资产情况 - 投资组合有812架/台自有、代管及已订购飞机和发动机[4] - 442架自有飞机平均机龄5.0年、平均剩余租期7.8年[4] - 代管机队含17架飞机[4] - 订单簿有343架飞机[4] - 自有飞机利用率100%[4] 交易情况 - 2025年第三季度执行34项交易[6] - 承诺购买3架飞机[6] - 交付11架飞机[6] - 售出10架自有飞机[6] 融资情况 - 发行5亿美元5.5年期债券，票面利率4.25%，较5年期美债上浮58个基点[6]

股息派发信息 - 公司将于2025年10月13日派发中期股息 [1] - 本次股息对应截至2025年6月30日止的六个月财务期间 [1] - 每股派息金额为1.1483港元 [1]

股息派发信息 - 公司将于2025年10月13日派发中期股息 [1] - 本次股息对应截至2025年6月30日止的六个月期间 [1] - 每股派息金额为1.1483港元 [1]

公司信息 - 公司为中银航空租赁有限公司，证券代号02588[1][2] 股份数据 - 2025年8月底已发行股份总数694,010,334，库存股为0[2] - 2025年9月已发行及库存股份增减为0[2] - 2025年9月底已发行股份总数694,010,334，库存股为0[2]

股息信息 - 截至2025年6月30日止六个月宣派中期股息，每股0.1476美元[1] - 预设派發货币为港元，每股1.1483港元[1] - 汇率为1美元 : 7.7795港元[1] 时间安排 - 除淨日为2025年9月22日[1] - 递交股份过户文件最后时限为2025年9月25日16:30[1] - 暂停办理股份过户登记手续日期为2025年9月26日[1] - 记录日期为2025年9月26日[1] - 股息派发日为2025年10月13日[1] 董事会成员 - 公司董事会成员包括董事长兼非执行董事张晓路女士等[2]

股息派付 - 公司宣派截至2025年6月30日止六个月中期股息每股0.1476美元[3] - 中期股息将按2025年10月13日前至少一周汇率以港元派付[3] - 2025年9月26日购港元加权平均汇率1美元兑7.7795港元[3] - 每股应付中期股息1.1483港元[3]

行业投资评级 - 看好（维持）[4] 核心观点 - 国庆中秋假期出行有望迎来景气[3] - 快递行业"反内卷"带动价格上涨 全国快递涨价区域已达93%[4] - 航运船舶板块受益于顺周期机会 8月规模以上工业企业利润大增20.4%[5] - 航空票价上行 国庆假期预售票价同比上涨9.1%[10] - 国庆中秋假期全社会跨区域人员流动量预计同比增长3.2% 铁路旅客发送人数预计创历史新高[12] 行业动态跟踪 快递物流 - "通达兔"快递企业上调上海市电商快递价格 电商件单票价格上涨0.2-0.4元[4] - 2025H1上海市规模以上快递业务量26.6亿件 占全国比重2.8%[4] - 全国快递涨价区域已超过90% 将显著改善企业盈利[4] 航运船舶港口 - 8月规模以上工业企业利润由1-7月同比下降1.7%转为增长0.9%[5] - 国际油价走高 纽约原油期货累计上涨4.85% 布伦特原油期货累计上涨5.17%[6] - SCFI综合运价指数环比下降7.0%至1115点[6] - BDTI指数环比下降0.95%至1129点[7] - BCTI指数环比上涨2.0%至625点[8] - BDI指数环比上涨1.9%至2220点[8] - 新造船船价指数环比上涨0.22点至185.58点[8] - PDCI指数下跌0.57%至1040点[8] - 中国港口货物吞吐量26464.7万吨 环比增长0.14% 集装箱吞吐量666.4万TEU 环比增长0.18%[9] 航空机场 - 东航获征地补偿12.82亿元 对应资产账面净值约4.07亿元[9] - 国庆假期预售机票裸票价819元 比2024年同期增长9.1%[10] - 国庆中秋假期国内航线机票预订量1019万张 日均预订量同比增长6%[10] - 出入境航线机票预订量169万张 日均预订量同比增长12%[10] - 预计假期民航旅客运输量1920万人次 同比增长3.6%[10] 公路铁路 - 