公司概况 - 公司为东南亚领先的氧化铝生产商 是A股上市公司山东南山铝业的子公司 专注于印尼氧化铝项目 2025年3月在香港交易所上市 [2] - 当前拥有氧化铝产能 并计划新建200万吨/年氧化铝项目 预计2025-2026年分阶段投产 新产能投产后将成为东南亚最大氧化铝生产商之一 [2] 竞争优势 - 成本优势：位于印尼宾坦岛 受益于当地丰富铝土矿和煤炭资源 运输距离短 过去四年平均成本仅为中国同行的67% [2] - 区位优势：氧化铝项目所在的宾坦工业园2015年启动 2017年被列为印尼铝工业Galang Batang经济特区 享有20年税收优惠 产品可辐射整个东南亚市场 [2] - 股东协同：三大股东分别在上游铝土矿供应 中游氧化铝生产 下游铝消费领域具备产业优势 形成产业链互补 [2] 行业机遇 - 印尼有望成为全球铝产业中心 中国铝产能上限政策叠加印尼原矿出口禁令加速产能向印尼转移 [3] - 印尼拥有丰富铝土矿和煤炭资源 东南亚地区铝需求旺盛 尽管氧化铝价格因供需缓解下跌 但供应侧风险将持续 [3] 市场预期差异 - 市场关注氧化铝价格和产能扩张带来的盈利提升 但公司通过上下游产业链扩张实现的增长潜力和盈利稳定性应获得估值溢价 [4] 财务与估值 - 预计2025年EPS为0.60元人民币 2026年EPS为0.78元人民币 对应6.9%的年复合增长率 [5] - 当前股价对应2025年5.8倍PE 2026年4.4倍PE 目标价33.19港元 对应2026年5.5倍PE 隐含25%上涨空间 [1][5] 潜在催化剂 - 氧化铝价格超预期上涨 产能爬坡快于预期 产业链上下游业务扩张加速 [5]

公司评级与估值 - 首次覆盖给予跑赢行业评级 目标价33 19港元 基于P E估值法 对应2026年5 5x市盈率 [1] - 预计2025 2026年EPS分别为0 60 0 78元 CAGR为6 9% 对应当前5 8 4 4x P E [1] 公司产能与市场地位 - 已建成氧化铝产能200万吨 年 规划建设第二个200万吨 年项目 分步于2025和2026年投产 [2] - 产能投放后有望成为东南亚最大氧化铝生产商之一 提升区域市场影响力 [2] 公司核心竞争优势 - 成本优势 印尼铝土矿及煤炭资源丰富 运输路线短 过去四年平均成本仅为国内67% [3] - 区域优势 宾坦工业园享受20年税收优惠 氧化铝产品可辐射整个东南亚 [3] - 股东优势 三大股东分别在上游铝土矿供应 中游氧化铝生产 下游消纳环节具备产业协同 [3] 行业发展趋势与公司机遇 - 中国电解铝产能天花板政策及印尼禁止原矿出口政策推动铝产能向印尼转移 [4] - 印尼铝土矿及煤炭资源丰富 背靠铝需求大市场 [4] - 布局印尼且拥有低成本一体化产业链的企业具备更强成长性和抗风险能力 [4] 市场预期差异与潜在催化剂 - 市场关注氧化铝价格和产能弹性 而公司更看好上下游产业链扩张带来的估值溢价 [5] - 潜在催化剂包括氧化铝价格上涨超预期 投产进度超预期 上下游产业链扩张 [5]

52周新高股票表现 - 截止6月18日收盘，共有65只股票创52周新高，其中吉星新能源(03395)、北京建设(00925)、中油洁能控股(01759)创高率位列前三，分别为106.98%、88.41%、47.73% [1] - 吉星新能源(03395)收盘价0.780港元，最高价0.890港元，创高率106.98% [1] - 北京建设(00925)收盘价0.128港元，最高价0.130港元，创高率88.41% [1] - 中油洁能控股(01759)收盘价1.110港元，最高价1.300港元，创高率47.73% [1] - 乐华娱乐(02306)收盘价3.900港元，最高价4.480港元，创高率33.33% [1] - 东京中央拍卖(01939)收盘价3.790港元，最高价3.900港元，创高率22.64% [1] - 联合能源集团(00467)收盘价0.770港元，最高价0.800港元，创高率21.21% [1] - 品创控股(08066)收盘价0.325港元，最高价0.340港元，创高率19.30% [1] - HKE HOLDINGS(01726)收盘价1.940港元，最高价2.370港元，创高率11.79% [1] - 悦达国际控股(00629)收盘价0.300港元，最高价0.300港元，创高率9.09% [1] 