块表现 - 中航科工涨7.75%，中船防务涨4.21%，大陆航空科技控股涨2.68% [5] - 华福证券强调军工内贸属性强，国际形势验证军贸长期逻辑，25-27年内需外需增长显著 [5] 医药与黄金板块 - 医药股普跌：康宁杰瑞制药-B跌12.81%，和铂医药-B跌8.79%，信达生物跌5.73% [6] - 特朗普计划强制美国药价与全球最低价挂钩，预计降价30%-80%，或导致全球药价上涨 [6] - 黄金股延续跌势：灵宝黄金跌11.23%，赤峰黄金跌11.07%，山东黄金跌6.36% [6] - 现货黄金跌破3220美元/盎司，因地缘风险缓和及美联储鹰派政策 [7] 个股异动 - 龙蟠科技涨41.39%，子公司签署50亿元磷酸铁锂正极材料销售协议 [8] - 金利来集团复牌跌33.56%，私有化计划未获股东批准 [9]

公司回购情况 - 中国宏桥(01378)回购1966.70万股，金额2.73亿元，年累计回购3405.80万股，占总股本0.360% [1][2] - 友邦保险(01299)回购150.00万股，金额9219.15万元，年累计回购5.91亿股，占总股本5.259% [2] - 中远海控(01919)回购421.00万股，金额5211.68万元，年累计回购2.65亿股，占总股本8.287% [2] - 太古股份公司A(00019)回购35.00万股，金额2441.28万元，年累计回购5537.45万股，占总股本6.631% [2] - 时代电气(03898)回购61.03万股，金额1970.08万元，年累计回购4719.16万股，占总股本8.697% [2] - 太古地产(01972)回购60.00万股，金额1016.83万元，年累计回购9191.52万股，占总股本1.571% [2] - 瑞声科技(02018)回购18.65万股，金额680.14万元，年累计回购2301.25万股，占总股本1.920% [2] - 中国东方航空股份(00670)回购250.00万股，金额626.61万元，年累计回购4357.60万股，占总股本0.842% [2] - 阅文集团(00772)回购20.00万股，金额527.53万元，年累计回购1607.50万股，占总股本1.567% [2] - 极兔速递-W(01519)回购62.00万股，金额386.19万元，年累计回购6098.26万股，占总股本0.692% [2] - 贝壳-W(02423)回购46.66万股，金额300.00万元，年累计回购1.05亿股，占总股本2.843% [2] - 蒙牛乳业(02319)回购15.00万股，金额280.99万元，年累计回购2185.20万股，占总股本0.555% [2] - 太古股份公司B(00087)回购26.00万股，金额279.08万元，年累计回购4872.00万股，占总股本1.681% [2] - 百胜中国(09987)回购5.44万股，金额240.00万元，年累计回购1724.46万股，占总股本4.430% [2] - 药师帮(09885)回购30.00万股，金额220.89万元，年累计回购60.00万股，占总股本0.094% [2] - 周黑鸭(01458)回购77.70万股，金额198.70万元，年累计回购1.76亿股，占总股本7.561% [2] - 中远海发(02866)回购178.50万股，金额165.98万元，年累计回购1.61亿股，占总股本4.385% [2] - 昊海生物科技(06826)回购7.00万股，金额164.25万元，年累计回购287.88万股，占总股本9.726% [2] - 和铂医药-B(02142)回购18.80万股，金额161.13万元，年累计回购1699.90万股，占总股本2.210% [2] - 上海石油化工股份(00338)回购132.80万股，金额159.43万元，年累计回购1.18亿股，占总股本3.413% [2] - 和誉-B(02256)回购20.00万股，金额154.86万元，年累计回购1245.90万股，占总股本1.774% [2] - 固生堂(02273)回购3.76万股，金额122.26万元，年累计回购702.26万股，占总股本2.866% [2] - 信利国际(00732)回购100.00万股，金额100.00万元，年累计回购4471.80万股，占总股本1.415% [2] - 归创通桥-B(02190)回购5.00万股，金额95.85万元，年累计回购580.70万股，占总股本1.747% [2] - 名创优品(09896)回购2.44万股，金额88.56万元，年累计回购1808.71万股，占总股本1.436% [2] - 富智康集团(02038)回购95.00万股，金额75.55万元，年累计回购308.70万股，占总股本0.039% [2] - 思派健康(00314)回购13.26万股，金额56.83万元，年累计回购998.58万股，占总股本1.310% [2] - 国泰君安国际(01788)回购50.00万股，金额53.53万元，年累计回购2494.50万股，占总股本0.261% [3] - 维亚生物(01873)回购30.10万股，金额42.82万元，年累计回购3293.20万股，占总股本1.524% [3] - 连连数字(02598)回购6.95万股，金额41.63万元，年累计回购8.45万股，占总股本0.020% [3] - IGG(00799)回购11.00万股，金额40.48万元，年累计回购583.50万股，占总股本0.494% [3] - KEEP(03650)回购10.00万股，金额40.33万元，年累计回购1071.44万股，占总股本2.038% [3] - 威高股份(01066)回购6.00万股，金额35.34万元，年累计回购542.44万股，占总股本1.200% [3] - 乐华娱乐(02306)回购43.50万股，金额29.57万元，年累计回购1696.50万股，占总股本1.946% [3] - 嬴集团(00397)回购430.00万股，金额28.78万元，年累计回购8550.00万股，占总股本3.413% [3] - IMAX CHINA(01970)回购4.05万股，金额28.26万元，年累计回购37.54万股，占总股本0.110% [3] - 方正控股(00418)回购26.20万股，金额25.84万元，年累计回购26.20万股，占总股本0.022% [3] - 欧康维视生物-B(01477)回购3.65万股，金额19.29万元，年累计回购2081.15万股，占总股本3.000% [3] - 天鸽互动(01980)回购20.00万股，金额11.80万元，年累计回购9072.80万股，占总股本7.547% [3] - 旭日企业(00393)回购2.80万股，金额3.50万元，年累计回购1300.40万股，占总股本0.859% [3] - 瑞尔集团(06639)回购1.25万股，金额2.56万元，年累计回购154.55万股，占总股本0.274% [3] - 骏杰集团控股(08188)回购3.60万股，金额2.23万元，年累计回购798.00万股，占总股本1.636% [3] - 百宏实业(02299)回购2000股，金额9200元，年累计回购304.80万股，占总股本0.144% [3] - 彩客新能源(01986)回购5000股，金额3500元，年累计回购2104.15万股，占总股本2.113% [3] - 玄武云(02392)回购3000股，金额2785.22元，年累计回购332.80万股，占总股本0.594% [3] - 摩比发展(00947)回购1.60万股，金额1885元，年累计回购503.60万股，占总股本0.625% [3] - 乐声电子(00213)回购4000股，金额1510元，年累计回购67.40万股，占总股本0.074% [3] - 清科创业(01945)回购800股，金额1152元，年累计回购534.08万股，占总股本1.745% [3]