国家铁路运输货物8060.6万吨 环比增长0.21%[11] - 全国高速公路货车通行5882万辆 环比增长1.92%[11] - 预计假期全社会跨区域人员流动量23.6亿人次 同比增长3.2%[12] - 预计自驾出行18.7亿人次 占出行总量80%[12] - 预计全国铁路旅客发送人数2.19亿人次 日均开行旅客列车1.3万列[12] 市场表现 - 上证综合指数环比增长0.21%至3828.11点[18] - A股交运指数环比下降1.85%至2029.09点[18] - 交运子板块表现：铁路(+0.15%)、公路(-0.41%)、航空(-1.14%)、机场(-1.59%)、港口(-2.04%)、快递(-3.05%)、物流综合(-3.22%)、航运(-3.28%)[18] 行业数据跟踪 快递物流 - 2025年8月社零数据39668亿元 同比增长3.4%[23] - 实物商品网上零售额10173.9亿元 同比增长7.1%[23] - 全国快递业务量161.5亿件 同比增长12.3%[23] - 快递业务收入1189.6亿元 同比增长4.2%[23] - 圆通业务量25.11亿票 同比增长11.08% 单票收入2.15元 同比下降1.13%[27] - 申通业务量21.47亿票 同比增长10.92% 单票收入2.06元 同比增长3.00%[27] - 顺丰业务量14.06亿票 同比增长34.80% 单票收入13.27元 同比下降15.32%[27] - 韵达业务量21.45亿票 同比增长8.72% 单票收入1.92元 同比下降3.52%[27] 航运船舶 - 克拉克森综合运价29732美元/日 环比下降0.52%[43] - 新造船指数185.58点 环比增长0.22点[43] - BDTI指数1129点 环比下降0.95%[43] - BCTI指数625点 环比增长2.02%[43] - BDI指数2220点 环比增长1.86%[43] - CCFI指数1087.41点 环比下降2.93%[43] 航空机场 - 2025年8月民航旅客运输量0.75亿人次 同比增长3.3%[55] - 货邮运输量86.50万吨 同比增长13.2%[55] - 三大航整体客座率86.26% 较6月增长3.20个百分点[60] - 春秋航空客座率93.87% 持续领跑行业[60] - 厦门空港飞机起降同比增长3.57% 旅客吞吐量同比增长5.18% 货邮吞吐量同比增长4.97%[59] - 白云机场飞机起降同比增长5.96% 旅客吞吐量同比增长4.33% 货邮吞吐量同比增长2.13%[59][61] - 深圳机场飞机起降同比增长1.41% 旅客吞吐量同比增长4.07% 货邮吞吐量同比增长8.25%[61] - 上海机场飞机起降同比增长3.49% 旅客吞吐量同比增长6.90% 货邮吞吐量同比增长10.97%[61] 公路铁路 - 2025年8月公路客运量9.50亿人 同比下降5.09%[63] - 公路货运量37.48亿吨 同比增长3.88%[63] - 铁路客运量5.05亿人 同比增长40.27%[63] - 铁路货运量4.57亿吨 同比增长6.77%[63] 港口 - 中国港口货物吞吐量26464.7万吨 环比增长0.14%[71] - 集装箱吞吐量666.4万TEU 环比增长0.18%[71]

报告信息 - 2025年中期报告中、英文版本已载于公司网站及香港交易所披露易网站[1][8] 通讯方式 - 自2023年12月31日起公司采用电子方式发布公司通讯[3][9] - 未来公司通讯中、英文版将在公司网站和香港交易所披露易网站提供，替代印刷本[3][9] 股东通讯 - 非登记股东若想收公司通讯，应联系中介公司并提供邮箱地址[4][9][12] - 已选电子通讯股东遇困难或想其他语言印刷本，公司将免费寄发[2][8] - 若想收未来公司通讯印刷版，可填回条交登记处或发邮件注明要求[6][10] 其他说明 - 对相关事项有疑问，可于工作日9:00 - 18:00致电登记处热线(+852) 2862 8688[7][10] - 此通知日期为2025年9月23日[10][11]