52周新低股票表现 - 华泰瑞银(08006)收盘价0.082港元，最低价0.080港元，创低率-12.09% [2] - 完美医疗(01830)收盘价1.870港元，最低价1.700港元，创低率-11.92% [2] - 西藏水资源(01115)收盘价0.285港元，最低价0.240港元，创低率-7.69% [2] - 源想集团(08401)收盘价0.074港元，最低价0.065港元，创低率-7.14% [2] - 古兜控股(08308)收盘价0.063港元，最低价0.058港元，创低率-6.45% [2] - 声通科技(02495)收盘价97.900港元，最低价95.000港元，创低率-5.00% [2] - ＨＭＶＯＤ视频(08103)收盘价0.158港元，最低价0.154港元，创低率-4.35% [2] - 电子交易集团(08036)收盘价0.024港元，最低价0.024港元，创低率-4.00% [2] - 医思健康(02138)收盘价0.580港元，最低价0.500港元，创低率-3.85% [2] - 从玉智农(00875)收盘价0.275港元，最低价0.265港元，创低率-3.64% [3]

智通财经APP获悉，几内亚近期撤销了包括Axis矿在内的多个铝土矿开采权，该矿2024年产量达2400万 吨，占全球需求的约5%。 中国宏桥(01378)：中国宏桥在几内亚拥有SMB公司25%的股权，该公司已建立成熟的运输渠道，每年 可提供5500万吨铝土矿，足以覆盖其国内氧化铝生产需求，因此不受此次采矿权撤销的影响。此外，中 国宏桥在中国拥有1750万吨氧化铝产能，除自给自足外，还向第三方销售氧化铝，星展银行预计，中国 宏桥将直接受益于氧化铝价格上涨带来的业务利润率提升。 南山铝业国际(02610)：发布公告，2025年一季度海外氧化铝价格整体呈现下跌态势。年初以来，海外 氧化铝新产能陆续投产并释放产量，供应端持续改善，对海外氧化铝价格形成压制，叠加海外下游电解 铝需求相对稳定，多种因素共同导致海外氧化铝市场呈现供强需弱局面，推动海外氧化铝市场价格自高 点阶梯式回落。2025年一季度海外氧化铝市场均价为518美元/吨左右，较去年同期上涨约40.88%，较 2024年度均价下降2.98%。 中国铝业(02600)：中国铝业此前发布年度业绩，公司全年实现营业收入约为2370.66亿元，同比增长 5.21%；对应 ...

公司基本信息 - 公司名称为南山鋁業國際控股有限公司，股份代号为2610.HK，上市日期为2025年3月25日[5] - 公司股份每股面值为0.0000002美元[12] - 报告期为截至2024年12月31日止财政年度[12] - 公司于2025年3月10日有条件采纳购股權计划[12] - 公司经修订及重列组织章程大纲及细则于2025年3月10日获采纳，2025年3月25日起生效[170] - 公司为投资控股公司，集团主要从事氧化铝（包括氢氧化铝）的生产及销售[174] 氧化铝生产项目情况 - 新氧化鋁生產項目氧化鋁設計年产能为两百万吨，于2024年上半年开始建设[10] - 一期氧化鋁生產項目氧化鋁設計年产能为一百万吨，于2021年第二季度开始运营[10] - 二期氧化鋁生產項目氧化鋁設計年产能为一百万吨，于2022年第四季度开始运营[10] - 公司在印尼的氧化鋁設計年產能增加至200萬噸，2024年上半年啟動新增200萬噸年產能的生產項目建設[17] - 公司已完成一期和二期氧化铝生产项目，设计年产能达200万吨，计划扩大至400万吨[56] - 公司将扩建深水港，增建70,000吨级泊位及配套设备[56] - 新氧化铝生产项目首个100万吨年产量预期2025年下半年投产，第二个100万吨年产量预期2026年下半年投产[56] 公司人员委任情况 - 郝维松先生于2024年2月7日获委任为执行董事、董事会主席兼首席执行官[5] - 王仕三于2023年9月29日获委任为执行董事[5] - 王艳丽女士于2024年9月13日获委任为非执行董事[5] - 郝维松48岁，2024年2月7日获委任为董事，9月22日出任执行董事，有29年相关经验[60] - 王仕三51岁，2023年9月29日获委任为董事，2024年9月22日调任为执行董事，有逾30年财务经验[61] - 王艳丽46岁，2024年9月13日获委任为董事，9月22日调任为非执行董事[63] - Loo Tai