公司通讯发布 - 2025年中期报告中、英文版本已发布于公司网站和香港交易所披露易网站[1][8] - 自2023年12月31日起公司采用电子方式发布公司通讯，未来以电子版本替代印刷本[3][9] 股东接收方式 - 可供采取行动的公司通讯除电子版本外，按股东选择以印刷本或电邮形式单独发送[3][9] - 股东想收取印刷本需填妥回条并寄回或发邮件申请，指示有效期一年[4][10][13] - 公司未收到有效电邮地址，股东或无法收到通知，需主动查看网站[6][11][13] 其他事项 - 公司可将股东个人资料披露或转移给附属公司、股份过户处等，股东有权书面要求查阅及/或修改[13]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年税后净利润为3.42亿美元，较2024年同期的4.60亿美元下降26%[4][9] - 2025年上半年核心税后净利润同比增长20%，从2024年上半年的2.84亿美元增至3.42亿美元[4] - 经营收入及其他收入总额达12.42亿美元，较2024年同期的11.74亿美元增长6%[5][9] - 公司2025年上半年税后净利润3.42亿美元，较2024年同期4.60亿美元减少，但核心税后净利润增长20%至2.84亿美元[32] - 公司2025年上半年税后净利润为3.42亿美元，同比下降25.8%[46] - 公司2025年上半年经营收入及其他收入总额为12.42亿美元，同比增长5.8%[48] - 公司2025年上半年经营收入及其他收入为12.42亿美元，较2024年同期的11.74亿美元增长5.8%[128] - 租赁租金收入为9.37亿美元，与2024年同期的9.28亿美元基本持平[128] - 融资租赁利息收入为1.30亿美元，较2024年同期的9600万美元大幅增长35.6%[128] - 公司2025年上半年税后净利润为3.42亿美元，较2024年同期的4.60亿美元下降25.7%[128] - 基本每股收益为0.49美元，较2024年同期的0.66美元下降25.8%[128] - 2025年上半年净利润为3.415亿美元，较2024年同期的4.6亿美元下降25.8%[134] - 其他利息及手续费收入同比增长79.6%至6523.9万美元（2024年同期：3631.7万美元）[145] - 飞机交付前付款手续费收入同比激增186.5%至4974.8万美元（2024年同期：1736.3万美元）[145] - 出售飞机收益净额同比增长8.0%至6032.9万美元（2024年同期：5586.8万美元）[146] 成本和费用（同比环比） - 实际税率由2024年上半年9.7%上升至15.8%，全球最低税率影响净利润0.16亿美元[40] - 2025年上半年所得税费用为0.64亿美元，较2024年上半年的0.49亿美元增加30.3%，实际税率由9.7%升至15.8%[61] - 财务费用3.66亿美元（同比增2.3%），主因贷款规模由162亿增至169亿美元[57] - 财务费用同比增长2.2%至3.656亿美元（2024年同期：3.576亿美元）[148] - 贷款及借贷利息费用同比增长2.2%至3.654亿美元（2024年同期：3.574亿美元）[148] - 人事费用同比增长11.9%至3877.9万美元（2024年同期：3466.5万美元）[149] - 工资奖金及其他人事费用同比增长14.7%至3120.3万美元（2024年同期：2721.7万美元）[149] - 公司当期所得税费用为1969.6万美元，相比去年同期的446.1万美元增长341.4%[152] - 公司递延所得税费用为4432.5万美元，与去年同期的4471.4万美元基本持平[152] - 公司确认与支柱二所得税相关的即期税项开支1610万美元，去年同期为130万美元[153] 业务表现 - 经营租赁收入增长至9.37亿美元，占总收入75%以上[5] - 自有飞机机队规模达441架，平均机龄5.0年，加权平均剩余租期7.9年[4] - 2025年上半年交付24架新飞机，超过去年同期的18架[4] - 新增143架飞机订单，订单总数达351架，包括70架空客A320NEO和50架波音737-8[4][12] - 净租赁收益率从2024年上半年的7.0%提升至7.5%[5] - 2025年上半年交付24架新飞机，高于去年同期18架，预计下半年交付至少相同数量[33] - 新增143架飞机订单，订单总数达351架，包括70架空客A320NEO及50架波音737-8[33] - 自有机队441架飞机，平均机龄5.0年，加权平均剩余租期7.9年，利用率连续两季度达100%[34] - 机队市场价值较账面价值高出15%，差额28亿美元[36] - 2025年上半年出售18架飞机和1台发动机，收益0.60亿美元，利润率8.7%[36] - 净租赁收益率由2024年上半年7.0%提升至7.5%[37] - 公司机队规模达483架飞机/发动机，租予45个国家92名客户[44] - 公司已承诺采购351架飞机（交付期至2032年底），自有机队超80%为最新技术飞机[44] - 经营租赁飞机租金收益率从9.8%提升至10.3%，融资租赁飞机达77架[49][50] - 融资租赁利息收入1.30亿美元（同比增35.6%），其他利息及手续费收入0.65亿美元（同比增79.6%）[47] - 公司飞机采购主要来自空中客车公司（空客）和波音公司[120] - 公司确认来自俄罗斯航空公司飞机的保险赔款4340万美元，去年同期为1720万美元[161] - 公司2024年度就自俄罗斯收回的两架飞机确认减值拨回1.748亿美元[160] 财务健康状况 - 经营现金流（扣除利息）创纪录达10亿美元[9][19] - 总资产增至256亿美元，净资产达65亿美元[9][10] - 公司2025年上半年平均债务成本为4.6%，可用流动性共计61亿美元[44] - 公司发行5亿美元三年期债券（利差为全球租赁业最低），另获19亿美元新银行融资[41] - 公司未来承诺收入达169亿美元（覆盖已交付及待交付飞机），持续六个季度增长[41] - 公司总资产由2024年12月31日的251亿美元增加2.1%至2025年6月30日的256亿美元[63] - 权益总额由2024年12月31日的64亿美元增加2.2%至2025年6月30日的65亿美元[63] - 物业、厂房及设备及持作待售资产为206亿美元，较2024年12月31日的201亿美元增加2.2%[65] - 融资租赁应收款项为40亿美元，较2024年12月31日的37亿美元增加6.0%[66] - 现金及短期存款为5.33亿美元，较2024年12月31日的6.71亿美元减少20.6%[68] - 贷款及借贷由2024年12月31日的166亿美元增加1.8%至2025年6月30日的169亿美元[70] - 维修储备由2024年12月31日的7.53亿美元减少20.8%至2025年6月30日的5.96亿美元[71] - 保证金及非流动递延收入由2024年12月31日的2.72亿美元增加47.3%至2025年6月30日的4.01亿美元[72] - 2025年上半年经营现金流量（扣除利息）增加10.1%至10亿美元，2024年同期为9.08亿美元[77] - 2025年上半年完成19亿美元贷款融资及5亿美元票据发行，动用17亿美元定期贷款授信[77] - 截至2025年6月30日现金及短期存款为5.33亿美元，未提取已承诺贷款授信55亿美元[77] - 债务总额从2024年12月31日的166.68亿美元增至2025年6月30日的169.67亿美元[78][80] - 固定利率债务从2024年12月31日的121亿美元降至2025年6月30日的115亿美元[81] - 2025年下半年至2028年及以后债务偿还总额为170亿美元，其中2028年及以后占111亿美元[82] - 飞机资本支出承诺总额为198亿美元，其中2028年及以后占145亿美元[85] - 净资本负债率保持2.5倍，总资本负债率保持2.6倍[78] - 截至2025年6月30日，公司物业、厂房及设备价值205.87亿美元，较2024年底的201.31亿美元增长2.3%[131] - 公司总资产为255.69亿美元，较2024年底的250.53亿美元增长2.1%[131] - 贷款及借贷总额为168.77亿美元，其中非流动部分150.91亿美元，流动部分17.86亿美元[131][132] - 