Choong56岁，2024年9月16日获委任为董事，9月22日调任为非执行董事，有逾23年氧化铝行业经验[65] - George Santos29岁，2024年9月13日获委任为董事，9月22日调任为非执行董事[66] - 张广达于2025年3月10日获委任为独立非执行董事，自2024年8月起任皓天财经集团独立非执行董事[71] - 董美华于2025年3月10日获委任为独立非执行董事，拥有逾23年审计及管理经验[72] - 贾振江于2020年5月加入BAI，于电力及氧化铝相关生产行业有约17年经验[74] - 林吉强自2020年7月起任BAI副总经理，于电力及氧化铝相关生产行业有约16年经验[75] - 霍亮自2022年3月起任BAI副总经理，于氧化铝相关生产行业有逾11年经验[79] - 朱家辉在电力及氧化铝相关生产行业拥有约22年经验[80] - 梁家康在会计、财务、并购及风险管理领域有逾15年工作经验[84] - 梁家康先生于2024年9月22日获委任为公司秘书，报告期内接受不少于15小时相关专业培训[160] 财务数据关键指标变化 - 2024年公司收益從2023財年的677.8百萬美元增加50.6%至1,020.7百萬美元，主要因氧化鋁銷量及平均售價上升[22] - 氧化鋁銷量從2023財年的1,902,000噸增加約13.4%至2024財年的2,158,000噸，平均售價從2023財年的356美元增加約32.8%至2024財年的473美元[22] - 公司毛利從2023財年的197.7百萬美元增加161.4%至2024財年的516.7百萬美元，毛利率從2023財年的29.2%增至2024財年的50.6%[23] - 其他收入淨額從2023財年的11.5百萬美元增加48.4%至2024財年的17.0百萬美元，主要因外匯收益淨額和銀行活期存款利息收入增加[24] - 行政開支從2023財年的18.1百萬美元增加約55.8%至2024財年的28.2百萬美元，佔總收益的約2.8%（2023財年：約2.7%）[25] - 所得稅開支從2023財年的13.6百萬美元增加約219.1%至2024財年的43.3百萬美元，主要因股息分配預扣稅和遞延稅項負債[27] - 年內利潤從2023財年的173.5百萬美元增至2024財年的457.4百萬美元，增長約163%，主要因銷量增加及毛利率提升[28] - 2024年公司每股基本盈利從2023財年的0.35美元增長至約0.94美元[29] - 2024年12月31日，公司現金及現金等價物約為454.2百萬美元（2023年12月31日：約251.6百萬美元），營運資金約為248.2百萬美元（2023年12月31日：約359.5百萬美元），權益總額約為1,294.4百萬美元（2023年12月31日：約1,269.6百萬美元），無借款[32] - 物业、厂房及设备从2023年12月31日的8.696亿美元增加约11.4%至2024年12月31日的9.69亿美元[33] - 存货从2023年12月31日的1.299亿美元减少23.3%至2024年12月31日的0.996亿美元[34] - 现金及现金等价物从2023年12月31日的2.516亿美元增至2024年12月31日的4.542亿美元[38] - 贸易应收款项从2023年12月31日的0.626亿美元减至2024年12月31日的0.41亿美元[39] - 预付款项及其他应收款项从2023年12月31日的0.63亿美元增至2024年12月31日的0.97亿美元[40] - 贸易应付款项从2023年12月31日的0.356亿美元减至2024年12月31日的0.179亿美元[41] - 其他应付款项及应计费用从2023年12月31日的1.129亿美元增加约220.7%至2024年12月31日的3.621亿美元[42] - 2024年12月31日全职雇员为3282名，2023年12月31日为2869名；2024年雇员福利开支约为3990万美元，2023年约为2250万美元[43] - 外汇收益净额从2023财年的250万美元增长约160%至2024财年的650万美元[52] - 2024年12月31日，集团无任何借款（2023年12月31日：零）[187] - 2024年12月31日，公司可供分派储备约为850.6百万美元（2023年12月31日：零）[191] 公司上市相关情况 - 2025年3月10日股份分拆后已发行股份增至5亿股，3月25日上市后已发行股份增至5.88235亿股[55] - 2025年3月25日公司股份于联交所主板上市，全球发售88,235,300股股份，总面值为17.6美元，包括香港公开发售8,823,600股股份及国际配售79,411,700股股份，发售价每股26.60港元[177] - 全球发售所得款项净额约为2,220.8百万港元，相当于每股约25.2港元，截至最后实际可行日期尚未动用[179] - 新氧化铝生产项目的开发与建设占所得款项净额的90.0%，即1,998.72百万港元，预计于2028年12月31日前动用[180] - 建造设计产能为第二百万吨的相关氧化铝生产设施占所得款项净额的53.4%，即1,185.91百万港元，预计于2028年12月31日前动用[180] - 在深水港内增建70,000吨级泊位及建造配套设备占所得款项净额的14.7%，即326.46百万港元，预计于2028年12月31日前动用[180] - 扩建额外700百万立方米的煤气厂占所得款项净额的12.9%，即286.48百万港元，预计于2028年12月31日前动用[180] - 建造及提升辅助设施以支持相关氧化铝生产设施占所得款项净额的9.0%，即199.87百万港元，预计于2028年12月31日前动用[180] - 一般营运资金占所得款项净额的10.0%，即222.08百万港元，预计于2028年12月31日前动用[180] 公司业务发展规划 - 公司计划在2025年实现业务发展的跨越式突破[57] 经济环境相关 - 2025年经济不确定性源自美国，特朗普政府关税政策或扰乱贸易动态[57] 公司治理相关 - 公司截至2024年12月31日止年度未在联交所上市，企业管治守则不适用，上市后除C.2.1条外遵守所有原则及适用守则条文[87] - 2024年12月31日及直至最后实际可行日期，董事会包括8名董事，其中2名执行董事、3名非执行董事及3名独立非执行董事[91] - 各董事于2024年9月获上市规则第3.09D条下法律意见，明白作为上市发行人董事责任[91] - 郝维松先生兼任公司主席及首席执行官，董事会考虑适时将两职位分开[96] - 执行董事郝维松和王仕三自上市起任期三年，非执行董事王艳丽等自2025年3月10日起任期三年[97] - 董事会遵守上市规则，委任最少三名独立非执行董事，占董事会最少三分之一成员人数[98] - 董事须在公司每届股东周年大会上轮值退任及膺选连任，超九年独立非执行董事重选需独立决议[100] - 每年最少举行四次定期董事会会议，全体董事获不少于十四天通知[101] - 会议议程及相关文件至少提前三天送出[101] - 自上市至最后实际可行日期，公司未举行股东大会，无董事出席[102] - 自上市至最后实际可行日期，公司举行一次董事会会议，各董事出席率100%[104] - 董事会负责制定长期策略、委任及监督高级管理人员[105] - 董事会对重大事项有决定权，日常营运管理责任转授予管理层[106] - 公司设立审核、薪酬和提名三个董事会辖下委员会，各委员会均有三名成员[109][110][112][114] - 自上市至最后实际可行日期，审核、薪酬和提名委员会均召开一次会议，且全体成员均出席[110][112][116] - 公司为董事及高级人员购买保险，投保范围每年检讨[118] - 公司采纳证券交易守则，2024年12月31日未上市时不适用于董事，全体董事确认遵守标准守则[119] - 公司为新委任董事提供入职培训，定期举办专题讲座更新法规资料[120] - 上市前公司为董事安排培训课程讲解法律与监管责任及上市规则[122] - 报告期已付董事及/或各董事有权收取的薪酬总额约为18.1万美元[124] - 报告期内，公司高级管理层（不包括董事）薪酬情况为：零 - 100万港元有6人，100万港元以上有1人[125] - 报告期已付/应付毕马威酬金总计186.1万美元，其中集团财务报表审核服务33.3万美元，与上市有关的审核服务148.9万美元，与上市有关的非审核服务（税务咨询服务）3.9万美元[126] - 董事会对集团内部监控进行年度审核，涵盖主要财务、运作及合规监控以及风险管理职能[131] - 风险管理程序每年至少进行一次，高级管理层及部门主管持续识别、评估及管理业务风险并录入风险登记册，评估结果由董事会审核[132] - 法律部门监督集团业务相关法律法规的遵守情况[133] - 