公司净资产为64.99亿美元，较2024年底的63.63亿美元增长2.2%[132] - 未分配利润为53.35亿美元，较2024年底的51.79亿美元增长3.0%[132] - 2025年上半年经营现金流净额为13.936亿美元，较2024年同期的12.895亿美元增长8.1%[136] - 2025年上半年投资活动现金流出净额为12.355亿美元，较2024年同期的2.907亿美元大幅增加325%[136] - 2025年上半年购买物业、厂房及设备支出14.995亿美元，较2024年同期的1.602亿美元增长836%[136] - 2025年6月30日现金及现金等价物为5.332亿美元，较期初的6.713亿美元下降20.6%[137] - 2025年上半年支付股息1.853亿美元，较2024年同期的1.888亿美元减少1.9%[134] - 2025年上半年筹资活动现金流出净额为2.962亿美元，较2024年同期的8.589亿美元改善65.5%[137] - 2025年6月30日权益总额为64.995亿美元，较2024年同期的60.609亿美元增长7.2%[134] - 2025年上半年其他综合收益亏损2579万美元，而2024年同期为收益3460万美元[134] - 2025年上半年获得贷款融资22.1亿美元，较2024年同期的22.65亿美元减少2.4%[137] - 截至2025年6月30日流动负债超出流动资产9.527亿美元（2024年12月31日：11.943亿美元）[141] - 出售飞机所得款项同比增长45.4%至6.514亿美元（2024年同期：4.480亿美元）[146] - 公司飞机及相关资产账面净值从2024年末的201.31亿美元增至205.87亿美元[155][157][158] - 公司物业、厂房及设备累计减值损失从5.529亿美元降至4.631亿美元[159] - 公司作为抵押的飞机账面净值为9000万美元，较2024年末的9180万美元有所下降[163] - 公司资本化借款成本为1740万美元，较2024年末的4170万美元显著减少[164] - 公司应用预测现金流的加权平均贴现率为年利率4.9%，去年为5.5%[159] - 贸易应收款项总额从2024年底的11.3367亿美元下降至2025年中的9.9081亿美元，减少12.6%[165] - 预期信用损失拨备从786.8万美元增加至1150.9万美元，增幅达46.3%[165][170] - 逾期90天以上的贸易应收款项从278.6万美元大幅减少至71.5万美元，下降74.3%[168] - 公司在此期间核销了230万美元的贸易应收款项[170] - 现金及现金等价物从6.7133亿美元减少至5.3323亿美元，下降20.6%[175] - 短期存款从4.1751亿美元增加至4.5193亿美元，增长8.2%[175] - 应计收入（流动+非流动）从1.5285亿美元减少至1.1059亿美元，下降27.7%[171][172] - 贸易及其他应付款项从2.061亿美元增加至2.5794亿美元，增长25.1%[177] - 应付维修储备金从零新增至9192.1万美元[177] - 递延贸易应收款项中，流动部分从660万美元降至560万美元，非流动部分从8570万美元降至8000万美元[166] - 贷款及借贷总额从2024年底165.74亿美元增至2025年中168.77亿美元，增长1.8%[180] - 流动贷款及借贷减少31.6%，从26.11亿美元降至17.86亿美元[180] - 非流动贷款及借贷从139.62亿美元增至150.91亿美元，增长8.1%[180] - 一年内到期债务占比从15.8%降至10.6%，两年至五年期债务占比从56.5%升至64.1%[181] - 浮动利率贷款加权平均年利率从6.1%降至5.3%[185] - 应付关联方贷款从37.00亿美元增至41.97亿美元，增长13.4%[185] - 利率掉期合约覆盖的未偿还贷款从30.70亿美元增至35.70亿美元[186] - 未动用无抵押已承诺循环贷款授信从50.60亿美元降至46.69亿美元[187] - 关联方提供的循环贷款授信从3.05亿美元微增至3.078亿美元[187] - 