董事会及高级管理层负责制定及审阅集团企业管治政策、监控培训发展、合规政策、行为守则及遵守企业管治守则情况等职能[134][135] - 报告期集团聘请外聘内部监控顾问审阅内部监控系统，未发现重大风险及监控缺陷[137] - 内部监控检讨涉及董事、薪酬、问责审核等多个领域[138][139][140] - 公司以香港证监会内幕消息披露指引为依据处理内幕消息，确保保密及有效发布[142] - 董事会及审核委员会检讨集团2024财年及至最后实际可行日期风险管理及内部监控系统，未发现重大控制过失、不利合规事件及重大缺陷[143] - 公司采纳董事提名政策，载列提名条件及程序，包括提名会议、提交候选人资料及建议等[145][146] - 公司建立雇员举报不当行为政策及程序，报告期内为董事及高级管理层安排一场反贪污培训[149] - 公司制定反欺诈管理措施，支持遵守反贪污相关法律法规[150] - 公司建立确保董事会获得独立意见及建议的机制，实施及有效性每年检讨[151] - 董事会采纳多元化政策，至少每年检讨确保有效[152] - 提名委员会参照“股东提名候选人参选董事程序”处理股东提名[153] - 董事会在推荐、委任或重新委任董事事宜上有最终决定权[153] 公司人员结构相关 - 2024年12月31日，3282名全职雇员中有232名女性，占雇员总数的7%[156] - 两名女性董事王艳丽女士及董美华女士分别于2024年9月13日及2025年3月10日获委任为董事[155] 股息政策 -

公司基本信息 - 公司为南山铝业国际控股有限公司，股份代号2610[2] 业绩相关信息 - 公布截至2024年12月31日止年度的年度业绩[2] - 初步业绩载于2025年3月17日招股章程附录二B [3] 招股章程查阅信息 - 招股章程可于联交所网站(www.hkexnews.hk)及公司网站(www.nanshanintl.com)查阅[3] 公告日期信息 - 公告日期为2025年3月31日[3] 公司董事会成员信息 - 公司董事会包括执行董事郝维松先生及王仕三先生[3] - 公司董事会包括非执行董事王艳丽女士、Loo Tai Choong先生及George Santos先生[3] - 公司董事会包括独立非执行董事文献军先生、张广达先生及董美华女士[3]

报告公司投资评级 - IPO专用评级为5.1分 [9] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司业绩快速增长，未来产能大幅增加 但业务单一受氧化铝价格影响大，2025年氧化铝价格大幅下跌 从估值看性价比不高 综合给予IPO评分5.1分 [11] 公司概览 - 报告研究的具体公司是东南亚氧化铝制造商，为东南亚三大氧化铝生产企业之一 主要产品为冶金级氧化铝，采用低温拜耳法生产 拥有氧化铝设计产能两百万吨，占东南亚氧化铝行业34.9%的市场份额 [1] - 公司最大客户为Press Metal集团，2024年前9个月收益占比超50% 控股股东为A股上市公司南山铝业，全球发售完成后预计占60.09% [1] - 公司运营的氧化铝生产设施设计年产能两百万吨，新氧化铝生产项目刚建设，首个及第二个一百万吨氧化铝年产量生产运营预计分别于2025年下半年及2026年下半年开始 [1] 公司业绩 - 2021 - 2024年前9个月，公司收入分别为172.8、466.8、677.8、683.0百万美元，前三年CAGR为98% [2] - 2021 - 2024年前9个月，公司毛利率分别为25.9%、24%、29.2%、46.3%，2024年因氧化铝价格快速提升 [2] - 2021 - 2024年前9个月，公司归母净利润分别为28.5、67.7、122.7、215.4百万美元，实现快速增长 [2] 行业状况及前景 - 全球铝主要用于建筑、交通、电气及包装行业，2023年分别占全球铝消耗量的25%、24%、12%、9% [3] - 预计2023 - 2028年，全球建筑业GAGR为6.3%，东南亚为7.7%；交通领域稳步增长；电气行业东南亚和印尼GAGR分别为7%和11.5%；包装行业东南亚及印尼CAGR分别为5.3%及8.1% [3] - 印尼是东南亚氧化铝产能最大国家，2023年东南亚和印尼氧化铝设计产能分别为5600千吨及4300千吨，预计2028年达8600千吨及7300千吨，CAGR为6.8%及8.3% [3] - 2023年东南亚和印尼电解铝设计产能为1580千吨及500千吨，预计2028年达4500千吨及2900千吨，CAGR分别为28.9%及51.5%，未来更多电解铝公司将业务扩展至东南亚 [3] 优势与机遇 - 公司在氧化铝行业地位突出，能从地区需求飙升和投资势头中获益 [4] - 公司战略地位好，受益于稳定原材料供应、政策支持和便利交通网络，保障运营顺利有效 [4] - 公司自建综合基础设施及生产设施，提高生产力和运营效率，带来成本及盈利优势 [4] - 公司不断改进和积累技术专业知识，提供优质产品并加强质量控制 [4] - 公司坚持国际ESG治理标准，推动绿色可持续发展 [4] - 公司有经验丰富的管理团队，具备行业专业知识，与股东及战略伙伴共创产业链新篇章 [4] 集资用途 - 所得款项净额约90%用于印尼廖内群岛省民丹岛经济特区氧化铝生产项目开发与建设，将产能扩至四百万吨 [6] - 约10%用于一般营运资金 [6] IPO相关信息 - 上市日期为2025年3月25日，发行价范围26.6 - 31.5港元，发行股数绿鞋前88.24百万股 [9] - 香港公开发售占比10%，最高回拨后股数占比50%，发行中旧股数目占比0% [9] - 总发行金额、总集资金额绿鞋前23.47 - 27.79亿港元，净集资金额绿鞋前23.63 - 24.96亿港元 [9] - 发行后股本绿鞋前588.24百万股，绿鞋后601.47百万股；发行后市值绿鞋前156.47 - 185.29亿港元，绿鞋后159.99 - 189.46亿港元 [9] - 备考每股有形资产净值19.32 - 20.03港元，备考市净率1.38 - 1.57倍 [9] - 保荐人是华泰金控，账簿管理人包括华泰金控、招银国际等，会计师是毕马威 [9] - 基石投资人嘉能可、香港拓威贸易、瑞中国际、PT Indika Energy，占36.46%，嘉能可与香港拓威的母公司厦门象屿为公司五大客户 [11] - 根据公司2024年前9个月业绩，预计2024年P/E为7.09x - 8.40x，对比母公司南山铝业2024年预测P/E 9x相差不大 [11]

报告公司投资评级 - 基本因素及估值评级为★★★★☆ [5] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是东南亚三大氧化铝生产企业之一，技术实力强且持续扩大产能，行业仍具发展潜力 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 背景 - 报告研究的具体公司是东南亚氧化铝制造商，重点开发印尼铝土矿和煤炭资源，战略地位提高了物流和经济效率，能打造高效先进的氧化铝生产基地 [1] 概要 - 报告研究的具体公司是东南亚三大氧化铝生产企业之一，二期项目使氧化铝设计年产能达两百万吨，2023年按设计年产能在印尼及东南亚排名首位，按实际产量占东南亚氧化铝行业34.9%的市场份额 [2] - 2024年上半年公司启动建设新氧化铝生产项目，新增设施设计年产能为两百万吨，冶金级氧化铝是生产电解铝重要原材料，在东南亚市场需求强劲，产品质量超GB/T 24487 - 2022标准的AO - 1级 [2] 行业发展潜力 - 亚洲及非洲新兴市场扩张预计推动新生产设施投资，全球氧化铝产量预计从2024年的14250万吨增至2028年的15200万吨，CAGR为1.6% [3] - 东南亚尤其是印尼氧化铝产量增长潜力大，2019 - 2023年印尼氧化铝产量由1074千吨增至4091千吨，CAGR为39.7%，2024 - 2028年将由5070千吨增至7125千吨，CAGR为8.9%，超同期全球预测CAGR 7%以上 [3] 主要财务数据 | 年份 | 收入（亿美元） | 股东应占利润（亿美元） | | --- | --- | --- | | 2021年度 | 1.73 | 0.28 | | 2022年度 | 4.67 | 0.68 | | 2023年度 | 6.78 | 1.23 | [4] 评级及招股信息 - 发售数目8800万股，其中香港发售880万股，国际发售7900万股 [5] - 招股价为26.60 - 31.50港元，市值185.29亿港元，最高集资额27.79亿港元 [5] - 招股日期为3月17日 - 3月20日，每手股数100股，上市日期为3月25日 [5]