未动用定期贷款授信从7.60亿美元增至8.50亿美元，关联方提供部分从2.60亿增至3.20亿美元[188] - 衍生金融工具名义金额从2024年底的317.93亿美元降至2023.73亿美元，减少36.6%[189] - 利率掉期负债公允价值变动为-1699万美元，而交叉货币利率掉期资产增加716万美元[189] - 套期储备余额从年初的1133万美元转为负值，期末为-1234.7万美元，变动幅度为208.8%[198] - 利率掉期有效部分公允价值变动为-1699.6万美元，而交叉货币利率掉期为802.3万美元[198] - 递延所得税负债净额增加4041.8万美元至78062.3万美元，增幅5.5%[194] - 澳元交叉货币利率掉期负债减少681.5万美元至1055.5万美元，降幅39.2%[192] - 美元利率掉期名义金额增加5000万美元至357万美元，但公允价值从资产1324.6万美元转为负债1423.9万美元[192] - 重新分类至损益的套期公允价值变动净额为-1470.4万美元，其中利率掉期占-930.3万美元[198] - 公司已发行普通股数量保持不变为6.94亿股，股本总额11.5779亿美元[196] 股息和股东回报 - 中期股息每股0.1476美元，相当于税后净利润30%，低于去年同期每股0.1988美元[32] - 公司股息政策为最多派发税后净利润35%[92] - 宣派截至2025年6月30日止六个月的中期股息每股0.1476美元[93] - 中期股息将于2025年10月13日以港元派付，汇率按支付前一周市场汇率确定[93] - 2025年中期股息每股0.1476美元，总额1.024亿美元，较2024年同期0.1988美元减少25.8%[199][200] 股权结构和股东信息 - 中央汇金投资有限责任公司持有公司70%股份，共计485,807,334股普通股[95] - FIL Limited及其关联实体合计持有公司5.99%股份，共计41,574,966股普通股[95] - Pandanus Associates Inc.持有公司5.99%股份，共计41,574,966股普通股[95] - FIL Investment Management (Singapore) Limited持有公司5.03%股份，共计34,930,664股普通股[95] - 董事张晓路持有307,233股股份，占总股本0.04%[101] - 董事Steven Matthew TOWNEND持有616,511股股份，占总股本0.09%[101] - 董事Robert James MARTIN持有1,131,107股股份，占总股本0.16%[101] - 除披露外无其他人士持有公司5%或以上股份权益[97] 员工薪酬和激励 - 截至2025年6月30日雇员人数为208名，人事费用为0.39亿美元占经营收入3.1%[87][89] - 限制性股票单元计划于2023年2月28日获采纳，规管2022年至2025年4个财务年度奖励[102] - 2025年5月19日授予限制性股票单元，其中五名最高薪酬人士获473,057单位，其他承授人获1,992,815单位[104] - 限制性股票单元授予日(2025年5月16日)公司股价60.90港元，每个单位公允价值58.21港元[105] - 截至2025年6月30日，五名最高薪酬人士持有1,381,797个未归属限制性股票单元[104] - 其他承授人持有4,679,124个未归属限制性股票单元，期间有16,741个单位归属[104] - 限制性股票单元归属日(2025年6月9日)公司股价62.80港元[105] - 2025年授予限制性股票单元246.587万股，授予日公允价值每股7.49美元[151] 公司治理和管理层变动 - 李珂女士于2025年9月10日辞任非执行董事及委员会职务[108] - 张晓路女士自2025年8月7日起任战略及预算委员会主席[109] - 靳红举先生自2025年6月19日起不再担任中银投私募基金管理董事[109] - 审计委员会由三名独立非执行董事和两名非执行董事组成，戴德明任主席[111] 审计和财务报告 - 公司2025年上半年中期财务报告已由